证券投资技术分析课件.ppt

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1、证券投资技术分析第1页，此课件共18页哦课程的目的l技术分析是证券投资的重要分析方法之一l进入图表分析的“世界”l了解证券市场上使用的相关的图表分析方法l掌握图表分析的基本“套路”l从图表的观点看证券价格波动的特点和规律l技术分析所要求的客观条件和适用范围l与其它分析方法的比较的特点l开拓证券投资分析的思路和视野第2页，此课件共18页哦课程的内容课程的内容l技术分析概述l技术图表的类型、图表的刻度lK K线理论线理论candlestickcandlestickl支撑压力支撑压力support and resistantsupport and resistantl形态理论形态理论pattern

2、or formationpattern or formationl波浪理论wave theorywave theoryl技术指标technical indicatortechnical indicatorl时间周期理论cycle第3页，此课件共18页哦第一章 技术分析概述l技术分析的定义和历史l技术分析的理论基础 l技术分析方法的分类l影响证券市场分析的几个理论l技术分析的特点和应注意的问题 第4页，此课件共18页哦第一节技术分析定义和历史 l一、市场行为和要素l证券价格取值的高低、价格变化幅度的大小、价格发生这些变化所伴随的成交量的大小、价格完成这些变化所经过的时间的长短l价格、成交量、时间

3、和空间是描述市场行为的4个要素。空间含义是价格波动可能达到的“界限”第5页，此课件共18页哦技术分析定义l技术分析是对证券的市场行为所作的分析l通过观察分析证券在市场中过去和现在的表现，应用有关逻辑、统计等方法，归纳总结出市场行为的固定“模式”l技术分析“以成败论英雄”的味道很浓l只要带来了盈利，就是成功的方法l不管这个方法是否符合现有的“经济定律”l不管是否符合普遍认为应该遵循的某些规则l不讲究分析方法的因果关系和严格的科学逻辑 第6页，此课件共18页哦4个要素基本覆盖市场行为全部l价格和成交量是市场行为最基本的表现l某一时点的价和量反映的是买卖双方在此时共同的市场行为，是双方达成的暂时均衡

4、点l均衡点会发生变化，就是价和量的关系的变化l成交量大的价格变化，提供的“信息量”大l时间和空间是市场行为的另外的表现形式l体现价格变动趋势的深度和广度 第7页，此课件共18页哦技术分析的发展历史l技术分析图表最早出现在大约200年前的日本，是K线理论的前身l1890年前后，C.H.Dow的道氏理论，技术分析的开山鼻祖l1932年，江恩W.D.Gann对时间、循环，周期进行了系统说明。江恩正方形、时间隧道等是其代表作l1938年，艾略特R.N.Elliott提出波浪理论l1948年，爱德华和麦吉爱德华和麦吉（R.D.Edward&J.Magee）所著的Technical Analysis of

5、 Stock Trend中，对形态理论和支撑压力理论的系统总结第8页，此课件共18页哦l1970年代后，出现了众多技术指标l威尔德J.W.Wilder 1978年的New Concepts in Technical Trading Systems，对多种技术指标进行了更高层次的提炼l我国，从1994年起，在我国市场上出现了很多股票（证券）分析软件。每种软件都有自己独特的功能。如果说中国人对于技术分析有什么贡献的话，那就应该是在这些软件中所出现的相当数量的技术指标第9页，此课件共18页哦技术分析与基本分析的比较l传统分析方法技术分析、基本分析l技术分析Technical Analysisl基本分

6、析Fundamental Analysisl并不是使用基本分析不讲“技术”l“基本”是指证券的基本情况和背景l基本分析的重点是证券的潜在获利的价值，内在价值和未来的成长性l基本分析注重时间相对长期的投资（Long-term）l结论就不受偶然的“小事情”的影响l技术分析注重证券“现场表演”第10页，此课件共18页哦第3类分析方法l定性“资料”定量化，输入数学模型中l模型自动地跟踪市场，如果满足设定的条件，模型将自动发出交易的信号l神经网络等比较“高新”的科学分析技术l计算机还不能代替人脑的思维l用模型要解决问题还需要相当长的时间第11页，此课件共18页哦第二节技术分析理论基础 l理论基础就是3个

7、假设l技术分析对市场的3个假设l（1）市场行为包含一切信息；l（2）价格沿着趋势移动，并保持趋势；l（3）历史会重演（Repetition）。第12页，此课件共18页哦第1个假设是技术分析的基础l影响证券价格变动的所有内外因素都将反映在市场行为中l并不关心是什么因素引起变化l如果某一消息公布后价格没有大的变动，就说明这个消息对市场不产生影响l市场的运动并不总是按照人们认为的“正常的”思维运行l与市场有效性有联系第13页，此课件共18页哦第2假设认为价格的运动有规律l牛顿第一运动定律l一段时间内如果价格一直是持续上涨（或下降），那么，如果不出意外，价格也会按这一既定的方向继续上涨（或下降）l证券

8、市场中的“不出意外”就是“平衡力”l如果没有产生转向的内部和外部因素，没有必要逆大势而为l国外市场中，证券价格“保持原来趋势的能力强”第14页，此课件共18页哦第3假设是进行预测的公共“假设”l包括统计学中的“统计规律”l也包括行为心理学的博奕l对于统计规律，该假设认为市场中存在某种“重复出现的规律”l心理因素“推动”投资者认为这些重复规律还会灵验第15页，此课件共18页哦第三节技术分析方法分类 l有不同的分类方法，本教材分为六大类l（1）技术指标法；l（2）支撑压力法；l（3）形态理论法；l（4）K线分析法；l（5）波浪理论法；l（6）循环周期法。第16页，此课件共18页哦第四节影响证券分析

9、的几个理论 l随机漫步理论（Random Walk），认为价格波动是随机的，完全没有规律可循l循环周期理论（Cycle），价格波动的局部高点和低点，在时间上存在规律l道氏理论（Dow Theory）l相反理论（Contrary Opinion Theory），要获得大的利益，一定要同大多数人的行动不一致，值得重点关注l其他理论还有江恩理论和亚当理论 第17页，此课件共18页哦第五节技术分析特点和注意 l技术分析不讲究严格的科学逻辑和因果关系l与其他分析方法相结合提高准确度l技术分析方法之间需要相互验证l技术分析结论是在特定时机和条件下得到的l别人和过去的结论要通过验证后才能使用 l技术分析的结论伴随一个概率第18页，此课件共18页哦