企业财务风险识别及其防范.pdf

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1、 目 录 摘 要 引 言 企业财务风险相关理论概述 财务风险的概念 财务风险的种类 筹资风险 经营风险 投资风险 存货管理风险 财务风险识别的重要性 企业财务风险的识别方法 定性识别方法 四阶段症状分析法 财务风险结构性质矩阵识别 专家调查法 定量分析方法 单变量预警模型 多变量预警模型 预警模型 非财务指标的财务预警模型 企业财务风险成因 宏观环境的不确定性 企业对财务风险认识不足 财务决策缺乏科学性 企业内部关系混乱 完善企业财务风险防范的对策 提高企业应变能力 增强企业风险意识.建立财务风险预警体系.合理利用财务杠杆.结 论.参考文献.致 谢.企业财务风险识别及其防范 摘 要 随着社会主

2、义市场经济体制的构建与完善，企业已逐步确定了其在商品、劳务、资 金、技术市场中的经济主体地位，伴随着世界经济一体化的整合这一趋势下，企业已逐 步进入了一个动态多变的经济环境之中。在这种新的市场经济趋势下，企业面临着一系 列比如融资、筹集资金、投资决策、资本的预算、营运资金的管理、公司兼并和重组、风险规避等问题。因此对于一个企业来说，对风险进行管理是它必须面对和解决的一个 至关重要的问题，它的重点是那些不能通过保险给以回避的风险。在一般的财务理论观 点中，财务风险和经营风险是企业财务风险的主要组成部分。经营风险的定义是由于 企业在经营过程中的所产生的不确定性使利润产生变化的可能性；财务风险的定义

3、是企 业在各项财务活动过程中由于各种很难预料或者不能够控制的因素给企业在将来出现 风险个概率。财务风险会对企业的可持续经营造成严重地影响。因此在企业管理或财务 管理中正确有效的对财务风险进行识别和防范是一项非常重要内容。本文首先对财务风险的概念、种类以及企业财务风险识别的重要性进行了简单的阐 述。紧接着分别从定性和定量的这两个角度简述了企业财务风险的识别方法，最后通过 分析企业财务风险形成的原因，提出提高企业财务风险防范的一些对策，希望可以促进 企业健康循环发展。关键字：财务风险；识别；防范 张海瑛 企业财务风险和经营风险的管理控制 ，引 言 风险管理的这种观念诞生于欧洲，其在 世纪的美国得到

4、了蓬勃的发展，风险管 理的理论和方法具有比较现代职业性的和学术性的特点，它们在这个时候得到了比较快 速的发展，同时在企业财务风险管理相关活动的实践中，逐步地形成了自己的管理规范 和理论体系。法国的管理学家亨利法约尔在 世纪的工业革命时期从一般管理和 工业管理这本书中把风险管理观念正式地引用到企业的生产经营领域，但是很长一段 时间内都还没有形成一个比较完整的制度和体系，一直到了 世纪年代这个时候，美国的学者莫布雷才第一次提出和使用风险管理这一词，人们在莫布雷提出风险管理这 个词后才逐渐开始研究企业风险管理，而且按企业风险管理的性质将其划分为一门独立 的学科。到了世纪年代中期的时候，企业财务风险管

5、理的研究才开始在美国出现。在法国巴黎成立的国际保险经济学研究会和由该协会赞助成立的“欧洲保险和风险经济 学家团体”，对企业财务风险管理这一观念的研究具有着关键的推进作用。罗斯韦、斯特菲尔德、乔丹（在实证对策：财务金融指出公司资本结构的变化会改变股东承担的财务风险，举债会增加公司的财 务风险。美国组织（）发布了企业风险管理整合框架（），明晰地指出内部控制是包含在全面风险 管理体系框架当中的，企业应该把内部控制作为企业全面风险管理不可或缺的环节之一 ，由于这个观点的独特性而被世界各国学术界和许多企业的广泛认同。觉得如果企业的生产经营的各个方面要有明确的指标和任务，编制财务 预算就不可或缺，因此在企

6、业经营活动发生之前来对企业的财务进行财务预算管理是一 项至关重要的内容，进行预算管理之后企业发生财务风险的可能性将会随之降低。王芳 云（）指出任何一个企业只要对财务风险有一个很好的认识，而且具有比较好的的 财务风险概念是可以帮助企业降低财务风险的，还有利于企业的风险管理；她认为外部 环境的变化会让企业在将来的经营过程中是盈利还是亏损具有很大的不稳定性，企业要 根据外部环境这一因素的变化所有可能带来的风险采取有效的预防应对措施，以此来减 小企业发生风险的机会。丁霞认为一个企业的资本结构是合理程度与企业自身财 贾真公司财务风险识别及控制方案设计 长沙：长沙理工大学，王燕职业技术学院财务风险管理研究

7、 河北：河北工业大学，张亚亮 贺春红 论企业内部控制的风险管理机制 务风险发生的可能性大小有关。徐晓明博士 认为如果一个企业想有效的去防范它 自身财务风险，那么宏观环境和市场就是它所必须要考虑的两大要素。吴多阳 在 指出一个企业长期偿债能力指标中的资产负债率的高低和企业投资在固定资产中的成 功的机率的大小也和企业发生财务风险的可能性有关。王卓 的观点认为，对企业 的财务风险进行有效的防范可以重点关注企业在员工风险意识水平高低、企业财务管理 制度的完善程度、内部控制制度这三方面的内容。海内的研究学者大多选择从定性和定量这两方面来分析财务风险，也已经获得一些有效的成果，然而仅仅是讨论了导致发生 财

8、务风险的内部外部的种种原因，并仔细的区分和研究了财务风险的每个时段和体现方式，基本很少有把以定量模型研究得出的的结论和以定性研究得出的成果相联系起来进行研究的，例如从定性的角度来研究财务风险产生的种种因素的相对较多，同一时期考虑怎样将导致财务风险发生的这些因素融合在财务风险控制模型中来进行研究并没有 很多。在财务风险防范的实证研究中，几乎没有和我国特有的经济情况相联系并且从一个行业的领域去定义特定的企业财务风险的，像有这种研究存在的可能性更是极少的。本文在对企业财务风险相关理论进行阐述的基础上，介绍了财务风险鉴别的举措，以及对是什么原因导致企业出现财务风险进行了深度探索，紧接着提出了关于防范企

9、业 财务风险的一些对策，给企业在国家宏观政策不断调节和控制的情况下加倍合理迅速的 成长提供一些有效的建议和参考，从而促进企业的健康循环发展。在现在世界的经济环境下，企业竞争压力逐年连续增大，换言之，也说明了成功企 业的成长速率变得越发快速。为了企业在平时管理中更好地掌握财务管理的精华，谋求 成长中的财务极点，尽可能地避免和最大限度地化解财务风险，本文的关键是通过叙述 遇到的问题，希望可以对企业在准确识别及预防财务风险方面起到借鉴意义。贾真公司财务风险识别及控制方案设计 长沙：长沙理工大学，企业财务风险相关理论概述 财务风险的概念 财务风险是指企业在财务活动中因为不能预见、不能掌控的因素，让企业

10、在一定会 计期间中或者范畴中的财务结果和预期操作指标有发生偏离，从而给企业带来经济损失 或者不能获取更多利润的风险。财务行为发生的流程中，融资、长期投资、收益分配等 也许都存在风险。因为存在不确定性的财务风险，毋庸置疑地会突出的影响到企业的生 产活动和经营活动。公司在经营过程中如果公司的财务结构不合理、融资的方式不当等，就会导致企业计划的收益下降并可能会给企业带来一定程度的财务风险；但是如果不存 在风险，就不能准确的对公司的真实情况作出评价。企业在管理财务风险这个问题上只 有选取有用的办法来降低风险，但是并不能够完全把这些风险全部排除掉 财务风险的种类 依据企业财务风险出处的不一致，可以把企业

11、常规的财务风险分为：筹集资金时的 风险、经营过程中的风险、投资过程中的风险、存货管理过程中的风险。筹资风险 企业由于从外部借入资金而发生的不利偿还债务能力的可能性和企业收益的可变 性。筹资风险有融资过程中的风险、利率变化产生的风险、汇率变化产生的风险、由于 筹资杠杆效应导致的风险、发生通货膨胀而导致的风险这几个类型。融资风险是指因为 金融工具的类别、融资手段的变化，导致企业再次融资的时候存在不肯定性，或者是企 业在融资的时候存在财务结构不恰当的原因再次融资比较不容易；利率风险的定义是市 场中的利率变化的不肯定性给商业银行带来损失的可能性；汇率风险又称为外汇风险是 指汇率会因为其他因素而发生变动

12、，汇率的变动可能会让企业出现亏损这一情况；筹资 杠杆风险是指企业在经营过程中运用筹资杠杆而导致的融资风险加重；通货膨胀风险是 因为发生通胀或通缩从而给企业的资金购买力带来影响。经营风险 经营风险是指企业在生产经营的这一过程时，因为生产、销售等各个环节的不肯定 因素对企业资金的流动性有严重影响而给企业带来产生不利于发展的风险。经营风险主 要包括釆购过程中的风险、生产过程中的风险、存货这一非现金资产变为现金时的风险、应收账款这一非现金资产变成现金时的风险等。采购风险是在企业发生采购活动时，因 为长期合作的原料供应商发生变化，以及信贷条件和付款条件发生变化造成的同实际支付的价款的平常付款的时间不一致

13、；生产风险是因为信息、能源、技术和人员、制造过程发生改变，和库存短缺所造成机器停止生产或销售迟滞；存货变现风险是指由于市场环境的随时变动而导致企业的产品可能长期卖不出去占用了企业资金又不能及时收回 的风险；应收账款变现风险是指因为企业有许多的应收账款可能因为客户无法偿还而收不回来，在催收应收账款时企业又必须投入一定的费用，在应收资金可能收不回来的同时还有增加费用，这会增加企业发生财务风险的可能性，还有由于政策的变化会让实际收回应收账款的时间的预先确定的收回时间不一样，那么企业的资金就会被债务人无偿占用，这也会增加企业财务风险发生的可能性。投资风险 企业的投资风险是指在企业投入资金后由于市场的需

14、求发生改变，最终的收益与计划收益不一致的风险。企业直接投资和投资证券这两种投资形式是投资的两大主要类别。在我国的公司法规定中有，股东持有企业的股本大于四分之一的部分就可以 看为是直接投资，而证券投资可以分为对股票进行投资和对债券进行投资这两种基本形式。股票投资是企业或者个人用自有资金来购买股票以期望获取收益的一种投资方式；债券投资和金融活动虽然没有直接的联系，但是投资债券能够获得固定的收益。存货管理风险 如果企业的存货管理意识淡薄、机制不健全会造成企业的存货周转速度降低或者会 使企业蒙受较大的损失。企业保持一定的库存来维持日常生产是非常必要的，但是怎样 去确定最佳库存是一个非常不容易解决的问题

15、。如果企业的库存留的过多就会让商品积 存下来，同时还会占用掉企业的大部分资金，这样就会产生较大的风险；如果企业的存 货留的过少又可能会因为原料无法及时供应而影响企业的正常生产，严重的时候还可能 会产生对客户的违约的情况，这将会严重影响到企业的信誉。在建筑类企业的库存材料 管理当中，由于预期材料处置不合适所造成的材料浪费或者是委托方资金不及时支付而 发生的企业垫付资金，这类风险的存在是十分突出的，这个风险是大多数企业都不能避 免的，所以就必须正视企业的存货管理过程中可能发生的意外，这样才能降低企业在这 方面的风险。财务风险识别的重要性 识别财务风险是企业财务风险管理的前提任务，同时也是它十分关键

16、的一个内容。假如在财务风险识别这一个步骤有问题涌现，这就会给财务风险管理的工作造成严重的 影响。为了确保财务风险识别和既定目标没有太大的区别，就必须要釆用系统化、科学 化、准确化等准则，才能够将企业隐藏的财务风险给予准确地识别。对企业的财务风险 进行有效识别应该掌握下面这两个方面的要求：一方面是及时性，只有及时的察觉出企 业潜在的财务风险，才能够根据实际情况，早点做出相应的对策，以此来降低或者躲避 由该风险所造成的损失。另一方面是准确性，必须要将企业的财务风险准确地鉴别出来，这样才能够对企业的财务风险起到有效控制的作用。企业在生产经营活动的过程中充斥 着林林色色的财务风险，企业只有系统地对这些

17、风险进行识别、了解、评估等，才能够 对企业的财务风险起到有效控制的效果。在非正常条件下企业可以按次来对企业潜在的 财务风险进行鉴别和测量，当企业在进行重要的投资或者需要作出融资决策的时候，都 必须要及时地对本次活动所带来的财务风险进行度量。企业在对发生财务风险进行分析 的时候，需要各方面的优秀人员、无误的资料以及适宜的财务剖析方法的配合。这不是 一个简单的活动，就需要大家的团结合作才可以顺利完成。企业财务风险的识别方法 定性识别方法 四阶段症状分析法 四阶段症状分析法主要是针对财务危机进行研究的一个定性识别的方法。这种方 法按财务风险的危机状况来把企业的财务风险分为财务风险隐藏期、财务风险产生

18、期、财务风险恶化期、财务风险落实期这四个时期，不同时期的财务风险相应的有不一样的 症状和表现。四阶段症状分析法是通过剖析察觉到不同时期的财务风险的症状，来判别 财务风险处在哪个时期，然后及时选择有用的手段来避免企业财务进入到一个比较困难 境地。这种方法将企业的财务风险划分为四个时期，这样有利于企业根据实际情况来选 择预防财务风险发生的措施，就跟医生给病人看病是同一个道理，病情如果比较轻，下 药就轻一些，病情如果比较重，下药就得相应的要重一些。由此可见，选择定性的方法 来给企业的财务风险进行诊断的时候，选取详实的方法和有较深的工作经验的分析人员 对分析的结果会有非常大的影响。财务风险结构性质矩阵

19、识别 按照某项财务危机出现的可能性以及这种危机给企业的经营活动带来的损失的严 重性，能够清楚的了解这种财务危机的构造和本质，依据企业财务危机的构造本质可以 把企业的财务风险划分为不明显、明显、突出、较突出这四个级别。财务风险结构性质 矩阵能够把企业的各种风险用风险矩阵的形式表示出来。专家调查法 专家调查法又可以称作特尔斐法（），是由美国的赫尔默（）和达尔基（）在世纪年代的时候首次提出的。这种分析方法是需要选 择比较系统的程序，初步设计调查所需要用的大纲，供给相关资料，反复征求不同专家 的预测建议，最终集合得到一个预测结论。财务风险专家调查法是指企业通过召集各方 面的优秀专家来对企业内部外部的境

20、况进行全面的分析，以此来判别企业会不会存有会 致使企业财务风险出现的各种要素，并察觉出可能发生财务风险的异样，通过这些前期 的工作来预防企业财务风险将来出现的可能性，及时的将它扼杀在摇篮中，与此同时这 就降低企业财务风险发生的可能性也减少企业在未来的亏损。王晰滢 企业财务风险的识别方法研究 定量分析方法 海外的学者从定量分析这方面开始研究的时间要早一些，投入精力钻研后也得到了 一些有用结论，经常在构造财务危机预警模型的时候都会有运用到之前钻研出来的结 论。所经历的关键时期包括以下几种：单变量预警模型、多变量预警模型、逻辑回归预警模型、非财务指标的财务预警模型。单变量预警模型 单变量模型分析平常

21、是指用比较单一的以财务报表中两个相关数据资料的比值或 走势来预先推测或者判断财务风险出现的机会。菲茨帕特里克所做的单变量破产预测模型是最早开始钻研财务风险预测的，他选取了家公司的财务数据作为研究样板，然 后通过单个的财务指标的比率把样板数据分为破产小组和没有破产小组，研究得出结论 后发现净资产报酬率和股东权益与负债的比值这两个财务指标比率的识别技能是最高 的，而且在企业的经营活动失利前年的时候这些财务指标的比率就会呈现出比较突出的差距。但是初期从这方面来开始研究财务风险的只是在描述性分析这一层面上。威 廉比弗在年选取了家公司的构成作为研究样板，分别用体现公司形式各异的 财务特点的组中包含的个变

22、量来预测企业在破产前至年的风险进行验证，验证 之后他察觉出现金流量与负债的比值和净利润与总资产的比值这两个财务指标比率是 最好的判别变量。在国内，陈静选取了财务状况异常的 家上市公司和财务状况非异 常的家上市公司在到年这段时间的财务报表数据来进行二元线性判定分析和单变量分析，研究表明对企业财务风险预测效果比较明显的财务指标是资产负债率、总资产收益率、流动比率、净资产收益率。多变量预警模型 多变量预警模型又称为模型是指选择多个财务指标比率作为权重进行加权汇总后构建成一个多元线性的函数公式来计算企业的财务风险。是第一个选择从这个方面开始钻研该模型的，从企业盈利能力、企业资金的流动性、企业的偿债能力

23、、筹资杠杆和活动性这五大方向选取了个变量来作为该模型预测企业财务风险的备用变量，并以年到年这几年时间中的家破产制造企业和家没有 破产的相匹配企业为研究样本，依据判错率程度最低的原则，最后选择体现企业获利能 王慧颖 我国信息技术业上市公司财务预警实证研究 长春：长春理工大学，力方面的留存收益 资产总额和息税前利润 资产总额这两个指标、体现企业偿债能力方 面的营运资产 总资产和股权市价总值总负债这两个指标和体现企业营运能力方面的主 营业务收入 资产总额这一指标来作为判定因素，构建了 这个模型。但是因为 模型的当中变量并没有包括有风险这一内容，同时也忽略了企业的经营范围这 一因素，所以大于两年以上对

24、企业风险的预测能力降低了很多。，等在后期就对模型在原来的基础上进行了突破，而且放入了企业的 盈余稳定性和公司经营范围两个变量后构建了 模型。经过实践证实后的研究表明，本次的修正是非常必要的，由于这一行为的成功对企业财务风险的预测能力较之前来说 有了很大的提高。预警模型 多变量预警模型采用了多个财务指标来对公司经营的成果进行衡量，在分析预测上 也有比较突出的成绩，但是它的自变量一般来说是不太满足正态分布假设的要求的，所 以后面的学者就构建了一些新模型，例如 回归模型。模型是选取了一 连串的财务指标来预测企业财风险在将来出现的可能性，然后依据投资者的投资风险偏 好程度来对风险预警线进行设置，以此对

25、分析的企业进行风险决策与跟踪。美国的学者 是把逻辑回归方法运用企业财务风险识别预警研究中的第一人。他挑选了 年到年这几年间的制造业中财务不稳定且存在危机的 家公司和财务稳定且没 有危机的家公司作为样板来进行钻研，结果察觉到从公司的资本结构、经营范围、经营成果以及流动性这几个方面可以预测到企业在将来是否会出现财务风险。在 之后，、也选取类似的方法进行研究。我国在这方面的研究成绩非常突出是姜秀华、孙铮等优秀 学者。他们选择年月日这一天为时间点，选择了在沪深证券交易所中连续 在两个会计年度产生亏损的家被标注的上市公司，同时从沪深证券交易所中所有没有被标注的公司中随机抽取出家相匹配的公司。在个初始财务

26、指标比率的基本上，抽取出毛利与营业收入的比率、其他应收款与总资产的比率、短期借款与总资 产的比率以及股权集中系数这四个财务指标构建 判别模型。这种新构建的模 型在财务风险发生前年对因连续亏损而被标注 的公司与没有被标注的公司的回判 精准率分别是 和；线性函数拥有它自己不能够抑制的两个因素分别是 赵远 基于生存分析的上市公司财务风险预警研究 云南：云南财经大学，完全线性补偿假设和固定影响假设。正是因为这两个不足使得新模型的分类和预测的能 力具有局限性。在此模型的基础上，齐治平等构建了包括交叉项和二次项的逻辑回归模 型，这个模型有利于投资者、金融机构们了解怎么预测信用风险和明白财务风险。这种 模型

27、改变了单变量和多变量预警模型中自变量遵从多元正态分布和两组间协方差相等 的假设的约束性，让财务风险预警机制得到了很大的提升。但是 模型运用在企 业财务风险预测时的不足是计算过程比较庞杂，在运用这个模型之前需要依据企业的工 作量会比较大。非财务指标的财务预警模型 利用财务指标来构造财务预警模型，经常会因为财务报表数据的不准确，从而让财 务出现危机的公司在财务预警模型上不能在事情发生前得到预警的作用，如果把非财务指标放入到模型当中，就可以提升预警模型的时效性与精准度。的观点中高级管理人员例如、总经理或者总裁的离开也能够看为是财务风险的指标，他选取年至年共家出现财务风险的公司作为研究样板，发现有的公

28、司的高层管理者出现异动的情况存在，但是正常公司只有。以市场变量和会计变量 两个变量为基础研究变量并选择模型来对研究它们，实践显示选择市场和会计这两类变量能够提升破产公司在财务风险预测时的精准性。叶银华提出关联方股权交易是一种权益代理问题，并以此推断，关联方股权交易的占比越高，收益损失的就越惨重，隐藏的打击公司发展的可能性也就高。他在年的研究中又提出，如果是公司管理不好的企业，对公司有控制力的股东就可能会发生陆续打击公司价值的动作这一现象，简单来说就是占用公司资金和非正常关联方交易活动，将降低让公司继续变强大的投资，从而影响到到公司的生产能力和盈利能力，如果对公司控制力的股东没有思考到上面这些情

29、况，则这些情况所抉择的影响公司价值的数额较大时，就会扩大公司发生财务风险的机会。企业财务风险成因 引发财务风险的成因是多方面的，这些成因贯穿于企业财务经营活动中的各个环 节，每个企业的财务风险形成的原因又有其独特性，总的来说有内部成因也有外部成因。宏观环境的不确定性 在目前这个市场竞争日益严峻的趋势下，企业要想在如今的激烈竞争环境中长久地 存活下去，就务必对外部的宏观环境包括政治、经济、文化、技术等一系列因素进行分 析，并指定合理的财务风险策略。企业财务管理的宏观环境具有不确定性这一特点，而且财务管理这个系统是相对稳 定的，很难符合随时变化的宏观环境，这些不确定的宏观环境是引发财务风险的外部成

30、 因。大家都知道，在存在通货膨胀的情况下，通货膨胀这一因素会导致企业的资金供应 陆续出现缺乏不足这一情况，相对地也会引起企业的货币性资金出现贬值这个情况，同 时也会让企业的实物性资金出现升值这个情况，而且会给企业带来资金成本增加的压 力。企业的财务管理的环境含有复杂性和多变性这两个特点，外部环境的变化也许会给 企业带来某种机会，但是同时也可能会让企业遭遇某种危机，财务管理系统假如不能 够适应复杂而多变的外部环境这一因素，务必会让企业陷入一个不利于发展的环境中。企业对财务风险认识不足 企业的财务风险隐藏在企业财务活动的每个环节，因此不管是企业的财务管理人员 甚至是员工都应该具备财务风险意识。但是

31、，在实际工作情况下，很多企业尤其是中小 企业的财务管理人员的财务风险的意识是比较淡薄的，这是财务风险出现的重要因素。在当前的经济形势情况下，中国市场主要表现为买方市场，企业普遍存在产品销售不顺 畅的情况，有一部分企业为了扩大在市场中的占有率就盲目地增加销量，就会大量选用 赊销的这种方式来销售本企业的产品，从而造成企业应收账款不断增加。与此同时，企 业在赊销这一过程中，不深入的对客户的信用度进行调查就盲目的把产品赊销出去，从 而导致企业的应收账款失去控制，这就会严重地影响企业资金的流动性和安全性，最终 造成企业的应收账款大量出现无法收回而导致企业的坏账从而引发财务风险。陈瑶 财务风险的分析与防范

32、 财务决策缺乏科学性 从企业的角度来说，准确的定位企业的产业发展方向是企业生存发展的战略起点。但很多企业在选择产业时，往往忽视产业选择是一个动态的过程，不能从长远的战略眼光把握所处产业的发展趋势。当前，很多企业的财务决策都不科学，仅凭管理者的主观 决策或者经验来决策，这些往往会导致公司决策的失误，进而致使公司的财务风险增加。企业内部关系混乱 企业内部关系混乱也是企业财务风险的重要因素之一。很多企业内部各个部门之间的财务管理分离，在资金管理分配方面存在没有统一规划、管理混乱、权责不明的现象，这些会导致公司资金的使用效率低，资金安全无法保障，还可能会导致企业的资金流失 严重。企业没有对各个部门、各

33、个环节的财务关系进行系统的划分，会使得各个环节、部门的财务名目繁多、标准不统一、这些都会导致企业财务风险的出现。像企业的资金 结构不合理、资产负债率较高这些因素都会导致财务风险的出现。在中国，资本结构主 要是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。由于 筹资决策错误这一因素，很多企业都存有资金不合理这一风险要素，企业的负债在资金 结构中占据大部分的比例，造成企业严重的财务问题，企业偿还能力下降自有资金不够 偿还应有的负债，从而出现财务风险。完善企业财务风险防范的对策 提高企业应变能力 企业的应变能力的高低与企业发生风险的可能性有很大的相关性，提升企业的应变 能力对防

34、范企业的财务风险有显著的效果，外部环境这一要素也严重影响着企业的成长 与盈利能力。企业如果要提升自身的应变能力应该从以下几个方面来着手：首先，密切关注政治、经济、社会文化、法律、市场等外部环境因素的变化将会给企业带来的风险。并根据环 境的变化，采取积极的措施，从而有效的规避不利因素。其次，把握行业发展的动态和 公司的发展现状，适时察觉到公司经营中显现的风险苗头。再次，对公司经营过程中的 每个环节都需建立预警机制及解决方案。增强企业风险意识 企业的财务风险防范，最根本的需要是树立企业员工的财务风险意识，转变他们传 统的个人与企业的分离思想，在工作中的每个环节都需具备财务风险意识，自觉配合公 司的

35、财务控制举措，企业的财务风险管理的观念及行动需要在每个员工身上都得到体 现。企业的每个员工都要认识到工作中每个环节的过失都能够引发公司财务风险的出 现。企业可以通过以下几个方面来增强企业财务风险意识：首先，将财务风险意识植入 企业文化中，让员工知道其重要性；其次，将每一环节的财务风险责任到人，将财务风 险进行制度化。建立财务风险预警体系 任何财务风险都不是立刻出现的，都是经过一定时间显现出来，而后进一步恶化的 过程。因此企业需要建立一套完备的财务风险预警体系，而且该体系贯穿企业的各个环 节，在企业生产经营过程中对每个环节进行有效监控、追踪，从而能提前发现引发财务 风险的因素，从而预测引发的财务

36、危机源头，并根据企业现状采取有效措施来应变，从 而减少或避免此风险给企业带来的损失。企业的财务风险预警体系的建立要遵循以下两 方面原则：首先遵循成本效益原则，企业的财务风险预警的建立应该以企业的财务报表、经营计划及其他历史财会资料为依据，综合考虑企业的成本效益，使企业财务风险最低；其次遵循前瞻性原则，企业在日常经营过程中，需要需要具备前瞻性，提前发现经营过 程中的潜在财务风险之后选取有用防范对策来减少企业由于发生财务风险所导致的亏 损，使企业财务管理保持长期健康发展。合理利用财务杠杆 财务杠杆亦被称为筹资杠杆或资本杠杆，它是指由于企业债务资本中固定费用的存 在而导致普通股每股收益变动率大于息税

37、前利润变动率的现象。通常情况下，企业财务 杠杆系数的大小和财务杠杆发生的作用同企业的财务风险发生的可能性的大小是成相 同方向变化的。企业需要结合企业自身的的发展现状和当前趋势下整个行业的状况，充 分地利用并发挥好财务杠杆这个原理的作用，来降低企业发生财务风险的可能性，争取 实现企业价值最大化。除此之外企业应该严格控制应收账款这个项目，重点关注债务人 的偿债情况，减小企业发生坏账的机率，对企业投资的项目务必要做可行性研究报告，对投资项目重点调查，分析投资资金的收回力度。这些都是从提升企业的获利能力这一 方面来考虑的，它是企业避免发生财务风险最基本的防范手段。结 论 总之，在企业生产经营的过程中，

38、财务风险对企业的良性发展具有显著的影响力。企业财务风险的影响成因包括：宏观环境不准确、企业员工对财务风险认识不足、财务决策缺乏科学性、企业混乱等。针对这些成因，企业应该提升应变能力、深化财务 风险意识，结合定性与定量分析的方法，客观分析企业财务风险的成因，有效的识别出 企业潜在的财务风险，并做好防范机制，从根本上降低企业的财务风险，将风险扼杀在 摇篮中，从整体上节省成本、提高企业的运用效益，这样才能让企业在严峻的形式下保 持一个良好的姿态长久地生存下去。参考文献 王惠聪公司财务风险分析与防范辽宁大学，杨宏丽企业财务风险的成因内蒙古科技与经济，赵寅珠，张锐强企业财务风险的成因及对策分析商业经济，

39、王永成 我国中小企业财务风险的成因及其防范 北方经济，黄洁企业财务风险成因及防范对策浅析中国市场，陶萍，申长青，孙业慧 房地产上市公司财务风险识别及处置措施研究 工程管理学报，陈忠勇浅谈企业财务风险成因及防范对策商场现代化，张华 创业板上市公司财务风险成因及对策 财会研究，刘文琦，毛一峰企业财务风险的识别方法研究企业经济，王连香 企业财务风险成因及防范分析 学理论，张友棠，黄阳基于行业环境风险识别的企业财务预警控制系统研究 会计研究，韩彩虹 房地产公司财务风险识别与防范 财会学习，李琦钰 浅谈房地产企业财务风险管理存在的问题及对策 科技广场，吴珍浅析集团公司内部控制存在的问题及对策 财会学习，全吉，黄剑眉，张水波，曾祥育基于风险链和风险地图的风险识别和分析方法以某海外 倪志伟，薛永坚，倪丽萍，肖宏旺 基于流形学习的多核财务预警方法研究系统工程理论与实践，贾真公司财务风险识别及控制方案设计 长沙理工大学 致 谢 本论文是在老师的谆谆教诲和指导下完成的，论文从选题、构思到定稿无不渗透着 导师的心血和汗水；教授渊博的知识和严谨的学风使我受益终身，表示深深的敬意和感 谢。我还要感谢含辛茹苦、任劳任怨、望子成龙、不图回报的父母的养育之恩，他们给 予我的爱和支持让我顺利地完成了自己的学业。最后，因本人水平有限，在文中难免有不足之处，恳请各位老师批评指正。