医药流通行业研究资料.pdf

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1、 一、医药流通行业概括 医药流通行业是整个医药家产链中间特别重点的一环。作为一个重要的 中介，它是连结医药制造公司和终端花费者（包含医院药房和社会零售药 房）的桥梁。医药流通公司最主要的任务就是对医药产品的分销，既包含 批发，也包含零售。除此以外，医药流通公司还供给一些增值服务，比方 数据查问、第三方物流等等。依据最新的统计数据，城市医院仍旧是流通的主要渠道，零售药房和第 三终端是其增补。事实上，依据下旅客户的性质（机构和个人）不一样，我们能够大概大将 医药流通行业划分为分销和零售。自然，分销业务又能够分为以下三种：1）调拨：也称批发，是医药流通公司将医药产品销售给另一个流通企 业的模式。2）

2、纯销：即医药流通公司直接将药品销售给医院的业务模式。我们以为 纯销相对换拨业务而言更具吸引力，因为掌握了终端客户资源就意味着拥 有更强的竞争优势。这个细分市场的稳固性、毛利率、对服务的要求比较 高，所以进入壁垒也比较高。一般纯销业务在各个地区的市场集中度也比 较高，都掌握在当地龙头公司手中。所以，这种业务需要许多的“关系营 销”。3）快批：也称快配。这种业务模式是针对城乡交界地域和乡村市场的 第三终端进行销售的较新的一种业务模式。在这个市场中间，医院资源不 多，并且大多不需要招招标，所以原有的关系资源在竞争中关系不大。虽 然这个市场的规模、网络、品种毛利率等与纯销市场对比，没有那么大的 吸引力

3、，可是回款时间特别短（开始时好多地域采纳现款现货，此刻的回 款时间有所拉长），资本周转特别快。在这个市场中，存在着好多中小医药 流通公司。二、流通公司盈余模式 进销差价和返利还是主要收益根源。当前整此中国医药流通业的主要 收益根源仍旧是进销差价和返利。从商品流的角度剖析，流通公司将药品 从生产公司配送至医院或许其余商业客户手中，获取的配送费率在销售规 模的 5左右（行业均匀水平），这个配送费率也就是医药流通公司的均匀 毛利率水平。毛利率经过两种形式表现出来：1）纯粹的进销差价。往常来讲，进销差价对毛利的贡献相对较大，但关于 不一样的流通公司状况略有不一样：品牌药品占比越大，进销差价对毛利的贡献

4、越低，可是品牌药品对流通公司的吸引力在于其较大销售规模、终端认同度较高以及比较实时的回款。自然，规模越大的流通公司议价能力越强，毛利率水平越高。2）生产公司赐予流通公司的返利（包含达到某个分销规模和回款速度指标所赐予的奖赏）。从资本流的角度剖析：生产公司一般要求流通公司回款天 数在 3045 天，而下旅客户对流通公司的占款时间在 60 天左右。从这个 角度我们能够看出，医药流通公司实质上起到了一个“垫资人”的作用。所以，规模大、资本管理能力强的流通公司营运状况和现金流状况越好。竞争地位和管理能力是成长性和盈余水平的主要决定因素。经过以上 剖析，以盈余能力和成长性剖析为主线，得出医药流通行业的重

5、点驱动因素剖析框架。销售规模及其增添、毛利率水平、时期花费率水平以及资本 周转效率是最值得关注的四个因素。经过规模优势、品种和业态构造的调 整保持相对稳固的毛利率水平，经过内部的精美化管理以控制成本花费率，同时供给优良服务吸引上下旅客户，是当前医药流通公司最主流的竞争方 式。详细剖析以下：1）销售规模及其增添 影响因素：宏观因素：所处地区的经济水平（决定于地区的医药花费水平及其增速）微观因素：公司所处的竞争地位（与工业的合作：带入新的品种、与下旅客户的合作：增添新的开户）其余因素：（外延式扩充、新兴业务模式的探究）2）毛利率水平 影响因素：与公司的规模、经营的品种、业务模式有关。一般来说，公司

6、规模越大、经营的高毛利品种越多、纯销业务比率越高，毛利率水平越高。3）时期花费率水平 影响因素：与公司的管理水平易详细的物流管理系统的效率有关。可否有效的控制 时期花费率反应了公司的核心竞争力。4）资本周转效率 应收帐款和存货的规模和周转速度是权衡医药流通公司经营能力的重要 指标。别的，经营性现金流和财产欠债率也值得关注。流通公司其余盈余模式如第三方物流、贴牌生产、信息服务以及药房托 管等业务开始出现。三、流通行业将来发展 跟着我国医疗体系改革的深入和医疗保险覆盖面的扩大，医药有关行业 面对侧重要影响。以下是有关影响因素剖析：1）系统化地审察和剖析那些最可能影响流通行业发展的政策因素。因为，政

7、策的导向将很大程度上决定流通公司的战略和经营决议，而目 前是政策高度密集期、也是行业改革期，所以我们高度关注这些政策。我 们以为对医药流通行业影响最为直接和重要的政策包含：基本药物政策、药品招招标政策、药品价钱管理政策、GSP 管理方法和医保政策等。自然，从长久看，影响最为深远的还是公立医院改革的走向。详细剖析：药品招招标政策：推进流通行业向省级市场集中 药品价钱管理方法：流通差率逐渐降落是大势所趋 医疗保障制度：支撑行业长久发展，鼓舞使用质优价廉的药品 GSP 管理方法（药品经营质量管理规范）：提高流通行业进入壁垒 基本药物制度：带来零差率或低差率时代 公立医院改革：对流通行业将带来最为深远

8、的影响 2）剖析和展望将来终端可能出现的与流通领域有关的重要变化。因为，终端一直是流通公司的需求所在，终端需求的变化将直接致使医 药流通公司的经营变化。医药终端趋向展望：药品需求旺盛，基层市场兴起药品终端需求依旧旺 盛 3）剖析和展望制药公司可能出现的与流通领域有关的重要变化。因为，制药公司和流通公司既是合作伙伴，又一直存在博弈关系；制药 公司的销售模式和现金流状况等也会影响到流通公司的发展。4）剖析和展望医药流通行业内部提高和外面扩充之路。从内部提高看：跟着医药行业体系的改革和信息技术的宽泛运用，将来医药流通公司的销售和融资功能将逐渐弱化，而物流和信息功能将更为重要；在此背景之下，流通公司的

9、内部精美化管理将上涨为竞争的第一因素，包含分拣能力、信息化管理能力、客户关系管理能力、仓储能力、配送能力和财务管理能力等。详细剖析：将增强的功能：物流功能：此中包含采买、仓储、配送和品种保证功能。信息功能：此中既包含向终端传达药品信息，也包含向药企传达终端的销售信息。将弱化的功能：销售功能：此中包含促销、销售管理等。融资功能：主假如担当垫资的功能。四、机会与风险（联合山西省医药发展状况）（一）、风险因素 1、药品降价风险，使得医药流通行业毛利率持续降落。基本药物制度实行后，会给配送公司带来零差率或低差率时代。当前整个 医药流通行业的格局致使整个行业在过去几年毛利率不停下跌，整个行业 均匀净收益

10、率不到 1%。如山西最大的医药流通公司 双鹤药业销售收益率 （含税）才为 4%。2、新医改对流通公司受冲击较大。新医改就提高家产集中度，行业并购整合将是大趋向，专业化、细分化 趋向也将愈发显然。而与制药公司对比，流通公司受冲击较大。跟着中国制药公司的销售和研发实力增强，势必带来整个制造业集中度 的提高。同时，拥有较强研发和销售实力制药公司将更喜爱拥有终端网络 和强盛信息和物流配送功能的流通公司。一些竞争力较差的配送公司将面 临市场裁减。3、物流环节的保存成本大。物流功能是一项宏大而专业的系统工程。因为药品储藏运输的特别性，所以做药品物流与其余的物流不一样，要求更高。以仓储为例，一般的商品 仓储

11、基本上都没有严格的质量保养这一项。而医药物流中心则分出了常温 库、阴凉库、冷库、查收保养室，并且装备了标准比色仪、水分测定仪等 各样专业监测设备，具备完美的监控和计算机网络信息系统。4、山西医药流通市场竞争格局已经形成。山西省现有医药工业公司 127 家，流通批发公司 423 家，但规模都不大。流通批发公司中，双鹤、国药等几个大型药企占据着高端市场，主要给公 立大医院供货，其比率几乎占到公立医院用药的 70%左右。300 多家流通批 发药企主要分食中低端市场。（二）机会 1、医药终端趋向展望：药品花费需求旺盛，基层市场兴起药品终端需求依 然旺盛。居民旺盛的医疗需求。人口数目的绝对增添、人口城镇

12、化、老龄化 以及居民保健意识的提高等是中国居民医疗需求长久稳固增添的驱动 因素，并且这些因素在将来仍将持续存在。我国医药商业的市场规模目 前不停扩大，销售收入从 2001 年的 1705 亿元增添到 2009 年的 5451 亿元，9 年的年复合增添率为 13.8%。近十年卫生总花费保持迅速增添，2009 年增速达到 18%，占 GDP 比率达到 5.13%，跟着 GDP 的稳固增添，将来三年卫生花费依旧会保持在 1520%的增速。跟着行业的规范，规 模扩充有望加快，守旧估计将来三年增速在 15 20%。2 山西在“十二五”时期对医药家产的政策支持。山西省日前出台“十二五”医药家产发展宏图指出

13、将鼎力实行大公司战 略，力求使医药家产成为新的支柱家产。到“十二五”末，山西将培养形成 3 家销售收入超 50 亿元的医药公司，15 家销售收入超 10 亿元的医药公司，全省医药经济总量翻两番，医药工业总产值达 350 亿元。这对医药流通企 业也是发展机会。2、GSP 管理方法（药品经营质量管理规范）：提高流通行业进入壁垒。当前国家药监主管部门为严格控制医药商业流通公司的数目，关于新 办医药商业流通公司在场所、设备、资本以及专业技术人员装备 等方面提 出了更高的要求，对药品经营允许证的同意十分严格。当前，山西省医疗机构国家基本药物集中招标采买配送实行方法规定了参加竞标的配送公司条件。同时规定了

14、“有实行基本药物制度的 基层医疗机构所使用的中标药品，要由已经选定的配送公司集中配送。”“实行基本药物制度的基层医疗机构所使用的中标药品，要由已经选定的配送 公司集中配送。”机构应在货到之日起 60 天内结清货款。同时，2011 年第 二批共 26 药品配送公司名单已经确立。3、新医改对配送公司的有益因素 实行国家基本药物制度后，在物流能力、覆盖能力、配送成本、政策支 持等方面据有优势的大型药品批发公司，将获取各地的基本药物配送权，不停提高市场据有率，做大做强。五、结论 跟着医疗改革的深入和医药行业十二规划的政策出台，参加基本药物配 送公司的公司将依靠配送规模的扩大优势填补低差率的不足。同时，物流 和信息功能、财务管理等自己实力雄厚的公司，将内行业整合过程中壮大。我们经过掌握配送公司在医保改革中能否拥有优势和内行业中发展潜力两 个重点点，认清配送公司，针对性的供给服务。