MBA教案资本运行——第一章.ppt

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1、McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved20092009年年1212月保荐代表人月保荐代表人胜胜任能力考任能力考试试基础学习：指定教材配套教辅精讲班强化训练：历年真题及详解章节习题精练过关冲刺：全真试题详解在线测试保荐代表人胜任能力考试网络班（2009年考试专用）McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights ReservedCorporate FinanceRoss WesterfieldJordan6th EditionMc

2、Graw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved 主讲l武汉大学经济与管理学院会计系 卢雁影教授l联系方式： 027-68753038（o）027-87309582(h)13037113711l课程公用邮箱 密码123123McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights ReservedChapter1财务管理概览McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Rese

3、rved重要概念与知识点l财务管理决策的基本类型与财务主管的作用l财务管理的目标l不同的企业组织形式的财务含义l经理人员与股东之间可能发生的利益冲突McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved章节概要l公司理财的基本内容l公司理财与财务管理人员l企业组织形式l财务管理的目标l代理问题与公司控制l金融市场与公司McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved财务的基本领域公司理财（Corporate finance）投

4、资（Investments）金融机构（Financial institutions）国际财务管理（International finance）McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved公司理财（Corporate finance）l本书的主要论点l财务会计、财务管理、公司理财关系l主要内容：资本预算、资本结构、营运资本管理McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved投资（Investments）处理金融资产，如

5、股票和债券。金融资产的价格；潜在风险和报酬；最佳资产组合职业机会：股票经纪人投资组合管理证券分析McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved金融机构（Financial Institutions）l处理金融事务的企业l银行 商业投资,信用担保,储蓄贷款l保险公司l经纪人公司l职业机会McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved国际财务管理（International Finance）l国际财务管理所涉及的是公司理

6、财、投资或金融机构的国际方面l可能需要在其他国家工作，至少需要经常出差l需要熟悉如汇率和政治风险等国际业务l需要熟悉其他国家的风俗习惯和熟练掌握其语言McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved为什么要学习公司理财？l营销（Marketing）l预算分析,营销分析,金融产品销售l会计（Accounting）l会计和财务的双重职责,准备财务报表l管理（Management）l战略思想，工作执行和获利能力l个人理财（Personal finance）l预算,退休金计划,求学计划,每日现金流量McGraw-H

7、ill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved公司理财l开设公司必须回答的三个重要问题：l公司应该实施什么样的长期投资项目?l投资项目的长期融资来源是什么?l如何管理日常的现金和财务工作?McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved财务主管l合格的财务主管应该能回答上面三个问题l公司最高财务管理人员一般称为首席财务官(CFO)l财务长负责管理公司的现金、信用政策，财务计划的制定以及资本支出l会计长负责成本会计、财务会计、税收以及管

8、理信息系统McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved财务管理决策l资本预算（Capital budgeting）l公司应该实施什么样的长期投资项目?l资本结构（Capital structure）l如何获得长期投资所需要的资金（债权和股权）?l应该使用哪种融资方式或组合?l运营资本管理（Working capital management）l如何管理企业日常财务工作?McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved

9、企业组织形式l美国企业的三种基本组织形式l独资企业（Sole proprietorship）l合伙制（Partnership）l一般合伙制l有限合伙制l公司（Corporation）l股份l有限责任McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved独资企业（Sole Proprietorship）l优势l开办费用低l限制最少l所有利润都归业主所有l只征收个人所得税l缺陷l有限的企业生命l融资能力差l无限责任l产权转让困难McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Compan

10、ies All Rights Reserved合伙制（Partnership）l优势l两个或更多的业主l融资能力较好l易于组建l只征收个人所得税l缺陷l无限责任l一般合伙（General partnership）l有限合伙（Limited partnership）l合伙人发生变动时需要重新组建l产权转让困难McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved公司（Corporation）l优势l有限责任l无限生命l所有权和经营权分离l股权易于转移l融资能力强l缺陷l所有权和经营权分离（代理问题）l双重征税(需要

11、交纳公司所得税和个人所得税)McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved财务管理的目标l公司财务管理的目标应该是什么?l利润最大化?l成本最小化?l市场份额最大化?l股东财富最大化?l是否应该采取任何措施达到股东财富最大化?McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved代理问题（The Agency Problem）l代理关系l委托人雇用代理人代表自己的利益行事l股东(委托人)雇用管理者(代理人)管理公司l代理问题

12、l委托人与代理人之间发生的利益冲突l管理目标和代理成本McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved管理层l管理人员的报酬（Managerial compensation）l经济动因促使管理层的目标与股东目标达成一致l对工作的期望促使管理层有效满足股东目标l公司控制（Corporate control）l被接管的威胁可能促使管理层进行较好的管理l其他利益相关者（Other stakeholders）McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All R

13、ights Reserved金融市场（Financial Markets）l公司的现金流l一级市场与二级市场l经销与拍卖市场l上市证券与柜台交易市场（OTC）证券lNYSE（纽约证券交易所）lNASDAQ（纳斯达克）McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved自测题l财务包括哪些主要领域?p2l财务管理决策包括哪三种类型?各自回答了什么问题？p4l企业基本组织形式有哪三种?不同组织形式对企业财务的影响？p5l财务管理的目标是什么?p6McGraw-Hill/Irwin 2001 The McGraw-Hill Companies All Rights Reserved20092009年年1212月保荐代表人月保荐代表人胜胜任能力考任能力考试试配套教辅：2009年保荐代表人胜任能力考试辅导系列，圣才学习网主编：（1）证券综合知识辅导教材（第二版）（2）证券综合知识过关必做2000题（第二版）（3）投资银行业务能力辅导教材（第二版）（4）投资银行业务能力过关必做2000题（第二版）