第十章通货膨胀理论.ppt

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1、主讲主讲:李志刚李志刚第九章 通货膨胀理论4/4/20231湖州师范学院 法商学院经贸系一、通货膨胀的定义 （一）西方学者的观点 1、通货膨胀就是物价总水平的上涨，币值的下降。（不论什么原因造成的物价总水平的上涨都是通货膨胀。）2、通货膨胀是货币量的过度增长所导致的物价总水平的上涨。（物价总水平的上涨不一定就是通货膨胀；但通货膨胀就是物价水平的普遍上涨。）第一节 通货膨胀的类型及成因4/4/20232湖州师范学院 法商学院经贸系3、通货膨胀就是生产成本增加而造成的物价上涨。（造成生产成本增加的原因包括工资的过度增长。）4/4/20233湖州师范学院 法商学院经贸系（二）我国经济学者的观点 以马

2、克思货币理论即货币流通规律作为基础，现比较一致的观点：在纸币流通下，由于货币发行量超过流通中实际与要量，从而引起货币贬值，一般物价水平上涨的现象。注意以下几点：4/4/20234湖州师范学院 法商学院经贸系1、通货膨胀的产生的前提条件是纸币流通。2、通货膨胀的表现形式是一般物价水平的上涨；但物价上涨不一定就是通货膨胀。3、通货膨胀与纸币膨胀还是有一定的区别。4/4/20235湖州师范学院 法商学院经贸系二、通货膨胀的类型（见P261）三、通货膨胀的测量 通货膨胀率=物价指数（It）-100%It=4/4/20236湖州师范学院 法商学院经贸系It 的测算，主要通过以下三种方式：的测算，主要通过

3、以下三种方式：第一、消费物价指数（第一、消费物价指数（CPI）：家庭消）：家庭消费中具有代表性的商品和劳务价格变化费中具有代表性的商品和劳务价格变化情况而编制的。情况而编制的。第二、批发物价指数（第二、批发物价指数（PPI）：又叫生）：又叫生产者物价指数。产者物价指数。第三、国内生产总值物价平减指数：按第三、国内生产总值物价平减指数：按现行价格计算现行价格计算GDP总值对按固定价格计总值对按固定价格计算的算的GDP的比率。的比率。4/4/20237湖州师范学院 法商学院经贸系四、通货膨胀的成因（一）需求拉动型通货膨胀（一）需求拉动型通货膨胀 又叫超额需求的通货膨胀。是指总需求又叫超额需求的通货

4、膨胀。是指总需求超过总供给所引起的一般物价总水平的超过总供给所引起的一般物价总水平的持续显著的上涨。持续显著的上涨。4/4/20238湖州师范学院 法商学院经贸系需求拉上通货膨胀：需求拉上通货膨胀：太多的货币追逐较少的货太多的货币追逐较少的货物。物。PYASADfAD0AD1YfP0P1总供给的增加并不能迅速满足总需求总供给的增加并不能迅速满足总需求的增加的增加AD0AD1,Y0Y1,P0P1。充分就业充分就业的国民收入的国民收入无法再增加。无法再增加。原因原因私人投资增加私人投资增加政府购买增加政府购买增加货币供给量增加货币供给量增加ASYAD0AD1YfP0P1Y0Y1P4/4/20239

5、湖州师范学院 法商学院经贸系（二）成本推进型通货膨胀（二）成本推进型通货膨胀 由于供给方面的成本提高所引起的一般由于供给方面的成本提高所引起的一般物价水平持续显著的上涨。物价水平持续显著的上涨。4/4/202310湖州师范学院 法商学院经贸系成本增成本增加加AS0AS1P0P1。PYAS0AS1P0P1工资成本推动：个别部门工资增加导致整个社会工个别部门工资增加导致整个社会工资水平上升。工资与物价互相推动，资水平上升。工资与物价互相推动，形成通货膨胀。形成通货膨胀。利润推动：厂商垄断利润推动产品销售价格上升。厂商垄断利润推动产品销售价格上升。进口成本推动：进口原材料价格上升而引起通进口原材料价

6、格上升而引起通胀。如胀。如世界性商品价格上涨世界性商品价格上涨。成本增加，使总供给在高于以前的价格成本增加，使总供给在高于以前的价格水平，达到以前同样的产量水平。水平，达到以前同样的产量水平。4/4/202311湖州师范学院 法商学院经贸系（三）混合型通货膨胀（三）混合型通货膨胀 通常所见的通货膨胀是通常所见的通货膨胀是“拉中有推；拉中有推；推中有拉。推中有拉。”具体可以分为；具体可以分为；“螺旋式螺旋式”物价上升物价上升（起先由（起先由成本方面成本方面的因素引起）的因素引起）和和 “直线式直线式”物价上升（起先由物价上升（起先由需求方面需求方面 的因素引起）两种。的因素引起）两种。4/4/2

7、02312湖州师范学院 法商学院经贸系AD0 AD1，E0 E1，P0 P1。AS0 AS1，E1 E2，P1 P2。PYAS0AD0E0P0AD1E1P1AS1E2P2总需求总需求 物价物价 工资工资 成本成本 总供给总供给 物价物价 。4/4/202313湖州师范学院 法商学院经贸系（四）结构型通货膨胀（四）结构型通货膨胀 由于产业结构、产品结构失衡从而由于产业结构、产品结构失衡从而导致总供求失衡或导致部分供求关系的导致总供求失衡或导致部分供求关系的失衡而引发的物价水平的上涨。失衡而引发的物价水平的上涨。其传导机制：其传导机制：价格的刚性机制和价格的攀比机制价格的刚性机制和价格的攀比机制（

8、示范效应）。（示范效应）。4/4/202314湖州师范学院 法商学院经贸系结构型通货膨胀的作用机制结构型通货膨胀的作用机制W WE WEWSSES SE 开放部门开放部门 S非开放部门非开放部门 W世界的通货膨胀率世界的通货膨胀率W工资增长率工资增长率 劳动生产增长率劳动生产增长率 4/4/202315湖州师范学院 法商学院经贸系五、中国改革开放以来对通货五、中国改革开放以来对通货膨胀形成原因的若干观点膨胀形成原因的若干观点4/4/202316湖州师范学院 法商学院经贸系1980 1999年我国零售物价指数（RPI）增长率年 份 1980 1981 1982 1983 1984 1985 19

9、86 1987 1988 1989 RPI 6.0 2.4 1.9 1.5 2.8 8.8 6.0 7.3 18.5 17.8年 份 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1988 1999 RPI 2.1 3.9 8.6 13.2 21.7 14.8 6.1 0.8 -2.0-2.5资料来源：资料来源：资料来源：资料来源：中国统计年鉴中国统计年鉴中国统计年鉴中国统计年鉴4/4/202317湖州师范学院 法商学院经贸系我国4次通货膨胀高峰及其原因（1 1）19801980通胀高峰（通胀高峰（6%6%）高额的财政赤字。1980年财政赤字为127.5亿元。

10、货币超额投放。货币流通增长率1980年为22.6%。（2 2）19851985通胀高峰通胀高峰（8.8%8.8%）信贷规模的膨胀国家银行贷款余额增长率1985年为23.9%。货币超额投放。货币流通增长率1985年为19.8%。（3 3）19881988通胀高峰（通胀高峰（18.5%18.5%）政策调控导致货币超额投放。为了启动经济，1988年货币流通量增长了31.8%。通胀预期导致消费者抢购，使消费需求膨胀，引起了较高的通货膨胀。（4 4）19941994通胀高峰（通胀高峰（21.7%21.7%）政策调控导致货币超额投放。为了启动经济，1992年货币流通量增长了43.2%。投资的高速增长导致货

11、币超额投放。社会投资增长率1993年为12.1%。4/4/202318湖州师范学院 法商学院经贸系1、中国的需求拉动说、中国的需求拉动说2、中国的成本推进为主说、中国的成本推进为主说3、结构说、结构说4、体制说、体制说5、摩擦说、摩擦说6、混合类型说、混合类型说4/4/202319湖州师范学院 法商学院经贸系第二节 通货膨胀的社会经济效应一、通货膨胀与经济增长：关于产一、通货膨胀与经济增长：关于产出效应的争论出效应的争论 (经济增长效应经济增长效应)1、促进论、促进论2、促退论、促退论3、中性论、中性论4/4/202320湖州师范学院 法商学院经贸系结论：结论：恶性恶性的通货膨胀，对社会经的通

12、货膨胀，对社会经济具有破坏作用。若一个经济体系济具有破坏作用。若一个经济体系中存在大量中存在大量闲置资源闲置资源，现实产量大，现实产量大大低于潜在的产量，则大低于潜在的产量，则一定程度一定程度的的通货膨胀通货膨胀可能可能刺激经济短期增长。刺激经济短期增长。但经济体系中但经济体系中不存在不存在闲置资源时，闲置资源时，则不会带来任何实际经济增长。则不会带来任何实际经济增长。4/4/202321湖州师范学院 法商学院经贸系二、强制储蓄效应二、强制储蓄效应 所谓所谓”强制储蓄效应强制储蓄效应”指政府财政出现赤指政府财政出现赤字时向中央银行借债透支字时向中央银行借债透支,直接或间接增大直接或间接增大货币

13、发行货币发行,从而引起通货膨胀从而引起通货膨胀.这种做法实际上是强制性地增加全社会的这种做法实际上是强制性地增加全社会的储蓄总量以满足政府的支出储蓄总量以满足政府的支出,因此有被称为因此有被称为”通货膨胀税通货膨胀税”.对于强制储蓄效应对于强制储蓄效应,也有也有”有益论有益论”和和”有有害论害论”两种观点两种观点.4/4/202322湖州师范学院 法商学院经贸系三、收入和社会财富的再分配效应三、收入和社会财富的再分配效应 指通货膨胀发生时指通货膨胀发生时,人们的实际收人们的实际收入和实际占有财富的价值会发生不同的入和实际占有财富的价值会发生不同的变化变化.4/4/202323湖州师范学院 法商

14、学院经贸系4、资源配置的扭曲效应、资源配置的扭曲效应 通货膨胀在资源配置方面的通货膨胀在资源配置方面的效应通常是负面的，其主要原因效应通常是负面的，其主要原因是：是：1）在通货膨胀中，各种生产要）在通货膨胀中，各种生产要素、商品和劳务的相对价格会发素、商品和劳务的相对价格会发生很大的变化和扭曲，引起资源生很大的变化和扭曲，引起资源配置的低效和浪费。配置的低效和浪费。4/4/202324湖州师范学院 法商学院经贸系2）通货膨胀会助长投机并导致社会资）通货膨胀会助长投机并导致社会资源的浪费。源的浪费。3）通货膨胀会导致市场供不应求的环）通货膨胀会导致市场供不应求的环境，使购买者盲目抢购，不计质量。

15、境，使购买者盲目抢购，不计质量。4）通货膨胀使实际利率下降，打击了）通货膨胀使实际利率下降，打击了居民的储蓄愿望，使资本积累的速度下居民的储蓄愿望，使资本积累的速度下降。降。4/4/202325湖州师范学院 法商学院经贸系5、经济秩序和社会秩序的紊乱效应、经济秩序和社会秩序的紊乱效应 1）加剧经济环境的不确定性。）加剧经济环境的不确定性。2）导致商品流通秩序的混乱。）导致商品流通秩序的混乱。3）败坏社会风气，激化社会矛盾。）败坏社会风气，激化社会矛盾。4）助长贪污腐败，损害政府信誉。）助长贪污腐败，损害政府信誉。4/4/202326湖州师范学院 法商学院经贸系第三节第三节 通货膨胀的治理通货膨

16、胀的治理 一、通货膨胀的治理一、通货膨胀的治理 1、货币政策、货币政策 2、财政政策、财政政策 3、“双紧双紧”或或“一松一紧一松一紧”政策政策 4、收入政策、收入政策（工资管制、利润管制和（工资管制、利润管制和收入指收入指 数化政策）数化政策）5、币制改革、币制改革4/4/202327湖州师范学院 法商学院经贸系二、我国的通货膨胀的治理二、我国的通货膨胀的治理1、认为中国的通货膨胀主要是货、认为中国的通货膨胀主要是货币供给增长过快造成的，对策自然币供给增长过快造成的，对策自然是主张从紧缩信贷着手，控制货币是主张从紧缩信贷着手，控制货币供给增长速度。供给增长速度。2、认为通货膨胀是由总需求膨胀

17、、认为通货膨胀是由总需求膨胀造成的，而总需求又是由基建投资造成的，而总需求又是由基建投资膨胀造成的，自然是主张压缩基建膨胀造成的，自然是主张压缩基建规模、调整投资结构，等等。规模、调整投资结构，等等。4/4/202328湖州师范学院 法商学院经贸系 3、那些侧重从成本推进，同时又将工、那些侧重从成本推进，同时又将工资成本作为成本推进基本因素分析中国资成本作为成本推进基本因素分析中国通货膨胀成因的，自然着眼点在于收入通货膨胀成因的，自然着眼点在于收入政策。政策。4/4/202329湖州师范学院 法商学院经贸系一、通货紧缩的定义及判断标准一、通货紧缩的定义及判断标准 （一）通货紧缩的定义（一）通货

18、紧缩的定义 1、单要素论、单要素论 就是价格水平普遍、持续的下降。就是价格水平普遍、持续的下降。第四节第四节 通货紧缩通货紧缩4/4/202330湖州师范学院 法商学院经贸系2、双要素论、双要素论 包括物价水平的持续下降和货币供包括物价水平的持续下降和货币供应量的持续下降。应量的持续下降。3、三要素论、三要素论 认为是物价水平持续下降、货币供应认为是物价水平持续下降、货币供应量的持续下降和经济增长率的持续下降。量的持续下降和经济增长率的持续下降。4/4/202331湖州师范学院 法商学院经贸系（二）通货紧缩的判断标准（二）通货紧缩的判断标准 1、价格持续下降的标准、价格持续下降的标准 2、货币

19、供应量的判断标准、货币供应量的判断标准4/4/202332湖州师范学院 法商学院经贸系二、通货紧缩的类型二、通货紧缩的类型（一）按持续时间长短（一）按持续时间长短 长期性、中长期性和短期性的通货紧长期性、中长期性和短期性的通货紧缩。缩。（二）按通货紧缩的严重程度（二）按通货紧缩的严重程度 轻度、中度和严重的通货紧缩轻度、中度和严重的通货紧缩4/4/202333湖州师范学院 法商学院经贸系(二）按物价与经济增长关系二）按物价与经济增长关系 增长型和衰退型通货紧缩增长型和衰退型通货紧缩（三）按形成的原因（三）按形成的原因 成本抑制型和需求抑制型通货紧缩成本抑制型和需求抑制型通货紧缩 4/4/202

20、334湖州师范学院 法商学院经贸系三、通货紧缩的成因三、通货紧缩的成因（一）西方学者理论成因（一）西方学者理论成因 1、凯恩斯的通货紧缩理论、凯恩斯的通货紧缩理论 2、费雪的通货紧缩理论、费雪的通货紧缩理论 “债务债务通货紧缩通货紧缩”理论：主要是企理论：主要是企业家在经济繁荣时业家在经济繁荣时“过度负债过度负债”所引起所引起的。的。4/4/202335湖州师范学院 法商学院经贸系（二）我国通货紧缩的成因（二）我国通货紧缩的成因http:/ 1、理论界关于通货紧缩成因的观点、理论界关于通货紧缩成因的观点 A、宏观主因论宏观主因论（胡鞍钢）（胡鞍钢）a、前一期反通货膨胀的惯性前一期反通货膨胀的惯

21、性 b、央行货币政策调整缓慢和失灵央行货币政策调整缓慢和失灵 c、货币供给增长率和货币流通速度货币供给增长率和货币流通速度的变化的变化 4/4/202336湖州师范学院 法商学院经贸系 B）微观主因论（较多）微观主因论（较多）a）主要由供给方面缺乏活力所造）主要由供给方面缺乏活力所造成的。（吴敬琏）成的。（吴敬琏）b）与企业亏损有关并加剧了通货）与企业亏损有关并加剧了通货紧缩。（余永定）紧缩。（余永定）C）通货紧缩是一种货币现象，根）通货紧缩是一种货币现象，根源在于微观机制。是源在于微观机制。是“赢了归自己，输赢了归自己，输了归银行（财政）了归银行（财政）”的投资制度。的投资制度。（易纲）（易

22、纲）4/4/202337湖州师范学院 法商学院经贸系 C、中观主因论中观主因论（陈平）（陈平）中国进入经济结构调整的重要阶段，中国进入经济结构调整的重要阶段，而结构调整瓶颈在于金融改革的滞后。而结构调整瓶颈在于金融改革的滞后。2、我国出现通货紧缩的具体原因、我国出现通货紧缩的具体原因 a、我国出现通货紧缩有深刻的全球我国出现通货紧缩有深刻的全球背景背景 b、是治理严重通货膨胀的一种直接是治理严重通货膨胀的一种直接代价代价4/4/202338湖州师范学院 法商学院经贸系 c、亚洲金融危机的影响亚洲金融危机的影响 d、生产能力的严重过剩（内在原因）生产能力的严重过剩（内在原因）e、企业效率低下加剧

23、了通货紧缩企业效率低下加剧了通货紧缩 f、居民的预期缩减居民的预期缩减4/4/202339湖州师范学院 法商学院经贸系三、通货紧缩的社会经济效应三、通货紧缩的社会经济效应 （一）通货紧缩的产出效应（一）通货紧缩的产出效应 A）导致社会（企业、个人和政府）导致社会（企业、个人和政府）财富的减少。财富的减少。B）经济出现衰退）经济出现衰退 C）加剧失业。）加剧失业。（二）通货紧缩的分配效应（二）通货紧缩的分配效应 使社会财富在政府、企业和个人之间使社会财富在政府、企业和个人之间出现重新分配。出现重新分配。4/4/202340湖州师范学院 法商学院经贸系（三）通货紧缩的风险效应（三）通货紧缩的风险效应四、通货紧缩的治理四、通货紧缩的治理 （一）西方国家的政策措施（一）西方国家的政策措施 1、通过立法，整顿金融秩序、通过立法，整顿金融秩序 2、适度放松的货币政策、适度放松的货币政策 3、扩张性的财政政策、扩张性的财政政策 4、鼓励企业重组、鼓励企业重组 4/4/202341湖州师范学院 法商学院经贸系（二）中国治理通货紧缩的政策措施（二）中国治理通货紧缩的政策措施 1、积极的财政政策、积极的财政政策 2、稳健的货币政策、稳健的货币政策 3、加快产业结构的调整、加快产业结构的调整 4、大力改善消费环境、大力改善消费环境4/4/202342湖州师范学院 法商学院经贸系