五洲特纸：首次公开发行股票发行公告.PDF

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1、1 衢州五洲特种纸业股份有限公司衢州五洲特种纸业股份有限公司 首次公开发行股票发行公告首次公开发行股票发行公告 保荐机构保荐机构（主承销商）（主承销商）:华创证券有限责任公司华创证券有限责任公司 特别提示特别提示 衢州五洲特种纸业股份有限公司（以下简称“五洲特纸” 、 “发行人”或“公司” ）根据证券发行与承销管理办法 （证监会令第 144 号） 、 首次公开发行股票并上市管理办法 （证监会令第 173 号） 、 首次公开发行股票承销业务规范（中证协发2018142 号） 、首次公开发行股票配售细则（中证协发2018142号） 、 首次公开发行股票网下投资者管理细则 （中证协发2018142

2、号） 、 上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则（2018 年修订） （上证发201840 号，以下简称“ 网上发行实施细则 ” ）及上海市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2018 年修订） （上证发201841 号，以下简称“ 网下发行实施细则 ” ）等相关规定组织实施首次公开发行股票。 本次发行初步询价和网下申购均通过上海证券交易所（以下简称“上交所” ）网下申购电子化平台（以下简称“申购平台” ）进行，申购平台网址为https:/ 本次网上发行通过上交所交易系统采用按市值申购方式进行， 参与网上申购的投资者请认真阅读本公告及上交所网站（http:/）公布的网上发行实施细则 。 敬请

3、投资者重点关注敬请投资者重点关注本次发行在本次发行在发行流程、发行流程、申购和缴款、弃购股份处理等申购和缴款、弃购股份处理等方面方面的的规定，具体内容如下规定，具体内容如下： 1、发行人和、发行人和保荐机构保荐机构（主承销商主承销商）华创证券有限责任公华创证券有限责任公司司（以下简称（以下简称“保“保荐机荐机构（主承销商） ”构（主承销商） ” ）根据初步询价结果，综合考虑发行人基根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、本面、所处行业、可比上市公司估值水可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格

4、为定本次发行价格为 10.09 元元/股股，网下发行不再进行累计投标询价。网下发行不再进行累计投标询价。 2 投资者请按投资者请按此价格此价格在在 2020 年年 10 月月 28 日日（T 日）日）进行网上和网下申购，申进行网上和网下申购，申购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为购时无需缴付申购资金。本次网下发行申购日与网上申购日同为 2020 年年 10 月月28 日日（T 日）日） ，其中，网下申购时间为，其中，网下申购时间为 9:30-15:00，网上申购时间为，网上申购时间为 9:30-11:30、13:00-15:00。 2、初步询价结束后，发行人初步询价结束后，

5、发行人和和保荐机构（主承销商）保荐机构（主承销商）根据剔除无效报根据剔除无效报价后价后的询价结果的询价结果，对所有，对所有符合条件的符合条件的配售配售对对象的报象的报价按照拟申购价格由高到低、同价按照拟申购价格由高到低、同一拟申购价格上按配售对象的拟申购数量由小到大、同一拟申购价格同一拟申一拟申购价格上按配售对象的拟申购数量由小到大、同一拟申购价格同一拟申购数量上按申报时间（以上交所申购平台显示的申报时间及编号为准）购数量上按申报时间（以上交所申购平台显示的申报时间及编号为准）由后到由后到前的顺序排序前的顺序排序，剔除拟申购总量中报价最高的部分，剔除部分将不低于所有网，剔除拟申购总量中报价最高

6、的部分，剔除部分将不低于所有网下投资者拟申购总量的下投资者拟申购总量的 10%。当最高申报价格与确定的发行价格相同时，对该。当最高申报价格与确定的发行价格相同时，对该价格价格上的申报可不再剔除，剔除比例可低于上的申报可不再剔除，剔除比例可低于 10%。剔除部分不得参与网下申购。剔除部分不得参与网下申购。 3、网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其代其进行新进行新股股申购。申购。 4、网下投资者应根据、网下投资者应根据衢州衢州五洲五洲特种纸业股份有限公司特种纸业股份有限公司首首次次公开公开发行股票发行股票网下初步配售结果及网上

7、中签结果公告 （以下简称网下初步配售结果及网上中签结果公告 （以下简称“ 网下初步配售结果及网网下初步配售结果及网上中签结果公告上中签结果公告 ” ） ，于） ，于 2020 年年 10 月月 30 日日（T+2 日）日）16:00 前，按最终确定的前，按最终确定的发行价格与发行价格与初步配售初步配售数量，及时足额缴纳新股认购资金。网下投资者如同日获数量，及时足额缴纳新股认购资金。网下投资者如同日获配多只新股，请务必按每只新股分别缴款。同日配多只新股，请务必按每只新股分别缴款。同日获配多只新股的情况，如只汇获配多只新股的情况，如只汇一笔总计金额，合并缴款将会造成入账失败，由此产生的后果由投资者

8、自行一笔总计金额，合并缴款将会造成入账失败，由此产生的后果由投资者自行承承担担。 网上投资者网上投资者申购新股中签后申购新股中签后，应根据网下初步配售结果及网上中签结果应根据网下初步配售结果及网上中签结果公告履公告履行行资金交收资金交收义务，确保其资金账户在义务，确保其资金账户在 2020 年年 10 月月 30 日日（T+2 日日）日日终有足额的新股认购资金，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关终有足额的新股认购资金，投资者款项划付需遵守投资者所在证券公司的相关规定。规定。 网下和网上投资者放弃认购部分的股份由网下和网上投资者放弃认购部分的股份由保荐机保荐机构（主承销商）构（主承销商

9、）包销。包销。 5、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数、当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的量的 70%时，时，发行人及发行人及保荐机保荐机构（主承销商）构（主承销商）将中止本次新股发行，并就中止将中止本次新股发行，并就中止发行的原因和后续安排进发行的原因和后续安排进行信息披露。行信息披露。 6、有效报价网下投资者未参、有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网与申购或者获得初步配售的网下投资者未及时下投资者未及时3 足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担足额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，违约责任，保荐机保荐机构（主

10、承销商）构（主承销商）将违约情况报中国证券业协会备案。将违约情况报中国证券业协会备案。 网上投资者连续网上投资者连续 12 个月内累个月内累计计出现出现 3 次中签但未次中签但未足额缴款的情形时，自结足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起放弃认购的次日起 6 个月（按个月（按 180 个自然日计算，含个自然日计算，含次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司次日）内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券债券、可交换公司债券网上申、可交换公司债券网上申购。购。 7、发行人发行人近期近期业绩波动较大。业绩波动较大。2017 年、年、2018 年、年、20

11、19 年年，发行人扣除非，发行人扣除非经常性损益后的经常性损益后的净净利利润分别为润分别为 16,505.81 万万元、元、 13,559.42 万元和万元和 17,569.14 万元，万元，2018 年度同比下降年度同比下降 17.85%，2019 年度年度同比同比增长增长 29.57%。近三年近三年，特种纸行业，特种纸行业政策、行业发展趋势、市场竞争格局未发生重大变化，造成发行人政策、行业发展趋势、市场竞争格局未发生重大变化，造成发行人 2018 年年度度盈盈利下降的主要原因系利下降的主要原因系国内其他格拉辛纸生产厂商新增产能开始释放国内其他格拉辛纸生产厂商新增产能开始释放，导致发行，导致

12、发行人格拉辛纸毛利率有所下降人格拉辛纸毛利率有所下降；同时，同时，随着随着发行人子公司发行人子公司江西五星纸业有限公司江西五星纸业有限公司（以下简称“（以下简称“江西五星江西五星” ）” ）特种纸项目逐步推进特种纸项目逐步推进、公司管理人员薪酬增长公司管理人员薪酬增长、公司公司准备上市导致中介费用增长准备上市导致中介费用增长、汇兑损失增加等因素导致期间费用同比有所增、汇兑损失增加等因素导致期间费用同比有所增长长。随着下游市场的增长，随着下游市场的增长，2019 年度发行人盈利能力有所回升。年度发行人盈利能力有所回升。公司公司 2019 年度实现年度实现营业收入营业收入 237,592.79 万

13、元，万元，较去年同期较去年同期增长增长 10.56%；归属于母公司所有者的净；归属于母公司所有者的净利润为利润为 19,925.16 万元，万元， 较去年同期较去年同期增长增长 20.50%； 扣除非经常损益； 扣除非经常损益后后归属于母公归属于母公司所有者司所有者的净利润为的净利润为 17,569.14 万元，万元，较去年同期较去年同期增长增长 29.57%。 经经审计审计，2020 年年 1-6 月月，公司实现营业收入，公司实现营业收入 115,483.52 万元，万元，较去年同期较去年同期增长增长 3.26%，主要系主要系江西五星江西五星 15 万吨格拉辛纸生产线产能利用率较去年同期有万

14、吨格拉辛纸生产线产能利用率较去年同期有所提升所提升，江西五星江西五星格拉辛纸销量增加格拉辛纸销量增加，以及以及转移转移印花纸印花纸生产线生产线投产，投产，导致导致营业营业收入收入增长。增长。 2020 年年 1-6 月月， 公公司司归属于母公司所有者归属于母公司所有者的净利润为的净利润为 16,662.94 万元，万元，较去年同期较去年同期增长增长 179.09%；扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润为扣除非经常损益后归属于母公司所有者的净利润为14,960.50 万元，万元，较去年同较去年同期期增长增长 198.00%，主要主要系系： （1）2020 年年 1-6 月月，发行，发行人主

15、要产品毛利率较上年同期有所提升；人主要产品毛利率较上年同期有所提升； （2）2019 年年 1-6 月月，发行人子公司，发行人子公司江江西五星西五星格格拉辛拉辛纸纸生产线开始投入生产和销售，生产线开始投入生产和销售，2019 年年 1-6 月月江西江西五星五星形成亏损形成亏损约约 2,000 万元万元导致。导致。 以公司以公司 2020 年年 1-6 月月经经审计审计的的已实现业绩为基础，公司预已实现业绩为基础，公司预计计 2020 年年 1-9 月月营营业收业收入为入为 190,501.42 万元，万元，较去较去年同年同期期增增长长 13.24%；预计归属预计归属于母公司于母公司所有所有4

16、者的净利润约为者的净利润约为 23,989.21 万元，万元，较去年同期较去年同期增长增长 108.25%；预计扣除非经常性；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为损益后归属于母公司所有者的净利润约为 22,181.98 万元，万元，较去年同期较去年同期增长增长137.01%，主要原因为：主要原因为： （1）2020 年年 1-9 月月，发行人主要产，发行人主要产品毛利率较上年品毛利率较上年同期同期有所提升；有所提升； （2）2019 年年上半年上半年，发行人子公司江西五星，发行人子公司江西五星格格拉辛拉辛纸纸生产线开始投生产线开始投入生产和销售，入生产和销售，2019 年年 1

17、-9 月月江西五星形成亏损约江西五星形成亏损约 2,700 万元，万元，2020 年年 1-9 月月已已实现盈实现盈利。利。上述上述 2020 年年 1-9 月业月业绩预绩预计计中的相关中的相关财务数据是公司财务财务数据是公司财务部初步测部初步测算结算结果，预计数不代表公司最终可果，预计数不代表公司最终可实现的营业收入及净利润，也并非公司的盈实现的营业收入及净利润，也并非公司的盈利预测。利预测。 特此提醒投资者关注发行人业绩波动风特此提醒投资者关注发行人业绩波动风险险，理性参与决策。，理性参与决策。 发行人和保荐机构（主承销商）郑重提示广大投资者注意投资风险，理性投资，认真阅读本公告及同日刊登

18、于中国证券报 、 上海证券报 、 证券时报及证券日报上的衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行股票投资风险特别公告 。 重重要提示要提示 1、衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行不超过 4,001 万股人民币普通股 （A 股） （以下简称 “本次发行” ） 的申请已获中国证券监督管理委员会 （以下简称“中国证监会” ）证监许可20202414 号文核准。本次发行的保荐机构（主承销商）为华创证券有限责任公司。发行人的股票简称为“五洲特纸” ，股票代码为“605007” ，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购。本次发行网上申购简称为“五洲申购” ，网上申购代码为“707007” 。 2

19、、 本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售 （以下简称 “网下发行” ）和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证一定市值的社会公众投资者定价发行（以下简称“网上发行” ）相结合的方式进行。发行人和保荐机构（主承销商）通过网下初步询价直接确定发行价格，网下不再进行累计投标询价。初步询价及网下发行由保荐机构（主承销商）通过上交所网下申购电子化平台组织实施，网上发行通过上交所交易系统进行。 3、 发行人和保荐机构 （主承销商） 协商确定本次发行股份数量为4,001万股，全部为公开发行新股，不安排公司股东公开发售股份。回拨机制启动前，网下初始发行数量为2,800.70万股，占本次发行

20、总量的70%，网上初始发行数量为5 1,200.30万股，占本次发行总量的30%。最终网下、网上发行数量将根据网上网下回拨情况确定。 4、本次发行的初步询价工作已于 2020 年 10 月 22 日（T-4 日）完成，发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定发行价格为 10.09 元/股，此价格对应的市盈率为： （1）22.97 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的 2019 年归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算） ； （2） 20

21、.68 倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的 2019 年归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算） 。 5、若本次发行成功，发行人预计募集资金总额为 40,370.09 万元，扣除预计发行费用 6,334.97 万元后，预计募集资金净额为 34,035.12 万元，不超过招股意向书披露的发行人本次募投项目拟使用本次募集资金投资额 34,035.12 万元。 6、本次发行的网下、网上申购日为 2020 年 10 月 28 日（T 日） ，任一配售对象只能选择网下或者网上一种方式进行申购。 （1）网下申购 本次网下申购时间为：2020 年 10

22、月 28 日（T 日）9:30-15:00。 在初步询价期间提交有效报价（指申购价格不低于本次发行价格 10.09 元/股且未被剔除，同时符合发行人和保荐机构（主承销商）事先确定且公告的其他条件的报价）的网下投资者管理的配售对象，方可且必须参与本次发行的网下申购。提交有效报价的配售对象名单见“附表：配售对象初步询价报价情况”中被标注为 “有效报价” 部分。 未提交有效报价的配售对象不得参与本次网下申购。在申购时间内，网下投资者可以为其管理的每一配售对象按照发行价格 10.09 元/股填报一个申购数量，申购数量应为初步询价中其提供的有效报价所对应的拟申购数量。 申购时，投资者无需缴付申购资金。申

23、购时，投资者无需缴付申购资金。 网下投资者为参与申购的全部配售对象录入申购记录后， 应当一次性全部提6 交。网下申购期间，网下投资者可以多次提交申购记录，但以最后一次提交的全部申购记录为准。凡参与初步询价报价的配售对象，无论是否为“有效报价” ，均不得再参与本次发行的网上申购，若同时参与网下和网上申购，网上申购部分为无效申购。 配售对象在申购及持股等方面应遵守相关法律法规及中国证监会的有关规定，并自行承担相应的法律责任。网下投资者管理的配售对象相关信息（包括配售对象全称、证券账户名称（上海） 、证券账户号码（上海）和银行收付款账户等） 以在中国证券业协会注册的信息为准，因配售对象信息填报与注册

24、信息不一致所致后果由网下投资者自负。 保荐机构（主承销保荐机构（主承销商）商）将在配售前对有效报价投资者及其管理的配售对象将在配售前对有效报价投资者及其管理的配售对象是是否否存在禁止性情形进行存在禁止性情形进行进一步进一步核查，投资者应按核查，投资者应按保荐机构（主承销商）保荐机构（主承销商）的要的要求进行相应的配合（包括但不限于提供公司章程求进行相应的配合（包括但不限于提供公司章程等工商登记资料、安排实际控等工商登记资料、安排实际控制人访谈、 如实提供相关自然人主要社会关系名单制人访谈、 如实提供相关自然人主要社会关系名单、 配合其它关联关系调查等） ，、 配合其它关联关系调查等） ，如如拒

25、拒绝绝配配合或其提供的材料不足以排除其合或其提供的材料不足以排除其存在上存在上述述禁止性情形禁止性情形的，的，或经核或经核查不查不符符合配售合配售资格的资格的，保荐机构（主承销商）保荐机构（主承销商）将拒绝向其将拒绝向其进行配售。进行配售。 （2）网上申购 本次网上申购时间为： 2020 年 10 月 28 日 （T 日） 9:30-11:30、 13:00-15:00。 2020 年 10 月 28 日（T 日）前在中国结算上海分公司开立证券账户、且在 2020 年 10 月 26 日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）日均持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证一定市值

26、的投资者均可通过上交所交易系统申购本次网上发行的股票（国家法律、法规禁止者除外） 。网上投资者应当自主表达申购意向，不得全权委托证券公司代其进行新股申购。 投资者按照其持有的上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值确定其网上可申购额度。投资者相关证券账户市值按 2020 年 10 月 26 日（T-2 日）前 20 个交易日（含 T-2 日）的日均持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值计算。投资者相关证券账户开户时间不足 20 个交易日的，按 20 个交易日计算日均持有市值。投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。 投资者相关证券账户持有市值按其证券账户中纳入市

27、值计算范围的股份数量与相应收盘价的乘积计算。持有市值 1 万元以上（含 1 万元）的投资者才能参与7 新股申购，每 1 万元市值可申购一个申购单位，不足 1 万元的部分不计入申购额度。每一个申购单位为 1,000 股，申购数量应当为 1,000 股或其整数倍，但最高不得超过其按市值计算的可申购上限， 同时不得超过网上初始发行股数的千分之一，即不得超过 12,000 股。 申购时间内，投资者按委托买入股票的方式，以确定的发行价格填写委托单。一经申报，不得撤单。 投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的， 以及投资者使用同一证券账户多次

28、参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。投资者持有多个证券账户的，多个证券账户的市值合并计算。确认多个证券账户为同一投资者持有的原则为证券账户注册资料中的 “账户持有人名称” 、“有效身份证明文件号码” 均相同。 证券账户注册资料以 2020 年 10 月 26 日 （T-2日）日终为准。 融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中， 证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中。 （3）网上网下投资者认购缴款 2020 年 10 月 30 日（T+2 日）当日 16:00 前，网下投资者应根据网下初步配售结果及网

29、上中签结果公告披露的初步获配数量乘以确定的发行价格，为其获配的配售对象全额缴纳新股认购资金。 网上投资者申购新股摇号中签后，应依据 2020 年 10 月 30 日（T+2 日）公告的网下初步配售结果及网上中签结果公告履行缴款义务，网上投资者缴款时， 应遵守投资者所在证券公司相关规定。中签的投资者应确保其资金账户在T+2 日日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购，由此产生的后果及相关法律责任，由投资者自行承担。 网下和网上投资者放弃认购部分的股份由保荐机构（主承销商）包销。当出现网下和网上投资者缴款认购的股份数量合计不足本次公开发行数量的 70%时，保荐机构（主承销商）将中止本次新股发

30、行，并就中止发行的原因和后续安排进行信息披露。 有效报价网下投资者未参与申购或者获得初步配售的网下投资者未及时足8 额缴纳认购款的，将被视为违约并应承担违约责任，保荐机构（主承销商）将违约情况报中国证券业协会备案。网上投资者连续 12 个月内累计出现 3 次中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起 6 个月（按 180 个自然日计算， 含次日） 内不得参与新股、 存托凭证、 可转换公司债券、可交换公司债券网上申购。 7、本次发行网下网上申购于 2020 年 10 月 28 日（T 日）15:00 同时截止。申购结束后，发行人和保荐机构（主承销商）将根据网上申购情况决

31、定是否启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节。有关回拨机制的具体安排详见本公告“二、 （五）回拨机制” 。 8、本次发行股份锁定期安排：本次网上、网下发行的股票无流通限制及锁定安排。 9、本次发行可能出现的中止情形详见“六、中止发行情况” 。 10、本公告仅对股票发行事宜扼要说明，不构成投资建议。请投资者仔细阅读 2020 年 10 月 20 日（T-6 日）登载于上交所网站（http:/）的衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行股票招股意向书 全文及相关资料。 11、本次发行股票的上市事宜将另行公告。有关本次发行的其他事宜，将在中国证券报 、 上海证券报 、 证券时报及证券日报上及时

32、公告，敬请投资者留意。 释义释义 除非另有说明，下列简称在本公告中具有如下含义： 发行人/公司/五洲特纸 衢州五洲特种纸业股份有限公司 中国证监会 中国证券监督管理委员会 上交所 上海证券交易所 中国结算上海分公司 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 保荐机构（主承销商）/主承销商/华创证券 华创证券有限责任公司 本次发行 衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行 4,001 万股人民币普通股（A 股）之行为 网下发行 本次发行中通过上交所网下申购电子化平台向配售对象9 以确定价格发行 2,800.70 万股人民币普通股（A 股）之行为（若启动回拨机制，网下发行数量为回拨后的网下实际发行数

33、量） 网上发行 本次发行中通过上交所交易系统向持有上海市场非限售A股股份市值和非限售存托凭证一定市值的社会公众投资者定价发行 1,200.30 万股人民币普通股 （A 股） 之行为 （若启动回拨机制，网上发行数量为回拨后的网上实际发行数量） 网下投资者 符合 2020 年 10 月 20 日（T-6 日） 衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行股票发行安排及初步询价公告要求的可以参与本次网下询价的投资者 网上投资者 可参加本次网上申购的投资者为除参与网下报价、申购、配售的投资者以外的在上交所开户的满足上海市场首次公开发行股票网上发行实施细则要求的持有市值 1 万元以上（含 1 万元）的投资者

34、 有效报价 指申购价格不低于本次发行价格且未被剔除，同时符合发行人和保荐机构（主承销商）事先确定且公告的其他条件的报价 T 日、网上网下申购日 2020 年 10 月 28 日 一、初步一、初步询价结果询价结果及定价及定价情况情况 （一）（一）网下网下投资者总体投资者总体申报情况申报情况 2020 年 10 月 22 日（T-4 日）为本次发行初步询价日。截至 2020 年 10 月 22日（T-4 日）15:00，保荐机构（主承销商）通过上交所申购平台共收到 3,047 家网下投资者管理的 11,477 个配售对象的初步询价报价信息，报价区间为 1.09 元/股-22.22 元/股，拟申购数

35、量总和为 6,847,840 万股。配售对象的具体报价情况请见“附表：配售对象初步询价报价情况” 。 （二二）剔除剔除无效报价情况无效报价情况 经核查，有 37 家网下投资者管理的 46 个配售对象未按衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行股票发行安排及初步询价公告 （以下简称“ 发行安排及初步询价公告 ” ）的要求提交资格核查资料；30 家网下投资者管理的 53 个配售对象属于证券发行与承销管理办法中禁止配售范围。上述 66 家网下投10 资者管理的 99 个配售对象的报价已被确定为无效报价予以剔除，对应的拟申购数量为 58,580 万股，具体请见“附表：配售对象初步询价报价情况”中被标注

36、为“无效报价 1”和“无效报价 2”的部分。 剔除以上无效报价后， 其余 3,008 家网下投资者管理的 11,378 个配售对象全部符合发行安排及初步询价公告规定的网下投资者条件，报价区间为 1.09元/股-22.22 元/股，拟申购数量总和为 6,789,260 万股。上述投资者及其管理的配售对象属于中华人民共和国证券投资基金法 、 私募投资基金监督管理暂行办法和私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行） 规范的私募投资基金均已按照相关规定完成了登记和备案。 符合发行安排及初步询价公告规定的 11,378 个配售对象报价信息统计如下： 网下投资者全部报价加权平均值（元/股） 10.09

37、网下投资者全部报价中位数（元/股） 10.09 公募基金报价加权平均值 （元/股） 10.09 公募基金报价中位数 （元/股） 10.09 （三三）剔除最高报价有关情况）剔除最高报价有关情况 发行人和保荐机构（主承销商）根据剔除无效报价后的询价结果，对所有符合条件的配售对象的报价按照拟申购价格由高到低、 同一拟申购价格上按配售对象的拟申购数量由小到大、同一拟申购价格同一拟申购数量上按申报时间（以上交所申购平台显示的申报时间及编号为准）由后到前的顺序排序，剔除拟申购总量中报价最高的部分， 剔除部分将不低于所有网下投资者拟申购总量的 10%。 当最高申报价格与确定的发行价格相同时，对该价格上的申报

38、可不再剔除，剔除比例可低于 10%。剔除部分不得参与网下申购。 经发行人和保荐机构（主承销商）协商一致，将报价高于 10.09 元/股的初步询价申报予以剔除，5 家网下投资者管理的 17 个配售对象的报价被剔除，对应剔除的拟申购数量为 9,620 万股，占本次初步询价申报总量（剔除无效报价后）的 0.14%。具体请见“附表：配售对象初步询价报价情况”中被标注为“高价剔除”的部分。 剔除最高报价部分后，网下投资者报价信息统计如下： 剔除最高报价部分后网下投资者报价加权平均值（元/股） 10.09 剔除最高报价部分后网下投资者报价中位数（元/股） 10.09 11 剔除最高报价部分后公募基金报价加

39、权平均值（元/股） 10.09 剔除最高报价部分后公募基金报价中位数（元/股） 10.09 （四四）发行价格和发行价格和有效报价投资者有效报价投资者的的确定过程确定过程 1、发发行价格的确定行价格的确定 发行人和保荐机构（主承销商）根据初步询价情况，在剔除拟申购总量中报价最高的部分后，综合考虑发行人基本面、所处行业、可比上市公司估值水平、市场情况、募集资金需求及承销风险等因素，协商确定本次发行价格为10.09元/股。 2、有有效报价投资者确定效报价投资者确定 在剔除拟申购总量中报价最高的部分后，申报价格不低于10.09元/股的投资者为有效报价投资者。 本次初步询价中，5家网下投资者管理的5个配

40、售对象申报价格低于10.09元/股，对应的拟申购数量为3,000万股，具体请见“附表：配售对象初步询价报价情况”中被标注为“低价未入围”的部分。 本次网下发行有效报价投资者数量为2,998家， 管理的配售对象数量为11,356个，有效拟申购数量总和为6,776,640万股。有效报价配售对象名单、申购价格及申购数量请参见“附表：配售对象初步询价报价情况”。有效报价配售对象可以且必须按照本次发行价格参与网下申购。 保荐机构（主承销商）将在配售前对有效报价投资者及其管理的配售对象是否存在禁止性情形进行进一步核查，投资者应按保荐机构（主承销商）的要求进行相应的配合（包括但不限于提供公司章程等工商登记资

41、料、安排实际控制人访谈、如实提供相关自然人主要社会关系名单、配合其它关联关系调查等），如拒绝配合或其提供的材料不足以排除其存在上述禁止性情形的， 或经核查不符合配售资格的，保荐机构（主承销商）将拒绝向其进行配售。 （五五）与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较）与行业市盈率和可比上市公司估值水平比较 发行人所属行业为 “造纸和纸制品业 （C22） ” 。 截至 2020 年 10 月 22 日 （T-4日） ，中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为 24.55 倍。 主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平情况如下： 12 证券证券代码代码 证券简称证券简称 T-4 日日前前 2

42、0 个交易日个交易日 均价（含均价（含 T-4 日日） （元（元/股股） 2019 年年 每股收益每股收益 （元（元/股）股） 2019 年年 静态静态市市盈率盈率 （倍）（倍） 002078.SZ 太阳纸业 13.54 0.8064 16.79 600793.SH 宜宾纸业 11.06 -0.5099 - 603733.SH 仙鹤股份 20.19 0.5933 34.03 600235.SH 民丰特纸 5.07 -0.0319 - 600356.SH 恒丰纸业 8.88 0.2858 31.07 600433.SH 冠豪高新 3.64 0.1166 31.22 002521.SZ 齐峰新材

43、5.84 0.2327 25.10 算术平均值算术平均值 27.64 数据来源：Wind 资讯，数据截至 2020 年 10 月 22 日。 注：1、2019 年每股收益采用扣非前后孰低的口径。 2、因宜宾纸业及民丰特纸 2019 年每股收益为负，不纳入市盈率算术平均值计算。 本次发行价格 10.09 元/股对应的 2019 年扣除非经常性损益前后孰低净利润摊薄后市盈率为 22.97 倍，低于中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率和可比公司平均市盈率。 二二、本次发行的、本次发行的基基本情况本情况 （一）股票种类（一）股票种类 本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面

44、值 1.00 元。 （二）发行数量和发行结构（二）发行数量和发行结构 本次公开发行股票数量为4,001万股，全部为公开发行新股，不安排公司股东公开发售股份。回拨机制启动前，网下初始发行数量为2,800.70万股，占本次发行总量的70%，网上初始发行数量为1,200.30万股，占本次发行总量的30%。 （三）三）发行价格及对应的市发行价格及对应的市盈率盈率 通过初步询价确定本次发行价格为10.09元/股，此价格对应的市盈率为： 1、22.97倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2019年归属于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算）； 13 2、20

45、.68倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2019年归属于母公司股东的净利润除以本次发行前总股本计算）。 （四）募集资金（四）募集资金 若本次发行成功，发行人预计募集资金总额为40,370.09万元，扣除预计发行费用6,334.97万元后，预计募集资金净额为34,035.12万元。 （五）回拨机制（五）回拨机制 本次发行网上网下申购于2020年10月28日（T日）15:00同时截止。申购结束后，发行人和保荐机构（主承销商）将根据总体申购情况于2020年10月28日（T日）决定是否启动回拨机制，对网下、网上发行的规模进行调节。回拨机制的启动将根据网上投资

46、者初步有效申购倍数确定： 网上投资者初步有效申购倍数=网上有效申购数量/回拨前网上发行数量。 有关回拨机制的具体安排如下： 1、在网上、网下发行均获得足额申购的情况下，若网上投资者初步有效申购倍数超过50倍、低于100倍（含）的，应从网下向网上回拨，回拨比例为本次公开发行股票数量的20%；网上投资者初步有效申购倍数超过100倍的，回拨比例为本次公开发行股票数量的40%； 网上投资者初步有效申购倍数超过150倍的，回拨后网下发行比例不超过本次公开发行股票数量的10%； 若网上投资者初步有效申购倍数低于50倍（含），则不进行回拨。 2、在网上发行未获足额申购的情况下，网上申购不足部分向网下回拨，由

47、参与网下申购的投资者认购，发行人和保荐机构（主承销商）按照已公告的网下配售原则进行配售； 网上申购不足部分向网下回拨后， 仍未能足额申购的情况下，发行人和保荐机构（主承销商）将协商采取中止发行措施。 3、在网下发行未获得足额申购的情况下，不足部分不向网上回拨，将中止发行。 在发生回拨的情形下， 发行人和保荐机构 （主承销商） 将及时启动回拨机制，并于2020年10月29日（T+1日）在衢州五洲特种纸业股份有限公司首次公开发行股票网上发行申购情况及中签率公告（以下简称“网上发行申购情况及中14 签率公告”）中披露。 （六）本次发行的重要日期安排（六）本次发行的重要日期安排 日期日期 发行安排发行

48、安排 T-6 日 2020 年 10 月 20 日 周二 刊登招股意向书摘要 、 发行安排及初步询价公告等相关公告与文件 网下投资者向保荐机构（主承销商）提交核查资料 T-5 日 2020 年 10 月 21 日 周三 网下投资者向保荐机构 （主承销商） 提交核查资料 （当日中午 12:00截止） 网下投资者在中国证券业协会完成注册截止日（当日中午 12:00 截止） T-4 日 2020 年 10 月 22 日 周四 初步询价（9:30-15:00，通过网下申购电子化平台） 初步询价截止日 T-3 日 2020 年 10 月 23 日 周五 保荐机构（主承销商）开展网下投资者核查 T-2 日

49、 2020 年 10 月 26 日 周一 刊登网上路演公告 确定发行价格，确定有效报价投资者及其可申购数量 T-1 日 2020 年 10 月 27 日 周二 刊登发行公告 、 投资风险特别公告 网上路演 T 日 2020 年 10 月 28 日 周三 网上申购日（9:30-11:30、13:00-15:00） 网下申购日（9:30-15:00） 确定是否启动回拨机制及网上网下最终发行数量 网上申购配号 T+1 日 2020 年 10 月 29 日 周四 刊登网上发行申购情况及中签率公告 网上申购摇号抽签 确定网下初步配售结果 T+2 日 2020 年 10 月 30 日 周五 刊登网下初步配

50、售结果及网上中签结果公告 网上中签投资者缴款 （投资者确保资金账户在 T+2 日日终有足额的新股认购资金） 网下获配投资者缴款（认购资金到账截止时点 16:00） T+3 日 2020 年 11 月 2 日 周一 保荐机构（主承销商）根据网上网下资金到账情况确定最终配售结果和包销金额 T+4 日 2020 年 11 月 3 日 周二 刊登发行结果公告 注：1、T 日为网上、网下发行申购日； 2、上述日期为交易日，如遇重大突发事件影响本次发行，发行人、主承销商将及时公告，修改本次发行日程； 15 3、如因上交所网下申购电子化平台系统故障或非可控因素导致网下投资者无法正常使用其网下申购电子化平台进