永大集团：首次公开发行股票招股意向书.PDF

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1、吉林永大集团股份有限公司吉林永大集团股份有限公司（吉林省吉林市高新区吉林大街（吉林省吉林市高新区吉林大街 45-1 号）号）首次公开发行股票招股意向书首次公开发行股票招股意向书保荐机构（主承销商）保荐机构（主承销商）广东省广州市天河北路广东省广州市天河北路 183 号大都会广场号大都会广场 43 楼楼吉林永大集团股份有限公司招股意向书211吉林永大集团股份有限公司吉林永大集团股份有限公司首次公开发行股票招股意向书首次公开发行股票招股意向书本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股意向书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力， 仅供预先披露之用。 投资者应当以正式公告的招股意向书全文作为做出

2、投资决定的依据。发行概况发行概况发行股票类型发行股票类型人民币普通股（A 股）发行股数发行股数不超过 3,800 万股（暂定 3,800 万股）每股面值每股面值人民币 1.00 元每股发行价格每股发行价格人民币【】元预计发行日期预计发行日期【】年【】月【】日拟上市的证券交易所拟上市的证券交易所深圳证券交易所发行后总股本发行后总股本15,000 万股本次发行前股东所持股份的流通限制、 股东对所持股份自愿锁定的承诺本次发行前股东所持股份的流通限制、 股东对所持股份自愿锁定的承诺吕永祥、吕兰、李向文承诺：（1）自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所直接或间接

3、持有的公司股份，也不由公司回购其所直接或间接持有的股份。（2）在公司任职期间，每年转让的股份不超过其直接或间接持有的公司股份总数的 25%， 且离职后半年内不转让其所直接或间接持有的公司股份；同时，在申报离任六个月后的十二个月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其直接或间接持有公司股票总数的比例不超过 50%。吕洋、兰秀珍、吕永凯、吕玉珍、吉林市君和企业管理有限公司承诺：自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。马立明承诺：自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有

4、的公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。吉林永大集团股份有限公司招股意向书212作为吉林市君和企业管理有限公司股东同时也是发行人高级管理人员的赵峰、王龙、王桂芹、董玉华和刘忠民承诺：（1）自公司首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购其所持有的股份。（2）在公司任职期间，每年转让的股份不超过其所直接或间接持有公司股份总数的 25%；离职后半年内， 不转让其所直接或间接持有的公司股份。保荐机构（主承销商）保荐机构（主承销商）广发证券股份有限公司招股意向书签署日期招股意向书签署日期2011 年【】月【】日吉林永大集团股份有限公司

5、招股意向书213发行人声明发行人声明发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书及其摘要中财务会计资料真实、完整。中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者若对本招股意向书及其摘要存在任何疑问，

6、应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。吉林永大集团股份有限公司招股意向书214重大事项提示重大事项提示请投资者认真阅读招股意向书“风险因素”一节全部内容，并特别关注公司的下述风险和重要事项。一、本公司控股股东吕永祥、股东吕兰、吕洋、兰秀珍、吉林市君和企业管理有限公司、吕永凯、李向文、吕玉珍承诺：自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购其所直接或间接持有的股份。本公司股东马立明承诺：自公司首次向社会公开发行股票并上市之日起十二个月内，不转让或者委托他人管理其所持有的公司股份，也不由公司回购其所持有的公司

7、股份。作为公司董事长、总经理的股东吕永祥、作为公司董事的股东吕兰、李向文还承诺：在公司任职期间，每年转让的股份不超过其所直接或间接持有的公司股份总数的 25%，且离职后半年内不转让其所直接或间接持有的公司股份；同时，在申报离任六个月后的十二月内通过证券交易所挂牌交易出售公司股票数量占其所直接或间接持有公司股票总数的比例不超过 50%。作为吉林市君和企业管理有限公司股东同时也是发行人高级管理人员的赵峰、王龙、王桂芹、董玉华和刘忠民承诺：自公司首次公开发行股票并上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理其所直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购其所持有的股份；在公司任职期间，每年转让的股份不

8、超过其所直接或间接持有公司股份总数的 25%；离职后半年内，不转让其所直接或间接持有的公司股份。二、 根据公司 2010 年 12 月 8 日召开的 2010 年第二次临时股东大会决议，如果公司在 2011 年内首次公开发行股票并上市成功，则本次股东大会通过利润分配决议后不再针对公开发行前的老股东进行分配，本次公开发行上市前的滚存未分配利润由本次发行上市后的新老股东共同享有。根据上海众华沪银会计师事务所有限公司审计后的财务报告，截至 2011 年 6 月 30 日，公司合并报表中的累计未分配利润为 21,204.46 万元。三、 本公司自 2007 年 1 月 1 日起执行财政部 2006 年

9、 2 月 15 日颁布的 企吉林永大集团股份有限公司招股意向书215业会计准则 ，本招股意向书申报财务报表以公司持续经营为基础，按照企业会计准则规定编制。四、公司的主营业务主要为研发、生产和销售永磁开关产品，报告期内永磁开关业务的毛利占公司总毛利的贡献率达到 72.65%、76.06%、65.67%和83.82%，为了配套永磁开关销售，公司还经营一定规模的开关柜业务。除此之外，公司还经营电子式电能表和高速公路护栏业务，报告期内，以上两种业务收入之和占主营业务收入的比例为 29.45%、18.25%、35.18%和 10.93%，两种业务的毛利贡献率合计为 10.75%、5.48%、17.28%

10、和 3.34%。公司的电子式电能表和高速公路护栏业务是由于发行人历史原因而延续下来的业务，公司将不再投入新的资源来扩大业务规模。五、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险：1、技术领先优势被超越的风险公司的发展主要得益于永磁开关销售的增长。本公司已经取得了一定的技术领先优势与市场先行优势，但是，如果其他电气开关企业在永磁开关的技术开发方面取得突破，凭借其传统品牌优势及资金优势，将会逐渐削弱本公司的技术领先优势，进而影响到公司的持续盈利能力和行业领先地位。国内已经上市的几家高低压开关柜企业均公告称已经或即将投入永磁开关的研发与生产，尽管开关柜与永磁开关是两个完全不同的细分行业且行业的新

11、进入者要面临诸多行业门槛，但是有资金实力的竞争者或潜在竞争者超越本公司技术优势的风险是客观存在的。也就意味着，如果公司不能抓住机遇壮大资金实力，并形成品牌优势和规模壁垒的话，就会存在技术领先优势被超越而导致增长放缓的风险。2、永磁开关进入新行业的市场开拓风险金融危机前，公司永磁开关在钢铁行业等领域的销售增长较快。金融危机以后，随着钢铁行业需求有所下降，公司开始开拓新的目标市场如煤炭、电力、铁路、大石化等领域，对于这些新的目标市场，公司的永磁开关产品依然需面对新产品导入新市场的固有周期。同时，永磁开关产品销售前期重点为钢铁、吉林永大集团股份有限公司招股意向书216化工等行业用户，该类客户为公司在

12、长期发展过程中逐渐积累的客户，公司市场营销压力较小。而在新市场的开拓过程中，客户多数为国内知名公司，对新产品的使用更为谨慎，对供应商的品牌、技术、售后服务要求更高，这对公司营销能力提出了更高的要求。公司存在永磁开关进入新行业新领域的市场开拓风险。3、与伊顿公司业务合作的持续性风险伊顿公司是世界 500 强企业，产品销往 150 多个国家和地区，在电力系统元器件和输配电设备方面处于国际领先地位。2010 年 8 月 31 日，本公司与伊顿（中国）投资有限公司就品牌合作事宜重新协商并达成一致意见，双方签署最新的共用品牌许可协议 。根据该协议，本公司使用“EATON”品牌的永磁开关可以在境内不限行业

13、、不限地域地进行销售，且双方一致同意本协议的期限为自生效之日起至 2015 年 8 月 31 日，协议期限届满后将自动延续到下一轮 5年合作期。尽管本公司在研发、生产和销售等各个环节均不存在依赖伊顿公司的情形，但是如果公司未来与伊顿公司的业务合作出现变化，可能会导致少量习惯使用国际品牌客户的需求有所波动，进而会对公司的经营业绩产生一定的影响。4、股权高度集中的风险本次发行前，本公司董事长、总经理吕永祥直接和间接合计持有公司本次发行前总股本的 49.09%，吕永祥及其关联股东合计控制公司发行前总股本的96.18%，吕永祥是本公司的控股股东和实际控制人。本次发行后，吕永祥直接和间接合计持有股权比例

14、降为 36.66%，控制股权比例降为 71.81%。本公司存在因股权高度集中而导致公司决策不稳健甚至影响中小股东利益的风险。请投资者仔细阅读“风险因素”章节全文，并特别关注上述风险的描述。吉林永大集团股份有限公司招股意向书217目录目录第一节释义第一节释义. 11第二节概览第二节概览.14一、发行人简介. 14二、公司获得荣誉情况. 28三、发行人控股股东、实际控制人简介. 28四、发行人的主要财务数据. 29五、本次发行情况. 30六、募集资金用途. 31第三节本次发行概况第三节本次发行概况.32一、本次发行基本情况. 32二、本次发行有关当事人. 32三、本次发行预计时间表. 34第四节风

15、险因素第四节风险因素.35一、技术领先优势被超越的风险. 35二、永磁开关进入新行业的市场开拓风险. 35三、技术扩散及专利技术被侵权的风险. 36四、下游行业需求受宏观经济环境影响的风险. 36五、股权高度集中的风险. 37六、与伊顿公司业务合作的持续性风险. 37七、税收政策变化对公司盈利产生不利影响的风险. 38八、募投项目不能达到预期收益的风险. 39九、净资产收益率下降的风险. 39十、生产销售存在季节性风险. 39十一、管理水平不能适应公司规模快速扩张的风险. 40第五节发行人基本情况第五节发行人基本情况.41一、发行人基本情况. 41吉林永大集团股份有限公司招股意向书218二、发

16、行人的历史沿革及改制重组情况. 41三、发行人设立以来的股权结构变化及重大资产重组情况. 44四、历次验资情况及发起人投入资产的计量属性. 56五、发行人主要股东、实际控制人以及控股、参股企业. 57六、发起人、持股 5%以上股份的主要股东和实际控制人的基本情况.67七、发行人的股本情况. 69八、发行人员工和社会保障情况. 71九、主要股东及董事、监事、高级管理人员的重要承诺. 72第六节业务和技术第六节业务和技术.73一、发行人主营业务、主要产品及设立以来的变化情况. 73二、发行人所处行业的基本情况. 76三、发行人行业地位及竞争优势和劣势. 98四、发行人主营业务的具体情况.107五、

17、发行人主要固定资产及无形资产.125六、发行人的生产技术和研发情况.130七、境外经营情况.139八、质量控制情况.139第七节同业竞争与关联交易第七节同业竞争与关联交易.140一、同业竞争.140二、关联交易.140第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.143一、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员简介.143二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有发行人股份的情况.149三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况.150四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员薪酬情况.150五、董事、监事、高级管理人

18、员及核心技术人员兼职情况.151六、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员相关协议及重要承诺.152吉林永大集团股份有限公司招股意向书219七、董事、监事、高级管理人员任职资格.152八、董事、监事、高级管理人员近三年的变动情况.152第九节公司治理第九节公司治理.155一、制度的建立健全及运行情况.155二、发行人有关违法违规情况说明.159三、发行人最近三年资金占用和对外担保情况.159四、公司管理层及会计师对内部控制制度的评价.159第十节财务会计信息第十节财务会计信息.161一、财务报表.161二、审计意见.168三、财务报表编制基础、合并财务报表范围及变化情况.168四、重要会计政策

19、和会计估计.170五、经注册会计师核验的非经常性损益明细表.176六、最近一期末主要资产情况.176七、最近一期末主要债项.178八、所有者权益变动情况.180九、利润表主要项目.184十、现金流量情况.185十一、期后事项、或有事项和其他重要事项.185十二、主要财务指标.185十三、盈利预测报告.186十四、历次评估情况.186十五、历次验资情况.187十六、开关公司财务报表.187十七、报告期内公司会计差错的性质和影响.190第十一节管理层讨论与分析第十一节管理层讨论与分析.193一、财务状况分析.193二、盈利能力分析.218吉林永大集团股份有限公司招股意向书2110三、资本性支出分析

20、.242四、或有事项和重大期后事项.242五、公司财务状况和盈利能力的未来趋势.242第十二节业务发展目标第十二节业务发展目标.245一、公司发展计划.245二、拟订计划的基本假设和面临的主要困难.247三、实施发展计划的主要措施.248四、上述发展计划与现有业务的关系.248五、本次募集资金运用对实现上述业务目标的作用.248第十三节募集资金运用第十三节募集资金运用.250一、本次发行股票募集资金运用计划.250二、募集资金投资项目简述.250三、募投项目必要性分析.262四、募投项目的可行性分析.264五、募投项目投资规模的合理性分析.266六、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的综合影

21、响.267第十四节股利分配政策第十四节股利分配政策.270一、股利分配政策.270二、最近三年股利分配的情况.271三、本次发行前滚存利润的分配安排.271第十五节其他重要事项第十五节其他重要事项.272一、信息披露和投资者关系.272二、重大合同.273三、对外担保情况.275四、重大诉讼和仲裁事项.276第十六节发行人董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明第十六节发行人董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明.277第十七节附录和备查文件第十七节附录和备查文件.284吉林永大集团股份有限公司招股意向书2111一、备查文件.284二、查阅时间及地点.284吉林永大集团股份有限公司招股意

22、向书2112第一节释义第一节释义在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：一、普通术语一、普通术语本公司、公司、发行人、永大股份指吉林永大集团股份有限公司永大有限指成立于 1998 年 11 月 6 日的吉林永大有限公司， 1998 年 12 月 2日更名为吉林永大集团有限公司，系发行人前身原永大有限指1993 年 7 月成立的吉林永大有限公司，是本公司的业务前身吉林君和指吉林市君和企业管理有限公司，系发行人股东电表公司指吉林永大集团电表有限公司，系发行人的全资子公司热镀铝公司指吉林永大集团热镀铝有限公司，系发行人的全资子公司开关公司指吉林永大电气开关有限公司，系发行人的全资子

23、公司自动化公司指吉林永大集团电气自动化有限公司，系发行人的子公司，2008年 7 月 9 日已注销机电安装公司指吉林永大集团机电安装有限公司，系发行人的子公司，2008 年7 月 9 日已注销经贸公司指吉林永大集团经贸有限公司，系发行人的子公司，2008 年 1 月29 日已注销科技开发公司指吉林永大集团科技开发有限公司，系发行人的子公司，2008 年1 月 29 日已注销伊顿公司指伊顿（中国）投资有限公司特瑞德指德国特瑞德电气公司公司章程指吉林永大集团股份有限公司章程股东大会、董事会、监事会指吉林永大集团股份有限公司股东大会、董事会、监事会高级管理人员、高管人员指吉林永大集团股份有限公司的高

24、级管理人员本次发行指吉林永大集团股份有限公司本次公开发行的面值为 1 元、 发行数量不超过 3,800 万股人民币普通股的行为保荐机构、主承销商、广发证券指本次发行的保荐机构和主承销商广发证券股份有限公司发行人审计机构、众华沪银指本次发行的审计机构上海众华沪银会计师事务所有限公司发行人律师、北京君致指本次发行的法律顾问北京市君致律师事务所证监会指中国证券监督管理委员会深交所指深圳证券交易所森源电气指河南森源电气股份有限公司， A股上市公司， 股票代码为： 002358吉林永大集团股份有限公司招股意向书2113东源电器指江苏东源电器集团股份有限公司，A 股上市公司，股票代码为：002074鑫龙电

25、器指安徽鑫龙电器股份有限公司， A股上市公司， 股票代码为： 002298北京科锐指北京科锐配电自动化股份有限公司， A 股上市公司， 股票代码为：002350公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法最近三年及一期、报告期指2008 年、2009 年、2010 年、2011 年 1-6 月A 股指人民币普通股元指人民币元二、专业术语二、专业术语超高压指72.5kV（含 72.5kV）以上的电压等级高压指1-72.5kV 的电压等级低压指1kV（含 1kV）以下的电压等级电气开关指在输配电系统中， 用于切断接通负荷电路， 以及切断故障电路的电气设备（如断路器、接触器）的通用名称永

26、磁开关指配备永磁操动机构的电气开关， 主要包括 12kV、 24kV、 31.5kV、40.5kV 永磁高压真空断路器，以及永磁低压真空断路器和永磁低压交流接触器，12kV 永磁开关是主流产品12kV 永磁开关指额定电压为 12kV 的永磁高压真空断路器40.5kV 永磁开关指额定电压为 40.5kV 的永磁高压真空断路器断路器指主要应用于输配电系统中的电气开关设备， 用作切断和接通负荷电路以及切断故障电路，保证输配电系统安全运行真空断路器指灭弧介质和灭弧后触头间隙的绝缘介质均为真空的断路器， 主要由真空灭弧室、操动机构、支架及其他部件构成，真空断路器是高压电气开关的主流产品永磁操动机构指一种

27、用于真空断路器或者接触器的电磁操动、 永磁保持、 电子控制的操动装置永磁高压真空断路器指配装永磁操动机构、用于 1kV 以上电压等级的真空断路器永磁低压真空断路器指配装永磁操动机构、用于 1kV 以下（含 1kV）电压等级的真空断路器低压电器指通过一个或多个器件组合， 手动或自动分断接通额定电压在 1kV以下 （含 1kV） 的电路， 以实现电路中被控制对象的控制、 调节、变换、检测、保护等作用的基本件低压接触器指低压电器的一种， 主要用于远距离接通与分断电路、 频繁启动控制交流电动机等设备永磁低压交流接触器指配装永磁操动机构， 适用于交流 50Hz 或 60Hz， 额定电压为 1kV以下（含

28、 1kV） ，额定电流为 1kA 以下（含 1kA）的交流电路中，供远距离接通与分断电路、频繁启动控制交流电动机等设备高低压开关成套设指由一个或多个高低压开关和与之相关的控制、 测量、 信号、 保护、吉林永大集团股份有限公司招股意向书2114备、高低压开关柜调节等设备组成， 由制造厂家负责完成所有内部的电气和机械的连接，用结构部件完整地组装在一起的一种组合体电子式电能表、 电表指通过对用户供电电压和电流实时采样， 采用专用的电能表集成电路， 对采样电压和电流信号进行处理转换成与电能成正比的脉冲输出显示。目前已逐步取代传统的机械式电能表型式试验指在一个或多个典型样品上依据某一标准进行的、 证明产

29、品设计符合全部要求标准的试验和检查活动，也是在产品设计完成后， 对试制出来的新产品必须进行的一种定型试验IEC 标准指IEC 制订的标准。IEC 即国际电工委员会（ InternationalElectrotechnical Commission） ，是由各国电工委员会组成的世界性标准化组织CCC指中国国家强制性产品认证，China Compulsory CertificationCQC指中国质量认证中心（China Quality Certification）开展的自愿性产品认证A指安培，电流单位kV指千伏，电压单位吉林永大集团股份有限公司招股意向书2115第二节概览第二节概览本概览仅对招股

30、意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。一、发行人简介一、发行人简介（一）发行人概况（一）发行人概况公司名称：吉林永大集团股份有限公司公司住所：吉林省吉林市高新区吉林大街 45-1 号注册资本（股本） ：11,200 万元成立时间：1998 年 11 月 6 日法定代表人：吕永祥1998 年 11 月 6 日，发行人前身永大有限设立；2008 年 1 月 31 日，永大有限以其截至2007年12月31日经审计的账面净资产整体变更设立股份公司，并在吉林市工商行政管理局办理工商变更登记。发行人设立时注册资本 10,700万元，2008 年 7 月 1 日，发行人注册资

31、本由 10,700 万元增加至 11,200 万元。此后，发行人注册资本未发生变化。（二）发行人主营业务和主要产品（二）发行人主营业务和主要产品发行人的主营业务是研发、生产和销售各种规格的永磁开关产品。报告期内（指 2008 年、2009 年、2010 年、2011 年 1-6 月，按时间先后顺序排列，下文同） ，永磁开关业务的毛利占公司总毛利的贡献率分别达到 72.65%、76.06%、65.67%和 83.82%，永磁开关业务是公司的主要业务。在公司的永磁开关业务中，12kV 永磁开关是主打产品，报告期内该规格开关在永磁开关业务收入中的占比分别是 84.25%、 86.19%、 84.18

32、%和 79.66%。吉林永大集团股份有限公司招股意向书2116除上述产品外，公司还陆续开发了 40.5kV 永磁开关、31.5kV 永磁开关、24kV永磁开关、永磁低压真空断路器和永磁低压交流接触器等产品，这些产品未来将成为公司新的利润增长点。公司也经营其他业务及产品， 如高低压开关柜 （成套设备） 、 电子式电能表、高速公路交通设施等，但上述产品对公司毛利的贡献率不高，不属于公司的主要业务发展方向。（三）永磁开关行业简介（三）永磁开关行业简介永磁开关是指配装永磁操动机构的电气开关，大类上可以归为输配电设备业，细分归类可以归为电气开关行业。永磁开关符合电气开关的未来发展趋势，但目前尚处于产品生

33、命周期的导入期，正在接近形成一个细分产业。电气开关是在输配电系统中用于切断接通负荷电路以及切断故障电路的各类电气设备（如断路器、接触器）的通用名称。按电压等级分类，电气开关可分为低压开关、高压开关、超高压开关等；按灭弧介质分类，电气开关（断路器）可分为油断路器、SF6（六氟化硫）断路器、真空断路器等；按操动机构分类，电气开关可分为电磁机构开关、弹簧机构开关、永磁机构开关等。从技术发展轨迹来看，截至2009年，我国在高压电气开关领域已经基本实现了断路器生产的无油化，即从油断路器为主发展至真空断路器为主。2009年，我国高压开关产量约为55万台，其中真空断路器占比达到97%左右（资料来源：高压开关

34、行业年鉴（2009）。从开关操动机构的发展来看，电磁机构是最早开发的操动机构，在工业电气开关领域已逐渐被市场淘汰；弹簧机构是指采用弹簧储能原理设计的操动机构，是目前大多数电气开关所采用的操动机构。永磁机构是指采用永磁原理设计的操动机构，被认为是现有操动机构中操作和寿命特性与真空断路器较为匹配的机构，永磁开关符合电气开关的技术发展趋势。永磁开关较之弹簧开关具有寿命长、可靠性高、免维护、体积小、结构简单、功耗低、智能化等明显的优势，其主要原因在于：永磁开关利用永磁体实现开关的保持状态，从而取代了传统弹簧机构的机械锁扣方式，机械结构大为吉林永大集团股份有限公司招股意向书2117简化，从而提高了开关的

35、可靠性，实现了免维护。同时，永磁开关还通过电子控制来实现在线检测功能，智能化程度高。综合以上因素，永磁开关性能指标优于传统弹簧开关。虽然永磁开关故障率低，但永磁开关配装的永磁操动机构需要配套控制电路且对控制电路可靠性要求很高。发行人通过十多年的自主研发与技术创新，已经成功解决了永磁开关控制电路可靠性的难题，并形成具有自主知识产权的永磁开关产品，是业内少数几家掌握永磁开关成熟技术的企业之一。永磁开关现已成为很多电气开关企业的研发重点，永磁开关行业有望快速成为一个成熟的细分行业。2009 年全国高压开关产量约 55 万台，其中永磁开关产量为 3 万台左右，永磁开关在高压电气开关中的比重约为 5%。

36、目前，永磁开关这个细分行业的主要特点是：1、永磁开关技术已经成熟，开始进入产业化阶段、永磁开关技术已经成熟，开始进入产业化阶段从技术层面看，永磁开关技术已经成熟，产品开始进入产业化阶段。国际电气开关厂商特瑞德在全球范围内的永磁开关年销售量达到 4 万台，其永磁开关在中国国内也大范围应用于中国铁路系统。2009 年，国家电网公司国家电网公司重点应用技术目录（2009 年版） （国家电网科2009855 号）将永磁操动机构真空开关（断路器）作为配电与用电领域的新技术应用方向，指出： 35kV 及以下电压等级电网普遍采用永磁机构的真空开关（断路器） ，以保护环境，降低操作噪声； 在城区柱上开关、开关

37、柜推广应用永磁机构真空开关（断路器） 。上述文件说明，作为对电气开关要求严格的机构，国家电网公司已经开始认可永磁开关符合新技术应用方向的趋势，这从侧面印证了永磁开关技术的先进性及成熟度。2、永磁开关正处于产品生命周期成长初期，目前主要应用于中高端领域、永磁开关正处于产品生命周期成长初期，目前主要应用于中高端领域根据产品生命周期理论，如果将永磁开关产品寿命作为一个发展周期，则该产品正处于成长阶段的初期（开始批量进入市场） 。从技术角度看，目前永磁开关正处于技术成熟后开始向全行业推广的时期， 本招股书对该阶段统称为“产品导入期”。吉林永大集团股份有限公司招股意向书2118 幼稚期幼稚期 成长期成长

38、期 成熟期成熟期 衰退期衰退期 3、永磁开关利润率较高，未来前景乐观、永磁开关利润率较高，未来前景乐观永磁开关目前处于产品导入期，主要应用于中高端领域（如钢铁、电力、电网、铁路、石化等行业用户） ，这些用户对电力设备安全性要求很高，因而，永磁开关价格较高且利润率较高。永磁开关的高利润率是由中高端客户的需求特点所决定的： 电气开关产品在客户固定资产投资项目中的成本占比很小（一般不超过1%） ，但是开关性能对工程运行有着至关重要的影响，一旦电气开关出现故障则会带来较大的损失。因此，中高端客户对电力设备运行的安全性要求极高，对电气开关的性能和可靠性指标高度关注； 由于前述原因，中高端客户在采购电气开

39、关产品时，对于产品的高价格相对不敏感， 高性能的开关产品往往可以取得高销售价格和高利润率； 中高端客户采购电气开关产品时主要由其技术部门根据产品性能和运行记录直接指定开关产品，电气开关产品在中高端领域的竞争并非价格竞争，而主要是性能与可靠性的技术竞争。永磁开关具备业内普遍认可的高可靠、长寿命、免维护等优点，且这些优点与节能环保理念及智能化要求相适应，这就决定了永磁开关的发展前景比较乐观。甚至有研究机构（北京中恒远策信息咨询有限公司）认为，未来五年内永磁开关在高压电气开关的产量占比可以从目前的5%快速上升到20%以上。吉林永大集团股份有限公司招股意向书21194、国内主流开关企业已经研发永磁开关

40、，但生产成熟永磁开关产品的企业较少，国内永磁开关产量较小、国内主流开关企业已经研发永磁开关，但生产成熟永磁开关产品的企业较少，国内永磁开关产量较小中高端客户（如发电厂）采购开关的需求特点主要有三个方面：第一，由于电气开关对于输配电设备的运行有着重要的影响， 因此客户对使用新型开关产品比较慎重；第二，客户对开关产品性能高度关注，而对价格相对不敏感；第三，一个大型项目所需开关产品均要涵盖多个型号和规格，出于运行安全考虑，一家客户在同一个项目上一般只会采购一家供应商产品， 目前行业内能够提供全规格产品的企业并不多。这三个特点决定了永磁开关产品目前产量不大，但也反映出如果行业普遍认可永磁开关后其市场前

41、景和盈利能力比较乐观。目前，在国内生产永磁开关成熟产品的企业数量不多，市场竞争相对不充分。2009年国内永磁开关产量为3万台左右，约占高压开关产量的5%，而永磁开关在低压开关领域的产量占比更低。国内上市公司东源电器、森源电气、北京科锐、鑫龙电器均公告已经或将投入永磁开关的研发与生产，但未见其永磁开关大规模投放市场的公开信息。2010年7月9日，中国电器工业协会高压开关分会向国家工商行政管理总局出具了关于吉林永大集团股份有限公司申请认定YDD牌中国驰名商标的推荐函 ，认定吉林永大集团股份有限公司以永磁开关的研发及生产为主，永磁开关产销量全国排名领先。但是，发行人2010年永磁开关销售业务收入也仅

42、为1.89亿元，永磁开关（高压）销售量为6,894台（未含内部配套在开关柜中销售的永磁开关） ，显示出这个行业尚处于产品导入期的特征。5、外资厂商市场优势并不明显、外资厂商市场优势并不明显随着永磁机构技术的不断完善，国际知名企业如ABB、西门子、特瑞德、 伊顿、施耐德等公司均对永磁开关产品给予了高度的关注和投入。但从我国市场的供给来看，一些国际开关知名企业并没有体现出足够的市场优势，主要原因是其推出的永磁开关价格过高。目前，只有特瑞德在国内铁路领域的市场推广中占据一定市场份额，ABB在南方电网的市场推广中占据一定的市场份额。与之相对应， 包括发行人在内的一些国内企业高度重视永磁开关作为新产品实

43、现升级换代的市场机遇，不断地持续研发生产永磁开关，也取得了不错的市场吉林永大集团股份有限公司招股意向书2120地位与经济效益。6、12kV 永磁开关为主流发展产品永磁开关为主流发展产品永磁开关市场导入的路径是从高压开关开始的，而高压开关以12kV与40.5kV两个电压登记为主，因此，永磁开关的产品导入也是从这两个电压等级开始并逐渐延伸到其他电压领域。目前，12kV永磁开关产品为市场上的主流产品。（四）发行人永磁开关的技术开发及市场导入（四）发行人永磁开关的技术开发及市场导入1、技术开发背景、技术开发背景1993 年，特瑞德生产的永磁真空断路器在荷兰正式通过型式试验，标志着额定电流较低的永磁开关

44、技术研发成功；其后，ABB 等公司均开始研发配装永磁操动机构的真空断路器。上世纪九十年代，ABB 等跨国公司开始广泛研究开发基于永磁机构的电气开关，国际国内开始大量出现永磁机构开关的研究开发文献。本公司董事长吕永祥是技术人员出身，一直在第一线从事新产品的研究开发工作；公司经营策略也一直以走技术路线、走产品差异化竞争为主线。上个世纪九十年代末，由于公司原有自动化仪表的产品市场需求下降，吕永祥开始考虑公司新产品的开发工作，并最终确定以永磁开关作为研究开发方向。2、技术开发和市场导入进程（、技术开发和市场导入进程（1）2001 年至年至 2006 年：永磁开关技术初创期，产品开始进入市场年：永磁开关

45、技术初创期，产品开始进入市场1999 年，公司开始研发永磁操动机构。2001 年，公司研发成功 12kV 永磁开关，实现重大技术突破。当时公司永磁开关的使用寿命已经达到五万次左右，但控制电路可靠性有待提高。2002 年 8 月， 公司 ZN73A-12/1250-31.5 型户内高压真空断路器被国家经贸委评为“国家重点新产品”。2004 年 5 月，公司稀土永磁户内高压真空断路器被国家科技部列入“国家吉林永大集团股份有限公司招股意向书2121级火炬计划项目”。2004 年，公司研究开发的永磁开关外置式机械手动分闸装置申请发明专利。2002 年至 2006 年，公司不断研究改进永磁开关技术。（2

46、）2006 年至年至 2008 年：永磁开关技术成熟期，产品规模化生产，进入钢铁、化工行业年：永磁开关技术成熟期，产品规模化生产，进入钢铁、化工行业2006 年，公司 40.5kV 永磁高压真空断路器研发成功并投入小批量生产。2006 年 12 月，公司 YWL-12/D5000-63 型户内高压真空断路器被吉林省科技厅评为“吉林省重点新产品”。2007 年 3 月，公司被全国电网建设与改造所需产品选型目录编审委员会批准为全国电网建设与改造所需产品选型选厂推荐企业。2007 年，公司永磁开关的控制电路技术开发实现重大突破，解决了高尖峰电压和大电流导致控制电路寿命较短的问题，永磁开关技术走向成熟

47、。上述控制电路技术于 2007 年申请两项发明专利。2008 年，公司万能式永磁低压真空断路器研发成功并投入小批量生产。2008 年，公司永磁低压交流接触器研发成功并投入小批量生产。（3）2009 年至今：永磁开关技术完善期，在原有行业用户基础上，开拓煤炭、电力、铁路及大石化等新目标市场年至今：永磁开关技术完善期，在原有行业用户基础上，开拓煤炭、电力、铁路及大石化等新目标市场金融危机以后，考虑到钢铁行业等传统用户受金融危机影响较大，发行人开始进入新的目标市场如煤炭、电力、铁路、大石化客户等。2009 年，公司成为中石油集团“一级物资供应商”，并入选中石化集团物资装备部的“供应商名录”。2009

48、 年至今，公司永磁开关已在全部五大发电企业华能、大唐、华电、 国电、中电投取得了产品销售记录与运行业绩。2010 年， 发行人注册商标被中国工商行政管理总局认定为中国驰名吉林永大集团股份有限公司招股意向书2122商标，发行人是开关专业生产厂家中少数几家获此荣誉的企业之一。（五）发行人的行业地位（五）发行人的行业地位发行人是永磁开关这种新产品新技术的探索者，也是国内永磁开关这个新兴产业的领军企业之一。1、公司永磁开关的产销规模在国内排名领先、公司永磁开关的产销规模在国内排名领先发行人是国内最早从事永磁开关专业生产的厂家之一。在高压领域，2009年公司 40.5kV 以下永磁开关销售量为 6,73

49、6 台， 其中 12kV 永磁开关销售数量为 6,437 台，40.5kV 永磁开关销售数量为 299 台。2009 年中国永磁开关总产量约 3 万台，据此推算，发行人永磁开关市场占有率约为 22%。在高压领域，2010 年公司 40.5kV 以下永磁开关销售量为 7,693 台，其中 12kV 永磁开关销售数量为 7,346 台， 40.5kV 永磁开关销售数量为 270 台， 永磁高压接触器数量为 77 台。 （永磁开关销售量非经特别说明均包含内部配套在开关柜中销售的永磁开关数量，下文同）2010 年 7 月， 中国电器工业协会高压开关分会认定吉林永大集团股份有限公司以永磁开关的研发及生产

50、为主，永磁开关产销量全国排名领先。2、公司已经逐步突破销售区域限制成为全国性公司、公司已经逐步突破销售区域限制成为全国性公司公司永磁开关产品的销售领域已从东北的区域性市场向全国市场扩张。报告期内，公司永磁开关和开关成套设备在东北地区的销售占比分别为 25.46%、25.92%、29.02%和 23.51%，在华东和华北地区的销售占比分别为 49.72%、50.15%、47.16%和 49.06%，说明公司产品的市场影响力和品牌知名度得到了更多客户的认可。公司已经发展成为一家全国性的永磁开关企业。3、公司客户分布广泛且主要为中高端客户、公司客户分布广泛且主要为中高端客户公司产品广泛应用于钢铁、化