瑞丰高材：首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书.PDF

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1、山东瑞丰高分子材料股份有限公司山东瑞丰高分子材料股份有限公司（Shandong Ruifeng Chemical Co.,Ltd.）沂源县经济开发区首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。保荐人（主承销商）深圳市福田区金田路大中华国际交易广场八层山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-1山东瑞丰高分子材料股份有限公司山东瑞丰高分子

2、材料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书发行股票类型人民币普通股发行股数不超过 1,350 万股每股面值人民币 1.00 元每股发行价格【】元发行日期2011 年 7 月 4 日拟上市的证券交易所深圳证券交易所发行后总股本5,350 万股本次发行前股东所持股份的流通限制及自愿锁定的承诺公司控股股东周仕斌及持有公司股份的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员桑培洲、蔡成玉、张琳、张荣兴、齐登堂、宋志刚、刘春信、 葛荣欣、唐传训、齐元玉及丁锋承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持有的股份公司股份， 也不由股份公司回购该等股份； 在任职期间

3、每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的25%； 离职后半年内，不转让所持有的公司股份。关联方股东周士强作为控股股东周仕斌的弟弟、关联方股东蔡成花作为董事蔡成玉的妹妹承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持有的股份公司股份，也不由股份公司回购该等股份；在周仕斌和蔡成玉任职期间， 每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的 25%；周仕斌和蔡成玉离职后半年内，不转让所持有的公司股份。公司其他137名自然人股东承诺：自股票上市之日起十二个月内， 不转让其本次发行前持有的公司股份。保荐人（主承销商）平安证券有限责任公司招股意向书签署日期2011 年 6 月 23

4、 日山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-2发行人声明发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺：本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计报告真实、准确、完整。中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。山东瑞丰高分子材料股份

5、有限公司招股意向书1-1-3重大事项提示一、发行前公司滚存未分配利润的安排根据公司2010年1月6日召开的2010年第一次临时股东大会决议，公司截至2009年12月31日滚存的未分配利润及2010年1月1日至本次公开发行股票前新增的未分配利润，由公开发行后的新老股东共享。截至2010年末，公司经审计的未分配利润为4,772.20万元。二、发行前股东自愿锁定股份的承诺公司控股股东周仕斌及持有公司股份的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员桑培洲、蔡成玉、张琳、张荣兴、齐登堂、宋志刚、刘春信、葛荣欣、 唐传训、齐元玉及丁锋承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或者间

6、接持有的股份公司股份， 也不由股份公司回购该等股份；在任职期间每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的25%；离职后半年内，不转让所持有的公司股份。关联方股东周士强作为控股股东周仕斌的弟弟、关联方股东蔡成花作为董事蔡成玉的妹妹承诺：自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本人直接或者间接持有的股份公司股份，也不由股份公司回购该等股份；在周仕斌和蔡成玉任职期间，每年转让的股份不超过其所持公司股份总数的25%；周仕斌和蔡成玉离职后半年内，不转让所持有的公司股份。公司其他 137 名自然人股东承诺：自股票上市之日起十二个月内，不转让其本次发行前持有的公司股份。三、关于公司目前存在诉讼

7、事项的提示2011 年 6 月 1 日，原告赵东日就被告发行人侵害二个发明专利权纠纷一事，向山东省潍坊市中级人民法院提起侵害发明专利权的诉讼，称发行人生产、销售的“鲁山牌”外包装标有“ACR 树脂，PVC 加工助剂 LP-802”产品，侵犯了原告的两项专利，并请求人民法院依法判令发行人停止生产、使用、销售侵犯原告发明专利权产品、赔偿原告经济损失 50 万元以及由发行人承担本案的一切诉讼费山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-4用及因调查、制止被告侵权所产生的费用；2011 年 6 月 14 日，原告向山东省潍坊市中级人民法院递交了变更诉讼请求申请书 ，将诉讼请求中被告需赔偿原告经济损

8、失由 50 万元变更为 548 万元，其他诉讼请求不变，并于 6 月 17 日送达发行人处。此次诉讼事项内容具体详见“第十三节其他重要事项”“二、 重大诉讼和仲裁事项” 。发行人相关产品系自主研发取得，未侵犯赵东日专利。而且，即使发行人所涉案件败诉，发行人涉及案件主张侵权的产品 2009 年、2010 年和 2011 年 1-5月销售额和净利润占发行人各期销售额和净利润的比例分别为 0.66%、2.2%、3.75%和 0.76%、3.03%、5.09%，占比均较小，未对发行人的持续经营和持续盈利能力构成重大影响，不构成本次发行上市的实质性障碍。发行人实际控制人周仕斌、持有公司股份的董事、监事、

9、高级管理人员、 核心技术人员及 1%以上的股东已针对可能存在的赵东日诉发行人侵权案件向发行人做出书面承诺： “如果公司因本次侵权案件最终败诉，并因此需要支付任何侵权赔偿金、相关诉讼费用，或因本次诉讼导致公司的生产、经营遭受损失，公司实际控制人周仕斌、持有公司股份的董事、监事和高级管理人员及 1%以上的股东将共同承担公司因本次诉讼产生的侵权赔偿金、案件费用及生产、经营损失。 ”四、关于公司少部分股权可能存在纠纷或潜在纠纷的提示自公司前身高分子有限设立到 2006 年股权确认期间，部分实际出资人以高分子有限出具的交款收据为凭证，私下进行出资转让。在转让出资时，相关人员并未签署书面转让协议。为了规范

10、和明确股权，公司于 2006 年、2009 年分别进行了股权确认，并多次在淄博日报和沂源通讯进行股权公告；公司股东亦多次出具承诺，承诺股权不存在纠纷或潜在纠纷。具体情况详见发行人关于公司设立以来股本演变情况的说明及其董事、监事、高级管理人员的确认意见之“一、股份公司设立前发行人股本结构的形成及其变化”之“ （四）高分子有限实际出资人的股权转让是否真实、合法、有效，发行人的股权是否清晰，是否符合暂行办法第十七条规定的发行条件” 、 “ （五）2010 年 11 月进一步的股权公告情况” 、 “ （六）2010 年 12 月全体股东出具股东声明和特别承诺 ”的相关内容。即使如此，仍不排除公司少部分

11、股权将可能存在纠纷或潜在纠纷。山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-52009 年 8 月 25 日，公司 151 名发起人签署了发起人股东声明和承诺 ，承诺“；如将来有任何第三人通过本人向新公司主张股份权利，由本人自行承担一切相应法律后果。 ”2010 年 11 月 10 日，持股 1%以上的公司股东，以及持有公司股份并担任公司董事/监事/高管/核心技术人员的所有人员做出特别承诺, “如将来有任何第三人对于股份公司 151 名发起人股东持有的股份公司首次公开发行前的股份向股份公司主张股份权利，除由该股东自行承担一切法律后果外，本人自愿就解决该第三人主张事项承担连带法律责任。 ”20

12、10 年 12 月 28 日，为防止私下转让股权情况等类似情形的发生，全体股东于分别签署了股东声明和特别承诺 ，承诺,“如将来有任何第三人基于本人原因向股份公司主张股份权利，由本人自行承担一切相应法律后果。 ”经过上述对股权情况进行确认、公证及公告等核查工作，以及公司股东出具的承诺，公司、保荐机构及律师均认为，公司股权清晰，不存在重大权属纠纷，符合暂行办法第十七条“发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东所持发行人的股份不存在重大权属纠纷”的规定。五、公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险（一）原材料价格波动较大风险公司属精细化工行业，所需的原材料主要是基础化工原材

13、料，公司原材料成本占产品生产成本比重较大（各年占比达到90%以上）。公司生产使用的四种主要原材料甲甲酯、丙烯酸丁酯、苯乙烯和丁二烯均为石化产品，和国际原油价格存在着联动关系，故原材料采购价格波动对公司生产经营具有较大影响。报告期内，受国际原油价格及国内外市场供应情况的影响，公司主要原材料的采购价格呈现了一定程度的波动。 原材料价格波动的幅度及频繁程度都对公司生产经营产生一定影响。（二）主要产品毛利率波动的风险公司主要原材料为石化产品， 报告期内受国际原油价格及国内外市场供应情况的影响，主要原材料的采购价格波动较为频繁；由于公司产品价格的调整相对于原材料价格的变动具有一定的滞后性， 同时由于受供

14、求关系影响并不能将成本山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-6上涨因素及时转嫁给下游客户，因此对公司主要产品毛利率的波动具有较大影响，报告期内各年公司主营业务综合销售毛利率分别为 19.79%、25.51%和18.06%，公司存在主要产品毛利率波动的风险。（三）核心技术失密的风险公司作为山东省 PVC 助剂工程技术研究中心的依托单位、 国家火炬计划重点高新技术企业和国家级高新技术企业， 在市场竞争中具有较为明显的技术竞争优势。公司主要核心技术为 PVC 加工助剂、ACR 抗冲改性剂和 MBS 抗冲改性剂的配方、工艺技术、聚合技术及对总体生产工艺流程的掌握，这些配方和技术构成公司的核心

15、竞争优势，但部分技术并不适合申请相应的专利，不受专利法保护； 另外，也不能排除技术人员违反有关规定向外泄漏产品配方或被他人窃取的可能，因此公司存在核心技术失密的风险。（四） 因募集资金投资项目产能扩大而导致的产品销售风险公司现有加工助剂和抗冲改性剂的产能 34,000 吨、MBS 抗冲改性剂产能16,000 吨，本次募集资金投资项目建成后，ACR 加工助剂和抗冲改性剂的产能将由 34,000 吨增加到 49,000 吨，MBS 抗冲改性剂的产能将由 16,000 吨增加到36,000 吨，公司产能增幅较大。尽管公司产能迅速扩张是建立在对市场、技术等进行了谨慎分析的基础之上， 但是若在项目达产后

16、公司的销售能力不能适时跟进生产规模的扩张，或者市场需求发生较大变化、竞争对手能力显著增强，则募集资金投资项目具有一定风险。公司提请投资者关注以上重大事项，并提请投资者仔细阅读本招股意向书“第四节风险因素”等相关章节。山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-7目录首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书.1发行人声明.2重大事项提示.3一、发行前公司滚存未分配利润的安排.3二、发行前股东自愿锁定股份的承诺. 3三、公司目前股权清晰，不存在重大权属纠纷.4四、公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险.5目录.7第一节释 义.11第二节概 览.14一、发行人基本情况. 14二、发行人核

17、心竞争优势. 16三、控股股东及实际控制人简介. 21四、发行人主要财务数据. 21五、本次发行情况. 22六、本次募集资金投向. 23第三节本次发行概况.24一、发行人的基本情况. 24二、本次发行的基本情况. 24三、本次发行有关机构的情况. 25四、发行人与有关中介机构的股权关系和其他权益关系.27五、发行上市重要日期. 27第四节风险因素.28山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-8第五节发行人基本情况.36一、公司历史沿革及改制情况. 36二、公司在业务、资产、人员、机构、财务等方面与控股股东分开情况.39三、公司成立以来的重大资产重组行为.40四、发行人的股权结构及组织结

18、构. 41五、发行人控（参）股公司简要情况. 43六、发起人、持有 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况.44七、发行人股本情况. 49八、公司员工及社会保障情况. 64九、主要股东及作为股东的董事、监事等的重要承诺及其履行情况.66第六节业务和技术.67一、公司主营业务、主要产品及其变化情况.67二、行业基本情况. 72三、公司在行业中的竞争地位. 102四、公司主营业务情况. 111五、业务及模式的创新性. 126六、主要固定资产及无形资产. 130七、公司技术及研发情况. 134八、产品质量控制标准情况. 150第七节同业竞争与关联交易.153一、同业竞争. 153二、关联交易.

19、153第八节董事、监事、高级管理人员与其他核心人员.158一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简历.158二、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其亲属持有发行人股份的情况.166三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的其他对外投资情况.168四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况.168五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员兼职情况.169六、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的协议.169七、董事、监事、高级管理人员任职资格说明.170山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-9八、董事、监事、高级管理人员报告期变动情况.170第九节公司治理

20、结构.171一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书、董事会专门委员会制度的建立健全及运行情况. 171二、报告期规范运作情况. 179三、内部控制相关情况. 179四、对外投资、对外担保情况. 180五、投资者权益保护情况. 183第十节财务会计信息与管理层分析.184一、发行人的财务报表. 184二、财务报表编制基础、合并报表编制的范围及变化情况.188三、报告期采用的主要会计政策和会计估计.188四、非经常性损益情况. 200六、发行人设立时及报告期的资产评估情况.201七、验资情况. 202九、财务状况分析. 203十、盈利能力分析. 225十一、现金流量分析. 270十二、

21、资本性支出分析. 273十三、公司持续成长性的分析. 274十四、最近三年股利分配情况. 289第十一节募集资金运用.291一、募集资金运用计划及项目概况. 291二、募集资金投资项目的必要性和决策背景.292三、产品市场前景分析. 306四、募集资金投资项目有关情况. 307五、项目用地及建设情况. 320六、项目对公司未来经营成果的影响.320第十二节未来发展与规划.322山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-10一、公司发展战略. 322二、公司未来三年的发展目标和规划.322三、拟定上述规划和目标所依据的假设条件.328四、发行人实施上述计划面临的主要困难.328五、确保实现

22、上述发展计划的方式. 328六、上述发展计划和目标与现有业务的关系.329七、发行人声明. 329第十三节其他重要事项.330一、重要合同. 330三、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员涉及刑事诉讼的情况.334第十四节有关声明.335一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.335二、保荐人（主承销商）声明. 337三、发行人律师声明. 338四、会计师事务所声明. 339五、验资机构声明. 340六、评估机构声明. 341第十五节附件.342一、备查文件. 342山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-11第一节释 义在本招股意向书中，除非上下文另有所指，下列词语具有如下含义

23、：在本招股意向书中，除非上下文另有所指，下列词语具有如下含义：常用词语发行人、 高分子股份、公司常用词语发行人、 高分子股份、公司指山东瑞丰高分子材料股份有限公司高分子有限高分子有限指沂源瑞丰高分子材料有限公司（公司前身）高分子材料厂高分子材料厂指山东沂源高分子材料厂（高分子有限前身）瑞丰化工瑞丰化工指山东瑞丰化工有限公司（高分子有限原股东）沂源县公资委沂源县公资委指沂源县公有资产管理委员会保荐人（主承销商）保荐人（主承销商）指平安证券有限责任公司发行人律师发行人律师指北京市华联律师事务所会计师事务所会计师事务所指上海上会会计师事务所有限公司本次发行本次发行指公司首次对社会公众发行不超过 1,

24、350 万人民币普通股的行为中国塑协、行业协会中国塑协、行业协会指中国塑料加工工业协会中国证监会中国证监会指中国证券监督管理委员会报告期报告期指2008 年度、2009 年度、2010 年度期末期末指2010 年 12 月 31 日元、万元元、万元指人民币元、人民币万元公司法公司法指中华人民共和国公司法证券法证券法指中华人民共和国证券法ISO9001ISO9001指ISO9001是ISO9000族标准所包括的一组质量管理体系核心标准之一。ISO9000 族标准是指“由 ISO/TC176（国际标准化组织质量管理和质量保证技术委员会）制定的国际标准国家发改委国家发改委指中华人民共和国国家发展和改

25、革委员会科技部科技部指中华人民共和国科学技术部商务部商务部指中华人民共和国商务部主要客户及竞争对手广东联塑主要客户及竞争对手广东联塑指广东联塑科技实业有限公司大连实德大连实德指大连实德集团辽宁忠旺辽宁忠旺指辽宁忠旺集团有限公司凯乐科技凯乐科技指湖北凯乐科技股份有限公司杭州波达杭州波达指杭州波达塑料科技股份有限公司罗门哈斯罗门哈斯指Rohm & Haas，罗门哈斯公司，美国最大的精细化工公司，也是世界上最大的丙烯酸系列产品供货商之一，已于 2009 年被陶氏化学公司(Dow Chemical Co)收购。山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-12日本钟渊日本钟渊指Kaneka Chem

26、ical，日本钟渊化学工业株式会社，世界上最早生产PVC 加工助剂的生产企业之一， 也是国外 PVC 加工助剂和抗冲改性剂的主要生产企业之一。阿科玛阿科玛指Arkema，法国阿科玛公司，世界上最大的精细化工品供应商之一。日本三菱丽阳日本三菱丽阳指三菱丽阳株式会社，成立于 1933 年，主要从事 MMA 等产品的研发与生产及下游产品的开发生产，是世界上最大生产 MMA 供应商，PVC 加工助剂和抗冲改性剂是其较小的产品分支。LG 化学、韩国 LGLG 化学、韩国 LG指韩国（株）LG 化学（LG Chem, Ltd.）山东日科山东日科指山东日科化学股份有限公司，设立于 2003 年 12 月，总

27、部位于山东昌乐经济开发区。主导产品有抗冲 ACR、新型 PVC 抗冲改性剂ACM 树脂、AMB 树脂、PVC 加工助剂等。东营万达东营万达指山东万达化工有限公司，是万达集团下属六大专业化公司之一。主导产品 MBS 抗冲改性剂、ACR 加工助剂等产品。专业术语PVC（树脂）专业术语PVC（树脂）指聚氯乙烯，Polyvinylchloride，世界五大通用塑料之一。由于其加工过程中加入稳定剂、润滑剂、加工助剂、抗冲改性剂及其它添加剂，因此 PVC 制品具有不易燃、强度高、耐侯性好以及耐腐蚀等特点，用途极其广泛。CPVCCPVC指氯化聚氯乙烯，又称（聚）过氯乙烯，由聚氯乙烯经氯化而得高分子化合物，具

28、有热塑性好、不易燃、耐腐蚀、耐高温等特点，是一种应用前景广阔的新型工程塑料。UPVC、PVC-U、硬质 PVC 制品、PVC 硬制品UPVC、PVC-U、硬质 PVC 制品、PVC 硬制品指硬质 PVC 制品，是 PVC 制品的一种，约占 PVC 市场份额的 2/3（软PVC 占 1/3）。硬质 PVC 制品不含增塑剂，易成型，强度高，无毒、无污染，应用广泛。软质 PVC 制品一般用于地板、天花板以及皮革的表层，但由于含有增塑剂，容易变脆,不易保存，因此其使用范围受到一定局限。加工助剂、PVC 加工助剂加工助剂、PVC 加工助剂指公司主要产品之一，在 PVC 树脂加工成 PVC 制品的过程中添

29、加的改善 PVC 加工性能的辅助原料。主要作用是促进 PVC 塑化、改进热熔体流变性能、提高制品的外观质量等。尽管加工助剂的添加量少，但对改善 PVC 塑化性能却十分重要。ACRACR指Acrylic additives，丙烯酸酯聚合物/添加剂，主要用做硬质 PVC加工过程中的加工助剂和抗冲改性剂。ACR 加工助剂、加工 ACRACR 加工助剂、加工 ACR指丙烯酸酯类加工助剂，公司主要产品之一，以甲甲酯、丙烯酸丁酯为主要原材料，是一种促进硬质 PVC 制品塑化的辅助原料。非 ACR 加工助剂非 ACR 加工助剂指非丙烯酸酯类加工助剂，公司主要产品之一，以苯乙烯、丙烯腈为主要原材料，是一种促进

30、硬质 PVC 制品塑化的辅助原料。相对 ACR 加工助剂而言，性能适中、价格低。山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-13抗冲改性剂抗冲改性剂指Impact Modifier，在 PVC 树脂加工成 PVC 制品的过程中添加的改善 PVC 抗冲击性能的辅助原料ACR 抗冲改性剂、抗冲 ACRACR 抗冲改性剂、抗冲 ACR指丙烯酸酯类抗冲改性剂，公司主要产品之一，主要用做硬质 PVC制品加工过程中的抗冲改性。与其他抗冲改性剂相比，其冲击强度高，加工性能和耐候性能好，表面光洁度高，尤其适用于户外制品。在国外，丙烯酸酯类抗冲改性剂因其环保，性能优良，耐候性能高已经取代 CPE 抗冲改性剂

31、。MBS 抗冲改性剂、抗冲 MBS、MBSMBS 抗冲改性剂、抗冲 MBS、MBS指甲基丙烯酸甲酯(Methyl Methacrylate) -丁二烯（Butadiene） -苯乙烯 （Styrene） 共聚物, 公司主要产品之一， 主要用于硬质 PVC透明制品的抗冲改性。因其与 PVC 折光指数相近，使改性的 PVC具有较好的透明性，因此广泛应用于透明制品。由于丁二烯含有不饱和双键，见光易分解，其制品主要用于室内。CPECPE指氯化聚乙烯，PVC 抗冲改性剂的一种，与 PVC 的相容性、耐候性方面弱于 ACR 抗冲改性剂，透明性及抗冲性能方面弱于 MBS 抗冲改性剂，相对性能适中，价格低廉。

32、SBRSBR指丁苯橡胶，由丁二烯和苯乙烯共聚制得，为 MBS 抗冲改性剂生产过程中的半成品。MMA、甲甲酯MMA、甲甲酯指甲基丙烯酸甲酯，公司主要原材料之一，分子式C5H8O2；CH2C(CH3)COOCH3，无色易挥发液体，并具有强辣味，主要用作有机玻璃的单体，也用于制作其他塑料、涂料等，公司主要用于加工助剂、ACR 抗冲改性剂和 MBS 抗冲改性剂的生产。耐候性耐候性指Weather Resistance，塑料制品耐受阳光照射，温度变化，风吹雨淋等外界条件影响的性能。表观消费量表观消费量指产量加上净进口量，计算公式：表观消费量=进口量-出口量+产量。REACH 法规REACH 法规指Reg

33、istration,Evaluation,Authorization and Restrictionof Chemicals,化学品注册、评估、许可和限制，是欧盟对进入其市场的所有化学品进行预防性管理的法规。本招股书中若出现总计数与所加总数值总和尾数不符，均为四舍五入所致。山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-14第二节概 览本概览仅对招股意向书全文做扼要提示，投资者做出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。一、发行人基本情况（一）概况发行人名称：山东瑞丰高分子材料股份有限公司英文名称：Shandong Ruifeng Chemical Co.,Ltd.法定代表人：周仕斌成立日期：2

34、001 年 10 月 26 日整体变更日期：2009 年 9 月 17 日注册资本：4,000 万元公司住所：沂源县经济开发区经营范围：制造销售塑料助剂（以上经营范围需审批或许可证经营的凭审批手续或许可证经营） 。（二）设立情况公司系由周仕斌等 151 位自然人作为发起人， 由沂源瑞丰高分子材料有限公司整体变更设立的股份有限公司， 并于 2009 年 9 月 17 日在山东省工商行政管理局登记注册。（三）经营及业务情况公司主要从事以加工助剂和抗冲改性剂为主的高性能 PVC 助剂的研发、 生产和销售，主要产品包括加工助剂、ACR 抗冲改性剂、MBS 抗冲改性剂等，属于精细化工行业。公司产品广泛应

35、用于 PVC 化学建材、包装材料、汽车及其他交通工具和日用品等领域，为国内相关行业的多家 PVC 制品企业提供 PVC 助剂的销售、个性化的售前配料方案服务和售后技术服务，是国内最大的 PVC 加工助剂和除CPE 外的抗冲改性剂供应商之一。山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-15公司主要产品加工助剂、ACR 抗冲改性剂、MBS 抗冲改性剂在提高 PVC 流变性能、抗冲性能、耐候性能和改善 PVC 制品外观表现等方面发挥着重要和不可替代的作用，被列入国家重点支持的高新技术领域和当前优先发展的高技术产业化重点领域指南（2007 年度） 的“新材料”领域。我国加工助剂及抗冲击改性剂目前尚

36、处于发展阶段，在品种、质量、改性功能等方面与国外有一定的差距，低效能的 CPE 抗冲改性剂产能过剩，具有优异综合性能的改性剂 ACR、MBS发展略显缓慢，因此 ACR、MBS 等高效能助剂产品的发展对于调整行业产品结构、提高行业整体技术水平具有重大意义。公司长期以来一直专注于PVC助剂领域， 是PVC助剂细分行业内的龙头企业之一。目前，在PVC加工助剂和除CPE之外的抗冲改性剂领域，公司是国内综合产能最大的企业之一，已达到50,000吨（加工助剂和ACR抗冲改性剂34,000吨，MBS抗冲改性剂16,000吨） ，拥有同行业中最为丰富的产品品种，能提供加工助剂和抗冲改性剂全系列产品。其中：加工

37、助剂方面，公司已发展成为国内加工助剂行业装置能力最大的企业之一，生产技术已经达到国际先进水平，国内市场占有率达到20%以上。ACR抗冲改性剂方面，公司是国内最早研制开发ACR抗冲改性剂的企业，2001年公司年产5000吨丙烯酸酯类抗冲改性剂项目被科技部列为国家级“火炬”计划，目前该产品已达到国外同类产品先进水平，国内市场占有率达到40%。MBS抗冲改性剂方面，公司是国内最早实现万吨级装置和连续化工业生产的企业，生产技术国内领先，国内市场占有率达到10%，在国内同行业中位居前列。作为PVC助剂行业的龙头企业，公司拥有较强的研发能力和持续创新能力。2003年以来公司连续被山东省科学技术厅授予“高新

38、技术企业”证书；2006年7月公司设立的高分子材料研究所被评为山东省PVC助剂工程技术研究中心；2007年9月被认定为国家火炬计划重点高新技术企业；2009年6月被山东省科学技术厅、山东省财政厅、山东省国家税务局及山东省地方税务局认定为国家高新技术企业。公司立足于发展 PVC 助剂行业，积极研究和开发 PVC 助剂新工艺和新产品，目前主要产品的生产技术和研发能力均处于国际先进或国内领先水平， 并多次承担相关业内课题和项目。公司成立以来共取得发明专利 17 项、实用新型专利 5项，已获受理申请并进入实质审查阶段的专利 14 项（均为发明专利） 。目前公司山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1

39、-1-16有五十多位研发和技术人员，具有雄厚的研发优势。在生产经营过程中，公司坚持“品牌化经营、规范化管理、市场化运作” 的经营理念。公司主要产品由于质量高、性能稳定，在国内外市场上需求旺盛， 报告期内公司业务呈快速增长态势。国内市场，随着我国经济的稳定发展，PVC 制品的需求量逐年稳定增长，公司与多家 PVC 制品生产企业建立了长期的合作关系，产品市场占有率逐年上升。国际市场，随着目前在世界范围内进行的产业结构调整，PVC 助剂行业已经开始逐渐向包括我国在内的发展中国家转移，公司外贸出口逐步增加，产品销往俄罗斯、韩国、印度、土耳其、巴西等 40 多个国家和地区。未来三年，基于 PVC 制品需

40、求量的进一步增加及公司产品作为高性能 PVC助剂对落后产品替代的进一步实现， 随着 PVC 助剂行业向中国的转移和公司持续的技术进步，公司内销和出口收入都将逐步扩大，公司管理层有信心通过未来新产品的成功开发和销售、未来市场的进一步拓展为公司带来新的利润增长点。二、发行人核心竞争优势公司是 PVC 助剂行业内的龙头企业，核心竞争优势主要体现在：（一）技术优势自成立以来， 公司始终专注于 PVC 加工助剂和抗冲改性剂的产品开发及相关技术的研究，通过自主研发、技术引进、科技成果转化、产学研合作等途径， 形成了国内领先的企业技术创新体系与核心竞争力。1、核心技术领先优势自公司前身成立以来，公司一直致力

41、于 PVC 助剂的研发、生产和销售，在行业内有着多年的专业经验和 16 年来在 PVC 助剂领域深厚的行业积淀。在加工助剂和 ACR 抗冲改性剂生产领域，公司技术水平已达到国际先进水平；在 MBS 抗冲改性剂生产领域，公司的技术水平达到了国内领先水平。亚洲最大的单套年产 15,000 吨 ACR 生产装置：亚洲最大的单套年产 15,000 吨 ACR 生产装置：目前公司 ACR 生产用七号系统聚合釜 12.5 立方，为国内同行业最大，反应控制采用西门子自动化控制系统，反应平稳、操作方便、质量更稳定；目前公司的喷雾干燥塔塔高 30 米、直径 7米，为亚洲同行业最大，日产 ACR 超过 50 吨，

42、年产能超过 15,000 吨。山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-17MBS 丁苯胶乳釜国内最大：MBS 丁苯胶乳釜国内最大：采用国内同行业最大的 50 立方米压力合成釜两套，日产 100 吨丁苯胶乳。国内最早采用真空干燥方式干燥 MBS：国内最早采用真空干燥方式干燥 MBS：由于 MBS 耐老化性能差，产品干燥过程中的安全性尤为重要。 以往国内 MBS 主要是采用延长物料在设备内的停留时间或提高干燥温度来烘干，安全性难以保障，事故频繁发生。公司率先采用真空干燥方式，在不提高干燥温度的情况下，通过真空设备使物料在真空环境中实现水分蒸发，使得安全性得以保障。MBS 产品最早实现连续化

43、生产：MBS 产品最早实现连续化生产： 采用多釜串联絮凝方式， 物料经过加絮凝剂、升温、恒温、降温、离心、干燥、包装实现连续工业化生产，确保产品质量更稳定；MBS 单套生产设备产能达 10,000 吨，为国内单套装置最大。率先在国内实现非 ACR 加工助剂的生产：率先在国内实现非 ACR 加工助剂的生产： 公司于 1997 年率先在国内合成 SAN树脂，并将其单独应用于 PVC 制品的加工中。由于该类产品性价比高，大大提高了 PVC 制品行业的市场竞争力。2、技术创新能力优势公司在 PVC 加工助剂和抗冲改性剂方面具有强大的自主创新能力。 公司技术团队中有多位博士为公司提供技术服务，产品多次获

44、得省市级科研进步奖。公司从成立至今一直重视技术人才的培养，已建立了一支技术覆盖面全、核心力量突出的研发技术人才梯队。截至目前，公司专业从事研发与技术的人员达 56 人，占公司员工总数的 14.18%。同时，公司陆续与国内科研院所建立起了良好的合作关系，通过技术交流、合作开发，促进双方技术进步。作为细分行业内的龙头企业， 公司积极参与主管行业协会中国塑料加工工业协会举办的各种活动。公司目前是异型材及门窗制品专业委员会理事单位，塑料管道专业委员会会员单位、塑料助剂专业委员会会员单位、塑料药包材专业委员会会员单位。此外，公司还是中国建筑金属结构协会塑料门窗专业委员会会员。3、持续创新优势公司立足于发

45、展 PVC 助剂行业，积极研究和开发 PVC 助剂新工艺和新产品，目前主要产品的生产技术和研发能力均处于国际先进或国内领先水平， 并多次承担相关业内课题或项目。1999 年以来，公司取得的相关成绩如下：山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-18序号时间具体内容序号时间具体内容11999 年塑料抗冲改性剂 MBS 树脂被评为国家重点新产品21999 年塑料加工助剂 ACR 被评为山东省科技进步三等奖32001 年年产5000吨抗冲改性剂ACR树脂项目被国家发展计划委员会列为高技术产业化推进项目42002 年承担山东省地方火炬计划-500 吨/年氯化聚氯乙烯加工改性剂 LA-50 树脂项

46、目52002 年“抗冲型 ACR 树脂”项目于被科技部立项为“国家级火炬计划项目”62004 年“氯化聚氯乙烯加工改性剂 LA50”获国家发明专利72005 年PVC 抗冲改性剂 ACR、MBS 树脂分别被评为山东省高新技术产品82006 年承担淄博市 PVC 用透明型丙烯酸酯类抗冲改性剂 LS-12 树脂科技发展计划92006 年公司设立的高分子材料研究所被评为山东省 PVC 助剂工程技术研究中心102008 年“一步合成聚氯乙烯用丙烯酸酯类抗冲改性剂的方法”获国家发明专利112008 年“丙烯酸酯类抗冲改性剂用隔离剂及使用方法”获国家发明专利122008 年PVC 发泡调节剂 LS 产品、

47、PVC 加工助剂 LP 产品被评为山东省高新技术产品132009 年“聚氯乙烯用润滑型加工助剂及制备方法”获国家发明专利142009 年“PVC 用超大粒径高流动性丙烯酸酯类抗冲改性剂”获国家发明专利152009 年“PVC 用透明型丙烯酸酯类抗冲改性剂”获国家发明专利162010 年“应用于 PVC 波纹管的抗冲改性剂”获国家发明专利172010 年“应用于塑料推拉门装饰门板的硬质 PVC 树脂助剂”获国家发明专利182010 年“户外装饰非透明发泡板材用聚氯乙烯组合物”获国家发明专利192010 年“改性纳米氧化锌与纳米碳酸钙联用的高抗冲 ACR 树脂”获国家发明专利202010 年“具有

48、优异抗冲性能的 AS 树脂”获国家发明专利212010 年“应用于中小型仪器设备注塑外壳的硬质 PVC 树脂助剂”获国家发明专利222010 年“具有优异加工性能的透明 MBS 组合物”获得国家发明专利232010 年承担山东省 2010 年科学技术发展计划和淄博市 2010 年科学技术发展计划“透明PVC 抗冲改性剂 MBS 树脂 LB-730 产品”的研究242010 年抗冲改性剂 MBS 树脂 LB-564 被列为科学技术部国家火炬计划项目252010 年PVC 超高分子量加工助剂 LP-80 树脂产品获得淄博市科学技术奖三等奖262010 年被慧聪塑料网评选为“中国塑料行业之十佳助剂”

49、272010 年被山东省商务厅、财政厅认定为“MBS 抗冲改性剂公共技术研发服务平台”282011 年“应用于异型材的硬质 PVC 树脂助剂”获得国家发明专利292011 年“烯丙氧基羟丙磺酸钠在透明 PVC 用 MBS 树脂中的应用”获得国家发明专利302010 年“一种低密度发泡板材所用硬质 PVC 树脂的加工助剂组合物”获得国家发明专利公司成立后共取得发明专利 17 项、实用新型专利 5 项，已获受理申请并进入实质审查阶段的专利 14 项（均为发明专利）。公司非常重视新产品、 新工艺的开发， 公司报告期内投入的研发费用平均占营业收入的 3%以上，有力支撑了新产品的持续研发。公司核心技术发

50、展经过了山东瑞丰高分子材料股份有限公司招股意向书1-1-19“引进消化吸收配方改良全面创新”三个阶段，创新模式也完成了从简单的消化吸收再创新向原始创新的转型。（二）产品优势公司是国内最早实现 ACR（包括 ACR 加工助剂和 ACR 抗冲改性剂）和 MBS 规模化生产的企业之一，经过十几年的发展，产品型号达到了 100 多种，拥有同行中最为丰富的产品品种， 能提供加工助剂和抗冲改性剂全系列产品， 满足了国内、外各类客户的需求。加工助剂从价格上涵盖了高、中、低档各个层次，从分子量上涵盖了低分子量到高分子量；ACR 和 MBS 抗冲改性剂根据客户需要确立了不同的产品定位：ACR 抗冲改性剂功能上既