期货市场核心知识(精品).ppt

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2、系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场具有标志性意义的里程碑期货市场具有标志性意义的里程碑18481848武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货的分类期货的分类农产品农产品外汇期货外汇期货工业品工业品中间产品中间产品利率期货利率期货股票期货股票期货股指期货股指期货商品期货商品期货金融期货金融期货期期 货货 市市 场场武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为

3、己任美美国国金金融融产产品品选选择择路路径径股票指数期货股票指数期货 1982 1982 年年 货币互换货币互换 1980 1980 年年 场外货币期权场外货币期权 1979 1979 年年 长期政府债券期货长期政府债券期货 1977 1977 年年 抵押债券期货、国库券期货抵押债券期货、国库券期货 1975 1975 年年 股票期货股票期货 1973 1973 年年外汇期货外汇期货 1972 1972 年年 金融衍生品金融衍生品 年代年代 特种互换特种互换 1992 1992 年年 证券组合互换证券组合互换 1991 1991 年年 股票指数互换股票指数互换 1990 1990 年年 利率互

4、换期货利率互换期货 1989 1989 年年 平均期权、复合期权平均期权、复合期权 1987 1987 年年 欧洲美元期权、互换期权欧洲美元期权、互换期权 1985 1985 年年 外汇期货期权、股票指数期货期权外汇期货期权、股票指数期货期权 1983 1983 年年 武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任中国期货市场发展历程20062006恢复期增长期修

5、整期展 望19961996199219921999199920012001萌芽期武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任由于经济周期到商品周期的传导效应，加之新产品的推出，使国内期货行业开始复苏，并已进入增长期。期货行业已经形成了一批稳定中坚力量包括现货商、专业理财人士。他们的风险控制力、运作理念及投资收益率都已达到了相当高的水平。（国国内内）期期货货行行业业现现状状武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户

6、增值为己任（国国内内）期期货货行行业业现现状状1交易所交易所 大连、郑州、上海、金融交易所大连、郑州、上海、金融交易所2交易品种交易品种 商品和股指期货商品和股指期货3经营机构经营机构 183 183家，遍及全国家，遍及全国武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任市场规范程度不断提高，相继出台了一系列的法律法规市场规范程度不断提高，相继出台了一系列的法律法规。（国国内内）期期货货行行业业现现状状期货交易管理暂行条例期货交易管理暂行条例19991999年年 期货经纪公司管理办法期货经纪公司管理办法

7、20022002年年期货交易所管理办法期货交易所管理办法 2002 2002年年 期货业从业人员资格管理办法期货业从业人员资格管理办法期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法 2002 2002年年最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题 的规定的规定20032003年年武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任产品创新层出不穷，产品体系日趋完产品创新层出不穷，产品体系日趋完善，市场参与结构呈多元化态势。善，市场参与结

8、构呈多元化态势。市场规模不断扩大，金融期货成为主市场规模不断扩大，金融期货成为主流品种。流品种。利率衍生品、股票衍生品，尤其是利率衍生品、股票衍生品，尤其是股票指数期货交易量实现了空前的股票指数期货交易量实现了空前的增长，所占份额达到期货市场总量增长，所占份额达到期货市场总量的的8585。（国国际际）期期货货行行业业现现状状武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任全球期货期权及证券指数和外汇期货期权交易量汇总全球期货期权及证券指数和外汇期货期权交易量汇总武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼

9、 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任 7月28日下午，中国证监会一锤定音，为金融期货的经纪业务之争划上了句号。金融期货的经纪业务由期货公司开展，券商不能直接从事金融期货的经纪业务，创新类券商将通过为它们控股的期货公司提供IB(金融期货交易介绍商)服务来参与金融期货。最新动态最新动态武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任目目 录录期货市场的产生和发展期货市场的产生和发展我国期货市场结构我国期货市场结构期货市场的几组核心概念期货市场的几

10、组核心概念期货业务的风险管理期货业务的风险管理一一二二三三四四五五期货市场基本制度和交易流程期货市场基本制度和交易流程武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任中国证监会中国证监会中国期货业协会中国期货业协会期货交易所期货交易所期货公司期货公司结算银行结算银行系统供应商系统供应商交割仓库交割仓库机构投资者机构投资者一般投资者一般投资者监管层监管层客户层客户层服务层服务层HedgeSpeculateArbitrage居间人居间人武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系

11、电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任未来期货交易所市场结构交易结算会员全面结算会员特别结算会员投资者交易会员IB交易会员投资者投资者投资者投资者武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任IB制度（期货交易介绍商制度）期货交易介绍商,指为期货公司代理投资者从事期货交易提供中间服务的法人。证券公司取得IB资格后，受期货公司委托，可从事部分或者全部的中间服务业务。证券公司不办理期货保证金业务，不承担期货交易的代理、风险控制和结算等职责。将不得设立期货保证金专用账户，与期货

12、公司的银行账户应当严格分离，不得为期货投资者从事期货交易提供融资或担保，禁止利用证券及证券交易结算资金为期货投资者提供融资或担保。武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任目目 录录期货市场的产生和发展期货市场的产生和发展我国期货市场结构我国期货市场结构期货业务的风险管理期货业务的风险管理一一二二三三四四五五期货市场的几组核心概念期货市场的几组核心概念期货市场基本制度和交易流程期货市场基本制度和交易流程武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133

13、电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场的几组核心概念 期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约的标准化，是指除价格外，期货合约的所有条款都的。期货合约的标准化，是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先顶好的，具有标准化的特点。是预先顶好的，具有标准化的特点。开始买入或卖出期货合约的交易行为称为开始买入或卖出期货合约的交易行为称为 开仓开仓 或或 建立交易部位建立交易部位。交易者手中持有合约称为交易者手中持有合约称为 持仓持仓。交易者了结手中的合约进行反向交易的行交易者了结手中的合约进行反向交易的行为称为称

14、 平仓平仓 或或 对冲对冲。交易者了结当天所开的持仓。交易者了结当天所开的持仓。交易品种交易品种阴极铜阴极铜交易单位交易单位5吨吨/手手报价单位报价单位元元(人民币人民币)/吨吨最小变动价位最小变动价位10元元/吨吨每日价格最大波动限制每日价格最大波动限制不超过上一结算价不超过上一结算价+4%合约交割月份合约交割月份1-12月月交易时间交易时间上午上午09:00-10:1510:30-11:30下午下午13:30-14:1014:20-15:00最后交易日最后交易日合约交割月份合约交割月份15日日(遇法定假日顺延遇法定假日顺延)交割日期交割日期合约交割月份合约交割月份16-20日日(遇法定假日

15、顺延遇法定假日顺延)交割等级交割等级1)标准品：标准阴级铜，符合国标标准品：标准阴级铜，符合国标GB/T467-1997标准阴级铜标准阴级铜交割地点交割地点交易所指定交割仓库交易所指定交割仓库交易保证金交易保证金合约价值的合约价值的5%交易手续费交易手续费交割方式交割方式实物交割实物交割沪铜（沪铜（cu)cu)武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场的几组核心概念由于客户资金不足以维持持仓所需保证金，而向客户发出追加保证金的通知书。强行平仓。当持仓保证金小于资金权益。武汉市解放大道单洞路

16、口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场的几组核心概念相信价格会上涨并买入期货合约称或称“买空”，亦即多头交易。买入看涨期权、买入看跌期权。看跌价格并卖出期货合约称或称“卖空”，亦即空头交易。卖出看涨期权、卖出看跌期权。武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场的几组核心概念买开和卖开，持仓量增加。买开和卖开，持仓量增加。买平和卖平，持仓量减少。买平和卖平，持仓量减少。原有多头出场，新的多头进场；或者原

17、有空头出原有多头出场，新的多头进场；或者原有空头出场，新的空头进场。持仓量不变，成交量增加。场，新的空头进场。持仓量不变，成交量增加。当天所有成交合约的加权平均价；（商品期货）当天最后一个小时所有成交合约的加权平均价。（金融期货）武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场的几组核心概念了结未平仓合约。商品期货商品期货实物交割实物交割金融期货金融期货现金交割现金交割武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客

18、户增值为己任期货市场的几组核心概念书面账单的签署，对交易结果的确认。客户权益上日资金余额当日资金存取+当日平仓盈亏实物交割款项当日交易手续费+当日浮动盈亏。武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任目目 录录期货市场的产生和发展期货市场的产生和发展我国期货市场结构我国期货市场结构期货业务的风险管理期货业务的风险管理一一二二三三四四五五期货市场核心概念期货市场核心概念期货市场基本制度和交易流程期货市场基本制度和交易流程武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85

19、861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货交易的基本特征1合约标准化合约标准化2交易集中化交易集中化3双向交易和对冲机制双向交易和对冲机制4每日无负债结算制度每日无负债结算制度5杠杆机制，保证金交易杠杆机制，保证金交易武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场基本交易制度保证金制度每日无负债结算制度强行平仓制度涨跌停板制度 持仓限额制度 大户报告制度 实物交割制度 信息披露制度三大三大法宝法宝武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：

20、85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场基本交易制度保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结算和保证履约。1、随着交割月份的临近而提高2、随着合约持仓量的增大而提高3、出现涨跌停板的时候，相应提高保证金率 4、出现异常情况时，交易所按规定程序进行调整保证金率的调整保证金率的调整武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场基本交易制度每日无负债结算制度也称每日无负债制度，逐日盯市制度，是指在

21、每个交易日结束之后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转。武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场基本交易制度强行平仓制度 是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施.当客户出现下列情况之一时，交易所对其持仓实行强行平仓：持仓量超出限仓规定的；因违规受到交易所强行平仓处罚的；根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；其它应予强行平仓的。武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85

22、861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场基本交易制度期货市场关于风险率的规定：以风险率来计算客户的期货交易风险，是期货行业的常用方法。风险率的计算方法为：风险率（客户权益风险率（客户权益/客户所持头寸占用的保证金总额）客户所持头寸占用的保证金总额）100100 风险率100，公司根据客户可用资金量来接受客户交易指令；80风险率100%时，公司不再接受客户的新单交易指令，并按约定方式向客户发出追加保证金通知。风险率80%，公司按约定的方式向客户发出强行平仓通知书，客户应当自行采取减仓措施或追加保证金。否则，公司有权在事先未通知的情况下，自行选择时机和价位对客户的部分或者

23、全部持仓强行平仓，直至客户所持仓占用的保证金达到公司规定的保证金标准，客户应承担强行平仓的手续费及由此发生的损失。（双方另有约定的除外）风险率安全率风险率安全率武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场基本交易制度持仓限额制度 是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。大户报告制度 是指当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸的持仓限量以上时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过经纪会员报告。武汉市解放大道单洞

24、路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货行业特殊的管理规定指令下达人和资金调拨人可以是不同的人。关于出入金的特殊规定关于出入金的特殊规定根据关于推广期货保证金安全存管工作的通知精神，证监会要求的期货保证金安全存管，客户必须指定期货交易结算帐户，专门用于期货的出入金。关于结算账单的特殊规定关于结算账单的特殊规定关于关于 开户的开户的 特殊规定特殊规定交易结算账单必须签返确认。中国期货保证金监控中心有限责任公司简称监控中心的查询系统，客户通过系统查询交易结算报告、追加保证金通知和强行平仓通知等文件，具有法律效力。

25、武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场交易流程开户下单结算交割武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任目目 录录期货市场的产生和发展期货市场的产生和发展我国期货市场结构我国期货市场结构期货市场的几组核心概念期货市场的几组核心概念期货业务的风险管理期货业务的风险管理一一二二三三四四五五期货市场基本制度和交易流程期货市场基本制度和交易流程武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：

26、430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场的风险管理期货市场的风险划分2.不可控风险不可控风险1 1、代理风险、代理风险2 2、交割风险、交割风险3 3、交易风险、交易风险1 1、交易所风险、交易所风险1.可控风险可控风险风险是否可控风险是否可控交易环节划分交易环节划分风险产生的主体风险产生的主体2 2、期货经纪公司风险、期货经纪公司风险3 3、客户风险、客户风险4 4、政府风险、政府风险武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场的风险管理期货公司的风险成因1 1、市场风险、市场风险2 2、管理风险、管理风险3 3、极端行情、极端行情4 4、客户信用风险、客户信用风险武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任期货市场的风险管理对对介绍经纪人（介绍经纪人（IB)IB)的风险管理的风险管理期货公司风险管理期货公司风险管理武汉市解放大道单洞路口1号国际大厦A座三楼 邮政编码：430022 联系电话：85861133 电子邮箱：诚信服务 专业理财以客户增值为己任二零零六二零零六年八月年八月谢谢谢谢