2020资产评估师考试教材讲义-资产功能性、经济性贬值的估算44089.pdf

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1、第 12 讲 资产功能性、经济性贬值的估算 （六）资产功能性贬值的估算 分类 超额投资成本 超额运营成本 1.超额投资成本 第种功能性贬值（超额投资成本）超额投资成本复原重置成本更新重置成本 评估时用的为更新重置成本，则不必考虑因超额投资成本造成的功能性贬值 2.运营性功能性贬值 第种功能性贬值（运营性功能性贬值）被评估资产与全新状态的资产相比，由于效用、生产加工能力、工耗、物耗、能耗水平等功能方面的差异造成的成本增加和效益降低。3.计算 超额运营成本引起的功能性贬值的步骤如下：（1）将被评估资产的年运营成本与功能相同但性能更好的新资产的年运营成本进行比较确定 超额运营成本 （2）计算二者的差

2、异，确定 净超额运营成本 超额运营成本估价对象运营成本比较案例运营成本 净超额运营成本超额运营成本（1 所得税税率）节约效应 （3）估计被评估资产的剩余寿命。（4）以适当的折现率将被评估资产在剩余寿命内每年的净超额运营成本折现，这些折现值之和就是被评估资产的功能性损耗（贬值）。其计算公式为：被评估资产功能性贬值额（被评估资产年净超额运营成本折现系数）【例 7 22】评估某种机器设备，技术先进的设备比被评估设备生产效率高，节约工资费用，评估基准日为 2016年 1 月 1 日。请根据资料计算其功能性贬值额。表 7 4 某设备的技术资料 项目 技术先进设备 被评估设备 月产量 10000件 100

3、00件 单件工资 0.80元 1.2元 月工资成本 8000元 12000元 所得税税率 25%资产剰余使用年限 5 年 假定折现率为 10%首先，计算该设备年税后工资成本的超额支出：年工资成本净超额支出（被评估设备月产量被评估设备单件工资技术先进设备月产量技术先进设备单件工资）12（1 所得税率）（100001.2100000.8）12（1 25%）36000（元）其次，计算资产剩余使用年限工资成本超额支出的折现值，即被评估设备的功能性贬值额：功能性贬值额 如果还有其他因素造成的，可以用相同方法计算然后加总 （七）资产经济性贬值的估算 1.间接计算法 测算的是因 资产利用率下降所导致的经济性

4、贬值。生产能力相对过剩引起的经济性贬值 一般要求有明确证据，微乎其微的可忽略不计 （当资产使用基本正常时不考虑经济性贬值）经济性贬值额资产的重置成本资产的经济性贬值率 式中：X规模经济效益指数，实践中多采用经验数据，数值一般在 0.60.7之间。经济性贬值额的计算应以评估对象的重置成本或重置成本减去实体性贬值和功能性贬值后的结果为基数，按确定的经济性贬值率估测。2.直接计算法 该方法主要测算的是因 收益额减少所导致的经济性贬值。经济性贬值额资产年收益损失额（1 所得税税率）（P/A，r，n）式中：（P/A，r，n）年金现值系数。【例 7 23】某被评估生产线的设计生产能力为年产 20000台产

5、品，因市场需求结构发生变化，在未来可使用年限内，每年产量估计要减少 6000台左右，假定规模经济效益指数为 0.6。根据上述条件，该生产线的经济性贬值率大约在以下水平：经济性贬值率1（200006000）20000 0.6 100%（1 0.81）100%19%假定每年减少 6000台产品，每台产品损失利润 100元，该生产线尚可继续使用 3 年，企业所在行业的投资回报率为 10%，所得税税率为 25%。则该生产线的经济性贬值额大约为：经济性贬值额（6000100）（1 25%）（P/A，10%，3）4500002.48691119105（元）五、成本法的适用范围与局限 （一）适用范围 1.成

6、本法能够反映资产的价值，主要是基于以下两点原因：资产的成本反映了资产在购建过程中的必要花费，也体现了取得该项资产所需要付出的价格。适用于 资产的功能作用具有可替代性、资产重置没有法律和技术障碍、重置资产所需要的物化劳动易于计量的评估对象。成本法评估 单项资产，既要考虑重置成本，也要考虑实体性损耗、功能性损耗以及经济性损耗。2.被用在评估某些 没有获利能力的无形资产，或者正处于 使用初期的这类资产，如新注册但还未运用于任何产品的注册商标。无法反映被评估资产所能带来的潜在收益 3.成本法运用于企业价值评估是将各项可以确认的资产、负债的现实价值逐项评估出来，最终确定企业价值。比如，在一条生产线中，某

7、单项设备对整个生产线产能的贡献程度很高，则其价值有可能会高于单独对其评估时的价值。因此，要特别明晰这两种假设条件下的价值差异。采用成本法对企业价值进行评估时，可以根据不同资产的实际状态、使用方式等特殊性选用合适的评估方法评估。比如，对于某些二手办公设备，可采用市场法评估；对于自主研发的专利，则可以采用收益法评估，等等。4.成本法所评估的企业价值很难直接为投资者提供价值参考。理论基础是成本价值论，因而测算出企业价值 无法从未来收益的角度反映企业真实能为其投资者或所有者带来的收益，未来收益与成本之间并没有直接和必然的联系，因此很难直接为投资者提供价值参考。5.轻资产企业成本法评估值与收益法或市场法

8、得出的结果可能差异极大。轻资产的企业使用成本法进行评估，通常 很难将账面没有记载的各类无形资产算入评估资产的价值之中，因此其成本法评估值与使用收益法或市场法得出的结果可能差异极大。6.成本法在以企业并购为目的的评估中并非完全没有意义 收购方虽然重视被收购方未来的获利能力，但同时 也关注收购行为真正所获得的实物资产价值。同时，成本法评估企业价值也为可能的破产清算、资产分割提供了一定的价值参考。三种方法的比较 评估方法 特征 使用前提 适用情况 优点 缺点 市场法 公允价值 有参照物：公开市场；价格影响因素可量化 适用于有广泛市场交易的房地产类型 直观简单合理，评估结果易于接受 若无参照物就没有办法估算，适用范围较小 收益法 预期收益 未来收益和风险可量化；可获取收益的持续时间 有收益或潜在收益的资产；成本难以计算的资产 充分考虑未来收益和货币时间价值 有局限：需具备一定的前提条件；有较大主观性 成本法 成本构成 处于或假定处于继续使用状态；预期收益能支持其重置投入价值 适用范围广泛，以资产重置、补偿，有历史资料的资产都可以 充分考虑资产的各种损耗，结果合理，适用范围广泛 计算复杂，工作量大，经济性贬值难以核算，且会影响准确性