分析国际投资23888.pdf

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1、国际投资 摘要：近年来，伴随着经济全球化的逐步发展，国际投资也一直活跃在国际经济舞台上。本文通过运用文献资料与对比分析的方法，了解到国际投资的相关理念，并以国际投资的理论为基础，通过对其发展现状的了解，总结出几点国际投资的未来趋势。关键词：国际投资；趋势；经济 一、绪论（一）研究方法 1.文献资料法 通过对相关专家学者的相关学术著作、对于网络上（知网、维普等）期刊论文的阅读，总结前人的经验内容，并摘录记载，奠定文章的理论基础，使其具备一定的理论支撑。2.对比分析法 通过对相关学术著作的阅读与重点内容的摘录，进行对比分析，总结出前人对该课题的不同研究角度与侧重点，以及整体的发展历程，使得文章脉络

2、更为清晰、更加具备历史积淀感。（二）研究意义 经济的全球化已然不再是一种趋势，而是一个事实，在这样国际金融环境下，如何将目光聚焦国际、投向更大的市场，不但利于我国的经济发展，同时也可以丰富国际投资内容。二、国际投资理论及研究现状（一）国际投资概念 国际投资（International Investment）,又称对外投资（Foreign Investment）或海外投资（Overseas Investment），是指跨国公司等国际投资主体，将其拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运，以实现价值增值的经济行为。（二）研究现状 根据区位论成本学派的观点，生产成本最低的区位便为企业所追求的最

3、佳区位。最小成本可在一国之内找到，也可发生于多国之间。公司在国家间进行成本比较，当它国生产成本明显低于该国时，便会倾向于向这些国家投资。同样，沿着最大利润区位论的思路，企业在生产成本、运输费用和市场价格的综合考虑基础上，当投向它国比在该国可以获取更大收益，自然会选择后者。由此可以得出，生产成本最低或预期利润较高的国别，易于成为跨国投资地。根据区位论市场学派观点，市场区是企业是否赢利、甚至是否存在下去的关键。可以服务较大市场的区位，成为企业追求的最佳区位。这一原则，也可用于国际尺度上。当一国具有较大的潜在市场，而公司在国内生产出口这一国家受交通运输成本影响，或者更为重要的是受国家关税和其它贸易壁

4、垒影响时，公司便会自然地选择在这一国家直接投资。韦伯的工业区位论中，曾经对生产原料分为遍在性和地方性原料。地方性原料对区位具有一定的影响。地理学家对经济现象的研究，十分强调各地经济发展环境、生产要素的差异性。由于资源的区位差异，以及不同工业（企业）又有不同的要素需求，为了充分利用它国的资源优势，公司必然会在相应国家跨国投资。三、国际投资方式（一）国际直接投资的股权参与方式 1股权参与的涵义：股权参与是指以所有权为基础，以决策经营权为途径（持有普通股），以实现对企业有效控制或影响的直接投资方式。2拥有全部股权独资企业 (1)对投资者的意义与影响 可拥有绝对的经营控制权 可拥有全部的国外利润 有利

5、于保守技术诀窍和商业秘密 必须独立承担风险 (2)对东道国的意义与影响 可弥补东道国生产的不足 能增加东道国的收入（税收、土地使用费、在东道国内购买设备和原材料的收入）增加就业 市场份额被占，不能分享利润 3拥有部分股权合资企业（包括多数股权、对半股权、少数股权 3 种）(1)在合资问题上思想的逐步解放要求“绝对控股”“不求所有，但求所在”“只要是开设在上海的企业，都可以视为民族企业”(2)出资方式现金、实物、工业产权（商标、专利、Know-how 等，有个核资问题）(3)积极方面凝聚合资各方的能力，可引进和运用先进的技术和科学的管理方式，合资各方的责、权、利明确 (4)消极方面多股多权的经营

6、管理机制对少数股权的股东不利，处于相对被动的境地（二）国际直接投资的非股权参与方式 1.合作经营 (1)合作经营的含义 依照各方共同签定的合作经营合同，规定各方的投资条件、收益分配、风险责任及经营方式的一种非股权的契约式合营，通常通过设立契约式合营企业的形式来实现合作经营的 目标。(2)特征 合营双方的权利、义务通过协商，在合营企业中约定，而不像合资企业那样，以认股比例为准绳 合作经营的出资形态不同于合资经营（可不以货币单位计算投资比例）合作经营的利益分配不同于合资经营（不是按资分配，而是按合作经营协议合同分配）(3)合作经营的组织形式 “法人式”合作经营（双方在一国境内设立具有该国法人资格的

7、经济实体，有独立的财产权和法律上的起诉权和应诉权）“非法人式”合作经营（双方所设置的实体对合作企业财产只有使用权而无独立的财产所有权，可设立联合管理机构，也可委托一方，或聘第三方管理）(4)作用 简便，灵活，合作意识强；审批程序及手续十分简便；避免实物或技术入股作价等一系列复杂问题；管理机构可大可小，可繁可简，具有相当的灵活性。2国际技术转让与技术投资 技术的含义制造物品方法与经营管理有关的知识、技术诀窍和能力。可分为制造力、设计力、新技术开发力、管理力。3国际租赁 (1)含义 位于不同国家的出租人与承租人之间的在约定期内将出租资产交给承租人有偿使用的租赁关系。出租人和承租人及供货人可以是两国

8、或三国的自然人、法人或国家和国际金融组织。出租对象一般是价值较高的动产或不动产，如成套设备、轮船、飞机等（二战期间的租借法案）。(2)国际租赁的特点 所有权和使用权分离 货币信贷与实物信贷相结合 税收方面易得优惠（投资减税优惠或免缴财产税）业务涉及面广，需多边合作，共同完成交易（3 方关系2 个合同，即买卖合同和租赁合同。此外，还有贷款协议）(3)国际租赁的方式 融资租赁当企业需要筹款添置机械、设备时，投资者通过设在东道国的租赁公司，向用户转租大型成套的生产设备、运输设备。因此，融资租赁又被称为设备租赁。实质是以“融物”代替“融资”，即租赁公司并非直接给企业贷款，而是代其购进机器设备，然后租给

9、企业使用。经营租赁出租人在提供融资同时，又提供特别服务（办理保险、维修等）、二者合为一体的租赁方式。一般用于在保养和管理技术方面具有一定垄断性的机器设备。维修租赁典型的维修租赁是汽车租赁。租赁公司要向承租人提供包括购车、登记、上税、保养、维修等在内的所有服务。杠杆租赁 涉及的关系承租人、出租人、长期贷款人、（托管人），包括买卖合同（出租人与供货人）、贷款协议（出租人与贷款人）、租赁合同（出租人与承租人）资金来源贷款人而非出租人（其资金仅占约 20%-40%）租金偿付相对平衡租金费用较低，各期所付租金的金额也相对平衡（故也称衡平租赁）。回租租赁出租人从拥有和使用标的物的人那里购进标的物，然后再将

10、购进的标的物再租给原来的物主使用（多用于不动产方面）。4国际工程承包 (1)主要内容：工程设计；提供机器、设备、技术、原材料及劳动力等；资金供应；施工与安装；试车；人员培训。(2)特征：耗资多、获利多、竞争性强。(3)分类：分项合同的工程承包（业主来分项）；交钥匙工程的承包；分包合的工程承包（总承包商来分包）。四、国际投资趋势 随着全球经济一体化步伐的加快，国际资本的跨国流动日趋活跃，并表现出许多新的特点。国际投资，特别是外国直接投资，在不断自由化和全球化的世界经济中正在发挥着日趋重要的作用，作为世界经济中极其活跃的组成部分。（一）增长速度加快，规模连创历史纪录 国际贸易在世界经济中曾经长期占

11、据主导地位，但 80 年代以后，随着国际分工的深化，以利用当地生产要素和占领当地市场为主要目的的跨国投资作用逐步加强，规模日趋扩大。增长速度更是世界经济增长和国际贸易增长的几倍甚至几十倍。（二）跨国投资由发展中国家逐步转向发达国家 90 年代中期以前，发展中国家在跨国投资流入中所占份额增长很快，最高时达到 40%。但 1995 年以后，份额却开始降低。在跨国投资高速增长的情况下，发展中国家吸收外商投资却增长缓慢，1994 年以后分别为 1000 亿美元、1070 亿美元、1380 亿美元、1720 亿美元、1730 亿美元和 1980 亿美元。1998 年发展中国家吸引外商投资占全球份额仅为

12、26%，1999年更下降到 24%。发达国家不但是理所当然的对外投资主要来源，也吸收了绝大部分新增跨国投资。1998年增加的 1920 亿美元中，几乎全部为发达国家所吸纳；1999 年增加的 1670 亿美元，发达国家吸纳了 84%。这表明跨国投资取向发生了深刻变化，体现了投资领域发展中国家被“边缘化”的趋势。预计今后几年，全球外国直接投资的总体格局不会有大的改变，发达国家在国际投资中绝对主体地位仍将继续。（三）发展中国家吸收外国直接投资由东亚地区向拉美地区转移 进入 90 年代，大多数发展中国家都将借助外资发展该国经济作为其发展战略，国际直接投资日益成为许多发展中国家获取国际资本的主要方式。

13、外国直接投资占发展中国家资本总流量的比例已由 1991 年的 28%增至 1998 年的 56%。在发展中国家里，90 年代初、中期吸收外资增长最快、最多的是东亚地区，尤其是中国表现最突出，但却发生转折，拉美地区为跨国投资热点。从今后发展趋势看，拉美地区由于私有化高潮已经过去，吸纳跨国投资将有所回落；前苏东地区由于政治、社会逐步稳定，经济形势趋向好转，对外资的吸引力越来越大，将成为新的跨国投资热点地区；非洲的大部分国家仍难以对外资产生真正的吸引力，只可能有个别国家或领域成为跨国投资的亮点；亚洲地区仍是跨国投资重点地区，但内部结构会有变化，中国地位有所下降，印度有可能以其市场、劳动力和新兴产业成

14、为新的吸收外资大国，韩国由于其产业结构调整和企业重组会进一步扩大外资进入规模，甚至日本也可能由于其国内市场的开放而使外商投资有大幅度增长。（四）投资自由化趋势日益明显 跨国投资的高速增长的内在原因是国际分工和全球竞争的发展，但得以实现的重要原因却是全球范围内投资自由化的发展。据统计，90 年代各国对有关政策的修订中 95%以上都是推进自由化、利于外国投资的，即放松管制加强市场作用和增加对外商投资的鼓励措施。发展中国家在吸引外资方面都不同程度地加大了政策力度。长期来看，印度和韩国将成为亚洲颇具吸引力和发展前途的目标投资国。而长期拒外资于国门之外的日本也有了令人瞩目的变化，股票交易市场。（五）跨国

15、并购已成为国际投资的主要形式，并仍然成为今后外国直接投资迅速增长的主要动力 跨国并购是国际直接投资增长的主要驱动力。跨国并购成为发达国家进入外国市场的主要方式，其对发展中国家的重要性也日益增强。据贸发会议统计，刀年来公司并购涉及金额以 42%的速度增加，1999 年全球跨国并购额 7200 亿美元，比上年增长 37%，比当年跨国投资增加总额还多。今后几年，跨国购并可能进一步深化，而规模会再创新高。金融、电信、医药、汽车等行业将在全球范围内实行资源重组，其主要手段就是跨国购并。在发达国家继续是购并发生重点的同时，由于发展中国家市场开放扩大，一些服务贸易领域、高新技术领域和某些资金技术密集行业也会

16、出现大规模购并。（六）跨国投资向金融、保险、电信、流通等行业转移 90 年代中期以前的跨国投资，主要目的是利用当地生产要素或进入当地市场。而从东道国来说，也多是希望利用外商投资来解决资金、技术、管理等问题，达到解决国内就业、增加出口等目的。这决定了跨国投资的主要来源集中在传统制造业。服务贸易领域的跨国投资越来越多，已占到投资总额的近 50 啪。随着全球化浪潮的发展，各国服务贸易领域的市场开放度越来越大，金融、保险、电信、流通等行业的跨国购并成为推动跨国投资的最重要力量。而传统制造业领域，如汽车、电子、医药、化工等跨国购并也在更深程度上依赖于服务贸易自由化的发展。这种趋势今后在跨国投资中甚至会更

17、加明显。（七）缔结跨国战略联盟 近年来，许多发达国家的跨国公司在共同利益基础上，相互间广泛缔结国际性战略联盟，这一点已成为国际直接投资中一个引人注目的新动向。所谓国际战略联盟是指在两个以上国家里的两个以上的企业，围绕某一战略目标而建立的互为补充、互相衔接的合作关系。其具体形式有联合研究、联合开发、联合销售和互授特许协议等。国际战略联盟不同于国际合资经营。国际战略联盟广泛发展的主要原因有技术因素、财务因素和市场营销因素。在技术方面，通过联盟可以各显所长，加强技术开发，缩短产品设计和试验周期，早日把新产品投入市场，维持竞争优势。在财务方面，研究和开发技术知识密集型的、高附加价值的尖端产品所需要的资

18、金数额巨大，单个企业往往无法承担，通过组建国际战略联盟分担相应的费用，可以分散为研制这类产品而承担的投资风险，并可增加市场上的合作伙伴，消除不必要的竞争对手。在市场营销方面，通过战略联盟可以克服保护主义，增加进入新市场的机会，同时，彼此间还可以利用联盟伙伴的网络销售自己的产品。五、结论 国际直接投资是当今世界经济发展中最活跃、最引人注目的因素，并日益演化成世界经济发展的主导因素之一。随着科学技术的迅猛发展，世界经济相互依赖程度加深，国际直接投资活动已成为国际经济生活的重要内容，对各国经济的发展起着举足轻重的作用。国际直接投资实现生产要素的国际转轨和重新配置，提高各国生产要素的利用效率，促进各国

19、经济发展，加强世界各国之间的经济联系，成为各国融入世界经济的一个主要途径。参考文献 1孙睦优，陈倩，陈燕和，吕丹，李汉丹.国际投资M.清华大学出版社,2016 2李玉梅，桑百川.国际投资规则比较、趋势与中国对策D.经济社会体制比较,2014(1):176-188 3任清.负面清单:国际投资规则新趋势D.中国中小企业,2013(12):70-71 4黄世席.国际投资仲裁中的挑选条约问题J.法学,2014(1):62-73 5韩冰.国际直接投资新趋势和我国利用外资现状J.对外经贸实务，2002（02）6周华.汇率水平、汇率波动幅度与国际直接投资J.全国商情,经济理论研究,2006（10）7胡子木.有关国际贸易与国际直接投资关联性的概述J.经营管理者,2011（05）8冼国明.国际投资概论M.首都经济贸易大学出版社，2004 9赵春明.国际贸易学M.石油工业出版社,2003 10刘跃生.国际直接投资与中国利用外资M.中国发展出版社,1999