企业集团财务管理复习.pptx

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1、1浙江广播电视大学开放会计学专业浙江广播电视大学开放会计学专业企业集团财务管理企业集团财务管理课程课程期末复习课期末复习课2一、考试题型一、考试题型p判断判断题10分（分（110）p单选题20分（分（210）p多多选题15分（分（25）p计算及分析算及分析题 30分分(2题）p案例分析案例分析题 30分（分（1题）3二、客观题二、客观题全面熟悉全面熟悉蓝色复色复习小册子的客小册子的客观题4三、计算题三、计算题全面熟悉全面熟悉蓝色复色复习小册子的小册子的计算算题5注意注意阅读教材下面的内容：教材下面的内容：1、P57-582、P65或作或作业二的二的计算算题23、P8789或作或作业二二计算算题

2、34、P101102外部融外部融资量量预测作作业三三计算算题25、P133-134企企业集集团子公司目子公司目标利利润分解分解或作或作业三三计算算题3 66、P174179的反映的反映财务状况的状况的财务指指标的的计算或作算或作业中中计算算题7、P182184反映盈利能力的反映盈利能力的财务指指标8、杜邦分析体系的运用和企、杜邦分析体系的运用和企业集集团财务预警警指指标的的计算算P1851869、P201203企企业集集团业绩评价指价指标体系体系10、P204205平衡平衡计分卡的指分卡的指标体系体系11、P215经济增加增加值计算算7计算算题重点章重点章 第第4 4章、第章、第5 5章、第章

3、、第7 7章、第章、第8 8章。章。8假定某企假定某企业集集团持有其子公司持有其子公司60%的股的股份，份，该子公司的子公司的资产总额为1000万元，其万元，其资产收益率（也称投收益率（也称投资报酬率，定酬率，定义为息息税前利税前利润与与总资产的比率）的比率）为20%，负债的利率的利率为8%，所得税率，所得税率为40。假定。假定该子子公司的公司的负债与与权益的比例有两种情况：一益的比例有两种情况：一是保守型是保守型30：70，二是激，二是激进型型70：30。9对于于这两种不同的两种不同的资本本结构与构与负债规模，模，请分步分步计算母公司算母公司对子公司投子公司投资的的资本本报酬率，并分析二者的

4、酬率，并分析二者的权益情况。益情况。10解：解：由于不同的资本结构与负债规模，子由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。务率意味着对母公司较高的权益回报。11保守型保守型保守型保守型激激激激进进进进型型型型息税前利息税前利息税前利息税前利润润润润（万元）（万元）（万元）（万元）200200200200

5、200200200200利息（万元）利息（万元）利息（万元）利息（万元）2424242456565656税前利税前利税前利税前利润润润润（万元）（万元）（万元）（万元）176176176176144144144144所得税（万元）所得税（万元）所得税（万元）所得税（万元）70.470.470.470.457.657.657.657.6税后税后税后税后净净净净利（万元）利（万元）利（万元）利（万元）105.6105.6105.6105.686.486.486.486.4税后税后税后税后净净净净利中母公司利中母公司利中母公司利中母公司权权权权益（万元）益（万元）益（万元）益（万元）63.3663.

6、3663.3663.3651.8451.8451.8451.84母公司母公司母公司母公司对对对对子公司投子公司投子公司投子公司投资资资资的的的的资资资资本本本本报报报报酬率（）酬率（）酬率（）酬率（）15.0915.0915.0915.0928.828.828.828.8122 某企业集团是一家控股投资公司，自某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为身的总资产为2000万元，资产负债率为万元，资产负债率为30。该公司现有甲、乙、丙三家控股。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总子公司，母公司对三家子公司的投资总额为额为1000万元，对各子公司的投资及所万元，对各子公

7、司的投资及所占股份见下表：占股份见下表：假定母公司要求达到的权益资本报酬假定母公司要求达到的权益资本报酬率为率为12，且母公司的收益的，且母公司的收益的80来源来源于子公司的投资收益，各子公司资产报于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。酬率及税负相同。13子公司子公司母公司投母公司投资额资额（万元）（万元）母公司所占股份母公司所占股份（）（）甲公司甲公司400400100100乙公司乙公司3503508080丙公司丙公司250250656514要求：要求：（1）计算母公司税后目标利润；）计算母公司税后目标利润；（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；）计算子公司对母公司的收益贡献份

8、额；（3）假设少数权益股东与大股东具有相同）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。目标利润。15解：（解：（1）母公司税后目）母公司税后目标利利润2000（130）12168（万元）（万元）（2）子公司的）子公司的贡献份献份额：甲公司的甲公司的贡献份献份额16880400/100053.76（万元）（万元）乙公司的乙公司的贡献份献份额16880350/100047.04（万元）（万元）丙公司的丙公司的贡献份献份额16880250/100033.6（万元）（万元）16（3）三个子公司的税后目）三个子公司的税后目标利利

9、润：甲公司税后目甲公司税后目标利利润53.7610053.76（万元）（万元）乙公司税后目乙公司税后目标利利润47.048058.8（万元）（万元）丙公司税后目丙公司税后目标利利润33.66551.69（万元）（万元）1720042004年底，年底，K K公司公司拟对L L企企业实施吸收施吸收合并式收合并式收购。根据分析。根据分析预测，购并整合并整合后的后的K K公司未来公司未来5 5年中的股年中的股权资本本现金流金流量分量分别为-3500-3500万元、万元、25002500万元、万元、65006500万万元、元、85008500万元、万元、95009500万元万元,5,5年后的股年后的股权

10、资本本现金流量将金流量将稳定在定在65006500万元左右；万元左右；又根据推又根据推测，如果不，如果不对L L企企业实施施购并的并的话，未来，未来5 5年中年中K K公司的股公司的股权资本本现金流金流量将分量将分别为25002500万元、万元、30003000万元、万元、45004500万元、万元、55005500万元、万元、57005700万元，万元，5 5年的股年的股权现金流量将金流量将稳定在定在41004100万元左右。万元左右。购并并整合后的整合后的预期期资本成本率本成本率为6%6%。18要求：采用要求：采用现金流量金流量贴现模式模式对L L企企业的股的股权现金价金价值进行估算。行估

11、算。19解：解：2005-20092005-2009年年L L企企业的的贡献股献股权现金流量分金流量分别为：0505年年:-6000:-6000（-3500-2500-3500-2500）万元、）万元、0606年年:-500:-500（2500-30002500-3000）万元、）万元、0707年年:2000(6500-4500):2000(6500-4500)万元、万元、0808年年:3000(8500-5500):3000(8500-5500)万元、万元、0909年年:3800:3800（9500-57009500-5700）万元；）万元；20092009年及其以后的年及其以后的贡献股献股

12、权现金流量恒金流量恒值:24002400（6500-41006500-4100）万元。）万元。20L L企企业2005-20092005-2009年年预计股股权现金价金价值60000.94360000.9435000.895000.8920000.8420000.8430000.79230000.79238000.74738000.7475658565844544516801680237623762838.62838.6791.6791.6（万元）（万元）20092009年及其以后年及其以后L L企企业预计股股权现金价金价值2988029880（万元）（万元）L L企企业预计股股权现金价金价值

13、总额791.6791.6298802988030671.630671.6（万元）（万元）21四、案例题四、案例题22一、分析思路一、分析思路1 1、要弄清楚、要弄清楚、要弄清楚、要弄清楚题题目要求；通目要求；通目要求；通目要求；通读读案例案例案例案例资资料，了料，了料，了料，了解案例内容，解案例内容，解案例内容，解案例内容，认认真真真真审题审题；2 2、然后、然后、然后、然后带带着着着着问题问题仔仔仔仔细阅读细阅读材料，并找出重材料，并找出重材料，并找出重材料，并找出重要的有用的信息点；准确理解要的有用的信息点；准确理解要的有用的信息点；准确理解要的有用的信息点；准确理解题题意，明确要意，明确

14、要意，明确要意，明确要的的的的问题问题；、充分利用安全的背景、充分利用安全的背景、充分利用安全的背景、充分利用安全的背景资资料不，找出有关料不，找出有关料不，找出有关料不，找出有关事事事事实实与理与理与理与理论论依据；依据；依据；依据；、再、再、再、再选择选择适用的基本原理和适用的基本原理和适用的基本原理和适用的基本原理和观观点（各章考点（各章考点（各章考点（各章考点）点）点）点）进进行分析行分析行分析行分析 ，归纳归纳关关关关联联内容，内容，内容，内容，进进行恰当分行恰当分行恰当分行恰当分析，析，析，析，现现出必要建出必要建出必要建出必要建议议。23二、步二、步骤uu解解释案例中涉及和中心概

15、念、原理案例中涉及和中心概念、原理(重要的重要的知知识点点)uu清楚条理地清楚条理地阐述理述理论要点要点;uu将上述理将上述理论要点与案例的要点与案例的实际内容内容结合作合作出恰当的分析出恰当的分析;uu给出你的出你的结论24案例题重点章 第1章，第2章，第3章25各章重点知识点26第一章第一章 总论总论p企企业集集团定定义的理解；的理解；p企企业集集团产生及理生及理论解解释；p金融控股型企金融控股型企业优劣和劣和产业型企型企业集集团的的类型型p企企业集集团组建的建的优势具体包括哪些具体包括哪些p企企业集集团财务管理管理特点管理管理特点27第二章第二章 企业集团组织结构与财务管理组织企业集团组

16、织结构与财务管理组织p企企业集集团三种三种组织结构基本特征构基本特征p集集团总部管理定位（部管理定位（P30）p企企业集集团财务组织体系与管理体制体系与管理体制（P34）p企企业集集团责任体系体系（任体系体系（P3640）28第三章第三章 企业集团财务战略与管理控制体系企业集团财务战略与管理控制体系p企企业集集团战略管理的意略管理的意义（P49）p企企业集集团财务财务理念与理念与财务文化文化（P53）p企企业集集团财务战略种略种类（P5760）p企企业集集团融融资战略的略的类型及要考型及要考虑的因的因素（素（P6066）p企企业集集团管控模式（管控模式（P71）29第四章第四章 企业集团投资与

17、并购管理企业集团投资与并购管理p企企业集集团投投资战略的基本略的基本类型型（P79）p企企业集集团投投资决策决策权的安排的安排（P81）p项目初目初选与与财务分析（分析（P82）p并并购支付方式（支付方式（P9091）30第五章第五章 企业集团融资政策与风险管理企业集团融资政策与风险管理p集集团融融资决策决策权及制度安排（及制度安排（P107）p资金集中管理模式（金集中管理模式（P111）财务公司两模公司两模式运作（式运作（P112114）p企企业集集团债务融融资的方式（的方式（P118119）p企企业集集团财务风险控制重点（控制重点（P121122）31第六章第六章 企业集团预算管理企业集团

18、预算管理p企企业集集团预算管理算管理实施（施（P129131）p企企业集集团预算算组织体系（体系（P135137）p内部内部转移价格定价形式（移价格定价形式（P148149）32第七章第七章 企业集团财务管理分析与报告企业集团财务管理分析与报告p各各类财务指指标的的分析运用的的分析运用33第八章第八章 企业集团业绩评价企业集团业绩评价企企业集集团业绩评价指价指标体系包括的内容体系包括的内容（P201202）业绩评价工具：平衡价工具：平衡计分法（分法（P203）与）与EVA的原理（的原理（P214）企企业集集团整体整体业绩的的“财务业绩评价价”与与“非非财务业绩评价价”（P218）34祝考试顺利祝考试顺利 !2013.122013.12