第八章___跨国公司的财务管理.pptx

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1、 第八章第八章 跨国公司的财务管理跨国公司的财务管理跨国公司的融资管理跨国公司的融资管理跨国经营中外汇风险的规避跨国经营中外汇风险的规避跨国公司的转移价格跨国公司的转移价格第一节第一节 跨国公司的资金管理跨国公司的资金管理 跨国公司资金来源之一跨国公司资金来源之一公司集团内部公司集团内部公司内部贷款公司内部贷款 背对背贷款背对背贷款平行贷款平行贷款 转移定价转移定价提前与错后支付提前与错后支付管理费、提成费和许可费的调整管理费、提成费和许可费的调整跨国公司资金来源之二跨国公司资金来源之二公司外部公司外部 资金来源资金来源来自公司母国的资金来自公司母国的资金来自东道国的资金来自东道国的资金来自国

2、际社会的资金来自国际社会的资金 融资方式融资方式短期融资方式短期融资方式中期融资方式中期融资方式长期融资方式长期融资方式 跨国公司融资决策跨国公司融资决策 跨国公司选择最佳的融资来源跨国公司选择最佳的融资来源目标是，经外汇风险调整后，使外目标是，经外汇风险调整后，使外部资金的成本降低到最低程度；在部资金的成本降低到最低程度；在选择公司集团内部资金时，使公司选择公司集团内部资金时，使公司的全球性税负及政治风险降至最低。的全球性税负及政治风险降至最低。跨国公司在制订融资决策时，应考虑的问题跨国公司在制订融资决策时，应考虑的问题：密切注意世界金融市场及东道国的市场变化。密切注意世界金融市场及东道国的

3、市场变化。密切注意世界金融市场及东道国的市场变化。密切注意世界金融市场及东道国的市场变化。使用公司自有资金和使用长期借贷资本是筹集固定使用公司自有资金和使用长期借贷资本是筹集固定使用公司自有资金和使用长期借贷资本是筹集固定使用公司自有资金和使用长期借贷资本是筹集固定资产的通用方法；流动资金的筹集，要尽量利用当资产的通用方法；流动资金的筹集，要尽量利用当资产的通用方法；流动资金的筹集，要尽量利用当资产的通用方法；流动资金的筹集，要尽量利用当地信贷。地信贷。地信贷。地信贷。应注意研究各国商业银行的形态，证券市场的规则，应注意研究各国商业银行的形态，证券市场的规则，应注意研究各国商业银行的形态，证券

4、市场的规则，应注意研究各国商业银行的形态，证券市场的规则，以及政府对资金的管理政策等。以及政府对资金的管理政策等。以及政府对资金的管理政策等。以及政府对资金的管理政策等。不同国家其税收制度、融资习惯以及资本流动管理不同国家其税收制度、融资习惯以及资本流动管理不同国家其税收制度、融资习惯以及资本流动管理不同国家其税收制度、融资习惯以及资本流动管理措施各不相同，既给融资收益提供了机会，但也潜措施各不相同，既给融资收益提供了机会，但也潜措施各不相同，既给融资收益提供了机会，但也潜措施各不相同，既给融资收益提供了机会，但也潜伏着风险。伏着风险。伏着风险。伏着风险。融资过程中两个变动较大的因素融资过程中

5、两个变动较大的因素融资过程中两个变动较大的因素融资过程中两个变动较大的因素通货膨胀和汇通货膨胀和汇通货膨胀和汇通货膨胀和汇率变化，应予以特别注意。率变化，应予以特别注意。率变化，应予以特别注意。率变化，应予以特别注意。第二节第二节 跨国经营中外汇风险的规避跨国经营中外汇风险的规避 外汇风险的类型外汇风险的类型交易风险交易风险折算风险折算风险经济风险经济风险 跨国经营中外汇风险的管理跨国经营中外汇风险的管理 加强外汇风险管理加强外汇风险管理长期资金风险管理长期资金风险管理日常资金风险管理日常资金风险管理 调整生产经营战略调整生产经营战略 调整生产经营战略调整生产经营战略分散化经营分散化经营营销管

6、理策略营销管理策略生产管理策略生产管理策略第三节第三节 跨国公司转移定价跨国公司转移定价 转移定价的一般含义：转移定价的一般含义：是指跨国公司根据全球战略目标，是指跨国公司根据全球战略目标，在母公司与子公司之间或在子公司之间在母公司与子公司之间或在子公司之间转移商品、劳务时制定的价格政策。转移商品、劳务时制定的价格政策。跨国公司内部贸易所使用的价格跨国公司内部贸易所使用的价格 转移定价的基础和方法转移定价的基础和方法有形商品的转移定价策略有形商品的转移定价策略内部成本加调高（低）的转移定价体系内部成本加调高（低）的转移定价体系内部成本加调高（低）的转移定价体系内部成本加调高（低）的转移定价体系

7、外部市场价格加调高（低）的转移定价体系外部市场价格加调高（低）的转移定价体系外部市场价格加调高（低）的转移定价体系外部市场价格加调高（低）的转移定价体系无形商品的转移定价策略无形商品的转移定价策略 出售技术、提供咨询服务等出售技术、提供咨询服务等出售技术、提供咨询服务等出售技术、提供咨询服务等 跨国公司转移定价的动机跨国公司转移定价的动机减轻整个公司集团的所得税减轻整个公司集团的所得税利润调节利润调节降低关税降低关税降低或规避外汇风险降低或规避外汇风险避免东道国的各种限制措施避免东道国的各种限制措施增强子公司的竞争能力增强子公司的竞争能力减轻公司所得税减轻公司所得税直接转移利润直接转移利润高进

8、低出高进低出低进高出低进高出间接转移利润间接转移利润跨国公司转移定价的限制因素跨国公司转移定价的限制因素转移定价引起的各种矛盾：转移定价引起的各种矛盾：跨国公司内部的矛盾跨国公司内部的矛盾跨国公司同东道国政府之间的矛盾跨国公司同东道国政府之间的矛盾跨国公司同子公司的东道国合资人之间跨国公司同子公司的东道国合资人之间的矛盾的矛盾跨国公司内部的限制跨国公司内部的限制跨国公司外部的限制跨国公司外部的限制 跨国公司在华实施转移价格跨国公司在华实施转移价格跨国公司在华实施转移价格的影响：跨国公司在华实施转移价格的影响：中方合资者、合作者的利益被侵吞中方合资者、合作者的利益被侵吞减少我国的税收收入减少我国

9、的税收收入降低了外商直接投资的关联效应降低了外商直接投资的关联效应不利于我国的国际收支不利于我国的国际收支其他影响其他影响 控制跨国公司转移价格的对策控制跨国公司转移价格的对策克服担心控制转移价格会影响利用外资工作的心理克服担心控制转移价格会影响利用外资工作的心理克服担心控制转移价格会影响利用外资工作的心理克服担心控制转移价格会影响利用外资工作的心理政府方面对转移价格的税务处理要实事求是，区别政府方面对转移价格的税务处理要实事求是，区别政府方面对转移价格的税务处理要实事求是，区别政府方面对转移价格的税务处理要实事求是，区别对待对待对待对待在企业层次上，提高合资中方的人员素质，引导中在企业层次上，提高合资中方的人员素质，引导中在企业层次上，提高合资中方的人员素质，引导中在企业层次上，提高合资中方的人员素质，引导中方参与国际市场竞争方参与国际市场竞争方参与国际市场竞争方参与国际市场竞争在国际合作方面，加强国际间相互合作，建立情报在国际合作方面，加强国际间相互合作，建立情报在国际合作方面，加强国际间相互合作，建立情报在国际合作方面，加强国际间相互合作，建立情报信息网络信息网络信息网络信息网络在具体运作上，要适当借鉴西方的有关做法在具体运作上，要适当借鉴西方的有关做法在具体运作上，要适当借鉴西方的有关做法在具体运作上，要适当借鉴西方的有关做法