现代企业制度与公司治理--仲继银.pptx

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1、现代企业制度与公司治理:中国企业的关键挑战仲继银仲继银中国社会科学院经济研究所研究员中国社会科学院经济研究所研究员138013144361仲继银简介 1985 1985和和19881988分别毕业于中国人民大学和中国社会科学院研究分别毕业于中国人民大学和中国社会科学院研究生院，生院，19931993美国迈阿密大学访问学者。美国迈阿密大学访问学者。20042004年年5 5月到月到20052005年年2 2月月日本亚洲经济研究所客员研究员，从事日本的公司治理改革日本亚洲经济研究所客员研究员，从事日本的公司治理改革可供中国借鉴的经验课题研究。参加过可供中国借鉴的经验课题研究。参加过2020多项国家

2、和社科院重多项国家和社科院重点课题，曾开设中华工商时报点课题，曾开设中华工商时报“企业评论企业评论”专栏，董事专栏，董事会杂志会杂志“治理之道治理之道”专栏。曾为世行、亚行、上交所、泰康、专栏。曾为世行、亚行、上交所、泰康、再保险、中行、建行、工商行、联通、铁通、网通、电信、首再保险、中行、建行、工商行、联通、铁通、网通、电信、首创、中核、中土、五矿、有色、中煤、中外运、首都机场集团、创、中核、中土、五矿、有色、中煤、中外运、首都机场集团、中国远洋、中国烟草投资等几十家著名企业和机构提供过研究、中国远洋、中国烟草投资等几十家著名企业和机构提供过研究、咨询或应邀演讲服务。咨询或应邀演讲服务。2今

3、日的议题o什么是现代企业制度，和公司治理问题的由来什么是现代企业制度，和公司治理问题的由来o公司制企业的类型和发展阶段：各自的治理难点公司制企业的类型和发展阶段：各自的治理难点o公司治理的系统、结构与机制：最佳做法的引入和最佳治理公司治理的系统、结构与机制：最佳做法的引入和最佳治理机制的设计机制的设计o改进中国公司治理的关键挑战：关联交易、信息披露和母子改进中国公司治理的关键挑战：关联交易、信息披露和母子公司关系的治理公司关系的治理3企业的制度建设：从激情到理性，从自由到制衡创业者个人：激情与绝对权力引入智囊班子或建立形式上的董事会：实际效果取决于领导者的人格和自我超越能力建立圆桌体制：委员会

4、替代个人的绝对权力4管理视野三台阶：企业经营的三个层次产品市场业绩产品市场业绩收益性评价收益性评价资本市场业绩资本市场业绩成长性评价成长性评价利害相关者市场业绩利害相关者市场业绩价值创造与公平分配的价值创造与公平分配的全面评价全面评价公司存在的基础，公司存在的基础，创造顾客价值。创造顾客价值。公司快速发展和持续扩张的公司快速发展和持续扩张的基础，创造股东价值；基础，创造股东价值；股东导向的公司治理，外部股东导向的公司治理，外部股东与内部股东之间的公平股东与内部股东之间的公平分配。分配。公司治理公司治理有效地将来自公司利害相关者和有效地将来自公司利害相关者和外部环境中的各种信号转换为公司外部环境

5、中的各种信号转换为公司的战略性行动的战略性行动有效地将公司的战略性行动有效地将公司的战略性行动传达给公司利害相关者传达给公司利害相关者和外部环境和外部环境5现代公司制、股东的有限责任与公司治理权力o公司制企业与非公司制企业公司制企业与非公司制企业o公司制企业的两个基本特征公司制企业的两个基本特征有限责任，谁的有限责任？无限生命，独立的法律实体o股东的公司治理权力与撕破公司面纱股东的公司治理权力与撕破公司面纱6今日的议题o什么是现代企业制度，和公司治理问题的由来什么是现代企业制度，和公司治理问题的由来o公司制企业的类型和发展阶段：各自的治理难点公司制企业的类型和发展阶段：各自的治理难点o公司治理

6、的系统、结构与机制：最佳做法的引入和最佳治公司治理的系统、结构与机制：最佳做法的引入和最佳治理机制的设计理机制的设计o改进中国公司治理的关键挑战：关联交易、信息披露和母改进中国公司治理的关键挑战：关联交易、信息披露和母子公司关系的治理子公司关系的治理7所有者/经理人分散的股东经理人经理人投资者交易者古典模式贝利米恩斯模式两权分离/经理人主导21世纪模式两权分离/投资者主导公司制度的发展阶段公司制度的发展阶段 经理人经理持股员工持股投资者交易者21世纪模式两权融合/持股经理、持股员工和投资者共同主导8相对业绩模型：公司治理何时成为严重问题相对业绩模型：公司治理何时成为严重问题治理结构不成问题治理

7、结构不成问题-经理得到信任经理得到信任治理结构成为问题治理结构成为问题-其他机制要施加变革其他机制要施加变革压力压力企业业绩企业业绩产业平均产业平均业绩业绩时间时间9-协商式债务重组协商式债务重组:债权人债权人相继而来的治理机制概览相继而来的治理机制概览123456-自愿行动自愿行动:公司管理层公司管理层-自愿行动自愿行动:董事会董事会-代理权争夺代理权争夺:股东股东-并购出价并购出价:接管者接管者-破产法庭破产法庭:债权人债权人企业业绩企业业绩产业平均产业平均业绩业绩时间时间10公司治理：第三项全球性运动o全球环境保护运动全球环境保护运动o全球消费者保护运动全球消费者保护运动o全球公司治理投

8、资者保护运动全球公司治理投资者保护运动全球性企业之间的竞争全球大投资者的推动证券交易所之间的竞争与合并各种各样的公司治理委员会OECD、世行、亚行上交所、证监会、胜利股份11公司治理标准：四个层次公司法、证券法、上市规则国际组织、著名的公司治理委员会机构投资者著名公司公司形象资本市场竞争力公司治理要求12今日的议题o什么是现代企业制度，和公司治理问题的由来什么是现代企业制度，和公司治理问题的由来o公司制企业的类型和发展阶段：各自的治理难点公司制企业的类型和发展阶段：各自的治理难点o公司治理的系统、结构与机制：最佳做法的引入和最佳治公司治理的系统、结构与机制：最佳做法的引入和最佳治理机制的设计理

9、机制的设计o改进中国公司治理的关键挑战：关联交易、信息披露和母改进中国公司治理的关键挑战：关联交易、信息披露和母子公司关系的治理子公司关系的治理13中国的公司治理变革简历o中国公司治理机制的演变中国公司治理机制的演变 行政性治理：行政性治理：计划经济，产供销，人财物，主要特点是所有者和经营者合一过渡阶段：过渡阶段：扩大经营自主权；利改税；厂长负责制；承包经营责任制主要特征是放权让利，仍未从根本上解决代理问题现代企业制度的建立现代企业制度的建立：国有企业的公司化和改制上市，主要问题:行政性控制上市指标控制权市场（M&A)市场欠发达市场的淘汰机制-退市新世纪的新趋势：新世纪的新趋势：日益明显的投资

10、者主导趋势公司治理指引的引入：领先企业开始注意与投资者的有效沟通，自觉加强公司治理，提升企业形象和在资本市场上的可持续竞争力14公司治理结构框架基于中国公司法的组织模式股东、职工及其他利益相关者股东大会股东大会股东大会股东大会监事会监事会监事会监事会非执行董事执行董事股东监事其他监事董事会董事会董事会董事会董事经理非董事经理高级经理层高级经理层高级经理层高级经理层（监督、审查）（决策、战略管理）领导与控制监督参与（战略执行、运作管理）参与（重大决策战略指导）国有企业：国有企业：职工董事职工监事职工监事：三分之一15请先思考一下：请先思考一下：股东，董事，和经理股东，董事，和经理三者之间有什么本

11、质上的不同？三者之间有什么本质上的不同？公司有了股东会，公司有了股东会，为什么还需要一个董事会？为什么还需要一个董事会？16哪个图更象是一个董事会？形式和精神实质17股东会不够吗，为什么还需要董事会？o股东会按股投票，谁的股权大谁说了算，小股东总是处于被动和跟随地位o抛售和退出提供了一种制约，但致使公司作为一个整体缺乏稳定性和持续性o董事会按人投票，重在协商与合作，强调公司整体利益18董事会的基本特性o圆桌体制，作为一个会议体来行使权力圆桌体制，作为一个会议体来行使权力o集体决策，个人负责集体决策，个人负责o每一位董事都要代表整个公司及所有股东的每一位董事都要代表整个公司及所有股东的利益利益o

12、董事的职责：董事的职责：勤勉和尽职，管家理论注重过程而非结果，别犯程序性的错误19“董董”之说文解字之说文解字1.监督监督-董之用威，出自尚书董之用威，出自尚书.大禹谟大禹谟2.正、修正、管理正、修正、管理-董道，正其道，董，正也，出自屈原楚辞董道，正其道，董，正也，出自屈原楚辞，九章，涉江，九章，涉江3.深藏、资历老道深藏、资历老道-董谓深藏，年六十以上气当大董，史记董谓深藏，年六十以上气当大董，史记.仓公传仓公传董事的英文董事的英文-director，就是导师，就是指引方向的人。，就是导师，就是指引方向的人。董事的日文董事的日文-取缔役，取缔取缔役，取缔-管理、管制，役管理、管制，役-官员

13、、官吏官员、官吏“董事董事”的含义的含义20董事和监事的委任董事和监事的委任o董事董事董事的选举：董事的选举：发起人投票发起人投票/创立大会创立大会选举选举董事会董事会/提名委员会提提名委员会提名、股东会选举名、股东会选举累计投票制度的运用累计投票制度的运用董事人数：董事人数：1-21-2名执行董事名执行董事3-133-13人人-有限责任有限责任/不少不少于于5 5人人-国有独资国有独资/5-19/5-19人人-股份有限股份有限o监事监事公司监事由股东会和职公司监事由股东会和职工代表大会分别选任，工代表大会分别选任，两类监事的具体比例由两类监事的具体比例由公司章程规定公司章程规定监事会的成员不

14、得少于监事会的成员不得少于3 3人，在其中推选一名召人，在其中推选一名召集人集人小公司可以不设监事会，小公司可以不设监事会，仅设仅设1-21-2名监事名监事21董事（监事）的权力董事（监事）的权力o董事权力的行使董事权力的行使董事权力的来源与法律董事权力的来源与法律基础：公司法、公司章基础：公司法、公司章程和股东会决议及董事程和股东会决议及董事会决议会决议董事会要以会议体形式董事会要以会议体形式行使权力，并以集体形行使权力，并以集体形式向股东会负责式向股东会负责董事授权他人要有书面董事授权他人要有书面文件，并得到董事会批文件，并得到董事会批准。授权后董事仍需对准。授权后董事仍需对执行情况负责，

15、并对公执行情况负责，并对公司负有勤勉和谨慎义务司负有勤勉和谨慎义务o董事越权：董事越权：超越公司所具权力超越公司所具权力超越董事会应有权力超越董事会应有权力超越董事自身应有权力超越董事自身应有权力o监事的权力监事的权力集体行使权力集体行使权力权力来源与法律责任权力来源与法律责任与董事类似与董事类似22董事（监事）的一般责任董事（监事）的一般责任:信义义务信义义务o忠实义务忠实义务董事要象股东的一个忠董事要象股东的一个忠实的管家一样行事实的管家一样行事忠实义务的几种类型：忠实义务的几种类型：竟业禁止竟业禁止自我交易禁止自我交易禁止滥用财产禁止滥用财产禁止保密保密o勤勉义务勤勉义务注重过程而非结果

16、，董注重过程而非结果，董事称职与否的标准事称职与否的标准o经营判断准则经营判断准则控方举证，董事的行为控方举证，董事的行为属于重大过失并且不是属于重大过失并且不是诚意地为了公司的利益诚意地为了公司的利益如果善意并已尽到勤勉如果善意并已尽到勤勉义务，则免责义务，则免责23对董事渎职的控制对董事渎职的控制o公司行动公司行动通过股东大会的投票表决通过股东大会的投票表决来制止来制止获取法律禁令来阻止董事获取法律禁令来阻止董事渎职行为渎职行为废除已经签定的不适当的废除已经签定的不适当的合约合约以未尽忠实和勤勉义务为以未尽忠实和勤勉义务为由起诉渎职董事由起诉渎职董事要求董事赔偿因其渎职而要求董事赔偿因其渎

17、职而给公司造成的损失给公司造成的损失o股东诉讼股东诉讼如果公司在渎职董事的如果公司在渎职董事的控制之下而不采取行动，控制之下而不采取行动，股东可以代表公司采取股东可以代表公司采取法律行动法律行动中国新公司法大为改进！中国新公司法大为改进！日本大幅降低诉讼费用日本大幅降低诉讼费用澳大利亚有专门为股东诉澳大利亚有专门为股东诉讼提供融资的金融机构讼提供融资的金融机构24构建一个专业化的董事会构建一个专业化的董事会乡村俱乡村俱乐部董乐部董事会事会橡皮图橡皮图章董事章董事会会代表性代表性董事会董事会专业化专业化董事会董事会对董事会工作的关注程度对董事会工作的关注程度低低低低对成员间关系的关注程度对成员间

18、关系的关注程度高高高高我们的现状是我们的现状是什么样？什么样？我们希望它我们希望它什么样？什么样？我们如何能我们如何能够做到？够做到？25董事会的两大功能与四项任务董事会的两大功能与四项任务向外看向外看向内看向内看关注过去和现在关注过去和现在关注未来关注未来确保责任确保责任监督和检查监督和检查制定战略制定战略制定政策制定政策批准、与批准、与CEO共同共同及通过及通过CEO工作工作确保确保规范规范取得取得业绩业绩26董事会的构成：董事会的构成：一个示例一个示例独独立立非非执执行行董董事事非董事经理非董事经理非执行董事非执行董事董事董事CEO非股东代表非股东代表执行执行董事董事独独立立非非执执行行

19、董董事事股东类别股东类别A首席独首席独立董事立董事董事会由董事会由7人组成人组成3名执行董事，名执行董事，4名非执行董事名非执行董事4名非执行董事中有名非执行董事中有2名独立董事名独立董事财务审计财务审计业务运营业务运营人力资源人力资源董事长的主要工作放在董事会，加强董事长的主要工作放在董事会，加强董事会的决策与监督作用董事会的决策与监督作用CEO全面负责公司的日常管理职责，全面负责公司的日常管理职责，授权执行董事及非董事经理完成一些授权执行董事及非董事经理完成一些具体职能和业务的管理具体职能和业务的管理此处的执行董事及非董事经理职责此处的执行董事及非董事经理职责划分仅是举例，具体职责划分需与

20、划分仅是举例，具体职责划分需与组织结构设计方案匹配组织结构设计方案匹配股东类别股东类别B27董事会独立董事的定义o中国证监会关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见规定下列人员不得担任独立董事：在上市公司或者其附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系（直系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指兄弟姐妹、岳父母、儿媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）；直接或间接持有上市公司已发行股份1以上或者是上市公司前十名股东中的自然人股东及其直系亲属；在直接或间接持有上市公司已发行股份5以上的股东单位或者在上市公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属；最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员

21、；为上市公司或其附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员；公司章程规定的其他人员；中国证监会认定的其他人员。公司法第一百二十三条上市公司设立独立董事，具体办法由国务院规定。28中国证监会关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见规定，独立董事除应当具有公司法和其他相关法律法规赋予董事的职权之外，上市公司还应当赋予独立董事以下特别职权：重大关联交易（指上市公司拟与关联人达成的总额高于300万元或高于上市公司最近经审计净资产值的5的关联交易）应由独立董事认可后，提交董事会讨论；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。向董事会提议聘用或解聘会计师事务所。向董事会提请

22、召开临时股东大会。提议召开董事会。独立聘请外部审计机构和咨询机构。可应当以在股东大会召开前向股东征集投票权。独立董事行使上述职权取得全体独立董事的二分之一以上同意。独立董事行使上述职权取得全体独立董事的二分之一以上同意。董事会独立董事职责29o公司法对股份有限公司董事长进行了一些具体的规定（第110条）。股份有限公司董事会设一名董事长，由全体董事的过半数选举产生。o董事长行使下列职权：1)1)主持股东大会和召集、主持董事会会议；主持股东大会和召集、主持董事会会议；2)2)检查董事会决议的实施情况；检查董事会决议的实施情况；对比：股份有限公司与有限责任公司及国有独资公司之间“董事长”的差异有限责

23、任公司董事长产生办法由公司章程决定（有限责任公司董事长产生办法由公司章程决定（4545）。）。国有独资公司设立董事会，董事会成员中的非职工代表由国资监管机构委国有独资公司设立董事会，董事会成员中的非职工代表由国资监管机构委派，董事长由国资监管机构从董事会成员中指定（派，董事长由国资监管机构从董事会成员中指定（6868）。）。董事会董事长和CEO的设置30董事会 首席独立董事主持召开非执行董事例会对于敏感问题，在独立董事与执行董事之间起重要联系作用评价公司管理层与董事会之间的信息沟通质量、数量及适时性与其它董事磋商，批准聘用直接向董事会报告的咨询顾问与董事长一起，面试所有董事会候选人，并向董事会

24、推荐人选与薪酬委员会或全体董事会成员一起，对公司经理层进行评价确保董事会及其委员会执行职责而不干涉公司运营的正常程序首席独立董事的职责首席独立董事的职责首席独立董事的职责首席独立董事的职责31o关于董事会会议中国公司法第111、112和113条做了一些规定。董事会每年度至少召开2次会议，每次会议应当于会议召开10日以前通知全体董事和监事。董事会会议应由1/2以上的董事出席方可举行，董事会作出决议必须经全体董事的过半数通过。董事会会议表决实行一人一票。董事会会议应由董事本人出席，董事因故不能出席可以书面委托其他董事代为出席董事会，委托书中应载明授权范围。董事会应当对会议所议事项的决定作成会议记录

25、，出席会议的董事应当在会议记录上签名。董事会会议法律规定32董事会会议次数与议程o每每年年至至少少召召开开4 4次次董董事事会会会会议议，董董事事长长负负责责提提出出董董事事会会会会议议议议程程，并并预预先先通通知知到到每每位位董董事，每位董事可以自由提出包括在会议议程中的提案事，每位董事可以自由提出包括在会议议程中的提案国外优秀公司一般每年召开10次左右的董事会会议。英特尔公司每隔一个月利用一整天的时间在公司总部召开董事会全体会议，特殊情况也可能在公司的某个部门召开。董事会主席和秘书处负责起草会议议程，并预先通知到每个董事。每个董事可以自由提出包括在会议议程中的提案。通用汽车公司由董事长和总

26、经理共同（如果董事长和总经理不是同一个人的话）决定每次董事会议的议程。每位董事都可以自由地对议事项目的选择提出自己的建议。中国公司法（中国公司法（116116条）规定每年至少召开两次董事会会议，提前十日通知。条）规定每年至少召开两次董事会会议，提前十日通知。为了加强董事会的监督和决策作用，上市公司至少要每年召开4次董事会会议。可以充分利用各种现代化的通讯手段，提高董事会效率，加强董事之间、董事与公司之间的联系。33董事会会议次数与议程o在在董董事事会会会会议议召召开开之之前前，要要将将有有关关议议事事项项目目的的一一些些重重要要信信息息和和数数据据资资料料以书面形式发给董事。以书面形式发给董事

27、。在董事会召开以前，有关公司业务的重要信息与数据应当以书面形式发给每位董事。通常情况下，关于某个专题的资料应在董事会召开前两天送发给董事会成员，使董事们对讨论的问题有所准备，以便缩短会议时间。管理部门应使书面材料尽可能简明而又能提供所需的信息。某位与会者若有特殊议题需董事会讨论，其陈述报告应提前呈交董事会以便为讨论合理安排时间。个别事先无书面材料的敏感问题可以在会议中即席讨论。34董事会会议：关联董事回避制度o公司法第一百二十五条上上市市公公司司董董事事与与董董事事会会会会议议决决议议事事项项所所涉涉及及的的企企业业有有关关联联关关系系的的，不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决

28、权。不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该该董董事事会会会会议议由由过过半半数数的的无无关关联联关关系系董董事事出出席席即即可可举举行行，董董事事会会会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出出席席董董事事会会的的无无关关联联关关系系董董事事人人数数不不足足三三人人的的，应应将将该该事事项项提提交交上上市公司股东大会审议市公司股东大会审议。35董事会会议董事的法律责任o董事应当对董事会的决议承担责任董事应当对董事会的决议承担责任凡未按法定程序经董事签字的书面决议，即使每一位董事都以不同方式表示过意见，亦不具董事会决议的法律效力；董

29、事会的决议违反法律、行政法规或者公司章程、股东大会决议，致使公司遭受严重损失的，参与决议的董事对公司负赔偿责任；对经证明在表决时曾表明异议并记载于会议记录的，该董事可以免除责任；对在讨论中明确提出异议但在表决中未明确投反对票的董事，不得免除责任。36董事会会议非执行董事例会通用汽车公司董事会的外部董事们每年召开三次常务会议，会议内容包括与CEO讨论公司各方面的事务。英特尔公司每年定期召开两次外部董事会议。出席会议的外部董事将要选出一名董事作为召集人，负责定期召集外部董事开会，或者其它有关外部董事的各项事务。o知名公司的做法知名公司的做法37o欢迎非董事人员参加董事会会议，并在董事会与公欢迎非董

30、事人员参加董事会会议，并在董事会与公司经理及员工之间建立起通畅的联系渠道司经理及员工之间建立起通畅的联系渠道象通用汽车和英特尔这样一些著名公司董事会均鼓励不是董事的管理和专业人员定期参加董事会会议。董事会成员可以随时与公司的管理部门取得联系。在董事会与公司经理及员工之间建立起畅通的联系渠道，可以减少非执行董事与执行董事及经理层之间的信息不对称，避免董事会被架空、虚置，真正发挥董事会的决策与监督作用。董事会会议非董事人员参加董事会会议38董事会的委员会 组成董事会执行委员会薪酬委员会薪酬委员会审计委员会审计委员会战略与风险战略与风险管理委员会管理委员会政策与公共关系委员会管理类委员会可以自行设立

31、或解散提名委提名委员会员会从公司治理结构角度，设立执行、审计、薪酬和提名委员会39董事会的委员会 审计委员会职责：职责：o评价和监督公司的财务报告评价和监督公司的财务报告流程和内部控制流程和内部控制o询问管理层有关财务的重大询问管理层有关财务的重大风险事项，评价他们采用风险事项，评价他们采用的风险最小化策略的风险最小化策略o考察公司财务审计人员任命、考察公司财务审计人员任命、接替、辞职、解聘情况接替、辞职、解聘情况主席：非执行董事主席：非执行董事委员：非执行董事委员：非执行董事委员：非执行董事委员：非执行董事40董事会的委员会 薪酬委员会职责：职责：o研究制定执行董事和高级研究制定执行董事和高

32、级管理层的薪酬政策管理层的薪酬政策o监督董事和高级管理层薪监督董事和高级管理层薪酬政策的执行酬政策的执行o制定董事和高级管理层解制定董事和高级管理层解聘补偿政策聘补偿政策主席：独立董事、财务或经济专家主席：独立董事、财务或经济专家委员：非执行董事委员：非执行董事委员：独立董事委员：独立董事41董事会的委员会 提名委员会职责职责：o建立董事提名过程程序建立董事提名过程程序o提交董事会的规模、构成提交董事会的规模、构成方案方案o向董事会推荐候选董事和向董事会推荐候选董事和高级管理人员高级管理人员o制定董事和高级管理人员制定董事和高级管理人员考核标准考核标准主席：首席独立董事主席：首席独立董事委员：

33、非执行董事委员：非执行董事委员：非执行董事委员：非执行董事42董事会的委员会 战略与风险管理委员会职责：职责：o制定公司战略目标和决策，制定公司战略目标和决策，监督战略决策的实施监督战略决策的实施o确定公司重大经营和投资项确定公司重大经营和投资项目的范围，并负责审核目的范围，并负责审核o确定公司融资决策确定公司融资决策o对公司战略、投资融资及主对公司战略、投资融资及主要业务流程进行审查和风险要业务流程进行审查和风险控制控制主席：董事长或独立董事（行业专家）主席：董事长或独立董事（行业专家）委员：执行董事委员：执行董事委员：非执行董事委员：非执行董事43o美国加州公职人员退休基金组织（CalPE

34、RS）认为应由独立董事向董事长推荐各委员会成员的组成及主席的候选人。o通用汽车公司的委派程序是：董事事务委员会负责在征求CEO意见并考虑到董事个人要求的基础上，安排各个委员会成员的工作。oIntel公司的程序是在咨询董事会主席并考虑单个董事的意愿之后，董事会负责把董事会成员指派到各个委员会。董事会的委员会 委员会成员的委派和轮换44董事会的委员会 委员会会议o知名公司的做法知名公司的做法美国通用汽车公司是由委员会主席在征询委员会各成员意见的基础上，决定委员会会议召开的次数和每次会议的时间。美国英特尔公司的做法是，通过与公司秘书处、各委员会主席以及高层管理人员的充分讨论，董事会主席决定各委员会会

35、议的次数及会议时间，并制定出会议议程。45董事会的绩效评价董事会评价董事会的规模董事会的规模和构成和构成董事持股的董事持股的情况情况信息的提供信息的提供及处理及处理团队工作团队工作董事的培养董事的培养和职业发展和职业发展董事个人的董事个人的贡献贡献领导能力领导能力评价内容评价内容o董事会要定期对自身及各委员会的业绩进行评价董事会要定期对自身及各委员会的业绩进行评价46董事会的绩效评价CEO评价诚实正直诚实正直视野视野与董事会的与董事会的关系关系实现公司业绩实现公司业绩目标的能力目标的能力领导领导与利益相关与利益相关者的关系者的关系与股东的关系与股东的关系评价内容评价内容o董事会要定期对董事会要

36、定期对CEOCEO的业绩进行评价的业绩进行评价47董事的酬金与补偿o董事会、监事会提出报酬方案，经股东会审议通过o报酬决定的考虑因素：行业状况、公司盈利水平、董事个人能力o董事报酬的基本构成：年度的董事费、实际发生的车马费和会议费o董事报酬的基本原则：内部董事和外部董事区别对待，尽可能提高董事报酬与公司业绩的关联度o董事失去职位的补偿基本由股东会授权给董事会决定董事报酬已经成为公司治理中的一个热点问题，详细披露报酬内容和报酬原则公开成为基本准则48董事会管理层的持续发展o董董事事会会要要从从公公司司的的长长期期可可持持续续发发展展角角度度，拟拟定定并并监监督督执执行行公公司管理层的继任计划，推

37、动管理人员的发展司管理层的继任计划，推动管理人员的发展保障管理层的连续性（特别是CEO的继任工作）是董事会的重要职责。董事会应确保公司有一个能支持公司发展目标的正式组织和人力资源发展计划。CEO应每年向董事会提交一份关于公司今后发展计划的报告。同时，CEO应每年向董事会提交一份关于公司管理部门发展规划和继任计划的报告。49董事会-董事会秘书o董事会秘书为公司的高级管理人员董事会秘书为公司的高级管理人员o董事会秘书的任免程序董事会秘书的任免程序o董事会秘书的职责董事会秘书的职责 公司法第一百二十四条：上市公司设立董事会秘书，负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股权管理，办理信息披

38、露事务等事宜。50今日的议题o什么是现代企业制度，和公司治理问题的由来什么是现代企业制度，和公司治理问题的由来o公司制企业的类型和发展阶段：各自的治理难点公司制企业的类型和发展阶段：各自的治理难点o公司治理的系统、结构与机制：最佳做法的引入和最佳治公司治理的系统、结构与机制：最佳做法的引入和最佳治理机制的设计理机制的设计o改进中国公司治理的关键挑战：关联交易、信息披露和母改进中国公司治理的关键挑战：关联交易、信息披露和母子公司关系的治理子公司关系的治理51一个圆圈、一个人和一个三角：一个圆圈、一个人和一个三角：有了合格董事之后，还要解决有了合格董事之后，还要解决CEOCEO的问题的问题董事会是

39、董事会是一个高层一个高层管理团队管理团队以以CEO为首为首的一个行政的一个行政和命令体系和命令体系CEO美美国国公公司司为为什什么么会会有有CEO，就就象象中国为什么会有皇帝一样。中国为什么会有皇帝一样。CEO就就是是公公司司作作为为一一个个金金字字塔塔型型的的组组织织，处处在在塔塔尖尖地地位位的的“一一把手把手”公公司司三三角角形形之之上上有有一一个个圆圆圈圈，就就是是董董事事会会。有有时时可可能能只只有有CEO一一个个人人是是董董事事，有有时时CEO可可能能还还不不是董事。是董事。选选聘聘、考考核核和和激激励励CEO是是董董事事会会的一个重要工作。的一个重要工作。52增加、减少与改进公司公

40、司治理治理信息信息披露披露关联交易关联交易增加增加信息披露信息披露减少减少关联交易关联交易改进公司治理改进公司治理53集团内分/子公司董事会的建设问题公司公司股东大会股东大会董事会董事会总经理总经理授权授权授权授权控股公司控股公司股东大会股东大会普通公司的标准框架普通公司的标准框架集团公司的特殊状态集团公司的特殊状态董事会董事会总经理总经理总经理总经理控股公司任命并授权子控股公司任命并授权子公司总经理同时还任命公司总经理同时还任命其他董事其他董事总经理决定将哪总经理决定将哪些权力移交给子些权力移交给子公司董事会公司董事会54分/子公司的治理类型：傀儡、漂浮、合伙与自主低高高分/子公司-董事会控

41、制集团公司-股东大会控制55有两个方面有两个方面:一一是是对对我我们们“推推荐荐”出出任任下下属属公公司司董董事事监监事事职职务务人人员的考核员的考核二二是是以以股股东东身身份份推推动动下下属属公公司司对对其其全全体体董董事事监监事事成成员的考核员的考核.集团以股东身份集团以股东身份对下属单位董事和监事的考核对下属单位董事和监事的考核56主要着眼点可能是这些董事监事与集团公司之间就其所任董事监事权力行使和主要着眼点可能是这些董事监事与集团公司之间就其所任董事监事权力行使和职责完成情况的沟通与汇报职责完成情况的沟通与汇报,可以是一个办法运用于所有推荐到下属公司的董可以是一个办法运用于所有推荐到下

42、属公司的董事和监事事和监事.这种考核主要以其本人资历这种考核主要以其本人资历“是否够格是否够格”,行为是否能够满足集团公司的要求行为是否能够满足集团公司的要求为标准为标准.操作方式操作方式.淡化淡化“考核小组考核小组”这种字眼比较好这种字眼比较好,比如通过设立一个比如通过设立一个“集团分集团分/子公司管理委子公司管理委员会员会”这样的一种机制这样的一种机制,替代替代“考核小组考核小组”.这个委员会成员由集团领导和所有的这个委员会成员由集团领导和所有的派出派出董事监事参加董事监事参加.这个委员会主要是这个委员会主要是交流与讨论的机制交流与讨论的机制,同时可以行使一个同时可以行使一个考核考核的职能

43、的职能.第一种考核：第一种考核：对我们对我们“推荐推荐”出任下属公司董事监事职务人员的考核出任下属公司董事监事职务人员的考核57着眼点是从每一个下属公司出发着眼点是从每一个下属公司出发,看其董事监事的职责完成情况看其董事监事的职责完成情况,主要是看实际主要是看实际是否称职是否称职.o考核的范围应该是每一个下属公司的全体董事和监事考核的范围应该是每一个下属公司的全体董事和监事.o考核实施主体最好是各个下属公司董事会和监事会自身考核实施主体最好是各个下属公司董事会和监事会自身.o集团公司作为主要股东集团公司作为主要股东,可以给各个公司提供一个董事监事考核的基本蓝本可以给各个公司提供一个董事监事考核

44、的基本蓝本,其中包括少量通用和硬性的指标其中包括少量通用和硬性的指标,比如比如:董事每年至少要亲自出席董事每年至少要亲自出席75%以上的董事会会议以上的董事会会议.董事是否能够事先充分准备董事是否能够事先充分准备,会议中有见地地发言讨论等等会议中有见地地发言讨论等等.o通过采用在各个下属公司董事会中让全体董事都参加一种问卷式匿名的相互通过采用在各个下属公司董事会中让全体董事都参加一种问卷式匿名的相互考评考评,就设定的一些指标打分就设定的一些指标打分,得出一个相对客观的评价分值得出一个相对客观的评价分值.这种考核的分这种考核的分值值,实际也可以作为上述第一种考核的一个重要参考依据实际也可以作为上述第一种考核的一个重要参考依据.第二种考核：第二种考核：以股东身份推动下属公司对其全体董事监事成员的考核以股东身份推动下属公司对其全体董事监事成员的考核58谢谢各位！有什么问题？59