双乐股份：首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书.PDF

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1、 双乐颜料股份有限公司双乐颜料股份有限公司 Sunlour Pigment CO.,LTD. 兴化市张郭镇人民路兴化市张郭镇人民路 2 号号 首次首次公开发行股票公开发行股票并在创业板上市并在创业板上市 招股说明书招股说明书 保荐人保荐人（主承销商（主承销商） （北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 12、15 层）本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投

2、资决定。 1-1-1 发行概况 发行股票类型 境内上市人民币普通股（A 股） 发行股数 发行股数 2,500 万股，占公司发行后总股本的比例为 25%；均为公开发行新股，公司股东不进行公开发售 每股面值 人民币 1.00 元 每股发行价格 23.38 元 发行日期 2021 年 7 月 19 日 拟上市的交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 10,000 万股 保荐人（主承销商） 东兴证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2021 年 7 月 23 日 1-1-2 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完

3、整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人

4、、 会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、 承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、 出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-3 重大事项提示 公司特别提请投资者注意， 在作出投资决策之前， 务必仔细阅读本招股说明书正文全部内容，并特别关注以下重

5、要事项及风险。 一、发行人特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险一、发行人特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 （一）环保风险 公司属于颜料制造行业，生产过程中会产生一定量的废水、废气和固体废弃物。公司的兴化厂区系江苏省泰州市化工重点监测点，泰兴厂区位于江苏省泰兴经济开发区，生产经营符合相关政策规定。 如果发生突发事件或在生产中操作不当， 公司可能存在由于发生环保事故或不能达到环保要求等而被有关环保部门处罚的风险。同时，随着国家对环境保护要求的不断提高以及社会环保意识的持续增强， 未来国家和地方政府可能会颁布新的环保法规，进一步提高各项环保标准，如公司无法满足相关要求而被要求停产整改

6、或关停、搬迁等，则将对生产经营活动造成重大不利影响。同时，环保和安全要求的不断提升也会导致环保投入和环保治理支出继续增加， 从而提高生产经营成本、影响公司的盈利水平。 （二）安全生产风险 公司生产所用的部分原材料如苯酐、 液氯等以及双乐泰兴生产的三氯化铝等属于危险化学品，在储存、生产、运输和使用等过程中如果出现操作不当或发生突发事件，可能存在引发安全生产事故的风险，从而对公司正常的生产经营活动带来不利影响。 （三）市场竞争加剧的风险 经过多年的发展，公司在酞菁系列颜料和铬系颜料领域处于领先地位，但目前国内颜料行业市场集中度整体上仍然不高， 随着国家对环境保护等方面的要求持续升级，预计未来行业将

7、进一步向集中化发展。 颜料行业的集中化进程中市场竞争依然激烈， 公司仍将面临行业内部分企业的竞争压力。如果公司不能继续抓住市场发展机遇，在技术、营销和管理等方面双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-4 持续保持领先优势，进一步提高公司在细分领域的综合竞争力，则可能在未来的市场竞争中处于不利的地位。 （四）原材料价格波动风险 公司产品的主要生产成本为直接原材料， 2018 年度、 2019 年度及 2020 年度，主营业务成本中直接材料的占比分别为 60.14%、56.73%及 55.40%。公司生产所需要的主要原材料为苯酐、精铅、电解铜、尿素、重铬酸钠、液碱等，上述原材料的价格受市场供需关

8、系等因素影响，呈现不同程度的波动。 报告期各期主要原材料的采购均价波动幅度较大。 若未来原材料价格出现大幅波动，而公司无法及时将原材料价格上涨的压力向下游转移，或未能在原材料价格下行的过程中做好存货管理，公司的成本控制和经营业绩将面临一定的压力。 （五）募集资金投资项目实施风险 本次募集资金投资项目为“年产 22,600 吨酞菁颜料项目” 、 “补充营运资金和偿还银行贷款” 。该等项目拟在公司主营业务的基础上，实现现有产能的扩建和满足生产经营的资金需求。 公司募集资金投资项目的可行性分析是基于当前市场环境、 现有技术基础和竞争优势等因素做出，公司仍可能面临未来市场环境变化、市场开拓不及预期、管

9、理水平与生产能力不适应等不利因素，并可能会对项目建设进度、产能消化、实际收益产生一定的影响， 募集资金投资项目存在无法达到公司预期盈利水平的风险。 此外， 本次募集资金投资项目实施后， 公司固定资产规模将有较大幅度提高，每年将增加较多的折旧费用。如果募集资金投资项目建成后，项目不能按计划投产并产生效益，则将对公司的经营业绩造成一定不利影响。 （六）铬系颜料应用领域受限的风险 我国出台了“木器涂料中有害物质限量” 、 “建筑用墙面涂料中有害物质限量” 、 “车辆涂料中有害物质限量” 、 “工业防护涂料中有害物质限量” 等国家标准，对于部分涂料的铅铬含量进行了限制，于 2020 年 12 月起陆续

10、实施。由于前述部双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-5 分应用领域的原有标准即限制了铅铬含量，铬系颜料已较少在木器、建筑、车辆等领域应用， 前述新标准出台的影响主要体现在 “工业防护涂料中有害物质限量”方面。 当前，公司的铬系颜料主要应用于涂料和塑料领域，其中，涂料领域主要包括防腐涂料、道路涂料以及工业防护涂料（机械涂料等）等，除国内销售外，亦存在部分外销。 前述新出台的强制性国家标准将导致铬系颜料从国内的机械涂料等工业防护涂料领域逐步退出， 从而对铬系颜料的国内市场需求产生一定负面影响。假设 2020 年铬系颜料在机械涂料等工业防护涂料领域的应用已受到限制，经测算，2020 年应用于该

11、等受限领域的铬系颜料所产生的收入、毛利预计分别为 9,777.48 万元、3,280.78 万元，占公司 2020 年度营业收入和毛利的 7.22%和9.50%。 如果公司不能进一步开拓铬系颜料市场，前述标准正式实施后，公司铬系颜料产品面临应用领域受限和市场需求下滑的风险； 如果国家政策进一步限制铬系颜料的应用范围，可能对公司的生产经营及盈利能力造成不利影响。 上述风险都将直接或间接影响本公司的经营业绩， 请投资者仔细阅读本招股说明书第四节 “风险因素” 及其他章节的相关资料， 并特别关注上述风险的描述。 （七）经营业绩波动的风险 2018 年度、2019 年度及 2020 年度，公司的营业收

12、入分别为 99,205.20 万元、113,561.06 万元、135,423.22 万元，净利润分别为 7,020.01 万元、8,516.78 万元、15,809.36 万元，毛利率分别为 18.71%、22.07%、25.49%。受泰兴厂区生产能力扩张和产品产能逐步释放、市场集中度提升、下游需求增加等因素的影响，报告期内公司的经营业绩呈快速增长的趋势，毛利率亦呈持续上升趋势。若未来国内经济发展增速降低、出现周期性波动，或下游行业的市场竞争状况、产品需求等出现重大变化，原材料采购价格大幅上涨，公司发生安全或环保事故，募投项目收益未达预期， 或出现其他导致公司经营环境发生重大变化或对公司生产

13、经营产生不利影响的因素，将可能导致公司的毛利率水平、经营业绩受到一定影响，从而出现波动甚至下滑等情形。 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-6 若上述风险因素同时发生或某几项风险因素出现重大不利的情况， 公司将有可能出现营业利润下滑 50%及以上的风险。 二、上市后股利分配政策及未来分红回报的规划二、上市后股利分配政策及未来分红回报的规划 公司着眼于长远和可持续发展， 综合考虑公司目前及未来盈利规模、 现金流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、本次发行募集资金情况、银行信贷及外部融资环境等因素，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，从而对利润分配作出制度性安排，以保证利润分配

14、政策的连续性和稳定性。 公司董事会制定股东未来分红回报规划， 一方面坚持保证给予股东稳定的投资回报；另一方面，结合经营现状和业务发展目标，公司将利用募集资金和现金分红后留存的未分配利润等自有资金， 进一步扩大生产经营规模， 给股东带来长期的投资回报。公司具体分红规划如下： （一）分配原则 1、公司的利润分配应重视对社会公众股东的合理投资回报，根据分红规划，每年按当年实现可供分配利润的规定比例向股东进行分配； 2、 公司的利润分配政策尤其是现金分红政策应保持一致性、 合理性和稳定性，同时兼顾公司的长远利益、 全体股东的整体利益和公司的可持续发展， 并符合法律、法规的相关规定。 （二）分配形式和顺

15、序 公司采用现金、股票、现金与股票相结合或者法律许可的其他方式分配股利。凡具备现金分红条件的， 应优先采用现金分红方式进行利润分配； 如以现金方式分配利润后， 公司仍留有可供分配的利润， 并且董事会认为发放股票股利有利于公司全体股东整体利益时，公司可以采用股票股利方式进行利润分配。 （三）现金分红的条件 1、公司当年盈利且累计未分配利润为正值； 2、审计机构对公司的该年度财务报告出具标准无保留意见的审计报告； 3、公司未来 12 个月内无重大资金支出安排。 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-7 上述重大资金支出安排是指： 公司未来 12 个月内拟对外投资、收购资产或购买设备累计支出达到

16、或超过公司最近一期经审计净资产的 10%，且超过 5,000 万元。 （四）现金分红的比例 满足现金分红条件， 公司应当首先采用现金方式进行利润分配， 每年以现金方式累计分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 10%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身经营模式、盈利水平以及是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照公司章程规定的程序，提出差异化的现金分红政策： 1、公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 80%； 2、公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比

17、例最低应达到 40%； 3、公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，或公司发展阶段不易区分但有重大资金支出安排的， 进行利润分配时， 现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到 20%。 （五）以股票方式进行利润分配的条件 若公司经营情况良好， 营业收入和净利润持续增长， 且董事会认为公司股本规模与净资产规模不匹配时，可以提出股票股利分配方案。 （六）利润分配的间隔 在有可供分配的利润的前提下， 原则上公司应至少每年进行一次利润分配； 公司可以根据生产经营及资金需求状况实施中期现金利润分配。 根据公司 2020 年第二次临时股东大会审议通过的关于首次公开发行人民币普通股 （A 股） 股票前

18、滚存未分配利润的分配方案的议案 ： 如公司本次发行成功，首次公开发行股票前的滚存利润由发行后的新老股东按照发行后的股份比例共享。 发行上市后具体股利分配政策及上市后三年股东分红回报规划参见本招股说双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-8 明书“第十节 投资者保护”之“二、本次发行上市前后的股利分配政策”中关于利润分配政策及未来分红回报规划的内容。 三、三、2020 年度经营情况及上年度比较情况年度经营情况及上年度比较情况 2020 年度，公司的主要财务指标及与上年度的对比情况如下： 单位：万元 项目项目 2020 年末年末 2019 年末年末 变动比例变动比例 总资产 165,867.57

19、 150,729.72 10.04% 所有者权益 97,335.30 83,356.47 16.77% 项目项目 2020 年度年度 2019 年度年度 变动比例变动比例 营业收入 135,423.22 113,561.06 19.25% 营业利润 19,251.38 10,205.69 88.63% 利润总额 19,175.57 10,009.74 91.57% 净利润 15,809.36 8,516.78 85.63% 归属于母公司股东的净利润 15,809.36 8,516.78 85.63% 扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 15,223.26 8,231.81 84.93

20、% 经营活动产生的现金流量净额 9,907.68 987.75 903.05% 注：上述数据已经立信所审计并出具审计报告（信会师报字2021第 ZA10088 号） 。 （一）资产规模变动情况 2020 年末，公司的总资产为 165,867.57 万元，较 2019 年末增长 10.04%，主要系随着泰兴厂区建设的不断推进、业务规模的持续扩大，在建工程、固定资产、应收账款等规模相应增加所致； 所有者权益金额为 97,335.30 万元， 较 2019 年末增长 16.77%，主要系经营业绩增长使得未分配利润增加所致。 （二）经营业绩变动情况 2020 年度，受营业收入增长和生产成本降低的共同影

21、响，公司的经营业绩增长态势良好，具体如下： 1、公司营业收入增长的主要原因系： （1）公司于 2018 年、2019 年新增了酞菁蓝 、酞菁蓝 、酞菁绿等产能，新增产能的释放推动了公司产销规模的扩张和经营业绩的增长； 同时， 公司于 2020年新增了中间体铜酞菁等产能， 其产能的扩张为酞菁系列颜料产量的增加提供了进双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-9 一步的保障。公司酞菁系列颜料（酞菁蓝 、酞菁蓝 、酞菁绿）的产量从 2019年度的16,710.34 吨上升至 2020 年度的20,014.64 吨， 销量从2019 年度的16,505.35吨上升至 2020 年度的 20,648.4

22、0 吨；（2）随着环境保护和安全生产要求的日趋严格， 部分中小型颜料生产企业被要求停产整顿或关停产能， 公司抓住了行业集中度不断提高的发展机遇，进一步加大市场拓展力度，实现了业务规模的扩张。 2、公司生产成本降低的主要原因系： （1）泰兴厂区生产线的持续扩张和各产品产能的逐步释放推动了公司酞菁系列产品产量的显著提升， 单位产品分摊的生产车间折旧费用、 动力辅助车间相关能源动力成本等相应下降，生产成本随之降低；（2）受市场环境等影响，随着供给恢复正常，2020 年度固体废弃物等处理价格有所下降，单位产品分摊的制造费用-环保费用相应下降；（3）2020 年度酞菁系列颜料的主要原材料（苯酐等）、铬系

23、颜料的主要原材料（精铅等）的价格有所下降，进一步降低了公司的生产成本。 （三）现金流量变动情况 2020 年度，公司经营活动产生的现金流量净额为 9,907.68 万元，同比增长903.05%，主要原因系随着销售收入的快速增长及应收票据背书转让比例的下降，公司销售商品、提供劳务收到的现金相应增加。 四、财务报告审计截止日后的经营状况和业绩预计四、财务报告审计截止日后的经营状况和业绩预计 （一）财务报告审计截止日后的主要财务信息 本招股说明书最近一期审计报告的审计截止日为 2020 年 12 月 31 日，公司提示投资者关注本招股说明书已披露财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营情况，参见本招

24、股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“十七、审计截止日后的主要经营状况”。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司 2021 年 1-3 月财务报表进行了审阅。2021 年 1-3 月，公司实现的营业收入为 38,026.57 万元，同比增长 59.92%；净利润为 4,438.58 万元，同比增长 244.03%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 4,384.95 万元，同比增长 267.84%。 （二）财务报告审计截止日后的主要经营情况 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-10 财务报告审计截止日至本招股说明书签署日， 公司的经营情况良好， 主要业务模式、主要产

25、品的采购和销售、产业政策、税收政策、行业市场环境及其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化。 （三）2021 年 1-6 月的经营业绩预计情况 结合公司实际经营情况及行业发展趋势，公司预计 2021 年 1-6 月实现营业收入区间为 72,000 万元至 78,000 万元，同比增长 18.85%至 28.76%；实现归属于母公司股东净利润区间为 8,200 万元至 9,400 万元，同比增长 37.62%至 57.75%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润区间为 8,000 万元至 9,200 万元，同比增长 40.74%至 61.85%。 上述 2021 年 1-6

26、月经营业绩情况系公司的初步估计数据，不构成盈利预测，亦不构成业绩承诺。 2021 年 1-6 月公司的经营业绩较去年同期增长较快，主要原因系：1、2020 年春节前后新冠疫情爆发初期， 部分上下游企业处于停工停产状态； 随着疫情的控制、经营活动的正常开展、下游需求的持续增加，2021 年 1-6 月公司的经营业绩显著好于去年同期；2、随着公司酞菁系列产品产量的稳步增加，销售规模和毛利率亦相应上升，从而促进 2021 年 1-6 月经营业绩的快速增长。 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-11 目目 录录 发行概况发行概况 . 1 发行人声明发行人声明 . 2 重大事项提示重大事项提示 .

27、 3 一、发行人特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险 . 3 二、上市后股利分配政策及未来分红回报的规划 . 6 三、2020 年度经营情况及上年度比较情况 . 8 四、财务报告审计截止日后的经营状况和业绩预计 . 9 目目 录录. 11 第一节第一节 释义释义 . 16 第二节第二节 概览概览 . 18 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 . 18 二、本次发行概况 . 18 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标 . 18 四、发行人主营业务经营情况 . 20 五、发行人的创新、创造、创意特征，科技创新、模式创新、业态创新和新旧产业融合情况 . 21 六、发行人选择的具体上市标

28、准 . 21 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 . 22 八、募集资金用途 . 22 第三节第三节 本次发行概况本次发行概况 . 23 一、本次发行的基本情况 . 23 二、本次发行的有关机构 . 23 三、发行人与有关中介机构关系的说明 . 25 四、与本次发行上市有关的重要日期 . 25 第四节第四节 风险因素风险因素 . 26 一、经营风险 . 26 二、技术创新风险 . 27 三、内控风险 . 28 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-12 四、财务风险 . 28 五、行业及市场风险 . 30 六、募集资金运用的风险 . 31 七、资产抵押风险 . 32 八、其他风险 . 3

29、2 第五节第五节 发行人基本情况发行人基本情况 . 33 一、发行人基本情况 . 33 二、发行人改制设立情况 . 33 三、发行人报告期内的股本和股东变化情况 . 36 四、发行人在报告期内的重大资产重组情况 . 70 五、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况 . 71 六、发行人股权结构及组织结构 . 71 七、发行人控股子公司、参股公司情况 . 73 八、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人基本情况 . 80 九、发行人股本情况 . 93 十、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员情况 . 97 十一、发行人已制定或实施的股权激励及相关安排的执行情况 . 107 十二、发行人员

30、工及其社会保障情况 . 107 第六节第六节 业务与技术业务与技术 . 113 一、发行人的主营业务、主要产品及设立以来的变化情况 . 113 二、发行人所处行业的基本情况 . 130 三、发行人的销售情况及主要客户 . 182 四、发行人的采购情况及主要供应商 . 279 五、发行人的主要资产和资质情况 . 296 六、发行人的技术与研发情况 . 309 七、发行人境外经营及境外资产情况 . 322 八、发行人的质量控制情况 . 322 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-13 第七节第七节 公司治理与独立性公司治理与独立性 . 325 一、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘

31、书制度的建立健全及运行情况 . 325 二、发行人特别表决权股份或类似安排 . 327 三、发行人协议控制架构情形 . 327 四、发行人内控自我评价及注册会计师鉴证意见 . 327 五、报告期内违法违规行为及受到处罚的情况 . 330 六、报告期内资金占用和对外担保情况 . 332 七、公司独立性 . 332 八、同业竞争 . 334 九、关联方及关联关系 . 335 十、关联交易情况 . 341 十一、关联方不存在替公司承担成本、费用、关联交易非关联化的情况 352 十二、关联交易履行的法律程序及独立董事对关联交易事项的说明 . 352 十三、公司采取的减少关联交易的措施 . 353 第八

32、节第八节 财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理层分析 . 355 一、审计意见 . 355 二、与财务会计信息相关的重大事项的判断标准 . 355 三、发行人业务经营的重要因素及其可能产生的影响或风险，以及对发行人具有核心意义、或其变动对业绩变动具有较强预示作用的指标分析 . 355 四、财务报表 . 357 五、合并财务报表的编制基础 . 365 六、合并财务报表的合并范围及其变化情况 . 365 七、重要会计政策和会计估计 . 366 八、分部信息 . 397 九、非经常性损益 . 398 十、税项 . 399 十一、主要财务指标 . 400 十二、经营成果分析 . 403 双乐颜料

33、股份有限公司 招股说明书 1-1-14 十三、资产质量分析 . 502 十四、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 . 539 十五、所有者权益变动分析 . 567 十六、报告期内重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 . 569 十七、审计截止日后的主要经营状况 . 569 十八、资产负债表日后事项、或有事项以及重大担保、诉讼等 . 569 十九、盈利预测报告 . 572 第九节第九节 募集资金运用与未来发展规划募集资金运用与未来发展规划 . 573 一、募集资金管理及投向 . 573 二、募集资金投资项目概况 . 573 三、募集资金投资项目的具体情况 . 574 四、募集

34、资金投资项目与现有业务的关系 . 583 五、未来发展战略规划 . 584 第十节第十节 投资者保护投资者保护 . 590 一、投资者关系的主要安排 . 590 二、本次发行上市前后的股利分配政策 . 591 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和决策程序 . 594 四、股东投票机制的建立情况 . 594 五、承诺事项 . 595 第十一节第十一节 其他重要事项其他重要事项 . 611 一、重大合同 . 611 二、对外担保情况 . 630 三、诉讼及仲裁事项 . 630 四、最近三年发行人董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大违法行为 . 630 五、发行人控股股东、实际控制人报告期

35、内重大违法行为 . 630 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-15 第十二节第十二节 声明声明 . 632 第十三节第十三节 附件附件 . 642 一、备查文件 . 642 二、查阅地点及时间 . 643 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-16 第一节 释义 在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称、名称或术语具有如下含义： 发行人、公司、双乐股份、双乐颜料 指 双乐颜料股份有限公司 双乐有限 指 江苏双乐化工颜料有限公司，曾用名为扬州市双乐化工颜料有限公司，发行人前身 双乐泰兴 指 双乐颜料泰兴市有限公司，曾用名为泰兴市超辰化工有限公司 扬州麒麟 指 扬州麒麟颜料有限公司

36、 泰州双正 指 泰州双正化学有限公司 南通恩艾希 指 南通桐轩新能源科技有限公司，曾用名为南通恩艾希双乐化工有限公司 常州双诺 指 常州双诺化工颜料有限公司 霍尔果斯新潮 指 霍尔果斯新潮股权投资管理合伙企业（有限合伙） 同赢投资 指 泰州同赢投资管理中心（有限合伙） 双赢投资 指 泰州双赢投资管理中心（有限合伙） 共赢投资 指 泰州共赢投资管理中心（有限合伙） 共享投资 指 泰州共享投资管理中心（有限合伙） 程誉远投资 指 宁波梅山保税港区程誉远股权投资基金合伙企业（有限合伙） 广誉汇程投资 指 宁波梅山保税港区广誉汇程股权投资基金合伙企业（有限合伙） 晋江石达 指 晋江市石达塑胶精细有限公

37、司 嘉远资本 指 深圳市嘉远资本管理有限公司 广州华生 指 广州市华生油漆颜料有限公司 振伟化工 指 杭州振伟化工有限公司 通达化工厂 指 兴化市通达化工厂 农工商总公司 指 兴化市张郭农工商总公司 福达化工厂 指 兴化市福达化工厂 双达机电 指 江苏双达机电制造有限公司 云开线缆 指 江苏云开线缆有限公司 沪龙线缆 指 江苏沪龙高温线缆有限公司 乾坤电器厂 指 兴化市乾坤电热电器厂 兴化农商行 指 江苏兴化农村商业银行股份有限公司 百合花 指 百合花集团股份有限公司（股票代码：603823.SH） 七彩化学 指 鞍山七彩化学股份有限公司（股票代码：300758.SZ） 宇虹颜料 指 山 东

38、宇 虹 新 颜 料 股 份 有 限 公 司 （ 股 票 代 码 ：831270.NQ） 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-17 DCS 指 自动化控制系统 MES 指 生产信息化管理系统 ERP 指 企业资源计划 SGS 指 通标标准技术服务有限公司，系全球领先的检验、鉴定、测试和认证机构 RoHS 指令 指 Restriction Of Hazardous Substances（关于限制在电子电器设备中使用某些有害成分的指令） ，欧盟立法制定的强制性标准，于 2006 年 7 月 1 日开始正式实施，主要用于规范电子电气产品的材料及工艺标准，使之更加有利于人体健康及环境保护 REAC

39、H 法规 指 Registration, Evaluation, Authorization and Restriction of Chemicals（化学品注册、评估、许可和限制） ，是欧盟对进入其市场的所有化学品进行预防性管理的法规 本次发行 指 公司拟首次公开发行不超过 2,500 万股人民币普通股（A 股）的行为 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 保荐人、保荐机构、主承销商 指 东兴证券股份有限公司 广发所、发行人律师 指 上海市广发律师事务所 立信所、申报会计师 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 银信评估 指 银信资产评估有限公司 审计报告 指 立信会计师事务所（特殊普通合

40、伙）出具的审计报告 （信会师报字2021第 ZA10088 号） 评估报告 指 银信资产评估有限公司出具的江苏双乐化工颜料有限公司股份制改制净资产公允价值评估报告 （银信评报字（2017）沪第 0120 号） 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 双乐颜料股份有限公司章程 上市规则 指 深圳证券交易所创业板股票上市规则 招股说明书、本招股说明书 指 双乐颜料股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 报告期 指 2018 年、2019 年及 2020 年 元、万元 指 人民币元、万元 注：本招股说明书中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数

41、上存在差异的，系计算中的四舍五入所致。双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-18 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、一、发行人及本次发行的中介机构基本情况发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况（一）发行人基本情况 发行人名称 双乐颜料股份有限公司 有限公司成立日期 1994 年 11 月 28 日 股份公司设立日期 2017 年 3 月 14 日 注册资本 7,500.00 万元 法定代表人 杨汉洲 注册地址 江苏省兴化市张郭镇人民路2 号 主要生产经营地址 江苏省兴化市张郭镇人民路 2 号 控股股东

42、杨汉洲 实际控制人 杨汉洲 行业分类 化学原料和化学制品制造业 在 其 他 交 易 场 所（申请）挂牌或上市的情况 无 （二）本次发行的有关中介机构（二）本次发行的有关中介机构 保荐人 东兴证券股份有限公司 主承销商 东兴证券股份有限公司 发行人律师 上海市广发律师事务所 其他承销机构 无 审计机构 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 评估机构 银信资产评估有限公司 二、二、本次发行概况本次发行概况 （一）本次发行的基本情况（一）本次发行的基本情况 股票种类 境内上市人民币普通股（A 股） 每股面值 1.00 元 发行股数 2,500 万股 占发行后总股本比例 25% 其中：发行新股数量 2,5

43、00 万股 占发行后总股本比例 25% 股东公开发售股份数量 - 占发行后总股本比例 - 发行后总股本 10,000 万股 每股发行价格 23.38 元 发行市盈率 15.36 倍 （每股收益按照 2020 年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 12.98 元/股（按 2020年 12 月 31 日经审计的净资产除以本次发行前总股本计算） 发行前每股收益 2.03 元/股（按2020 年经审计扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润除以发双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-19 行 前 总

44、 股 本 计算） 发行后每股净资产 14.92 元/股（按 2020年 12 月 31 日经审计的净资产加上本次发行募集资金净额之和除以本次发行后总股本计算） 发行后每股收益 1.52 元/股（按2020 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总股本计算） 发行市净率 1.57 倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 网下向询价对象询价配售及网上资金申购发行相结合的方式或证券监管部门认可的其他发行方式 发行对象 在中国证券登记结算公司深圳分公司开立股票账户的境内自然人、 法人、 机构以及符合证券监管部门规定条件的机构投资者 （国家法律、法规禁止认购者除外）

45、承销方式 余额包销 拟公开发售股份股东名称 不适用 发行费用的分摊原则 本次发行的保荐承销费用、审计费用、律师费用、信息披露费、发行手续费等发行相关费用由发行人承担 募集资金总额 58,450.00 万元 募集资金净额 51,843.00 万元 募集资金投资项目 年产 22600 吨酞菁颜料项目 补充营运资金和偿还银行贷款 发行费用概算 承销费：4,383.75 万元（不含增值税） 保荐费：283.02 万元（不含增值税） 审计及验资费：900.00 万元（不含增值税） 律师费用：528.30 万元（不含增值税） 用于本次发行上市的信息披露费用：479.25 万元（不含增值税） 本次发行上市相

46、关手续费用及其他费用：32.68 万元（不含增值税） 注：各项费用均为不含税金额，根据发行结果可能会有调整，如文中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异， 均系计算中四舍五入造成。 （二）本次发行上市的重要日期（二）本次发行上市的重要日期 刊登询价公告日期 2021 年 7 月 9 日 网下询价日期 2021 年 7 月 14 日 刊登发行公告日期 2021 年 7 月 16 日 申购日期 2021 年 7 月 19 日 缴款日期 2021 年 7 月 21 日 股票上市日期 2021 年 7 月 29 日 三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标三、发行人报告期的主要财务数据和财务指标

47、根据立信所出具的审计报告 ，公司主要财务数据及财务指标如下： 双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-20 项目项目 2020 年度年度/ 2020 年年 12 月月 31 日日 2019 年度年度/ 2019 年年 12 月月 31 日日 2018 年度年度/ 2018 年年 12 月月 31 日日 资产总额（万元） 165,867.57 150,729.72 131,125.18 归属于母公司所有者权益（万元） 97,335.30 83,356.47 68,938.66 资产负债率（母公司） （%） 25.89 32.08 32.42 营业收入（万元） 135,423.22 113,56

48、1.06 99,205.20 净利润（万元） 15,809.36 8,516.78 7,020.01 归属于母公司所有者的净利润（万元） 15,809.36 8,516.78 7,020.01 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润（万元） 15,223.26 8,231.81 5,109.91 基本每股收益（元） 2.11 1.14 0.94 稀释每股收益（元） 2.11 1.14 0.94 加权平均净资产收益率（%） 17.48 10.81 10.69 经营活动产生的现金流量净额（万元） 9,907.68 987.75 -1,099.53 现金分红（万元） 1,230.00 600.

49、00 600.00 研发投入占营业收入的比例（%） 3.87% 4.29% 3.45% 四、四、发行人主营业务经营情况发行人主营业务经营情况 公司主要从事酞菁系列及铬系颜料的研发、生产、销售，产品用于油墨、涂料和塑料等领域的着色。公司的酞菁系列颜料主要包括酞菁蓝、酞菁绿，铬系颜料主要为铬黄和钼红。酞菁系列颜料是当前蓝、绿色谱中不可替代的高性能有机颜料， 与同色谱的其他颜料相比， 酞菁颜料具备更为优异的颜料性能和环保性能，可替代同色谱的群青、铁蓝、铬绿等颜料。铬系颜料色彩鲜艳、着色力和遮盖力强，性价比优于现阶段的其他替代产品。 近年来， 公司已经发展成为国内酞菁系列及铬系颜料细分领域最具竞争实力

50、的企业之一，享有较高的市场声誉。公司系中国染料工业协会第八届理事会副会长单位、 中国涂料工业协会第八届理事会副会长单位、 江苏省涂料协会会长单位。“双乐”商标系中国驰名商标、江苏省著名商标、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌；公司酞菁系列颜料多项产品被江苏省科学技术厅认定为“高新技术产品” ，其中“干磨法预活化酞菁蓝 15:3”被国家科技部列入“国家火炬计划产业化示范项目” 。此外，公司还参与了“酞菁蓝 B” （GB/T 3674-2017） 、 “溶剂法铜双乐颜料股份有限公司 招股说明书 1-1-21 酞菁” （HG/T 5181-2017）等近 30 项国家、行业标准的编制及修订，被全国涂