拓展智能家居建家装O2O生态圈调研报告.docx

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1、 拓展智能家居，建家装O2O生态圈调研报告 一、大事概述 4月29日我们调研了广田股份。 二、分析与推断 以家装o2o切入泛家装市场 公司对家装o2o的拓展有望在XX年成型。在家装o2o的拓展上面，公司选择了差异化的”竞争模式，即以家装o2o作为流量入口切入智能家居运营市场。公司对家装o2o的拓展以“深和精”为主，增加用户粘性是公司的主要着力点。详细措施有以下几点：1)利用互联网开展定制精装修，在装修“顶层设计”时即考虑收纳、环保、智能和人文关心体系;2)增加施工过程中的用户体验，将施工利润全部让渡给装修工人，从而鼓励装修工人供应优质的效劳;3)为客户供应装修施工过程中的其他效劳，例如为客户供

2、应装修消费贷等。 智能家居运营是公司将来主要进展方向 公司对智能家居运营有着具体的规划。公司将首先从华南地区做起，稳扎稳打一个个社区来做，尽力提高每个社区中由公司负责装修和智能家居运营的比例，形成区域客户群以便利公司开展智能社区业务。公司对智能家居运营将来进展方向大致可以分为三个方面：1)家庭内部智能家居运营;2)打通社区，开展智能社区效劳;3)将社区与周边商户打通，在区域内实现各种效劳的o2o模式。 拓展公装业务料将获复星集团大力支持 公司与复星的合作将有助于公司开展公装业务。复星将可能在三个方面对公司拓展公装业务赐予支持：1)资金的支持。2)复星集团鼓舞公司积极参加其房地产装修业务。3)复星可能有助于公司将来进展资本运作。由于公司刚开头拓展公装业务，估计XX年临时不会有公装业务收入。 三、盈利猜测与投资建议 我们估计公司XX-20xx年营业收入分别为115.6、134.4、155.1亿元，归属母公司净利润分别为6.11、7.27和8.30亿元。估计公司XX-20xx年eps分别为1.18、1.41和1.61元，维持“剧烈推举”评级。 四、风险提示： 宏观经济政策风险，业务拓展及转型不及预期，应收账款风险等。