证券投资顾问胜任能力考试《证券投资顾问业务》真题一.docx

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1、证券投资顾问胜任能力考试证券投资顾问业务真题一1. 【选择题】（江南博哥）证券公司应至少（）对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。A. 每年B. 每季度C. 每月D. 每半年正确答案：A参考解析：根据证券公司流动性风险管理指引第十九条规定，证券公司应对流动性风险实施限额管理，根据其业务规模、性质、复杂程度、流动性风险偏好和外部市场发展变化、监管要求等情况，设定流动性风险限额并对其执行情况进行监控。证券公司应至少每年对流动性风险限额进行一次评估，必要时进行调整。第二十三条，证券公司应至少每半年开展一次流动性风险压力测试，分析其承受短期和中长期压力情景的能力。在压力情景下证券公司满足流动性

2、需求并持续经营的最短期限不少于30天。（注意题干问的是对流动性风险限额进行评估，不是问的流动性风险压力测试。所以应该是每年而不是每半年。）2. 【选择题】（）是以某一时点的股价作为参考基准，从而判断买进或卖出股票。 A. 简单过滤规则B. 移动平均法C. 上涨和下跌线D. 相对强弱理论 正确答案：A参考解析：简单过滤规则是以某一时点的股价作为参考基准，预先设定一个股价上涨或下跌的百分比作为买入和卖出股票的标准，即如果股票价格相对于参考基准上升的幅度达到了预先设定的百分比，就买入股票，如果股票价格相对于参考基准下跌幅度达到了预先设定的百分比，就卖出该股票。 3. 【选择题】一家日本出口商向美国进

3、口商出口了一批货物，预计3个月后收到1000万美元的货款，假如当前汇率为1美元=93日元，商业银行的研究部门预计3个月后日元可能会升值到1美元=90日元，因此建议该日本出口商（），以对冲汇率变动带来的风险。 A. 在93价位建立日元美元的货币期货的多头头寸B. 在90价位建立日元美元的货币期货的多头头寸C. 在93价位建立日元美元的货币期货的空头头寸D. 在90价位建立日元美元的货币期货的空头头寸正确答案：A参考解析：由题意知，为了避免3个月后美元贬值的风险，该日本出口商需要在93价位建立一个货币期货的多头头寸，这样便能保证其3个月后用收到的1000万美元按1美元=93日元的汇率买入日元，从而

4、避免了汇率变动带来的风险。 考点：市场风险管理4. 【选择题】( )通过代理变量的预示作用选择未来表现强势的行业进行投资。A. 主动轮动 B. 强势轮动C. 被动轮动 D. 弱势轮动正确答案：A参考解析：轮动投资策略包括主动轮动和被动轮动。从行业轮动角度，主动轮动是指通过代理变量的预示作用选择未来表现强势的行业进行投资；被动轮动则是在轮动趋势确立后进行相关行业的投资。5. 【选择题】在证券交易活动中做出虚假陈述或者信息误导的，处以( )的罚款。 A. 五万元以上三十万元以下B. 二十万元以上二百万元以下C. 五万元以上五十万元以下D. 三万元以上五万元以下 正确答案：B参考解析：证券法第五十六

5、条禁止任何单位和个人编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场。 禁止证券交易场所、证券公司、证券登记结算机构、证券服务机构及其从业人员，证券业协会、证券监督管理机构及其工作人员，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导。 各种传播媒介传播证券市场信息必须真实、客观，禁止误导。传播媒介及其从事证券市场信息报道的工作人员不得从事与其工作职责发生利益冲突的证券买卖。 编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场，给投资者造成损失的，应当依法承担赔偿责任。 第一百九十三条违反本法第五十六条第一款、第三款的规定，编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场的，没收违法所得，并处以违法所得一倍以

6、上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足二十万元的，处以二十万元以上二百万元以下的罚款。 违反本法第五十六条第二款的规定，在证券交易活动中作出虚假陈述或者信息误导的，责令改正，处以二十万元以上二百万元以下的罚款；属于国家工作人员的，还应当依法给予处分。 传播媒介及其从事证券市场信息报道的工作人员违反本法第五十六条第三款的规定，从事与其工作职责发生利益冲突的证券买卖的，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款。6. 【选择题】股票投资风格指数是对股票投资风格进行( )的指数。 A. 风险评价B. 业绩评价C. 资产评价D. 负债评价 正确答案：B参考解析：股票投资风格指数是对股票投资风格

7、进行业绩评价的指数。比如，增长类股票和非增长类股票的基本特点有很大的不同，因而专门投资于增长类或收益类股票的经理业绩很大程度上取决于所选取股票类型的发展趋势。由此引入了风格指数的概念作为评价投资管理人业绩的标准。 7. 【选择题】在宏观经济分析中，属于经济先行性指标的是（ ）。 A. 失业率B. 利率C. GDPD. 库存量 正确答案：B参考解析：宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：先行性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息，如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模等；同步性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的

8、转变同步，如个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等；滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化，如失业率、库存量、银行未收回贷款规模等。 8. 【选择题】考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。 A. 10B. 15C. 20D. 30 正确答案：B参考解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。 9. 【选择题】证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（ ），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证

9、券研究报告谋取不当利益。 A. 自动回避制度B. 隔离墙制度C. 事前回避制度D. 分类经营制度 正确答案：B参考解析：根据发布证券研究报告暂行规定第十四条，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告谋取不当利益。 10. 【选择题】下列属于客户财务信息的有（ ）。 A. 客户的社会地位B. 客户当前的收支情况C. 客户的投资偏好D. 客户的年龄 正确答案：B参考解析：客户的财务信息包括客户家庭的收支与资产负债状况，以及相关的财务安排(包括储蓄、投资、保险账户情况等)。AD两项属于客户的基本信息，C项属

10、于个人兴趣及人生规划和目标。 11. 【选择题】在开展业务时，（ ）是了解客户、收集信息的最好时机。 A. 开户B. 调查问卷C. 面谈沟通D. 电话沟通 正确答案：A参考解析：开户，通常是与客户的首次接触，也是了解客户、收集信息的最好时机。在填写开户资料时，可以获得客户姓名、性别、证件信息、出生日期、联系地址、电话号码等最基础的信息。 12. 【选择题】下列各项中，属于证券投资基本分析方法优点的是（ ）。 A. 对证券价格预测精度较高B. 能够把握证券市场短期走势C. 应用图形直观表示D. 能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度 正确答案：D参考解

11、析：基本分析法的优点主要是能够从经济和金融层面揭示证券价格决定的基本因素及这些因素对价格的影响方式和影响程度。缺点主要是对基本面数据的真实性、完整性具有较强依赖，短期价格走势的预测能力较弱。 13. 【选择题】下列一般不属于市场风险限额指标的是（ ）。 A. 风险价值限额B. 头寸限额C. 资本限额D. 止损限额 正确答案：C参考解析：限额管理是对商业银行市场风险进行有效控制的一项重要手段。市场风险限额指标主要包括：头寸限额、风险价值(VaR)限额、止损限额、敏感度限额、期限限额、币种限额和发行人限额等。 14. 【选择题】目前普遍采用的计算VaR值的方法不包括（ ）。 A. 方差协方差法B.

12、 历史模拟法C. 情景分析法D. 蒙特卡洛模拟法 正确答案：C参考解析：目前普遍采用三种模型技术来计算VaR值：方差协方差法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。三种计算VaR值的模型技术均得到巴塞尔委员会和各国监管机构的认可。 15. 【选择题】债券投资管理中的免疫法，主要运用了（ ）。A. 流动性偏好理论B. 久期的特性C. 理论期限结构的特性D. 套利原理 正确答案：B参考解析：久期和凸度对债券价格波动的风险管理具有重要意义，债券基金经理可以通过合理运用这两种工具实现资产组合现金流匹配和资产负债有效管理。如果债券基金经理能够较好地确定持有期，那么就能够找到所有的久期等于持有期的债券，并选择凸性最

13、高的债券。这类策略称为免疫策略。 16. 【选择题】回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤，其中顺序正确的选项是（ ）。 参数估计； 模型应用； 模型设定； 模型检验； 变量选择； 分析陈述 A. B. C. D. 正确答案：C参考解析：回归分析作为有效方法应用在经济或者金融数据分析中，具体遵循以下步骤：模型设定；参数估计；模型检验；模型应用。17. 【选择题】以技术分析为基础的投资策略，是在否定()前提下的。A. 半强式有效市场假设B. 无效市场假设C. 强式有效市场假设D. 弱式有效市场假设正确答案：D参考解析：以技术分析为基础的投资策略是在否定弱式有效市场的前

14、提下，以历史交易数据(过去的价格和交易量数据)为基础，预测单只股票或市场总体未来变化趋势的一种投资策略。18. 【选择题】金融衍生产品从其自身交易的方法和特点进行的分类不包括（）。A. 金融远期合约B. 金融期货C. 利率期货D. 金融期权正确答案：C参考解析：金融衍生产品从其自身交易的方法和特点可以分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生产品。19. 【选择题】 根据证券投资顾问业务暂行规定，以下对证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务时收费环节的说法不正确的是()：A. 证券投资顾问服务费用应当以公司账户收取B. 可以按照服务期限，客户资产规模收取投资顾问服务

15、费用C. 不可以采用差别佣金方式收取证券投资顾问服务费用D. 证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则与客户协商并书面约定收费方式正确答案：C参考解析：证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。20. 【选择题】 证券投资顾问业务主体涉及机构和个人，证券公司或证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务必须取得()业务资格。A. 证券投资咨询B. 证券自营C. 投资银行D. 证券资产管理正确答案：A参考解析：根据证券投资顾问业务暂行规

16、定第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。21. 【选择题】 从个人理财生命周期的角度看，既要通过提高劳动收入积累尽可能多的财富，也要善用投资工具创造更多财富，既要偿清各种中长期债务，又要为未来储备财富，属于()。A. 稳定期B. 维持期C. 退休期D. 高原期正确答案：B参考解析：维持期(4554岁)是事业发展的黄金时期，收入和财富积累都处于人生的最佳时期，更是财务规划的关键时期。要准备子女的教育费用、父母的赡养费用以及自己的退休养老费用，同时还需要彻底还清各种中长期债务。22. 【选择题】 下列各项中，不属于时间价值

17、基本参数的是()。A. 系数B. 时间C. 市场利率D. 通货膨胀率正确答案：A参考解析：时间价值的基本参数包括：现值，即货币现在的价值，一般是指期初价值；终值，即货币在未来某个时间点上的价值，一般指期末价值；时间，是货币价值的参照系数；利率(或通货膨胀率)，是影响金钱时间价值程度的波动要素。23. 【选择题】 假定年利率为10，每半年计息一次，则有效年利率为()。A. 11B. 10C. 5D. 1025正确答案：D参考解析：其中，r是指名义年利率，EAR是指有效年利率，m指一年内复利次数。24. 【选择题】 根据组合投资理论，在市场均衡状态下，单个证券或组合的收益E(r)和风险系数卢之间呈

18、线性关系，反映这种线性关系的在E(r)为纵坐标、为横坐标的平面坐标系中的直线被称为()。A. 压力线B. 证券市场线C. 支持线D. 资本市场线正确答案：B参考解析：无论单个证券还是证券组合，均可将其系数作为风险的合理测定，其期望收益与由系数测定的系统风险之间存在线性关系。这个关系在以E(r)为纵坐标、为横坐标的坐标系中代表一条直线，这条直线被称为证券市场线。25. 【选择题】 从经济学角度讲，“套利”可以理解为()。A. 人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例而实现有风险收益的行为B. 人们利用不同证券或组合的期望收益率不同，通过调整不同证券或组合的构成比例

19、而实现无风险收益的行为C. 人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现有风险收益的行为D. 人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为正确答案：D参考解析：从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即投资者利用同一证券的不同价格来赚取无风险利润的行为。26. 【选择题】 下列关于资产负债表的表述错误的是()。A. 当负债相对于所有者权益过高时，个人就容易出现财务危机B. 净资产就是资产减去负债C. 活期存款、股票、债券、基金等变现较快，属于流动资产D. 分析客户的资产负债表是财务规

20、划和投资组合的基础正确答案：C参考解析：C项，在个人资产负债表中，流动资产主要有现金、存款和货币市场基金等。股票和债券属于投资资产。27. 【选择题】 关于现金流量表分析作用，下列表述错误的是()。A. 说明客户现金流入流出的原因B. 反映客户偿债能力C. 反映客户资产的流动性水平D. 反映理财活动对财务状况的影响正确答案：B参考解析：B项，能够反映客户偿债能力的是资产负债表。28. 【选择题】 下列关于行业集中度的说法，错误的是()。A. 行业集中度越低，市场越趋向于竞争B. 行业集中度越高，市场越趋向于垄断C. 行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额D. 行业集中度一般

21、以某一行业排名前10位的企业的销售额占行业总的销售额的比例来度量正确答案：D参考解析：行业集中度是指某行业相关市场内前N家最大的企业所占市场份额(产值、产量、销售额、销售量、职工人数、资产总额等)的总和，一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等数值)占行业总的销售额的比例来度量。行业集中度值越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。29. 【选择题】 从竞争结构角度分析，煤炭企业对火力发电公司来说属于()竞争力量。A. 替代产品B. 供给方C. 需求方D. 潜在入侵者正确答案：B参考解析：迈克尔波特认为，一个行业激烈竞争的局面源于其内在的竞

22、争结构。一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在人侵者、替代产品、供给方、需求方以及行业内现有竞争者。煤炭是火力发电的原料，因此煤炭企业对火力发电公司来说属于供给方竞争力量。30. 【选择题】 K线理论起源于()。A. 美国B. 日本C. 印度D. 英国正确答案：B参考解析：K线又称为日本线，起源于200多年前的日本。当时日本没有证券市场，K线只是用于米市交易。31. 【选择题】下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是()。A. WMSB. MACDC. KDJD. RSI正确答案：B参考解析：趋势型指标包括MA(移动平均线)和MACD(指数平滑异同移动平均线)。32. 【选择题】 道氏理论认为

23、，最重要的价格是()。A. 最高价B. 最低价C. 收盘价D. 开盘价正确答案：C参考解析：市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为，这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为收盘价是最重要的价格，并利用收盘价计算平均价格指数。33. 【选择题】 权威信用评级机构将一家受金融危机影响的AAA级企业改评为AA级。则表明与该企业发生业务往来的商业银行所面临的()增加。A. 声誉风险B. 操作风险C. 信用风险D. 法律风险正确答案：C参考解析：信用风险是指债务人或交易对手未能履行合同所规定的义务或信用质量发生变化，影响金融产品价值，从而给债权人或金融产品持有人造成经济损失的风险。该企业的

24、评级下降会使与该企业发生业务往来的商业银行所面临的信用风险增加。34. 【选择题】 信用评分模型的关键在于()。A. 辨别分析技术的运用B. 借款人特征变量的当前市场数据的搜集C. 借款人特征变量的选择和各自权重的确定D. 单一借款人违约概率及同一信用等级下所有借款人违约概率的确定正确答案：C参考解析：信用评分模型是一种传统的信用风险量化模型，利用可观察到的借款人特征变量计算出一个数值(得分)来代表债务人的信用风险，并将借款人归类于不同的风险等级。信用评分模型的关键在于特征变量的选择和各自权重的确定。35. 【选择题】某3年期债券久期为25年，债券当前市场价格为102元，市场利率为4，假设市场

25、利率突然下降100个基点，则该债券的价格()。A. 下跌243元B. 上升245元C. 下跌245元D. 上升243元正确答案：B参考解析：根据久期的计算公式，可得：债券价格改变额=-10225(001)(1+4)=245(元)，即债券价格上升245元。36. 【选择题】 关于VaR值的计量方法，下列论述正确的是()。A. 方差一协方差法能预测突发事件的风险B. 方差一协方差法易高估实际的风险值C. 历史模拟法可计量非线性金融工具的风险D. 蒙特卡洛模拟法不需依赖历史数据正确答案：C参考解析：A项，方差一协方差法不能预测突发事件的风险；B项，方差一协方差法易低估实际的风险值；D项，蒙特卡洛模拟

26、法需要依赖历史数据，方差一协方差法、历史模拟法也需要依赖历史数据。37. 【选择题】 下列属于金融远期合约的有()。A. 远期货币期货B. 远期股票期货C. 远期股票指数期货D. 远期利率协议正确答案：D参考解析：金融远期合约是指交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格(称为“远期价格”)在约定的未来日期(交割日)买卖某种标的金融资产(或金融变量)的合约。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。38. 【选择题】 关于债权组合管理免疫策略，以下表述错误的是()。A. 免疫策略的一个根本要求是使债券投资组合的久期等于负债的久期B. 免疫策略假定市场价格是公平的均衡交易价格C

27、. 免疫策略是一种积极的债券组合管理策略D. 免疫策略试图建立一个几乎是零利率风险的债券资产组合正确答案：C参考解析：c项，在债券投资组合管理过程中，通常使用两种消极管理策略：一种是指数策略，目的是使所管理的资产组合尽量接近于某个债券市场指数的表现；另一种是免疫策略，目的是使所管理的资产组合免于市场利率波动的风险。免疫策略则试图建立一个几乎是零风险的债券资产组合。在这个组合中，市场利率的变动对债券组合的表现几乎毫无影响。39. 【选择题】 加强指数法与积极型股票投资策略之间的显著区别在于()。A. 投资管理方式不同B. 风险控制程度不同C. 收益率不同D. 交易成本和管理费用不同正确答案：B参

28、考解析：虽然加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合，但是加强指数法与积极型股票投资策略之间仍然存在着显著的区别，即风险控制程度不同。40. 【选择题】 技术分析的分析基础是()。A. 宏观经济运行指标B. 公司的财务指标C. 市场历史交易数据D. 行业基本数据正确答案：C参考解析：技术分析以市场上历史的交易数据(股价和成交量)为研究基础，认为市场上的一切行为都反映在价格变动中。41. 【多选题】关于趋势线的说法正确的是（）。A. 趋势线是表示证券价格变化趋势的曲线B. 趋势线也分为长期、中期和短期趋势线C. 反映价格向上波动发展的趋势线称为上升趋势线D. 反映价格向下

29、波动发展的趋势线称为下降趋势线正确答案：B,C,D参考解析：趋势线是表示证券价格变化趋势的直线，A错误。考点技术分析的趋势线42. 【多选题】下列属于流动性风险的检测指标和预警信号的有（）。A. 流动性覆盖率B. 净稳定资金率C. 稳定性覆盖率D. 稳定资金率正确答案：A,B参考解析：流动性风险的检测指标和预警信号有：1流动性覆盖率；2净稳定资金率。考点流动性风险的检测指标和预警信号43. 【多选题】下列关于收益率曲线的说法，正确的是（）。A. 是市场对未来经济状况的判断B. 是市场对当前经济状况的判断C. 是对未来经济走势预期的结果D. 是对通货膨胀预期的结果正确答案：B,C,D参考解析：收

30、益率曲线用以描述收益率与到期期限之间的关系。收益率曲线的形状反映了长短期收益率之间的关系，它是市场对当前经济状况的判断，以及对未来经济走势预期(包括经济增长、通货膨胀、资本回报等)的结果。44. 【多选题】属于客户的理财要求的是（）。A. 收入保护B. 资产保护C. 客户死亡情况下的债务减免D. 投资目标与风险预测之间的矛盾正确答案：A,B,C,D参考解析：客户的理财要求：（1）收入的保护（如预防失去工作能力而造成的生活困难等）。（2）资产的保护（如财产保险等）。（3）客户死亡情况下的债务减免。（4）投资目标与风险预测之间的矛盾。45. 【多选题】家庭生命周期中家庭成熟期阶段会产生的财务状况有

31、（）。A. 收入增加而支出稳定，在子女上学前储蓄逐步增加B. 支出随成员固定而趋于稳定，但子女上大学后学杂费用负担重C. 可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险D. 收入达到巅峰，支出相对较低正确答案：C,D参考解析：家庭成熟期的特点是从子女经济独立到夫妻双方退休，其财务状况如下：收支，收入以薪酬为主，支出随家庭成员减少而降低；储蓄，收入处于巅峰阶段，支出相对较低，储蓄增长的最佳时期；资产，资产达到巅峰，降低投资风险；负债，房贷余额逐年减少，退休前结清所有大额负债。A、B两项为家庭成长期的财务状况。 考点：生命周期理论46. 【多选题】道氏理论中的主要原理的趋势（）。A. 累积阶段B. 上涨

32、阶段C. 市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期D. 上升阶段正确答案：A,B,C参考解析：主要趋势有三个阶段(以上升趋势为例)：累积阶段、上涨阶段、市场价格达到顶峰后出现的又一个累积期。47. 【多选题】按照理财规划需要对客户信息进行分类,可分为（）A. 基本信息B. 财务信息C. 个人兴趣及人生规划和目标D. 诚信信息正确答案：A,B,C参考解析：按照理财规划需要对客户信息进行分类，可分为基本信息；财务信息；个人兴趣及人生规划和目标。48. 【多选题】趋势线的确认条件包括（）。A. 必须确实有趋势存在B. 标准趋势线必须由两个以上高点或低点连接而成C. 画出直线后,还应得到第三个点的验证D.

33、 直线延续时间越长,越具有有效性正确答案：A,C,D参考解析：趋势线的确认条件：（1）必须确实有趋势存在。（2）画出直线后，还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。（3）这条直线延续的时间越长，越具有有效性。选项B属于趋势线的画法不属于确认条件。49. 【多选题】消极债券组合管理中指数化投资的方法包括（）。A. 优化法B. 成本最小化法C. 方差最小化法D. 分层抽样法正确答案：A,C,D参考解析：以上三种方法中，分层抽样法适合于证券数目较小的情况。当最为基准的债券数目较大时，优化法与方差最小化法比较适用，但后者要求采用大量的历史数据。50. 【多选题】下列关于客户风险承受能力的评估

34、方法的说法正确的是( )。A. 确定客户风险承受能力评级，由低到高至少包括四级，并可根据实际情况进一步细分B. 在客户首次购买理财产品前不用进行风险承受能力评估C. 定期或不定期地采用当面或网上银行方式对客户进行风险承受能力持续评估D. 为私人银行客户和高资产净值客户提供理财产品销售服务应当按照规定进行客户风险承受能力评估正确答案：C,D参考解析：确定客户风险承受能力评级，由低到高至少包括五级，并可根据实际情况进一步细分，A错误；在客户首次购买理财产品前在银行网点进行风险承受能力评估，B错误。51. 【多选题】关于指数化的目标和动机，说法正确的是（）。A. 指数化的目标是使债券投资组合达到与某

35、个特定指数相同的收益B. 经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好C. 所收取的管理费用更低D. 有助于基金发起人增强对基金经理的控制力正确答案：A,B,C,D参考解析：指数化的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益；（A项正确）指数化的动机：（1）经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；（B项正确）（2）与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；（C项正确）（3）选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。（D项正确）52. 【多选题】( )是行业形成的基本保证。A. 人们的物质

36、文化需求B. 高管人员的素质C. 资本的支持D. 资源的稳定供给正确答案：C,D参考解析：一个行业的萌芽和形成，最基本和最重要的条件是人们的物质文化需求。社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与资源的稳定供给是行业形成的基本保证。53. 【多选题】通过对客户的现有投资组合进行分析，证券投资顾问需要明确（ ）。A. 客户现有投资组合中的资产配置情况B. 客户现有投资组合的突出特点C. 对客户现有投资组合进行评价D. 根据宏观经济形势和资本市场运行格局，提出投资规划建议正确答案：A,B,C参考解析：通过对客户的现有投资组合进行分析，证券投资顾问需要明确以下几点：明确客户现有投资组

37、合中的资产配置状况；注意客户现有投资组合的突出特点；根据经验或者规律，对客户现有投资组合情况做出评价。54. 【多选题】影响证券市场供给的制度因素主要有（ ）。A. 发行上市制度B. 市场设立制度C. 上市公司质量D. 股权流通制度正确答案：A,B,D参考解析：上市公司的质量和数量是证券市场供给方的主要影响因素。其中，影响公司数量的因素主要包括：宏观经济环境；制度因素；市场因素。而制度因素主要有发行上市制度、市场设立制度和股权流通制度三大因素。55. 【多选题】了解客户的基本信息是提供针对性投资理财建议的基础和保证，以下属于客户基本信息的有()。A. 婚姻状况B. 重要的家庭和社会关系C. 工

38、作单位与职务D. 个人兴趣爱好和志向正确答案：A,B,C参考解析：客户的基本信息大体包括客户的姓名、年龄、联系方式、工作单位与职务、国籍、婚姻状况、健康状况，以及重要的家庭、社会关系信息(包括需要供养父母、子女信息)。项属于客户的个人兴趣及人生规划和目标方面的信息，不属于客户基本信息。56. 【多选题】风险偏好属于非常保守型的客户往往会选择()等产品。A. 债券型基金B. 存款C. 保本型理财产品D. 股票型基金正确答案：A,B,C参考解析：保守型客户往往对于投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够保本，然后才考虑追求收益。因此，这类客户往往选择国债、存款、保本型理财产品

39、、货币与债券型基金等低风险、低收益的产品。57. 【多选题】一般而言，客户的风险特征是进行理财顾问服务要考虑的重要因素之一，主要由()等构成。A. 风险偏好B. 风险认知度C. 个人性格D. 实际风险承受能力正确答案：A,B,D参考解析：客户的风险特征由以下三个方面构成：风险偏好，反映客户主观上对风险的态度；风险认知度，反映客户主观上对风险的基本度量；实际风险承受能力，反映风险客观上对客户的影响程度。58. 【多选题】一般而言，资本资产定价模型的应用领域包括（ ）。A. 资产估值B. 风险控制C. 资源配置D. 预测股票市场的变动趋势正确答案：A,C参考解析：一般而言，资本资产定价模型的应用领

40、域包括资产估值和资源配置。59. 【多选题】如果股票市场是一个有效的市场，那么股票市场上（ ）。A. 存在价值低估的股票B. 不存在价值低估的股票C. 不存在价值高估的股票D. 存在价值高估的股票正确答案：B,C参考解析：在一个有效的市场上，将不会存在证券价格被高估或被低估的情况，投资者将不可能根据已知信息获利。如果证券市场是一个完全有效的市场，那么任何人无论通过何种途径都无法获得超过市场的回报。60. 【多选题】资本市场线(CML)是在以预期收益和标准差为坐标轴的平面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。下列各项中属于资本市场线方程中的参数是（ ）。A. 市场组合的期望收

41、益率B. 无风险利率 C. 市场组合的标准差D. 风险资产之间的协方差正确答案：A,B,C参考解析：61. 【多选题】设计市场风险限额体系时应综合考虑的因素包括（ ）。A. 自身业务性质、规模和复杂程度 B. 内部控制水平C. 压力测试结果D. 能够承担的市场风险水平正确答案：A,B,C,D参考解析：除A、B、C、D四项外，金融机构在设计限额体系时应当综合考虑的因素还包括：工作人员的专业水平和经验；业务经营部门的既往业绩；资本实力；外部市场的发展变化情况等；定价、估值和市场风险计量系统。62. 【多选题】个人风险承受能力常用的评估方法主要包括（）。A. 投资组合分析法B. 定性分析方法与定量分

42、析方法结合C. 客户投资目标D. 概率与收益的权衡正确答案：B,C,D参考解析：风险承受能力常见的评估方法有： 定性分析方法和定量分析方法相结合； 客户投资目标； 对投资产品的偏好； 概率和收益的权衡。63. 【多选题】关于客户的财务信息，下列说法正确的是（）。A. 客户财务信息包括客户的社会地位、年龄、投资偏好等B. 客户财务信息指客户当前的收支状况、财务安排等C. 客户财务信息是制定个人财务规划的基础和根据D. 客户财务信息不仅包含个人当前的财务状况，还包括其未来发展趋势正确答案：B,C,D参考解析：客户的财务信息，是指客户家庭的收支与资产负债状况，以及相关的财务安排 （包括储蓄、投资、保

43、险账户情况等）。A项属于非财务信息。64. 【多选题】投资者进行债券投资时，可以根据市场的实际情况与自身需求来选择不同的债券投资组合管理策略，（）。A. 当投资者认为市场效率较强时，可采取指数化的投资策略B. 当投资者认为市场效率较强，而自身对未来现金流有特殊需求时，可采取积极的投资策略C. 当投资者对未来的现金流量有着特殊需求时，可采取免疫和现金流配比策略D. 当投资者观察到市场存在较高的收益级差和较短的过渡期时，可采用债券互换策略正确答案：A,C,D参考解析：投资者需要根据市场的实际情况与自身需求来确定各种债券投资组合管理策略: 经过对市场的有效性进行研究，如果投资者认为市场效率较强时，可

44、釆取指数化的投资策略，B错误。当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用免疫和现金流匹配策略；当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊需求时，可釆取积极的投资策略（包括债券互换等）。一般而言只有在存在较高的收益级差和较短的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。收益级差越大，过渡期越短，投资者从债券互换中获得的收益率就越高。65. 【多选题】证券服务机构制作、出具的文件有（），给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。A. 虚假记载B. 误导陈述性C. 对业绩进行预测D. 重大遗漏正确答案：A,B,D参考解析：证券服务机构制作、出

45、具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给他人造成损失的，应当与发行人、上市公司承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外。66. 【多选题】下列关于证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务的说法中，正确的有（）。A. 证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施B. 证券公司、证券投资咨询机构应当向客户提供风险揭示书，并由客户签收确认C. 证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户投诉处理机制，及时、妥善处理客户投诉事项D. 证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，

46、作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议正确答案：A,B,C参考解析：根据证券投资顾问业务暂行规定，证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。67. 【多选题】常用的评估流动性风险的方法包括（）。A. 流动性缺口分析法B. 现金流分析法C. 久期分析法D. 流动性比率法正确答案：A,B,C,D参考解析：评估流动性风险的方法很多，包括基于当前持有量进行的简单计算和静态模拟，以及高度复杂的模型。评估流动风险方法主要包括：(1)流动性比率法；(2)流动性缺口分析法；(3)现金流分析法；(4)久期分析法。68. 【多选题】行业轮动介入时点的选择时应