证券分析师胜任能力考试《发布证券研究报告业务》冲刺卷（一）.docx

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1、证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务冲刺卷（一）1. 【选择题】（江南博哥）通货紧缩的基本标志是（）。 A. 国民收入持续下降B. 物价总水平持续下降C. 货币供应量持续下降D. 经济增长率持续下降 正确答案：B参考解析：通货紧缩的基本标志是物价总水平持续下降。故本题选B。2. 【选择题】 形成“内部人控制”的资产重组方式是（）。A. 交叉控股B. 股权协议转让C. 股权回购D. 表决权信托与委托书正确答案：A参考解析：交叉控股的一大特点是企业产权模糊化，公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰，从而形成内部人控制。3. 【选择题】资产负债率反映了债权人所提供的资本占全部资本的比例，也

2、被称为“举债经营比率”，关于其所包括的含义，下列说法错误的是（）。 A. 从债权人的立场看，希望债务比例越低越好，公司偿债有保证，贷款不会有太大的风险B. 从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好；否则相反C. 从经营者的立场看，如果举债规模很大，超出债权人心理承受程度，则被认为是不保险的，公司就借不到钱D. 从经营者的立场看，为了保证公司安全运营，应尽量使负债比率越小越好正确答案：D参考解析：D项错误，如果公司不举债，或负债比例很小，说明公司畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力很差。借款比率越大（当然不是盲目地借款），越是显得公司具有活力。从财

3、务管理的角度来看，公司应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计可能增加的风险，在两者之间权衡利害得失，作出正确决策。4. 【选择题】下列指标中，不属于相对估值的是（）。 A. 市值回报增长比B. 市净率C. 自由现金流D. 市盈率正确答案：C参考解析：通常需要运用证券的市场价格与某个财务指标之间存在的比例关系来对证券进行相对估值。如常见的市盈率、市净率、市售率、市值回报增长比等均属相对估值方法。C项属于绝对估值，故本题选C。5. 【选择题】根据某地区20052015年农作物种植面积与农作物产值，可以建立一元线性回归模型，估计结果得到判定系数，回归平方和，则回归模

4、型的残差平方和为（）。A. 10B. 100C. 90D. 81 正确答案：A参考解析：由得：，。 6. 【选择题】风险控制部门或投资者对证券投资进行风险控制时，通常会控制（ ）证券的投资比例。A. 系数过高B. 系数过高C. 系数过低D. 系数过低正确答案：A参考解析：由于系数是证券或组合系统风险的量度，因此，风险控制部门或投资者通常会利用系数对证券投资进行风险控制，控制系数过高的证券投资比例。另外，针对衍生证券的对冲交易，通常会利用系数控制对冲的衍生证券头寸。7. 【选择题】下列不属于财政政策手段的是（）。A. 国债发行B. 转移支付C. 公开市场业务D. 国家预算支出正确答案：C参考解析

5、：财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、财政支付制度等。公开市场业务属于货币政策。8. 【选择题】 可以用于判断两种商品或者服务是否具有替代关系或互补关系的指标是（）。 A. 需求价格弹性B. 需求交叉弹性C. 供给价格弹性D. 需求收入弹性 正确答案：B参考解析：需求交叉弹性大小是确定两种商品是否具有替代关系或互补关系的标准。若两种商品的需求交叉弹性系数为正数，则说明两种商品互为替代品；若两种商品的需求交叉弹性系数为负数，则说明两种商品互为互补品。 9. 【选择题】 一般而言，当（ ）时，股价形态不构成反转形态。A. 股价形成头肩底后突破颈线位并上涨一定形态高度B

6、. 股价完成旗形形态C. 股价形成双重顶后突破颈线位并下降一定形态高度D. 股价形成双重底后突破颈线位并上涨一定形态高度正确答案：B参考解析：旗形形态属于持续整理形态，其他选项属于反转形态。 10. 【选择题】 关于股票现金流贴现模型的零增长模型，下列表述不正确的是（）。A. 零增长模型假定股息增长率等于零B. 应用上受到一定限制C. 对优先股内在价值确定是有用的D. 股息零增长意味着该股票没有投资价值正确答案：D参考解析：股息率为零不意味着没有投资价值。11. 【选择题】相比之下，下列信息中能够更为真实地反映公司规模变动特征的是（）。 A. 历年市场利率水平B. 历年公司销售收入C. 公司债

7、券发行量D. 公司股价变动 正确答案：B参考解析：公司规模变动特征可以从以下几个方面进行分析：公司规模的扩张是由哪些要素推动的；纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势；（B选项正确）将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化；分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平；分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。故本题选B。12. 【选择题】当标的物的市场价格下跌至（）时，将导致看跌期权卖方亏损。（不考虑交易费用） A. 执行价格以下B. 执行价格与损益平

8、衡点之间C. 损益平衡点以下D. 执行价格以上 正确答案：C参考解析：当标的资产价格执行价格-权利金时，看跌期权卖方处于亏损状态。其中，执行价格-权利金=损益平衡点。 13. 【选择题】衡量公司行业竞争地位的主要指标是（）。A. 行业综合排序B. 公司利润水平C. 产品的市场占有率D. 产品在消费者当中的认知度正确答案：C参考解析：考察衡量公司行业竞争地位的主要指标。企业的行业地位决定了其盈利能力相对于行业平均水平的高低，决定了其在行业内的竞争地位。产品的市场占有率是衡量公司行业竞争地位的主要指标。14. 【选择题】假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2556

9、元,那么市场6个月的即期利率为（）。A. 0.7444%B. 1.5%C. 0.75%D. 1.01%正确答案：C参考解析：对于债券或利率，所表达的收益率或利率都是年化利率，所以，市场6个月的即期利率为：100-99.2556=0.7444，0.7444/99.2556=0.75%15. 【选择题】设随机变量的概率密度为，则=（）。A. B. C. D. 正确答案：D参考解析：设，则。由的概率密度为，可知：的数学期望=3，方差2=2，则。16. 【选择题】道氏理论中，最重要的价格是（）。 A. 最低价B. 开盘价C. 最高价D. 收盘价 正确答案：D参考解析：市场的大部分行为可以由市场平均价格

10、指数来解释和反映。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。道氏理论认为最重要的价格是收盘价，并以此来计算平均价格指数。 17. 【选择题】如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，则其供给（）。 A. 富有弹性B. 缺乏弹性C. 单一弹性D. 无弹性正确答案：B参考解析：投入品替代性大小和相似程度对供给弹性的影响很大。如果用于生产某商品的投入品可由其他行业资源替代，那么该商品价格上涨(其他行业价格未变)，其他行业的投入品就会转入该商品生产，从而使产量和供给量增加；反之，该商品价格下跌，又会使其投入品转入其他行业，从而使生产量和销售量减少。上述两种情况，供给富有弹性。如果投入品难以加入或脱离某种特殊行业，

11、则供给缺乏弹性。故本题选B。18. 【选择题】关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（）。 A. 宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B. 公司分析是介于宏观经济分析、行业和区域分析之间的中观层次分析C. 公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D. 行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响 正确答案：B参考解析：B项错误，行业和区域分析是介于宏观经济分析与公司分析之间的中观层次分析，而公司分析是微观分析。19. 【选择题】 一般来说，股东自由现金流主要来自于公司（ ）活动产生的

12、现金流。A. 筹资B. 投资C. 商务D. 经营正确答案：D参考解析：股东自由现金流(FCFE)，指公司经营活动中产生的现金流量，在扣除公司业务发展的投资需求和对其他资本提供者的分配后，可分配给股东的现金流量。20. 【选择题】（ ）是每股价格与每股净资产之间的比率。 A. 市净率B. 市售率C. 本益比D. 资产收益率 正确答案：A参考解析：市净率是每股价格与每股净资产之间的比率。 21. 【选择题】股价指数期货普遍以下列哪一种方式交割？（） A. 现金交割B. 依卖方决定将股票交给买方C. 依买方决定以何种股票交割D. 由交易所决定交割方式 正确答案：A参考解析：股指期货合约的交割普遍采用

13、现金交割方式，即按照交割结算价，计算持仓者的盈亏，按此进行资金的划拨，了结所有未平仓合约。故本题选A。22. 【选择题】假定某投资者以940元的价格购买了面额为1000元，票面利率为10，剩余期限为6年的债券，那么该投资者的当期收益率为（ ）。A. 14B. 8C. 10.6D. 15正确答案：C参考解析：债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率就是当期收益率。则该投资者的当期收益率=100010940 100=10.6。23. 【选择题】1494年，意大利数学家（）出版了名著算术、几何、比及比例概要，书中部分章节系统论述了复式记账法原理，作者也因此被称为“会计学之父”。 A. 约翰 格兰特

14、B. 弗兰克 奈特C. 克里斯蒂安 惠更斯D. 卢卡 帕乔利 正确答案：D参考解析：1494年，意大利数学家卢卡帕乔利出版了算术、几何、比及比例概要一书，其中部分章节系统论述了复式记账法原理，帕乔利也因此被称为“会计学之父”。帕乔利等早期会计学家发展出的资产、负债、资本等会计概念以及会计等式、会计报表、比例分析等会计分析工具和方法，在投资学理论发展中具有举足轻重的地位。 24. 【选择题】为建立回归模型，将非稳定时间序列化为稳定序列，需要（）。 A. 分差B. 差分C. 分解D. 函数 正确答案：B参考解析：作差分是把非平稳过程转换成平稳过程常用的方法。非平稳时间序列模型的特点：不具有特定的长

15、期均值；方差和自协方差不具有时间不变性；理论上，序列自相关函数不随滞后阶数的增加而衰减。25. 【选择题】 在K线理论认为（）是最重要的。A. 开盘价B. 收盘价C. 最高价D. 最低价正确答案：B参考解析：在K线理论的四个价格中，收盘价是最重要的。26. 【选择题】下述各项说法中与技术分析理论对量价关系的认识不符的是（）。 A. 股价跌破移动平均线，同时出现大成交量，是股价下跌的信号B. 价升量不增，价格将持续上升C. 恐慌性大量卖出后，往往是空头的结束D. 价格需要成交量的确认 正确答案：B参考解析：B项错误，股价创出新高，但量却没有突破，则此段股价涨势令人怀疑，同时也是股价趋势潜在反转信

16、号，量增价升的关系，才表示股价将继续上升。27. 【选择题】外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率是（）。 A. 即期汇率B. 远期汇率C. 交割汇率D. 套算汇率正确答案：B参考解析：外汇交易双方达成买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率是远期汇率。故本题选B。28. 【选择题】 公司分析中最重要的是（）。A. 公司经营能力分析B. 公司行业地位分析C. 公司成本预测D. 公司财务分析正确答案：D参考解析：公司分析中最重要的是财务状况分析。财务报表通常被认为是最能够获取有关公司信息的工具。29. 【选择题】 ()是货币随时间的推移而发生的增

17、值。A. 货币的时间价值B. 复利C. 单利D. 折现正确答案：A参考解析：货币的时间价值是货币随时间的推移而发生的增值。30. 【选择题】3月5日，5月份和7月份铝期货价格分别是17500元/吨和17520元/吨，套利者预期价差将扩大，最有可能获利的情形是（）。 A. 买入5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约B. 卖出5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约C. 卖出5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约D. 买入5月铝期货合约，同时卖出7月铝期货合约 正确答案：C参考解析：根据买入套利，当套利者预测价差将扩大时，买入其中价格较高的合约，卖出价格较低的合约进行套利将获利。所以，套利者应该卖出

18、5月铝期货合约，同时买入7月铝期货合约。 31. 【选择题】证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的（ ），防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。A. 自动回避制度B. 隔离墙制度C. 事前回避制度D. 分类经营制度正确答案：B参考解析：发布证券研究报告暂行规定对防范发布证券研究报告与证券资产管理业务之间的利益冲突作出规定，该法规规定，证券公司、证券投资咨询机构应当严格执行发布证券研究报告与其他证券业务之间的隔离墙制度，防止存在利益冲突的部门及人员利用发布证券研究报告牟取不当利益。故本题选B。32. 【选择题】下列关于期权执行价格的描述

19、，不正确的是（）。 A. 对实值状态的看涨期权来说，其他条件不变的情况下，执行价格降低，期权内涵价值增加B. 对看跌期权来说，其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为零C. 一般来说，执行价格与标的物的市场价格差额越大，时间价值就越小D. 对看涨期权来说，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越小 正确答案：D参考解析：D项错误，看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越大。33. 【选择题】在宏观经济分析中，总量分析法是（）。 A. 动态分析B. 静态分析C. 主要是动态分析，也包括静态分析D. 主要是静态分析，也包括

20、动态分析 正确答案：C参考解析：总量分析主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。同时，总量分析也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系。故本题选C。34. 【选择题】利用行业的年度或月度指标来预测未来一期或若干期指标的分析方法是（）。A. 线性回归分析B. 数理统计分析C. 时间数列分析D. 相关分析正确答案：C参考解析：这是时间数列分析的定义。数理统计分析包括相关分析、一元线性回归和时间数列分析。一元线性回归是对两个具有相关关系的数量指标进行线性拟合获得最佳直线回归方程，从而在相关分析的基础上进行指标预测。相关分析主要用于探索两个数量指标之间的依存关系

21、。35. 【选择题】某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10%，每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。 A. 925.6B. 1000C. 1218.40D. 1260 正确答案：C参考解析：该债券的终值：（元）式中：PV为本金（现值），i为每期利率，n为期数，m为年付息次数。 36. 【选择题】某公司的流动比率是1.9，如果该公司用现金偿还部分应付账款，则该公司的流动比率将会（）。A. 保持不变B. 无法判断C. 变小D. 变大正确答案：D参考解析：流动比率是流动资产与流动负债的比值，反映短期偿债能力。该公司用现金偿还应付账款，流动资产和流动负债减少相同的金额

22、，由于该公司的流动比率为1.91，所以，流动比率会变大。37. 【选择题】 由证券自身的内在属性或基本面因素决定，不受外界因素影响的相对客观的是（ ）。A. 市场价格B. 远期价格C. 内在价值D. 公允价值正确答案：C参考解析：内在价值是一种相对“客观”的价格，由证券自身的内在属性或者基本面因素决定，不受外在因素(比如短期供求关系变动、投资者情绪波动等)影响。38. 【选择题】发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份（）以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况。 A. 1%B. 5%C. 10%D. 3% 正确答案：A

23、参考解析：根据发布证券研究报告暂行规定第十二条，发布对具体股票做出明确估值和投资评级的证券研究报告时，公司持有该股票达到相关上市公司已发行股份1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。39. 【选择题】下列说法中错误的是（ ）。 A. 分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息B. 公司调研是基本分析的重要环节C. 公司调研的对象并不限于上市公司本身D. 上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息 正确答案：A参考解析：A项，分析师通过自身分析研究而得出的有关上

24、市公司经营状况的判断不属内幕信息，可以向客户披露。40. 【选择题】 下列说法中错误的是（）。A. 行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁B. 宏观经济活动是行业经济活动的总和C. 公司的投资价值并不因所处的行业不同而有明显差异D. 行业分析和公司分析是相辅相成的正确答案：C参考解析：公司的投资价值可能会由于所处行业不同而有明显差异。因此行业是决定公司投资价值的重要因素之一。41. 【组合型选择题】根据1985年我国国家统计局对三大产业的分类，下列属于第三产业的有( )。 渔业 建筑业 房地产业 金融业 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：B参考解析：1985年，我国国家统计局

25、明确划分三大产业。把农业(包括林业、牧业、渔业等)定义为第一产业；把工业(包括采掘业、制造业、自来水、电力、煤气)和建筑业定义为第二产业；把第一、第二产业以外的各行业定义为第三产业。主要是指向全社会提供各种各样劳务的服务性行业。具体包括交通运输业、邮电通信业、仓储业、金融保险业、餐饮业、房地产业、社会服务业等。 42. 【组合型选择题】关于ISLM曲线，下列说法正确的有（）。 如果投资并不取决于利率，IS曲线是垂直的 如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的 如果货币需求并不取决于收入，LM曲线是水平的 如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线是垂直的 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答

26、案：D参考解析：IS曲线方程可表示为：；LM曲线的方程可表示为：。项，如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是垂直的；项，如果货币需求对利率极其敏感，利率的微小变动对货币需求影响巨大，LM曲线是水平的。 43. 【组合型选择题】 一般来说，关于买卖双方对价格的认同程度，下列说法正确的有（）。、分歧大，成交量小，认同程度小、分歧大，成交量大，认同程度大、分歧小，成交量大，认同程度大、分歧小，成交量小，认同程度小A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：B参考解析：一般说来，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度小，分歧大，成交量小；认同程度大，分歧小，成交量大。44. 【组合型

27、选择题】按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为( )。 平稳性时间数列 趋势性时间数列 随机时间序列 非随机时间序列 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：按照指标变量的性质和数列形态的不同，时间序列可以分为随机时间序列和非随机时间序列。 45. 【组合型选择题】 下列关于认股权证的表述中，正确的有（ ）。认股权证赋予投资者按规定的价格购买一定数量的公司普通股的权利认股权证的理论价值等于认股权证的市场价格与认股权证认购股票价格的差额当可认购股票市场价格给定时，认股权证的市场价格越高，认股权证的杠杆效应越小认股权证的市场价格波动会导致认股权证发行公司普通股的市场价

28、格更大幅度的波动A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：D参考解析：认股权证是指公司发行的、约定持有人有权在履约期间内或特定到期日按约定价格向本公司购买新股的有价证券。股票的市场价格与认股权证的预购股票价格之间的差额就是认股权证的理论价值。杠杆作用表现为认股权证的市场价格要比其可认购股票的市场价格上涨或下跌的速度快得多。杠杆作用=考察期期初可认购股票市场价格考察期期初认股权证市场价格。46. 【组合型选择题】 证券投资顾问服务和发布证券研究报告的区别在于（）。 .立场不同 .服务方式和内容不同 .服务对象有所不同 .市场影响有所不同A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：D参考解析：证券投

29、资顾问服务和发布证券研究报告的区别在于立场不同、服务方式和内容不同、服务对象有所不同、市场影响有所不同。47. 【组合型选择题】收益现值法中的主要指标有（）。 成新率 收益额 折现率 收益期限 A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：C参考解析：收益现值法是通过估算被评估资产未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种资产评估方法。收益现值法中的主要指标有三个，即收益额、折现率或本金化率、收益期限。48. 【组合型选择题】下列关于股指期货合约乘数的说法中,正确的有()。 .合约乘数越大,股指期货合约价值就越小.合约乘数越大,股指期货合约价值就越大 .一张股指期货合约的合约价值用股指

30、期货指数点乘以某一既定的货币金额表示,这一既定的货币金额称为合约乘数 .股票指数点越大,股指期货合约价值越小A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：A参考解析：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点乘以某一既定的货币金额表示,这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大,或合约乘数越大,股指期货合约价值也就越大。49. 【组合型选择题】 计算股票市盈率所需数据有（ ）。股利支付率股东权益每股收益每股市价A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：C参考解析：市盈率=每股市价每股收益。50. 【组合型选择题】某投资者在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780

31、美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利。但是投资者想要先锁定利润，他应该（）。 买入看涨期权 卖出看涨期权 买入看跌期权 卖出看跌期权 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：B参考解析：空头合约的卖方锁定利润实际上是为了应付标的物价格上升的风险，可以通过买入看涨期权和卖出看跌期权来控制这种风险。故本题选B。51. 【组合型选择题】 下列各项中，属于当前中国人民银行对社会融资总量的统计范围的有（ ）。 小额贷款公司贷款 保险公司赔偿支付 委托贷款 银行承兑汇票 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：社会融资总量的内涵主要体现在三个方面：(1)金融机构通过资金运用对实体经济

32、提供的全部资金支持，即金融机构资产的综合运用，主要包括人民币各项贷款、外币各项贷款、信托贷款、委托贷款、金融机构持有的企业债券、非金融企业股票、保险公司的赔偿和投资性房地产等。(2)实体经济利用规范的金融工具、在正规金融市场、通过金融机构服务所获得的直接融资，主要包括银行承兑汇票、非金融企业股票筹资及企业债的净发行等。(3)其他融资，主要包括小额贷款公司贷款、贷款公司贷款、产业基金投资等。 52. 【组合型选择题】某人将1000元存入银行，若利率为7%，下列结论正确的有（）。 若按单利计息，3年后利息总额为210元 若按复利计息，3年后利息总额为1225.04元 若按单利计息，5年后其账户的余

33、额为1350元 若按复利计息，5年后其账户的余额为1412.22元 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：A参考解析：项，按单利计算，3年后利息总额为CPrn10007%3210（元）；项，按复利计息，3年后利息总额为CP（1r）nP10001.0731000225.04（元）；项，按单利计息，5年后账户总额为SP（1rn）1000（17%5）1350（元）；项，按复利计息，5年后账户总额为SP（1r）n10001.0751402.55（元）。 53. 【组合型选择题】下列属于公开有效信息的有（）。 盈利预测 红利发放 公司并购 交易量A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：A参考解析

34、：半强有效市场是指证券价格不仅已经反映了历史价格信息，而且反映了当前所有与公司证券有关的公开有效信息，例如盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种公告信息。交易量属于历史信息。、项正确，本题选A。54. 【组合型选择题】行业分析的主要任务包括（）。 预测行业的未来发展趋势，判断行业投资价值 分析影响行业发展的各种因素及其影响力度 解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位 揭示行业投资风险 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：行业分析的主要任务 1、解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位； 2、分析影响行业发展的各种因素及其在国民经济中的地位； 3、判断

35、对行业影响的力度； 4、预测并引导行业的未来发展趋势； 5、判断行业投资价值； 6、揭示行业投资风险。故本题选D。 55. 【组合型选择题】可贷资金的供给曲线( )倾斜，而可贷资金的需求曲线( )倾斜。 向左上方 向右上方 向左下方 向右下方 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：可贷资金的供给曲线向右上方倾斜，而可贷资金的需求曲线向右下方倾斜。 56. 【组合型选择题】 股价的移动是有规律地运行的，证券市场中的胜利者往往是在（）采取行动而获得收益的。 .原来的平衡快要打破之前 .新的平衡形成之后 .原来的平衡打破过程中 .原来的平衡打破之后A. 、B. 、C. 、D. 、正

36、确答案：C参考解析：证券市场中的胜利者往往是在原来的平衡快要打破之前或者是在打破的过程中采取行动而获得收益的。如果原平衡已经打破，新的平衡已经找到，这时才开始行动，就已经晚了。57. 【组合型选择题】关于量价关系变化规律，下列表述正确的有（）。、当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势会改变 、当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能会改变、当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，价格的下跌趋势可能会改变 、当价格上升时，成交量继续增加，价格的上升趋势会继续A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：D参考解析：当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升

37、趋势就将会改变；反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。58. 【组合型选择题】关于突破缺口，下列说法正确的有（）。 常表现出激烈的价格运动 往往伴随有较大的成交量 一般预示行情走势将要发生重大变化 通常是一个重要的交易信号 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：突破缺口是证券价格向某一方向急速运动，跳出原有形态所形成的缺口。突破缺口蕴含较强的动能，常常表现为激烈的价格运动，具有极大的分析意义，一般预示行情走势将要发生重大变化。突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况，特别是向上的突破缺口。若突破

38、时成交量明显增大，且缺口未被封闭(至少未完全封闭)，则这种突破形成的缺口是真突破缺口。若突破时成交量未明显增大，或成交量虽大，但缺口短期内很快就被封闭，则这缺口很可能是假突破缺口。故本题选D。59. 【组合型选择题】下列关于不同风险偏好型投资者的描述，正确的有（）。 风险厌恶型投资者会放弃风险溢价为零的投资组合 风险中性型投资者只根据期望收益率来判断风险预期 风险偏好型投资者乐意参加风险溢价为零的投资组合 随着风险厌恶程度的不断增加，投资者愿意为保险付出的保费越低 A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：C参考解析：项，随着风险厌恶程度的不断增加，投资者所要求的风险补偿越高，所以，愿意为保险

39、付出的保费越高。 60. 【组合型选择题】以下关于行业所处的生命周期阶段的说法，正确的有（）。 太阳能、某些遗传工程等行业正处于行业生命周期的幼稚期 电子信息、生物医药等行业已进入成熟期阶段 石油冶炼、超级市场等行业处于行业生命周期的成长期 煤炭开采、自行车等行业已进入衰退期 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：B参考解析：项错误，电子信息（电子计算机及软件、通信）、生物医药等行业处于行业生命周期的成长期阶段；项错误，石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期。、项正确，故本题选B。61. 【组合型选择题】首批股权分置改革的试点公司有（）。 、三一重工 、紫江企业 、清华同方 、金牛能

40、源A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：A参考解析：考察首批股权分置改革的试点公司。中国证监会于2005年4月29日发布了关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知，标志着股权分置改革正式启动。三一重工、紫江企业、清华同方和金牛能源4家上市公司成为首批股权分置改革的试点公司。除清华同方外，其他3家商市公司顺利通过股权分置改革，实现全流通。62. 【组合型选择题】 随着改革开放的不断深入，我国投资主体呈现多元化趋势，主要包括（）。 、政府投资、人力资源投资 、外商投资 、企业投资A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：B参考解析：随着我国改革开放的不断深入，投资主体呈现出多元化的趋势，主要

41、包括政府投资、企业投资和外商投资。63. 【组合型选择题】（）是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获利。 跨期套利 跨月套利 跨市套利 市场间套利A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：B参考解析：价差交易根据选择的期货合约不同，可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。跨市套利又称市场间套利，指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所同时对冲所持有的合约而获

42、利。64. 【组合型选择题】DW检验的假设条件有（）。 回归模型不含有滞后自变量作为解释变量 随机扰动项满足 回归模型含有不为零的截距项 回归模型不含有滞后因变量作为解释变量 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：D参考解析：DW检验假设条件为：解释变量X为非随机变量，随机扰动项满足一阶自回归形式,回归模型中不应含有滞后因变量作为解释变量，且回归模型含有不为零的截距项。 项“自变量”表述错误，、项表述正确，故本题选D。65. 【组合型选择题】最常见的时间数列预测方法有( )。 趋势外推法 移动平均预测法 加权平均预测法 指数平滑法 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：A参考解析：

43、最常见的时间数列预测方法有趋势外推法、移动平均法与指数平滑法等。 66. 【组合型选择题】 对于利用期货产品的套期保值，下列表述正确的有（ ）。套期保值是一种以规避期货价格风险为目的的交易行为套期保值可以规避利率风险套期保值可以规避信用风险套期保值可以规避汇率风险A. 、B. 、C. 、D. 、正确答案：C参考解析：项，套期保值是以规避现货风险为目的的期货交易行为。项，套期保值可以规避利率风险和汇率风险，但无法规避信用风险。67. 【组合型选择题】证券研究报告合规审查应当涵盖（）。 人员资质 信息来源 风险提示 交易类型 A. 、B. 、C. 、D. 、 正确答案：B参考解析：根据发布证券研究报告执业规范，经营机构应当建立健全证券研究报告发布前的合规审查机制,细化合规审查的目标、程序和岗位职责,建立清晰的审查清单和工作底稿,列明审查工作应当涵盖的内容。通过合理的流程安排避免审查工作流于形式,并确保审查意见得到回应和有效落实。 证券研究报告应当由公司合规部门或者研究部门、研究子公司的专职人员进行合规审查。 合规审查应当涵盖人员资质、信息来源、风险提示等内容,重点关注证券研究报告