600519贵州茅台2022年三季度财务分析结论报告.pdf

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1、 第 1 页 共 3 页 贵州茅台2022年三季度财务分析综合报告 一、实现利润分析 2022年三季度利润总额为2,027,650.07万元，与2021年三季度的1,780,509.37万元相比有较大增长，增长13.88%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。二、成本费用分析 2022年三季度营业成本为253,582.55万元，与2021年三季度的234,283.19万元相比有所增长，增长8.24%。2022年三季度销售费用为89,859.93万元，与2021年三季度的63,248.63万元相比有较大增长，增长

2、42.07%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年三季度销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。2022年三季度管理费用为193,592.65万元，与2021年三季度的192,751.96万元相比变化不大，变化幅度为0.44%。2022年三季度管理费用占营业收入的比例为6.55%，与2021年三季度的7.54%相比有所降低，降低0.99个百分点。营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。本期财务费用为-33,767.94万元。三、资产结构分析 2022年三季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构

3、合理。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。与2021年三季度相比，资产结构趋于改善。四、偿债能力分析 从支付能力来看，贵州茅台2022年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为5,829,109.28万元。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。第 2 页 共 3 页 五、盈利能力分析 贵州茅台2022年三季度的营业利润率为68.80%，总资产报酬率为32.75%，净资产收益率为28.50%，成本费用利润率为202.44%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为24,445,782.46万元，经营资产的收益率为33.26%，而对

4、外投资的收益率为1179.57%。从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率，内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率，说明对外投资的盈利能力是令人满意的。尽管投资收益变化不大，但对外投资总额却有较大幅度的上升，致使对外投资业务的盈利能力有较大幅度的下降。六、营运能力分析 贵州茅台2022年三季度总资产周转次数为0.48次，比2021年三季度周转速度加快，周转天数从770.52天缩短到754.76天。企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，总资产周转速度有较大幅度的提高。贵州茅台2022年三季度固定资产周转天数为52.42天，

5、2021年三季度为59.36天，2022年三季度比2021年三季度缩短6.94天。贵州茅台2022年三季度存货周转天数为1248.68天，2021年三季度为1172.57天，2022年三季度比2021年三季度延长76.11天。贵州茅台2022年三季度应收账款周转天数为0.00天，2021年三季度为0.00天，二者相比没有变化。从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。七、经营协调分析 从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供17,660,595.98万元的营运资本，投融资活动是协调的。从企业经营业务的资金协调情况

6、来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供11,831,486.7万元的流动资金。而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。从两期数据来看，企业的资金状况是协调的，各项活动是有资金保证的。第 3 页 共 3 页 八、发展能力分析 2022年三季度企业新创造的可动用资金总额为1,520,862.97万元。说明在没有外部资金来源的情况下，企业用于投资发展的资金如果不超过这一数额，则不会给企业经营业务活动带来不利影响，反之，如果企业的新增投资规模超过这一数额，则在没有其他外部资金来源的情况下，必然占用经营业务活动资金，引起营运资本的减少，将会引起经营活动的资金紧张。在加速企业流动

7、资产周转速度方面，如果使企业流动资产周转速度提高0.05次，则流动资产周转天数由641.59天缩短为589.09天，由此而节约资金1,723,151.04万元，可用于企业今后发展。九、经营风险分析 贵州茅台2022年三季度盈亏平衡点为334,098.7万元。从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。十、现金流量分析 企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为3487058.85万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的127.30%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加941650.10万元。2022年三季度贵州茅台投资活动需要资金96549.80万元；经营活动创造资金941650.10万元。投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。2022年三季度贵州茅台筹资活动需要净支付资金154631.92万元，也被经营活动所创造的资金满足。总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。（注：报告中使用的分析参数为2022年三季度行业分析参数）