私募股权投资业务激励管理办法.pdf

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1、私募股权投资业务激励管理办法 第一章 总则 第一条 为完善公司私募股权投资业务激励体系，建立有效的分配激励机制和自我约束机制，提升业务团队的积极性、主动性，有效地将公司利益与业务团队利益相结合，依据有关规定及相关法律、法规，特制定本办法。第二条 本办法所述私募股权投资业务，指公司在公开市场自行寻找并全程参与的、以股权收购等方式进行直接投资（包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权，不包括 PPP 类、不动产类项目公司股权），在设定的持股时间内采取多种变现方式退出投资并获得投资增值的市场化投资活动。第三条 本办法所述激励体系由基金募集奖励、项目投成奖励、项目退出奖励等三部分构成，分别对应募

2、资、投资、退出三个环节。第二章 基金募集奖励 第四条 基金募集奖励（一）公司利用自身资源或通过金融机构、第三方销售机构进行基金募集的，相关业务团队及人员不享受基金募集奖励，基金募集所发生的相关费用计入相关成本。（二）业务团队及人员利用自身渠道或资源进行基金募集的，在完成基金实缴出资并进入基金财产账户后，对所募集基金中可收取管理费的部分计提奖金作为一次性募集奖励，奖金计提比例如下：1.管理费收取比例为 2%及以上时，奖金计提比例为1.0%；2.管理费收取比例为1.5%,2%)时,奖金计提比例为0.75%；3.管理费收取比例为1.0%,1.5%)时,奖金计提比例为0.5%；4.管理费收取比例为0.

3、7%,1.0%)时,奖金计提比例为0.25%；5.管理费收取比例低于 0.7%时，无募集资金奖励。基金募集所发生的相关费用由基金募集团队及人员自行解决（公司不承担任何与基金募集相关的费用），募集奖励总额的【80%】分配给募集团队及人员（该奖励分 2 年发放，募集成功当年发放奖励的 60%，第 2 年发放奖励的 40%），募集团队及人员对应的募集奖励由基金募集负责人根据募集团队及人员实际贡献大小确定内部分配比例，报公司审核后发放；募资奖励总额的【20%】纳入到中后台奖金池，根据公司绩效考核制度中相关安排进行发放。第五条 为合法合规经营，有效控制风险，确保公司声誉不受损害；严禁通过出具高回报承诺书

4、或担保进行募资，如出现相关情形，公司将追究相关团队及人员责任，并取消基金募集奖励。第三章 投成奖励 第六条 投成奖励 投成奖励是指在项目成功承揽，完成公司全部的投资决策流程且在项目交割完成后，发放给项目承揽、承做人员的奖励。第七条 投成奖励标准（一）投资金额在 5000 万元（不含）以下的项目，项目投成奖励为【15】万元；（二）投资金额在 5000 万到 1 个亿（不含）之间的项目，项目投成奖励为【20】万元；（三）投资金额在 1 个亿以上的项目，项目投成奖励为【30】万元。第八条 投成奖励分配 投成奖励仅对投资团队及人员进行奖励，非投资团队及人员等不参与投成奖励分配，对于在项目投资决策程序完

5、成前离职的投资团队或人员，不享受该奖励。同时为鼓励公司内外部人员积极为公司引荐、推荐或承揽项目，公司特设立项目线索奖，从项目投成奖励中列支，项目线索奖为项目投成奖励的 30%；投成奖励的 70%分配给项目对应的投资团队及人员，由项目对应的投资负责人根据投资团队及人员实际贡献大小确定内部分配比例，报公司审核后发放。第四章 退出奖励 第九条 退出奖励 退出奖励是指投资项目成功退出，在满足项目 IRR 高于项目门槛收益率1及有限合伙协议有关条件要求后，公司从项目净收益中获取的收益分成（包括股本溢价、项目分红、优先回报追补条款（Catch-up Provision，如有）2、绩效分成（Carried

6、Interest）3等）中提取部分金额作为奖励，对相关团队及人员进行激励。第十条 退出奖励分配 投资项目退出当年，在公司收到的收益分成扣减项目相关成本费用后所得净收益中，提取【40%】作为退出当年奖励基数对相关团队及人员进行激励，净收益的【60%】待基金所有项目均退出且基金IRR高于基金门槛收益率等评估值时（如基金 IRR 不满足基金门槛收益率，需通过回拨机制 1门槛收益率（Hurdle Rate）又称优先回报（Preferred Return），是基金投资者与基金管理人之间自由约定的一个固定值，一般在 6%-12%之间，通常为 8%左右。2 优先回报追补，是指普通合伙人（GP）向有限合伙人（

7、LP）支付了优先回报后，再对普通合伙人（GP）投资回报追补的相应条款规定。3 绩效分成指基金管理人从基金获得的、以基金净收益为计算基数、基于其基金的贡献而非其对基金的出资而取得的收益。绩效分成比例通常为基金管理人所管理之基金投资净收益的 20%。（Claw Back Provision）4，对已分配的收益进行抓回，补偿基金收益损失）再行作为奖励基数进行激励。业务团队从奖励基数中计提【30%】纳入业务团队项目奖金，中后台职能部门从奖励基数中计提【10%】纳入中后台奖金池。（一）项目退出奖励=项目税后利润*30%（二）项目税后利润=收益分成-项目总成本（三）收益分成=经营期间收益（包括股本溢价、分

8、红及其他相关收入等）+项目退出收益（优先回报追补条款（Catch-up Provision）、绩效分成（Carried Interest）等）（四）项目总成本=归属于本项目的各项成本费用（包括但不限于人工成本、投成奖、审计费、法律咨询费、评估费、差旅费、业务招待费、税金及一般管理费用可归属部分）（五）业务团队可分配退出奖励 （参与某项目可分配项目退出奖励*参与某项目约定的分配比例）*部门奖金调节系数。如项目退出时，无收益分成或收益分成不足以抵扣项目投成奖励的，以不足抵扣的金额为限，对前期取得项目投成奖励的所有人员，逐人扣除直至全部收回。4回拨机制条款,即 Claw Back Provision

9、,是指私募基金的基金管理人和投资者在有限合伙协议中，对基金管理人特定时间内获得的不公平的收益进行调整的一种约定；如果基金最终的整体回报未达到协议约定的门槛收益率，或基金的整体回报虽然达到门槛收益率，但先行收取的收益分成大于按照基金最终整体回报计算可以获得的收益分成的，则管理人需要将先行收取的收益分成或者多收取的收益分成退还给基金或基金投资者（LP）；此安排旨在防止超额支付收益分成给基金管理人，进而维护投资者的利益。第十一条 根据项目来源不同，将项目分为两类：（一）公司安排或领导交办的项目，退出奖励按照 0.4-0.8 左右的比例系数进行调整；（二）公司业务团队自己承揽的项目，退出奖励不做比例系

10、数调整，暨比例系数为 1；具体到每一个项目，根据实际情况，由项目负责人提出后，报公司领导审批决定。第十二条 公司对退出奖励实行递延发放机制，递延周期为 3 年，递延支付的项目奖金比例为 40%；其中当期发放退出奖励60%、递延第一年发放20%、递延第二年发放10%、递延第三年发放 10%；员工在递延期结束前离职的，将不再享有离职当年及后续的递延奖金。第五章 考核安排 第十三条 考虑私募股权投资业务投资周期长、不确定性高等特点，私募股权投资业务在公司绩效考核制度外，设定差异化考核方案（主要包括重点工作任务指标、能力与态度指标、协作指标等），不做收入指标考核；业务团队基金募集奖励和投成奖励为一次性奖励，不与绩效考核挂钩，在实现奖励当年直接进行发放；退出奖励挂钩绩效考核，相关奖励分配方式等按照公司绩效管理办法执行。第六章 附则 第十四条 本办法由公司综合管理部负责解释。第十五条 本办法自发布之日起试行。