清科7月中国企业并购统计报告.docx

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1、 清科7月中国企业并购统计报告 清清科 2023 年 7 月中国企业并购统计报告 清科数据：7 月并购市场不温不火，证券行业拒绝平淡 7 月并购交易数量及并购金额仍呈现下滑趋势，与 月份的交易状况根本持平，由于“炒壳”而掀起 的一波并购浪潮最终恢复安静。7 月并购市场总体不温不火，然而证券行业不甘平淡，哈投投资 15.11 亿 美元胜利收购江海证券，一举拔得头筹，本月并购交易金额最大的案例。随着证券市场规模的不断进展壮 大，在我国资本市场定价与资源配置等方面起到了重要的作用，有力的促进了我国融资构造的改善，加快 市场化改革的步伐，已成为中国社会经济体系的重要组成局部。特殊是 2023 年以来，

2、中国证券行业不断 加大改革创新的力度，通过证券行业的制度创新，推动和增加证券公司的创新意识和创新动力，为证券行 业的创新制造更加宽松的政策空间。一系列的制度创新和详细措施有利于证券公司加快改善盈利构造、提 高资金效率、进展创新业务。伴随着中国经济增长方式的转变、经济构造的调整和国民财宝的增长，中国 证券行业将迎来以创新进展为主导的新阶段。 图 1 2023 年 8 月至 2023 年 7 月并购市场交易趋势图 来源：私募通 依据清科集团旗下私募通数据显示，2023 年 7 月中国并购市场共完成 221 起并购交易，其中披露金 额的有 168 起，交易总金额约为 123.62 亿美元，平均每起案

3、例资金规模约 7358.43 万美元。案例数环比 下降 16.9%，总金额环比下降 19. 7%。本月国内并购 207 起，占并购案例总数的 93. 7%，披露金额的案 例 154 起，披露金额是 105.55 亿美元，占总金额的 85.4%；海外并购 14 起，个数占比 6.3%，披露金额 的案例 14 起，披露金额是 18.07 亿美元，占总金额的 14.6%。本月金额最大的三起并购案例为：哈投投 资收购江海证券（15.11 亿美元），金谷源收购格尔木藏格（13.83 亿美元），海立美达收购优势科技（4.67 亿美元）。 6 图 并购案例数量地域分布（按标的方） 来源：私募通 详细来看，2

4、023 年 7 月完成的 221 起并购交易，分布在北上广以及江浙等 28 个省市、自治区以及港 澳台和海外地区。其中案例数量前三甲分别是江苏省、广东省和北京市，案例数量分别是 32 起、31 起和 25 起，占比分别为 14.5%、14.0%、11.0%，由于本月整体数量削减，与上月相比拟，北京、广东和上海 的并购案例数量均有所下降；并购金额方面，北京市位居第一，交易金额达 18.10 亿美元，占比 14.6%， 值得一提的是，本月黑龙江省共完成 起并购交易，交易金额却超过了广东省和上海市，位居其次，多达 15.62 亿美元，占比 12.6%，平均每起案例交易金额 5.21 亿美元。 表 1

5、2023 年 7 月中国并购市场并购类型统计 并购类型 案例总数 比例 披露金额 的案例数 披露的金额 （US$M） 比例 国内并购 207 93.7% 154 10554.90 85.4% 海外并购 14 6.3% 14 1807.25 14.6% 总计 221 100.0% 168 12362.16 100.0% 来源：私募通 证券行业现状浅析 证券行业的进展主要得益于宏观经济平稳较快增长、产业政策导向支持以及创新业务的进展。随着宏 观经济平稳较快增长，企业获得了快速进展的时机，融资需求将进一步增长，在政策引导和证券市场功能 不断完善的环境中，企业通过证券市场直接融资的规模将不断扩大，从而

6、促进证券行业进展。与此同时， 投资者的收入水平持续上升、财宝不断积存，资产配置的需求进一步增加，投资形式更加多元化，进而推 动证券业不断创新，尤其上市公司质量和投资者投资意识的不断提高，股票等证券产品的财宝属性逐步强 化，为证券公司的业务进展开拓新的增长空间，为证券公司收入构造的调整制造了有利契机。 但是，由于我国证券市场进展时间较短，政策引导和金融环境不是很完善，证券行业存在着不利因素。 首先，我国证券行业资产规模总体偏小，抵挡风险的力量较弱。通过证券市场直接融资规模占全社会融资 规模的比重较小。证券市场中的产品有限，尤其是衍生品，其分散风险的功能远不能满意整个金融市场的 需求。其次，业务模

7、式和收入构造相对单一，创新力量缺乏。目前中国证券行业收入仍主要依靠经纪、自 营和承销保荐等传统业务，向客户供应兼并收购、受托资产治理、投资询问、基金治理等综合金融效劳能 力有限，其业务模式和收入构造相对单一。再次，行业开放度逐步提升，竞争加剧。国内商业银行、信托 公司、保险公司等其他金融机构以及互联网公司凭借资本、渠道、客户资源等优势，加快向投资银行、资 产治理、理财效劳等证券业的传统业务领域渗透，并力图通过新设或并购等方式进入证券金融领域，证券 行业将面临更为剧烈的竞争。 图 并购案例数量与金额行业分布图 来源：私募通 本月并购共涉及 25 个一级行业，从案例数来看，机械制造、电子及光电设备

8、、连锁及零售分列前三 位，分别完成 33、17 和 17 起案例；分别占比 14.9%、7.7%和 7.7%；累计占比 30.3%。金额方面，金融、 化工原料及加工、机械制造分列前三位，并购涉及金额分别为 19.43 亿、15.80 亿、11.95 亿美元，分别 占比 15.7%、12.8%、9.7%；累计占比 38.2%。 金融行业典型案例：哈投股份收购江海证券 2023 年 7 月 26 日，哈尔滨哈投投资股份有限公司胜利受让江海证券有限公司 100.00%股权，作价 98.39 亿元人民币。哈投股份主要经营热电主业，具有区域供热特许经营权，区域垄断优势明显。江海证 券业务涵盖证券经纪、证

9、券投资询问、证券自营、证券承销与保荐、证券资产治理、证券投资基金代销、 为期货公司供应中间介绍、融资融券等。本次交易可以实现江海证券的整体上市，有利于充分发挥哈投集 团旗下上市公司的资源，优化上市公司的资产布局，进一步推动哈投集团作为国有资本投资公司多元化业 务的开展，而且有利于哈投集团盘活优质证券业务资产，壮大集团金融业务板块，增加可持续进展的动力。 表 22023 年 7 月中国并购市场十大并购案例 并购方 被并购方 并购金额 (US$M) 公司 行业 公司 行业 哈尔滨哈投投资股份有限公司 其他能源及矿产 江海证券有限公司 证券 1510.67 金谷源控股股份有限公司 冶炼/加工 格 尔

10、 木 藏格 钾肥 股 份有 限 公 司 农药及肥料 1383.19 青岛海立美达股份有限公司 仪器仪表制造 联动优势科技有限公司 网络嬉戏 466.56 美的集团股份有限公司 家用电器制造 东芝生活电器株式会社 家用电器制造 451.51 黑龙江黑化股份有限公司 化工原料生产 泉州安通物流有限公司 配送及仓储 437.57 北京光线传媒股份有限公司 电视制作与发行 天津猫眼文化传媒有限公司 电 影 制 作 与 发 行 365.87 厦门银润投资股份有限公司 酒店 学大教育科技（北京）有限公 司 专业培训 353.12 广州汇垠日丰投资合伙企业 (有限合伙) 其他金融 吉林永大集团股份有限公司

11、其 他 电 器 机 械 及器材制造 330.09 厦门鑫汇贸易有限公司 其他 厦门华侨电子股份有限公司 家用电器制造 316.23 山东宏达矿业股份有限公司 有色金属矿采选 Jage* Limited 网络嬉戏 300.00 来源：私募通 金谷源收购格尔木藏格 2023 年 7 月 1 日，金谷源控股股份有限公司胜利受让格尔木藏格钾肥股份有限公司 100.00%股权， 作价 90.09 亿元人民币。这桩 2023 年就已宣布的并购交易，最终尘埃落定，格尔木藏格胜利借壳。金谷 源原主营业务为日用陶瓷生产，因亏损而谋求业务转型，后业务涉及贸易，并尝试转型为以矿产开发投资 为主业的公司。但由于历史上

12、为股东及关联方的担保义务的实际履行，资产屡遭冻结查封及执行拍卖，公 司缺少核心盈利资产，仅以贸易收入维持经营。藏格钾肥拥有察尔汗盐湖铁路以东矿区 724.3493 平方公 里的钾盐采矿权证，是一家以青海省察尔汗盐湖钾盐资源为依托的资源型钾肥生产企业，主要从事氯化钾 的生产和销售；氯化钾主要用途为生产农用复合肥料，另外还可应用于其他钾盐制取、医疗、电镀、石油 等工业领域。本次交易完成后，金谷源现有资产、负债、业务等将被剥离，藏格钾肥有较强的盈利力量， 有利于上市公司的盈利力量增加。藏格钾肥可实现与 A 股资本市场的对接，进一步推动其业务进展，并 有助于提升藏格钾肥的综合竞争力、品牌影响力和行业地

13、位。 表 32023 年 7 月跨国并购案例列表 并购方 被并购方 并购金额 (US$M) 公司 行业 公司 行业 美的集团股份有限公司 家用电器制造 东芝生活电器株式会社 家用电器制造 451.51 厦门银润投资股份有限公司 酒店 学大教育科技（北京）有限公 司 专业培训 353.12 山东宏达矿业股份有限公司 有色金属矿采选 Jage* Limited 网络嬉戏 300.00 中化国际（控股）股份有限 公司 其他金融效劳 Halcyon Agri Corporation Limited 林业 172.97 金正大生态工程集团股份有 限公司 农药及肥料 24 家从事家用园艺业务公司 其他建筑

14、/工程 128.97 三诺生物传感股份有限公司 医疗设备 PolymerTechnology Systems,Inc. 生物工程 110.00 华油惠博普科技股份有限公 司 其他能源及矿产 安东油田效劳 DMCC 公司 石 油 和 天 然 气 开采 107.47 广博集团股份有限公司 纺织及服装 Geoswift Asset Management Limited 金融效劳 85.80 上海开创国际海洋资源股份 有限公司 肉制品及副产品加工 HIJOS DE CARLOS ALBO 其 他 食 品 制 造 业 67.82 广东东方精工科技股份有限 公司 其他机械制造 EDF EUROPE S.R

15、.L. 其他机械制造 10.51 新界泵业集团股份有限公司 其他机械制造 Mertus 253. GmbH 其 他 电 器 机 械 及器材制造 8.34 新界泵业集团股份有限公司 其他机械制造 WITA Wilhelm Taake GmbH 其 他 电 器 机 械 及器材制造 6.12 北京雪迪龙科技股份有限公 司 专用仪器仪表制造业 ORTHODYNE S.A 其他机械制造 4.61 湖北综联桓能源投资治理股 份有限公司 电力、燃气及水的生 产和供给业 SINOGASHOLDINGSPTE. LIMITED 石 油 和 天 然 气 开采 0.01 来源：私募通 7 月 VC/PE 支持并购案

16、例共有 103 起，占并购案例总数的 46.6%，与上月相比有所下降，并购标的 地区主要集中在广东省，江苏省以及上海市，案例数分别是 20 起，15 起和 12 起，累计占比 45.6%，标 的行业主要集中在电子及光电设备、机械制造等行业。 表 42023 年 7 月局部 VC/PE 支持并购案例列表 并购方 被并购方 并购金额 (US$M) 公司 行业 公司 行业 哈尔滨哈投投资股份有限公司 其他能源及矿产 江海证券有限公司 证券 1510.67 金谷源控股股份有限公司 冶炼/加工 格 尔 木 藏格 钾肥 股 份有 限 公 司 农药及肥料 1383.19 美的集团股份有限公司 家用电器制造

17、东芝生活电器株式会社 家用电器制造 451.51 黑龙江黑化股份有限公司 化工原料生产 泉州安通物流有限公司 配送及仓储 437.57 北京光线传媒股份有限公司 电视制作与发行 天津猫眼文化传媒有限公司 电 影 制 作 与 发 行 365.87 厦门银润投资股份有限公司 酒店 学大教育科技（北京）有限公 司 专业培训 353.12 广州汇垠日丰投资合伙企业 (有限合伙) 其他金融 吉林永大集团股份有限公司 其 他 电 器 机 械 及器材制造 330.09 上海锦江国际酒店进展股份有 限公司 酒店 维也纳酒店有限公司 酒店 268.50 珠海润达泰投资合伙企业(有 限合伙) 其他金融 深 圳 日 海通 讯技 术 股份 有 限 公司 通信设备 256.40 广东省广晟资产经营有限公司 有色金属矿采选 东江环保股份有限公司 环保 206.14 来源：私募通