企业盈利能力分析论文.doc

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1、毕业论文 企业盈利能力分析 摘要：盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。 盈利能力分析是指企业获取利润的能力，是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩的体现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用企业资金利润率、销售利润率、成本费用利润率去评价。关键词：企业盈利、投资盈利、总资产利润Abstract: the profit ability is

2、 refers to the enterprise profit ability. Profit is the central issue, the relevant parties inside and outside the enterprise are concerned about the profit of investors investment income, the creditor to collect principal source of funds, is the concentrated expression of operator performance and m

3、anagement efficiency, but also an important guarantee of collective welfare facilities staff continuously improve. Therefore, analysis of the profitability of enterprises is very important. The analysis of profitability is refers to the enterprise profit ability, investors investment income, the cre

4、ditor to collect principal source of funds, is the embodiment of operator performance, but also an important guarantee of collective welfare facilities staff continuously improve. So the profitability analysis is very important. The main use of enterprise capital profit rate, profit rate of sales, c

5、ost profit rate to evaluate.1目录 第一章、盈利能力分析的目的.11.1利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩.11.2 通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题.1第二章、企业盈利能力分析的指标.2 2.1主营业务净利率.2 2.2资产净利润率.2 2.3资本收益率.2 2.4净资产收益率.22.5市盈率.32.6资本保值增值率.32.7销售净利率.32.8销售毛利率.32.9净资产收益率.4第三章、盈利能力分析.4 3.1资本经营盈利能力分析.4 3.2资产经营盈利能力分析.5 3.3 商品经营盈利能力分析.53.4上市公司盈利能力分析.5参考文献.5 致

6、谢.51企业盈利能力分析第一章、盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企业在一定时期里获得的利润的能力。盈利能力的大小也是一个相对的概念，就是利润相对于一定的投资收益。利润率越高盈利能力就越强，利润率越低盈利能力就越差。企业经营业绩的好坏是通过企业的盈利能力来反映的。无论是企业的经理人员、债权人还是投资人都是非常关心企业的盈利能力的，而且也非常重视对利润率以及它的变动趋势的分析和预测。 从企业的角度来看，企业从事经营活动最直接的目的就是最大限度的赚取利润来维持企业持续经营的稳定和发展。持续经营的稳定和发展是获取利润的基础，而最大限度的获取利润又是去也持续经营稳定和发展的目标和保证，只有在不断的获取

7、利润的基础之上企业才可以更好的发展。当然盈利能力较强的企业比盈利能力较弱的企业有更好更大的发展前景。所以盈利能力是企业经营人员醉重要的业绩衡量标准和发现改进企业管理的突破口。对企业经理人员来说,进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面: 1.1利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩企业经理人员的任务就是通过自己自身的努力来为企业获得更多的利润。每一项的收益数据都反映着企业的盈利能力情况，也表现了经理人员工作业绩的大小。然后用这些盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较，然后就可以来衡量经理人员工作成绩的好坏。 1.2通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题盈利能力

8、是企业各个环节经营活动的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力而表现出来的。通过对盈利能力的深入分析就可以发现经营管理中的重大问题，因此我们就可以采取措施来解决问题从而来提高企业收益的水平。对于债权人来说，利润是企业偿债的重要来源，尤其是对于长期债务而言。盈利能力的强弱就会直接的影响到企业的偿债能力。企业举债时，债权人就一定会审查企业的偿债能力，而偿债能力的强弱就最终取决于企业的盈利能力。所以分析企业的盈利能力对于债权人也是非常重要的。 对于投资人来说，企业盈利能力的强弱更为重要，因为在市场经济下投资人往往会认为一个企业的盈利能力比财务状况经营能力更为重要。可想而知投资人的最直接的目的就是获

9、得更多的利润，所以对于信用相近的几个企业人们总是会将资金投向盈利能力强的企业。投资人关心企业赚取利润的多少并且重视对利润率的分析是因为他们的投资与企业的盈利能力是紧密相关的。此外嗨哟企业的盈利能力会增加会是企业的股票价格上升，投资人也会因此获得更多的收益。 第二章、企业盈利能力分析的指标企业盈利能力的一般分析反映盈利能力分析的指标，包括主营业务利润率、资产机构利润率、资本收益率、净资产收益率、市盈率、资本保值增值率、销售净利率、销售毛利率、净资产收益率。2.1主营业务净利润率主营业务净利润率是企业净利润与主营业务收入之间的比率，计算公式为：主营业务净利润率=净利润主营业务收入净额100%净利=

10、利润总额-所得税额 主营业务净利润率是反映企业盈利能力的一项重要指标，这项指标越高，说明企业从主营业务收入中获取的利润的能力就会越强。影响该指标的因素比较多，主要有商品的质量、成本、价格、销售的数量、期间费用和税金等。2.2资产净利润率资产净利润率又叫做资产报酬率、投资报酬率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率，计算公式为：资产报酬率=净利润资产平均总额100%资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）2资产净利润率主要用来衡量企业利用资产来获取利润的能力，反映了企业总资产的利用效率，表示企业每单位资产都可以获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业资产的盈利能力就越强

11、。这项指标与净利润率成正比，与资产平均总额成份比。把公司一定期间的净利与公司的资产相比较，表明公司资产利用效果。指标要是越高，就表明资产的利用效率越高，也说明公司在增加收入资金使用等方面得到了良好的效果。资产净利率是一个指标，公司的资产是由投资人投资或举债形成的。2.3资本收益率（returnoncapitalemployed）资本收益率又称资本利润率，是指企业净利润与所有者权益的比率。用来反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。资本收益率也是资产收益率。资本收益率=净利润/实收资本（或股本）100资本收益率可以分为实收资本收益率、自有资本收益率、总资本收益率、

12、经营资本收益率、人力资本收益率。资本收益率越高，就说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和继续投资。所以它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，如果资本收益率高于债务资金成本率，适度负债经营对投资者来说是有利的；相反，如果资本收益率低于债务资金成本率，那么过高的负债经营就将损害投资者的利益。2.4净资产收益率普通股每股收益也称普通股每股利润或每股盈余，是指股份有限公司实现的净利润总额减去优先股股利后与已发行在外的普通股股数的比率。计算公式：普通股每股收益=（净利润-优先股股利）发行在外的普通股股数该指标能反映普通股每股的盈利能力，便于对每股价值的计算

13、，因此被广泛使用。每股收益越多，说明每股盈利能力越强。2.5市盈率市盈率是普通股每股市价与没股收益的比率，计算公式为：市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股收益市盈率越高，表明投资者对公司未来充满信心，愿意为每一元盈余多付买价。通常认为，市盈率在5-20之间是正常的。当股市受到不正常的因素干扰时，某些股票的市场被哄抬到不应有的高度，市盈率会过高。超过20的市盈率被认为不是正常的。很可能使股价下跌的前兆，风险较大。股票的市盈率比较低，表明投资者对公司的前景缺乏信心，不愿为每一元盈余多付买价。一般认为，市盈率在5以下的股票，其前景黯淡，持有这种股票的风险较大。不同行业股票市盈率是不相同的，而且会将

14、常发生变化。当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票市盈率会普遍下降，当人们预期公司的利润将增长时，市盈率通常会上升。此外，债务比重大的公司，股票市盈率通常较低。2.6资本保值增值率资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况，是评价企业经济效益状况的辅助指标。其计算公式为：资本保值增值率(年末所有者权益年初所有者权益)x100这一指标是根据资本保全原则设计的，反映企业资本的保全和增值情况。它充分体现了对所有者权益的保护，能够及时、有效地发现所有者权益减少的现象。该指标越高，说明企业资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的权益越有保障，企业发展后劲越强。2.7销售净利率（Netpr

15、ofitpercentage)销售净利率是指净利与销售收入的百分比，其计算公式为：净利销售净利率=（净利/销售收入）100净利，或称“净利润”，在我国会计制度中是指税后利润。以SA公司为例，SA公司XXX年净利润为11003万元，销售收入为234419万元，则该公司销售净利率为：销售净利率=11003/2344191004.69该指标反映每1元销售收入带来的净利润是多少，表示销售收入的收益水平。从销售净利率的指标关系看，净利额与销售净利率成正比关系，而销售收入额与销售净利率成反比关系。公司在增加销售收入额的同时，必须相应获得更多的净利润，才能 使销售净利率保持不变或有所提高。通过分析销售净利率

16、的升降变动，可以促使公司在扩大销售业务的同时，注意改进经营管理，提高盈利水平。 2.8销售毛利率(Grossprofitpercentage)销售毛利率是毛利占销售收入的百分比，其中毛利是销售收入与销售成本的差。其计算公式为：销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入100续前例，依上式计算SA公司XXXX年销售毛利率为：销售毛利率=（234419-195890）/2344191001644销售毛利率表示每1元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。销售毛利率是公司销售净利率的基础，没有足够大的毛利率便不能盈利 2.9净资产收益率会计净资产收益率是反映所有者对企业投资

17、部分的盈利能力，又称所有者权益报酬率或净资产利润率。净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额100所有者权益平均余额=（期初所有者权益余额+期末所有者权益余额）/2净资产收益率越高，说明企业所有者权益的盈利能力越强。影响该指标的因素，除了企业的盈利水平以外，还有企业所有者权益的大小。对所有者来说，该比率越大，投资者投入资本盈利能力越强。在我国，该指标既是上市公司对外必须批露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。股票净资产收益率是净利润与年末净资产的百分比，“净值报酬率”或“权益报酬率”。其计算公式为：净资产收益率=净利润/年末净资产100年末净资产是指资产负债表中“股东

18、权益合计”的期末数。如果所考察的公司不是股份制企业，该公式中的分母也可以使用“平琏产”。第三章、企业盈利能力分析盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言，利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人，还是股东（投资人）都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。 盈利能力的分析是企业财务分析的 重点，进行企业盈利能力分析的根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高

19、企业的盈利能力，促进企业的持续、稳定发展。 对企业盈利能力的分析主要是指对利润率的分析。利润率指标从不同角度或不同的分析目的看，可以有多种形式。在不同所有制的企业中，反映企业盈利能力的指标形式也不同。一般情况下，对企业盈利能力的分析主要从以下四方面进行。 3.1资本经营盈利能力分析 资本经营能力是指企业的所有者通过投入资本经营取得利润的能力。反映资本经营盈利能力的基本指标是净资产收益率，即指企业本期净利润与净资产的比率，其计算公式是：净资产收益率=净利润平均净资产100% 净资产收益率又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平， PRACTICEDISCU

20、SSION指标值越高，说明投资带来的收益越高。净资产收益率可衡量公司对股东投入资本的利用效率，它弥补了每股税后利润指标的不足。如公司对原有股东送红股后，每股盈利将会下降，从而在投资者中造成错觉，以为公司的获利能力下降了，而事实上，公司的获利能力并没有发生变化，用净资产收益率来分析公司获利能力就比较适宜。 3.2资产经营盈利能力分析 资产经营盈利能力，是指企业运营资产所产生的利润能力，反映资产经营盈利能力的指标是总资产报酬率。总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率，它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业

21、资产运营效益的重耍指标。计算公式为： 总资产报酬率=（利润总额+利息支出）平均总资产100% 利润总额指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投资收益、补贴收入、营业外支出净额等内容，如为亏损，则用“-”号表示。利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利息、债权利息等。利润总额与利息支出之和为息税前利润，它是指企业当年实现的全部利润与利息支出的合计数。平均资产总额是指企业资产总额年初数与年末数的平均值。 3.3商品经营盈利能力分析 高品经营是相对资产经营和资本经营而言的。商品经营盈利能力不考虑企业的筹资或投资问题，只研究利润与收入和成本之间的比率关系。反映商品经营盈利能力的指标可分为

22、两类：一类是各种利润额与收入之间的比率，统称收入利润率。反映收入利润率的指标主要有主营业务利润率、营业收入利润率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率等。另一类是各种利润额与成本之间的比率，统称成本利润率。反 映成本利润率的指标主要有：销售成本利润率、营业成本费用利润率、全部成本费用利润率等。 3.4上市公司盈利能力分析 由于上市公司自身特点所决定，其盈利能力除了可通过一般企业盈利能力的指标分析外，还应进行一些特殊指标的分析，特别是一些与企业股票价格或市场价值相关的指标分析。如每股收益、普通股权益报酬率、股息发放率、价格与收益比率等指标。 由于会计分期假设和权责发生制的使用，决定了某一

23、期间的利润并不一定具有可持续性、利润带来的资源并不一定具有确定的可支配性，从而使以上述的盈利能力评价指标不能反映企业现金流入的盈利状况，存在着只能评价企业盈利能力的“数”量，不能评价企业盈利能力的“质”量的缺陷和不足。因此，在对企业盈利能力进行分析时，要充分考虑到影响企业盈利能力质量的因素。决定盈利能力质量的因素很多，主要有应收账款周转速度、现金净流量及利润的构成情况等。 1应收账款周转速度对盈利能力的影响 反映应收账款周转速度的指标是应收账款周转率，其计算公式为： 应收账款周转率销售收入净额应收账款平均余额 应收账款周转天数360应收账款周转次数 应收账款的周转率越高，平均收账期越短，说明应

24、收账款的收回越快，企业应收账款的管理水平越高；应收账款的周转率越低，平均收账期越长，说明应收账款的变现能力越弱，企业的应收账款管理水平越低，企业的销售收入就会过多地呆滞在应收账款上，从而影响资金的正常周转。现金流入的减少不仅直接影响企业的盈利能力质量，而且会给企业带来一定的财务风险。 2净现金流量对盈利能力的影响反映净现流量对盈利能力影响的指 标主要有销售现金比率指标和盈余现金保障倍数指标。 （1）销售现金比率。销售现金比率的公式为：销售现金比率经营现金净流入销售额 这一比率反映每1元销售收入能够得到多少净现金。比率越高，说明企业主营业务创造现金的能力越强，利润质量越好，盈利能力越强；如果比率

25、越低，且连续下降，说明企业的销售收入缺乏必要的现金保证，而且可能存在大量坏账，会对利润质量产生不利影响，从而使盈利能力下降。 （2）盈余现金保障倍数。盈余现金保障倍数的公式为： 盈余现金保障倍数经营现金净流量净利润 该指标反映企业经营活动产生的现金净流量对净利润的保障程度。该指标越大，证明企业所实现的净利润的“含金量”越高。如果企业的净利润缺乏足够的现金保证，就会影响企业对资金的需求，而不得不增加债务筹资来满足资金的需要，这样做必将导致资产负债率和资金成本的提高，从而降低了企业未来的盈利能力。 3利润构成对盈利能力的影响分析利润构成对盈利能力的影响，主要关注主营业务利润在净利润中所占比重的大小

26、和各期的变动趋势。如果主营业务利润在净利润中不占领先地位，而非主营业务利润所占比率比较大，呈现出主营业务利润与非主营业务利润倒置的状态，说明企业的利润构成不合理，其未来的盈利能力不具有相对稳定性。 综上所述，可以得出结论：要想客观、全面、准确地反映企业的盈利能力，必须从“质”和“量”两个方面进行分析。只有这样，才能做到事半功倍。参考文献：1 刘淑蓉.上市公司盈利能力分析研究J.重庆商学院学报,2010,(04)2 李怡农.上市公司收益质量评价方法研究J.北方经济,2011(08)3 莫生红.上市公司资本结构与盈利能力的实证研究财会通讯,2012(08)4 曾繁荣,潘灵桥.上市公司盈利能力财务分析J.财会通讯,2012(06)5 胡俊芬,贾亚丽.也谈上市公司盈利能力分析J.甘肃农业,2009(07)6 施慧敏.试论上市公司的财务指标分析要素J.市场周刊,2009(01) 致谢在论文完成之际，首先感谢指导老师的细心指导，感谢学院优良的教学质量，丰富的资料还有紧张的学术氛围。这些都大大的提高我自己的学习效率。感谢学院提供的学习条件和老师给予的支持和帮助。感谢所有甘心和帮助过我的人，我将在今后的工作和学习中加倍努力，努力争取更大的成绩来回报学校和社会。5