【经济课件】第五章委托－代理理论.ppt

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1、第五章委托代理理论第五章委托代理理论 The principalagent theoryv委托代理原理委托代理原理v激励机制激励机制v政策中的激励机制政策中的激励机制1预备知识预备知识:v从从社会契约理论到企业契约理论社会契约理论到企业契约理论v组织或组织的协调与契约的关系组织或组织的协调与契约的关系v企业的主流契约理论的先河企业的主流契约理论的先河Coase,1937;之后有之后有Alchian,Demsetz,1972;Williamson,1975,1980;Ross,1977;张五常，张五常，1983；最新的模型；最新的模型由杨小凯与黄有光于由杨小凯与黄有光于1994年提出。其中最有影

2、响的是年提出。其中最有影响的是交易费用理论与代理理论，前者的重点限于研究企业交易费用理论与代理理论，前者的重点限于研究企业与市场的关系（企业的边界是什么？为什么有企业存与市场的关系（企业的边界是什么？为什么有企业存在？），后者则侧重于企业的内部结构与企业中的代在？），后者则侧重于企业的内部结构与企业中的代理关系。而代理理论又可分为代理成本理论与委托理关系。而代理理论又可分为代理成本理论与委托代理理论两类。代理理论两类。2v源于本世纪源于本世纪40年代，在年代，在70年代获得迅速发展的委托年代获得迅速发展的委托代理理论，逐渐成为信息经济学的主要研究领域之代理理论，逐渐成为信息经济学的主要研究领域

3、之一，并不断受到经济学界和社会的重视。一般认为，一，并不断受到经济学界和社会的重视。一般认为，任何有组织的或需要进行组织的行动都需要某种契任何有组织的或需要进行组织的行动都需要某种契约协调组织内部人与人之间的行为，当这些社会契约约协调组织内部人与人之间的行为，当这些社会契约在经济活动中存在并发挥效用时，就成为经济制度的在经济活动中存在并发挥效用时，就成为经济制度的基本内容之一。然而，这些社会契约如何达成，效率基本内容之一。然而，这些社会契约如何达成，效率如何，以及市场参与者如何改进和限制这些契约的作如何，以及市场参与者如何改进和限制这些契约的作用等，成为信息经济学委托用等，成为信息经济学委托代

4、理理论探讨的问题。代理理论探讨的问题。35.1委托委托代理原理代理原理v委托代理关系委托代理关系事实上就是居于信息优势与处于信息事实上就是居于信息优势与处于信息劣势的市场参加者之间的相互关系。劣势的市场参加者之间的相互关系。v掌握信息多掌握信息多(或具有相对的信息优势或具有相对的信息优势)的市场参加者称的市场参加者称为为代理人代理人，掌握信息少，掌握信息少(或处于信息劣势或处于信息劣势)的市场参加的市场参加者称为者称为委托人委托人。v经济活动中的许多经济关系都可以归结为委托经济活动中的许多经济关系都可以归结为委托代理代理关系。关系。4v只要在建立或签定合同前后，市场参加者双方掌握的只要在建立或

5、签定合同前后，市场参加者双方掌握的信息不对称，这种经济关系都可以被认为属于委托信息不对称，这种经济关系都可以被认为属于委托代理关系。掌握信息多代理关系。掌握信息多(或具有相对信息优势或具有相对信息优势)的市场的市场参加者称为代理人，掌握信息少参加者称为代理人，掌握信息少(或处于信息劣势或处于信息劣势)的的市场参加者称为委托人。委托市场参加者称为委托人。委托代理的均衡合同是居代理的均衡合同是居于信息优势与处于信息劣势的市场参加者之间展开对于信息优势与处于信息劣势的市场参加者之间展开对策的结果。策的结果。5委托委托代理关系的类型代理关系的类型委托人委托人代理人代理人代理人道德风险所在代理人道德风险

6、所在土地所有者土地所有者佃农佃农耕作努力耕作努力股东股东经理经理管理决策工作努力管理决策工作努力经理经理员工员工工作努力工作努力债权人债权人债务人债务人项目风险项目风险房东房东住户住户房屋修理房屋修理选民选民代表或议员代表或议员代表选民利益代表选民利益6接上表接上表公民公民政府官员政府官员奉公奉公廉洁廉洁原告原告/被告被告代理律师代理律师努力办案努力办案雇主雇主雇员雇员工作努力工作努力保险公司保险公司投保人投保人风险防范风险防范买者买者卖者卖者质量保证质量保证病人病人医生医生诊断质量与节约治疗费诊断质量与节约治疗费7委托委托代理关系的基本条件代理关系的基本条件v市场中存在两个相互独立的个体，且

7、双方都是在市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是在约束条件下的效用最大化者；在这两个个体中，约束条件下的效用最大化者；在这两个个体中，其中之一其中之一(代理人代理人)必须在许多可供选择的行为中必须在许多可供选择的行为中选择一项预定的行为，该行为既影响其自身的收选择一项预定的行为，该行为既影响其自身的收益，也影响另外一个个体益，也影响另外一个个体(委托人委托人)的收益；委托的收益；委托人具有付酬能力并拥有规定付酬方式和数量的权人具有付酬能力并拥有规定付酬方式和数量的权力，即委托人在代理人选择行为之前就能与代理力，即委托人在代理人选择行为之前就能与代理人确定某种合同，该合同明确规定代理人的报酬人

8、确定某种合同，该合同明确规定代理人的报酬是委托人观察代理行为结果的函数。是委托人观察代理行为结果的函数。8委托代理关系有五种基本模式委托代理关系有五种基本模式v单个委托人与单个代理人的对策模型，如医生与病人；单个委托人与单个代理人的对策模型，如医生与病人；v单个委托人与多个代理人单个委托人与多个代理人(复合代理人复合代理人)的对策模型。如中的对策模型。如中央政府与若干家垄断信息厂商；央政府与若干家垄断信息厂商；v多个委托人多个委托人(复合委托人复合委托人)与单个代理人的对策模型，如数与单个代理人的对策模型，如数干个计算机个人用户与干个计算机个人用户与“国联在线国联在线”(ISP)公司；公司；v

9、多个委托人与多个代理人的对策模型，如保险市场上多家多个委托人与多个代理人的对策模型，如保险市场上多家保险公司争夺投保人的竞争；保险公司争夺投保人的竞争；v单个或多个委托人与代理人之间彼此均为委托人和代理人单个或多个委托人与代理人之间彼此均为委托人和代理人的对策模型，如瞎子背瘸子后，彼此均为委托人和代理人。的对策模型，如瞎子背瘸子后，彼此均为委托人和代理人。9v无论是哪种委托无论是哪种委托代理对策模型，代理人掌代理对策模型，代理人掌握委托人不了解的市场信息或私人信息，如握委托人不了解的市场信息或私人信息，如政府不了解企业的实际经营状况资本家不政府不了解企业的实际经营状况资本家不了解经理的实际能力

10、和工作努力程度等。这了解经理的实际能力和工作努力程度等。这样，委托人与代理人之间的讨价还价和相互样，委托人与代理人之间的讨价还价和相互退让，最后达成双方接受的合同，以及在这退让，最后达成双方接受的合同，以及在这个合同约束下的行动，都可以看成是具有私个合同约束下的行动，都可以看成是具有私人信息的局中人之间的对策及对策均衡的结人信息的局中人之间的对策及对策均衡的结果。委托人与代理人之间达成的合同称为果。委托人与代理人之间达成的合同称为均均衡合同衡合同。10v代理人与委托人都面临着市场的不确定性和风险，代理人与委托人都面临着市场的不确定性和风险，且他们二者之间所掌握的信息处于非对称状态且他们二者之间

11、所掌握的信息处于非对称状态。也。也就是说，第一，委托人不能直接观察代理人的具体就是说，第一，委托人不能直接观察代理人的具体操作行为；第二，代理人不能完全控制选择行为后操作行为；第二，代理人不能完全控制选择行为后的最终结果，因为代理人选择行为的最终结果是一的最终结果，因为代理人选择行为的最终结果是一种随机变量，其分布状况取决于代理人的行为。由种随机变量，其分布状况取决于代理人的行为。由于存在该项条件，委托人不能完全根据对代理行为于存在该项条件，委托人不能完全根据对代理行为的观察结果来判断代理人的成绩。的观察结果来判断代理人的成绩。11委托人与代理人之间达成均衡委托人与代理人之间达成均衡合同必须满

12、足以下三个条件合同必须满足以下三个条件：v代代理理人人以以行行动动效效用用最最大大化化原原则则选选择择具具体体的的操操作作行行动动，即所谓刺激一致性或激励相容条件；即所谓刺激一致性或激励相容条件；v在在具具有有“自自然然”干干涉涉的的情情况况下下，代代理理人人履履行行合合同同责责任任后后所所获获收收益益不不能能低低于于某某个个预预定定收收益益额额，是是为为参参与与条件；条件；v在代理人执行这个合同后，委托人所获收益最大化，在代理人执行这个合同后，委托人所获收益最大化，采用其他合同都不能使委托人的收益超过或等于执采用其他合同都不能使委托人的收益超过或等于执行该合同所取得的效用，是为收益最大化条件

13、。行该合同所取得的效用，是为收益最大化条件。12v对于委托人来说，只有对于委托人来说，只有使代理人行动效用最大使代理人行动效用最大化，才能获得其自身效化，才能获得其自身效用最大化的收益，然而，用最大化的收益，然而，要使代理人采取效用最要使代理人采取效用最大化行为，必须对代理大化行为，必须对代理人的工作进行有效的刺人的工作进行有效的刺激激。13委托人与代理人之间的利益协调问题转化为信息委托人与代理人之间的利益协调问题转化为信息刺激机制的设计问题刺激机制的设计问题,其设计思路大体是相同的其设计思路大体是相同的：v委托人设计一套信息刺激机制，该机制能够使代理人委托人设计一套信息刺激机制，该机制能够使

14、代理人在决策时不仅需要参考原有的信息，而且还需要参考在决策时不仅需要参考原有的信息，而且还需要参考由信息刺激机制发出的新信息，这种新信息能够使代由信息刺激机制发出的新信息，这种新信息能够使代理人不会因为隐瞒私人信息威显示虚假理人不会因为隐瞒私人信息威显示虚假(或错误或错误)信息信息而获利，甚至有所损失，从而保证代理人无论是否隐而获利，甚至有所损失，从而保证代理人无论是否隐瞒信息成是否采取瞒信息成是否采取“信息欺骗信息欺骗”行为，代理人所获的行为，代理人所获的收益都是一样的，因而代理人没有必要隐瞒私人信息收益都是一样的，因而代理人没有必要隐瞒私人信息和采取和采取“信息欺骗信息欺骗”行为，结果，最

15、终也就保证了委行为，结果，最终也就保证了委托人的利益。这就是托人的利益。这就是信息刺激一致性信息刺激一致性。14委托委托代理的信任代理的信任v中央电视台中央电视台“东方时空东方时空”节目曾经报道；一项调节目曾经报道；一项调查显示，我国普通职员中超过查显示，我国普通职员中超过60%的人对自己的的人对自己的职业不满意，认为自己从事的职业应属于受社会职业不满意，认为自己从事的职业应属于受社会同情的职业。结果，有可能教师在上课时担心警同情的职业。结果，有可能教师在上课时担心警察没有尽职责，没有维护好社会治安而使家里财察没有尽职责，没有维护好社会治安而使家里财产被盗窃，而警察在巡逻时则对妻子在医院看病产

16、被盗窃，而警察在巡逻时则对妻子在医院看病放心不下，担心医院医生没有负责任认真护理妻放心不下，担心医院医生没有负责任认真护理妻子的病情。医生在工作时则忧心自家的该子由于子的病情。医生在工作时则忧心自家的该子由于学样老师上课不负责任而考不上大学。由此形成学样老师上课不负责任而考不上大学。由此形成相互之司缺乏相互之司缺乏“信任的委托信任的委托代理关系。代理关系。15v委托人代理人之间的信任关系，构成市场经济的灵魂，没委托人代理人之间的信任关系，构成市场经济的灵魂，没有对委托代理均衡合同的信任，就难以有发达的市场经济。有对委托代理均衡合同的信任，就难以有发达的市场经济。阿罗阿罗(1968)曾强调，一个

17、成功的经济体制的特征之一，是委曾强调，一个成功的经济体制的特征之一，是委托人与代理人之间的相互信任相信赖关系足以强烈到这样的托人与代理人之间的相互信任相信赖关系足以强烈到这样的地步，以至于即使进行欺骗是地步，以至于即使进行欺骗是“理性的经济行为理性的经济行为”，代理人，代理人也不会实施欺诈。许多人指出，缺乏这种信任是经济落后的也不会实施欺诈。许多人指出，缺乏这种信任是经济落后的原因之一。阿罗原因之一。阿罗(1973)又进一步指出，道德因素在不同程度又进一步指出，道德因素在不同程度上进入了每个合同，没有它，任何市场都不能正常地运转。上进入了每个合同，没有它，任何市场都不能正常地运转。在每次交易中

18、都包含有委托代理的信任因素。更深入地看，在每次交易中都包含有委托代理的信任因素。更深入地看，在任何复杂的交易中，要拟定一个包含每种可能意外事件的在任何复杂的交易中，要拟定一个包含每种可能意外事件的合同，其成本将十分高昂。某些方面必须留待需要的时候再合同，其成本将十分高昂。某些方面必须留待需要的时候再作解释，这就隐含地表明即使缔约的一方有所损失，也将有作解释，这就隐含地表明即使缔约的一方有所损失，也将有可能同意合同的含义。在发达市场经济国家和地区中，经济可能同意合同的含义。在发达市场经济国家和地区中，经济合同履约率一般在合同履约率一般在80以上。据我国工商管理部门统计，以上。据我国工商管理部门统

19、计，1996年全国合同履约率平均年全国合同履约率平均60%左右，某些地区甚至不到左右，某些地区甚至不到40。没有规范的合同秩序，就没有规范的市场经济秩序，。没有规范的合同秩序，就没有规范的市场经济秩序，而规范的合同秩序来源于委托而规范的合同秩序来源于委托代理制度的完善和委托代理制度的完善和委托代代理信任程度的提高。理信任程度的提高。16v在市场经济发展中，委托代理的信任体现在两个方面，在市场经济发展中，委托代理的信任体现在两个方面，一是对委托代理合同的承诺或规则的承认和自觉遵守；一是对委托代理合同的承诺或规则的承认和自觉遵守；二是所谓护二是所谓护“敬业精神敬业精神”。v有两个例子可以说明中国市

20、场经济建设需要相当时间来逐有两个例子可以说明中国市场经济建设需要相当时间来逐步提高委托代理的信任度。步提高委托代理的信任度。有两个中国留学生有两个中国留学生A和和B同时在美国一家餐馆刷盘干，其中同时在美国一家餐馆刷盘干，其中A在美在美国已学习国已学习6年，而年，而B刚到美国留学。老板告诉他们每个盘子刷刚到美国留学。老板告诉他们每个盘子刷6遍，遍，但从不来监督和检查。结果，但从不来监督和检查。结果，B每个盘干从开始刷每个盘干从开始刷6遏逐步减少到遏逐步减少到后来刷后来刷2遍，并将这个遍，并将这个“宝贵经验宝贵经验“传授给传授给A。结果没想到结果没想到A说：老说：老板叫我们刷板叫我们刷6遍，我们就

21、应该刷遍，我们就应该刷6遍因为他给我们的是刷遍因为他给我们的是刷6遍的工遍的工资。资。另外一则来自笑话的故事也很能说明问题。有位中国留学生与热恋另外一则来自笑话的故事也很能说明问题。有位中国留学生与热恋中的美国姑娘上街过十字路口遇到红灯，小伙子见左右无车就迈步中的美国姑娘上街过十字路口遇到红灯，小伙子见左右无车就迈步过衔，但美国姑娘却等到绿灯后才过街。美国姑娘事后提出分手，过衔，但美国姑娘却等到绿灯后才过街。美国姑娘事后提出分手，小伙子不解美国姑娘说：你连最基本的交通规则都不遵守，我能小伙子不解美国姑娘说：你连最基本的交通规则都不遵守，我能够相信休会一辈子遵守爱情规则吗够相信休会一辈子遵守爱情

22、规则吗?小伙子得个刻骨铭心的教训回小伙子得个刻骨铭心的教训回国后又与一位姑娘谈恋爱，当他与姑娘结伴上街遇红灯后，吸取在国后又与一位姑娘谈恋爱，当他与姑娘结伴上街遇红灯后，吸取在美国的教训，自动自觉地等到绿灯后再过街，而姑娘见左右无车且美国的教训，自动自觉地等到绿灯后再过街，而姑娘见左右无车且已迈步过街。结果，姑娘以小伙子已迈步过街。结果，姑娘以小伙子“脑袋有毛病脑袋有毛病”为由吹了。为由吹了。17v上述例子似乎可以说明，市场参加者遵守各种经济规上述例子似乎可以说明，市场参加者遵守各种经济规则的水平，体现了市场经济发展的成熟程度。然而、则的水平，体现了市场经济发展的成熟程度。然而、遵守市场经济规

23、则，不可能在其他参与者不遵守的情遵守市场经济规则，不可能在其他参与者不遵守的情况下要求某些个别参与者严格遵守，即使个别参与者况下要求某些个别参与者严格遵守，即使个别参与者能够在一时严格遵守规则但他们也没有动机长期严能够在一时严格遵守规则但他们也没有动机长期严格遵守规则格遵守规则。增加委托代理的信任要比建立社会主增加委托代理的信任要比建立社会主义市场经济框架，甚至要比单纯从制度上由计划经济义市场经济框架，甚至要比单纯从制度上由计划经济转为市场经济要复杂得多，也要漫长得多。它甚至与转为市场经济要复杂得多，也要漫长得多。它甚至与整个国民素质的提高相互适应。因此，国民素质和社整个国民素质的提高相互适应

24、。因此，国民素质和社会主义精神文明建设会主义精神文明建设,不仅对于社会主义市场经济发不仅对于社会主义市场经济发展十分重要和必要，而且它们本身也构成市场经济发展十分重要和必要，而且它们本身也构成市场经济发展的基本内容，特别是为提高委托代理合同的信任展的基本内容，特别是为提高委托代理合同的信任提供不可缺少的社会环境。提供不可缺少的社会环境。185.2激励机制激励机制v概念概念:所谓所谓激励激励，就是委托人拥有一个价值标准，或一，就是委托人拥有一个价值标准，或一项社会福利目标，这些标准或目标可以是最小个人成本项社会福利目标，这些标准或目标可以是最小个人成本或社会成本约束下的最大预期效用，也可以是某种

25、意义或社会成本约束下的最大预期效用，也可以是某种意义上的最优资源配置，或个人的理性配置集合。上的最优资源配置，或个人的理性配置集合。委托人怎委托人怎样使代理人在达到自身效用最大化的同时，达到委托人样使代理人在达到自身效用最大化的同时，达到委托人规定的或希望的具体分标准或社会目标。规定的或希望的具体分标准或社会目标。更进一步分析，更进一步分析，激励就是委托人如何使代理人在选择与不选择委托人标激励就是委托人如何使代理人在选择与不选择委托人标准或目标时，从自身效用最大化出发，自愿地或不得不准或目标时，从自身效用最大化出发，自愿地或不得不选择与委托人标准或目标相一致的行动。选择与委托人标准或目标相一致

26、的行动。19v对于委托人来说，只有使代理人行动效用最大化，才对于委托人来说，只有使代理人行动效用最大化，才有可能获得其自身效用最大化的收益，然而，要使代有可能获得其自身效用最大化的收益，然而，要使代理人采取效用最大化行为，必须对代理人的工作进行理人采取效用最大化行为，必须对代理人的工作进行有效的刺激。这样，委托人与代理人之间的利益协调有效的刺激。这样，委托人与代理人之间的利益协调问题，转化为信息激励机制的设计问题。激励与信息问题，转化为信息激励机制的设计问题。激励与信息之间的关系可以通过一个简单事例加以说明：人们为之间的关系可以通过一个简单事例加以说明：人们为使驴使驴“自觉地自觉地”、或、或“

27、有干劲有干劲”地不停地拉磨，或者地不停地拉磨，或者将驴的眼睛蒙起来将驴的眼睛蒙起来(信息蒙闭信息蒙闭)，或者在驴的头部前面，或者在驴的头部前面用竹竿挂一个它喜欢吃的红萝卜用竹竿挂一个它喜欢吃的红萝卜(信息引诱信息引诱)。一般来。一般来说这两种方式都属于激励，但后一种激励才属于严说这两种方式都属于激励，但后一种激励才属于严格意义上的信息经济学的激励范畴。格意义上的信息经济学的激励范畴。2021激励机制的目标激励机制的目标v古今中外有不少古今中外有不少“激励激励”的典故。古代以色列国王所罗门的典故。古代以色列国王所罗门就曾经应用激励机制解决两个妇女争夺小孩的所属权。某就曾经应用激励机制解决两个妇女

28、争夺小孩的所属权。某日，两个妇女同时来到所罗门王面前述说一个小孩属于自日，两个妇女同时来到所罗门王面前述说一个小孩属于自己、并且都说对方的小孩死了，而将自己的小孩抱走。当己、并且都说对方的小孩死了，而将自己的小孩抱走。当她们激烈的争论时，所罗门王命令武士将剑取来，然后对她们激烈的争论时，所罗门王命令武士将剑取来，然后对两个妇女说：我要将这个小孩砍成两半，一人分一半。结两个妇女说：我要将这个小孩砍成两半，一人分一半。结果，孩子的亲生母亲说：把孩子给他吧，千万不要杀他。果，孩子的亲生母亲说：把孩子给他吧，千万不要杀他。另一个妇女说：这孩子不应届于我们中的任何一个，把他另一个妇女说：这孩子不应届于我

29、们中的任何一个，把他分成两半吧。于是，所罗门王说：前一个是孩子的真正母分成两半吧。于是，所罗门王说：前一个是孩子的真正母亲亲。v中国宋代清官包公也曾经用类似的激励机制来解决同类案中国宋代清官包公也曾经用类似的激励机制来解决同类案件，区别在于包公将两位妇女争夺的小孩件，区别在于包公将两位妇女争夺的小孩寿朗寿朗放在画好的放在画好的圆圈中间，令两位妇女各站一边一人抓一只手圆圈中间，令两位妇女各站一边一人抓一只手“拔河拔河”，声明谁将小孩拔出圈，小孩就归谁。结果可以想象，拔输声明谁将小孩拔出圈，小孩就归谁。结果可以想象，拔输的妇女才是真正的母亲。的妇女才是真正的母亲。22v无论是所罗门王，还是包公，他

30、们设计激励机制的目无论是所罗门王，还是包公，他们设计激励机制的目标都是标都是“如何让人说真话如何让人说真话”。如今，许多古代的激励。如今，许多古代的激励机制思想已经被改造为多种形式的鼓励他人机制思想已经被改造为多种形式的鼓励他人“说真话说真话”和和“不偷懒不偷懒”的机制。例如，由总经理给过生日的的机制。例如，由总经理给过生日的员工送上亲笔签名的生日贺卡，给老雇员更为方便的员工送上亲笔签名的生日贺卡，给老雇员更为方便的停车位，或者采取效率工资制等。停车位，或者采取效率工资制等。v由于委托人与代理入之间信息分布的非对称，代理人由于委托人与代理入之间信息分布的非对称，代理人可以利用两种方式获得对委托

31、人的对策优势地位。可以利用两种方式获得对委托人的对策优势地位。一一是利用委托人难以观察到的私人信息是利用委托人难以观察到的私人信息(如是否有真才如是否有真才实学，产品质量是否过关等实学，产品质量是否过关等)而获得信息优势，使委而获得信息优势，使委托人处于不利的战略选择地位托人处于不利的战略选择地位。例如，滥竿充数典故。例如，滥竿充数典故所说的齐宣王为委托人，南郭先生为代理人，南部先所说的齐宣王为委托人，南郭先生为代理人，南部先生利用齐宣王观察不到的私人信息，混在乐队中充数。生利用齐宣王观察不到的私人信息，混在乐队中充数。但是，当齐宣王的儿子好独奏时，南郭先生就不得不但是，当齐宣王的儿子好独奏时

32、，南郭先生就不得不“说真话说真话”而辞职。这说明南部先生的反应也是很理而辞职。这说明南部先生的反应也是很理性的。性的。23v另一方面，代理人利用委托人难以观察到的私人行动另一方面，代理人利用委托人难以观察到的私人行动(如是否在工作上真正努力，是否改变原有的行动规如是否在工作上真正努力，是否改变原有的行动规则等则等)而获得信息优势地位而获得信息优势地位。这种信息优势地位的获。这种信息优势地位的获得通常是代理入在签定委托得通常是代理入在签定委托代理合同后采取的有利代理合同后采取的有利于自身收益于自身收益(但损害委托人利益但损害委托人利益)的私人行动。例如的私人行动。例如当一家企业当一家企业(用户用

33、户)与某跨国信息服务公司签订长期信与某跨国信息服务公司签订长期信息咨询服务合同后，后者可以利用前者不能观察到的息咨询服务合同后，后者可以利用前者不能观察到的隐蔽行动，隐蔽地提高自身效用，如适当减少信息搜隐蔽行动，隐蔽地提高自身效用，如适当减少信息搜集的来源，或者不再聘请高薪信息分析员为该企业从集的来源，或者不再聘请高薪信息分析员为该企业从事咨询服务等。事咨询服务等。24v另外有一种较为特殊但普遍的委托代理关系，局中另外有一种较为特殊但普遍的委托代理关系，局中人彼此互为委托人和代理人人彼此互为委托人和代理人。例如，在瞎子背瘸子的。例如，在瞎子背瘸子的合作中，当瞎子与瘸子达成委托合作中，当瞎子与瘸

34、子达成委托代理合同后，瞎子代理合同后，瞎子(委托人委托人)面临的问题是如何让瘸子面临的问题是如何让瘸子(代理人代理人)选择最短选择最短的路途，避免瘸子的路途，避免瘸子“瞎指挥瞎指挥“而多走冤枉路，即让瘸而多走冤枉路，即让瘸子子“说真话说真话”，因为瞎子看不到路，因为瞎子看不到路，无法了解瘸子的无法了解瘸子的私人信息。瘸子私人信息。瘸子(委托人委托人)面临的问题却是如何让瞎子面临的问题却是如何让瞎子(代理人代理人)尽可能跑得快且稳，尽快到达目的地但又不尽可能跑得快且稳，尽快到达目的地但又不要将自己摔下来，即要将自己摔下来，即“不偷懒不偷懒”，由于瘸子不走路，由于瘸子不走路，难以确切了解瞎子的隐蔽

35、行动。例如，是否是真的累难以确切了解瞎子的隐蔽行动。例如，是否是真的累了、俄了，或是否真的尽了努力。了、俄了，或是否真的尽了努力。“狼狈为奸狼狈为奸”的合的合作也属于类似的情况。在这类对策中，局中人的利益作也属于类似的情况。在这类对策中，局中人的利益往往能够相容。往往能够相容。25v委托人设计激励机制的目标委托人设计激励机制的目标(表表22)分别是：分别是：首先，针对代理人的隐蔽信息而面临的不利选择地位，激励的首先，针对代理人的隐蔽信息而面临的不利选择地位，激励的目标是如何使代理人目标是如何使代理人“自觉地自觉地”显示他们的私人信息或真实偏显示他们的私人信息或真实偏好，即所谓的好，即所谓的“如

36、何让人说真话如何让人说真话”。其次，针对代理人的隐蔽行动而可能面临的道德风险问题，激其次，针对代理人的隐蔽行动而可能面临的道德风险问题，激励的目标就是如何使代理人励的目标就是如何使代理人“自动自觉地自动自觉地”尽最大努力工作，尽最大努力工作，诱使代理人不采取道德风险行动，即所谓的诱使代理人不采取道德风险行动，即所谓的“如何让不偷懒如何让不偷懒“。26v信息经济学信息经济学“让人说真话让人说真话”和和“让人不偷懒让人不偷懒”的原理在于的原理在于：如果如果“说真话说真话”与与“说假话说假话”的成本相等，多数人会选择的成本相等，多数人会选择“做老实人，办老实事做老实人，办老实事”；当；当“说假话说假

37、话”的成本大于的成本大于“说真话说真话”的成本时，绝大多数人都会选择说真话。同样，当的成本时，绝大多数人都会选择说真话。同样，当“偷懒偷懒”的成本大于的成本大于“不偷懒不偷懒”时，作为一种集体选择行动的结果时，作为一种集体选择行动的结果都是都是“不偷懒不偷懒”。因此，只有使随地吐痰者的机会成本高于。因此，只有使随地吐痰者的机会成本高于约束自己的机会成本，才会使绝大多数人不随地吐痰而形成约束自己的机会成本，才会使绝大多数人不随地吐痰而形成良好的社会风尚。随着良好杜会文明风尚的普及，随地吐痰良好的社会风尚。随着良好杜会文明风尚的普及，随地吐痰的机会成本将变得越来越高的机会成本将变得越来越高(遭到舆

38、论谴责的可能性越来越大遭到舆论谴责的可能性越来越大)。即使没有学习或接触过任何经济学知识，机会成本的概念。即使没有学习或接触过任何经济学知识，机会成本的概念(或潜意识或潜意识)在每个市场参加者的脑海中都是根深蒂固的。这在每个市场参加者的脑海中都是根深蒂固的。这在在“学雷锋，做好事学雷锋，做好事”活动中也不例外，活动中也不例外，下雨天做好事的人下雨天做好事的人数一般少于晴天做好事的人数数一般少于晴天做好事的人数就是一个例证。道理很简单，就是一个例证。道理很简单，因为下雨天做好事的机会成本高于晴朗天气做好事的机会成因为下雨天做好事的机会成本高于晴朗天气做好事的机会成本。本。27激励机制的两个原则激

39、励机制的两个原则 v激励参与约束激励参与约束v激励相容约束激励相容约束v通俗地讲，激励机制的核心就是通俗地讲，激励机制的核心就是“我怎样使某人为我我怎样使某人为我做某事做某事”。28模型分析模型分析v假设雇主有某份工作需要雇员假设雇主有某份工作需要雇员完成。雇主有两种付酬方式，完成。雇主有两种付酬方式，一种方式是无论雇员劳动结果一种方式是无论雇员劳动结果怎样，都将报酬一次性付给雇怎样，都将报酬一次性付给雇员。显然，这种付酬方式将使员。显然，这种付酬方式将使雇员缺乏劳动热情，另外一种雇员缺乏劳动热情，另外一种方式是按雇员报酬取决于他想方式是按雇员报酬取决于他想的劳动结果，这种付酬方式可的劳动结果

40、，这种付酬方式可能对雇员的劳动热情产生热情能对雇员的劳动热情产生热情。29v令雇员接受这项工作的劳动量为令雇员接受这项工作的劳动量为x，产量产量yf(x)；为为了简单化，假设工作产品的价格为了简单化，假设工作产品的价格为1，这样，这样，y就确定就确定了产品的价值。了产品的价值。v假定假定s(y)为雇主在雇员生产价值为雇主在雇员生产价值y美元的产品后付给美元的产品后付给雇员的报酬，并且，雇主希望选择能使雇员的报酬，并且，雇主希望选择能使ys（y）最最大化的函数大化的函数s(y)。v从雇员的角度看，劳动从雇员的角度看，劳动x必然是有成本的，该成本记必然是有成本的，该成本记为为c(x)，且，且c(x

41、)与一般成本函数相同与一般成本函数相同,总成本与边际总成本与边际成本都随劳动量的增加而递增。成本都随劳动量的增加而递增。v于是，选择于是，选择x的雇员的效用等于的雇员的效用等于s(y)c(x)s(f(x)c(x)。30v假假如如雇雇员员有有获获得得效效用用为为 的的多多种种选选择择，例例如如，从从事事别别的的工工作作，或或完完全全不不做做工工作作等等。这这样样，激激励励机机制制首首先先需需解解决决的的问问题题就就是是，必必须须使使雇雇员员从从事事这这项项工工作作获获得得的的效效用用至至少少等等于于在在别别的的可可选选择择方方案案中中可可能能获获得得的的效效用用，这这就就是是所所谓谓“参与约束参

42、与约束”。即。即:31v在在参与约束下，雇主可以确定雇员将提供多少产量。参与约束下，雇主可以确定雇员将提供多少产量。由于雇主想刺激雇员选择在既定约束下发挥最大剩余由于雇主想刺激雇员选择在既定约束下发挥最大剩余劳动劳动x，32v使使满满足足式式(4-1)要要求求。在在一一般般情情况况下下，雇雇主主希希望望雇雇员员选选择择的的x恰好满足约束条件；即恰好满足约束条件；即:将此式代入目标函数；就出现无约束的最大化问题将此式代入目标函数；就出现无约束的最大化问题v求解该问题只要所选的求解该问题只要所选的x*使边际产量等于边际成本，即使边际产量等于边际成本，即:Mp（x*）=MC（x*）4.2 33v显然

43、，不能满足边际效用与边际成本相等条件的任何选择显然，不能满足边际效用与边际成本相等条件的任何选择x*，都不能使利润最大化。由此，我们获得雇主希望得到都不能使利润最大化。由此，我们获得雇主希望得到的劳动水平。但是，雇主为此需要付给雇员多少报酬才适的劳动水平。但是，雇主为此需要付给雇员多少报酬才适合呢合呢?即刺激雇员选择即刺激雇员选择x*，函数函数s(y)应如何应如何?刺激机制的常刺激机制的常见方法是通过见方法是通过s(y)使雇员在选择使雇员在选择x*获得的效用大于他选择获得的效用大于他选择其他可供选择其他可供选择x获得的效用。这就是所谓的获得的效用。这就是所谓的激励相容约束激励相容约束，或刺激一

44、致性，即对于所有或刺激一致性，即对于所有x，有有:s(f(x*)一一c(x*)s(f(x)一一c(x).v这样，我们获得设计激励机制的两个约束条件，这样，我们获得设计激励机制的两个约束条件，是委托是委托人必须使代理人得到总效用人必须使代理人得到总效用;是委托人必须使代理人劳动是委托人必须使代理人劳动x*的边际效用等于边际成本。的边际效用等于边际成本。34案例分析：案例分析：v企业的激励问题是更为普遍而且面广量大的问题。企业的激励问题是更为普遍而且面广量大的问题。企业中的激励机制可分为两个层次：企业中的激励机制可分为两个层次：对企业职工对企业职工的激励；的激励；对企业管理者的激励。激励的方式就是

45、对企业管理者的激励。激励的方式就是将代理人的报酬与那些可观察并且反映代理人工作将代理人的报酬与那些可观察并且反映代理人工作努力情况的变量相挂钩。努力情况的变量相挂钩。v例如：例如：计时工资制与计件工资制；计时工资制与计件工资制；“团队精神团队精神”与与“搭便车搭便车”。35边际生产率与工资的关系讨论：边际生产率与工资的关系讨论：v新新古典经济学家：边际生产率决定工资；古典经济学家：边际生产率决定工资；v发展经济学家：边际生产率决定发展经济学家：边际生产率决定于于工资，特别是企业支工资，特别是企业支付的工资高于市场保留工资。一种可能的付的工资高于市场保留工资。一种可能的解释解释是较高的是较高的工

46、资是为防止工人偷懒而采取的激励办法。当企业不可工资是为防止工人偷懒而采取的激励办法。当企业不可能时时监督工人的行为时，只能通过解雇偷懒工人的方能时时监督工人的行为时，只能通过解雇偷懒工人的方式来解决偷懒问题，工资水平的提高意味着被解雇的机式来解决偷懒问题，工资水平的提高意味着被解雇的机会成本增加，从而有利于减少工人的偷懒倾向。会成本增加，从而有利于减少工人的偷懒倾向。36工作的努力与报酬的关系：工作的努力与报酬的关系：v工人的业绩：与产品的数量和质量；工人的业绩：与产品的数量和质量；v企业经理：当期利润与考虑市场开拓；企业经理：当期利润与考虑市场开拓；v教师：上好课教给学生基本知识与通过其它各

47、种环教师：上好课教给学生基本知识与通过其它各种环节培养学生的领导职务创造能力和提高他们的素质。节培养学生的领导职务创造能力和提高他们的素质。37占有剩余的所有权安排激励：占有剩余的所有权安排激励：v对对出租车公司的激励机制的分析：司机创造利润与出租车公司的激励机制的分析：司机创造利润与保养汽车保养汽车v对企业经营管理者的激励：剩余索取权的安排。对企业经营管理者的激励：剩余索取权的安排。38声誉理论声誉理论：v伦纳德（伦纳德（Radner）与罗宾斯坦（与罗宾斯坦（Rubbinstein）证明：如果委托证明：如果委托人与代理人之间保持长期的关系，代理人不可能用偷懒等损害人与代理人之间保持长期的关系

48、，代理人不可能用偷懒等损害委托人利益的方式来增加自己的福利。委托人利益的方式来增加自己的福利。v声誉理论认为，经理人之所以重视对自己行为的约束确实是为声誉理论认为，经理人之所以重视对自己行为的约束确实是为了提高声誉。从提高声誉的直接原因是来自经理市场的竞争压了提高声誉。从提高声誉的直接原因是来自经理市场的竞争压力。法玛（力。法玛（Fama）认为，在竞争的经理市场上，经理的市场经认为，在竞争的经理市场上，经理的市场经济价值即其收入取决于其过去的业绩。经理人员必须对自己的济价值即其收入取决于其过去的业绩。经理人员必须对自己的行为负完全的责任。行为负完全的责任。39v当信息对称分布时，有许多方法能当

49、信息对称分布时，有许多方法能够满足这两个约束条件，如收取租够满足这两个约束条件，如收取租金，劳动工资，目标产量承包等。金，劳动工资，目标产量承包等。在对称信息与非对称信息条件下，在对称信息与非对称信息条件下，这些刺激机制的复杂性可能表现得这些刺激机制的复杂性可能表现得完全不同，如分成制等。完全不同，如分成制等。40v在对称信息条件下，产出量由劳动者付出的努力程度在对称信息条件下，产出量由劳动者付出的努力程度与实际能力决定，这样，委托人通过观察代理人行动与实际能力决定，这样，委托人通过观察代理人行动的最后结果，能够判断出代理人的努力程度初实际能的最后结果，能够判断出代理人的努力程度初实际能力，也

50、即委托人了解代理人掌握的所有环境变量，反力，也即委托人了解代理人掌握的所有环境变量，反之亦然。可见，在对称信息环境中，设计出符合上述之亦然。可见，在对称信息环境中，设计出符合上述两个约束条件的激励机制似乎并不复杂。两个约束条件的激励机制似乎并不复杂。41v在非对称信息约束下，即代理人的劳动量对于委托人在非对称信息约束下，即代理人的劳动量对于委托人来说是不可观察的，委托人至多只能观察到代理人劳来说是不可观察的，委托人至多只能观察到代理人劳动量的某些信号，如作为结果的产量，但是，产量不动量的某些信号，如作为结果的产量，但是，产量不仅仅取决于代理人的努力程度，与外在因素如气候；仅仅取决于代理人的努力