X公司盈利能力调查分析【案例报告】.docx

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1、X公司盈利能力调查分析研究目录错误!未定义书签。第1章绪论11.1 研究背景11.2 研究的目的与意义11.3 研究内容11.4 国内外研究现状2第2章盈利能力相关概述42.1 盈利能力概念42.2 盈利能力指标分析42.3 盈利能力分析的重要性4第3章广西X有限公同盈利能力分析63.1 广西X概况63.2 广西X盈利能力分析6第4章广西X有限公同盈利能力存在的问题和原因分析84.1 存在的问题84.2 原因分析8第5章提高广西X有限公同盈利能力的对策105.1 提高营运能力，加快资产周转速度105.2 降低本钱，提高本钱费用利润率105.3 优化资本结构，合理确定负债规模105.4 提高企业

2、自主创新能力115.5 提升品质管理，优化资源配置11结论12参考文献13致 谢错误!未定义书签。万元，增长了 7.90%,但2018年营业收入为15780万元，下降了-1.68%,虽然2017 年营业收入增长率较大，但2018年营业收入有一定下降。营业收入作为企业盈利的主 要来源渠道，却出现了下降的趋势，的营业收入增长波动较为明显，总的来说，营业 收入下降，会导致集团出现资金周转不灵的情况。(2)企业创新能力缺乏目前，广西X的销售净利率上涨趋势缓慢，主要是因为产品的销售情况 不容乐观，企业的销售量与产品的品质和质量有很大关系。近几年来，广西X有限公 同的产品创新力度严重不够，相比同行的企业来

3、说，研发力度不够，从而新产品缺乏, 很多产品已经无法满足大型企业的需求，从而影响了公司的基础产品销售，销售收入 自然不容乐观。因此，如果想要提高一个企业的盈利能力，就需要提高它的利润来源 和销售收入，产品创新也就显得迫在眉睫。(3)管理方法不完善广西X的净资产收益率、资产增长率等重要财务指标呈逐年下降趋势。 与同行业的其他品牌相比，公同净资产增长率明显低于行业的平均水平。通过调查发 现，主要由于公司内部控制不严，员工经常有章不循，对相关的应收账款控制规章制 度视而不见或者按照自己的要求随意账款的控制。另外企业的一些销售人员为了获得 更高的薪水，唯一的目标就是货物的销售，不在乎后期是否可以收回货

4、款，导致应收 账款额大幅上升。所以说，企业没有形成应收账款、工资、销售任务挂钩的评价体系。 中选择一个客户或供应商时，就不知道怎么判断决定。绝大多数的总资本营运资本， 货币基金持有较高，这意味着公司尚未充分有效地使用资金，这将不可防止地导致公 同的资源浪费、产品生产本钱增多，使得广西X的盈利能力下降。第5章 提高广西X盈利能力的对策5.1 提高营运能力，加快资产周转速度广西X应保持资金的流动性，采取积极开展负债的方法，拓宽借贷市场 的渠道和途径，满足多元化资产需求，严格控制结算资金的使用，及时收回拖欠款， 从而提高资产利用效率和销售利润率，加快资金周转，加强内部管理，从而提高资产 利用效率来增

5、强获利能力。同时，在一定程度上增加地区预算以及潜在市场的开发投 入，进一步促进公司资金的优化来进行的，在正常的销售业务，与公司销售本钱的公 司宣传推广的实际情况，防止因公司销售业绩驱动的完全依赖于销售团队。也可以根 据销售旺季和竞争环境的变化，进一步增加投资，以增加公同的年收入。5.2 降低本钱，提高本钱费用利润率本钱控制措施主要有：优化本钱管理体系，实现优化目标。结合企业管理和本钱 因素，建立横向开展目标控制模型。从早期的产品和生产本钱评估方法、作业本钱和 产品本钱的有效配置的基本参数，通过对会计、市场价格不包括折旧，不包括工资和 其他不可控因素，确定每种类型的目标本钱控制本钱。提高设备利用

6、率，加强设备管 理。保持设备完好。为提高公司设备的耐久性，应增加和维护，以实现机械设备的良 好运行。首先，建立所有开发环节一条龙的精益生产线，形成规模化、标准化的生产 管理。一方面提高生产效率和资本周转率，另一方面可以大幅节约生产运营本钱。制 造业应该关注这方面的改进。首先，在保证产品质量的前提下，制定严格的标准本钱 法。在设计和实施开发阶段进行本钱筹划和本钱目标确定，并保证在各阶段得以严格 落实。并及时跟踪审计评估，确保对出现的偏差及时做出调整。其次，要加强运作效 率。关注是否存在人员冗余现象，精简人员同时要加强人员的培训和教育，提高员工 的工作效率，进而有效提高运作效率。最后，应把销售费用

7、分解到每个销售工程和区 域，甚至分解至每个业务员。按季度、月等定期进行跟踪审核，严格控制各项费用， 保证企业盈利水平。5.3 优化资本结构，合理确定负债规模虽然一定程度的负债有助于广西X增加净资产收益，但是过高的负债率 会有降低净资产收益率的风险。如果债务利率高于总资产收益率，那么会对权益收益率 产生负面影响。因此，广西X有限公同必须高度重视负债情况和资金周转，资金的管 理配置以及使用必须要合理，制定开展策略符合资金状况，不能仅仅根据企业的经营 状况或者遇到的危机想当然的去管理资金，必须要考虑到企业的长远开展。对于超出10 一定限度的资金数额，财务部必须进行严格的检查，防止内容人员弄虚作假的情

8、况， 以保证企业财务工作的清明和公正。还要不断优化内部管理结构库存结构，提高资源 的利用效率，增强企业的经济支付能力，进而增强企业的知名度以及筹资能力，企业 信誉度也会不断升值，为以后企业的其他经济活动创立良好的口碑。财政部门必须要 严格管理支出费用，加大审查力度，不能放任浪费资源的现象存在，这样资金才能高 效运转，并且减少浪费资源和资金的情况的发生，加强对广西X债务资金的 合理控制。5.4 提高企业自主创新能力一般来说，技术含量低的产品，其附加值越低，掌握核心技术，才能够应对在新 经济下的激烈市场所带来的挑战，故企业必须技术创新。对于广西X而言， 技术仍是其赢得市场的必要武器，为应对新经济下

9、的全国市场，必须专注于推动公司 技术开发和运营中心，主要生产高技术含量、高附加值和高市场份额的产品。只有这 样才能有效的提升产品竞争力，使公同在与大规模的同行业竞争中脱颖而出，以产品 优质化、差异化为手段来提高其效率。广西X有限公同以客户为中心，以树脂系列产 品为主线，通过资源聚焦配置，加大科技创新力度，提高自主研发能力，力争保持自 己在关键领域的地位，同时努力拓宽经营渠道，扩大市场分额，从而保持广西X有限 公司的树脂产品在国内市场的领先地位。5.5 提升品质管理，优化资源配置如何在有限的资源中更好地配置资源，是每一个企业都必须关注的问题。公司在 门店的整体设计、业务规划、管理模式上，增强亲和

10、力和凝聚力，传播品牌形象，形 成一套制度化、专业化、标准化的理念，树立企业品牌的良好形象。在条件允许的情 况下，广西X还可以建立自己的配送中心，使服务能够更加完善，产品质量 更加平安。高价产品往往利润率较高，有必要生产更多的高价位产品，高价位产品需 要对产品质量严格把关。11结论随着经济全球化的不断加速，中国经济进入了一个新的正常时期，企业间的竞争 日益激烈。每个企业都希望在激烈的市场竞争中占有更多的份额，实现利润最大化的 目标，因此，盈利能力的评价至关重要。文章通过对广西X的盈利能力指标 进行分析，找出其盈利环节薄弱的地方，然后提出相对应建议，从三个方面，提升品 质管理，优化资源配置，降低本

11、钱，提高本钱费用利润率，加强产品创新，提升科研 能力，期待能加强广西X的盈利能力，使得本次盈利能力具有实际意义。12参考文献1 Frank Huber,Andreas Herrmann, Way ne Hoyer. Competition,Satisfaction and Loyalty As Determinants of the Profitability in the Car Retailing Industry -Results of An Empirical Study M.Springer International Publishing:2015-07-15.2 Andrzej

12、Rutkowski. Profitability of Serial Acquirers on the Polish Capital Market M.Springer International Publishing:2018-05-16.3 G. E. Valergakis,A. I. Gelasakis,G. Oikonomou,G. Arsenos,P. Fortomaris,G. Banos. Profitability of a dairy sheep genetic improvement program using artificial inseminationJ. anima

13、l,2016,4( 10).4 Robin Sundkvist,Richard Hedman,Peter Almstrom. A model for linking shop floor improvements to manufacturing cost and profitability J. International Journal of Computer Integrated Manufacturing,2018,25(4-5).5陈华,试论新时代下的盈利能力分析J.中国商论,2019(11):154-155.刘莹,企业盈利能力分析应注意的相关问题探讨J .纳税,2019,13(13

14、):237.7周富龙.关于企业盈利能力分析的研究J.中国商论,2018(33):159-160.8樊卫雄.企业盈利能力的影响因素及对策分析J.科技经济导刊,2018,26(25):219.9高效生.企业盈利能力案例分析J科技经济导刊,2018,26(22):239.10黄荣.大北农科技集团股份盈利能力分析J.品牌研究,2018(03): 162-163.11宋的泽，马添翼.基于微信生态化战略的盈利模式分析JL财经界,2019(12):111 -113.12颜煜宇，杨宛颖Q2O的盈利模式分析J,贵州广播电视大学学报,2018,26(04):28-32.13王晓.句容市草莓种植农场关于盈利能力的评

15、价分析J.经济研究导刊,2018(34):27.14苏旭阳，何梦娇,郭家荣，宛浩浩,逢金玉.从业财融合和本钱效率角度对华为盈利能力的分析J. 现代商业,2018(23):129-131.15邱丽丹.从盈利和应收账款看企业盈余管理J.时代经贸,2018(22):38-40.13第1章绪论1.1 研究背景在对企业的财务状况分析中，盈利能力可以通过对企业当前收入水平和收入持续 性来表达，它是企业财务管理分析的一个关键要素。对于企业的管理者和投资者来说, 可以通过对盈利能力的分析和预测，以便准确评估企业的偿债能力来进行投资决策， 控制信用的风险，保证资金来源；股东需要取得投资收益、确定其投资方向、判断

16、企 业是否能保全其资本。目前，我国的市场经济已经进入了平稳时期，但是传统制造业 却承受着各种压力。首先，由于市场需求种类越来越多，劳动力本钱越来越高，企业 生存压力也越来越大，所以传统制造业逐渐丧失了过去的优势，生存的压力越来越大。 其次，随着经济水平的提升、增长点的变化和各种制度的完善，制造企业获得了更多 的合作机会、新技术和新模式。因此，在新经济的推动下，传统制造业的开展存在很 多的制约因素。如何有效利用过去和现在的会计信息来剖析和分析传统制造业上市公 司的利润，已经成为多利益相关者需要首先改善的情况。传统制造业应充分接受新思 想，摒弃过时的模式，积极、全面、彻底地用新思想、新模式改造自己

17、，才能在当前 的新时代市场中站稳脚步来获得更多的利润空间。1.2 研究的目的与意义盈利水平不仅说明企业利用现有资源获取财务效益的能力，更是企业管理者后期 投资决策的重要参考依据和保障。制造业作为我国基础性及支柱性的产业，文章以广 西X有限公同作为研究对象，利用财务报表分析的理论对该公司盈利能力进行深入分 析。期望通过这样的分析，能够深入的了解影响公司盈利能力的因素，得出解决广西 X盈利能力方面存在的问题和阻碍，为公司应对国内竞争提供有针对性的建 议和方案，对广西X利益最大化目标的实现有一定的指导意义。1.3 研究内容本文选择与制造行业密切相关的广西X作为研究样本。通过对其财务数 据盈利能力的分

18、析,希望能对广西X的财务管理和经营业绩有进一步的了解。 文章共分为五个局部，具体内容如下：第一章节，绪论。主要介绍了本文的研究背景、研究目的、意义和研究内容。第二章节，理论概述。这一局部运用文献研究法，梳理文献和相关概念，以及企 业盈利能力的指标内容和意义。第三章节，这一章节主要运用调查研究法对广西X财务报表进行分析。第四章节，通过数据分析，梳理出广西X存在净利润不稳定、本钱控制、 质量管理等问题以及原因。第五章节，对本文的盈利分析作一个总结，并对广西X影响其盈利方面 的问题，提出相对应的对策。1.4 国内外研究现状(1)国外研究现状Frank Huber等(2015)认为在一个企业的财务分析

19、中使用方法有着财务分析及财务 比率的趋势分析两种方法，除此之外也可以根据时间序列进行纵向分析或者是通过横 截面的方式进行分析和分类。良好的结合和使用以及评估，需要用它从数字最后收到 的信息对信息使用者提供金融服务信息。Andrzej Rutkowski(2018)凭借日本10个产业 中的195家上市公司的2002年-2012年的资料，采用四种方法来评价股价账面价值法、 股价盈余法、股价现金流法和股价销售收入法。评价结果说明，股票价格收益率和销 售收益法是投资组合收益率中最好的方法。就预测精度而言，熊市期间股价的账面价 值法是最好的，而股价的收益法是最好的。美国哈佛大学的教授GE.Valerga

20、kis (2016) 在杜邦财务分析体系进行补充在之后的变形开展中最终形成帕利普金融分析系统。在 他撰写的一本关于财务分析的书中将金融系统的评价分为四类：资产管理效率比率、 偿债能力比率、现金流量比率、利润率。Robin Sundkvist等(2018)认为使用Excel电 子数据表进行财务分析能有助于发现年度期间费用的变化趋势，还可以防止了重新分 析时引用不同数据导致分析结果不同的失误。(2)国内研究现状高效生(2018)从现金流量表的角度分析收益质量，认为现金流量表更能表达企业的 偿付能力和支付能力，也能防止权责发生制下会计信息的一些舞弊行为。邱丽丹(2018) 指出企业好的盈利质量至少包

21、括三个方面：首先是有好的盈利能力，其次，这些利润 应该由现金来保证。上市公同利润质量的评价可以通过直接阅读报表、结构分析和指 标预警来实现。樊卫雄(2018)通过分析某一房地产公同2012年至2014年的财务数 据，认为房地产公司缺乏高效的预算和本钱控制机制并且缺乏经营风险的控制，他认 为房地产公司需要加强相关预算管理和本钱控制，实行专业化经营策略从而提高盈利 质量。颜煜宇，杨宛颖(2018)提出可以从以下四方面来提高企业的盈利能力。首先, 提高企业的营销能力，建立重点商品管理机制。其次，完善员工管理机制，提高人力 资源管理能力，同时应该加快企业信息化建设，形成较高的本钱控制能力;最后要树立

22、良好的企业品牌形象，提升币场足位能力。第2章盈利能力相关概述2.1 盈利能力概念盈利能力是一个企业利润增长的具体表现，通常会定期的对企业的盈利指标进行 分析。而且企业的管理者、投资者和债权人对盈利能力也是十分重视的，因为通过它 可以开展该公司未来的利润增长空间及其变化趋势的预测。盈利能力分析主要是对资 产负债表、损益表、现金流量表做初步分析，根据盈利指标，进行进一步的深入计算 分析。企业盈利能力能反映企业的生产销售能力、营运效率、资源配置及利用效率、 赚取现金能力和持续开展能力，从侧面反映公司偿债能力的强弱，是经营管理状况的 综合表达。同时，好的盈利能力一定程度上说明偿债能力较好，能获得较多的

23、贷款和 较少的约束性条款，有利于企业的长远开展。2.2 盈利能力指标分析(1)销售毛利率在对企业的盈利能力进行分析时，销售毛利率是一个重要的衡量指标。单位收入 毛利率越高，抵消各种费用的能力越强，意味着企业的获利能力越高。销售毛利率是 销售净收入减去产品本钱的数据和销售净收入的比率。(2)销售净利率净销售利率反映了公司从营业收入中产生净利润的能力。净利润率是相对指标， 其是根据主营业务收入计算出来的，可以更全面的表现企业的财务状况。销售净利率 是净利润与销售收入之比。(3)总资产净利率总资产的净利率反映了公司从其资产中获得利润的能力。这一指标反映了公司利 用其所有资产所能获得的利润水平，也就是

24、说，公司每拥有1元资产可以获得的平均 利润。指数越高，公司投入产出水平越高，资产运营越有效，本钱控制水平越强。反 映企业管理水平。总资产的净利率是净利润与总资产的比率。(4)净资产收益率净资产收益率是指公司的去除税费之后的净利润与平均股东权益的比值，表达的 是企业自身资本的获利能力大小。其能综合反映获利能力，是投资者经常参考的指标。 净资产收益率是净利润与所有者权益的比率。2.3 盈利能力分析的重要性对企业经营活动地进行盈利分析，可以有效的保护企业利益相关者的权益。企业 利益相关者的经营动机最终都是获得更高的投资回报，一个不能盈利甚至亏损的工程 将对投资者的投资构成严重的损失。企业管理者应该为

25、大多数股东的投资承当管理和 使用资金、保护自身权益的责任。如果一个企业经营状态良好，有较强的盈利能力， 就能给企业带来更加丰厚的利润空间，从而增加每股股权的账面价值，增加每股利润, 让每股获得更多的股息。此外，这种表现往往会导致公司股票市场价格的上涨，给公 司股东带来双重利益。第3章 广西X盈利能力分析3.1 广西X概况广西X于2009年12月，是一家集松香、松节油及其深加工产品研发、 生产、销售为一体的制造企业。公司主要生产“科茂”牌KA、KB、KF、KD和KS 系列增粘树脂、KZ系列涂料树脂以及KX系列油墨树脂，是全球黏合剂、油墨和涂料 行业的天然树脂主要供应商之一，已成为业内知名树脂品牌

26、，“科茂”产品不仅在中 国畅销，还远销美国、南美、澳大利亚、欧洲、中东等地，“科茂”牌松香树脂生产 销售多年来在同行业中排名第一。3.2 广西X盈利能力分析(1)销售毛利率表1广西X20142018年销售毛利率2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年销售本钱11370 万13796万13478 万13788 万14076 万销售收入13047 万14936万15084 万5971 万16525 万销售毛利率12.85%14.33%10.65%13.67%14.82%广西X销售毛利率在2015比拟高，是14.33%, 2016到2017年下降了 3.02%,在2018年上升至

27、14.82%,这说明企业的盈利能力近年来一直处于不稳定的状 态，同时也反映了广西X的本钱费用控制并不稳定，需要进一步加强。(2)销售净利率表2广西X20142018年销售净利率2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年净利润714万793万769万814万876万销售收入13047万14936万15084 万15971万16525 万销售净利率5.47%5.31%5.10%5.22%5.30%销售净利率反映广西X有限公同营业收入创造净利润的能力。该公同的销售净利 率是先降后升的变化趋势。从2014年的5.47%到2016年的5.1%,下降幅度较大，说 明广西X的营业收入对净利

28、润的贡献能力下滑严重，其营业收入的获利能力 也逐步下降。所以广西X在扩大业务，努力提高营业收入的同时，还要注意 改进经营管理，提高盈利水平。近两年那么出现缓慢上涨的趋势，在2018年销售净利率 为5.30%,说明广西X盈利能力慢慢回升。(3)总资产净利率表3广西*20142018年总资产净利率2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年净利润714万793万769万814万876万资产总额9652 万9836 万10683 万11974 万12939 万总资产净利率7.40%8.06%7.20%6.97%6.77%总资产净利率反映广西X运用资本获得利润的能力，从上表可以看出,公

29、司的总资产净利率变化的波动较大，从2014年的7.40%上升至2015年的8.06%,上 涨幅度较大，说明公司的利润空间较大，但近几年是逐渐下降的，截止到2018年底， 总资产净利率为6.77%,说明公司的获利能力有所减少，虽然净利润是有所上涨的， 但也消耗了更多的资本。(4)净资产收益率表4广西*20142018年净资产收益率2014 年2015 年2016 年2017 年2018 年净利润714万793万769万814万876万所有者权益合计4832 万5706 万6837 万7468 万8694 万净资产收益率14.78%13.90%11.25%11.17%10.08%从上表可以看出，广

30、西X的净资产收益是呈现逐年递减下降的趋势，从 2014年的14.78%下降至2018年的10.08%,说明公司的股本的价值是逐渐缩减的。在 规模生产扩大的时期公同应该加强提高企业的销售收入和控制好本钱，通过这些来提 高企业的净利润从而使企业的净资产收益率有所提升。1.1 广西X盈利能力存在的问题和原因分析1.2 存在的问题(1)净利润不稳定广西X利用有限的资金去投资一些规模较大的工程，产品工程量大、开 发周期长，营运期间又是靠房屋预售和其他单位代垫货款来举债，到后期资金短缺时, 公司就将面临较大的偿债压力。在前面对公司近四年的利润分析中中可以看出，虽然 每年的利润还是比拟多，但是相应的本钱也较

31、高，并且波动的幅度较大，那么公司的 盈利能力就不能得以明确。广西X大量吸收市场融资进行高铁工程开发，虽 然给公司带来可观的利润，但同时会导致举债本钱的提高，同时举债的时间一长，对 广西X有限公同来说就增加了融资压力，缩减了利润，如果公司通过负债进行的产品 工程不能获得预期的收益，公司就会有无力偿债的风险。(2)本钱费用较高结合上述对于广西X的盈利指标分析，可以看出公司虽然净利润也在上 升，但本钱上升幅度也很大，表现出销售净利率下降的原因是本钱花销的增长。2018 年销售毛利占净值也就是销售毛利率下降的起伏很小，也显示出销售净利率下降的原 因是花销加高了，因此企业要加强对本钱的管理，合理把握企业

32、的费用来增加净利润, 这样的好处可以提高伊利的结余。(3)质量管理不严格产品质量是制约广西X有限公同开展的最困难的问题，一些基层管理者和员工产 品质量意识薄弱，导致产品失败率高。广西X产品质量评价体系存在缺陷， 未对次品、废品率超标进行查处。由废品产生的损失通常由多个合格产品的收入抵消。 同时，由于产品品质低下，广西X很难收到利润率高但质量要求高的订单， 其开展受到极大制约，盈利能力无法进一步提升。总体来看，广西X的盈利能力这些年还是有所下降的，因此，公司需要 对管理水平、产品本钱控制以及资金流通等方面重视起来，进而提高广西X 的销售净利率，然后适当的提高本钱费用利润率，这样可以为企业带来更多价值，从 而提高其获利能力。1.3 原因分析(1)营业收入增长缓慢，资金利用率低广西X2016年的营业收入为14872万元，2017年的营业收入为16049