当下疫情和失业多大程度影响特朗普的选情？.docx

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1、内容目录1 .失业数据恶化，特朗普主要票仓相对坚挺 4.大选前瞻疫情对拜登有多大利好？ 62 .中美潜在争端或成大选另一不确定性11.风险提不13表1:主要摇摆州人口结构及疫情死亡情况（单位：）数据来源：Worldpopulationreview , Wind,疫情死 亡率非裔人口 占比65岁以上 人口占比20-30岁人 口占比2016投票 结果得分科罗拉多州5.49%4.12%13.08%24.40%希拉里38密西根州9.55%13.81%14.09%19.54%特朗普38宾夕法尼亚州7.15%11.13%14.86%19.58%特朗普36明尼苏达州4.18%6.19%12.62%19.58

2、%希拉里34俄亥俄州6.13%12.35%13.97%19.41%特朗普34内华达州5.03%8.93%12.69%19.32%希拉里34佛罗里达州4.35%6.38%13.65%19.35%特朗普28北卡罗莱纳州3.28%21.46%13.20%19.22%特朗普28亚利桑那州4.36%4.39%13.96%19.43%特朗普26威斯康星州3.30%6.38%13.65%19.35%特朗普24爰荷华州2.61%3.51%13.73%19.57%特朗普22新罕布什尔州5.00%1.53%14.48%18.35%希拉里15缅因州3.76%1.34%16.79%17.33%希拉里7.中美潜在争端或

3、成大选另一不确定性当前疫情依然在美国传播，而美国选择重启经济，特朗普也表示“不会重新关闭经 济”，由此带来“二次感染”的风险使得特朗普的选情存在发生实质性恶化的可能。此 外另一不确定性是中美潜在的争端。由于美国民众对中国的印象在疫情对美国产生实质影响之前就相对负面，具体可以 参见我们的另一篇报告民调VS选情，民主党党内初选前瞻一一2020通往白宫之路系 列，叠加疫情的影响，从目前的民调来看，美国民众希望“中国对疫情负责”或者 “采取措施惩罚中国”的占比拟大。并且从具体数据看年长选民对中国的态度更加负面， 因此无论从迎合自己主要支持者还是从转移国内对自己抗疫不力质疑的角度来说，特朗 普都有重新向

4、中国发难的动机。但是，假设特朗普对中国采取制裁措施，而制造业、产业链并未如特朗普预期返回美 国本土并增加相应就业，或就业增加不及预期，那么民众有再度质疑特朗普的可能。届 时特朗普连任的可能将降低。图12:不同年龄段受访者对于“中国是否应对疫情负责”的回答（单位： ）数据来源：YouGov/Economist 图13 :不同年龄段受访者对“美国是否应惩罚中国”的回答（单位： ）数据来源：YouGov/Economist 3 .风险提不（1）疫情持续时间超预期；（2）中美关系恶化超预期；（3）民粹反弹超预期。图表目录图1：美国5月19日民调民众对6月失业率预期（单位：%） 4图2：不同年龄受访民众

5、对“是否担忧失业？ ”回答“是”的比重（单位：%） 5图3：不同族裔受访民众对“是否担忧失业”回答“是”的比重（单位：%） 5图4：不同年龄受访民众对“现在重启经济是否正确？”的回答（单位：%） 6图5： 5月19日民调不同年龄段受访者对总统候选人支持率（单位：%） 7图6： 5月19日民调不同族裔受访者对总统候选人支持率（单位：%） 7图7： 2020年3月以来总统候选人65岁以上受访者支持率及民调受访民众中民主党人比例（单位：%） 8图8： 2020年以来不同年龄段受访者表示“非常关注”大选的比例（单位：%） 8图9： 2017年以来特朗普民调支持率（阴影局部代表2018年中期选举，单位：

6、%） 9图10：新冠病毒导致美国不同族裔死亡比例（单位：%） 9图11：历史冲击后半年内时任总统支持率变化（单位：%） 10图12:不同年龄段受访者对于“中国是否应对疫情负责”的回答（单位：%） 12图13：不同年龄段受访者对“美国是否应惩罚中国”的回答（单位：%） 12表1：主要摇摆州人口结构及疫情死亡情况（单位：%） 111.失业数据恶化，特朗普主要票仓相对坚挺美国四月非农就业数据出现历史性恶化，新增就业人数创记录以来最大降幅，具体 参见我们的另一篇报告美国失业数据历史性恶化，何时复苏？一一 “真知”系列通常假设经济前景在大选年份不明朗或就业数据出现大幅下滑，会对寻求连任的总统 选情产生实

7、质性负面影响，具体参见我们另一篇报告暗藏玄机的民调一一2020通往白 宫之路系列。但从5月目前的民调结果看，特朗普的支持率为49%,仍保持其中选 以来最正确水平。5月19日的民调结果表达了当前的两个特征：一是民众对于未来失业数据走势已 有基准认识，二是特朗普的主要支持人群受失业影响相对较小。从具体数据看，超过80%的受访民众认为6月美国失业率在10%以上并且有30% 以上的民众认为6月失业率超过20%,因此民调中受访群众的选择已经基于对失业率 在短期持续低迷的考量。此外，年轻选民对就业数据的认识相对缺乏，在18-29岁这个 年龄段中，选择“不确定”这一选项的占比最高，为32%,并且认为6月失业

8、率在15% 以上的比重也低于其他年龄段受访民众。同时，尽管受访者已经考虑失业数据在短期难以恢复，但特朗普的选情并未实质受 损，这可能是由于其支持群体受失业影响相对较小。失业对美国不同年龄段及族裔的冲 击并不一致，在民调中，19-29岁和非裔民众对失业的担忧明显高于65岁以上和白人民 众，而65岁以上和白人民众对特朗普的支持率较高，因此特朗普的主要票仓在失业的 冲击下保持相对坚挺。图1 :美国5月19日民调民众对6月失业率预期（单位：% ）数据来源：YouGov/Economist 图2 ：不同年龄受访民众对是否担忧失业？ 回答是的比重（单位：%）me -o/aCM l/woaE zwoz 一

9、s mN our s d-ozoz 8 Hoz 二 OEOC ios 百、n 寸 UUOZOZ moz %o65岁以上 -18-29数据来源：YouGov/Economist 图3 ：不同族裔受访民众对是否担忧失业回答是的比重（单位： ）505050505066554433226 一docoz adz 咚、CEOZ Am 17 Hoz:一3 0CEOZ: ZJOEOZ 2OE0Z dozoz 8 woz 二、de twoz 83、n duococ EH tuozoz非裔 白人数据来源：YouGov/Economist ,此外特朗普执意重启经济，引发局部民众对于“二次感染”的担忧，而特朗普的主

10、要支持者，年长选民却认为当前重启经济是正确的选择，后续疫情的担忧目前尚未对特 朗普的票仓产生明显影响。图4：不同年龄受访民众对现在重启经济是否正确？的回答（单位：）数据来源：YouGov/Economist ,2.大选前瞻一疫情对拜登有多大利好？从目前的民调结果看，年长民众和白人对特朗普的支持率较高，而年轻民众和非裔 对于拜登的支持率较高。为了考虑样本选择偏差，我们计算了历次民调中民主党在样本 中的比例，发现YouGov/Economist的民调中民主党的受访者比重稳定在40%左右，这 增强了民调数据的历史可比性。同时由于民调样本中民主党的比例（约40% ）高于共和 党和独立无党派人土（分别约

11、30% ），因此对于民主党候选人拜登的支持率可能偏高。尽管拜登的总体支持率高于特朗普，但在大选历史上实际投票率较高的年长选民和 白人选民可能会对选举结果产生重要影响。具体可以参见我们的另一篇报告一一暗藏 玄机的民调一一2020通往白宫之路系列。本次大选年轻选民的投票率较低的情形可 能延续，从不同年龄段受访者对于大选的关注度来看，65岁以上选民对大选的关注度明 显高于18-29岁年龄段的受访者。历史来看，特朗普的民调能较好的反映民众对其的看法，2018年11月民调数据显 示民众对其不满程度上升，在当月的中期选举中共和党输掉了众议院多数党的席位，因 此，当前特朗普较高的支持率对其选情形成支持。同时

12、; 由于不同族裔的生活地区和卫 生条件差异，疫情对不同族裔影响的严重程度也有差异，非裔的死亡率约为白人的2.39 倍，这可能导致拜登支持者数量受损。图5 ： 5月19日民调不同年龄段受访者对总统候选人支持率（单位： ）数据来源：YouGov/Economist，图6 ： 5月19日民调不同族裔受访者对总统候选人支持率（单位： ）据来源：YouGov/Economist，图7 ： 2020年3月以来总统候选人65岁以上受访者支持率及民调受访民众中民主党人比例（单位：%）%60%606U&0Z0Z ZHOZ &aOZOZ -108 甘一、寸、oeoe Z7N0Z0ZI寸noz moe 2/fod

13、%53拜登特朗普民主党比例数据来源：YouGov/Economist *图8 ： 2020年以来不同年龄段受访者表示“非常关注”大选的比例（单位： ）U LGUCUC zm s 8nz Hz 寸 i/Nozoe me一寸 e/g/oCMoz 匚 OEOZU LGUCUC zm s 8nz Hz 寸 i/Nozoe me一寸 e/g/oCMoz 匚 OEOZHz8 Un 二、eoeoe 寸 Rozoe 8me A/n - UI/OZOZ%505050505056655443322118-29 -65岁以上数据来源：VouGov/Economist 图9： 2017年以来特朗普民调支持率（阴影局部

14、代表2018年中期选举，单位： ）一、SUCU。 uuoaE doe 一/6、63z 一/468Z U068Z Coe 三、68ZU 二5C87 一/65CSZ mocsl U08O3 一滴、83Z 三、88ZU 二口37 U6NOZ U& 匚 oz UEZJOC 三、匚07O 58 64 444428363346065542585484644反对 支持（右轴）数据来源：Gallup -图10 ：新冠病毒导致美国不同族裔死亡比例（单位：% ）亚裔非裔拉丁裔白人数据来源：华盛顿邮报等，2000年至今美国较为严重的三次冲击，互联网泡沫，次贷危机和H1N1爆发后第一 个月，时任总统支持率都发生了较大

15、幅度的下降，并在第二个月向上修正并逐步稳定, 因此假设本次疫情已越过拐点并无二次感染的出现，那么特朗普的支持率因疫情大幅走低的可能性不大。我们对于摇摆州受疫情影响的严重程度和人口结构进行排序打分，对摇摆州本次大 选投票给民主党的可能进行分析。按照疫情的死亡率由低到高（113分），非裔人口占 比由低到高（1-13分），65岁以上人口比重由高到低（1-13分）,20-30岁人口由低到 高（1-13分）赋予得分，并在最后进行加总。密西根州，宾夕法尼亚州这两个州本次大选将选票重新投给民主党的可能性较大， 除了疫情的死亡率超过美国平均水平（约5.89%）外，在2016年的大选中，特朗普仅领 先民主党候选

16、人希拉里1%,因此这两个州有可能在本次大选重新选择民主党。而俄亥 俄州虽然受疫情影响相对严重，但在2016年大选中相较于希拉里44%的支持率，特朗 普的支持率达52%,因此特朗普在俄亥俄州有一定的支持基础，在本次大选中该州选民 可能继续支持特朗普。值得注意的是，在2018年的中期选举中民主党战胜共和党重获亚利桑那州和内华 达州参议院的席位，而共和党战胜民主党重获佛罗里达州参议院席位，可能反映了三州 选民对特朗普工作的满意程度。在乐观情况下，假设2016年大选中支持希拉里的摇摆州继续支持民主党，而密西根 州，宾夕法尼亚州，亚利桑那州从支持共和党转向支持民主党，那么民主党将赢下13个 主要摇摆州中的8个，拜登将获得和特朗普一较高下的机会。但假设这些摇摆州并未按乐 观预期投票给民主党，那么特朗普连任的概率较大。图11 ：历史冲击后半年内时任总统支持率变化（单位： ）n?r一Ilsn?r一Ils叱仁Ilsglls哎。寸11S哎-9115互联网泡沫次贷危机H1N1数据来源：Gallup