2021年5月及618预售化妆品行业数据点评.docx

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1、内容目录一、行业：5月受618虹吸影响 -4 -（一）大盘-4-（二）TOP20品牌-5-（三）三大梯队格局-6-二、上市品牌商：结合预售，华熙、贝泰妮、珀莱雅优秀-7 -三、单品：珀莱雅、润百颜、玉泽、丸美新品表现较优-9 -四、投资建议-10-风险提不 -12 -善的能量源设备龙头复锐医疗科技，管线拓展翻开成长空间。图表12 :重点公司盈利预测表来源：取2021/6/4收盘价，壹网壹创、假设羽臣、丽人丽妆、四环医药、逸仙电商为wind一致预期，四环医药、复锐医疗科技单位为港元，逸仙电商单位股票代码股票名称股价EPSPE2020A2021E2022E2020A2021E2022E300896

2、. SZ爱美客647.612.033. 695. 55319176117300957.SZ贝泰妮254. 641. 511. 912. 6616913396688363.SH华熙生物245. 001.351.562. 17181157113603605. SII珀莱雅172. 992.372.923. 647359480460. IIK四环医药3. 660. 050. 080. 127344301696. HK复锐医疗科技19.900. 2385600315. SH上海家化55. 700. 630. 761.25887345300740.SZ水羊股份21.230. 340. 620. 9362

3、3423430335. NQ华韩整形48. 871.301. 762. 19382822603983.SH丸美股份56. 731. 161.341.57494236300792.SZ壹网壹创58. 101.431.952. 63413022003010.SZ假设羽臣30. 720. 730. 901. 11423428605136.SH丽人丽妆37.850. 851.021. 19453732YSG.N逸仙电商10. 68-0. 73-0. 07-0. 04一为美元，。风险提不.国际品牌加大国内市场开拓，行业竞争恶化。1 .上市公司新品开发、营销效果不达预期。2 .数据滞后或爬虫数据不准确。图

4、表目录图表1 :阿里全网护肤品类销售额及同比增速 -4-图表2 :阿里全网彩妆品类销售额及同比增速-4-图表3 :护肤品类当月销售额TOP20品牌及市占率-5-图表4 :彩妆品类当月销售额TOP20品牌及市占率-5-图表5 :护肤品类重点跟踪品牌当月市占率 销售额及量价变动-6 -图表6 :彩妆品类重点跟踪品牌当月市占率、销售额及量价变动-6 -图表7 :第一轮预售期（6.1-6.3 ）重点品牌商官旗销售情况-7-图表8 :重点品牌商5月阿里护肤、官旗销售额及额量价同比-8-图表9 :上市品牌商阿里护肤、彩妆销售额同比增速-9-图表10 :上市公司主品牌天猫官旗销售额TOP5产品明细-9-图表

5、11 ：上市公司主品牌主力新品系列-10-图表12 :重点公司盈利预测表-11 -一行业：5月受618虹吸影响（一）大盘据阿里全网数据，2021年5月美妆（护肤+彩妆）合计GMV162.82亿元，同比 -16.71%；其中，护肤GMV11O.23亿元，同比-21.28%；彩妆GMV52.59亿元，同 比-5.17%,因618虹吸影响（5月数据中未包含预售销售额）。图表1 :阿里全网护肤品类销售额及同比增速来源：淘宝数据汇总，图表2:阿里全网彩妆品类销售额及同比增速0/来源：淘宝数据汇总,（二）TOP20 品牌护肤TOP20品牌：5月T0P3为欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛。T0P20品牌中，与去 年同

6、期比照，修丽可、润百颜、赫莲娜为新晋品牌。彩妆TOP20品牌：5月T0P3为花西子、完美日记、圣罗兰。T0P20品牌中，与去年同期比照，肌肤之钥、植村秀为新晋品牌。图表3 :护肤品类当月销售额TOP20品牌及市占率3.0%2. 5%2.0%1.5%1.0%0. 5%0. 0%来源：淘宝数据汇总，。蓝色表示比照去年同期的新晋top20品牌图表4 :彩妆品类当月销售额TOP20品牌及市占率来源：淘宝数据汇总，。蓝色表示比照去年同期的新晋top20品牌图表4 :彩妆品类当月销售额TOP20品牌及市占率6. 0%5.0%4. 0%3.0%2.0%1.0%0. 0%来源：淘宝数据汇总，。蓝色表示比照去年

7、同期的新晋top20品牌（三）三大梯队格局*因采用爬虫进行淘宝数据采集，我们认为各品牌之间的相对情况更具可比性。护肤品类：外资中高端表现较好，国牌可圈可点。国际品牌中赫莲娜、修丽 可、科颜氏、欧莱雅相对较优，中高端品牌表现整体较好。本土大牌5月佰草 集表现突出。新锐品牌润百颜持续高增长、WIS表现优秀。同样需强调各品牌 5月销售额不包含预售数据，预售占比拟高的品牌增速或被低估。图表5:护肤品类重点跟踪品牌当月市占率、销售额及量价变动来源：淘宝数据汇总,类别定位品牌销售份额额yoy量yoy价yoy市占率同比+/-环比+/-国际品牌超高端海蓝之谜8%-35%66 %1.09%0. 29%0. 08

8、%赫莲娜30%-1 %32 %0. 57%0. 22%-0. 16%高端SK-II-15%-8 %-8 %1. 74%0. 12%0. 04%雅诗兰黛-7%11 %-17%2. 27%0. 34%0. 48%兰蔻0%23 %T8%2.40%0.51%0. 25%资生堂2%4 %-2 %1.34%0.31%0. 12%后-69%-41%-47%0. 82%-1.25%0. 07%中高端修丽可40%44 %- 3 %0. 61%0. 27%0. 15%科颜氏49%14 %31 %1. 12%0. 53%-0.01%雅顿3%-8 %12 %0. 37%0. 09%-0. 08%雪花秀-32%-30%

9、- 2 %0. 64%-0. 10%0. 12%群众欧莱雅21%0 %21 %2. 77%0. 96%0. 80%OLAY-29%T9%-12%0. 95%-0. 10%0. 07%悦诗风吟-24%-21%-3 %0. 39%-0.01%-0.01%本土大牌中高端丸美-8%T5%7 %0. 45%0. 06%0. 18%佰草集81%41 %29 %0. 30%0. 17%0. 19%群众百雀羚9%-11%22 %0. 86%0. 24%0. 27%自然堂-9次-12%3 %1.02%0. 14%0. 16%珀莱雅8%-9 %19 %1.20%0. 33%-0.01%新锐品牌群众润百颜117%3

10、61%-53%0.61%0. 39%0. 20%WIS34%34 %0 %0. 88%0. 36%0. 29%薇诺娜-8 %T0%2 %1.04%0. 15%0. 08%HFP-69%-67%-6 T；0. 40%-0. 62%-0. 08%彩妆品类：高端化明显，国牌color key持续突出。国际品牌5月肌肤之钥、SUQQU、兰蔻、迪奥、香奈儿等高端品牌出色，NARS、兰芝、植村秀等专业彩妆 同样不俗。本土大牌5月中高端品牌毛戈平表现优异。新锐品牌整体表现相 对较弱，但color key持续突出。图表6:彩妆品类重点跟踪品牌当月市占率、销售额及量价变动来源：淘宝数据汇总,类别定位品牌销售份额

11、额yoy量yoy价yoy市占率同比+/-环比+/-国际品牌超高端肌肤之钥26%-16%50 %0. 79%0. 19%-0. 72%汤姆福特-2%1 %-3 %1.26%0. 04%-0. 16%suqqu81%48 %22 %0. 32%0. 15%0. 03%高端圣罗兰14%19 %-4 %3. 26%0. 55%1. 17%雅诗兰黛10%2 %8 %1.44%0. 20%-0. 07%阿玛尼11%4 %6 %2. 38%0. 34%0. 70%兰蔻68%28 %31 %58%0. 69%0. 09%迪奥31%16 %13 %2.61%0. 72%0. 70%香奈儿35%13 %19 %0

12、. 24%0. 07%-1.40%纪梵希-28%-33%7 %1.30%-0. 42%0. 46%中高端MAC-9%-3 %1.47%-0. 07%-0. 12%NARS48 X50 %-2 %1.02%0. 37%-0. 03%兰芝61%106%-22%1.28%0. 52%0. 57%植村秀98%71 %16 %0. 62%0. 32%-0. 08%群众高端3ce15%15 %0 %1.33%0. 23%-0. 15%美宝莲-21%9 %-13%0. 66%-0. 13%-0. 18%欧莱雅28%13 %13 %0. 45%0. 12%-0. 05%本土大 牌中高端毛戈平47%82 %T9

13、%0. 44%0. 16%-0. 03%群众卡姿兰6%0 %6 %1.29%0. 14%-0. 08%玛丽黛佳-43%-39%-7 %0. 29%-0. 19%0. 03%新锐品 牌群众完美日记17%-7 %27 %4. 15%0. 79%0. 27%zeesea-40 %-35%-8 %0. 73%-0. 42%0. 05%稚优泉-55%-41%-25%0. 36%-0. 40%-0. 02%卡姿兰6%0 %6 %1.29%0. 14%-0. 08%橘朵14%-7 %23 %0.91%0. 15%0. 02%美康粉黛3%-4 %8 %0. 38%0. 03%0.01%小奥汀-51%- 50%

14、-3 %0. 51%-0. 49%-0.18%红地球-54%-54%-1 %0. 28%-0. 30%-0.21%color key118 99 %10 %2.71%1.53%-0. 43%二、上市品牌商：结合预售，华熙、贝泰妮、珀莱雅优秀*因采用爬虫进行淘宝数据采集，我们认为各品牌之间的相对情况更具可比性。主品牌方面，结合618第一波预售（5月数据），润百颜、夸迪（华 熙）、薇诺娜（贝泰妮）、珀莱雅表现突出。单5月不含预售数据，润百颜（华 熙）、佰草集（家化）、毛戈平表现最正确。图表7 :第一轮预售期（6.1-6.3 ）重点品牌商官旗销售情况来源：淘宝数据汇总，。公司品牌5 月+6.1-6.

15、3 官旗销售额 （万元）额yoyyoy价yoy6.1-6.3 官旗 销售额 （万元）额yoy量yoy价yoy逸仙电商完美日记3022818%8 %9%842561%90%-15%贝泰妮薇诺娜3050898%31%51%21369309%124%82%珀莱雅珀莱雅2147077%45%22%11533300%247%15%彩棠1579362%228 %41%619882%850%3%圣瑰兰380-48%-57%22%1996%3%4%华熙生物润百颜11247197%216%-6%5716369%315%13%夸迪11633516%276 %64%984621307%16211%31%米德尔193

16、469%74%-3%841199%192%2%BM肌活253694%114%-9%15821583%1525%4%上海家化玉泽2459456%104%-24%198201274%951%31%佰草集4192114%91%12%1409181%213%-10%双妹300173%872 %-72%15987%686%-76%高夫96527%1%25%38141%18%19%美加净297-1%4 %-4%94-25%-6%-20%后初139375%24%41%635138%65%44%水羊股份御泥坊71432%-19 %26%165386%24%50%丸美股份丸美565650%27%18%25031

17、38%97%21%爱美客嗨体1779毛戈平毛戈平4060103%95%4%2342203%169%13%上美韩束8100-28%-43 %26%3974107%113%-3%一叶子1109043%19%20%244075%46%20%外资对标雅诗兰黛72025109%143 %-14%51188185%215%-10%欧莱雅87754143%110 %16%63569193 %167%10%图表8:重点品牌商5月阿里护肤、官旗销售额及额量价同比公司品牌全网销售额额量价官旗销售额额量价（万元）yoyyoyyoy（万元）yoyyoyyoy逸仙电商完美日记2181617%-7%27%218027%-

18、13%23%珀莱雅珀莱雅131848%-9%19%99387%-10%19%彩棠1222279%176%38%960244%129%50%圣瑰兰78-87 %-77%-41%181-66%-74%29%贝泰妮薇诺娜11410-8%TO%2%9139-10%-17%9%上海家化玉泽5164-65%-32%-48%4774-67%-41 %-44%佰草集330681%41%29%2783%57%22%双妹93277%1114%-69%141470%1460 %-64%高夫8713%-20%29%58320%-6%27%美加净317-5%-15%11%20317%10%6%启初一一75843%5%3

19、6%来源：淘宝数据汇总，。其中启初的全网销售额数据为官旗数据。阿里销售额指该品牌在对应品类（护肤或彩妆）的阿里全网销售额，不含跨品类产品,华熙生物润百颜6691117%361 %-53%5530116%178%-22%夸迪1783-10%74%-48%1787-3 %-42%67%米禧尔23071%-12%14%109326%32%-4%BM肌活1112-12%23%-28%954-21%7%-26%水羊股份御泥坊5314-32%-36 %6%4069-24%-33%13%丸美股份丸美5012-8%-15%7%315316%4%11%爱美客嗨体188一168一一毛戈平毛戈平233947%82%

20、-19%171840%42%-1%上美韩束6309-48%-40 %-14%4126-56%-71%51%一叶子999524%13 %10%865036%13%21%外资对标雅诗兰黛25072-7%11%-17%2083727%69%-25%欧莱雅3052121%0 %21%2418567%42%18%卜同。图表9:上市品牌商阿里护肤、彩妆销售额同比增速公司品牌202012月20211月20212月20213月20214月20215月20211-5月累计逸仙电商完美日记31%3 %38%-29%4 %17%2%贝泰妮薇诺娜13%54 %11%-9%-8 %-8%1%珀莱雅珀莱雅62%119%8

21、9%15%28 %8%37%彩棠193%1870%2006%1538%559%279%884%圣瑰兰486%215%295%50%-87%-87%-60%华熙生物润百颜250%368%378%167%50 %117%156%夸迪9139%17531%22009%387%442%T0%511%米德尔145%136%178%-27%58 %1 %27%BM肌活253%1159%93%10%41 %T2%87%上海家化玉泽44%139%0%-23%-60%- 65%- 32%佰草集-10%32 %-52%-51%-28%81%-14%水羊股份御泥坊15%94 %-9%-5%3 %-32%0%丸美股份

22、丸美-22%-37%-29%-51%-8%-28%爱美客嗨体来源：淘宝数据汇总，。其中阿里销售额指该品牌在对应品类（护肤或彩妆）的阿里全网销售额，不含跨品类产品，下同。三、单品：珀莱雅、润百颜、玉泽、丸美新品表现较优新品方面，珀莱雅羽感防晒、润百颜瓷敏大白管、玉泽蓝铜胜肽精华、丸美小红 蝎面部精华表现突出，均登顶天猫官旗单品销售榜。此外，薇诺娜上线光透细白系列洁面乳、隔离、面膜等多款新品；润百颜通过打 爆瓷敏大白管精华，带动修护系列“大白霜”面霜、“大白水”化妆水销售。图表10 :上市公司主品牌天猫官旗销售额TOP5产品明细品牌品牌宝贝名称销售额销售额占比（万元）均价 品牌宝贝名称销售额销售额

23、占比（万元）来源：淘宝数据汇总,/口大日记小细跟口红礼盒13.0%2826250薇诺 娜舒敏修护补水面膜16.0%1466599小细跟口红12.0%261689清透防晒乳8. 4%770188名片唇釉10. 6%230970舒敏保湿特护霜50g4. 6%416278小细跟口红皮箱礼 盒10. 5%2300689舒敏保湿特护霜50g*23. 2%294536动物眼影盘6. 6%1435129敏肌多效补水修护膜2.8%258103珀莱雅羽感防晒霜10. 7%1059160润百 颜瓷敏大白管21.0%1162499紧致肌密水乳套装7. 2%711294377小灯管VC精华液16.9%936469帆船

24、防晒霜6. 6%66089安瓶精华液10.2%564419解渴面膜6. 5%64889清润防晒乳8. 8%485239日不落粉底液5. 9%58880润养奶皮面膜7.1%392139玉泽蓝铜胜肽精华液23.7%1131348御泥 坊泥浆精华面膜24.0%977100皮肤屏障修护保湿 霜17.7%847149果寿面膜15.2%61790神经酰胺调理乳12.0%574332美白嫩肤淡斑面膜12.7%517130修护保湿霜6. 0%285159氨基酸水乳套装5. 8%236144积雪草修护干面膜2.9%137160修护霜4. 9%200199丸美小红蝎面部精华乳23.0%724498嗨体盈润修护颈膜

25、91.6%154159小红笔眼霜17.3%546395护理霜3. 0%5299烟酰胺发光眼霜8. 5%266321御肌紧致抚纹颈霜1.6%3159小棕瓶润透修护精 华2. 8%89109医用冷敷贴0. 8%1139小棕瓶面部精华液2. 6%82106御肌抚纹修护套装0. 6%1449图表11:上市公司主品牌主力新品系列薇诺娜光透皙白 【重磅上新】薇 薇诺娜光透皙白 隔离日霜50g 诺娜光透音白洁 淡斑面膜6片敏流行趋势来源：天猫,中泰核心推荐为：医美针剂龙头爱美客，主力嗨体+童颜针新品推进构筑高增长； 敏感肌护理龙头贝泰妮，功能护肤优质赛道叠加品牌产品优势突出；功能护肤品 牌矩阵持续推进，医美业务再启航的华熙生物；市场敏锐度优秀，研发+营销实 力不断升级的珀莱雅。建议关注：代理肉毒放量的四环医药，强劲销售团队为医美业务保驾护航；品类完