南开大学22秋学期《金融工程学》在线作业答卷.docx

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1、22秋学期（高起本1709-1803、全层次1809-2103）金融工程学在线作业-00003 试卷总分：100得分：100一、单选题（共20道试题，共40分）1.通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息，这是期货市场的主要功能之一, 被称为（）功能。A.风险转移B.商品交换C.价格发现D.锁定利润答案:C一般来说，用以进行套期保值的期货合约与现货在价格变动上的相关性越低， 则基差风险（）oA.越小B.越大C.一样D.不确定答案:B3当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所 谓（）现象。A.转换因子B.基差C.趋同D. Delta 中性答案:C.下列关于远期价格和远

2、期价值的说法中，不正确的是：（）A.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格C.远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定D.远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值 答案:B4 .（）是第一种推出的互换工具。A.货币互换B.利率互换C.平行贷款D.背对背贷款答案:A.假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（）A.远期价格等于预期的未来即期价格B.远期价格大于预期的未来即期价格C.远期价格小于预期的未来即期价格D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定 答案:C5 .期货交易的真正目的是（）。A

3、.作为一种商品交换的工具.转让实物资产或金融资产的财产权C.减少交易者所承担的风险D.上述说法都正确答案:C8远期利率协议中，基准日通常是交割日的（）oA.前一天B.前两天C.后一天D.后两天答案:B.按购买者行使期权的时限划分，下列不属于期权划分为（）oA.欧式期权B.美式期权C.放弃期权D.百慕大式期权答案:C.标准的FRA出现于（）年。A. 19831984B. 19861988答案:B.美国经济学家凯恩认为金融创新是（）的结果。A.制度创新B.技术推进C.规避管制D.应付体制和税法答案:C12.第一张标准化的期货合约产生于（）。A.芝加哥商品交易所B.伦敦国际金融期货交易所C.纽约期货

4、交易所D.芝加哥期货交易所答案:I）.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（）按360天计算。A.美元B.日元C.英镑D.人民币答案:A.某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司 可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（）oA.买入期货B.卖出期货C.买入期权D.互换答案:B15.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日 为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0. 5美元 的红利，连续复利的无风险年利率为10%,那么该看跌期权的内在价值为：（） A. 0. 24美元B. 0. 25美元0. 26

5、美元C. 0. 27美元答案:C16,期货合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利 将对期货价格产生怎样的影响？（）A.提高期货价格B.降低期货价格C.可能提高也可能降低期货价格D.对期货价格没有影响答案:B17 .割月的第（）个星期三为该月的交割日。A. 一B.二C.三D.四答案:C.对久期的不正确理解是（）oA.用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间B.是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算C.是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的 现金流总现值相等D.与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关答案:D.某公司计划在

6、3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行 相应的套期保值？A.购买股票指数期货B.出售股票指数期货C.购买股票指数期货的看涨期权D.出售股票指数期货的看跌期权答案:B20.IBM股票1月期权指的是1月份（）的期权。A.开始B.交易C.到期D.上述三种均可答案:C二、多选题（共10道试题，共20分）21 .下列说法中，不正确的有：（）A.维持保证金是当期货交易者买卖一份期货合约时存入经纪人帐户的一定数量的 资金B.维持保证金是最低保证金，低于这一水平期货合约的持有者将收到要求追加保 证金的通知C.期货交易中的保证金只能用现金支付D.所有的期货合约都要求同样多的保证金答案:ACD2

7、2 .以下哪个说法是不正确的：（）A.期货合约到期时间几乎总是长于远期合约B.期货合约是标准化的，远期合约则是非标准化的C.无论在什么情况下，期货价格都不会等于远期的价格D.当标的资产价格与利率正相关时，期货价格高于远期价格答案:AC23.某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个 月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括：（）A.买入股指期货B.购买股指期货的看涨期权C.卖出股指期货D.购买股指期货的看跌期权答案:CD24 .下列关于期货价格与预期的未来现货价格关系的说法中，不正确的是：（） A.期货价格与预期的未来现货价格孰大孰小，取决于标的资产的

8、系统性风险 B.如果标的资产的系统性风险为正，那么期货价格大于预期的未来现货价格 C.如果标的资产的系统性风险为零，那么期货价格等于预期的未来现货价格 D.如果标的资产的系统性风险为负，那么期货价格小于预期的未来现货价格 答案:BD.综合远期汇率协议SAFE与远期利率协议FRA两者之间存在的相同性质有（）。 A.都是出现在20世纪80年代早期B.都是在场外市场进行交易的C.都具有标准的期限D.交割日、即期日、基准日和到期日的规定也是一致的 答案:ABCD.根据期权买方卖方的不同，可以衍生出头寸的基本形式有：（）oA.买权的多头B.买权的空头C.卖权的多头D.卖权的空头 答案:ABCD25 .世

9、界上主要的期货交易所交易金融期货合约包含的种类有：（）。A.商品期货B.利率期货C.外汇期货D.股票指数期货 答案:BCD26 .一份标准化期货合同包括的要素有：（）。A.合同规模B.交割月份C.价格波动幅度D.保证金大小答案:ABCD.以下属于金融风险分类的是（）。A.外汇风险B.利率风险C.流动性风险D.操作风险答案:ABCD.拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些?()A. 一旦有钱可赚就立即执行期权B.当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权C.当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权D.对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的答案:CD三、

10、判断题(共20道试题,共40分).粘连期权差价组合是由相同股票、相同期限、不同行使价格的2份买权和1份 卖权所组成的。答案:正确.在客户交纳一定数量的保证金之后，外汇期货交易的信用风险很低。但进行银 行远期外汇的交易则完全依靠对方的信用。答案:正确.外汇期货交易是在交易所会员之间进行的，非交易所会员如要买卖外汇期货合 约，必须委托会员进行。答案:正确.金融工程学包含创新性金融工具及金融手段的设计、开发和实施，以及对金融 问题的创造性的解决。答案:正确.美式期权是指只能在到期日行使的期权。答案:错误.一般货币掉期交易要有金融中介参与，因此需付中介费。答案:正确.股指期货的交割方式有两种，即为现金

11、交割或实物交割。答案:错误.综合远期外汇协议包括许多具体的远期产品，最主要的两种是汇率协议和远期 外汇协议。答案:正确.如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高。 答案:错误31 .利率本身并不能作为利率合约的表达，必须选取某种特定的利率工具作为利率 期货交易的标的物。答案:正确.比率回廊股票期权套利组合是在回廊股票期权套利组合的基础上，再加买买权 或卖卖权形成的新组合。答案:正确.基差（现货价格一期货价格）出人意料地增大，会对利用期货合约空头进行套 期保值的投资者不利。答案:错误.宽跨期权组合是由相同股票、相同期限、不同行使价格、相同份数的买权和卖 权所组成。答案

12、:正确.利用无风险套利原理对远期汇率定价的实质：在即期汇率的基础上加上或减去 相应货币的利息就构成远期汇率。答案:正确.与远期利率协议FRA不同，对于综合远期汇率协议SAFE,如果未来市场汇率下 降了（即初级货币贬值了），买方也要按照事先约定的汇率进行结算。答案:正确.衍生金融工具主要包括期货、远期、期权（包括单期和多期期权）和互换。 答案:正确32 .垂直进出差价期权组合是由2份相同股票、相同期限、不同行使价格的2份买 权或卖权所组成。答案:正确.逆回廊股票期权套利组合是由股票现货的空头与垂直进出差价期权组合的空 头进一步组合而成。答案:错误.金融工程学中，工程是指工程化的方法答案:正确.在标准化合约、集中式交易所里的期权交易，期权并不会行使，而仅仅是结算。 答案:正确