云南省2023年中级会计职称之中级会计财务管理题库综合试卷A卷附答案.doc

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1、云南省云南省 20232023 年中级会计职称之中级会计财务管理题年中级会计职称之中级会计财务管理题库综合试卷库综合试卷 A A 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）。A.限制条款多B.筹资速度慢C.资本成本高D.财务风险大【答案】C2、如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的支付方式称为（）。A.现金股利B.股票股利C.财产股利D.负债股利【答案】D3、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.发展创新指标【答案】

2、D4、在讨论、调整的基础上，编制企业年度预算草案，提交董事会或经理办公会审议批准的部门是（）。A.董事会B.财务管理部门C.预算管理委员会D.职工工会【答案】B5、以下指标反映企业收益质量的指标是（）。A.营业现金比率B.全部资产现金回收率C.每股营业现金净流量D.现金营运指数【答案】D6、下列属于持续时间动因的是（）。A.接受或发出订单数B.产品安装时间C.某种新产品的安装调试D.处理收据数【答案】B7、某企业按年利率 5%向银行借款 1080 万元，银行要求保留 8%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（）。A.6.50%B.6.38%C.5.75%D.5%【答案

3、】C8、甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点息税前利润为 120 万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点息税前利润为 180 万元。如果采用每股收益分析法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。A.当预期的息税前利润为 100 万元时，甲公司应当选择发行长期债券B.当预期的息税前利润为 150 万元时，甲公司应当选择发行普通股C.当预期的息税前利润为 180 万元时，甲公司可以选择发行普通股或发行优先股D.当预期的息税前利润为 200 万元时，甲公司应当选择发行长期债券

4、【答案】D9、某公司新建一条生产线，预计投产后第一年末、第二年末流动资产分别为40 万元和 50 万元，结算性流动负债分别为 15 万元和 20 万元，则第二年新增的营运资金是（）万元。A.5B.15C.20D.30【答案】A10、下列关于现金比率的说法中，不正确的是（）。A.最能反映企业直接偿付债务的能力B.现金比率过高会影响企业盈利能力C.表明每 1 元流动负债有多少现金资产作为偿债保障D.现金资产包括货币资金和交易性金融资产等【答案】A11、对于企业的重大风险，企业一般不采用的风险对策是（）。A.风险控制B.风险转移C.风险规避D.风险承担【答案】D12、（2020 年真题）某公司发行优

5、先股，面值总额为 8000 万元，年股息率为8%，股息不可税前抵扣。发行价格为 10000 万元，发行费用占发行价格的 2%，则该优先股的资本成本率为（）。A.8.16%B.6.4%C.8%D.6.53%【答案】D13、（2020 年真题）与个人独资企业相比，下列各项中属于公司制企业特点的是（）。A.企业所有者承担无限债务责任B.企业所有权转移困难C.企业可以无限存续D.企业融资渠道较少【答案】C14、企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。A.劳务B.土地使用权C.实物资产D.无形资产【答案】A15、（2020 年真题）已知（F/P，9，4）1.4116，（F

6、/P，9，5）1.5386，（F/A，9，4）4.5731，则（F/A，9，5）为（）。A.4.9847B.5.9847C.5.5733D.4.5733【答案】B16、（2017 年）下列方法中，能够用于资本结构优化分析并考虑了市场风险的是（）。A.利润敏感分析法B.公司价值分析法C.杠杆分析法D.每股收益分析法【答案】B17、下列关于期货市场的说法错误的是（）。A.期货市场主要包括商品期货市场和金融期货市场B.金融期货是期货交易的起源种类C.期货市场具有规避风险、发现价格、风险投资的功能D.有色金属期货属于商品期货【答案】B18、甲公司投资某一债券，每年年末都能按照 6%的名义利率获取利息收

7、益。假设通货膨胀率为 2%，则该债券的实际利率为（）。A.3%B.3.92%C.4%D.8%【答案】B19、假设经营杠杆系数为 2.5，在由盈利（息税前利润）转为不盈不亏时，销售量下降的幅度为（）。A.35%B.50%C.30%D.40%【答案】D20、某企业按“2/10，N/60”条件购进商品 20000 元，若放弃现金折扣，则其放弃现金折扣的信用成本率为（）。（1 年按 360 天计算）A.12.35%B.12.67%C.11.42%D.14.69%【答案】D21、销售预测的定量分析法，是指在预测对象有关资料完备的基础上，运用一定的数学方法，建立预测模型，作出预测。下列属于销售预测定量分析

8、法的是（）。A.营销员判断法B.德尔菲法C.产品寿命周期分析法D.因果预测分析法【答案】D22、要根据资金需求的具体情况，合理安排资金的筹集到位时间，使筹资与用资在时间上相衔接。以上体现的筹资管理原则是（）。A.筹措合法B.取得及时C.来源经济D.结构合理【答案】B23、一般而言，营运资金指的是（）。A.流动资产减去速动资产的余额B.流动资产减去货币资金的余额C.流动资产减去流动负债的余额D.流动资产减去存货后的余额【答案】C24、甲持有一项投资组合 A 和 B，已知 A、B 的投资比重分别为 30%和 70%，相应的预期收益率分别为 15%和 20%，则该项投资组合的预期收益率为（）。A.2

9、1%B.18.5%C.30%D.10%【答案】B25、下列各项中，不会对预计资产负债表中存货金额产生影响的是（）。A.生产预算B.直接材料预算C.销售费用预算D.产品成本预算【答案】C26、王女士年初花 100 元购买一只股票，年末以 115 元的价格售出，则王女士购买该股票的资产回报率是（）。A.8B.10C.15D.12【答案】C27、根据优先股股息率在股权存续期内是否进行调整，优先股分为（）。A.固定股息率优先股和浮动股息率优先股B.强制分红优先股和非强制分红优先股C.累积优先股和非累积优先股D.参与优先股和非参与优先股【答案】A28、（2015 年真题）下列关于本量利分析基本假设的表述

10、中，不正确的是（）。A.产销平衡B.产品产销结构稳定C.销售收入与业务量呈完全线性关系D.总成本由营业成本和期间费用两部分组成【答案】D29、（2011 年）下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。A.通货膨胀加剧B.投资风险上升C.经济持续过热D.证券市场流动性增强【答案】D30、（2019 年）某公司生产和销售某单一产品，预计计划年度销售量为 10000件，单价 300 元，单位变动成本 200 元，固定成本为 200000 元，假设销售单价增长了 10%，则销售单价的敏感系数（即息税前利润变化百分比相当于单价变化百分比的倍数）为（）。A.3.75B.1C.3D.0.1【答案】A

11、31、下列各项预算中，不属于编制预计利润表的依据的是（）。A.销售预算B.专门决策预算C.资金预算D.预计资产负债表【答案】D32、某公司购买一批贵金属材料，为避免该资产被盗而造成损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是（）。A.风险承担B.风险对冲C.风险规避D.风险转移【答案】D33、（2017 年真题）某企业获批 100 万元的周转信贷额度，约定年利率为10%，承诺费率为 0.5%，年度内企业实际动用贷款 60 万元，使用了 12 个月，则该笔业务在当年实际发生的借款成本为（）万元。A.10B.6C.6.2D.10.2【答案】C34、企业同时生产甲、乙、丙三种产品，销售单

12、价分别为 30 元、50 元、80元，预计销售量分别为 6000 件、4000 件、2000 件，各产品的单位变动成本分别为 10 元、30 元、60 元，预计固定成本总额为 300000 元，若企业采用联合单位法，下列表述中正确的是（）。A.联合保本量为 2700 件B.甲产品保本销售量 7500 件C.乙产品保本销售量 5400 件D.丙产品保本销售量 2700 件【答案】B35、（2017 年真题）某企业向金融机构借款，年名义利率为 8%，按季度付息，则年实际利率为（）。A.9.6%B.8.24%C.8.00%D.8.32%【答案】B36、可转换债券的基本性质不包括（）。A.证券期权性B

13、.资本转换性C.赎回与回售D.筹资灵活性【答案】D37、下列属于内含收益率法的缺点的是（）。A.没有考虑资金时间价值B.没有考虑项目寿命期的全部现金净流量C.指标受贴现率高低的影响D.不易直接考虑投资风险大小【答案】D38、（2018 年真题）下列筹资方式中，能给企业带来财务杠杆效应的是（）A.发行普通股B.认股权证C.融资租赁D.留存收益【答案】C39、（2020 年真题）参与优先股中的“参与”，指的是优先股股东按确定股息率获得股息后，还能够按相应规定与普通股东一起参与（）。A.剩余税后利润分配B.认购公司增发的新股C.剩余财产清偿分配D.公司经营决策【答案】A40、一项 600 万元的借款

14、，借款期 3 年，年利率为 8%，若每半年复利一次，实际利率会高出名义利率（）。A.4%B.0.24%C.0.16%D.0.8%【答案】C41、（2010 年真题）下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（）。A.发行对象为公众投资者B.发行条件比短期银行借款苛刻C.筹资成本比公司债券低D.一次性筹资数额比短期银行借款大【答案】A42、与紧缩的流动资产投资策略相比，宽松的流动资产投资策略的（）。A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本较高，短缺成本较低C.持有成本和短缺成本均较高D.持有成本较低，短缺成本较高【答案】B43、关于资本结构优化，下列表述错误的是（）。A.资本结构优化的目标，是降

15、低平均资本成本率或提高企业价值B.当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择债务筹资方案C.每股收益分析法、平均资本成本比较法和公司价值分析法均考虑了风险因素D.公司价值分析法适用于资本规模较大的上市公司资本结构优化分析【答案】C44、在激进融资策略中，下列结论成立的是（）。A.自发性流动负债、长期负债和股东权益资本之和大于永久性流动资产和非流动资产两者之和B.自发性流动负债、长期负债和股东权益资本之和小于永久性流动资产和非流动资产两者之和C.临时性流动负债融资等于波动性流动资产D.临时性流动负债融资小于波动性流动资产【答案】B45、当公司宣布高股利政策后，投资者认为公司有充

16、足的财务实力和良好的发展前景，从而使股价产生正向反应。持有这种观点的股利理论是（）。A.所得税差异理论B.信号传递理论C.代理理论D.“手中鸟”理论【答案】B46、某投资项目各年的预计现金净流量分别为：NCF0=-200 万元，NCF1=-50 万元，NCF23=100 万元，NCF411=250 万元，NCF12=150 万元，则该项目包括投资期的静态回收期为（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0【答案】C47、某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2 元，2014 年销售量为 40 万件，利润为 50 万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（）。A.0.6

17、0B.0.80C.1.25D.1.60【答案】D48、甲公司以 1200 元的价格，溢价发行面值为 1000 元、期限 3 年、票面利率为 6%的公司债券一批。每年付息一次，到期一次还本，发行费用率 3%，所得税税率 25%，采用一般模式计算该债券的资本成本是（）。A.3.87%B.4.92%C.6.19%D.4.64%【答案】A49、企业上一年的销售收入为 1500 万元，经营性资产和经营性负债占到销售收入的比率分别是 30和 20，销售净利率为 10，发放股利 60 万元，企业本年销售收入将达到 2000 万元，并且维持上年的销售净利率和股利支付率，则企业在本年需要新增的筹资额为（）万元。

18、A.70B.50C.0D.500【答案】B50、与银行借款相比，下列不属于发行公司债券筹资优点的是（）。A.筹资的使用限制少B.提高公司的社会声誉C.一次筹资数额大D.资本成本较低【答案】D多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、投资项目中的非付现成本主要包括（）。A.固定资产年折旧费用B.长期资产摊销费用C.资产减值准备D.回收营运资金【答案】ABC2、某公司采用随机模型确定目标现金余额。财务部经理为该公司确定的现金存量下限为 25000 元，根据每日现金流量变动的标准差、现金的机会成本率等因素测算的回归线为 38000 元，则下列表述中正确的有（）。A.当现金余额为 70000 元时，

19、需要购买 6000 元的有价证券B.当现金余额为 64000 元时，需要购买 26000 元的有价证券C.当现金余额为 20000 元时，需要出售 18000 元的有价证券D.当现金余额为 50000 元时，不需要购买或出售有价证券【答案】BCD3、下列各项中，属于认股权证筹资特点的有（）。A.认股权证是一种投资促进工具B.认股权证是一种高风险融资工具C.有助于改善上市公司的治理结构D.有利于推进上市公司的股权激励机制【答案】ACD4、采用销售百分比法预测资金需要量时，下列项目中不随销售收入的变动而变动的有（）。A.现金B.应付票据C.短期借款D.公司债券【答案】CD5、下列选项中，对预算工作

20、的组织的表述说法正确的有（）。A.董事会或类似机构属于决策层，对预算工作负总责B.企业所属基层单位是企业预算的基本单位C.预算管理委员会负责监督预算的执行情况D.企业内部生产部门具体负责本部门业务涉及的预算编制【答案】ABD6、上市公司引入战略投资者的主要作用有（）。A.优化股权结构B.提升公司形象C.提高资本市场认同度D.提高公司资源整合能力【答案】ABCD7、相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有（）。A.筹资风险小B.筹资速度快C.资本成本低D.筹资数额大【答案】BC8、与零基预算法相比，增量预算法的缺点有（）。A.编制工作量大B.可能会造成预算上的浪费C.不必要开支合理化D.无效

21、费用得不到有效控制【答案】BCD9、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。A.应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款【答案】ABC10、在利率和计息期相同的条件下，下列公式中，正确的有（）。A.普通年金现值系数普通年金终值系数复利终值系数B.普通年金终值系数普通年金现值系数复利终值系数C.普通年金现值系数（1i）预付年金现值系数D.普通年金终值系数普通年金现值系数1【答案】BC11、运用成本模型确定目标现金余额时，现金持有总成本包括（）。A.机会成本B.转换成本C.短缺成本D.管理成本【答案】ACD12、企业的下列活动中，需要进行非程序化管理的有（）。A.企业兼并B.原材料的购买C

22、.产成品的销售D.新产品的开发【答案】AD13、下列各因素中，与总杠杆系数呈同向变动的有（）。A.利息费用B.营业收入C.优先股股利D.固定经营成本【答案】ACD14、（2015 年）某公司向银行借入一笔款项，年利率为 10%，分 6 次还清，从第 5 年至第 10 年每年末偿还本息 5000 元。下列计算该笔款现值的算式中，正确的有（）。A.5000（P/A,10%,6）(P/F,10%,3）B.5000（P/A,10%,6）(P/F,10%,4）C.5000（P/A,10%,9）-(P/F,10%,3）)D.5000（P/A,10%,10）-(P/A,10%,4）【答案】BD15、为确保企

23、业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有（）。A.所有者解聘经营者B.所有者向企业派遣财务总监C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者给经营者股票期权【答案】ABCD16、关于协商型内部转移定价，下列表述正确的有（）。A.协商价格的上限是市场价格B.协商价格的下限是单位变动成本C.主要适用于内部利润中心D.当双方协商陷入僵持时，会导致公司高层的干预【答案】ABD17、以下关于新型融资方式的表述中，错误的有（）。A.金融工具流通性好是非公开定向债务融资工具的特点之一B.产业基金的投资对象是成熟的上市公司C.私募股权投资中，权益投资和债权投资并重D.产业基金投资并不参与被投

24、资企业的经营管理【答案】ABCD18、（2018 年）下列各项中，属于固定或稳定增长的股利政策优点的有（）。A.稳定的股利有利于稳定股价B.稳定的股利有利于树立公司的良好形象C.稳定的股利使股利与公司盈余密切挂钩D.稳定的股利有利于优化公司资本结构【答案】AB19、下列关于独立投资方案决策的说法中，不正确的有（）。A.属于选择决策B.一般采用内含报酬率法进行比较决策C.决策解决的问题是选择哪个淘汰哪个D.对于原始投资额不同但期限相同的独立方案决策，应优先安排内含报酬率和现值指数较高的项目【答案】AC20、关于“手中鸟”理论的观点，下列说法中正确的有（）。A.支付的股利越高，股价越高B.高水平的

25、股利政策会降低企业的代理成本C.对于投资人来说，确定的股利收益比留存收益再投资收益可靠D.资本利得收益可以享受递延纳税的好处【答案】AC大题（共大题（共 1010 题）题）一、A 公司拟添置一套市场价格为 6000 万元的设备，需筹集一笔资金。现有两个筹资方案可供选择（假定各方案均不考虑筹资费用）：（1）发行普通股。该公司普通股的系数为 2，一年期国债利率为 4%，市场平均收益率为 10%。（2）发行债券。该债券期限 10 年，票面利率 8%，按面值发行。公司适用的所得税税率为 25%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算普通股资本成本。（2）利用非贴现模式（即一般模式）计算债券资本成本。（3

26、）根据以上计算结果，为 A 公司选择筹资方案。【答案】（1）普通股资本成本=4%+2（10%-4%）=16%（2）债券资本成本=8%（1-25%）=6%（3）根据计算结果，发行债券筹资的资本成本低，A 公司应选择发行债券筹资。二、（2019 年）甲公司 2018 年度全年营业收入为 4500 万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为 60 天。公司产品销售单价为 500 元/件，单位变动成本为 250 元/件。若将应收账款所占用的资金用于其他等风险投资可获得的收益率为 10%，2019 年调整信用政策，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长 40%，应收账款平均余额预计为 840 万元，假

27、定全年按照 360 天计算。要求：（1）计算 2018 年应收账款平均余额。（2）计算 2018 年变动成本率。（3）计算 2018 年应收账款的机会成本。（4）计算 2019 年预计的应收账款周转率和周转天数。【答案】1.2018 年应收账款平均余额4500/36060750（万元）2.2018 年变动成本率250/500100%50%3.2018 年应收账款的机会成本75050%10%37.5（万元）4.2019 年应收账款周转率4500（140%）/8407.5（次）2019 年应收账款周转天数360/7.548（天）三、A 企业正在着手编制 2020 年 1 月份的现金预算。有关资料如

28、下：（1）2019 年末现金余额为 8000 元；（2）2019 年末有息负债余额为 12000 元，已知年利率 4%，按季支付利息；（3）2019 年末应收账款 4000 元，预计月内可收回80%；（4）预计销售产品 10000 件，每件 5 元，预计月内销售的收款比例为50%；（5）需要采购材料的成本为 8000 元，70%当月付现，其余下月付现；（6）2019 年末应付账款余额 5000 元，付款政策同（5）；（7）月内以现金支付直接人工 8400 元；（8）制造费用、销售费用和管理费用付现 13854 元；（9）购买设备支付现金 20900 元；（10）所得税按照季度预交，在季度末支付

29、，每次支付 3000 元；（11）公司的筹资政策：企业现金不足时可向银行借款，借款金额为 100 元的整数倍数，年利率为 6%，按月支付利息，借款在期初，还款在期末；【答案】（1）可供使用现金8000400080%10000550%36200（元）（2）采购材料支出800070%500010600（元）现金支出106008400138542090053754（元）（3）现金余缺362005375417554（元）（4）假设需要借入 W 元，则 1 月份支付的利息W6%/120.005W 存在下列关系式：500022667四、某企业现着手编制 2011 年 6 月份的现金收支计划。预计 2011

30、 年 6 月月初现金余额为 8000 元；月初应收账款 4000 元，预计月内可收回 80%；本月销货50000 元，预计月内收款比例为 50%；本月采购材料 8000 元，预计月内付款70%；月初应付账款余额 5000 元需在月内全部付清；月内以现金支付工资 8400元；本月制造费用等间接费用付现 16000 元；其他经营性现金支出 900 元；购买设备支付现金 10000 元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为 1000 元的整数倍；且补偿性余额比率为 10%，现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于 5000 元。、计算经营现金收入；、计算经营

31、现金支出；、计算现金余缺；、确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额以及借款的实际利率；、确定现金月末余额。【答案】经营现金收入400080%5000050%28200（元）经营现金支出800070%500084001600090035900（元）现金余缺800028200（3590010000）9700（元）由于现金余缺小于 0，故需要向银行借款。设借款数额为 x，则有：X（110%）5000970014700，解之得：x16333.33（元）考虑到借款金额为 1000 元的整数倍，故应向银行借款的金额为17000 元。借款的实际利率10%/（110%）11.11%现金月

32、末余额1700097007300（元）五、富华集团公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在甲地设销售代表处。根据公司财务预测：由于甲地竞争对手众多，2020 年将暂时亏损 460 万元，2021 年甲地将盈利 650 万元，假设 2020 年和 2021 年集团总部盈利分别为800 万元和 890 万元。集团公司高层正在考虑是设立分公司形式还是子公司形式对集团发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，适用的企业所得税税率为 25%。要求：（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，计算富华集团公司 2020 年和 2021 年累计应缴纳的企业所得税额；（2）假设采取子公司形式设立销售代表处

33、，计算富华集团公司 2020 年和 2021 年累计应缴纳的企业所得税额；（3）根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。【答案】（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，则其不具备独立纳税人条件，企业所得税额需要汇总到集团公司总部集中纳税。2020 年集团公司应缴纳企业所得税=（800-460）25%=85（万元）2021 年集团公司应缴纳企业所得税=（890+650）25%=385（万元）两年共计缴纳企业所得税 470 万元。（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，子公司具备独立纳税人条件，应自行申报缴纳企业所得税。则 2020 年集团公司应缴纳企业所得税=80025%

34、=200（万元），子公司应缴纳企业所得税为零 2021 年集团公司应缴纳企业所得税=89025%=222.5（万元），子公司应缴纳企业所得税=（650-460）25%=47.5（万元）两年共计缴纳企业所得税=200+222.5+47.5=470（万元）。（3）虽然无论采取何种分支机构设置方式，两年缴纳的企业所得税总额均为 470 万元，但是采取分公司形式时，第一年纳税 85 万元，第二年纳税 385 万元，与采取子公司形式下第一年纳税 200 万元，第二年纳税 270 万元相比，从考虑货币时间价值的角度来看，采取设立分公司形式对富华集团公司更有利。六、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现

35、有 M 公司股票和 N 公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票。已知 M 公司股票现行市价为每股 9 元，上年每股股利为 0.15 元，预计以后每年以 6%的增长率增长。N 公司股票现行市价为每股 7 元，上年每股股利为 0.6 元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要收益率为 8%。要求：（1）利用股票估价模型，分别计算 M、N 公司股票价值。（2）代甲企业作出股票投资决策。【答案】（1）计算 M、N 公司股票价值：M 公司股票价值=0.15（16%）（8%6%）=7.95（元）N 公司股票价值=0.68%=7.5（元）（2）分析与决策。由于 M 公司股票现行市

36、价为 9 元，高于其投资价值 7.95 元，故 M 公司股票目前不宜投资购买。N 公司股票现行市价为 7 元，低于其投资价值 7.5 元，故 N公司股票值得投资，甲企业应购买 N 公司股票。七、甲公司适用企业所得税税率为 25%，计划追加筹资 20000 万元。具体方案如下：方案一，向银行取得长期借款 3000 万元，借款年利率为 4.8%，每年付息一次。方案二，发行面值为 5600 万元，发行价格为 6000 万元的公司债券，票面利率为 6%，每年付息一次。方案三，增发普通股 11000 万元，假定资本市场有效，当前无风险收益率为 4%，市场平均收益率为 10%，甲公司普通股的系数为 1.5

37、，不考虑其他因素。要求：（1）计算长期借款的资本成本率。（2）计算发行债券的资本成本率。（3）利用资本资产定价模型，计算普通股的资本成本率。（4）计算甲公司的平均资本成本率。【答案】（1）长期借款的资本成本率年利率（1所得税税率）4.8%（125%）3.6%（2）发行公司债券的资本成本率年利息（1所得税税率）/债券筹资总额56006%/6000（125%）4.2%（3）普通股的资本成本率无风险收益率系数（市场平均收益率无风险收益率）4%1.5（10%4%）13%（4）平均资本成本率3.6%3000/200004.2%6000/2000013%11000/200008.95%八、某企业生产甲产品

38、，实际产量为 9600 件，实际工时为 17280 小时，实际变动制造费用与固定制造费用分别为 88128 元和 200000 元。本月预算产量为8000 件，工时标准为 1.6 小时/件，标准变动制造费用分配率为 4 元/小时，标准固定制造费用分配率为 6.4 元/小时。要求：（1）计算单位产品的变动制造费用标准成本。（2）计算单位产品的固定制造费用标准成本。（3）计算变动制造费用效率差异。（4）计算变动制造费用耗费差异。（5）运用两差异分析法计算固定制造费用耗费差异和能量差异。（6）运用三差异分析法计算固定制造费用成本差异，并进行分析。【答案】（1）单位产品的变动制造费用标准成本=1.64

39、=6.4（元/件）（2）单位产品的固定制造费用标准成本=1.66.4=10.24（元/件）（3）变动制造费用效率差异=（17280-96001.6）4=7680（元）（超支）（4）变动制造费用耗费差异=（88128/17280-4）17280=19008（元）（超支）（5）固定制造费用耗费差异=200000-80001.66.4=118080（元）（超支）固定制造费用能量差异=（80001.6-96001.6）6.4=-16384（元）（节约）（6）固定制造费用耗费差异=118080（元）固定制造费用产量差异=80001.66.4-172806.4=-28672（元）（节约）固定制造费用效率差

40、异=172806.4-96001.66.4=12288（元）（超支）固定制造费用总成本差异超支 101696元，原因如下：生产效率较低，导致成本超支 12288 元；耗费超支导致成本超支 118080 元；充分利用生产能力，实际产量大于预算产量，使得节约成本28672 元。九、某企业现着手编制 2011 年 6 月份的现金收支计划。预计 2011 年 6 月月初现金余额为 8000 元；月初应收账款 4000 元，预计月内可收回 80%；本月销货50000 元，预计月内收款比例为 50%；本月采购材料 8000 元，预计月内付款70%；月初应付账款余额 5000 元需在月内全部付清；月内以现金

41、支付工资 8400元；本月制造费用等间接费用付现 16000 元；其他经营性现金支出 900 元；购买设备支付现金 10000 元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为 1000 元的整数倍，现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于 5000 元。（1）计算经营现金收入；（2）计算经营现金支出；（3）计算现金余缺；（4）确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额；（5）确定现金月末余额。【答案】1.经营现金收入400080%5000050%28200（元）（1 分）2.经营现金支出800070%50008400160009003590

42、0（元）3.现金余缺800028200（3590010000）9700（元）4.由于现金余缺小于5000，故需要向银行借款。设借款数额为 x，则有：X97005000，解之得：x14700（元）考虑到借款金额为 1000 元的整数倍，故应向银行借款的金额为15000 元。5.现金月末余额1500097005300（元）一十、（2019 年）甲公司是一家制造业企业。资料一：2016 年度公司产品产销量为 2000 万件，产品销售单价为 50 元，单位变动成本为 30 元，固定成本总额为 20000 万元。假设单价、单位变动成本和固定成本总额在 2017 年保持不变。资料二：2016 年度公司全部

43、债务资金均为长期借款，借款本金为 200000 万元，年利率为 5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在 2017年保持不变。资料三：公司在 2016 年末预计 2017 年产销量将比 2016 年增长20%。要求：（1）根据资料一，计算 2016 年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以 2016 年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）计算 2017 年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。【答案】（1）边际贡献总额2000（5030）40000（万元）息税前利润400002000020000（万元）（2）经营杠杆系数40000/200002 财务杠杆系数20000/（200002000005%）2 总杠杆系数224 或：总杠杆系数40000/（200002000005%）4（3）息税前利润预计增长率20%240%每股收益预计增长率40%280%