山西省2023年期货从业资格之期货投资分析题库综合试卷B卷附答案.doc

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1、山西省山西省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析题库综年期货从业资格之期货投资分析题库综合试卷合试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、下列不属于要素类行业的是()。A.公用事业B.工业品行业C.资源行业D.技术性行业【答案】A2、若沪深 300 指数为 2500，无风险年利率为 4%，指数股息率为 1%（均按单利记），1 个月后到期的沪深 300 股指期货的理论价格是（）。（保留小数点后两位）A.2510.42B.2508.33C.2528.33D.2506.25【答案】D3、2008 年 9 月 22 日，郑州交易所棉花 0901 月合约(13

2、185 元吨)和 0903 月合约(13470 元吨)价差达 285 元，通过计算棉花两个月的套利成本是 20734元，这时投资者如何操作?（）A.只买入棉花 0901 合约B.买入棉花 0901 合约，卖出棉花 0903 合约C.买入棉花 0903 合约，卖出棉花 0901 合约D.只卖出棉花 0903 合约【答案】B4、假设某金融机构为其客户设计了一款场外期权产品，产品的基本条款如表8-4 所示。A.1.15B.1.385C.1.5D.3.5【答案】B5、在特定的经济增长阶段，如何选准资产是投资界追求的目标，经过多年实践，美林证券提出了一种根据成熟市场的经济周期进行资产配置的投资方法，市场

3、上称之为（）。A.波浪理论B.美林投资时钟理论C.道氏理论D.江恩理论【答案】B6、美元指数中英镑所占的比重为()。A.11.9%B.13.6%。C.3.6%D.4.2%【答案】A7、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。A.程序化交易就是自动化交易B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式C.程序化交易需使用高级程序语言D.程序化交易是一种下单交易工具【答案】C8、进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的()日发布上月进出口情况的初步数据。A.20B.15C.10D.5【答案】D9、在资产组合理论模型里，

4、证券的收益和风险分别用()来度量。A.数学期望和协方差B.数学期望和方差C.方差和数学期望D.协方差和数学期望【答案】B10、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。A.4B.6C.8D.10【答案】C11、在中国的利率政策巾，具有基准利率作用的是()。A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期田债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】B12、技术分析中，波浪理论是由()提出的。A.索罗斯B.菲被纳奇C.艾略特D.道琼斯【答案】C13、程序化交易模型的设计与构造中的核心步骤是()。A.交易策略考量B.交易平台选择C.交易模型编程D.模型测试评估

5、【答案】A14、某投资者购买了执行价格为 2850 元/吨、期权价格为 64 元/吨的豆粕看涨期权，并卖出相同标的资产、相同期限、执行价格为 2950 元/吨、期权价格为19.5 元/吨的豆粕看涨期权。如果期权到期时，豆粕期货的价格上升到 3000 元/吨。并执行期权组合，则到期收益为（）。A.亏损 56.5 元B.盈利 55.5 元C.盈利 54.5 元D.亏损 53.5 元【答案】B15、如果保证金标准为 10%，那么 1 万元的保证金就可买卖()价值的期货合约A.2 万元B.4 万元C.8 万元D.10 万元【答案】D16、超额准备金比率由（）决定。A.中国银保监会B.中国证监会C.中央

6、银行D.商业银行【答案】D17、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。A.相对价格B.即期价格C.远期价格D.绝对价格【答案】C18、某发电厂持有 A 集团动力煤仓单，经过双方协商同意，该电厂通过 A 集团异地分公司提货。其中，串换厂库升贴水为100/吨。通过计算两地动力煤价差为 125 元/吨。另外，双方商定的厂库生产计划调整费为 35 元/吨。则此次仓单串换费用为（）元/吨。A.25B.60C.225D.190【答案】B19、A 企业为美国一家进出口公司，2016 年 3 月和法国一家贸易商达成一项出口货物订单，约定在三个月后收取对方 90 万欧元的贸易货款。当时欧元兑美元汇率为 1.1

7、306。随着英国脱欧事件发展的影响，使得欧元面临贬值预期。A 企业选择了欧元兑美元汇率期权作为风险管理的工具，用以规避欧元兑美元汇率风险。经过分析，A 企业选择买入 7 手执行汇率 1.1300 的欧元兑美元看跌期权，付出的权利金为 11550 美元，留有风险敞口 25000 欧元。A.11550 美元B.21100 美元C.22100 美元D.23100 美元【答案】A20、4 月 22 日，某投资者预判基差将大幅走强，即以 10011 元买入面值 1 亿元的“13 附息国债 03”现券，同时以 9738 元卖出开仓 100 手 9 月国债期货；4 月 28 日，投资者决定结束套利，以 10

8、043 元卖出面值 1 亿元的“13 附息国债 03”，同时以 9740 元买入平仓 100 手 9 月国债期货，若不计交易成本，其盈利为（）万元。A.40B.35C.45D.30【答案】D21、一段时间后，如果沪深 300 指数上涨 10%，那么该投资者的资产组合市值（）。A.上涨 20.4%B.下跌 20.4%C.上涨 18.6%D.下跌 18.6%【答案】A22、投资者对结构化产品的发行者的要求不包括（）。A.净资产达到 5 亿B.较高的产品发行能力C.投资者客户服务能力D.融资竞争能力【答案】A23、5 月份，某投资经理判断未来股票市场将进入震荡整理行情，但对前期表现较弱势的消费类股票

9、看好。5 月 20 日该投资经理建仓买入消费类和零售类股票 2 亿元，值为 0.98，同时在沪深 300 指数期货 6 月份合约上建立空头头寸，卖出价位为 4632.8 点，值为 1。据此回答以下两题。A.1660B.2178.32C.1764.06D.1555.94【答案】C24、为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的关系是（）。A.零息债券的面值投资本金B.零息债券的面值投资本金C.零息债券的面值投资本金D.零息债券的面值投资本金【答案】C25、下列关于内部趋势线的说法，错误的是()。A.内部趋势线并不顾及非得在极端的价格偏离的基础上作趋势线的暗古耍求B.内

10、部趋势线最人可能地接近主要相对高点或相对低点C.难以避免任意性D.内部趋势线在界定潜在的支撑和阻力区方面的作用远小于常规趋势线【答案】D26、关于期权的希腊字母，下列说法错误的是（）。A.Delta 的取值范围为（-1，1）B.深度实值和深度虚值的期权 Gamma 值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动都会导致 Delta 值的剧烈变动，因此平价期权的 Gamma 值最大C.在行权价附近，Theta 的绝对值最大D.Rho 随标的证券价格单调递减【答案】D27、一份具有看跌期权空头的收益增强型股指联结票据期限为 1 年，面值为10000 元。当前市场中的 1 年期无风险利率为

11、2.05%。票据中的看跌期权的价值为 430 元。在不考虑交易成本的情况下，该股指联结票据的票面息率应该近似等于（）%。A.2.05B.4.30C.5.35D.6.44【答案】D28、某大型粮油储备企业，有大约 10 万吨玉米准备出库。为防止出库销售过程中，价格出现大幅下跌，该企业打算按销售总量的 50%在期货市场上进行套保，套保期限为 4 个月（起始时间为 5 月份），保证金为套保资金规模的10%。公司预计自己进行套保的玉米期货的均价 2050 元/吨。保证金利息成本按5%的银行存贷款利率计算，交易手续费为 3 元/手，公司计划通过期货市场对冲完成套期保值，则总费用摊薄到每吨玉米成本增加为（

12、）元/吨。A.3.07B.4.02C.5.02D.6.02【答案】B29、在 GDP 核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。A.最终使用B.生产过程创造收入C.总产品价值D.增加值【答案】B30、下列表述属于敏感性分析的是（）。A.股票组合经过股指期货对冲后，若大盘下跌 40%，则组合净值仅下跌 5%B.当前“15 附息国债 16”的久期和凸性分别是 8.42 和 81.32C.在随机波动率模型下，“50ETF 购 9 月 3.10”明日的跌幅为 95%的可能性不超过 70%D.若利率下降 500 个基点，指数下降 30%，则结构

13、化产品的发行方将面临 4000万元的亏损【答案】B31、下列有关信用风险缓释工具说法错误的是（）。A.信用风险缓释合约是指交易双方达成的约定在未来一定期限内，信用保护买方按照约定的标准和方式向信用保护卖方支付信用保护费用，并由信用保护卖方就约定的标的债务向信用保护买方提供信用风险保护的金融合约B.信用风险缓释合约和信用风险缓释凭证的结构和交易相差较大。信用风险缓释凭证是典型的场外金融衍生工具，在银行间市场的交易商之间签订，适合于线性的银行间金融衍生品市场的运行框架，它在交易和清算等方面与利率互换等场外金融衍生品相同C.信用风险缓释凭证是我国首创的信用衍生工具，是指针对参考实体的参考债务，由参考

14、实体【答案】B32、投资者购买某国债远期合约为 180 天后到期的中期国债，当前净报价为96.55 元，息票率为 3%.每半年付息一次，上次付息时间为 60 天前，下次付息为 122 天以后，再下次付息为 305 天以后。无风险连续利率为 6%，中长期国债期货标的资产的定价公式表达正确的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B33、为预测我国居民家庭对电力的需求量，建立了我国居民家庭电力消耗量（y，单位：千瓦小时）与可支配收入（x1，单位：百元）、居住面积（x2，单位：平方米）的多元线

15、性回归方程，如下所示：A.H0：120；H1：120B.H0：120；H1：120C.H0：120；H1：120D.H0：120；H1：1、2 至少有一个不为零【答案】D34、一个红利证的主要条款如表 75 所示，A.存续期间标的指数下跌 21，期末指数下跌 30B.存续期间标的指数上升 10，期末指数上升 30C.存续期间标的指数下跌 30，期末指数上升 10D.存续期间标的指数上升 30，期末指数下跌 10【答案】A35、临近到期日时，（）会使期权做市商在进行期权对冲时面临牵制风险。A.虚值期权B.平值期权C.实值期权D.以上都是【答案】B36、下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误

16、的是（）。A.管理自身头寸的汇率风险B.扮演做市商C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具D.收益最大化【答案】D37、以下各产品中含有乘数因子的是（）。A.保本型股指联结票据B.收益增强型股指联结票据C.逆向浮动利率票据D.指数货币期权票据【答案】D38、B 是衡量证券（）的指标。A.相对风险B.收益C.总风险D.相对收益【答案】A39、6 月 5 日，某客户在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40 手，成交价为 2220 元/吨，当日结算价格为 2230 元/吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金为（）。A.44600 元B.22200 元C.44400 元D.22300

17、元【答案】A40、某家信用评级为 AAA 级的商业银行目前发行 3 年期有担保债券的利率为4.26%。现该银行要发行一款保本型结构化产品，其中嵌入了一个看涨期权的多头，产品的面值为 100。而目前 3 年期的看涨期权的价值为产品面值的 12.68%,银行在发行产品的过程中,将收取面值的 0.75%作为发行费用,且产品按照面值发行。如果将产品设计成 100%保本，则产品的参与率是（）%。A.80.83B.83.83C.86.83D.89.83【答案】C41、商品价格的波动总是伴随着（）的波动而发生。A.经济周期B.商品成本C.商品需求D.期货价格【答案】A42、根据下面资料，回答 71-72 题

18、A.4B.7C.9D.11【答案】C43、根据我国国民经济的持续快速发展及城乡居民消费结构不断变化的现状，需要每（）年对各类别指数的权数做出相应的调整。A.1B.2C.3D.5【答案】D44、A 公司在某年 1 月 1 日向银行申请了一笔 2000 万美元的一年期贷款，并约定毎个季度偿还利息，且还款利率按照结算日的 6M-LIBOR（伦敦银行间同业拆借利率）+15 个基点（BP）计算得到。A 公司必须在当年的 4 月 1 日、7 月 1日、10 月 1 日及来年的 1 月 1 日支付利息，且于来年 1 月 1 日偿还本金。A 公司担心利率上涨,希望将浮动利率转化为固定利率，因而与另一家美国 B

19、 公司签订一份普通型利率互换。该合约规定，B 公司在未来的年里，每个季度都将向 A 公司支付 LIBOR 利率，从而换取 5%的固定年利率。由于银行的利率为 6M-LIBOR+15 个基点，而利率互换合约中，A 公司以 5%的利率换取了 LIBOR 利息收入，A 公司的实际利率为（）。A.6M-LIBOR+15B.50%C.5.15%D.等 6M-LIBOR 确定后才知道【答案】C45、12 月 1 日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年 3 月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格 10 元吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以 2220 元吨的价格卖

20、出下一年 3 月份豆粕期货。该饲料厂开始套期保值时的基差为（）元吨。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D46、全球原油贸易均以美元计价，若美元发行量增加，在原油产能达到全球需求极限的情况下，原油价格和原油期货价格将（）。A.下降B.上涨C.稳定不变D.呈反向变动【答案】B47、下列不属于升贴水价格影响因素的是（）。A.运费B.利息C.现货市场供求D.心理预期【答案】D48、按照国际货币基金组织的统计口径，货币层次划分中，购买力最强的是（）。A.M0B.M1C.M2D.M3【答案】A49、下列关于各种价格指数说法正确的是（）。A.对业界来说，BDI 指数比 BDI 分船型和航线分指数更

21、有参考意义B.BDI 指数显示的整个海运市场的总体运价走势C.RJ/CRB 指数会根据其目标比重做每季度调整D.标普高盛商品指数最显著的特点在于对能源价格赋予了很高权重，能源品种占该指数权重为 70%【答案】D50、下列属于利率互换和货币互换的共同点的是（）。A.两者都需交换本金B.两者都可用固定对固定利率方式计算利息C.两者都可用浮动对固定利率方式计算利息D.两者的违约风险一样大【答案】C多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、量化模型的测试平台的要素包括（）。?A.交易手续费B.历史交易数据C.期货合约价格D.保证金比例【答案】ABD2、模拟法在于模拟出风险因子的各种情景的解决方法（）

22、。?A.历史模拟法B.现实模拟法C.蒙特卡罗模拟法D.情景分析【答案】AC3、在险价值风险度量中，选择较大的%意味着（）。A.较高的风险厌恶程度B.较低的风险厌恶程度C.希望能够得到把握较小的预测结果D.希望能够得到把握较大的预测结果【答案】AD4、如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。A.系数B.久期C.D.凸性【答案】BD5、从浮动利率挂钩的标的看，我国场外利率衍生品市场中的人民币利率互换分为（）。?A.基于 1 年期定期存款利率的利率互换B.基于 6 个月短期国债利率的利率互换C.基于 6 天回购定盘利率的利率互换D.基于 Shibor 的利率互换【答案】A

23、D6、评价交易模型性能优劣的指标有（）。A.年化收益率B.最大资产回撤C.平均盈亏比D.夏普比率【答案】ABCD7、某投资者持有 10 个 delta=06 的看涨期权和 8 个 delta=-05 的看跌期权，若要实现 delta 中性以规避价格变动风险，应进行的操作为（）。A.卖出 4 个 delta=-0.5 的看跌期权B.买入 4 个 delta=-0.5 的看跌期权C.卖空两份标的资产D.卖出 4 个 delta=-0.5 的看涨期权【答案】BC8、下列关于解除原有互换协议说法正确的是（）。A.解除原有互换协议时，由不希望提前结束的一方提供一定的补偿B.解除原有互换协议时，由希望提前

24、结束的一方提供一定的补偿C.解除原有互换协议时，协议双方都不需提供补偿D.解除原有互换协议时，可以协议将未来的现金流贴现后进行结算支付，提前实现未来的损益【答案】BD9、从事金融衍生品交易的金融机构在交易的过程中会面临一定的风险，该风险的来源取决于（）。A.金融机构使用的风险管理方法B.金融机构发行的财富管理产品C.金融机构交易的市场D.金融机构提供的服务【答案】BCD10、境内交易所持仓分析的主要分析内容有（）。A.多空主要持仓量的大小B.“区域”会员持仓分析C.“派系”会员持仓分析D.跟踪某一品种主要席位的交易状况，持仓增减【答案】ABCD11、技术分析的缺点有（）。?A.信号滞后B.技术

25、陷阱随时出现C.各种指标经常发出相互矛盾的信号D.只适用于短期分析【答案】ABC12、识别 ARMA 模型的核心工具是（）。A.互相关函数B.自相关函数C.功率谱密度函数D.偏自相关函数【答案】BD13、结构化产品市场的参与者主要包括()。A.产品创设者B.产品发行者C.产品投资者D.套利交易者【答案】ABCD14、对二又树模型说法正确是（）。?A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B.模型思路简洁、应用广泛C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D.当步数为 n 时，nT 时刻股票价格共有 n 种可能【答案】ABC15、互换的标的资产可以来源

26、于（）。A.外汇市场B.股票市场C.商品市场D.债券市场【答案】ABCD16、DireCtionAlMovementInDex(DMI)直译为方向移动指数，由一系列指标构成，包括()。A.ADXRB.ADXC.+DID.DX【答案】ABCD17、关于保本型股指联结票据说法无误的有（）。A.其内嵌的股指期权可以是看涨期权B.其内嵌的股指期权可以是看跌期权C.当票据到期时，期权的价值依赖于当时的股指行情走势D.其内嵌的股指期权可以是看涨期权，不可以是看跌期权【答案】ABC18、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终

27、获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为 8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为 0.1190 的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 0.0009，人民币/欧元的期权合约大小为人民币 100 万元。基差定价中，影响升贴水定价的因素有（）。A.运费B.利息C.经营成本D.当地现货市场的供求紧张状况【答案】ABCD19、量化交易中的不当交易行为主要包括（）。A.自成交B.幌骗C.内幕交易D.抢跑【答案】BD20、若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响的是()。A.模型参数估计值非有效B.参数估计量的方差变大C.参数估计量的经济含义不合理D.运用回蚪模型进行预测会失效【答案】ABD