2023年电大财务案例分析任务新版新编三.docx

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1、的？2、如何对公司价值评估的不同方法进行抉择?任务一：一、单项案例分析题1.从平安保险集团案例出发你认为如何优化公司集团分层财务治理结构？2、如何对公司价值评估的不同方法进行抉择？3 .如何实现公司财务与经营战略的互补关系？4 .你认为建行与美国银行合作对自身发展有哪些积极的作. 用？5 .根据案例五评价IPO对一家公司财务的长期影响的利 弊有哪些？二.综合案例分析题推动建设规范董事会工作的政策建议任务二：一、单项案例分析题.比较债券融资、股权融资对公司的影响。1 .与普通投资者相比，机构投资者投资于可转债具有什么特 占？/、.资本结构如何影响公司的战略乃至公司价值？2 .说明上市公司募集资金

2、投向管理与财务理论中的资本预 算之间的关系。3 .根据案例十说明什么是OPM策略?公司运用OPM战略时应如何控制风险？二.综合案例分析题武钢养猪争议：央企小社会复辟？任务三：一、单项案例分析题.公司在选择股利分派政策的时候需要考虑哪些因素？1 .如何理解公司财务管理与财务预警的关系？2 .财务管控体制的构建与公司集团结构是如何互相影响.吉利并购完毕后，如何实现有效整合以实现并购效应？3 .中西方MB 0制度的差异有哪些？6、根据案例十四分析“下市”的动机有哪些？7、根据案例十分析公司自由钞票流与公司再投资能力的关 系。8、结合案例八说明你如何看待发行短期融资券对特变电工 的必要性。9、根据中国

3、资本市场股份回购的特定目的，比较案例十二与 理论上常见的股份回购目的的异同。10、根据案例十三分析鞍钢整体上市的时机是否恰当？二、综合案例分析题1、大连万达的管控资金与管理风险2、广西河池化工股份有限公司关于附属公司“广西南开 天河科技发展有限公司”出售资产的情况公告3、根据下列案例资料,对神马集团公司的财务体制进行分 析。财务案例分析形成性考核任务一一、单项案例分析题1.从平安保险集团案例出发你认为如何优化公司集团分层 财务治理结构？答案要点：(1)分层财务治理结构是针对出资者财务、经 营者财务及财务经理财务的主体不同，其管理对象、目的、 管理特性和权限也不同，从而使决策权、执行权和监督权三

4、 权分离，使公司财务内部约束机制有效形成。A( 2)平安保 险集团作为控股方，不经营具体业务，而是履行好资本配置 功能,并做好监督职能;结合平安集团说明董事会、经理层、 财务总监等在财务分层治理结构中的职能。A武钢“十二五”期间投资3 9 0亿元发展非钢产业，属 于非主业投资范畴。但限制非主业投资近年来一直是国资 委控制央企风险的重要措施之一。早在2 0 23年7月，国资委就出台了中央公司投资 监督管理暂行办法，提出要引导公司投资向主业集中，控 制非主业投资，提高公司核心竞争能力，在该办法的实行 细则中，国资委明确央企非主业投资占总投资的比重一般 控制在10%以下（目前调整为“控制在20%以下

5、”），投资 中自有资金占总投资的比重一般为3 0 %以上;2023年6月, 国资委再度发布关于进一步规范中央公司投资管理的告 知，对央企盲目投资、违规投资和非主业投资进行约束。2 0 23年，国资委向7 8家央企下达了 “楼市劝退令”，时 任国资委主任李荣融警告央企“不要东张西望”。“老诚实 实干你的本行、干实业，由于辛劳钱可靠。”李荣融说。除上述规定，按照国资委规定，央企进行非主业投资， 还要研究投资方向是否符合国家产业政策和公司发展战略 规划，是否超过资产负债率警戒线投资，资金安排使用是否 合理适当等。对于武钢投资非钢产业,国资委方面回复本报记者，国 资委监管央企有一个原则，“不批项目”，

6、但央企投资非主 业，必须向国资委说明投资因素，假如投资方向合理，国 资委将批准投资。“武钢的项目赚不赚钱，有哪些风险呢，我们不会干 涉，要依靠公司自行决策，我们只管大方向。”国资委相关 人士表达。据本报记者了解，武钢自2 0 23年终就提出加大非钢 产业投资，并将其列为“十二五”规划的重要战略转型，这 一转型已获国资委许可。但张文魁认为，作为中国经济的重要支柱，央企的多元“该对国企改革痛下狠手了”为避免国有公司陷入新一轮困境，必须在“十二五”期 间对央企实行股份制改革张文魁认为,武钢养猪释放出国有经济新一轮衰退的信 号。事实上，自2023年开始，央企的业绩已出现明显下滑, 很多央企还纷纷下调2

7、 0 2 3年的赚钱目的。根据国资委公 布的数据，2 0 23年央企营业收入、净利润两个重要经营指 标再创历史新高，但增长速度同比分别下降了 11.3 %和 33. 8%o其中，除了商贸类央企，航空、钢铁冶金、石油石化、 电力等国有经济支柱性行业，均面临经营困难。国务院国资委副主任黄淑和在去年终举行的中央公司 负责人经营业绩考核工作会议上提醒，中央公司要充足结识 当前形势的严峻性和紧迫性,抓紧做好3年至5年渡难关、 过寒冬的应对准备。张文魁表达，武钢养猪值得警惕，为避免国有公司陷入 新一轮困境，必须在“十二五”期间对央企实行股份制改革, “不改革,武钢养猪不会有出路，国企改革改了一圈，又将回

8、到原点J张文魁认为，“十二五的国有公司改革，应当有一个 明确的方向。这个方向应当是:将国有大型集团性公司的母 公司作为重点改革对象,除了少数特殊行业的国有母公司和 那些专门用于持有国有股的平台性公司之外，母公司要全力 推动以股权结构多元化为基础的公司治理机制商业化。对此，国资委改革局的一位内部人士告诉本报记者，目 前，国资委正在研究央企母公司股权多元化改革。讨论题：从资本预算角度,评价武钢投资发展非主业产 业的合理性。化边界太模糊，甚至不能体现央企的特殊地位与价值。答：一方面，从微观经营角度，公司应当有充足的经营自主权。假如公司从自身的各种资源条件权衡，认为养猪可以 获取比炼钢更多的利润，通过

9、多元化经营，摆脱钢铁行业目 前的困境,也并不失为一种战术选择。毕竟对于公司经营者 来说，在危困时期，生存是第一要务。假如养猪可以让公司 度过寒冬，等来下一个春天，这一战术就有其合理性。A 其实在上个世纪90年代，国有公司普遍经营困难时期,类似 的“找米下锅”多数公司都经历过。在危困时期,可以挺过 来最重要，特别是对于有几万甚至儿十万人的大公司，活 下来就是对社会的最大奉献。所以，公司哪怕选择的是养 猪这样不那么光鲜的产业,也没有什么不可以。a另一方面,舆论普遍反对钢厂养猪还由于,养猪这样的多元化战 术的确如上所说,有点缺少技术含量,假如钢厂发展的是高 科技产业,也许会获得更多的支持和赞同。但是

10、，公司选择 如何的发展战略和战术,最核心的是要适合自己,可以发挥 出自身的优势，否则，看起来再美,也只能是望梅止渴。谁不知道高科技可以带来高利润？但是，全世界又有 几个苹果公司？对于公司经营者，胸怀大志是需要的，但是 假如这个大志不考虑自身的历史条件和地区条件,一味地 好高鹫远，高举高打,这样的战略很也许变成空中楼阁。所以，大型钢企敢于选择养猪这样的“低端产业”脱 困，我倒觉得也是一种务实精神的体现，不失为一种魄力。 并且，鞋子合适与否，脚最清楚，最了解公司的还是他们自 己。所以，舆论对于困难时期的公司经营战术的选择，还是 要多一份宽容,少一点说三道四。最后，一家钢厂，即便真的把养猪当成未来的

11、战略转型, 而非眼前的脱困战术，那也同样无可厚非。道理其实很简 朴，一个领域假如真的出现绝对的产能过剩，那么一些公 司选择退此对市场的恢复也是有益的。A 对于一个行 业来说,通过调整和优化结构实现产业升级，是最终摆脱困 境的最主线思绪。但是对于具体公司则未必，并非所有公 司都能实现升级，一些公司转型进入其他领域，甚至被淘汰 出局也是很正常的市场现象。你看，哪个行业在产能过剩 之后没有出现过重新洗牌？所以，今天产能严重过剩的钢 铁行业里出现养猪的钢厂这恐怕还只是开始，此后再出现 养牛、养鸡的，那也实属正常。a假如钢铁行业还不明显， 我们就看看矿山等资源行业。煤矿、铁矿等公司当面临资 源枯竭时,发

12、展非煤、非铁产业就成为公司能否可连续发展 的关键。著名的百年老矿开滦煤矿，如今的非煤产业已经 占公司经济规模总量的70%以上。那么，对于这些资源领 域的公司靠多元化转移风险我们可以理解甚至鼓励,对于 钢铁公司的积极转型,我们为什么一定要去苛责呢?并且， 早在“武钢养猪”之前，网易的创始人丁磊就高调宣布进 山养猪。同样是“不务正业”的养猪，社会舆论对IT精英 的丁磊可以宽容,那么对于今天的武钢养猪,我们为什么不 能也宽容一些呢？何况今天武钢面临的产业困难远远大于 当初。任务三一、单项案例分析题1 .公司在选择股利分派政策的时候需要考虑哪些因素？ 参考答案或提醒：答题要点(1)法律因素：资本保全、

13、公司积累、净利润、超额累积利 润、无力偿付的限制A (2)股东因素:稳定的收入和避税、 控制权稀释。M 3)公司因素:A 盈余的稳定性:一般来说, 赚钱越稳定，其股利支付率会越高。c资产的流动性：较多支付钞票股利，会导致资产流动性减少。A 举债能 力:具有较强举债能力的公司，有也许采用较宽松的股利政 策。A投资机会：有良好投资机会的公司往往较少发放 股利,处在成长中的公司采用低钞票股利政策;处在经营收 缩的公司多采用高钞票股利政策。a资本成本:从资本成本考虑，假如公司有筹资需要,应当采用低股利政策Q债 务需要：(4)其他因素：债务协议约束：通货膨胀：在通货膨胀时期公司股利政策往往偏紧。总.如何

14、理解公司财务管理与财务预警的关系？参考答案或提醒：答题要点答:财务风险预警是个“过程主导”的财务管理行为，并且 应当制度化。公司财务预警分析，即通过对公司财务报表及相关经营资 料的分析，运用及时的财务数据和相应数据化管理方式，将 公司已面临的危险情况预先告知公司经营者和其他利益关 系人，并分析公司发生财务危机的因素和公司财务运营体 系隐藏的问题，以提早做好防范措施。第一要树立风险意识。加强公司管理的基础设施建设，加强 对公司管理人员的业务培训I,增强他们在结识风险、分析风 险和防范风险的能力，提高管理决策水平。基于财务人员 在公司财务风险防范中的重要地位，对公司财务人员的培 训不应只局限于会计

15、继续教育，还要全面提高公司财务人 员的素质，掌握公司风险管理理论，可以准确地分析公司的 外部环境及其变化，时刻关注国家的经济政策调整，以便可 以及时做出防范措施，以减少公司的财务风险。a第二要建立财务风险预警系统。建立财务预警系统是财务管理 制度创新的必然选择。在市场经济条件下，公司经营面临着 巨大的风险与不拟定性，经常有公司发生财务风险甚至破 产。历史情况表白，财务风险并非在一朝一夕内形成，而有 一个较长的潜伏时期，因此有必要建立财务危机预警系统, 对公司的财务状况进行监测、信息反馈，在财务危机的萌芽 改善管理，防止公司陷入破产的境地，以保护各相关主体的 利益。第三要理顺公司内部财务关系。为

16、防范财务风险,公司必须 理清内部各种财务关系。一方面，要明确各部门在公司财务 管理中的地位、作用及应承担的职责,并赋予其相应的权力， 真正做到权责分明，各司其职;此外，在利益分派方面,应兼 顾公司各方利益，以调动各方面参与公司财务管理的积极性, 从而真正做到责、权、利相统一，使公司内部各种财务关系 清楚明了第四要建立合理的资本结构。财务风险本质是由于负债比例 过高导致的，因此公司不仅应当设计合理的资金结构，保持 适当的负债、减少资金成本，并且还要控制负债的规模，保 证谨慎的负债比率，避免到期无力偿债或资不抵债，从而来 有效防范财务风险。只有这样才干使公司为自己发明了良好 的融资环境，吸引各方投

17、资。A3.财务管控体制的构建与公司集团结构是如何互相影响 的？参考答案或提醒：答题要点A由众多法人公司构成的公司联 合组织的公司集团，其组织架构应当是一个“多级分层分口 的控制系统”，而集团总部正是通过不同层级的组织成员进 行相应的权利(或资源)配置，以推行集团的整体战略。财务 管控体制旨在通过财务工具、流程、制度等来提高组织的效 率和效益。4 .吉利并购完毕后，如何实现有效整合以实现并购效应？参考答案或提醒：答题要点(1)品牌营销战略：“吉利是吉利，沃尔沃是沃尔沃”4 (2) 技术战略:对沃尔沃专利和专长技术的消化和吸取上。(3)成本管理战略:努力减少过高的平均成本状态预先发出危机警报，促使

18、经营者及时采用有效对策,“行百里者半九十”，吉利并购沃尔沃协议的签订只是(4)财务战略：合理的资金支出预算，保障资金的有效供应。 一个开始，以后的路还很长很艰巨。海外并购交易的完毕 只是第一步，而交易完毕后的整合则非常漫长并且非常艰 苦。衡量海外并购是否成功，并不是看并购交易是否可以完 毕,而是看完毕交易之后的数年内是否可以实现有效整合、 平稳运营并实现赢利、提高价值。在运营方面，吉利将面临艰难的挑战。吉利承诺沃尔 沃研发总部、生产基地仍留在瑞典，沃尔沃品牌保持独立之 后，工会的对立情绪才明显缓解。在具体运营中，吉利基本 没有海外销售汽车的经验，更不用说在瑞典这样一个相隔 万里、与中国迥然不同

19、的国家运营重要的生产业务。吉利 全球地位的缺少，及其过去生产低端车的名声，对于运营沃 尔沃这样一个高端汽车产品和品牌，要保持其在质量和性 能方面的良好声誉存在不少挑战。中国的管理文化与西方公司文化不容易衔接，普遍缺 少国际管理的经验。以联想集团有限公司2023年收购国际 商业机器公司（I BM）的个人电脑业务为例，在这宗当年中 国最为轰动的海外并购案完毕后，联想集团整合这一业务 就进行得很艰难A.中西方MB O制度的差异有哪些？参考答案或提醒:答题要点1（a）动因不同实行主体不同 （3）融资方式不同（4）交易价格方法不同（5）收购过程 的透明度不同答：中西方MB0制度的差异有以下五个方面：1（

20、a）动因 不同。西方实行MB0的最重要因素是减少代理成本，通过 MBO管理层实际拥有或控制公司，管理层利益与公司股东 利益复合，代理成本便随之下降。随着MB0这种收购方式 的日趋成熟，它已经成为西方国家扩大对公司持股比例、解 决委托代理问题、提高公司运作效率、实现所有权收益的 重要手段。（2）实行主体不同。从国外实行管理层收购的 案例来看，收购的主体往往是上市公司的创业者或者是对 公司发展做出重大奉献的公司家，而并非一般的职业经营管 理人员，通常不涉及董事会成员。（3）融资方式不同。设计合理的、风险与成本对称的融资 体系是收购成败的首要环节。由于国外债券市场相称发达和 成熟，债券融资在MB0融

21、资中占据主导地位。长期债务工 具的多样性，使贷款人能根据自己的风险收益偏好进行投资, 使借款人能在严格的和法律保障的协议条款下筹措到资金。 具体而言，西方国家绝大部分MB0项目都是通过高级债、次 级债和权益所构成的融资组合获得金融支持的。4。）交易 价格方法不同。西方国家，MB0对目的公司的定价一般采用 通行的评估办法和较为成熟的财务模型，如市场价格法、账 面价值法、市盈率法、净钞票流量折现法（NPV法）、经济增 长值法（EVA法）等，侧重于通过对公司的财务状况、赚钱能 力和发展潜力来评估资产的价值,再辅以公开竞价等方式， 使交易价格的拟定较为透明和科学。在国外的MB0实践中， 由于证券市场比

22、较完善,股票市值是定价的初始基准,一般 认为以8-10倍市盈率定价较为合理。a （5）收购过程的透明 度不同。国外管理层收购一般聘请中介机构操作，有一套 相对成熟的定价模式和操作模式,标准化限度较高,同时西 方各项法律法规规定了管理层收购的信息披露规定。6、根据案例十四分析“下市”的动机有哪些？答 公司下市是股份公司通过一定的途径买回本公司发行 在外的股份行为 这是一种大规模改变公司股权结构和资 本结构的方式。其重要动因如下1.巩固既定的控股股权或 转移公司的控股权。2 .改善资本结构。3.公司下市在国外 被用作重要的反收购策略。4.达成法律规定的下市规定。 中石化所属上市公司下市的因素分析1

23、.收编下属的上市 公司 对于中石化来说 自上市那天起重组整合就开始了 并且最为艰巨的任务是把为数不少的上市子公司改制改 组成为“成本中心”前提是将已上市子公司进行“私有化”收编为分公司。2 .通过重组整合根治中国石化的财务顽 疾 内部资金管理体制不顺、结构配置不合理、财务费用 居高不下。3 ,内部多家上市公司减少了管理效率、增长了 管理成本和监管成本。4.下市子公司和股权的整合为中国 石化业务一体化战略扫清了障碍。5.有助于彻底完毕股权 分置改革实现流通股股东的流动性溢价7、根据案例十分析公司自由钞票流与公司再投资能力的关 系。答:公司的自由钞票流量是指扣除了税收、必要的资本性支 出和营运性资

24、本增长后，可以支付给拥有清偿伤残人债权 人和股东的钞票流量。它充足地考虑到公司的连续经营或 必要的投资增长对钞票需求后的余额。其中“经营性钞票 流量”属于“经营问题”，而“预计资本性支出”应当是列 作“战略问题”，所以公司的自由钞票流量由经营和战略共 同决定。假如公司的自由钞票流量为负则说明公司过度投 资导致对融资“供血”的依赖;正则表白公司的自由钞票流 量才是超过有效投资需求后的钞票结余，是最高质量的战 略储备。从案例来看，公司只有202 3年的自由钞票流量为 负数，但是202 3年和2023年正的自由钞票流量也多是当年 营运资本的负增长带来的，公司的经营善依旧没有得到改 善，经营活动的钞票

25、流量依旧是满足不了投资活动的需求。以下三题为旧课本内容,不会考到：8、结合案例八说明你如何看待发行短期融资券对特变电工 的必要性。答：特变电工发行短期券的重要因素在于补充公司的流动 资金以及归还部分银行贷款，调整融资方式。1电从公司流 动资金的需求方面进行分析。202 3年之后公司的速支比率 有所下降，到2023年情况有所好转，也只达成了 0.83,且202 3年到20 2 3年速动比率均小于1,普遍低于同业水平， 表白特变电工存在一定的短期偿债压力。2.公司202 3年起逐步扩张，主营业务收入由20 2 3年的23.3 4亿元增至202 3年5 9.14亿元，2 0 23年特变电工获得了 大

26、量的订货协议，截止2 0 2 3年12月底，公司履约协议金 额达成91. 5 6亿元。生产规模的扩大带来了流动资金需求 的增长，也就增长了公司短期融资的需求，而此时自找麻烦 电工的经营性钞票流较为充足，因此总体偿债压力并不大。 A3.从公司的融资与效率方面分析。短期融资券作为一种新 的融资渠道，资金成本相对较低，以融资成本较低的融资券 代替一般银行贷款，有助于减少公司资金成本，是对公司整 体负债结构的优化。9、根据中国资本市场股份回购的特定目的，比较案例十二与 理论上常见的股份回购目的的异同。答:从理论上来说，股份回购的动机重要有以下几种：（1） 资本结构调整；（2）股利替代，考虑税收的因素，

27、以股份回 购的方式来替代股利发放。（3）防范敌意收购（4）提高股份； （5）克制投机；（6）财富转移（7）股权激励。邯郸钢铁的股份回购的目的是:近几年来邯郸钢铁实现赚钱 的稳步上升，2 0 23年末每股净资产已达成了3.5元，而公 司的股份却长期以来处在下跌趋势。特别是20 2 3年下半年 以来公司的股份更跌破了每股净资产,市盈率和市净率低于 行业上市公司的平均水平，投资价值被严重低估，有损于全 体股东的共同利益和公司良好形象。通过股份回购使得公司 价值提高,有助于保护投资特别是社会公众股东的利益,维 护公司资本的良好形象。10、根据案例十三分析鞍钢整体上市的时机是否恰当？ 答:我国公司实现整

28、体上市具有必要性和也许性：（1）从目前 的市场环境来看，公司整体上市的时机逐渐成熟，通过了股 权分置改革，我国资本市场不断完善，资本市场的规模迅速 扩大,市场秩序逐步规范，这为公司整体上市提供了机遇。对于控股股东来说，二级市场对优质的资产有着极强的市 值放大效应，同时由于在股权分置改革中支付了对价，控股 股东有股份持股比例有所下降,大股东也希望借助于整体上 市增持股份，以维持绝对控股地位。（3）整体上市可以从 本质上减少目前上市公司盛行的关联交易、母公司与大股 东恶意占用资金、违规担保等股市顽疾。（4）上市公司通过 对其集团整体的市场化估值溢价，可以将母公司未来增长 能力充足“套现”，可以提高

29、母公司的整体价值。（5）实现 集团公司整体上市，尚有助于改善公司治理，明晰管理层次, 优化公司融资结构和防范金融风险。就案例中的鞍山钢铁集团的整体上市尽管没有实现所有资 产随着集团一同上市，但鞍钢集团的主体资产还是装进了 鞍钢的股份，实现了主体资产整体上市，重组后鞍钢集团 对鞍钢的股权比例从38. 2 %至69.1%,由相对控股到绝对控 股，同时鞍钢集团的管理层级不断明晰和简洁，有助于实 现集团公司的管理再造和优化。此外完善了产品线，连接 了公司的产业链，整合了集团的资源，形成了公司的规模优 势，减少了总体风险，使集团收益更加平稳。因此，从宏观还是微观的来年鞍钢整体上市的时机是恰当 的。二、综

30、合案例分析题大连万达的管控资金与管理风险商业地产只是万达的五大产业之一。目前，万达已经 形成商业地产、高级酒店、文化产业、连锁百货、旅游度 假的五大产业。创建于1988年的万达,从5 0万元注册资本 起家，通过23年的努力，发展成为年销售额超过1 0 0 0亿 元的大型公司，可谓是以加速度发展。同比增长69. 7%o然而，快速扩张也给万达带来了两个基 本问题：资金的风险、管理的风险。总结万达20数年始终 保持“匀速抛物线”发展轨迹，基本没有摔过大跟头的因素, 王健林认为，“重要就在于把风险控制放到首位。”建立风险控制制度，是万达从其外方合作伙伴一一世 界著名的麦瑞房地产基金学到的本领。在学习借

31、鉴麦瑞项目 评估体系的基础上，万达形成了具有自身特色的万达发展项 目问题清单。在万达所有的项目中，都必须执行的一项风险 控制程序，就是对本地政府和公司提出100多个问题的清 单，并规定必须用数据支持回答，然后通过规划模型，成本 控制系统进行专业核算，通过决策委员会审核，最后由董事 长批准。在此基础上,再与本地政府谈判签署目的决策文献 购买土地。此外，万达还建立了严苛的财务制度，健全的内 部审计制度，规定对所有公司每年审计一次，并设立了网上 举报电话。通过上述措施，尽管每年万达的钞票流量都非常 大,但历来没有出现过一起财务事故。虽然经历了四次房地产调控，万达的发展仍然快速、 稳健。在王健林看来，

32、这要归功于万达把钞票流作为公司的 第一生命线,时时刻刻予以关注和重视。“销售为首，钞票为 王;钞票流比负债率更重要。”王健林说。从每年的9月1日 开始，万达就要对次年设定资金计划。万达最重视的有三张 表:次年项目发展表、成本控制表、钞票流量表。此外，万达 还建立了自己的研究机构，重点研究分析国家的宏观经济形 势,这就避免了万达对大趋势的判断发生主线性的错误。随着业务的不断拓展，万达的人员团队数量也在不断 增长。当公司发展到一定规模,在公司管理机制和管理职能 等方面,很容易染上“大公司病”，滋生阻滞公司继续发展的 种种危机。而支持万达巨人连续健康发展的经验，在于“有了规发展迅速的万达，2023年

33、上半年实现收入618. 2亿元,章制度后，加上信息科技的发达，使我们看到一个希望，就是靠科技手段实现对公司的管控。”王健林说，万达在2023 年开始投资信息系统，至今已投入十几亿元资金。到20 2 3年，万达建立了全国第一套公司的全业务流信息管理系 统。王健林表达，不同于现在很多公司的信息孤岛，或只 有财务系统、销售系统,万达所有的业务系统都可以在线运 作。信息科技同样支撑着公司的风险控制系统。今年，万 达的信息系统获得了第一个知识产权，目前已经对40多个 子项目进行了专利申请。讨论题：大连万达的管制制度有何特色？答:万达学习借鉴麦瑞项目评估体系的基础上，形成了具有 自身特色的万达发展项目问题

34、清单,建立了键全的风险控 制管理制度，在房地产行业取得了快速发展。万达已经连 续4年成为中国文化领域投资最大的公司之一。王健林认 为，一方面，文化行业是没有天花板的行业,有着无限的想 象空间；另一方面，文化是社会和公司经济发展的最高形 态，所有的产品最后都要通过文化来表现；再次，文化产品 最具有穿透力和影响力，一部好的文化作品,可以影响几十 年、上百年。他认为，人生追求的最高境界是精神追求， 公司经营的最高层次是经营文化。“很多人觉得文化投资 不一定赚钱,其实只要运营得当，创新经营模式，赚钱一定 可观。万达希望成为中国公司，特别是中国民营公司中，在 世界文化品牌上最强有力的发明者。”王健林说。

35、现在，万 达集团现代服务业的发展速度，已经超过了房地产业务,预 计5年内，现代服务业将成为万达集团的核心支柱产业。对于未来规划,王健林希望万达可以发展成为世界一 流公司，2023年进入世界500强。他说：“万达的定位和参 照系数就是世界第一。”广西河池化工股份有限公司关于附属公司“广西南开天河科技发展有限公司”出售资产的情况公告根据中华人民共和国证券法、股票发行与交 易管理暂行条例和深圳证券交易所股票交易规则有关 信息披露的规定，现将有关附属公司广西南开天河科技发展 有限公司向洋浦鸿天华电子有限公司出售资产的情况公告 如下：一、交易概述与协议签订日期及生效条件：“广西 南开天河科技发展有限公司

36、”与“洋浦鸿天华电子有限公司” 于2 0 2 3年12月2 7日在广西南宁市签署了关于海南洋浦 鸿天华电子有限公司购买广西南开天河科技发展有限公司“微生物采油技术”协议书，本协议经董事会批准后生效 实行。二、协议各方的基本情况1 .广西南开天河科技发展有限公司工商登记类型:有限 责任公司。注册地址：广西南宁市高新技术开发区。主营业 务:技术开发、征询、服务、转让生物、环保技术、新材料、 机电、电子与新型建筑材料的技术产品开发等。法定代表人： 何元军2o浦鸿天华电子有限公司工商登记类型:有限责任公司; 注册地址:洋浦温州商业城;主营业务：微生物技术开发、电 子产品及配件的销售。注册资本：6 00

37、万元人民币。法定代 表人：张愚夫。三、出售资产的基木状况。广西南开天河科技发展有 限公司本次出售的“微生物采油技术”是一九九八年十月通 过天津市科学技术委员会组织鉴定（科学技术成果鉴定证 书9820号），荣获天津市科学技术进步一等奖。本技术属 高科技实用技术。海南资产评估事务所对“微生物采油技术” 进行了评估，评估值为734. 02万元，出具了 “海资评报字（2 02 3 ）第064号广西南开天河科技发展有限公司资产评估报 告书”。评估的基准日为2 0 2 3年12月8日。四、本次出售资产对上市公司未来经营的影响。 公司董事会认为，广西南开天河科技发展有限公司本次出 售“微生物采油技术”将为公

38、司带来约450万元的利润，更 有助于公司未来的生产经营和拓展各方面的业务。五、交易金额及支付方式。广西南开天河科技发 展有限公司本次出售的资产评估值为73 4. 0 2万元，经交 易双方协商，以5 9 0万元进行交易。协议生效后，由洋浦 鸿天华电子有限公司以钞票支付。六、出售资产所得款项的用途。本次出售资产 所得款项用于补充公司流动资金。七、上海东华会计师事务所认为本次交易公平、 合法，并出具了 “东会财字（202 3 ）0 0 1号关于广西河池 化工股份有限公司附属公司广西南开天河科技发展有限公 司出售资产的独立财务顾问报告。八、本次交易经公司董事会批准后生效实行。九、本次交易各方不存在关联

39、关系。广西河池化工股份 有限公司董事会十二月二十八日参考答案：1、本次交易是纯粹的产品出售行为，双方不存在关联交 易的行为。从出售方广西南天河科技开发有限公司来看，该 项技术是该公司开发的一项技术产品。从购买方浦鸿天华 电子有限公司来看，购买该技术符合公司的主营方向。2、 本次交易对双方带来的好处是浦鸿公司获得了符合公司发 展方向的高新技术。而广西南开天河科技发展有限公司本 次出售“微生物采油技术，将为公司带来约450万元的利润, 更有助于公司未来的生产经营和拓展各方面的业务，均符 合双方的战略发展规定。3、本次交易符合相应的法律法规 规定。2.该利润分派方案采用了何种程序？（1）由公司董事会

40、审议并表决公司本年度利润分派预案（公司四届十二次董事会于2 0 23年1月10日，在四川省投资 集团有限责任公司会议室召开。董事长主持了会议，重要审 议和通过了 2 023年度利润分派及资本公积金转增股本预 案）；2报经股东大会批准（提交2023年度股东大会审 议）；（3）审议并表决公司下年度预计利润分派议案（20 2 3年2 月15日上午公司召开第1 3次股东大会，会议由董事长主 持，以记名投票方式逐个表决通过了利润分派及资本公积金 转增股本的决定。三、根据下列案例资料，对神马集团公司的财务体制进行分 析。“中国神马公司集团”是生产尼龙、橡胶轮胎、工程塑 料、地毯丝、树脂、烧碱、棉纺、印染布

41、等1 0大系列500 多个品种及规格，产品横跨化工、化纤两大产业的特大型公 司集团。集团现拥有8家全资子公司、5家控股子公司、5 家参股公司，资产总额5 0亿元，员工11万余人。为了更有效 管理公司集团自身和下属的参股、控股子公司，神马集团针 对公司集团管理的特点,积极地进行了集团管理的功能建 设。要点涉及：1 .拟定母公司在公司集团中的主导作用 作为公司 集团的管理主体，中国神马公司集团设立了管理委员会，它 是集团的协商议事机构。公司集团在管理委员会的领导下开 展活动，不另设职能管理部门，其平常工作由母公司职能部 门负责完毕。公司集团母公司行使集团的战略规划、资本经 营、投资融资、科技开发、

42、对外贸易和经济技术交流等职能, 在集团中发挥主导作用。母公司的职能重要涉及：（1）制定公 司集团的发展战略和发展规划；（2）决定集团重大投资、融 资、技术改造项目，对外经贸与经济合作,重大科技研究与开 发项目；（3）协调母公司与子公司之间以及子公司之间的 重大关系：（4）编制集团合并会计、记录报表；（5）推动集 团结构调整；（6）统一管理集团知识产权等无形资产的使 用等。2、统一公司集团发展战略规划功能中国神马公司集团进一步加强战略规划功能建设的重要措施涉及如下几 个方面：（1）完善集团战略管理体制。集团母公司设立发 展部,在母公司董事会的领导下，对集团发展战略及发展规 划的制定、实行、控制、

43、调整和实现等全过程实行统筹管 理,并对集团母公司各职能部门和各子公司贯彻贯彻集团 发展战略及发展规划的各项工作进行指导、检查和监督。 各子公司分别建立相应的领导体系,按照集团母公司的统 一部署，从各自分担的职责及任务入手，负责抓好集团发展 战略和发展规划的贯彻工作。（2）建立集团战略规划实行 监督体系。按照逐级分解、贯彻措施、实行推动、跟踪监 控、信息反馈、调整修正等程序实行过程控制，即把集团 战略规划层层分解到各有关职能部门和子公司，由有关职 能部门制定并采用相应措施，推动集团战略规划的具体贯 彻。（3）健全集团战略规划实行考核制度。在对集团战略规 划所涉及的任务及指标进行层层分解的基础上，

44、按照责权 利相结合的原则，对母公司各有关职能部门贯彻贯彻集团 战略规划的各项工作与经济责任制挂钩进行考核及奖罚， 对各子公司贯彻贯彻集团战略规划的各项工作与资产经营 责任制挂钩，对其法人代表或领导进行考核及奖罚。总体战略可以分为以下八个方面：（1）集团上下进一 步树立信心,转变观念,增强市场意识和竞争意识,树立危 机感，使思想和行动适应变化了的经济体制和市场形势。 （2）产业选择以稳定、强化化工和化纤为主导产业，并向关 联产业延伸，拓展视野，综合配置资源,适度发展多角经营, 逐渐完善集团内部的产业体系；选择市场前景好，技术含量高的产品进行重点研究开发，优化集团产品组合,提高集团 产品质量和档次

45、。（3）以产业、产品战略和集团发展为目的, 以资本为纽带，在公司集团内部实行资产和机构重组。（4） 积极组织研究生存空间，不断研究完善集团战略目的。强化 集团产品、技术开发力度，加强与国外先进公司技术交流和 与科研单位的联系,跟踪并掌握国内外新产品、新技术的发 展动态，保持主业在国内的领导地位并与国际水平同步发 展。（5）深化公司内部改革,强化公司内部管理，提高集团决 策的科学性，向改革和管理要效益，建立有效的激励和约束 机制，完善按劳分派制度，充足调动全体职工的积极性和发 明性；加强公司民主建设，增强凝聚力，使“全心全意依靠全 体职工办好公司”成为集团发展的主线原则。（6）完善市场 机制,组

46、织强大力量研究、制定竞争策略。对集团的市场实 行统筹安排,运用综合高效的营销手段,在国内外建立比较 完善的营销网络，扩大集团产品的市场占有率。（7）集团建立 科学的融投资体制,提高内部效益转化为投资的力度;外部 充足发挥集团母公司及上市子公司的融资优势,提高集团的 融投资功能。（8）全面树立“以人为本”的管理思想，加大 教育投入,加强员工培训力度，全面提高员工素质，使内部人 才资源得到最大限度的开发,为公司经营与发展提供人力资 源保证。3、统一公司集团的技术研究和开发（R&D）功能公司集团建立以母公司为集团的技术开发中心，建立以技术委员会为领导机构，以专家委员会为征询机构，技 术中心为实行机构

47、的技术开发体制,对集团的技术研究和开 发实行集中统一管理。4、统一公司集团融投资功能。（1）实行一体化的融资和投资管理体制。集团母公司作为集 团的融资中心和投资中心对融投资实行集中统一管理。各子 公司的融资和投资项目必须报经母公司董事会讨论决定后 方可实行。（2）集团公司中母公司设立了结算中心,模拟财务 公司建立了内部结算体系。（3）加快推行“财务总监制”。建立集团母公司向各子公司派出财务总监制度，对各子公司 的财务管理工作实行直接监管。（4）进一步加大对投资项目 的监管力度。在规范投资项目的可行性研究、立项报批和 监督实行的基础上，进一步完善投资项目的监管制度，对工 程建设投资项目和对外投资

48、项目的实行过程，由集团母公 司运营部会同有关部门进行跟踪监督,对投资效果进行评 价和考核,根据投资项目的实行效果及运营收益情况,对责 任单位或负责人进行奖罚，进一步强化对投资项目的监管 力度。 5、统一公司集团的资本运营功能集团母公 司作为集团的资本运营中心,设立了资本运营管理委员会 和资本运营管理部，统筹负责集团的资本运营活动的具体 操作及管理工作。（1）实行集中统一的资本运营体制。集 团母公司作为集团的资本运营中心，由母公司资产运营委 员会对集团的资本运营实行集中统一管理。（2 ）进一步优 化资产配置。为更好地盘活存量资产、不断提高存量资产 的运营效率和赚钱能力，按照集团既定的发展战略,在继续 抓紧抓好产业结构和产品结构调整的基础上,剥离不良资 产和低效资产,进一步对存量资产进行结构优化、合理重组 和有效配置。（3）加大知识产权的运营力度。中国神马公 司集团拥有专利、技术、商业信誉等价值巨大的知识产权。 因此，运用通过转让商标使用权、技术输出、技术入股等 途径，不断提高知识产权的运营效率。6、加强市场营销功能集团母公司设有代销公司（分公司），统一负责集团主导产品国内商场销售业务，集团其它产品的国内市 场销售业务由其各子公司自行负责。母公司建立了集团内 部优先交易机制，并设有经营办公室，由经营办公室统一负 责协调集团成员公司之间的内部交易。（1）完善国内