湖南省2023年期货从业资格之期货投资分析押题练习试卷B卷附答案.doc

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1、湖南省湖南省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析押题练年期货从业资格之期货投资分析押题练习试卷习试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、()不是影响股票投资价值的外部因素。A.行业因素B.宏观因素C.市场因素D.股票回购【答案】D2、基于三月份市场样本数据，沪深 300 指数期货价格（Y）与沪深 300 指数（X）满足回归方程：Y=-0.237+1.068X，回归方程的 F 检验的 P 值为 0.04.对于回归系数的合理解释是：沪深 300 指数每上涨一点，则沪深 300 指数期货价格将（）。A.上涨 1.068 点B.平均上涨 1.068 点C.

2、上涨 0.237 点D.平均上涨 0.237 点【答案】B3、若 3 个月后到期的黄金期货的价格为()元，则可采取“以无风险利率 4借人资金，购买现货和支付存储成本，同时卖出期货合约”的套利策略。A.297B.309C.300D.312【答案】D4、根据下面资料，回答 71-73 题、A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】C5、对于金融机构而言，债券久期 D=-0925，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值提高 0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失B.其他条件不变的情况下，当利率水平上升

3、1%时，产品的价值提高 0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失C.其他条件不变的情况下，当上证指数上涨 1 个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失D.其他条件不变的情况下，当上证指数下降 1 个指数点时，产品的价值将提高0.925 元，而金融机构也将有 0.925 元的账面损失【答案】A6、12 月 1 日，某饲料厂与某油脂企业签订合同，约定出售一批豆粕，协调以下一年 3 月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格 10 元吨的价格作为现货交收价格。同时该饲料厂进行套期保值，以 2220 元吨的价格卖出下一年 3 月份豆粕期货。该

4、饲料厂开始套期保值时的基差为（）元吨。A.-20B.-10C.20D.10【答案】D7、当前，我国的中央银行没与下列哪个国家签署货币协议?（）A.巴西B.澳大利亚C.韩国D.美国【答案】D8、低频策略的可容纳资金量()。A.高B.中C.低D.一般【答案】A9、下列关于基本 GARCH 模型说法不正确的是（）。A.ARCH 模型假定波动率不随时间变化B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH 模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH 模型的参数的时候被违背C.ARCH/GARCH 模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应D.ARCH/GARCH 模型没有在当期的条件异方差与条件均值

5、之间建立联系【答案】A10、下列不属于压力测试假设情景的是（）。A.当日利率上升 500 基点B.当日信用价差增加 300 个基点C.当日人民币汇率波动幅度在 2030 个基点范围D.当日主要货币相对于美元波动超过 10【答案】C11、根据下面资料，回答 96-97 题A.702B.752C.802D.852【答案】B12、生产一吨钢坯需要消耗 1.7 吨的铁矿石和 0.5 吨焦炭，铁矿石价格为 450元/吨，焦炭价格为 1450 元/吨，生铁制成费为 400 元/吨，粗钢制成费为 450元/吨，螺纹钢轧钢费为 200 元/吨。据此回答以下两题。A.2390B.2440C.2540D.2590

6、【答案】C13、期货现货互转套利策略在操作上的限制是（）。A.股票现货头寸的买卖B.股指现货头寸的买卖C.股指期货的买卖D.现货头寸的买卖【答案】A14、趋势线可以衡量价格的()。A.持续震荡区B.反转突破点C.被动方向D.调整方向【答案】C15、5 月 1 日，国内某服装生产商向澳大利亚出口价值 15 万澳元的服装，约定 3 个月后付款。若利用期货市场规避风险，但由于国际市场上暂时没有入民币澳元期货品种，故该服装生产商首先买入入民币美元外汇期货，成交价为 014647，同时卖出相当头寸的澳元/美元期货，成交价为 093938。即期汇率为：1 澳元=64125 元入民币，1 美元=68260

7、元入民币，1 澳元=093942 美元。8 月 1 日，即期汇率 l 澳元=59292 元入民币，1 美元=67718 元入民币。该企业卖出平仓入民币美元期货合约，成交价格为014764；买入平仓澳元/美元期货合约，成交价格为 087559。套期保值后总损益为()元。A.94317.62B.79723.58C.21822.62D.86394.62【答案】C16、套期保值有两种止损策略，一个策略需要确定正常的基差幅度区间；另一个需要确定（）。A.最大的可预期盈利额B.最大的可接受亏损额C.最小的可预期盈利额D.最小的可接受亏损额【答案】B17、某年 7 月，原油价涨至 8600 元/吨，高盛公司

8、预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产 2 万吨，但 8 月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出 PTA 的 11 月期货合约 4000 手（2 万吨），卖价为 8300 元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11 月中旬以 4394 元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为 4700元/吨。该公司库存跌价损失是（），盈亏是（）。A.7800 万元；12 万元B.7812 万元；12 万元C.7800 万元；-12 万元D.7812 万元；-12 万元【答案】A18、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在

9、4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为 10 吨/手)该厂 5 月份豆粕期货建仓价格为 2790 刀吨，4 月份该厂以 2770 刀吨的价格买入豆粕 1000 吨，同时平仓 5 月份豆粕期货合约，平仓价格为 2785 元/吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损巧元/吨B.未实现完全套期保值，有净亏损 30 元/吨C.实现完全套期保值，有净盈利巧元/吨D.实现完全套期保值，有净盈利 30 元/吨【答案】A19、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如表 7-3 所示。请据此条款回答以下五题 77-81A.股指期权空头B.股指期权多头C.价值为负的股

10、指期货D.价值为正的股指期货【答案】A20、若采用 3 个月后到期的沪深 300 股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为 2 个指数点，则该合约的无套利区间()。A.2498.75，2538.75B.2455，2545C.2486.25，2526.25D.2505，2545【答案】A21、企业原材料库存中的风险性实质上是由（）的不确定性造成的。A.原材料价格波动B.原材料数目C.原材料类型D.原材料损失【答案】A22、当价格从 SAR 曲线下方向上突破 SAR 曲线时，预示着上涨行情即将开始，投资者应该()。A.持仓观望B.卖出减仓C.逢低加仓D.买入建仓【答案】D23、在大豆基差贸易中，

11、卖方叫价通常是在（）进行。A.国际大豆贸易商和中国油厂B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商C.美国大豆农场主和中国油厂D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂【答案】B24、若一个随机过程的均值为 0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（）过程。A.平稳随机B.随机游走C.白噪声D.非平稳随机【答案】C25、上市公司发行期限为 3 年的固定利率债券。若一年后市场利率进入下降周期，则（）能够降低该上市公司的未来利息支出。A.买入利率封底期权B.买人利率互换C.发行逆向浮动利率票据D.卖出利率互换【答案】D26、根据下面资料，回答 86-87 题A.5592B.4356C

12、.4903D.3550【答案】C27、通常情况下，资金市场利率指到期期限为()内的借贷利率，是一组资金市场利率的期限结构。A.一个月B.一年C.三年D.五年【答案】B28、存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。其中，超额准备金比率（）。A.由中央银行规定B.由商业银行自主决定C.由商业银行征询客户意见后决定D.由中央银行与商业银行共同决定【答案】B29、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。A.加入更高行权价格的看涨期权空头B.降低期权的行权价格C.将期权多头改为期

13、权空头D.延长产品的期限【答案】A30、在有效市场假说下，连内幕信息的利用者也不能获得超额收益的足哪个市场？()A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.半弱式有效市场D.强式有效市场【答案】D31、某年 7 月，原油价涨至 8600 元/吨，高盛公司预言年底价格会持续上涨，于是加大马力生产 2 万吨，但 8 月后油价一路下跌，于是企业在郑州交易所卖出原油的 11 月期货合约 4000 手（2 万吨），卖价为 8300 元/吨，但之后发生金融危机，现货市场无人问津，企业无奈决定通过期货市场进行交割来降低库存压力。11 月中旬以 4394 元/吨的价格交割交货，此时现货市场价格为 4700元/吨。该

14、公司库存跌价损失是（），盈亏是（）。A.7800 万元；12 万元B.7812 万元；12 万元C.7800 万元；-12 万元D.7812 万元；-12 万元【答案】A32、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入 200 万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元人民币即期汇率约为 838，人民币欧元的即期汇率约为01193。公司决定利用执行价格为 01190 的人民币欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为 00009，合约大小为人民币 100 万元。据此回答以下两题

15、 88-89。A.买入；17B.卖出；17C.买入；16D.卖出：16【答案】A33、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100 个指数点。未来指数点高于 100 点时，甲方资产组合上升，反之则下降。合约乘数为 200 元/指数点，甲方总资产为 20000 元。A.95B.96C.97D.98【答案】A34、若投资者短期内看空市场，则可以在期货市场上（）等权益类衍生品。A.卖空股指期货B.买人股指期货C.买入国债期货D.卖空国债期货【答案】A35、从 2004 年开始，随着()的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。A.黄金期货B.黄金 ETF

16、基金C.黄金指数基金D.黄金套期保值【答案】B36、美国 GOP 数据由美国商务部经济分析局(BEA)发布，一般在（）月末进行年度修正，以反映更完备的信息。A.1B.4BC.7D.10【答案】C37、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于 3个月前的水平，而 3 个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了 3 个上市公司分别发行的固定利率的次级债 X、Y 和 Z，信用级别分别是 BBB 级、BB 级和 CC 级，期限分别为 4 年、5 年和 7 年，总规模是 12.8 亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成 CDO 项目。A.3 年

17、B.5 年C.7 年D.9 年【答案】A38、天然橡胶供给存在明显的周期性，从 8 月份开始到 10 月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（）。A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨B.降低天然橡胶产量而使胶价下降C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨D.提高天然橡胶产量而使胶价下降【答案】A39、根据下面资料，回答 97-98 题A.10B.8C.6D.7【答案】D40、汇率具有（）表示的特点。A.双向B.单项C.正向D.反向【答案】A41、目前我田政府统计部门公布的失业率为()。A.农村城镇登记失业率B.城镇登记失业率C.城市人口失业率D.城镇人口失业率【答案】B42、下列关

18、于基本 GARCH 模型说法不正确的是（）。A.ARCH 模型假定波动率不随时间变化B.非负线性约束条件（ARCH/GARCH 模型中所有估计参数必须非负）在估计ARCH/GARCH 模型的参数的时候被违背C.ARCH/GARCH 模型都无法解释金融资产收益率中的杠杆效应D.ARCH/GARCH 模型没有在当期的条件异方差与条件均值之间建立联系【答案】A43、根据法国世界报报道，2015 年第四季度法国失业率仍持续攀升，失业率超过 10%，法国失业总人口高达 200 万。据此回答以下三题。A.周期性失业B.结构性失业C.自愿性失业D.摩擦性失业【答案】A44、国内食糖季节生产集中于()，蔗糖占

19、产量的 80%以上。A.1O 月至次年 2 月B.10 月至次年 4 月C.11 月至次年 1 月D.11 月至次年 5 月【答案】B45、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现 W 货湿基价格 665 元/湿吨(含 6%水份)。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨，此时基差是（）元/干吨。(铁矿石期货交割品采用干基计价。干基价格折算公式=湿基价格/（1-水分比例)。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D46、某机构投资者拥有的股票组台中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股分别占比 36%,24%,18%和 22

20、%，p 系数分别为 0.8，1.6，2.1 和 2.5。其投资组合的系数为（）。A.1.3B.1.6C.1.8D.2.2【答案】B47、关丁被浪理论，下列说法错误的是()。A.波浪理论把人的运动周期分成时间相同的周期B.每个周期都是以一种模式进行，即每个周期都是由上升（或下降）的 5 个过程和下降（或上升）的 3 个过程组成C.浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点D.波浪理论的一个不足是面对司一个形态，不同的人会产生不同的数法【答案】A48、国家统计局根据（）的比率得出调查失业率。A.调查失业人数与同口径经济活动人口B.16 岁至法定退休年龄的人口与同口径经济活动人口C.调

21、查失业人数与非农业人口D.16 岁至法定退休年龄的人口与在报告期内无业的人口【答案】A49、某款收益增强型的股指联结票据的主要条款如下表所示。请据此条款回答以下四题。A.4.5%B.14.5%C.5.5%D.94.5%【答案】C50、根据下面资料，回答 89-90 题A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、道氏理论的主要原理有（）。?A.市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为B.市场波动具有某种趋势C.趋势必须得到交易量的确认D.一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号【答案】ABCD2、农产品本期供给量由(

22、)构成A.期末库存量B.期初库存量C.本期产量D.本期进口量【答案】BCD3、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合。包括有（）。A.改变资产配置B.投资组合的再平衡C.现金管理D.久期管理【答案】ABC4、在实际运用中，经济先行指标对于我们提前判断经济何时转折、A.中国先行经济指数B.各国经济综台先行指标C.中围宏观经济先行指数D.美国先行经济指数【答案】BCD5、列关于 BSM 模型的无红利标的资产欧式期权定价公式的说法，正确的有（）。A.N（d2）表示欧式看涨期权被执行的概率B.N（d1）表示看涨期权价格对资产价格的导数C.在风险中性的前提下，投资者的预期收益率用无风险利率

23、r 替代D.资产的价格波动率于度量资产所提供收益的不确定性【答案】ABCD6、近年来，越来越多的投资者在境内外商品期货市场间进行跨市套利。他们面临的风险因素是（）。?A.进出口政策调整B.交易所的风险控制措施C.内外盘交易时间的差异D.两国间汇率变动【答案】ABCD7、假设 XYZ 股票的市场价格为每股 25 元，半年期执行价格为 25 元的 XYZ 股票期权价格为 25 元，6 个月期的国债利率为 5，某投资者共有资金 5000 元，则下列说法正确的是（）。A.运用 9010 策略，则用 500 元购买 XYZ 股票的期权 100 股B.纯粹购买 XYZ 股票进行投资，购买 2 手股票需要

24、5000 元C.运用 9010 策略，90的资金购买短期国债，6 个月后共收获利息 112.5 元D.运用 9010 策略，6 个月后，如果 XYZ 股票价格低于 27.5 元，投资者的损失为 500 元【答案】BC8、英国莱克航空公司曾率先推出“低费用航空旅行”概念，并借入大量美元购买飞机，然而在 20 世纪 80 年代该公司不幸破产，其破产原因可能是（）。?A.英镑大幅贬值B.美元大幅贬值C.英镑大幅升值D.美元大幅升值【答案】AD9、在中国外汇市场上，比较重要的外汇牌价有（）。A.基准汇价B.银行汇率报价C.银行外汇牌价D.基础汇率【答案】AC10、一般来说，投资者获得的信息可以分为三个

25、层次市场信息、公其信息和全部信息。在沪深 300 指数期货 1F1110 的投资分析中，属于市场信息的是A.2011 年 8 月 8 日道琼斯指数跌幅达 5.55%B.2011 年 9 月 1 同 1F1110 持仓量为 2824 手C.2011 年 9 月 1 同 1F1110 收盘价为 28376D.2011 年 9 月 1 同 1F1110 收盘价为 28376【答案】ABCD11、信用违约互换价格确定与（）因素有关。?A.参考实体的违约概率B.合约期限C.违约回收率D.市场利率【答案】AC12、量化交易的特征是（）。A.可测量B.可复现C.可预期D.可交易【答案】ABC13、某投资者持

26、有 5 个单位 Delta=0.8 的看涨期权和 4 个单位 Delta=-0.5 的看跌期权，期权的标的相同。为了使组合最终实现 Delta 中性。可以采取的方案有（）。?A.再购入 4 单位 delta=-0.5 标的相同的看跌期权B.再购入 4 单位 delta=0.8 标的相同的看涨期权C.卖空 2 个单位标的资产D.买入 2 个单位标的资产变【答案】AC14、根据下面资料，回答下题。A.预期期货价格走弱B.预期期货价格走强C.预期基差走弱D.预期基差走强【答案】CAD15、下列各项财政支出中，属于经常性支出的有()A.行政管理费B.文教科学卫生事业赞C.基础设施建设支山D.国防支山【

27、答案】ABD16、从浮动利率挂钩的标的看，我国场外利率衍生品市场中的人民币利率互换分为（）。?A.基于 1 年期定期存款利率的利率互换B.基于 6 个月短期国债利率的利率互换C.基于 6 天回购定盘利率的利率互换D.基于 Shibor 的利率互换【答案】AD17、美国失业率与非农就业率的好坏会对下列哪些产生影响？（）A.美联储货币政策的制定B.期货市场C.公布日内期货价格走势D.消费品价格走势【答案】ABC18、在国债期货基差交易中，和做多基差相比，做空基差的难度在于（）。A.做空基差盈利空间小B.现货上没有非常好的做空工具C.期货买入交割得到的现券不一定是现券市场做空的现券D.期现数量不一定与转换因子计算出来的完全匹配【答案】ABC19、套利策略的特点是（）。A.收益稳定B.回撤低C.整体上年化收益率高于趋势策略D.整体上年化收益率低于趋势策略【答案】ABD20、保本型股指联结票据是由（）与（）组合构成的。A.固定收益证券B.普通股票C.股指期权D.期货期权【答案】AC