甘肃省2023年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷B卷附答案.doc

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1、甘肃省甘肃省 20232023 年期货从业资格之期货投资分析能力测年期货从业资格之期货投资分析能力测试试卷试试卷 B B 卷附答案卷附答案单选题（共单选题（共 5050 题）题）1、一般理解，当 ISM 采购经理人指数超过（）时，制造业和整个经济都在扩张；当其持续低于（）时生产和经济可能都在衰退。A.20%：10%B.30%；20%C.50%：43%D.60%；50%【答案】C2、量化交易模型测试中样本外测试的目的是（）。A.判断模型在实盘中的风险能力B.使用极端行情进行压力测试C.防止样本内测试的过度拟合D.判断模型中是否有未来函数【答案】C3、超额准备金比率由（）决定。A.中国银保监会B.

2、中国证监会C.中央银行D.商业银行【答案】D4、广义货币供应量 M1 不包括()。A.现金B.活期存款C.大额定期存款D.企业定期存款【答案】C5、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。黑龙江大豆的理论收益为（）元吨。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B6、某交易者以 287 港元股的价格买入一张股票看跌期权，执行价格为 65港元股；该交易者又以 156 港元股的价格买入一张该股票的看涨期权，执行价格为 65 港元股。(合约单位为 1000 股，不考虑交易费用)如果股票的市场价格为 7

3、150 港元股时，该交易者从此策略中获得的损益为（）。A.3600 港元B.4940 港元C.2070 港元D.5850 港元【答案】C7、表示市场处于超买或超卖状态的技术指标是()。A.PSYB.BIASC.MACD.WMS【答案】D8、天津“泥人张”彩塑形神具备，栩栩如生，被誉为民族艺术的奇葩，深受中外人十喜A.上涨不足 5%B.上涨 5%以上C.下降不足 5%D.下降 5%以上【答案】B9、（）是中央银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期卖出有价证券的交易行为。A.正回购B.逆回购C.现券交易D.质押【答案】B10、以黑龙江大豆种植成本为例，大豆种植每公顷投入总成本 8000

4、 元，每公顷产量 1.8 吨，按照 4600 元/吨销售。据此回答下列两题。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B11、某资产管理机构发行了一款保本型股指联结票据，产品的主要条款如表77 所示。根据主要条款的具体内容，回答以下两题。A.95B.95.3C.95.7D.96.2【答案】C12、假设某债券投资组合的价值 10 亿元，久期 12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望降低久期至 3.2。当前国债期货报价为 110 万元，久期 6.4。投资经理应（）。A.卖出国债期货 1364 万份B.卖出国债期货 1364 份C.买入国债期货 1364 份

5、D.买入国债期货 1364 万份【答案】B13、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是（）。A.存款准备金率B.一年期存贷款利率C.一年期国债收益率D.银行间同业拆借利率【答案】B14、当社会总需求大于总供给，为了保证宏观经济稳定，中央银行就会采取()A.中性B.紧缩性C.弹性D.扩张性【答案】B15、对于任一只可交割券，P 代表面值为 100 元国债的即期价格，F 代表面值为100 元国债的期货价格，C 代表对应可交割国债的转换因子，其基差 B 为（）。A.B=（FC）-PB.B=（PC）-FC.B=P-FD.B=P-（FC）【答案】D16、美元远期利率协议的报价为 LBOR(3*6)4.

6、50%/4.75%，为了对冲利率风险，某企业买入名义本全为 2 亿美元的该远期利率协议。据此回答以下两题。该美元远期利率协议的正确描述是（）。A.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.50%B.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.75%C.3 个月后起 3 个月期利率协议的成交价格为 4.50%D.3 个月后起 6 个月期利率协议的成交价格为 4.75%【答案】C17、7 月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购 1 万吨铁矿石，现货湿基价格 665 元/湿吨（含 6%水分）。与此同时，在铁矿石期货 9 月合约上做卖期保值，期货价格为 716 元/干吨。A.总盈利

7、14 万元B.总盈利 12 万元C.总亏损 14 万元D.总亏损 12 万元【答案】B18、假如一个投资组合包括股票及沪深 300 指数期货，S=1.20，f=1.15，期货的保证金比率为 12%。将 90的资金投资于股票，其余 10的资金做多股指期货。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C19、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？()A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号C.两个平均指数都同样发出看涨信号D.两个平均指数都同样发出看跌信号【答案】B20、下列各种技术指标中，属于趋势型指标的是()。A

8、.WMSB.MACDC.KDJD.RSI【答案】B21、从 2004 年开始，随着()的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。A.黄金期货B.黄金 ETF 基金C.黄金指数基金D.黄金套期保值【答案】B22、（）一般在银行体系流动性出现临时性波动时相机使用。A.逆回购B.MLFC.SLFD.SLO【答案】D23、9 月 15 日，美国芝加哥期货交易所 1 月份小麦期货价格为 950 美分蒲式耳，1 月份玉米期货价格为 325 美分蒲式耳，套利者决定卖出 10 手 1 月份小麦合约的同时买入 10 手 1 月份玉米合约，9 月 30 日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平

9、仓，价格分别为 835 美分蒲分耳和 290 美分蒲式耳（）。该交易的价差（）美分蒲式耳。A.缩小 50B.缩小 60C.缩小 80D.缩小 40【答案】C24、回归系数含义是（）。A.假定其他条件不变的情况下，自变量变化一个单位对因变量的影响B.自变量与因变量成比例关系C.不管其他条件如何变化，自变量与因变量始终按该比例变化D.上述说法均不正确【答案】A25、下列哪项不是实时监控量化交易政策和程序的最低要求？（）。A.量化交易必须连续实时监测，以识别潜在的量化交易风险事件B.当量化交易系统的自动化交易订单消息行为违反设计参数，网络连接或行情数据断线，以及市场条件接近量化交易系统设计的工作的边

10、界时，可适用范围内自动警报C.当系统或市场条件需要时可以选择性取消甚至取消所有现存的订单D.在交易时间内，量化交易者应跟踪特定监测工作人员负责的特定量化交易系统的规程【答案】C26、为确定大豆的价格(y)与大豆的产量(x1)及玉米的价格(x2)之间的关系，某大豆厂商随机调查了 20 个月的月度平均数据，根据有关数据进行回归分析，得到表 3-1 的数据结果。A.y=42.38+9.16x1+0.46x2B.y=9.16+42.38x1+0.46x2C.y=0.46+9.16x1+42.38x2D.y=42.38+0.46x1+9.16x2【答案】A27、来自()消费结构造成的季节性需求差异是造成

11、化工品价格季节波动的主要原因。A.上游产品B.下游产品C.替代品D.互补品【答案】B28、仓单串换应当在合约最后交割日后()通过期货公司会员向交易所提交串换申请。A.第一个交易日B.第二个交易日C.第三个交易日D.第四个交易日【答案】A29、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。A.程序化交易就是自动化交易B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式C.程序化交易需使用高级程序语言D.程序化交易是一种下单交易工具【答案】C30、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以 PPI 为被解释变量，CPI 为解释变量，进行回归分析。据此回答

12、以下四题。A.负相关关系B.非线性相关关系C.正相关关系D.没有相关关系【答案】C31、()的政策变化是预删原油价格的关键因素。A.OPECB.OECDC.IMFD.美联储【答案】A32、协整检验通常采用()。A.DW 检验B.E-G 两步法C.1M 检验D.格兰杰因果关系检验【答案】B33、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深 300 指数的结构化产品，期限为 6个月，若到期时沪深 300 指数的涨跌在-30到 70之间，则产品的收益率为 9，其他情况的收益率为 3。据此回答以下三题。A.3104 和 3414B.3104 和 3424C.2976 和 3424D.2976 和 3104【答案

13、】B34、当 CPl 同比增长()时，称为严重的通货膨胀。A.在 1.52中间B.大于 2C.大于 3D.大于 5【答案】D35、江恩认为，在()的位置的价位是最重耍的价位A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】B36、在大豆基差贸易中，卖方叫价通常是在（）进行。A.国际大豆贸易商和中国油厂B.美国大豆农场主与国际大豆贸易商C.美国大豆农场主和中国油厂D.国际大豆贸易商与美国大豆农场主和中国油厂【答案】B37、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投

14、资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资【答案】A38、交易量应在()的方向上放人。A.短暂趋势B.主要趋势C.次要趋势D.长期趋势【答案】B39、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。A.加入更高行权价格的看涨期权空头B.降低期权的行权价格C.将期权多头改为期权空头D.延长产品的期限【答案】A40、

15、关于参与型结构化产品说法错误的是（）。A.参与型结构化产品能够让产品的投资者参与到某个领域的投资，且这个领域的投资在常规条件下这些投资者也是能参与的B.通过参与型结构化产品的投资，投资者可以把资金做更大范围的分散，从而在更大范围的资产类型中进行资产配置，有助于提高资产管理的效率C.最简单的参与型结构化产品是跟踪证，其本质上就是一个低行权价的期权D.投资者可以通过投资参与型结构化产品参与到境外资本市场的指数投资【答案】A41、目前，我国已经成为世界汽车产销人国。这是改革丌放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。汽油的需求价格弹性为 025，其价格现为 75 元/

16、升。为使汽油消费量减少 1O%，其价格应上涨()元/升。A.5B.3C.0.9D.1.5【答案】B42、（）定义为期权价格的变化与利率变化之间的比率，用来度量期权价格对利率变动的敏感性，计量利率变动的风险。A.DeltaB.GammaC.RhoD.Vega【答案】C43、道氏理论认为，趋势必须得到()的验证A.交易价格B.交易量C.交易速度D.交易者的参与程度【答案】B44、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。A.人民币无本金交割远期B.人民币利率互换C.离岸人民币期货D.人民币 RQFII 货币市场 ETF【答案】B45、从 2

17、004 年开始，随着()的陆续推出，黄金投资需求已经成为推动黄金价格上涨的主要动力。A.黄金期货B.黄金 ETF 基金C.黄金指数基金D.黄金套期保值【答案】B46、下一年 2 月 12 日，该饲料厂实施点价，以 2500 元吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为 2540 元吨。则该饲料厂的交易结果是（）(不计手续费用等费用)。A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于 2250 元吨B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60 元吨C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于 2230 元吨D.期货市场盈利 500 元吨【答案】C47、对模型 yi01x1i

18、2x2ii 的最小二乘回归结果显示，R2 为0.92，总离差平方和为 500，则残差平方和 RSS 为（）。A.10B.40C.80D.20【答案】B48、我国食糖主要包括甘蔗糖和甜菜糖，季节性生产特征明显，国内食糖榨季主要集中于()。A.11 月至次年 7 月B.11 月至次年 1 月C.10 月至次年 2 月D.10 月至次年 4 月【答案】D49、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。A.加入更高行权价格的看涨期权空头B.降低期权的行权价格C.将期权多头改为期权空头D.延长产品的期限【答

19、案】A50、以下情况，属于需求富有弹性的是()。A.价格下降 1%，需求量增加 2%B.价格上升 2%，需求量下降 2%C.价格下降 5%，需求量增加 3%D.价格下降 3%，需求量下降 4%【答案】A多选题（共多选题（共 2020 题）题）1、下列属于系统性因素事件的是（）。A.中央银行采取宽松的货币政策B.智利铜矿区域突发地震C.“黑夭鹅”事件D.战争或地缘政治的发生【答案】ACD2、模型的测试结果对未来市场有多大的适用性是由（）等要素决定的。A.测试的品种数量B.交易成本费率的设置C.测试的时间跨度D.测试的品种跨度【答案】ABC3、持有成本理论模型的基本假设包括（）。A.借贷利率（无风

20、险利率）相同且维持不变B.无信用风险C.无税收D.无交易成本【答案】ABCD4、固定对浮动、浮动对浮动形式的货币互换是（）的组合。A.利率互换B.货币互换C.商品互换D.信用互换【答案】AB5、对二叉树模型说法正确的是（）。A.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇异期权以及结构化金融产品进行定价B.模型思路简洁、应用广泛C.步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形D.当步数为 n 时，nT 时刻股票价格共有 n 种可能【答案】ABC6、若多元线性回归模型存在自相关问题，这可能产生的不利影响包括（）。A.模型参数估计值失去有效性B.模型的显著性检验失去意义C.模型的经济含义不合理D.

21、模型的预测失效【答案】ABD7、影响升贴水定价的因素有（）A.运费B.利息C.储存费用D.现货市场的供求紧张状况【答案】ABCD8、以下属于反转突破型态的有（）。?A.楔形B.头肩形C.喇叭形D.三重顶（底）形【答案】BCD9、基差定价交易过程中，买方叫价交易的贸易环节包括（）。A.商品供应商向商品生产商采购现货B.商品采购方确定采购计划，并向商品供应方询价C.商品供应商根据运输成本和预期利润给出升贴水报价D.采购商点价，确定商品最终成交价【答案】BC10、对基差买方来说，基差交易模式的利弊主要体现在（）A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强B.可以保证买方获得合理的销售利益C.一旦点价策略

22、失误，基差买方可能面临亏损风险D.即使点价策略失误，基差买方可以规避价格风险【答案】AC11、下列关于夏普比率的说法，正确的有（）。A.在相同的回报水平下，回报率波动性越低的基金，其夏普比率越高B.夏普比率由回报率和其标准差决定C.在不相同的回报水平下，回报率波动性越低的基金，其夏普比率越高D.夏普比率由无风险利率来决定【答案】AB12、当前股票价格为 20 元，无风险年利率为 10%（连续复利计息），签订一份期限为 9 个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。A.20.5B.21.5C.22.5D.23.5【答案】AB13、下列属于定性分析方法的是（）。A.季节性分

23、析法B.经济周期分析法C.计量分析方法D.平衡表法【答案】ABD14、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。A.对资产负债进行风险管理B.构造新的资产组合C.对利润表进行风险管理D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB15、下列说法正确的是（）。A.美元升值或贬值将直接影响国际黄金供求关系的变化，导致黄金价格变化B.美元指数与黄金价格二者关系基本上呈现负相关关系C.美元升值或贬值代表着人们对美元信心的变化D.黄金是用美元计价，当美元贬值，等量其他货币资金可以买到更多的黄金，黄金需求增加【答案】ABCD16、传统上，采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指

24、数的做法，其跟踪误差较大的原因有()。A.股票分割B.投资组合的规模C.资产剥离或并购D.股利发放【答案】ABCD17、自相关检验方法有()。A.DW 检验法B.ADF 检验法C.LM 检验法D.回归检验法【答案】ACD18、某金融机构作为普通看涨期权的卖方，如果合同终止时期货的价格上涨了，那么双方的义务是（）。A.金融机构在合约终止日期向对方支付:合约规模*（结算价格-基准价格)B.金融机构在合约起始日期向对方支付:权利金C.对方在合约终止日期向金融机构支付:合约规模*（结算价格-基准价格)D.双方在合约起拍日期向金融机构支付:权利金【答案】AD19、支撑线和压力线被突破的确认原则主要包括（）。?A.反方向原则，即要求突破是反方向的B.成交量原则，即要求突破伴随着大的成交量C.百分比原则，即要求突破到一定的百分比数D.时间原则，即要求突破后至少维持若干日【答案】CD20、关于全球棉花市场，下列表述正确的有()。A.世界棉花出口最多的有美国、乌兹别克斯坦等地区B.中国的棉花进口以美国陆地棉居多C.澳大利亚是世界上最大的棉花生产国和消费国D.我国棉花的主要产区有新疆、河南、山东等【答案】ABD