2023年金融风险管理.docx

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1、金融风险与一般风险的比较P6 金融风险是资金借贷和资金经营的风险、金融风险具有收益与损失的双重性、金融风险有可计量和不可计量之分、金融风险是调节宏观经济的 机制 金融风险的特性P7隐蔽性、扩散性、加速性、可控性、周期性信用风险P8、67 由于借款人的信用评级的变动与履约能力变化导致其债务人的市场价值变动而引起的损失的也许性。现代意义：信用风险是指由于借款人或 市场交易对手违约而导致损失的也许性。流动性风险P9 是指由于流动性局限性而给经济主体导致损失的也许性涉及：市场流动性风险，钞票风险市场流动性性风险P 9 指由于市场活动不充足或者市场中断,无法按照现行市场价格或与之相近的价格对冲某一头寸所

2、产生的风险，对柜台交易合约、对冲交易的影响较大 钞票风险P9指无力满足钞票流动性的规定即履行支付业务，从而迫使银行较早地破产 流动成本P9 由于贷款而限制了资金流动所产生的成本利率风险P9由于利率变动导致经济主体收入减少的风险汇率风险P10指一个经济主体持有的以外币计价的资产与负债、经营活动中的外汇收入与支出以及未来也许产生的以外币技嘉的钞票流的现值，因汇率的变动而引发损失的 也许性操作风险PI 0 由于公司或金融机构内部控制不健全或失效、操作失误等因素导致的风险，涉及信息风险、报告系统、内部风险监控系统失灵等因素形成的风险 政策风险Pl 1国家政策变化给金融活动参与者带来的风险法律风险P11

3、经融机构或其他经济主体在金融活动中银没有对的遵守法律条款，或因法律条款不完善、不严密而导致的风险国家风险 PH 由于国家行为而导致经济主体发生损失的也许性，涉及国家政治、经 济、社会等发面的重大变化系统性金融风险系统性金融风险P 1 2波及地区性和系统性的金融动荡或严重损失的金融风险非系统性金融风险P12由于内部或外部的一些因素影响,是个体经济主体或金融机构遭受损失或倒闭的情形金融风险产生的因素 PI4 1信息的不完全性与不对称性2金融机构之间的竞争日趋 剧烈3金融体系脆弱性加大4金融创新加大金融监管的难度5金融机构的经营环境缺 陷6经融机构内控制制度不健全7经济体制性的因素 8金融投机9金融

4、风险产生的 其他因素金融体系不稳定性假说 P1 8金融脆弱性P 19是指一种趋于高风险的金融状态，泛指融资领域的风险积聚信息不对称P20是指某些参与人拥有但另一些参与人不拥有的信息逆向选择P20理论在贷款市场上的表现为（由于贷款双方的信息不对称，作为贷款银行只能根据投资项目的平均风险水平决定贷款利率，这样那时风险低于平均水平 的项目，由于借款成本过高就会退出市场,剩下来的乐意支付较高成本的项目一般是风险水 平高于平均水平的项目，最终结果是银行贷款的平均风险水平提高，收益减少，呆账增长） 道德风险P20是指达成契约后，也就是协议实行中，由于一方缺少另一方的信息，这时拥有信息方就也许会运用信息优势

5、，从事使自己利益最大化而损害另一方利益的行为 囚徒困境P21与挤兑行为占优策略均衡（上策均衡）P21金融危机 P2 2是金融风险积聚到一定限度时以突发性、破坏性的方式表现出来的，起 作用和影响范围是系统的，也就是说金融危机是金融风险的积累和爆发，是金融风险的极端 表现，体现了金融风险的“极限效应”，使金融活动中也许损失转化为现实损失风险管理VAR P62直译为在险价值，至一定的置信水平下，某一种金融资产在未来特定的一 段时间内的最大也许损失信用风险的特性1、与市场风险相比，信用风险具有以下特点:1、非系统性特性明显；2、 信用悖论现象，理论上讲，当银行管理存在信用风险时应将投资分散化、多样化，

6、防止信用集 中，然而在实践中，由于客户信用关系,区域行业信息优势以及银行贷款业务的规模效应，使 得银行信用风险很难分散化。3、信用资料获取困难，由于信用资产的流动性差，贷款等交 易存在明显的信息不对称以及贷款持有期长。信用风险的成因P7 0德尔菲法（专家意见法）基本特性:1、被征询对象的匿名性,2、研究方法的实证性、3调查 结果的往复性。缺陷：1、需要相称数量的专门信用分析人员；2、实行的效果不稳定；3、 与银行在经营管理的官僚注意方式紧密相连；4、对借款人进行信用分析时，难以拟定共同遵 循的标准，导致信用评估的主观性、随意性和不一致性；5、加剧了银行在贷款组合方面过度 集中的问题，使银行面临

7、着更大的风险5 c法：品德与声望ch a r acter资格与能力c a paci t y资金实力capita 1担保coll a t eral经营条件和商业周期con d i t i on信用评级法：是针对筹资的债券发行人的信用强度进行评估的程序与结果。是由公正客观而 专业的信用评级结构对借款人的信用强度进行评估的程序与结果。Cre dit me tries模型：该模型的基础是在给定的时间段内估计贷款及债券产品组合将 来价值变化的分布状况。其价值变化与债务人信用质量的转移。转移矩阵:是指信贷和债券从一个信用级别转变为另一个信用级别的概率。Z评分模型P8 2Zeta评分模型P83KMV模型：p

8、84恢复率:指违约发生之后所可以偿还部分贷款占贷款总额的比例。违约后损失率：违约发生后，损失金额占贷款总额的比例。流动性风险产生的因素：1、资产与负债的期限结构不合理；2、资产与负债的质量结构不合 理；3、经营管理不善;4、利率变动;5、货币政策和金融市场的因素，金融市场发育限度6、信用风险，银行信用资产管理理论将经营管理的重点放在资产方面,通过资产结构的适当安排，实现和保持资产 的流动性。他通过了商业性贷款理论、资产变现或转移理论和预期收入理论等阶段商业性贷款理论（真实票据理论）：背景：1、存款，重要吸取活期存款，且长期存款少;2、贷 款、工商公司贷款单一，数量少，无需过多的贷款管理，只需要

9、一个简朴合理的资产管理。 定义:它认为，商业银行的资金来源重要是吸取活期存款，商业银行只发短期的、与商品周 转相关联或与生产物资储备相适应的自偿性贷款，般要用真是商品票据作抵押，又被称为 真实票据理论。评价:他为保持银行的流动性和安全性找到了依据和方法，从而避免或减少 了由于流动性局限性或安全性不够带来的风险。能适应商品交易对银行信贷资金的需要。缺 陷：没有考虑贷款需求的多样化，没有结识到贷款的相对稳定性，没有注意到贷款清偿的外 部条件。资产变现或转移理论：背景：银行只能依靠钞票和贷款来保持流动性，随着金融市场和发展 完善，银行持有国库券和其他证券增长。内容:银行家认为变现能力强的资产具有一定

10、收益, 也能保持流动性。评价：找到了保持银行流动性的新方法，这一方面消除了银行用贷款保持 流动性的压力，使银行可拿出一部分资金发放长期贷款;另一方面，乂是银行减少持有非赚钱 性的钞票资产，增长了 部分收益。缺陷:银行资产能否变现，证券转移能否实现，取决于银 行之外的市场，即第三者的购买，假如证券市场需求不旺，证券转移就会碰到困难，资产流动 性也就无法保证。预期收入理论：背景：二战后，经济发展带来了多样化的资金需求，短期贷款有增无减，大量的 设备和投资贷款需求增长,随着生产过剩矛盾的突出，人们开始注意给消费者提供资助，消 费者也逐渐接受了举债消费的观念。内容：无论是短期商业性贷款，还是可转让的资

11、产都不 也许自动清偿，期贷款偿还或证券变现都是以对方未来的收入为基础的。商业银行不仅可以 发放短期商业性贷款，并且可以发放中长期设备贷款,还可以发放非生产性的消费者贷款，只 要借款人的预期收入可靠,还款来源有保证就行。评价：1、深化了对贷款清偿的结识,明确提 出贷款清偿来源于借款人的预期收入,这是银行信贷经营理论的一个重大进步;2、促进了贷款 形式的多样化，加强了商业银行的地位。3、缺陷是预期收入难以把握。按照这种理论经营贷 款，往往会增长银行的信贷风险。负债管理理论：背景：1、2 0世纪6 0年代，银行业竞争加剧，银行需要开拓新的业务，以增 长利润来源，2、银行工具的创新：大额可转让订单等的

12、出现;3、金融管制尚未开放;通货膨 胀严重，银行需通过扩大负债，寻求资金。内容:银行的流动性不仅可以通过加强资产管 理获得，并且可以通过负债管理提供。简言之，向外借钱也可以提供流动性，只要银行的借 款市场广大,它的流动性就有一定的保证，没有必要在资产方保持大量高流动性资产,而可以 将它们投入到高赚钱的贷款和投资中。评价:这是种新的保持流动性的方法，2风险性大, 赚钱性大3、对吸取资金持有信心，过于乐观，主观性强4、负债成本增长5、经营风险增 长资产负债管理理论:背景：20世纪7()年代末8 0年代初，处在滞涨阶段，不管是资产管理理论还 是负债管理理论，在保持安全性、流动性和赚钱性的均衡方面都带

13、有一定的偏向。内容:只有 通过经济情况的变化，通过资产结构和负债结构的共同调整，资产和负债两方面的统一管理, 擦能实现安全性、流动性和赚钱性的均衡。目的是实现最大限度的赚钱。原则:规模对称原 则，结构对称原则、速度对称原则、目的互补原则、资产分散化原则。评价：它克服了资产管理过度注重安全性和流动性，却牺牲一定赚钱为代价，不利于经济发展的弊端;同时， 也较好地解决了负债管理中流动性与赚钱性的矛盾。资产负债综合管理把三者至于同等地 位，在保持流动性和安全性的前提下获取最大限度的利润。资产负债表内外统一管理理论:背景：1、放松金融管制，金融自由化;2、银行业竞争剧烈， 各国货币政策相对偏紧，通货膨胀

14、率下降;3、大量的创新衍生交易工具出现，为银行规避管 理风险提供了新的途径和手段；内容：融资技术和融资工具的创新，使许多业务可以在资产 负债表内外互相转换，所以风险管理不仅限F表内业务,还要对表外业务进行统一管理。存贷 业务是主轴，表外业务是衍生金融服务业务。评价:它实质上是资产负债管理理论的延伸与 扩展，极大的丰富了金融风险管理，丰富了资产负债管理的范围和内容，同时也使涉及流动 性风险管理在内的资产负债管理日趋复杂化。基础头寸：库存钞票、在中央银行的清算存款与在其他银行和金融机构的存款，这部分资产 统称为商业银行的超额准备金,也称银行的基础头寸 可用头寸:商业银行随时可以动用的、在规模上有倍

15、数效应的资产。核心存款:是指那些相对来说比较稳定、对利率变化不敏感的存款，季节变化和经济环境对其 影响也比较小。流动性缺口：指银行资产和负债之间的差额静态缺口：流动性缺口产生于目前的资产负债，动态缺口:计算未来时点的流动性缺口，需要对银行现有资产和负债进行预测,通过商业预测 添加新的资产负债边际缺口：反映的是银行资产与负债变化值之间的差异净流动资产:银行流动性资产与不稳定负债之间的差值实际钞票流量:是指那些按协议规定发生的钞票流鼠，例如即将到期的资产（钞票流入）和 及将到期的负债（钞票流出）融资缺口法:是计算融资需要量与稳定的资产来源的差值的方法，表达银行须重新筹集的用 于对新资产融资及对负债

16、进行再融资的那部分资金。商业银行资产流动性保持技术负债流动性管理技术敏感型分析P121就是将银行的资产和负债分为利率敏感型资产和利率敏感型负债。敏感 型资产和敏感型负债就是指资产的收益或负债的成本受利率波动影响较大的资产或负债。P1 22当银行的利率敏感型资产大于利率敏感型负债时，市场利率的上升会增长银行的利润;反之，市场利率的下降则会减少银行的利润。当银行的利率敏感型资产小利率敏感 型负债，利率的上升会减少银行的利润;反之，利率的下降则会相对地增长银行的利润 缺IP1 2 3在评估收益风险头寸时，以各时段的利率敏感型资产，减去相应利率边度，就可 以得出这一利率变动对净利息收入变动的大体影响。

17、缺口是指利率敏感型资产与利率敏感型 负债之间的差额连续期分析p123 就是考虑银行资产和负债的平均存续期长短在利率变化时对银行利润 影响 金融工具现值的变动取决于利率的变动和金融工具的连续期，在一般情况下，连续期越长, 金融工具现值的利率就越大，利率风险也就越大。连续期远期利率协定（定义pl 2 7利弊pl 30）是交易双方固定未来利率的合约，不管未来市场利率是多少,按照元气利率协定，双方都要支付/收取约定承诺的利率利弊：优点，1灵活性强2信用风险低3交易便利与操作性强缺陷，相对于期货、期权而言，远期利率协定的信 用风险要较大一些2远期利率协定为场外交易，有些信用评级不高的公司很难找到交易对手

18、, 或者必须接受严格的担保条件和加价远期合约利率期货（定义+特性P131）定义:只要是通过期货的买卖抵消因利率变动对现货交易也许导致的损失特性：a标准化的合约条款b冲销交易c公开交易的市场空头对冲P1 3 3 是指投资者预期利率上升也许会带来巡视而在期货市场上卖出利率期货 的一种套现交易多头对冲P 134 是指投资者预期利率下跌也许带来损失而买进利率期货的一种套期交易 期权P13 6就是事先以较小的代价购买一种在未来规定的时间内以某一拟定价格买入或卖 出某种金融工具的权利利率期权就是买方向卖方支付笔权利金后，他有权利但没有义务在约定的日期或在此 之前以约定的价格买进或者卖出特定数量利率期货的一

19、种合约美式期权是指期权的购买者可以在期权的到期日执行期权欧式期权 只能在期权日执行期权利率上限P139 就是交易双方拟定一项固定利率水平，在未来拟定期限内每个设定的日期, 将选定的参考利率与固定利率水平相比较，假如参考利率超过固定利率，买方将获得两者间 的差额，反之，将不发生资金交割,买方需支付卖方一笔费用以获得该项权利利率下限14 0 就是交易双法拟定一项固定的利率水平，在未来拟定期限的买个设定口 期，将选定的参考利率与固定利率水平进行比较，假如参考利率低于固定利率，卖方将获得 两者之间的差额 利率上下限是由利率上限和利率下限合成的一种衍生金融工具。买入一项利率上下限，就 是在买入一项利率上

20、限的同时，卖出一项利率下限，从而达成将未来一段时间的利率成本限定在一定幅度内的目的外汇风险敞口头寸P144 面临外汇风险的那部分外币资产负债通常称为。外汇风险产生的因素144上面1经济主体以外币计价的资产或负债存在敞口 2外汇风险 产生源于经济主体的跨货币交易行为3与时间因素有密切联系4产生源于经济主体的跨国投 资行为交易风险指把外币应收账款或应付账款兑换成本币或其他外币时，因汇率变动而蒙受实际 损失的也许性折算风险有成会计风险，是指在财务报表进行会计解决，将功能货币转换为记账货币时, 因汇率变动而蒙受账面损失的也许性功能货币是指在经营活动中使用的各种货币记账货币 是指编制财务报表时使用的报告

21、货币经济风险又称经营风险，是指未预期到的汇率变动通过影响公司生产销售数量、价格和成 本率外债是指在任何特定期间内，一国居民对非居民承担的具有契约性补偿还责任的债务 国际债务危机(d+f)是指由于一国债务结构或规模不合理，无法偿还到期债务，最终引发危机交易风险管理：商业法 +金融法+银行外汇头寸管理即期外汇交易远期外汇交易货币期权交易货币互换借款-即期外汇交易-投资(不用解释了) 折算风险管理：缺口法+合约保值法 缺口法合约保值法经济风险管理：财务管理+经营管理法外债总量管理操作风险的特性1操作风险重要来源于金融机构的平常营运，人为因素是重要因素2操作风险事件发生频率很低，但是一旦发生就会导致极大的损失，甚至危及银行的生存 3单 个的操作风险因素与操作性损失之间不存在氢气的、可以定量界定的数量关系。操作风险辨认流程公司风险文化173 是风险管理的软件，它表现为风险管理的态度、价值观、FI的和行为 等记分卡法基本指标法 内部衡量法