2023年电大作业财务报表分析偿债能力分析.docx

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1、电大作业一一同仁堂偿债能力分析北京同仁堂创建于1669年（清康熙八年），是全国中药行业著名的老字号。在30 0数年的风雨历程中，同仁堂以其精益求精的严细精神，依靠“配方独特、选料上乘、 工艺精湛、疗效显着而享誉海内外。目前，同仁堂拥有境内、外两家上市公司，连锁 门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店六百余家,海外合资公司、门店20家，遍 布14个国家和地区，产品行销4 0多个国家和地区。在海内外信誉卓著。现就该公司的 偿债能力分析如下：偿债能力是指公司清偿到期债务的钞票保障限度。偿债能力分为短期偿债能力和长期 偿债能力一、历史比较分析北京同仁堂股份有限公司2023年、2 02 3年、202 3

2、年财务报表见Exce 1工作表“同 仁堂报表资料（一）短期偿债能力分析：202 3年末营运成本:流动资产-流动负债=257416. 33-83466.11=173950. 2 2（万元） 2023年末营运成本=流动资产-流动负债=300 7 19. 04-79234.13=22 1 484.9 1 （万元） 2 0 23年末营运成本=流动资产一流动负债= 34 0 1 0 3.14-84 2 1 1.77= 2 5 5 8 9 1.3 7 （万 元）202 3年末流动比率=流动资产+流动负债=25 7 416.33:83466. 1 1=3. 0820 2 3年末流动比率=流动资产彳流动负债=

3、3 0 0719.04 + 79234.13 = 3. 802 0 2 3年末流动比率=流动资产流动负债=3 401 0 3.1 44-8421 1.7 7=4. 042 0 23年末应收账款周转率=主营业务收入+ （期初应收账款+期末应收账款）+ 2=2 7 0 2 8 5.094- （26 84 9 .3+3 3 9 9 1.84 ）4-21=8.882 023年末应收账款周转率=主营业务收入（期初应收账款+期末应收账款）4-2 =2 9 3904. 954- （33 9 9 1.8 4+330 8 9. 1 7） 4- 2 =8. 7 6 2 0 23年末存货周转率=主营业务成本+ (期

4、初存货+期末存货)+ 2= 1 6 132 5 . 7 1 4- (13 8 I 3 3+ 1 50 1 47.75) 4-2 =1.1 22 0 2 3年末存货周转率=主营业务成本小(期初存货+期末存货)4-2 =293904.9 5 4- (150147.7 5+178 048 . 37)+2 =1.79202 3年末速动比率二(流动资产一存货)+流动负债=(25741633-138 1 33) + 83466.1 1 = 1.4 320 2 3年末速动比率=(流动资产一存货)+流动负债=(300719.04- 1 50 147.7 5)+79234.13=1.9020 2 3年末速动比率

5、=(流动资产存货)+流动负债=(3 4 01 0 3. 14-17804 8.3 7)4-84211 . 77=1.9 220 2 3年末钞票比率=(货币资金+短期投资净额)4流动负债=(805 7 9.8+ 0 )4- 8 3466. 11=0. 972 0 23年末钞票比率=(货币资金+短期投资净额)流动负债二(889 3 0.91+0)4-79 2 34. 13 =1. 122 0 23年末钞票比率=(货币资金+短期投资净额)流动负债=(1180 3 6.48+0) 4- 8 4211 .77=1. 40数据指标值整理如下表列示。指标202 3年实际值20 2 3年实际值2 0 23年实

6、际值营运资本1 7 39 5 0.22 2 1 48 4.9 125589 1.37流动比率3.0 83. 84.0 4应收账款周转率8.888.76存货周转率1.121.79速动比率1.431. 91.92钞票比率0 . 971. 1 21.4通过以上数据，我们可以看出同仁堂20 2 3年的营运成本比上两个年度都多，说明偿债更 有保障，不能偿债的风险更小;2023年的流动比率比上两个年度高,说明短期偿债能力提高了, 债权人利益的安全限度也更高了;2 0 2 3年的应收账款周转率略低于202 3年水平，说明202 3年该公司在货款回收，资产流动性,短期偿债能力方面比上一年度有所下降;2 0 2

7、 3年的存 货周转率比202 3年的高，说明存货的占用水平低，流动性强，存货转换成钞票的速度快，短期偿债能力也强；2 02 3年的速度比率比上两个年度也高，说明偿还流动负债的能力更强 了;2023年的钞票比率也比上两个年度高，说明支付能力更强了。通过度析，可以得出结论:同仁堂公司2 0 2 3年度的短期偿债能力比以往年度有较大增强。(二)长期偿债能力分析：2 0 23年末资产负债率二(负债总额：资产总额)X100 %=(86 2 9 1. 1 4- 3 82 2 03)X 10 0 %=22.60%2023年末资产负债率二(负债总额+资产总额)义100%= (8143 3 4-4 1 94 6

8、 7.66) X 10 0 %=19.41%2 0 23年末资产负债率二(负债总额+资产总额)X1 00%=(87 2 0 8. 5 3 4-45 5 007 .25) X 100%=1 9.17%202 3年末产权率=(负债总额+所有者权益总额)X 100%= ( 86291. 1295911. 9 )X 100%=29.16%2 0 23年末产权率=(负债总额+所有者权益总额)X 1()()%=( 8 14 3 3 + 33 8 0 34.6 6 ) X 1 0 0 %=24 . 09%2 023年末产权率=(负债总额+所有者权益总额)X 1 00%= (87208.5 3 4-3 6 7

9、798. 7 1 ) X 1 0 0%= 2 3.71%20 2 3年末有形净值债务率=(负债总额(股东权益-无形资产净值)X100%=8 62 9 1. 1 4-(29 5 9 1 1 .9-5 7 03.3) X 1 00 %=2 9.73%2 0 23年末有形净值债务率率=(负债总额彳(股东权益.无形资产净值)X 1 00%=8143 3 + ( 3 3 8 03 4 . 66-51 8 1 .4 5) X 1 00 % =24.47%2 0 2 3年末有形净值债务率=(负债总额(股东权益-无形资产净值)X100%=8 7 208.534-(3 677 9 8.71-9 9 0 7.79

10、) XI00%=24.37 %2 0 2 3年末利息偿付倍数=(税前利润+利息费用)+利息费用=(289 9 6. 6 8 +899. 63 ) 8 99.63=33.2320 2 3年末利息偿付倍数二(税前利润+利息费用户利息费用;(3 1 260 +102 4.4 7)4-10 24. 47= 3 1 .5 1 2 0 23年末利息偿付倍数=(税前利润+利息费用户利息费用=(4 1 593.1 9+47 8.42)4- 478. 4 2=8 7 .94023年末固定支出偿付倍数;（税前利润+固定支出）+固定支出=（28996. 6 8 +89 9 . 62 ） + 899. 63=33.

11、232 0 23年末固定支出偿付倍数=（税前利润+固定支出）固定支出=（3 1 26 0+1024.4 7）4-10 2 4.4 7=31.5 12023年末固定支出偿付倍数二（税前利润+固定支出）+固定支出=（4 1 593. 1 9+4 78.42）4-4 7 8.4 2=87.9 4数据指标值整理如下表列示。指标2023年实际值20 2 3年实际值2 0 23年实际值资产负债率（）2 2.619. 411 9.1 7产权比率（%）29.1624.0923. 7 1有形净值债务率（）29.7324.4 72 4.37利息偿付倍数33. 233 1.5 187. 94固定支出偿付倍数33.2

12、 33 1.5 18 7.94通过以上数据，我们可以看出同仁堂2 0 2 3年的资产负债率比上两年低，远远低于资产负债 率的适宜水平4 （）% 6 0%,说明借债少，风险小，不能偿债的也许性小;202 3年的产权比率 比上两年低，说明财务结构风险性小，所有者权益对偿债风险的承受能力强;2 0 2 3年的有形 净值债务率比上两年减少,表白风险小，长期偿债能力强；20 2 3年的利息偿付倍数比上两年 显着提高，说明有较高的、稳定的偿付利息的能力，完全可以偿还债务利息。通过度析，可以 得出结论:同仁堂公司具有很强的长期偿债能力，公司的财务风险很低，债权人利益受保护 的限度很高，甚至已超过了合理保障的

13、需要。但是，这样做不能发挥负债的财务杠杆作用，并 不是一个合理的资本结构，公司应考虑适当提高资产负债率，使资本结构趋于合理。二、同行业比较分析江苏恒瑞医药股份有限公司2 0 2 3年、2023年、2 0 23年财务报表省略,只提供有关数 值（一）短期偿债能力分析：20 23年末营运成本=流动资产一流动负债=9 4495. 8 1-1408 5. 3 1=804 1 0.51（万元） 202 3年末营运成本二流动资产一流动负债=1 4 94 8 7.2 6-35 500.90= 1 13986.36 （万元）2 0 23年末营运成本=流动资产-流动负债=15 5 3 3 4 -22 9 9 1.

14、4= 1 323 42.6 （万元）（三年简朴平均值为：1 08 91 3. 16）2 （）2 3年末流动比率=流动资产+流动负债=9 44 9 5. 814- 1 4085.3 1 =6. 7 1202 3年末流动比率:流动资产+流动负债=14 9 487.26+ 35500. 90=4. 21202 3年末流动比率=流动资产+流动负债=1 55334 + 2299 1 .4=6.7 6（三年简朴平均值为：5.8 9 ）2 0 2 3年末应收账款周转率=主营业务收入+（期初应收账款+期末应收账款） + 2= 1 9 5966.014-（1 4 121.51+427 2 5 . 57） 4-2

15、 =6.8 920 2 3年末应收账款周转率=主营业务收入彳（期初应收账款+期末应收账款）？2 =2392564-（4 2 7 2 5 .57+ 6 124 0 . 5 ） 4-2 =4.21（两年简朴平均值为555）202 3年末存货周转率=主营业务成本+（期初存货+期末存货）+ 2=3303 7.4 2 -?（ 98 2 4. 03+11 5 1 3. 1 0 ）4- 2 1= 3.1 02 0 23年末存货周转率=主营业务成本+ （期初存货+期末存货）4-2= 4 0087.34-（1 1 51 3. 1 + 1 6 2 30.8）4-2=2. 89（两年简朴平均值为：3）2 0 23年

16、末速动比率二（流动资产-存货）+流动负债=（944 9 5.81-9824. 0 2）+14 0 85.3 0= 6 .0 12 02 3年末速动比率=（流动资产-存货）+流动负债=（ 1494 8 7.26-115 1 3.10）+ 3 5 500. 9=3 . 892 02 3年末速动比率二（流动资产-存货）+流动负债=（155 3 34-16 2 30. 8） +2 2991. 4=6.0 5（三年简朴平均值为532）20 2 3年末钞票比率=（货币资金+短期投资净额）流动负债=（5 65 55.4 8+1096.75）4- 140 8 5. 3 1 =4.09 2023年末钞票比率=（

17、货币资金+短期投资净额）+流动负债=（57249.0 3+27088. 33）+35 50 0 . 9=2.382 0 2 3年末钞票比率=（货币资金+短期投资净额）+流动负债=（3 8518. 2+8 0 03. 7 1 ） 4-22991.4 = 2 . 02（三年简朴平均值为：2.83）数据指标值整理如卜.表列示。指标同仁堂2 0 23年实际值恒瑞公司简朴平均值营运资本255 8 91. 37108 9 13. 1 6流动比率4. 045.8 9应收账款周转率8.7 65.55存货周转率1. 793速动比率1. 925. 32钞票比率1 .42.8 3通过以上数据，除因营运成本是绝对数，

18、不便于不同公司间的比较外，我们可以看出同仁 堂2 02 3年的流动比率比恒瑞公司低，说明短期偿债能力比恒瑞公司低，债权人利益的安全 限度也比恒瑞公司低;2023年的应收账款周转率比恒瑞公司高，说明同仁堂比恒瑞公司的资 产流动性强,短期偿债能力也高;2 0 23年的存货周转率比恒瑞公司低，说明同仁堂比恒瑞公 司的存货占用水平高，流动性差，存货转换成钞票的速度慢，短期偿债能力也弱;2 0 23年的速 动比率比恒瑞公司也低，说明偿还流动负债的能力不如恒瑞公司；202 3年的钞票比率也比 恒瑞公司低，说明支付能力比恒瑞公司差。通过度析,可以得出结论:同仁堂公司2 0 23年度的 短期偿债能力比恒瑞公司

19、要弱。（二）长期偿债能力分析：20 2 3年末资产负债率=（负债总额+资产总额）X 1 0 0% = （202 3 7. 394-145797.16）X 1 00% = 13. 79%2023年末资产负债率二（负债总额+资产总额）X 1 00%=（380 5 0.7 9 4-20236 8.8 9）X 1 0 0 % = 1 8 . 9%2023年末资产负债率=（负债总额+资产总额）X100% = （229 9 1.44- 2 2 543 6）X1 0 0% = 10. 2%（三年简朴平均值为:14 3%） 2 023年末产权率=（负债总额+所有者权益总额）X1 00% =（20 237.3

20、9 + 1 25 689. 77） XI 0 0%=16%202 3年末产权率=（负债总额+所有者权益总额）X 1 0 0%=（3 8 050.79 + 1 6331 8 . 07） X 1 00 % =23.3%20 2 3年末产权率二（负债总额+所有者权益总额）X 1 （）（）% = （ 2 2 991. 44-2 0 2 445）X 100%=11.36 %（三年简朴平均值为:16.89%）20 23年末有形净值债务率=（负债总额+ （股东权益一无形资产净值）XIO0%=2 0 237.394- （125 6 89. 77-0） X 10 0% = 16%202 3年末有形净值债务率=（

21、负债总额+（股东权益一无形资产净值）X 1 0 0%=38 0 5 0 .794- （1 6 3318-299 1. 2 1 ） X 100% =23.73%202 3年末有形净值债务率=（负债总额+ （股东权益-无形资产净值）X 100%=2299 1.4 4-（2024 4 5-292 2.73） X 1 0 0%=11.52%（三年简朴平均值为：1 7. 0 8%）2 0 23年末利息偿付倍数=（税前利润+利息费用）利息费用=（28 929.54- 53. 19）3 （-53.1 9 ）=-542. 902023年末利息偿付倍数=（税前利润+利息费用户利息费用=（5 1 1 45. 95

22、 +390.1 5） +3 9 0.15= 1 3 2.092 0 2 3年末利息偿付倍数=（税前利润+利息费用）+利息费用=（47 0 02+4 6 6.8）-? 46 6 .8= 101. 69（三年简朴平均值为:一258. 89）2 0 23年末固定支出偿付倍数二（税前利润+固定支出）固定支出=（2 8929.5 4 -5 3. 1 9 ）4- （-53.19 尸-542. 902 0 2 3年末固定支出偿付倍数二（税前利润+固定支出）+固定支出=（5 1 145. 95+39 0.1 5） 4-3 9 0. 1 5=132. 092023年末固定支出偿付倍数=（税前利润+固定支出）+固

23、定支出=（470 0 2+466.8）4-466.8=1 0 1 .6 9（三年简朴平均值为:-25 8.89 ）数据指标值整理如下表列示。指标同仁堂202 3年实际值恒瑞公司简朴平均值资产负债率（）19.1 714.3产权比率（%）23. 7 116. 89有形净值债务率（）2 4.3 71 7.08利息偿付倍数8 7.94-25 8.8 9固定支出偿付倍数8 7.94-2 58.89通过以上数据，我们可以看出同仁堂2023年的资产负债率比恒瑞公司高，说明借债比 恒瑞公司多，风险相称较大，不能偿债的也许性也较大；202 3年的产权比率比恒瑞公司高, 说明财务结构风险性比恒瑞公司大，所有者权益对偿债风险的承受能力弱：20 2 3年的有形 净值债务率比恒瑞公司大，表白风险比恒瑞公司大，长期偿债能力弱；2023年的利息偿付倍 数比恒瑞公司2023年低屋说明偿还利息的能力比恒瑞公司低，但还是远远高于一般公认标准 值的，完全可以偿还债务利息。通过度析，可以得出结论：同仁堂公司长期偿债能力相对来 说不如恒瑞公司强，公司的财务风险比恒瑞公司也高，债权人利益受保护的限度要比恒瑞公 司低，但各项指标都在合理范围内。