公募债和私募债.docx

《公募债和私募债.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《公募债和私募债.docx（5页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、公募债券、私募债券推介一、什么是公募、私募债券。按发行方式分类，企业债券可分为公募债券和私募债券。公募债券是指向社会公开发行，任何投资者均可购买的债券，向不特定的多数投资者公开募集的债券，它可以在证券市场上转让。它与私募债券相对应。公募债券是指按法定手续，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。这种求发行者必须遵守信息公开制度，向投资者提供各种财务报表和资料，并向证券主管部门提交有价证券申报书，以保护投资者的利益。债券的认购者可以是社会上的任何人。发行者一般有较高的信誉，而发行公募债券又 有助于提高发行者的信用度。除政府机构、地方公共团体外，一般私营企业必须符合 规定的条件才能发行公募债券。

2、由于发行对象是不特定的广泛分散的投资者，因而要 私募债券概述债券相对应。私募债券的发行相对公募而言有一定的限制条件，私募的对象是有限数量的专业私募债券是指向与发行者有特定关系的少数投资者募集的债券，其发行和转让均 有一定的局限性。私募债券的发行手续简单，一般不能在证券市场上交易。它与公募 投资机构，如银行、信托公司、保险公司和各种基金会等。这些专业投资的投资机构 一般都拥有经验丰富的专家，对债券及其发行者具有充分调查研究的能力，加上发行人与投资者相互都比较熟悉，所以没有公开展示的要求，即私募发行不采取公开制度。购买私募债券的目的一般不是为了转手倒买，只是作为金融资产而保留。项目发行主体交易场所

3、公募债券私募债券所有公司制法人，但不包括地方政府融资平台公司证券交易所、全国中小企业股份转让系统（对公证券交易所、全国中小企业股份转让系开发行公司债券的上市交易或转让实施分类管理，实 统、机构间私募产品报价与服务系统、证券行差异化的交易机制，建立相应的投资者适当性管理 公司柜台转让制度，健全风险控制机制）二、公募债私募债区别募集资金用途发行条件发行对象信用评级应当用于核准的用途应当符合公司法和证券法的相关规定， 经证监会核准。证券法：1、净资产要求：股份公司大于等于 3000 万，有限公司大于等于 6000 万；2、发行规模要求：累计债券余额小于等于净资产40%；3、最近三年年均可分配利润大于

4、等于债券一年的利息；4、募集资金投向符合国家产业政策，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出；5、债券利 率不超过国务院限定的利率水平。存在下列情形之一的，不得公司发行公司债券：（一）最近三十六个月内公司财务会计文件存在虚假记载，或公司存在其他重大违法行为；（二）本次发行申请文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；（三）对已发行的公司债券或者其他债务有违约或者迟延支付本息的事实，仍处于继续状态；（四）严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。资信状况符合以下标准的公司债券可以向公众 投资者公开发行，也可以自主选择仅面向合格投资者公开发行：（一）发行人最近三年无债务违约或者迟

5、延支付本息的事实；（二）发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的 1.5 倍；（三）债券信用评级达到AAA 级；（四）中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。未达到前款规定标准的公司债券公开发行应当面向合格投资者。公开发行公司债券，应当委托具有从事证券业务资格的资信评级机构进行信用评级。在债券有效存续期间，应当每年至少向市场公布一次定期跟踪评级报告。（强制评级）应当用于约定的用途无具体财务指标应当向合格投资者发行，不得采用广 告、公开劝诱和变相公开方式，每次发行对象不得超过二百人。非公开发行的公司债券仅限于合格投 资者范围内转让。转让后，持有同次发行债券的合格投资者

6、合计不得超过二百人。发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过百分之五的股东，可以参与本公司非公开发行公司债券的认购与转让，不受关于合格投资者资质条件的限制。是否进行信用评级由发行人确定，并在债券募集说明书中披露。（非强制评级）发行监管方式核准制。中国证监会受理申请文件后，依法审核事后备案。非公开发行公司债券，承销公开发行公司债券的申请，自受理发行申请文件之日 机构或依照本办法第三十三条规定自行销起三个月内，作出是否核准的决定，并出具相关文件。 售的发行人应当在每次发行完成后五个工作日内向中国证券业协会备案。利率信息披露公司债券公开发行的利率或价格以询价或公开招标等市场化方式确定公开发行公

7、司债券的发行人应当按照规定及时 披露债券募集说明书，并在债券存续期内披露中期报告和经具有从事证券服务业务资格的会计师事务所 审计的年度报告。公开发行公司债券的发行人应当及时披露债券存续期内发生可能影响其偿债能力或债券价格的重由发行人与承销商协商确定非公开发行公司债券的发行人信息披 露的时点、内容，应当按照募集说明书的约定履行，相关信息披露文件应当由受托管理人向中国证券业协会备案。非公开发行公司债券的，应当在债券募集说明书中约定募集资金使用情况的披露受托管理人职责大事项。公司债券募集资金的用途应当在债券募集说明 书中披露。发行人应当在定期报告中披露公开发行公司债券募集资金的使用情况。公开发行公司

8、债券的受托管理人应当履行下列职责：（一）持续关注发行人和保证人的资信状况、担保物状况、增信措施及偿债保障措施的实施情况，出现可能影响债券持有人重大权益的事项时，召集债券持有人会议；（二）在债券存续期内监督发行人募集资金的使用情况；（三）对发行人的偿债能力和增信措施的有效性进行全面调查和持续关注，并至少每年向市场公告一次受托管理事务报告；（四）在债券存续期内持续督导发行人履行信息披露义务；（五）预计发行人不能偿还债务时，要求发行人追加担保，并可以依法申请法定机关采取财产保全措施；（六）在债券存续期内勤勉处理债券持有人与发行人之间的谈判或者诉讼事务；（七）发行人为债券设定担保的，债券受托管理协议可以约定担保财产为信托财产，债券受托管理人应在债券发行前或债券募集说明书约定的时间内取 得担保的权利证明或其他有关文件，并在担保期间妥善保管；（八）发行人不能偿还债务时，可以接受全部或部分债券持有人的委托，以自己名义代表债券持有人提起民事诉讼、参与重组或者破产的法律程序。事宜。非公开发行公司债券的，债券受托管理人应当按照债券受托管理协议的约定履行 职责。三、发行工作安排四、发行中介机构职责五、发行工作流程