电梯行业报告.docx

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1、电梯行业分析报告电梯行业分析报告名目一行业治理2一行业治理体制2二行业主要法律法规2二行业介绍3一产品介绍3二发行人所处行业与上下游行业之间的关联性5三行业现状5一行业竞争具有差异化格局5二市场构造6三电梯行业增长潜力巨大9四行业相关上市公司12一相关上市公司简介12二上市公司的根本状况如下表：13Shdtipo126 20231225一行业治理依据国务院特种设备安全监察条例，电梯生产处于特种设备制造业；依据我国国民经济行业分类标准GB/T4754-2023，电梯生产企业属于通用设备制造业中的“起重运输设备制造业”。一行业治理体制电梯行业主管部门为国家质检总局，主要负责电梯的安全监察、监视工作

2、；拟订安全监 察名目、有关安全规章和安全技术标准并组织实施和监视检查；对电梯的设计、制造、安装、 改造、修理、使用、检验检测等环节和进出口进展监视检查；调查处理电梯事故并进展统计分析，负责电梯检验检测机构的核准和电梯检验检测人员、作业人员的资格考核工作。电梯标委会是全国唯一的电梯标准化归口治理组织，担当电梯国家标准和行业标准的制定、修订、审查、宣贯、解释、复审以及询问等方面的工作，参与国际标准化组织 ISO/TC178 对口的各项日常工作，负责向政府主管部门提出有关我国电梯标准化工作的建议。中国电梯协会为我国电梯行业的自律组织，协会按专业特点组建了设计与制造专业委员会、安装专业委员会和修理专业

3、委员会，主要负责对全行业生产经营活动数据进展统计和分析，帮助和协作政府部门完成有关工作并促进国际间、地区间的沟通与合作。二行业主要法律法规主要法律包括：中华人民共和国产品质量法、中华人民共和国安全生产法、特种 设备安全法、中华人民共和国标准化法和中华人民共和国计量法。主要法规包括：特种设备安全监察条例、特种设备行政许可实施方法试行、特种设备质量监视与安全监察规定、电梯制造与安装安全标准、自动扶梯和自动人行道的制造与安装安全标准、电梯安装验收标准、电梯工程施工质量验收标准、电梯修理标准。二行业介绍一产品介绍广义的电梯包括垂直运行的电梯、倾斜方向运行的自动扶梯、倾斜或水平方向运行的自动人行道。（1

4、） 电梯产品电梯按用途分为乘客电梯、载货电梯、医梯、杂物梯、观光电梯、车辆电梯、船舶电梯等按运行速度分为低速电梯1 米/秒以下、中速电梯1 米/秒-2.5 米/秒及高速电梯3 米/秒以上。现代电梯中使用最普遍的为曳引式电梯，从原理上划分，曳引电梯主要由机械 系统和电气系统两局部组成，各局部的组成部件及功能状况如下：组成局部主要部件功能及应用曳引驱动机系统曳引机、钢丝绳、导向轮、反绳轮输出动力和传递动力，驱动电梯运行械轿厢和门轿厢体、轿厢架、门机、系机系统层门装置轿厢是运送乘客或货物的“容器”；门机设在轿厢上，是轿门、层门启闭的动力源重量平衡统系统对重装置、补偿装置对重装置、补偿装置平衡轿厢自重

5、和局部的额定载重、减小轿厢侧与对重侧钢丝绳长度变化对电梯平衡的影响限制轿厢和对重的活动自由度，使轿厢和对导向系统导轨、导靴和导轨支架重只能沿着导轨作升降运动。机械安全制动器、超速保护装置、 起超速保护、冲顶和撞底保护、轿厢位置异保护系统限速器和安全钳、缓冲器、 常保护等作用。极限开关电力拖动电系统气电气把握系统系电动机、供电系统、速度反响装置、调速装置主控电脑板、操纵装置、位置显示装置、把握屏、平层装置为电梯供给电源和动力，把握电梯运行速度对电梯的运行实行操纵和把握，显示电梯运行方向和轿厢所在的层站统电气安全门锁系统、强迫减速开关、保护系统限位开关、称重装置（2） 扶梯产品在电梯运行特别时，马

6、上切断安全回路组成局部功能及应用机 械驱动装置与曳引传动构造将动力传递给梯路系统中的链循环运动及扶手系统中的带运动系统导轨系统和张 支承由梯级主轮和辅轮传递来的梯路载荷，直接支承和引导梯级的紧装置循环运动桁架安装和支承自动扶梯的各个部件，并承受各种载荷梯级直接承载乘客的运动部件，其质量对扶梯运行性能、舒适感和安全感等影响很大扶手装置供站立在扶梯梯级上的乘客扶手之用梳齿板与梯级 防止梯级与梯路固定端之间嵌入异物而造成安全事故，把握梯级的定横向游离，避开造成机件损坏或运行产生噪声、撞击声中心和防偏装置润滑装置减缓机件磨损，减小扶梯运行噪声，增加机件使用寿命电 气 电气把握系统 对扶梯的运行实行操纵

7、和把握系统运行监测系统运行监测通过PLC 输入实现，主要用于监测曳引电机超速，并起安全保护的作用故障显示系统 设置故障显示器，快速推断常规安全回路保护开关的状态扶梯按用途分为公共交通型和商用型两类；按跨度可分为一般型扶梯H6m、中等高度扶梯6m10m。扶梯各局部的组成部件及功能状况如下表所示：（3） 产品性能电梯产品的传统性能主要包括安全性、牢靠性、高效性和舒适性。安全性：是指电梯产品安全稳定运行的力气，电梯的其他性能均以安全性为前提开放；牢靠性：是指电梯产品在规定时间内保持规定功能的概率；高效性：主要指电梯产品在 5 分钟顶峰期内的运输力气；舒适性：争论说明，人们对电梯开关门间隔时间最短要求

8、为 30 秒，到达目的地最长心理承受时间为 90 秒，因此，可通过加速度、减速度的运用和气压装置的调整满足人们乘坐电梯时的舒适性要求。此外，节能、环保、智能化已成为电梯产品的主要进展趋势。二发行人所处行业与上下游行业之间的关联性（1） 上游行业电梯行业的上游行业主要为钢铁、有色金属及各种零部件制造业，其关联性及影响主要表现在：钢材价格波动影响零部件供给商的选购本钱，钢材质量影响电梯产品品质及其牢靠性。对整机生产企业而言，直接面对的上游企业主要是零部件供给商。从市场实际状况来看， 电梯行业的技术进步、材料革以及零部件的专业化规模生产力气的增加，将有助于提高对钢铁等原材料价格波动风险的把握力气。（

9、2） 下游行业电梯行业的下游行业主要为建筑行业，其关联性及影响主要表现在：房地产市场的进展 带动我国电梯行业的快速进展，随着我国城市化进程的加快、城镇人口的增加以及轨道交通、机场、人行天桥等城市根底设施建设力度的加大，电梯需求量也将快速增加。三行业现状一行业竞争具有差异化格局目前，国内电梯销售市场呈现出金字塔形竞争格局，形成了四大梯队：第一梯队，奥的 斯、上海三菱、广州日立等三家公司，市场占有率约为 50%；其次梯队，迅达、蒂森、东芝、通力、富士达等十余家外资品牌公司，市场占有率约为 25%；第三梯队，康力电梯、苏州申龙、江南嘉捷、京城中奥、山东百斯特、沈阳三洋、博林特、辽宁富士、许继电梯等十

10、多家优秀的民族品牌，市场占有率约为 13%；第四梯队，其余 400 多家中小型内资企业， 市场占有率约为 12%。行业竞争格局根本如下：资料来源：方正证券争论所二市场构造（1） 品牌构造：外资品牌主导国内电梯市场，品牌集中度较高依据2023 年中国电梯协会争论报告，外资品牌约占国内电梯市场 80%左右的市场份额，民族品牌约占 20%。外资品牌中，奥的斯、三菱、日立三大品牌约占市场总份额的 50%；民族品牌呈现确定的集中度，康力电梯等十大民族品牌占据了民族企业市场份额的 50%。国内市场相对需求不大的高端电梯产品均被外资品牌垄断，根本依靠进口。中国电梯协会第六届理事会第五次会议工作报告显示， 2

11、023 年，“内资企业的市场份额和出口数量均到达了 1/4 左右”。内资品牌电梯的市场占有率有所上升，说明内资品牌产品的市场竞争力在增加。（2） 产品构造：垂直电梯产品占据主导地位，其中，中低速电梯占据市场主要份额国内电梯市场 85%的市场需求是垂直电梯产品，自动扶梯和自动人行道约占15%。依据中国电梯协会的统计数据，2023-2023 年，国内中低速电梯产量平均占到电梯总产量的98%以上。常用低速电梯行程高度一般小于 45 米，中速电梯行程高度一般小于 120 米，主要用于 30 层以下的住宅楼或 20 层以下的办公楼。随着经济的快速进展和市场需求层次提高，在将来 4 年可预期内，对高速电梯

12、的市场需求量将逐年增加。中低速电梯主流产品的市场地位不会转变，中低速电梯仍将占据市场95%以上的份额。据中国电梯协会推想，2023-2023 年我国中低速电梯市场推想需求量如下表所示：（3） 区域市场构造：经济兴盛地区需求量较大，中西部地区具备市场潜力我国区域经济进展不平衡，城市化进程速度的差距反映在各地区对电梯产品的需求差异上。华东、中南包括华南地区、华北是我国电梯销售的主要市场。依据 2023 年我国在用电梯数量统计中国电梯杂志 2023 年第 8 期，华东和中南地区在用电梯数量在全国的比例分别为 37.89%、30.79%，列全国一、二位，其次是华北、西南、东北、西北等地区。以成渝经济圈

13、为首的整个西北、西南地区电梯需求增长快速。尽管现在总量还远低于全国的平均水平， 但在西部跨越式经济建设的拉动下，需求增速开头加快。其中，重庆和四川的上升势头比较 明显，2023 年电梯增量均超过 4,000 台。随着国家开发中西部政策的实施和推动，根底设施投入的加大和城市化进程步伐的加快，中西部地区的电梯市场存在不容无视的需求潜力。三电梯行业增长潜力巨大（1） 随着人们生活水平的提高和消费的不断升级，近 10 年房屋单位面积电梯配套需求持续上升。考虑电梯行业滞后房屋开工 1 年左右时间，我们依据X 年电梯需求除以 X-1 年房屋开工面积计算单位面积电梯需求台数，2023-2023 年，单位面积

14、需求台数呈稳步上升态势，由 1.70 台/万平方米升至 3.14 台/万平方米，年均增加 0.144 台。图表房屋开工单位面积电梯需求台数稳步增加时间年电梯需求房屋开工面积单位面积需求台数20233750028259.031.7020234670035946.031.6520236300042259.851.7520238450054319.12.00202311000060413.862.03202313500066840.042.23202316800078131.352.51202321500094590.22.75202324500097573.92.59202326400011642

15、22.712023365000163776.673.14单位面积台数 10 年年均增加值0.144资料来源：电梯行业协会方正证券争论所（2） 人均保有量仅为兴盛国家的1/10，提升空间巨大我国人均电梯保有量约为 12.15 台/万人，仅世界平均水平的 1/2，远远落后于欧美兴盛国家 120 台/万人的高水平，将来提升空间大。截止2023 年底，全球电梯保有量约为1600 万台，全球人口总数为 69.09 亿，人均电梯保有量为 23.16 台/万人；瑞典等欧美兴盛国家人均电梯保有量约为120 台/万人；我国电梯保有量为162.8 万台，国内总人口数为13.4 亿， 人均电梯保有量为 12.15

16、台/万人，仅为全球人均电梯保有量的 50%，远远低于欧美兴盛国家同期水平。资料来源：方正证券争论所由于我国人口基数较大，尽管电梯产销量高速增长，但市场需求远未到达饱和程度，我国电梯需求还有很大的提升空间。（3） 电梯行业短期景气超预期：受益保障房及去年房屋开工高增长电梯需求约滞后房屋开工 1 年，两者正相关；受益去年房屋开工 41%高增速，电梯行业景气高涨资料来源：电梯行业协会方正证券争论所（4） 近 14 年来，我国电梯销量快速增加，1986-2023 年我国电梯销量状况如以以以下图所示：资料来源：中国产业争论院方正证券争论所四行业相关上市公司一相关上市公司简介1.上海机电600835国内中

17、高端电梯龙头、市场占有率 18%，唯一由中方控股、最熟知国内市场、销售终端把控力最强的合资品牌。电梯及扶梯是上海机电的第一大主营业务，收入占比高达 75% 左右，主要通过旗下控股子公司上海三菱实现。上海三菱主要从事中高端电梯生产销售，是国内的中高端电梯龙头企业。从 1993 年至今，公司已连续 17 年保持国内电梯行业单厂销量第一，市场占有率约18%，仅次于奥的斯。2023 年公司电梯销量已突破 4 万台，主营业务收入超过 100 亿元，成为中国电梯行业首家年销售收入过百亿的企业，也第 6 次单厂年产销居世界第一，长期处于行业领头羊地位。2.康力电梯002367民族电梯品牌龙头，中低端市场合资

18、替代空间宽阔。公司是国内民族电梯品牌的领军企业，专注于电梯、扶梯、零配件生产及售后维保效劳，产品定位中低端。在中低端电梯领域， 公司产品技术水平接近于合资品牌同类产品，但在售价具有明显的优势，约比同类合资产品低 10%-20%，替代力气较强。而目前，民族品牌的市场占有率仅25%左右，公司面临着格外可观的中低端市场合资替代空间。3.长江润发002435全球第三大电梯导轨龙头，国内市场占有率 20%。公司自成立以来，始终专注于电梯导轨的研制销售，通过20 余年的沉淀，已进展为全球第3 大电梯导轨制造商。目前，全球前 3 大电梯导轨龙头西班牙塞维拉、意大利蒙特费罗和长江润发在国内电梯导轨市场的占有率

19、分别为 34%、32%和 20%。公司行业龙头地位稳固，是空心导轨国产化第一家、突破了外资品牌垄断，在扶梯导轨领域市场占有率超过20%、居行业首位。4.时达002527公司是国内最大的电梯把握系统配套供给商，微机把握主板电梯把握系统的核心的国内市场占有率近三年稳居行业第一，2023 年国内市场占有率达 15.4%。依托坚实的研发实力、稳定的产品质量、完善的效劳体系以及良好的市场形象，公司赢得包括美国奥的斯、 瑞士迅达、德国蒂森克虏伯、芬兰通力等国际著名电梯整机厂商在内的国内外众多优质客户 的青睐，成为被全球排名前四位的电梯整机厂商认可并批量配套的国内电梯把握系统供给商。5.嘉捷电梯公司所处的行

20、业为特种设备制造业，主营业务是电梯、自动扶梯、自动人行道等产品的研发、生产和销售及相关产品的安装、改造和修理。依据中国电梯协会统计，2023 年-2023 年本公司电梯整机销售额和出口额在内资企业中均排名第一。二上市公司的根本状况如下表：板块万元2023-09-3020232023上海机电1994-02-24102,274电梯制造;冷冻空调收入114315813259981098624(600835)上海A股；B 股设备制造;印刷包装机械制造;人造板机器制造;人造板企业净利润64,91366,57246,574投资等康力电梯2023-03-1224,030公司专业从事电梯设收入112,3841

21、08,99482,394(002367)深圳中小板计、开发、制造、销售、安装和维护等净利润11,24011,9878,420长江润发2023-06-1813,200主要从事电梯导轨系收入83,61083,94974,850(002435)深圳中小板统部件的研发、生产、销售及效劳净利润4,0314,3173,736时达2023-12-2420,000电控设备的生产、加收入49,59850,19740,759(002527)深圳中小板工,机械设备、通信设备(除专控)、仪器仪净利润9,3688,0106,389表的销售,询问效劳;从事货物及技术的进出口业务嘉捷电梯2023-11-922,400公司是国内民族品牌收入1-6 月151,907130,493过会发行电梯整机生产和销售68,026上海A股前的龙头企业，集电梯净利润1-6月14,50410,715整机产品的研发、设计、生产、销售、安5,736装及后期维保为一体，主要产品为垂直升降电梯、自动扶梯和自动人行道上市日期和注册资本主营业务近三年营业收入和净利润(万元)资料来源：wind 资讯