国际投资第四章.ppt

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1、第四章国际直接投资理论的第四章国际直接投资理论的发展发展l第一节希尔施的“四成本”理论l第二节Stevens的风险分散理论l第三节弗农的产品生命周期理论l第四节尼克博克的“寡占反应”理论l第五节Veugelers的寡头博弈模型第一节希尔施第一节希尔施(Hirsch)的的“四成本四成本”理论（理论（1974）l影响跨国公司直接投资的因素l跨国公司直接投资的决定 一、影响跨国公司直接投资的因素一、影响跨国公司直接投资的因素l生产成本(P)：可变成本与不变成本l知识资产(K)：对被许可方是成本l出口销售的额外成本(M)：运输、关税等l跨国经营的额外成本(C)：协调控制成本及适应性成本。1、基本假设l

2、 A、B两个国家lA国一跨国公司生产某产品供应全球市场lPA和PB分别表示跨国公司在A、B两国的生产成本 二、跨国公司直接投资的决定二、跨国公司直接投资的决定2、投资决定分析lPA+M PB+ClPB+K PB+C同时满足以上两个条件，则选择对外投资 二、跨国公司直接投资的决定二、跨国公司直接投资的决定2、投资决定分析lPA+MPB+ClPA+MPB+K同时满足以上两个条件，则选择出口 二、跨国公司直接投资的决定二、跨国公司直接投资的决定2、投资决定分析lPB+KPB+ClPB+KVi(D/M)且Vi(M/D)Vi(D/D)公司2跨国投资不投资公司1跨国投资V1(M/M),V2(M/M)88V

3、1(M/D),V2(D/M)125不投资V1(D/M),V2(M/D)512V1(D/D),V2(D/D)1010一、模型分析一、模型分析3、双向投资博弈：Vi(M/M)Vi(D/M)且Vi(M/D)Vi(D/D)公司2跨国投资不投资公司1跨国投资V1(M/M),V2(M/M)33V1(M/D),V2(D/M)51不投资V1(D/M),V2(M/D)15V1(D/D),V2(D/D)44二、模型分析二、模型分析4、单向投资博弈：Vi(M/D)Vi(D/D)且Vi(D/M)Vi(M/M)公司2跨国投资不投资公司1跨国投资V1(M/M),V2(M/M)88V1(M/D),V2(D/M)1512不投

4、资V1(D/M),V2(M/D)1215V1(D/D),V2(D/D)1010本章小结本章小结lHirsch运用“四成本”理论分析跨国公司在直接投资、出口和许可证的三者之间的选择机制。lStevens运用资产选择理论分析了跨国公司直接投资的动因，认为跨国公司是想通过地区多元化经营达到分散风险的目的。本章小结本章小结l弗农的产品生命周期理论，首次从动态的角度分析了国际直接投资，并较好的解释了企业垄断优势的来源和直接投资的选址问题。改进后的PLC模型着重分析了寡头市场中的直接投资行为。lKnicherbocker运用寡占反应模型分析了国际直接投资中的“成串跟进”现象。Veugelers对该模型进行了改进。