履行适当性义务不及时不全面中融鼎新赔偿投资者认购金额的20%.docx

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1、履行适当性义务不及时不全面，中融鼎新赔偿投资者认购金额的20%日前，北京金融法院公布的一份二审裁判文书，揭示了白羊1号投资者董先生向中融鼎新要求赔偿损失的全过程。由于在销售基金产品过程中，风险提示及履行风险告知义务存在一定瑕疵，北京金融法院认为中融鼎新应对投资者承担一定赔偿责任。综合全案，酌情确定中融鼎新按照投资者认购金额20%的标准予以赔偿。2011年，中融鼎新经原中国银监会正式批准设立。作为中融信托股权投资平台，注册资本30亿元。截至2021年末，中融鼎新及子公司资产管理总规模超322亿元，受托资产总规模超210亿元，在管基金60余支。2015年3月，中科招商在新三板挂牌，并在当年连续4次

2、抛出定增计划，募集资金高达108.84亿元，其中两次定增价格高达18元/股，成为当年新三板“定增之王”。同年4月，“中融鼎新白羊新三板投资基金1号”参与中科招商定增，定增价位18元/股，认购金额为2.007亿元。2017年12月，中科招商被全国股转系统终止股票挂牌。在摘牌前，中科招商股价为0.61元/股，白羊1号持有中科招商股票5820.1万股，持股比例为0.54%。由于投资标的被强制摘牌，白羊1号所持股份缺乏活跃的交易市场。2018年8月，中融鼎新发布白羊1号基金份额净值通知，告知基金份额持有人，基金投资标的的中科招商被全国股转系统强制终止挂牌。根据基金合同及相关补充协议、征询意见的约定，基

3、金以中科招商被强制摘牌当月全月平均交易价格作为公允价格进行估值。据此计算，该基金截至2018年7月31日的基金份额净值为0.1985元。投资者董先生在2015年4月出资101万元认购了白羊1号，在基金份额净值仅有0.1985元的情况下，其百万投资也缩水至不足20万元，遂将中融鼎新告上法庭。董先生表示，基金管理人未向其充分介绍揭示涉案基金风险，在不了解原告风险评估、承受能力的情况下将涉案高风险基金推介给他，违反了销售适当性义务、勤勉尽责义务。面对投资者要求赔偿的诉求，中融鼎新表示，白羊1号并非保本保收益的产品，自己在投前投后均勤勉尽责地履行了各项职责，已经“卖者尽责”。因其他与被告无关的内外部因素导致的风险，应当“买者自负”。在二审中，北京金融法院认为，中融鼎新的推介材料中未见主要风险提示事项，双方还存在“倒签合同”的情况。中融鼎新在销售基金产品的过程中履行适当性义务不及时不全面，未能及时评估投资者风险承受能力，接受投资者认购基金产品并在投资者认购基金产品前未能充分揭示投资风险，存在一定过错。由于董某某属于合格投资者，且补充签署了基金合同并对认购事宜予以确认，中融鼎新并未在实质上过度影响投资者在认购案涉基金方面的自主决定，但仍应对其上述不规范行为对投资者承担一定赔偿责任，酌情确定中融鼎新按照投资者认购金额20%的标准予以赔偿。3