第6章流动性风险的度量bcxh.pptx

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1、1第六章第六章流动性风险的度量流动性风险的度量2023/3/25金融风险管理 山东财经大学2 2学学习目目标通通过过本章学本章学习习，您可以了解或掌握：，您可以了解或掌握：1.筹筹资资流流动动性性风险风险和市和市场场流流动动性的管理理性的管理理论论的的发发展演展演变过变过程；程；2.筹筹资资流流动动性性风险风险度量的主要方法，包括指度量的主要方法，包括指标标体系分体系分析法、缺口分析法、期限析法、缺口分析法、期限结结构分析法、构分析法、现现金流量金流量分析法、基于分析法、基于VaR的流的流动动性性风险风险价价值值法等；法等；3.市市场场流流动动性性风险风险度量的主要方法，包括基于度量的主要方法

2、，包括基于买卖买卖差差价的外生性价的外生性La_VaR方法和基于最方法和基于最优变现优变现策略的内策略的内生性生性La_VaR方法。方法。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学3 3主要内容主要内容第一第一节节流流动动性性风险风险度量方法概述度量方法概述第二第二节节筹筹资资流流动动性性风险风险的度量方法的度量方法第三第三节节市市场场流流动动性性风险风险的度量方法的度量方法4第一节第一节流动性风险度量方法概述流动性风险度量方法概述2023/3/25金融风险管理 山东财经大学5引言引言1.关于流关于流动动性性风险风险的度量，在上世的度量，在上世纪纪90年代之前年代之前主要以主要以筹筹资资流流

3、动动性性风险风险为为主主;上世上世纪纪90年代以后，年代以后，重点开始重点开始转移到移到市市场流流动性性风险方面。方面。2.从上世从上世纪纪90年代开始，一些相年代开始，一些相对对比比较较成熟的市成熟的市场风险场风险度量方法，例如度量方法，例如经经典的、但目前仍是主典的、但目前仍是主流的流的VaR方法，被广泛方法，被广泛应应用到流用到流动动性性风险风险的度的度量之中。量之中。52023/3/25金融风险管理 山东财经大学615801580年第一年第一家以银行命家以银行命名机构名机构“威威尼斯银行尼斯银行”16941694年首家股份制年首家股份制银行银行“英格兰银行英格兰银行”16941694年

4、首家股份制年首家股份制银行银行“英格兰银行英格兰银行”16941694年首家股份制年首家股份制银行银行“英格兰银行英格兰银行”908060二战后二战后资产管理理论资产管理理论负债管理理论负债管理理论资产负债管理理论资产负债管理理论20世纪初世纪初1776年年商业贷款理论商业贷款理论转移理论转移理论预期收入理论预期收入理论短期证券短期证券的发展，的发展，军费开支，军费开支，政府借款政府借款的需要，的需要，持有政府持有政府公债公债适应刺激投适应刺激投资和扩大市资和扩大市场：项目投场：项目投资，住房抵资，住房抵押贷款、消押贷款、消费信贷费信贷1960年美元危机；通货膨胀年美元危机；通货膨胀率提高，市

5、场利率明显上升，率提高，市场利率明显上升，Q约束分业限制：大额可转让约束分业限制：大额可转让定期存单、同业拆借、央行定期存单、同业拆借、央行贷款、回购协议借款、欧洲贷款、回购协议借款、欧洲货币市场借款，经营风险、货币市场借款，经营风险、债务危机债务危机电脑技术普遍应用，电脑技术普遍应用，金融创新浪潮，金融金融创新浪潮，金融自由化，利率浮动。自由化，利率浮动。70年代提出解除利率年代提出解除利率管制思想，管制思想，80年废除年废除Q，利率风险，利率风险19701970年美国的政府国民抵押协会首发以抵押贷款年美国的政府国民抵押协会首发以抵押贷款组合为基础资产的抵押支持证券组合为基础资产的抵押支持证

6、券-房贷转付证券，房贷转付证券，完成首笔资产证券化交易完成首笔资产证券化交易;19731973年年布雷顿森林体系布雷顿森林体系宣告结束；宣告结束；19731973首次石油危机首次石油危机70流动性风险是商业银行破产的直接原因流动性风险是商业银行破产的直接原因2023/3/25金融风险管理 山东财经大学7一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(续续)(一一)筹筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论介介绍绍1.筹筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论蕴蕴含着丰富的流含着丰富的流动动性性风险风险度量思想，且以定性度量思想，且以定性为为主。主。该该理理论论主要主要经经历历

7、了三个了三个阶阶段：段：早期主要是早期主要是资产资产管理理管理理论论；20世世纪纪60年代以后以年代以后以负债负债管理理管理理论论为为代表；代表；20世世纪纪70年代末年代末80年代初出年代初出现现资产负债综资产负债综合管合管理理理理论论。72023/3/25金融风险管理 山东财经大学8一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(一一)筹筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论介介绍绍(续续)2.资产资产管理理管理理论论认为，认为，银行资金来源的规模和结构是银行资金来源的规模和结构是银行无法控制的外生变量，完全取决于客户存款的银行无法控制的外生变量，完全取决于客户存款的意愿

8、和能力，银行资产业务的规模和结构则是其自意愿和能力，银行资产业务的规模和结构则是其自身控制的内在变量，身控制的内在变量，银行所能做的仅仅是通过适当银行所能做的仅仅是通过适当安排资产规模、结构和层次来保持资产的流动性。安排资产规模、结构和层次来保持资产的流动性。商业银行产生的很长一段时间内，银行资金来商业银行产生的很长一段时间内，银行资金来源渠道比较狭窄，主要局限于活期存款。同时源渠道比较狭窄，主要局限于活期存款。同时企业企业资金需求资金需求也相对单一。重点在资产方面。该理论主也相对单一。重点在资产方面。该理论主要又包括如下三种理论：要又包括如下三种理论：商业贷款理论商业贷款理论Commerci

9、al-Loan TheoryCommercial-Loan Theory、转移理论、转移理论、预期收入理论预期收入理论82023/3/25金融风险管理 山东财经大学9商业贷款理论产生背景产生背景 英国产业革命初期，虽然蒸汽机已采用，大英国产业革命初期，虽然蒸汽机已采用，大机器生产在纺织工业中取得了主导地位，但机器生产在纺织工业中取得了主导地位，但现代化大工业还未形成，占支配地位的还是现代化大工业还未形成，占支配地位的还是工场手工业。在这种情况下，工业生产所需工场手工业。在这种情况下，工业生产所需要的资金主要是短期流动资金。另外，英国要的资金主要是短期流动资金。另外，英国虽然于虽然于169416

10、94年率先成立了英格兰银行，但到年率先成立了英格兰银行，但到1818世纪中期英国的商业银行尚未具有较大的世纪中期英国的商业银行尚未具有较大的规模，其业务经营的范围还很有限。规模，其业务经营的范围还很有限。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学10一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(一一)筹筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论介介绍绍(续续)商商业贷业贷款理款理论论：又称真实票据论，源于亚当又称真实票据论，源于亚当 斯密斯密17761776年发表的年发表的国富论国富论。认为银行的资金来源于。认为银行的资金来源于与商业流通有与商业流通有关的关的闲散资金。为保证

11、提款要求，银行资产必须储备较大的闲散资金。为保证提款要求，银行资产必须储备较大的流动性，因此银行只宜发放与商品周转相联系或与生产物资流动性，因此银行只宜发放与商品周转相联系或与生产物资储备相适应的自偿性贷款储备相适应的自偿性贷款（即（即贷贷款能款能够够随着商品的周随着商品的周转转、产销过产销过程的程的完成，从完成，从销销售收入中得到售收入中得到偿还偿还，放款必，放款必须须以真以真实实的商的商业业票据票据为为凭凭证证）而而不宜不宜发放长期贷款或进行长期投资。发放长期贷款或进行长期投资。该理论第一次明确了商业银行资金配置的重要性，即考该理论第一次明确了商业银行资金配置的重要性，即考虑资金来源的性质

12、和结构，及对一般工商企业保持高流动性。虑资金来源的性质和结构，及对一般工商企业保持高流动性。局限性局限性：忽视贷款自我清偿的外部条件；没有考虑贷款：忽视贷款自我清偿的外部条件；没有考虑贷款的相对稳定性；忽视了国民经济发展对贷款需求规模扩大和的相对稳定性；忽视了国民经济发展对贷款需求规模扩大和贷款多样化的要求。贷款多样化的要求。102023/3/25金融风险管理 山东财经大学11 资产转移理论The Shift-Ability TheoryThe Shift-Ability Theory，美国，美国经济学家学家莫莫尔顿在在19181918年年政治政治经济学学杂志志上上发表表的的商商业银行及行及资

13、本形成本形成中提出。中提出。产生背景：第一次世界大生背景：第一次世界大战以后，西方以后，西方强国国恢复恢复经济，后又爆，后又爆发经济危机，国家大量危机，国家大量发行公行公债，商，商业银行持有大量政府行持有大量政府债券，人券，人们认识到到购买短期短期证券同券同样可以保持流可以保持流动性。性。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学12资产转资产转移理移理论论（H.G.密密尔尔顿顿1918年提出）年提出）转转移理移理论论：流：流动动性关性关键键在于在于变现变现能力。能力。为保持为保持流动性以应付提现的需要，商业银行可以将资金用流动性以应付提现的需要，商业银行可以将资金用来购买来购买可转换可转换

14、的资产。的资产。扩大资产范围，业务经营灵活多样。除了经营扩大资产范围，业务经营灵活多样。除了经营短期贷款以外，还可以从事有价证券的买卖，并可短期贷款以外，还可以从事有价证券的买卖，并可将部分资金用于长期贷款。将部分资金用于长期贷款。缺陷：片面强调转换能力，忽视证券和资缺陷：片面强调转换能力，忽视证券和资产的质量；忽视了经济发张状况的影响，没有考虑产的质量；忽视了经济发张状况的影响，没有考虑危机可能出现的大量抛售银行资产，导致价格急速危机可能出现的大量抛售银行资产，导致价格急速下跌给银行带来的巨额损失的状况。该理论适用于下跌给银行带来的巨额损失的状况。该理论适用于单家银行，不适用整个银行体系。单

15、家银行，不适用整个银行体系。122023/3/25金融风险管理 山东财经大学13 预期收入理论The Anticipated-Income TheoryThe Anticipated-Income Theory，由美国，由美国经济学学家普家普鲁克克诺于于19491949年在年在定期定期贷款及款及银行流行流动性理性理论中提出。中提出。产生背景：生背景：二二战后，英、法、日各交后，英、法、日各交战国国经济虚弱，虚弱，物物资匮乏，而美国乏，而美国则由于大做由于大做军火生意，火生意，经济迅速迅速发展起来。美国展起来。美国经济的的发展展带来了多来了多样化的化的资金需金需要，不要，不仅短期短期贷款的需求有

16、增无减，而且款的需求有增无减，而且产生了大生了大量量长期期设备贷款和投款和投资的需求；随着生的需求；随着生产过剩矛盾剩矛盾的突出，消的突出，消费性性贷款的需求也在增款的需求也在增长；同；同时，商，商业银行需要开拓新行需要开拓新业务，增加盈利。，增加盈利。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学14预预期收入理期收入理论论（美国（美国经济经济学家普学家普鲁鲁克克1949年）年）预预期收入理期收入理论论：流动性的保障归根结底来源于流动性的保障归根结底来源于客户的预期收入。客户的预期收入。偿还能力或变现能力都以未来收入为基础。贷偿还能力或变现能力都以未来收入为基础。贷款结构安排中，把贷款的归还期

17、与借款人的预期收款结构安排中，把贷款的归还期与借款人的预期收入联系起来，使到期日多元化从而增加银行的流动入联系起来，使到期日多元化从而增加银行的流动性。性。该理论并没有否定贷款理论和转移理论，而是该理论并没有否定贷款理论和转移理论，而是强调借款人的预期收入对商业银行流动性的影响。强调借款人的预期收入对商业银行流动性的影响。业务扩大业务扩大及新业务开辟，如住房抵押贷款，非生产及新业务开辟，如住房抵押贷款，非生产性消费贷款。性消费贷款。缺陷：预期收入的主观性，缺乏足够的可靠性。缺陷：预期收入的主观性，缺乏足够的可靠性。142023/3/25金融风险管理 山东财经大学153.负债负债管理理管理理论论

18、认为，银行行为了了维持其流持其流动性，性，除除应注意在注意在资产方面加方面加强管理外，管理外，还应该注意注意负债方面。方面。金融金融创创新新（花旗）、（花旗）、货币货币市市场发场发展展（主（主动负债动负债提供了便提供了便利）、利）、通通胀胀加加剧剧、利率管制、同、利率管制、同业竞业竞争、存款保争、存款保险险制度制度（激（激发银发银行冒行冒险险精神和精神和进进取意取意识识）负债负债管理理管理理论论是是对银对银行筹行筹资资流流动动性管理理性管理理论论的的进进一步一步发发展和完善展和完善,提供了新的理提供了新的理论论支持，及支持，及业务业务具体操作程具体操作程序和方法。序和方法。扩扩大大负债负债：大

19、额可转让定期存单、同业拆借、央行贷大额可转让定期存单、同业拆借、央行贷款、回购协议借款、欧洲货币市场借款等等款、回购协议借款、欧洲货币市场借款等等15一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(一一)筹筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论介介绍绍(续续)2023/3/25金融风险管理 山东财经大学16 产生背景二十世纪七十年代末八十年代初，西方金融二十世纪七十年代末八十年代初，西方金融市场利率大幅度上升，使银行负债成本提高，市场利率大幅度上升，使银行负债成本提高，影响银行的盈利；影响银行的盈利；二十世纪六十年代开始负债经营的结果，使二十世纪六十年代开始负债经营的结果，使

20、银行资本金的比重越来越小，短期资金的比银行资本金的比重越来越小，短期资金的比重越来越大，银行的安全性和流动性受到威重越来越大，银行的安全性和流动性受到威胁；胁；二十世纪八十年代初西方国家对存款利率管二十世纪八十年代初西方国家对存款利率管制的放松，使负债管理的必要性下降。制的放松，使负债管理的必要性下降。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学17 一、主要内容在流在流动性方面性方面，结合合经济金融金融发展展趋势预测某一某一时期的流期的流动性需求，据以制定性需求，据以制定获取流取流动性的性的计划并付划并付诸实施；施；在安全性方面在安全性方面，一是，一是对借款人借款人进行信用分析和行信用分析和

21、对借借款款项目目进行可行性研究，以减少或避免行可行性研究，以减少或避免风险；二是；二是对借款借款进行行检查，发现问题并及并及时解决；三是增加解决；三是增加担保担保贷款，减少信用款，减少信用贷款；四是款；四是实行行资产分散化；分散化；五是充分利用市五是充分利用市场手段，手段，转移移风险资产。在盈利性方面在盈利性方面，通，通过预测市市场利率，利率，对利率敏感性利率敏感性资产和和负债缺口缺口进行管理，行管理，获取取较大利差。大利差。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学18 二、基本原则规模模对称原称原则n也叫也叫总量量对称，要求称，要求银行的行的资产规模和模和负债规模相模相互互对称，称，统一

22、（一（动态）平衡。）平衡。结构构对称原称原则n要求要求资产各各项目与目与负债各各项目之目之间相互相互对称和称和统一一平衡。平衡。长期期资产主要由主要由长期期负债和和资本金支持，短本金支持，短期期负债主要用于短期主要用于短期资产，其中的，其中的稳定余定余额部分也部分也可用于可用于长期期资产。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学19 二、基本原则偿还期期对称原称原则n即速度即速度对等原等原则，银行的行的资金运用金运用应由由资金来源的流通速度所金来源的流通速度所决定，决定，银行行资产和和负债的的偿还期期应保持一定程度的保持一定程度的对称关系。称关系。目目标替代原替代原则n即目即目标互互补原原

23、则，是指流，是指流动性、安全性和盈利性三大基本目性、安全性和盈利性三大基本目标的均衡的均衡协调，不是各占一定比例的，不是各占一定比例的绝对平衡，而是可以相互替平衡，而是可以相互替代和代和补充的。充的。资产分散化原分散化原则n指指银行在行在进行行资金分配金分配时，应尽量将尽量将资金投放在金投放在贷款和款和证券等券等不同的不同的资产形形态上，同上，同时贷款和款和证券的种券的种类、对象也要尽可能象也要尽可能的分散，以避免的分散，以避免风险过于集中。于集中。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学202023/3/25金融风险管理 山东财经大学214.资产负债综资产负债综合管理理合管理理论论（利率

24、市利率市场场化化）认为认为：管理目管理目标财标财富的极大化，或富的极大化，或预预期期净值净值的最大化。的最大化。银银行行应该应该从从资产资产和和负债负债的的综综合运用角度来合运用角度来实现实现安全性、盈利性和流安全性、盈利性和流动动性的性的协调协调；在融在融资计划和划和决策中，决策中，银行主行主动地利用地利用对净利率利率变化敏感的化敏感的资金，金，协调和控制和控制资金配置状金配置状态，使，使银行行维持一个正的持一个正的净利息差利息差额和正的和正的资本本净值。在具体的管理在具体的管理过过程中，程中，银银行行应该应该遵循遵循资产负债资产负债在在规规模、期限、利率模、期限、利率结结构和流构和流动动性

25、水平等方面性水平等方面保持保持对对称的原称的原则则。21一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(一一)筹筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论介介绍绍(续续)2023/3/25金融风险管理 山东财经大学22 资产负债管理理管理理论产生于生于20世世纪70年代中后期，年代中后期，该理理论并不是并不是对资产管理、管理、负债管理理管理理论的否定，的否定，而是吸收了前两种管理理而是吸收了前两种管理理论的合理内涵，并的合理内涵，并对其其进行了行了发展和深化。展和深化。资产负债综合管理理合管理理论认为，商，商业银行行单靠靠资金管金管理或理或单靠靠负债管理都管理都难以达到流以达到流

26、动性、安全性、盈性、安全性、盈利性的均衡。利性的均衡。银行行应对资产负债两方面两方面业务进行全行全方位、多方位、多层次的管理，保次的管理，保证资产负债结构构调整的及整的及时性、灵活性，以此保性、灵活性，以此保证流流动性供性供给能力。能力。资产负债综合管理理合管理理论既吸收了既吸收了资产管理理管理理论和和负债管理理管理理论的精的精华，又克服了其缺陷，从，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度去平衡的角度去协调银行安全性、流行安全性、流动性、盈利性性、盈利性之之间的矛盾，使的矛盾，使银行行经营管理更管理更为科学。科学。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学232023/3/25金融风险管理

27、山东财经大学242023/3/25金融风险管理 山东财经大学25一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(续续)(二二)基于筹基于筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论的筹的筹资资流流动动性性风风险险管理策略管理策略1.筹筹资流流动性性风险管理策略和方法主要有：管理策略和方法主要有：资产资产管理策略和方法管理策略和方法负债负债管理策略和方法管理策略和方法资产负债综资产负债综合管理策略和方法。合管理策略和方法。2.要有效要有效实施筹施筹资流流动性管理策略和方法，必性管理策略和方法，必须先分析、先分析、预测流流动性需求和来源。性需求和来源。252023/3/25金融风险管理

28、 山东财经大学26一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(二二)基于筹基于筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论的筹的筹资资流流动动性性风风险险管理策略管理策略(续续)3.流流动动性需求及来源分析性需求及来源分析流流动动性需求最大性需求最大压压力来自存款客力来自存款客户户的提款要求和的提款要求和银银行重要行重要客客户户的新增的新增贷贷款需求。款需求。流流动动性供性供给给的主要来源是客的主要来源是客户户存款和回收到期的存款和回收到期的贷贷款。有款。有时时出售出售资产资产。当流当流动动性赤字性赤字时时，设设法筹集法筹集额额外的外的资资金；当流金；当流动动性盈余，性盈余，这

29、时银这时银行行应应合理运用多余的合理运用多余的资资金以提高金以提高资产资产收益率。收益率。预测银预测银行流行流动动性需求和来源常用的方法：性需求和来源常用的方法：资资金来源与运用金来源与运用法、法、资资金金结结构分析法、构分析法、时间时间序列分析法序列分析法。262023/3/25金融风险管理 山东财经大学27一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(二二)基于筹基于筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论的筹的筹资资流流动动性性风风险险管理策略管理策略(续续)3.流流动动性需求及来源分析主要方法性需求及来源分析主要方法(1)资资金来源与运用法金来源与运用法(Source

30、andApplicationofFunds)认为认为，银银行在估行在估计计流流动动性需求性需求时时需要需要估估计计新增新增贷贷款需求和潜在的存款流失，因：款需求和潜在的存款流失，因：银行流行流动性增加主要性增加主要产生于存款增加和生于存款增加和贷款款减少；减少；银行流行流动性减少主要性减少主要产生于存款减少和生于存款减少和贷款款增加。增加。272023/3/25金融风险管理 山东财经大学28新增新增贷款款：未清：未清偿或未使用的信或未使用的信贷额的运用、的运用、银行行发行信用卡引起的消行信用卡引起的消费信信贷、银行行经营区域中企区域中企业活活动的增的增长以及以及银行行贷款款计划的划的进取性取性

31、扩张。潜在存款流失潜在存款流失：对利率水平利率水平变化敏感的存款、化敏感的存款、存款的季存款的季节性或周期性性或周期性变化、化、拥有大有大额存款存款的商的商业机构的机构的计划外开支或划外开支或转移存款等等。移存款等等。一旦出一旦出现存款大量流失，存款大量流失，银行必行必须加速借款加速借款或推或推迟购买资产来弥来弥补流流动性不足。性不足。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学29策略及因素策略及因素银行需要运用各种行需要运用各种统计和和计量技量技术，并，并结合合管理管理层的判断和的判断和经验，预测存存贷款的款的变化。化。一般而言，一般而言，贷款款变化主要受化主要受经济增增长率、公率、公司司

32、预期盈利、期盈利、货币供供应增增长率、利率水平和率、利率水平和通通货膨膨胀等因素影响。等因素影响。存款存款变化化则主要受个人收入增主要受个人收入增长率、零售量率、零售量增增长率、率、货币供供应增增长率、率、预期的利率水平期的利率水平和通和通货膨膨胀等因素影响。等因素影响。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学30(2)资资金金结结构分析法构分析法(AnalysisoftheStructureofFunds)将各将各项资项资金来源根据金来源根据稳稳定性高低分定性高低分为为三三类类，并以此，并以此计计算算负债负债的流的流动动性需求，同性需求，同时时根据根据贷贷款的需求款的需求测测算整个算整个

33、银银行流行流动动性缺口。性缺口。步步骤骤1：分：分类类游游资负债资负债、易、易损负债损负债、稳稳定定负负债债步步骤骤2：对对上述上述资资金来源分金来源分别别提取流提取流动动性准性准备备金。金。步步骤骤3：估算：估算贷贷款需求。款需求。30一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(二二)基于筹基于筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论的筹的筹资资流流动动性性风风险险管理策略管理策略(续续)2023/3/25金融风险管理 山东财经大学31(3)时间时间序列分析法序列分析法(TimeSeriesAnalysis)n银银行行对对存款量建立存款量建立时间时间序列模型，来序列模型，

34、来预测预测未未来一定来一定时间时间内的存款需求及未来内的存款需求及未来贷贷款款业务业务的的变动变动；n综综合合这这些分析的些分析的结结果，并果，并结结合合银银行日常的行日常的业业务务操作，就可以操作，就可以对对近期的流近期的流动动性需求做出一性需求做出一个基本个基本预测预测。n若是中若是中长长期考期考虑趋势虑趋势性因素、季性因素、季节节性因素和性因素和周期性因素以及周期性因素以及临时临时性因素等性因素等31一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(二二)基于筹基于筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论的筹的筹资资流流动动性性风风险险管理策略管理策略(续续)2023/3/

35、25金融风险管理 山东财经大学324.筹筹资资流流动动性性风险风险的管理策略和方法的管理策略和方法银银行行资产资产：现现金金资产资产、证证券券资产资产、贷贷款、固定款、固定资产资产。如何。如何在前三个中分配。在前三个中分配。(1)资产资产管理策略和方法的管理策略和方法的思想思想是：是：负债的数量和的数量和结构是由客构是由客户决定的，所以流决定的，所以流动性是性是一个一个资产管理的管理的问题；将将资金在不同种金在不同种类的金融的金融资产（现金、超金、超额准准备金和信金和信誉好流誉好流动性性强易易变现的的债券和国券和国库券）券）中中进行分配，从而行分配，从而保持合理的流保持合理的流动性；性；通通过

36、过提高提高资产变现资产变现能力、能力、储储存流存流动动性来性来满满足足银银行流行流动动性需求。性需求。32一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(二二)基于筹基于筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论的筹的筹资资流流动动性性风风险险管理策略管理策略(续续)2023/3/25金融风险管理 山东财经大学33(2)负债负债管理策略和方法的管理策略和方法的思想思想是：是：n流流动动性性问题问题也可以通也可以通过过市市场场借款来解决；借款来解决；n银银行要根据不同情境行要根据不同情境选择选择成本最低的方法。成本最低的方法。(3)资产负债综资产负债综合管理策略和方法的合管理策略和

37、方法的思想思想是：是：将将资产资产与与负债负债、资资金的来源与使用等相关方金的来源与使用等相关方面面综综合起来加以考合起来加以考虑虑、统统筹安排；筹安排；可以运用的管理工具和定量分析手段包括：可以运用的管理工具和定量分析手段包括：资资金金汇汇集法、集法、资资金匹配法、金匹配法、线线性性规规划法。划法。33一、筹一、筹资资流流动动性性风险风险度量方法度量方法简简介介(二二)基于筹基于筹资资流流动动性性风险风险管理理管理理论论的筹的筹资资流流动动性性风风险险管理策略管理策略(续续)2023/3/25金融风险管理 山东财经大学34资金汇集法又称又称资金金总库法法或或资金集中法，其中心思想金集中法，其

38、中心思想是不管是不管资金来源的期限金来源的期限长短如何，短如何，银行将行将资金来源作金来源作为一个整体一个整体进行分配。行分配。背景：商背景：商业银行行发展初期展初期产生，二十世生，二十世纪三三十年代后才普遍运用。十年代后才普遍运用。这时银行行经营管理的管理的主主导思想是保思想是保证安全，而安全，而较少考少考虑盈利。另盈利。另外，活期存款是外，活期存款是银行最重要的行最重要的资金来源。如金来源。如1935195519351955年，美国商年，美国商业银行的活期存款一行的活期存款一直占其存款直占其存款总额的的75%75%左右。左右。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学35 资金汇集法首先

39、，保首先，保证一一级储备（一（一级准准备金）金）n库存存现金、在央行的存款、同金、在央行的存款、同业存款和托收中的存款和托收中的现金。金。n满足法律所要求的足法律所要求的储备；满足足银行日常支付和支票行日常支付和支票清算的需要；清算的需要；应付意外提存和意外信付意外提存和意外信贷需求的第一需求的第一道防道防线。其次，保其次，保证二二级储备n包括短期公开市包括短期公开市场债券，如国券，如国库券、政府机构券、政府机构债券、券、银行承行承兑汇票等，以票等，以应付近期内的付近期内的现金需求和其他金需求和其他资金需求。金需求。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学36 资金汇集法n二二级储备有一定

40、的收益，可随有一定的收益，可随时转换成成现金，而不金，而不损失本息，失本息，一般不超一般不超过一年。此外，作一年。此外，作为二二级储备的的债券，券，还必必须具有易具有易销售、信誉高、受利率售、信誉高、受利率变动影响小等特点。影响小等特点。再次，各再次，各类贷款款n满足客足客户的信的信贷需求。需求。但它没有把但它没有把贷款款结构看作是构看作是银行保持流行保持流动性的一个重要方面，所以没有性的一个重要方面，所以没有强调银行行贷款的款的结构构问题。最后，最后，长期期证券券n前三前三项剩余剩余资产可在金融市可在金融市场购买长期期债券或股票等有价券或股票等有价证券券以增加盈利，但不能以增加盈利，但不能进

41、行土地、固定行土地、固定资产投投资。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学37 资金总库法 资金来源金来源 资金金运用运用活期、活期、储蓄储蓄存款存款其他负债其他负债定期存款定期存款自有资本自有资本固定资产固定资产长期证券长期证券各种贷款各种贷款二级储备二级储备一级储备一级储备资资金金池池2023/3/25金融风险管理 山东财经大学38 评价优点：点：n简单易懂，管理成本低。易懂，管理成本低。缺点：缺点：n比比较死板保守，未考死板保守，未考虑到到资产负债表中各个表中各个项目之目之间的相互关系，的相互关系，过分看重分看重银行流行流动性的需性的需要而要而牺牲了盈利。牲了盈利。2023/3/2

42、5金融风险管理 山东财经大学39 资金匹配法或称资金分配法中心思想是承中心思想是承认不同的不同的资金来源有不同的流金来源有不同的流动性要求，性要求，银行可按照各种行可按照各种资金来源的法定金来源的法定准准备金要求和流通速度金要求和流通速度进行行资产分配。分配。把把现有的有的资金分配到各金分配到各类资产上上时，应使各使各种种资金来源的流通速度或周金来源的流通速度或周转率与相率与相应的的资产期限相适期限相适应，即，即银行行资产与与负债的的偿还期期应保持高度的保持高度的对称关系。称关系。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学40 资金匹配法示意图2023/3/25金融风险管理 山东财经大学41

43、 评价优点：点：n简单、易掌握，可减少、易掌握，可减少过多的流多的流动性性储备。缺点：缺点：n它以存款的流通速度作它以存款的流通速度作为标准分配准分配资金，没有金，没有考考虑活期存款中的活期存款中的稳定余定余额；它；它认为资金来源金来源和和资金运用是相互独立的，金运用是相互独立的，实际上某一上某一类存款存款的增的增长，其他形式的信，其他形式的信贷需求也在增需求也在增长；比；比较死板，没有考死板，没有考虑存款和存款和贷款的季款的季节性性变化。化。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学42 线性规划法linear programming建立目建立目标函数函数选择模型模型变量量确定确定约束条件

44、束条件n可可贷资金金总量限制量限制、风险性限制性限制、贷款需求款需求限制、其他限制限制、其他限制求解求解线性模型性模型2023/3/25金融风险管理 山东财经大学43 评价优点：点：线性性规划方法是一种划方法是一种规范化定量分范化定量分析方法，它使析方法，它使银行行资产负债管理得到了量管理得到了量化，化，较前两种管理方法更具有科学性和可前两种管理方法更具有科学性和可操作性。操作性。缺点：从缺点：从实践看，情况更践看，情况更为复复杂，比如目，比如目标函数的多函数的多样性、性、资产配置在配置在结构上的复构上的复杂性，目性，目标变量系数以及量系数以及约束条件等的束条件等的变动性，都使得性，都使得线性

45、性规划模型划模型变得更得更为复复杂。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学44 例题一一家银行的负债总额为一家银行的负债总额为25002500万元，可用于贷款（万元，可用于贷款（X X1 1）和）和购买短期证券（购买短期证券（X X2 2）。设贷款收益率为）。设贷款收益率为12%12%，证券收益，证券收益率为率为8%8%，不考虑成本。又设银行管理人员确定的流动性，不考虑成本。又设银行管理人员确定的流动性标准是短期证券须占贷款的标准是短期证券须占贷款的25%25%以上。利用线性规划法以上。利用线性规划法测算此银行资产负债的优化配置。测算此银行资产负债的优化配置。首先确定目首先确定目标函数及

46、函数及约束条件。束条件。n如如设定目定目标为利息收入最大化，利息收入最大化，则目目标函数函数为：max R=0.12Xmax R=0.12X1 1+0.08X+0.08X2 2n约束条件：束条件：（1 1）总量量约束条件束条件 X X1 1+X+X2 22 5002 500万元万元 （2 2）流）流动性限制性限制 X X2 20.25X0.25X1 1 （3 3）非）非负限制条件限制条件 X X1 100与与X X2 2002023/3/25金融风险管理 山东财经大学45 例题一2023/3/25金融风险管理 山东财经大学46 例题一第一个第一个约束条件束条件X X1 1+X+X2 22 50

47、02 500万元，表明万元，表明银行的行的贷款与短期款与短期证券的券的组合受合受资金来源金来源总量的制量的制约，可行，可行的的资产选择必必须在在ABAB线或其下；或其下；第二个第二个约束条件表明用来作束条件表明用来作为二二级储备的短期的短期证券券必必须等于或大于等于或大于总贷款的款的25%25%，以符合流，以符合流动性性标准，准，如果如果贷款款为1 0001 000万元，万元，证券投券投资应为250250万元；万元；第三个第三个约束条件束条件X X1 100与与X X2 200表明，表明，贷款与短期款与短期证券不可能券不可能为负数。在第一数。在第一约束条件下，按此比例束条件下，按此比例扩大大资

48、产组合数量，合数量，经多次多次验证，可以得出符合第二、，可以得出符合第二、第三两个条件的最佳第三两个条件的最佳资产组合合为贷款款2 0002 000万元，万元，短期短期证券券500500万元，即可行的最佳万元，即可行的最佳组合在合在OEOE线上。上。2023/3/25金融风险管理 山东财经大学47 例题一E E点位于点位于OEOE线与与ABAB线的交点，即的交点，即E E点完全点完全满足足了三个了三个约束条件，并使得利束条件，并使得利润最大化。最大化。E E点点被称被称为最佳最佳资产组合点，在合点，在这一点上，一点上，资产总额为2 5002 500万元，其中万元，其中贷款款2 0002 000

49、万元，短万元，短期期证券投券投资500500万元。目万元。目标函数函数为：R=2 0000.12+5000.08=280R=2 0000.12+5000.08=280（万元万元）2023/3/25金融风险管理 山东财经大学48 例题二假定某商业银行资产负债状况如下：假定某商业银行资产负债状况如下：资产方资产方只有贷只有贷款和证券两项，款和证券两项，负债方负债方有活期存款、定期存款和自有活期存款、定期存款和自有资本三项。若贷款年利率为有资本三项。若贷款年利率为8%8%，且年内不可变现，且年内不可变现，证券投资的年利率为证券投资的年利率为4%4%，年内可随时变现以应付流，年内可随时变现以应付流动性

50、需求，且不产生资本金损失。资金来源共有动性需求，且不产生资本金损失。资金来源共有100100万美元，其中活期存款万美元，其中活期存款4040万，定期存款万，定期存款4040万，万，自有资本自有资本2020万。根据以往经验，商业银行持有占总万。根据以往经验，商业银行持有占总资产资产20%20%的证券才能满足存户的提款。此外，商业的证券才能满足存户的提款。此外，商业银行主要客户的贷款需求为银行主要客户的贷款需求为2525万，商业银行必须满万，商业银行必须满足这部分需求。足这部分需求。问：该银行如何安排这部分资产才能实现最大利润问：该银行如何安排这部分资产才能实现最大利润？2023/3/25金融风险