财务管理的价值观念概述(PPT 35页)mdl.pptx

《财务管理的价值观念概述(PPT 35页)mdl.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理的价值观念概述(PPT 35页)mdl.pptx（36页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、第一章财务管理的价值观念第一章财务管理的价值观念第一节第一节 资金时间价值资金时间价值第二节第二节 风险价值风险价值第一章财务管理的价值观念第一章财务管理的价值观念一、资金时间价值的概念一、资金时间价值的概念资金时间价值是指一定量的资金在不同时点资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上价值量的差额，也称货币时间价值，其是上价值量的差额，也称货币时间价值，其是在货币资金经历一定时间的投资和再投资过在货币资金经历一定时间的投资和再投资过程中形成的。程中形成的。返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值下面简单介绍有关资金时间价值的几个术语：下面简单介绍有关资金时间价值的几个术语：（）（）现值（现值（

2、P）。）。现值是指在未来某一时点上的一定数额资金折合成现在的现值是指在未来某一时点上的一定数额资金折合成现在的价值，也即资金在资金运动起点的价值，在商业上俗称价值，也即资金在资金运动起点的价值，在商业上俗称“本金本金”。（）（）终值终值（F）。终值是指一定数额的资金经过一段时期后的价值，也即资终值是指一定数额的资金经过一段时期后的价值，也即资金在资金运动终点的价值，在商业上俗称金在资金运动终点的价值，在商业上俗称“本利和本利和”。（）单利法。单利法是指计算利息时，只按本金计算，应付而未付的利息不（）单利法。单利法是指计算利息时，只按本金计算，应付而未付的利息不予计算。予计算。（）复利法。复利法

3、是指计算利息时，把上期的利息并入本金内一并计算利（）复利法。复利法是指计算利息时，把上期的利息并入本金内一并计算利息，即息，即“利滚利利滚利”。西方国家一般采用这种方法计算资金时间价值。西方国家一般采用这种方法计算资金时间价值。（）（）年金年金（A）。年金是指一定时期内相等金额的收付款项。折旧、租金、年金是指一定时期内相等金额的收付款项。折旧、租金、保险金、等额分期付款、等额分期收款以及零存整取或整存零取储蓄存款等都保险金、等额分期付款、等额分期收款以及零存整取或整存零取储蓄存款等都属于年金范畴。属于年金范畴。上一页 下一页返回练一练练一练货币的时间价值通常有两种表现形式，即利率和（货币的时间

4、价值通常有两种表现形式，即利率和（）。）。A A、年金、年金 B B、本金、本金 C C、利息、利息 D D、利润、利润某企业年初存入某企业年初存入5 5万元，在年利率为万元，在年利率为12%12%，期限为，期限为5 5年，年，每半年复利一次的情况下，其实际利率为（每半年复利一次的情况下，其实际利率为（）A A24%B24%B12.36%12.36%C C6%6%D D12.25%12.25%第一节资金时间价值第一节资金时间价值二、资金时间价值的计算二、资金时间价值的计算建筑企业的财务管理工作要求必须明确不同时点上资金之间的数量关系，也就建筑企业的财务管理工作要求必须明确不同时点上资金之间的数

5、量关系，也就是要计算资金的时间价值，主要包括单利、复利和年金的终值与现值的计算方是要计算资金的时间价值，主要包括单利、复利和年金的终值与现值的计算方法。法。（一）单利的终值与现值（一）单利的终值与现值 单利终值单利终值的计算的计算单利终值是指现在的一笔资金按单利计算的未来价值，为计算方便，先设定如单利终值是指现在的一笔资金按单利计算的未来价值，为计算方便，先设定如下符号：下符号：I为利息；为利息；P为现值；为现值；F为终值；为终值；i为每一利息期的利率（折现率）；为每一利息期的利率（折现率）；n为计算利息的期数。为计算利息的期数。按照单利的计算法则，利息的计算公式为按照单利的计算法则，利息的计

6、算公式为IPin上一页 下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值（二）复利的终值与现值（二）复利的终值与现值 复利终值复利终值的计算的计算复利终值是指一定量资金若干期后按复利法计算时间价值的本利和，复利终值是指一定量资金若干期后按复利法计算时间价值的本利和，其计算公式如下：其计算公式如下：F=P(1+i)n =P(F/P,i,n)（i）n称为复利终值系数或元复利终值，用符号（称为复利终值系数或元复利终值，用符号（FP，i，n）表）表示。复利终值系数可通过查阅复利终值系数表直接获得。示。复利终值系数可通过查阅复利终值系数表直接获得。复利现值复利现值的计算的计算复利现值相当于原始本金，它是指

7、今后某一特定时间收到或付出的一复利现值相当于原始本金，它是指今后某一特定时间收到或付出的一笔款项，按折现率（笔款项，按折现率（i）所计算的现在时点价值，其计算公式为）所计算的现在时点价值，其计算公式为P=F/(1+i)n =F(P/F,i,n)上一页 下一页返回 一定数量的货币资金一定时期后的价值，称为（一定数量的货币资金一定时期后的价值，称为（）。）。A A、复利终值、复利终值 B B、复利现值、复利现值 C C、年金终值、年金终值 D D、年金现值、年金现值练一练练一练 资金的等值计算资金的等值计算例：某企业计划建造一条生产线，预计例：某企业计划建造一条生产线，预计5 5年后年后 需要资金

8、需要资金10001000万元，设年利率为万元，设年利率为10%10%，问现需要存，问现需要存入银行多少资金？入银行多少资金？解：P=F/(1+i)n =1000/(1+10%)5=620.9（万元）或P=F(P/F,i,n)查表知(P/F,10%,5)=0.6209 则 P=1000X0.6209=620.9（万元）第一节资金时间价值第一节资金时间价值（三）年金的终值与现值（三）年金的终值与现值年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递年金按其每次收付发生的时点不同，可分为普通年金、预付年金、递延年金、永续年金等几种。延年金、永续年金等几种。普通年金普通年金普通年金是指从第一

9、期起，在一定时期内每期期末等额发生的系列收普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额发生的系列收付款项，又称为后付年金。付款项，又称为后付年金。（）普通年金终值的计算（已知年金（）普通年金终值的计算（已知年金A，求年金终值，求年金终值F）。普通年金）。普通年金终值是每期期末收入或支出等额款项的福利终值之和。终值是每期期末收入或支出等额款项的福利终值之和。上一页 下一页返回 F=A（FA，i，n）：）：年金终值系数年金终值系数案案 例例 某人从当年年初开始连续某人从当年年初开始连续5 5年，每年缴纳年，每年缴纳60006000元住房公积金，按规定在第七年末元住房公积金，按规定在第七年末可一

10、次提取公积金总额。若投资收益率可一次提取公积金总额。若投资收益率为为15%15%，问：此人到时可获得本利多少？，问：此人到时可获得本利多少？0 1 2 3 4 7F =A（FA，i，n）（）（FP，i，n）=6000（FA，15%，5）（）（FP，15%，3）=61527.49F1F第一节资金时间价值第一节资金时间价值（）投投资资年年回回收收额额的的计计算算（已已知知年年金金现现值值P，求求年年金金A）其其计计算算公公式式为为 A=Pi（1+i）n (1+i)n-1 =P（A P，i，n）上一页 下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值（）年年偿偿债债基基金金的的计计算算（已已知知年年金

11、金终终值值F，求求年年金金A）。偿偿债债基基金金的的计计算算实实际际上上是是年年金金终终值值的的逆逆运运算算，其其计计算算公公式式为为AFi(1+i)n-1F（AF，i，n）（）普普通通年年金金现现值值的的计计算算（已已知知年年金金A，求求年年金金现现值值P）。P=A(1+i)n-1i（1+i）n=A（PA，i，n）上一页 下一页返回 一定数量的货币资金一定时期后的价值，称为（一定数量的货币资金一定时期后的价值，称为（）。）。A A、复利终值、复利终值 B B、复利现值、复利现值 C C、年金终值、年金终值 D D、年金现值、年金现值假设企业按假设企业按12%12%的年利率取得贷款的年利率取得

12、贷款200000200000元，要求在元，要求在5 5年内每年内每年年末等额偿还，每年的偿付额应为（年年末等额偿还，每年的偿付额应为（）元）元A A40000 B.52000 C.55482 D.6540040000 B.52000 C.55482 D.65400练一练练一练第一节资金时间价值第一节资金时间价值 预付年金预付年金预付年金，又称为先付年金，是指在每期期初支付的年金。预付年金与普预付年金，又称为先付年金，是指在每期期初支付的年金。预付年金与普通年金的区别在于付款时间不同。通年金的区别在于付款时间不同。（）预付年金终值的计算。其计算公式为（）预付年金终值的计算。其计算公式为 F=A（

13、FA，i，n+1）-1=A（FA，i，n）(1+i)（）预付年金现值的计算。其计算公式为（）预付年金现值的计算。其计算公式为上一页 下一页返回P=A（PA，i，n-1）=A（PA，i，n）(1+i)每年年底存款每年年底存款100100元，求第五年末的价值总额，应用（元，求第五年末的价值总额，应用（）来计算。）来计算。A A、复利终值系数、复利终值系数 B B、复利现值系数、复利现值系数 C C、年金终值系数、年金终值系数 D D、年金现值、年金现值系数系数下列项目中的（下列项目中的（）称为普通年金。）称为普通年金。A A、先付年金、先付年金 B B、后付年金、后付年金 C C、延期年金、延期年

14、金 D D、永续年金、永续年金练一练练一练第一节资金时间价值第一节资金时间价值 递延年金递延年金递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期（假设递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期（假设为为m期，期，m）后才开始发生的系列等额收付款项。凡不是从第一期开始）后才开始发生的系列等额收付款项。凡不是从第一期开始的年金都是递延年金。的年金都是递延年金。（）递延年金现值的计算。递延年金的现值可按以下公式计算：（）递延年金现值的计算。递延年金的现值可按以下公式计算：P=A(P/A,i,n-s)(P/F,i,s)上一页 下一页返回第一节资金时间价值第一节资金时间价值上一

15、页返回 永续年金永续年金永续年金是指无限期等额收付的特种年金。可将其视永续年金是指无限期等额收付的特种年金。可将其视为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷大的普通年为普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷大的普通年金。在现实工作中，符合永续年金的例子较少，如存金。在现实工作中，符合永续年金的例子较少，如存本取息、购买优先股定期取得的固定股利等。本取息、购买优先股定期取得的固定股利等。P=A/i判断：永续年金既无现值，也无终值。（判断：永续年金既无现值，也无终值。（）某大学决定建立科学奖金，现准备存入一笔资金，预计以后无限期地某大学决定建立科学奖金，现准备存入一笔资金，预计以后无限期地在每年年末支取利

16、息在每年年末支取利息2000020000元用来发放奖金。在元用来发放奖金。在存款年利率为存款年利率为10%10%的条件下，现在应存入（的条件下，现在应存入（）元。）元。A.250000 B.200000 C.215000 D.16000A.250000 B.200000 C.215000 D.16000 练一练练一练答案：错误。永续年金有现值，无终值。答案：错误。永续年金有现值，无终值。答案：答案：B B第二节风险价值第二节风险价值一、风险的概念、特征与分类一、风险的概念、特征与分类财务活动经常是在有风险的情况下进行的，这是因为财务活动总是针对未来的，财务活动经常是在有风险的情况下进行的，这是

17、因为财务活动总是针对未来的，未来的活动相对于现在来说具有一定的不确定性，即一定的风险性。未来的活动相对于现在来说具有一定的不确定性，即一定的风险性。风险的概念风险的概念风险是指预期结果的不确定性。风险是指预期结果的不确定性。在风险存在的情况下，人们只能事先估计到采在风险存在的情况下，人们只能事先估计到采取某种行动可能导致的结果，以及每种结果出现的可能性，而行动的真正结果取某种行动可能导致的结果，以及每种结果出现的可能性，而行动的真正结果究竟会怎样，不能事先确定。如果企业的一项活动有多种可能的结果，其将来究竟会怎样，不能事先确定。如果企业的一项活动有多种可能的结果，其将来的财务后果是不肯定的，就

18、叫有风险；若某项活动只有一种结果，就叫没有风的财务后果是不肯定的，就叫有风险；若某项活动只有一种结果，就叫没有风险。险。风险通常由风险通常由风险因素、风险事故和风险损失风险因素、风险事故和风险损失三个要素构成。三个要素构成。下一页返回第二节风险价值第二节风险价值（）风险因素。风险因素是指促使某一特定风险事故发生或增加其发（）风险因素。风险因素是指促使某一特定风险事故发生或增加其发生的可能性或扩大其损失程度的原因或条件。风险因素是风险事故发生生的可能性或扩大其损失程度的原因或条件。风险因素是风险事故发生的潜在原因，是造成损失的间接原因。的潜在原因，是造成损失的间接原因。（）风险事故。风险事故是指

19、造成人身伤害或财产损失的偶发事件，（）风险事故。风险事故是指造成人身伤害或财产损失的偶发事件，是造成损失的直接或外在的原因，是损失的媒介物。是造成损失的直接或外在的原因，是损失的媒介物。（）风险损失。风险损失是指风险事故所带来的物质上、行为上、关（）风险损失。风险损失是指风险事故所带来的物质上、行为上、关系上以及心理上实际和潜在的利益丧失。损失通常是指非故意、非计划、系上以及心理上实际和潜在的利益丧失。损失通常是指非故意、非计划、非预期的经济价值减少的事实，一般以丧失所有权和预期利益、支出费非预期的经济价值减少的事实，一般以丧失所有权和预期利益、支出费用和承担责任等形式表现；而像精神打击、政治

20、迫害、折旧以及馈赠等用和承担责任等形式表现；而像精神打击、政治迫害、折旧以及馈赠等行为的结果，一般不能视为损失。行为的结果，一般不能视为损失。上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风险价值 风险的特征风险的特征风险的特征是风险的本质及其发生规律的表现。因此，正确地认识风险风险的特征是风险的本质及其发生规律的表现。因此，正确地认识风险的特征，对于建立和完善风险机制，充分发挥风险机制的作用，加强企的特征，对于建立和完善风险机制，充分发挥风险机制的作用，加强企业管理，减少风险损失，提高企业经济效益，具有重要的意义。风险主业管理，减少风险损失，提高企业经济效益，具有重要的意义。风险主要具有以下四个基本

21、特征：要具有以下四个基本特征：（）客观性（）客观性。风险是客观存在的，是条件本身的不确定性。风险是客观存在的，是条件本身的不确定性。（）动态性。（）动态性。风险作为一种潜在的可能性，其出现是有条件的，风险风险作为一种潜在的可能性，其出现是有条件的，风险损失的大小也是可变的，会因为时空的变化而有所改变。损失的大小也是可变的，会因为时空的变化而有所改变。（）可控性。（）可控性。人们可以根据以往发生的一系列类似事件的统计资料，人们可以根据以往发生的一系列类似事件的统计资料，经过分析，对大多数种类风险发生的概率及其造成的经济损失程度作出经过分析，对大多数种类风险发生的概率及其造成的经济损失程度作出主观

22、判断，从而对可能发生的风险进行控制。主观判断，从而对可能发生的风险进行控制。（）与效益的一体性。（）与效益的一体性。风险的发生会带来损失，但人们冒险也可能获风险的发生会带来损失，但人们冒险也可能获得额外的报酬，从而获得风险报酬。得额外的报酬，从而获得风险报酬。上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风险价值 风风险险分分类类（）从从个个别别理理财财主主体体的的角角度度看看，风风险险分分为为市市场场风风险险和和公公司司特特有有风风险险两两类类。）市市场场风风险险。这这类类风风险险涉涉及及所所有有的的投投资资对对象象，不不能能通通过过多多元元化化投投资资来来分分散散，因因此此又又称称不不可可分分散散

23、风风险险或或系系统统风风险险。例例如如，一一个个人人投投资资于于股股票票，不不论论买买哪哪一一种种股股票票，他他都都要要承承担担市市场场风风险险，即即经经济济衰衰退退时时各各种种股股票票的的价价格格都都要要不不同同程程度度地地下下跌跌。）公公司司特特有有风风险险。公公司司特特有有风风险险只只与与个个别别或或少少数数企企业业相相联联系系，是是由由每每个个企企业业自自身身的的经经营营和和财财务务状状况况所所决决定定的的，并并不不会会对对大大多多数数企企业业产产生生普普遍遍的的影影响响。这这种种风风险险也也称称为为可可分分散散风风险险或或非非系系统统风风险险。上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风

24、险价值（）按形成原因的不同，风险可分为经营风险和财务风险两类。（）按形成原因的不同，风险可分为经营风险和财务风险两类。）经营风险。）经营风险。经营风险又称商业风险，是指因生产经营方面的原因给经营风险又称商业风险，是指因生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。例如，由于市场销售、生产成本、生产技术、企业盈利带来的不确定性。例如，由于市场销售、生产成本、生产技术、经济状况等发生变化，企业的收益变得不确定，从而给企业带来风险。经济状况等发生变化，企业的收益变得不确定，从而给企业带来风险。对于工程建筑企业来说，其经营风险主要来自以下几个主要方面：对于工程建筑企业来说，其经营风险主要来自以下几个主要

25、方面：建筑材料价格的变动，尤其是建筑结构主体的主要材料（如水泥、钢建筑材料价格的变动，尤其是建筑结构主体的主要材料（如水泥、钢材等）的价格变动对建筑安装成本影响较大；材等）的价格变动对建筑安装成本影响较大；施工中安全事故的发生也会影响企业的损益，甚至可能导致施工进程施工中安全事故的发生也会影响企业的损益，甚至可能导致施工进程的暂时中止，从而影响施工的进度；的暂时中止，从而影响施工的进度；工程款的拖欠风险。工程款的拖欠风险。上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风险价值）财务风险。）财务风险。财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成财务风险又称筹资风险，是指由于举债而给企业财务成果带来的

26、不确定性。举债不仅可以解决企业资金短缺的困难，还可提高果带来的不确定性。举债不仅可以解决企业资金短缺的困难，还可提高企业自有资金的盈利能力。但借入的资金须还本付息，它加大了企业的企业自有资金的盈利能力。但借入的资金须还本付息，它加大了企业的风险；若企业经营不善，会使企业财务陷入困境甚至导致破产。风险；若企业经营不善，会使企业财务陷入困境甚至导致破产。上一页 下一页返回下类不属于经营风险的是（下类不属于经营风险的是（）。）。A.A.原材料供应地的政治经济情况变动原材料供应地的政治经济情况变动 B.B.生产组织不合理生产组织不合理 C.C.销售决策失误销售决策失误 D.D.增加长期借款增加长期借款

27、练一练练一练答案：答案：A D企业的财务风险指（企业的财务风险指（）A A、企业外部环境变动引起的风险、企业外部环境变动引起的风险 B B、公司工人罢工，被迫停产引起的风险、公司工人罢工，被迫停产引起的风险C C、借款后因无法归还带来的风险、借款后因无法归还带来的风险 D D、筹资决策带来的风险、筹资决策带来的风险练一练练一练答案：答案：C D第二节风险价值第二节风险价值二、风险的衡量二、风险的衡量衡量风险程度是财务管理的一项重要工作。风险的衡量通常采用数学衡量风险程度是财务管理的一项重要工作。风险的衡量通常采用数学中的概率论和统计学等方法。中的概率论和统计学等方法。（一）概率分布（一）概率分

28、布通常，把必然发生的事件的概率定为，把不可能发生的事件的概率通常，把必然发生的事件的概率定为，把不可能发生的事件的概率定为，而一般随机事件的概率是介于与之间的一个数。概率越定为，而一般随机事件的概率是介于与之间的一个数。概率越大，就表示该事件发生的可能性越大。如果用大，就表示该事件发生的可能性越大。如果用X表示随机事件，表示随机事件，Xi表表示随机事件的第示随机事件的第i种结果，种结果，Pi为出现该种结果的相应概率，那么，概率为出现该种结果的相应概率，那么，概率必须符合下列要求：必须符合下列要求：上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风险价值（）任何时间的概率均不得大于且不小于，即（）任何时间

29、的概率均不得大于且不小于，即Pi；（）所有可能结果的概率之和等于，即（）所有可能结果的概率之和等于，即 ；（）必然事件的概率等于，不可能事件的概率等于。（）必然事件的概率等于，不可能事件的概率等于。（二）期望值（二）期望值期望值是一个概率分布中的所有可能结果以各自相应的概率为权数计期望值是一个概率分布中的所有可能结果以各自相应的概率为权数计算的加权平均值，即加权平均的中心值，通常用符号算的加权平均值，即加权平均的中心值，通常用符号E表示，其计算表示，其计算公式如下：公式如下：上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风险价值（三）离散程度（三）离散程度离散程度是用以衡量风险大小的统计指标。表示随机

30、变量离散程度的离散程度是用以衡量风险大小的统计指标。表示随机变量离散程度的指标有平均差、方差、标准离差、标准离差率和全距等，最常用的是指标有平均差、方差、标准离差、标准离差率和全距等，最常用的是方差、标准离差和标准离差率三项指标。方差、标准离差和标准离差率三项指标。方差方差方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量，用方差是用来表示随机变量与期望值之间离散程度的一个量，用 表表示，其计算公式为示，其计算公式为 标准离差标准离差标准离差也叫均方差，是方差的平方根，用标准离差也叫均方差，是方差的平方根，用表示，其计算公式为表示，其计算公式为上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风险价值 标

31、准离差率标准离差率在期望值不同的情况下，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标在期望值不同的情况下，评价和比较其各自的风险程度只能借助于标准离差率这一指标。标准离差率是标准离差与期望值的比值，是一个准离差率这一指标。标准离差率是标准离差与期望值的比值，是一个相对数指标，用相对数指标，用Q表示，其计算公式为表示，其计算公式为三、风险报酬三、风险报酬风险与报酬的关系，一般是风险越大，所要求的报酬率越高。风险报风险与报酬的关系，一般是风险越大，所要求的报酬率越高。风险报酬、风险报酬系数和标准离差率之间的关系可表示为酬、风险报酬系数和标准离差率之间的关系可表示为上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风

32、险价值标准离差率标准离差率Q反映了资产全部风险的相对大小，而风险报酬系数反映了资产全部风险的相对大小，而风险报酬系数B则则取决于投资者对风险的偏好。对风险的态度越是回避，要求补偿也就取决于投资者对风险的偏好。对风险的态度越是回避，要求补偿也就越高，因而要求的风险收益就越高，因此风险报酬系数越高，因而要求的风险收益就越高，因此风险报酬系数B的值也就越的值也就越大；反之，则说明风险的承受能力越强，要求的风险补偿也就不会太大；反之，则说明风险的承受能力越强，要求的风险补偿也就不会太高，因此风险报酬系数的取值就会较小。高，因此风险报酬系数的取值就会较小。风险报酬系数的确定方法如下：风险报酬系数的确定方

33、法如下：（）根据以往的同类项目的历史资料加以确定。风险报酬系数（）根据以往的同类项目的历史资料加以确定。风险报酬系数B，可以参照以往同类投资项目的历史资料，运用以下公式通过计算确定：可以参照以往同类投资项目的历史资料，运用以下公式通过计算确定：上一页 下一页返回第二节风险价值第二节风险价值（）根据标准离差率与投资报酬率之间的关系加以确定。在已知公（）根据标准离差率与投资报酬率之间的关系加以确定。在已知公司过去年度的多项投资的报酬率和标准离差率之间的关系的情况下，司过去年度的多项投资的报酬率和标准离差率之间的关系的情况下，可以利用以下公式计算确定该公司的风险报酬系数：可以利用以下公式计算确定该公

34、司的风险报酬系数：（）由企业领导或由企业组织有关专家确定。以上两种方法都必须（）由企业领导或由企业组织有关专家确定。以上两种方法都必须是在历史资料比较充足的情况下才能使用；如果缺乏历史资料，则可是在历史资料比较充足的情况下才能使用；如果缺乏历史资料，则可由企业领导，如公司总经理、财务总监、总会计师等根据经验加以确由企业领导，如公司总经理、财务总监、总会计师等根据经验加以确定，也可由企业组织有关专家确定。定，也可由企业组织有关专家确定。（）由国家有关部门组织专家测算。国家有关部门根据各行业的条（）由国家有关部门组织专家测算。国家有关部门根据各行业的条件和有关因素，确定各行业的风险报酬系数，由国家

35、定期公布，作为件和有关因素，确定各行业的风险报酬系数，由国家定期公布，作为参数供投资者参考。参数供投资者参考。上一页返回在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（）A A、标准离差、标准离差 B B、边际成本、边际成本 C C、风险报酬率、风险报酬率 D D、标准离差率、标准离差率练一练练一练答案：答案：A D下类不属于经营风险的是（下类不属于经营风险的是（）。）。A.A.原材料供应地的政治经济情况变动原材料供应地的政治经济情况变动 B.B.生产组织不合理生产组织不合理 C.C.销售决策失误销售决策失误 D.D.增加长期借款增加长期借款练一练练一练答案：答案：A D演讲完毕，谢谢观看！