LEXUS-雷克萨斯总经理财务管理培训(100页PPT).pptx

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1、LEXUS-LEXUS-斯总经理财务管理培训总经理财务管理培训-2011.10.10.-“非财务经理的财务管理”第一模块：快速读懂财务报表第二模块：运用财务数据分析并改善绩效第三模块：成本分析成本控制第四模块：预算编制和管理第五模块：问题与解答第一模块快速读懂财务报表日常生活中的会计你不理财，财不理你理财的基础是记账你在生活中是怎么记帐的呢？我们一起来记7月份小张的家庭收支账日期摘要收入支出余额7.1结转6月份30,0007.5超市采购(信用卡付)5507.9西藏旅游21,0007.15工资和奖金35,0007.20沽出股票1000股，每股6元（买进10元）6,0007.21付3个月房租9,0

2、007.22其它费用5,0007.25太太生日礼物(钻戒)18,0007.31结算余额讨论：1.最后的余额是你到7月31日的所剩的钱吗？是你的资产吗？2.支出是你本月的支出吗？3.这么记账的问题是什么？7月份小张的家庭收支账月份小张的家庭收支账讨论：1.最后的余额是你到7月31日的所剩的钱吗？是你的资产吗？答:是现金余额,但不是资产（还包括其他如钻戒等）2.支出是你本月的支出吗？答：不是。房租是预付下三个月房租。西藏旅游是全年的支出。钻戒是投资。3.这么记账的问题是什么？答：1）本月收入和支出不清（和其他时期混淆）2）现金帐和非现金帐不清 3）不能反映家庭的资产和负债情况 4）不能反映家庭资产

3、的升（贬）值情况7月份小张的家庭收支账月份小张的家庭收支账财务会计的历史财务会计的历史意大利修道士卢卡意大利修道士卢卡帕西奥里发明了借帕西奥里发明了借贷记账法，又称威尼斯方法贷记账法，又称威尼斯方法,被尊为被尊为现代会计之父现代会计之父13001300年乔万尼年乔万尼法罗非公司首次使用借法罗非公司首次使用借贷记账法贷记账法优点：找到差错、追说公司钱的来龙优点：找到差错、追说公司钱的来龙去脉、精确记账、促进了生产力和商去脉、精确记账、促进了生产力和商业的发展业的发展会计的定义和种类会计的定义和种类会计是为了进行决策和合理的判断,而对一个组织的经济信息进行确定、计算和汇报的过程 确定 计算 汇报会

4、计的框架 财务会计 管理会计 公司理财 财务战略我们关注的内容我们关注的内容公司理财和财务战略公司理财的主要内容是公司如何投资和如何筹资，以及投资和筹资决策所涉及的各个方面：如股利政策，资本结构等财务战略主要研究公司不同的发展阶段，不同的发展状况，不同的现金状况之下，公司财务的重点方向问题。公司的经济活动和财务报表 投 资 筹 资 经 营 资产负债表 损益表现 金 流 量 表财务报表的用途给投资者：公司是否盈利？公司是否安全？给债权人：公司的还款能力如何？给政府：监督企业合法经营，依法纳税。给证券管理机构：监督企业公平、公正、公开地投融资。给管理者：分析企业的资金运动，分析企业的成本状况。给经

5、济研究者：提供产业、行业、企业信息。资产负债表资产负债表 (Balance Sheet)反映企业在一定时点上的财务状况 反映了在一定时点上的企业的资产、负债和所有者权益状况资产资产 AssetsAssets流动资产流动资产 Current AssetsCurrent Assets 现金现金 Cash Cash 25 25 库存库存InventoryInventory 5 5 应收账款应收账款 Account Receivables 10Account Receivables 10 固定资产固定资产 Fixed Assets 100Fixed Assets 100 资产合计：资产合计：Total

6、 Total 140 140 负债负债+所有者权益所有者权益 Liabilities+OwnerLiabilities+Owners Equitys Equity短期负债短期负债 Current LiabilitiesCurrent Liabilities 短期借款短期借款 Short-term Debt 17Short-term Debt 17 应付账款应付账款 Account Payables Account Payables 1313 长期借款长期借款 Long-term Debt Long-term Debt 2020所有者权益所有者权益 OwnerOwners Equitys Equ

7、ity 实收资本实收资本 Share Capital Share Capital 7070 留存收益留存收益 Retained Earnings Retained Earnings 2020负债负债+所有者权益合计所有者权益合计TotalTotal 140 140 资产负债表结构资产负债表结构财财政政部部发发布布的的资资产产负负债债表表格格式式损益表是反映企业某个会计期间经营结果的报表损益表是一张流量表损益表(Income Statement)业务收入业务收入 Revenue Revenue 业务成本业务成本 CostCost业务毛利业务毛利 Gross MarginGross Margin经

8、营费用经营费用 ExpensesExpenses经营利润经营利润 Operating IncomeOperating Income减减:财务费用财务费用 InterestInterest税前收益税前收益 Income Before TaxIncome Before Tax所得税所得税 Income TaxIncome Tax净收益净收益 Net IncomeNet Income损益表结构损益表范例现金流量表是反映企业现金流进流出状况的报表现金流量表是一张：流量表？存量表？现金流量表(Cash flow Statement)一。经营活动产生的现金流量Cash Flow from Operatin

9、g Activities二。投资活动产生的现金流量Cash Flow from Investment Activities三。筹资活动产生的现金流量Cash Flow from Financing Activities资金来源一：负 债1.什么是负债？负债就是欠别人的钱2.公司会欠谁的钱？公司欠供应商的钱-应付账款 -应付票据（汇票）公司欠客户的钱-预收账款 公司欠国家的钱-应付税金 公司欠员工的钱-应付工资、福利 公司欠股东的钱-应付股利 公司欠股东的钱（对投资者的负债）-其他应付款 公司欠银行的钱-长期借款 -短期借款资金来源二：所有者权益1.什么是所有者权益:股东投资在企业里的钱2.两类

10、不同的所有者权益：-外来的所有者权益：在资本形成过程中产生的权益资本：股本（资本 金），资本公积金 -内生的所有者权益：在税后利润分配过程中产生的权益资本：盈余公积 金，盈余公益金，未分配利润所有者权益结构资本金（投入资本）股本资本公积金：股票溢价/资产重估/捐赠资产留存收益盈余公积：一般盈余和公益金未分配利润库藏股资 产1.流动资产2.长期投资3.固定资产4.无形资产5.递延资产 流动资产流动资产是指现金以及预期能在一年或者超过一年的一个经营周期内变现或者运用的资源。流动资产主要包括：货币资金短期投资应收款项存货短期待摊费用 应收款项应收款项包括：应收票据、应收账款、其他应收款、余付账款等，

11、应收账款一般应以扣除坏账准备后的净额表示；应收票据如果已贴现，则应以适当的形式变现为或有负债。应收账款的控制：1.客户信用分析2.信用期政策3.现金回扣政策4.保理业务5.信用保险 1.应收账款发生的原因商业竞争:赊销可扩大销售,所形成的应收账款是一种商业信用。技术原因:销售和收款时间上的差异 2.信用政策的确定信用政策:信用期间，信用标准,和现金折扣政策信用期:允许顾客从提货到付款之间的时间，作为对其的一种优惠。例:原用30天信用期，现拟延长到60天，企业资金投资利润率15%30天 60天销售量(件)10万 12万销售额(5元/件)50 60变动成本(4元/件)40 48 固定成本 5 5毛

12、利 5 7可能发生的收帐费用 0.3 0.4可能发生的坏帐损失 0.5 0.9投资财务投资财务-流动资产投资流动资产投资分析:毛利增加2万,占用资金成本:30天:45/360 30 15%=562560天:53/360 60 15%=13250占用资金成本增加 7625元收账费用和坏帐损失增加 5000元改变信用期损益:20000-7625-5000=7375 收益增加大于成本增加,应当延长信用标准 5 C 标准:信誉(character),能力(capacity),资本(capital),抵押(collateral),条件(condition)现金折扣 商业折扣:销售价打折,目的是促销 现金

13、折扣:早付款有折扣,目的是加快货币回笼.(总价法,净价法)如:5/10,3/20,N/30 存存货货存货在商业企业表现为购入后计划出售的产品，在工业企业表现为原材料、在产品和产成品。他们以取得时的实际成本计价。确定存货成本的方法有个别认定法，先进先出法，后进先出法，加权平均法，移动平均法等。企业采用何种成本法，应当在报表附注中说明。2 2、长长期投期投资资企业可能出于各种动机进行长于一年或一个经营周期的投资，例如：（1）权益性投资：股票投资（2）债券性投资：长期国债投资（3）经营性投资：参股（4）基金投资：偿债基金，退休基金3 3、固定固定资产资产固定资产是经营所需的经济寿命在一年以上的，单位

14、价值在规定标准以上的资产，如房屋建筑，机器设备，运输设备，工具器具等。固定资产按取得时的实际成本入账。在固定资产尚未交付使用前，或已交付使用但未办理竣工决算的所发生的安装费用、借款利息、汇兑损益都应计入固定资产价值。固定资产以折旧来回收。折旧的方法主要由直线折旧，年数总成法，双倍余额法。直线法，是将固定资产的应计折旧额均衡得分摊到使用寿命内的方法年折旧率=（1-预计净残值率）/预计使用寿命（年）举例：厂房原价为500,000元，预计使用年限20年，预计净残值率为2%。年折旧率=（1-2%）/20=4.9%年折旧额=500,000 x 4.9%=24500 元月折旧额=24500/12=2050

15、 元4 4、无形、无形资产资产无形资产是不具有实物形态，能在较长时间内给企业带来经济效益的资源。无形资产主要有3类：1.知识产权：专利权、非专利技术、商标权、著作权等2.土地使用权3.商誉无形资产以成本定价（如专利权）或以交易价格定价（商誉）5 5、递递延延资产资产递延资产是指不能记入当期损益，而须在后续几年中摊销的各种费用（长期待摊费用），如开办费、待摊固定资产修理费用、租入固定资产改良费用等。资产负债表和企业绩效之间的关系1.企业绩效用财务指标来衡量的话，尤其是用利润率指标来衡量的话，资产负债表中的内容通常处于分母的位置。例如：资产利润率2.资产是企业的“家底”。损 益 表产品销售收入 产

16、品销售收入是企业一定时期内销售产品、提供劳务所取得的收入。1.权责发生制下销售收入的确定：销售法：商品的所有权发生转移，企业的大部分应尽责任已经完成，销售即可确认，不管是否收到钱。收款法：交付商品或提供劳务后，收到货款时才确认收入。生产法：在生产过程中确认收入或生产完工时确认收入。例如：大工程：成本加成合同，按进度和发生成本确认收入；造船：按进度确认收入；采金：生产完工确认收入产品销售成本产品销售成本在制造企业中是指已销售产成品的制造成本，包括材料成本、人工成本和制造费用。产品销售成本在商业企业中是指销货成本。（销货成本是不是就等于进货成本呢？存货成本）期间费用的核算1.销售费用企业在销售产品

17、等过程中所发生的各项费用，包括销售职工工资、福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费和物料消耗等。2.管理费用企业的行政管理部门为管理生产经营而发生的费用。包括管理员工工资和福利费、折旧费、工会费、业务招待费和房产税等。3.财务费用企业为筹集生产经营所需要的资金而发生的费用，包括利息支出汇兑损失和金融机构手续费等。损益表和企业的绩效1.损益表中的利润是衡量企业绩效的主要指标。2.损益表中的收入，成本，费用和利润比较容易受操纵，要注意其真实性。（案例：折旧）资产负债资产负债表和表和损损益表的关系（无益表的关系（无负债负债、税收）、税收）固定资产货币资金无形资产股东权益费用材料、人工产品在产品材料折

18、旧摊销存货销售收入损益表资产负债表现金流量表现金流量的三个来源（直接法）营运活动现金流量OCF：=销售产品流入的现金流量-为此而发生的现金流出投资活动现金流量ICF：获得投资收益投资时的现金流入-向外投资或者购买固定资产是的现金流出筹资活动现金流量FCF=股权性或债权性的筹资时的现金流入-资金成本（股利，利息）或偿还资金时的现金就流出。净现金流=OCF+ICF+FCF现金流量表补充部分：间接法经营活动所产生的现金流量营业利润(Operating Profit)调整而得的经营现金流量利润+折旧存货增加应收帐款增加+应付账款增加现金流量为什么需要现金流量表1.现金流量比较不易操纵（比如：房地产企业

19、），对损益表和资产负债表是很好的补充2.反映企业创造现金的能力，这一点并购中尤其突出。自由现金流量（Free Cash Flow)除维系企业正常经营的资金投入（如存货，厂房，设备，长期投资等）外，企业产生的额外现金流量（可分配给股东或留存于企业）。自由现金流量=税前利润+折旧-资本性支出具有较高的自由现金流量的企业可能会产生更多的现金流量。财务报表的不足面向过去和所采用的会计方法相关评价企业绩效时，财务指标易被操纵企业的信息不仅仅由财务信息组成（例如：平衡记分卡）会计原则历史成本原则(History Cost)会计期间(Accounting Period)配比原则(Matching Conce

20、pt)权责发生制(Accrual Basis)例如收入确认，货物发出且取得收款凭据时确认，而不是收到现金时。例如：2004年实现销售5万元，货款在2005年收回权责发生制下财务记录：现金2004年：销售收入5万，应收账款5万收入02005年：销售收入0，银行存款5万收入5万财务报表的局限性只有以货币表示和衡量的定量数据报表项目以历史成本列示，不反映其市场价值会计估计和会计方法的使用只反映已发生的成本会计的两个等式资产资产负债负债所有者权益所有者权益成本成本收入收入利润利润=+会计要素之间的恒等关系会计恒等式变形资产=负债+投入资本+留存收益资产=负债+投入资本+留存收益(期初余额)+当期收入当

21、期费用经济行为对会计要素的影响-练习v同时增加资产和负债向供应商采购原料，货款未付用银行存款支付所欠货款发生销售行为，尚未收回货款发生销售行为，核销客户的预付款收回应收账款用现金支付员工工资年末计算应付银行的借款利息借贷记帐法借贷记帐法记帐规则：有借必有贷，借贷必相等“借”、“贷”二字的含义：借字表示：资产的增加，费用成本的增加，负债及所有者权益的减少，收益的转销；贷字表示：资产的减少，费用成本的转销，负债及所有者权益的增加，收益的增加。例：向例：向银银行借款行借款100100万元，存在万元，存在银银行里，行里，银银行存款增加行存款增加100100万元万元资产负债的核算负债帐户借 短期借款 贷

22、银行借款 100万元资产帐户借 （银行存款）贷存款增加100万元会计的基本核算方法和计帐方法资产负债的核算资产负债的核算一项资产增加，一项资产减少一项资产增加（减少），一项负债增加（减少）一项负债增加，一项负债减少一项资产增加（减少），一项权益增加（减少）一项负债增加（减少），一项权益减少（增加）一项权益增加，一项权益减少例：例：销销售收入售收入2000020000元，增加元，增加资产资产损益的核算收入帐户借 产品销售收入 贷A产品2万元资产帐户借 银行存款 贷A产品2万元例：例：A A产产品耗用品耗用产产成品成品1000010000元，元，计计入生入生产产成本成本损益的核算资产帐户借 产成品

23、 贷减少 1万元成本帐户借 生产成本 贷增加1万元例：利例：利润润是是销销售收入售收入2000020000元和元和产产品成本品成本1000010000元的差元的差额额损益的核算成本帐户借 生产成本 贷增加1万元转出 1万元利润帐户借 本年利润 贷转入1万元转入 2万元收入帐户借 产品销售收入 贷转出 2万元A产品2万元动手做Simpel公司是一家新开的公司,第一年中发生以下经济活动,请编制会计分录,并完成资产负债表,损益表和现金流量表1.收到股东支付的资本金3,000,000元2.购买设备2,000,000元,用银行存款支付,5年直线折旧,进成本。3.购买原材料800,000元,用银行存款支付

24、。4.从银行贷款1,000,000元。5.生产A产品耗用原材料400,000元,计入生产成本。6.银行提款发工资400,000元,计入生产成本。7.支付本年度厂房租金300,000元,用银行存款支付,计入成本。8.A产品销售收入2,000,000,存入银行。9.无所得税。第二模块运用财务数据分析并改善绩效财务比率的类型财务比率可以在大体上分为四类:获利能力比率(Profitability ratios):用于衡量企业的获利能力作业比率(Activity ratios):用于衡量企业使用资产的效率流动资金比率(Liquidity ratios):用于衡量企业的偿债能力杠杆比率(Leverage

25、ratios):用于衡量企业负债情况 -市场价值/投资者指数比率(Market value,Investor Indicator ratios):用于衡量企业市场价值，是否值得投资获利能力比率(Profitability ratios)毛利率(Gross Profit Margin)=毛利/产品销售收入营业利润率(Operating Profit Margin)=经营利润/销售收入净利率(Net Profit Margin)=净利润/销售收入费用率(Expense ratios)=费用/销售收入净资产收益率(ROE:Return on Equity)=净利润/所有者权益毛利率/费用率：这些比率

26、年与年间应基本保持稳定，任何重大差异需予以解释经营利润:指所得税，利息，投资收益及非常项目之前的利润净利润:指利息，投资收益，非常项目及所得税之后的最终利润所有者权益:为期初与期末余额的平均值获利能力指标的计算获利能力指标的计算、分析流动资金比率流动比率=流动资产/流动负债(标值：1-1.5)速动比率=速动资产*/流动负债(标值：0.75)利息保障倍数=营业利润/利息费用(标值：1)应收账款周转天数应付账款周转天数*速动资产流动资产存货 短期资金管理短期资金管理存货周转天数=存货中的产成品X360 产品销售成本该比率用销售情况衡量采购与生产的合理性，以及存货价值的可实现性应收账款周转天数=应收

27、帐款X360 产品销售收入该比率为给予客户的平均信用天数，用于衡量应收账款 的回收能力及企业的信用控制是否足够应付账款周转天数=应付帐款X360 产品销售成本该比率为供货方所提供的信用期限任何非正常变动可能被视为出现截止性错误或持续经营现金流量问题营运资本周转天数=存货周转天数+应收账款周转天数 应付账款周转天数现金流周期金流周期(Cash Flow Cycle)净营运资本需求分析 销售销售现金现金采购采购生产生产原材料原材料半成品半成品产成品产成品应收帐款应收帐款产成品产成品应付帐款应付帐款原材料原材料营业外支出营业外支出杠杆比率：资本结构与偿债能力负债比(Debt Ratio)负债总资产

28、从债权人立场看，该比率低好。企业偿债有保障，贷款风险小。从股东立场看，若资产利润率高于借款利率，负债比高好，财务杠杆运用充分。从经营者立场看，企业应审时度势，全面考虑报酬和风险的均衡。权益比(equity ratio)=负债比负债权益比率(debt equity ratio)=总负债/所有者权益市场价值市场价值/投资者指数比率投资者指数比率q每股净益=净利润/普通股数量q市盈率(P/E)=现在股票价格/每股净益q成长市盈率(PEG)=PE/(1+增长率)q股利收益率=分配股利/股票价格 净资产收益率的分解(杜邦公式)净资产收益率=经营利润*总资产 *产品销售收入所有者权益 产品销售收入 总资产

29、=经营利润 *产品销售收入 *总资产产品销售收入 总资产所有者权益=营业利润率*资产周转率*权益乘数净资产收益率的分解表明股东的投资回报率受三个方面因素的影响第三模块成本分析成本控制管理会计与财务会计的区别管理会计管理会计财务会计财务会计使用者使用者内部外部目的目的帮助经理层计划和控制帮助企业相关者评估企业的经营绩效重点重点未来过去报告报告自己设计受会计准则约束信息的来源信息的来源关于产品/部门/地区的详细的报告关于整个公司的总结性报告价值链和不同公司的存货服务性公司服务性公司 贸易公司贸易公司生产性公司生产性公司Work-in-processFinishedGoods存 货R&DDesign

30、ingProductionMarketingDistributionCustomer ServiceRawMaterial成本分析的名词成本对象 任何经理层想获知其成本的对象比如：产品，部门，渠道，分支机构等直接成本和间接成本直接成本DC:可以直接追踪到成本对象的成本比如：直接劳动力，直接物料间接成本:不能直接追踪到每一个成本对象的成本比如:CEOs 的工资，水电煤，营销费用完全生产成本和(FPC)=车间生产成本(IPC)+期间成本(PC)FPC:覆盖全部的价值链IPC:已销货物成本(直接成本+制造管理费用)PC:费用(R&D,设计，营销等)成本名成本名词词葡萄酒制造的成本结构葡萄酒制造的成本

31、结构直接原材料直接原材料:葡萄，水，酒曲，玻璃瓶，商标纸等葡萄，水，酒曲，玻璃瓶，商标纸等管理费用管理费用:酵母酵母,水电煤水电煤,车间主任的工资车间主任的工资期间成本期间成本:管理费用，广告管理费用，广告 Direct CostsIndirect Costs直接劳动力直接劳动力:工厂工人工资工厂工人工资成本会计系统传统的成本会计系统吸收成本法(Absorption Costing)分批成本计算法(Job Order Costing System)分部成本计算法(Process Costing System)新兴的成本会计系统作业成本法(Activity-Based Costing)吸收成本法

32、-Job Costing成本中心1成本中心2成本中心3生产单位直接生产成本管理费用 1管理费用 2管理费用 3+Job Costing-成本核算1.估计全部的管理费用:$220,0002.找出分配的根据:直接直接劳动力成本力成本3.估计全部的分配基础量（直接直接劳动力成本）力成本）$275,0004.计算预先制订的分配比率$220K/275K=0.85.找到这一批次使用的直接劳动力成本额：$4006.将管理成本分分配将管理成本分分配给这一批次一批次（使用（使用4和和5得到的得到的结果）果）$400 x 0.8=$320经营决策分析-本量利分析确定成本性态的前提假设成本的公式：总成本=固定成本+

33、(单位变动成本*产量)可变成本的计算：高低点法本量利分析的利润表格式贡献边际率(contribution margin)的分析产品组合定价盈亏临界分析盈亏临界点销售量=固定成本/单位边际贡献经营杠杆可变，固定和混合成本产量成本固定成本固定成本可变成本可变成本总成本总成本(可变成本可变成本+固定成本固定成本)半可变成本半可变成本102040相关区间贡献利润，营业利润和净利润销售收入售收入-可可变成本成本/费用用=贡献利献利润-固定成本固定成本(生生产/营销/运运营)=营业利利润-利息利息/税税=净利利润只用于内部决策，只用于内部决策，不作为对外报表不作为对外报表计算盈亏点数量$固定成本固定成本=

34、7000500全部成本全部成本=21X+7000销售收入销售收入=35X盈亏点盈亏点营业利润为0的生产点销售收入 35X-全部成本全部成本(21X+7000)=0销量 X=500 销售收入=35*500=17500盈亏点盈亏点（数量）（数量）=固定成本 单位贡献利润单位贡献利润率单位贡献利润率=贡献利润 销售收入+-可变成本可变成本=21X其他量本利分析的应用安全量安全量:在发生亏损签可以承受的销售下降在发生亏损签可以承受的销售下降 期望的销售量-盈亏点销售%=安全量/期望的销售量销售比率销售比率:多个产品销售时，为达到盈亏点的销售比率多个产品销售时，为达到盈亏点的销售比率盈亏点销售量=固定成

35、本/加权平均贡献利润E.g.:卖两种产品，销售量 5:3，价格$35 和$70,可变成本$21和$40,固定成本.$7000 盈亏点销售量=7000/(14*5/8+30*3/8)=350A:350*3/8=131B:350 131.25=219 盈亏点销售金额=350*5/8*35+350*3/8*70=$16844第四模块预算的编制和管理预算的概念预算的作用预算的编制分类零基预算单期间预算和滚动预算固定预算和弹性预算预算的好处计划你的将来部门间协调和沟通和行业最佳公司的比较评估的标准激励员工的方法预预算算总总表表 销售预算销售预算资本支出预算资本支出预算采购和已销货物采购和已销货物成本预算

36、成本预算现金预算现金预算(收入和支出收入和支出)营运费用预算营运费用预算资产负债表预算资产负债表预算营运预算营运预算财务预算财务预算损益表预算损益表预算存货预算存货预算现金流量表预算现金流量表预算编制营运预算 销售预算：现金销售销售预算：现金销售+赊账销售赊账销售存货，采购和已销货物成本预算存货，采购和已销货物成本预算期初存货余额+本期采购 已销货物成本=期末存货余额采购=已销货物成本+期末存货余额 期初存货余额营运费用预算营运费用预算权责发生制：已经发生的费用 现金付出损益表预算损益表预算编制财务预算表 财务预算表分为下面三个表资本支出预算资本支出预算现金预算现金预算 从客户那里收到的现金:

37、本月现金销售+上月销售本月收到的现金为采购支付的现金:本月采购支付的现金+为上个月采购支付的现金为营运费用支付的现金:保险和折旧不包括资本性支出最低现金余额保证：如不能达到，必须向银行借款，本金和利息下月偿还资产负债表预算：资产负债表预算：期末余额期末余额1.期初余额为0的，从已经计算过的预算中获得（如应收，应付，存货等）2.起初余额+变化（如现金，折旧，设备，所有者权益等）第五模块问题和解答企业的税收流转税：增值税和营业税所得税：企业所得税和个人所得税增值税增值税是对我国境内销售货物或者提供加工、修理修配劳务以及进口货物的单位和个人，就其取得的货物的销售额计算税款，并实行税款抵扣制的一种流转

38、税。税率：基本税率17%，低税率13%。一般纳税人：小规模纳税人:商业 4%，其他 6%，简化征收营业税营业税是对提供应税劳务的全部收入征收的一种税收。应税劳务主要是指属于交通运输（3%）、建筑业（3%）、金融保险业（8%）、邮电通信业（3%）、文化教育业（3%）、娱乐业（5-20%）、服务业（5%）、税目征收范围内的劳务。企业所得税企业所得税是指国家对境内企业生产、经营所得和其他所得依法征收的一种税，是国家参与企业利润分配的重要手段。（33%-25%）个人所得税个人所得税是对个人（自然人）取得的各项应税所得征收的一种税个人所得税个人所得税个人所得税税率表 级数 全月应纳税所得额 税率%1 不

39、超过500元的 5 2 500-2000 10 3 2000-5000 15 4 5000-20000 20 5 20000-40000 25 6 40000-60000 30 7 60000-80000 35 8 80000-100000 40 9 超过100000部分 45 案例：Fluor(1)Key Development#1：Earning before tax will be reduced by$60mil.Net profit wl be reduced by$60(1-tax rate)=50Key Development#3No,the new award hasnt be

40、en realized,so will have impact on the companys financial statusKey Development#2 and#4Reasons for flat earning are sharp decline in Power section and the slowed down reconstruction activities in Iraq.The awards will be realized in projects delivered revenueActual EPS in 2004=2.25 案例：Fluor(2)Profita

41、bility ratios remain flat with slight decrease of Gross Margin and ROE from 03 to 04.Gross margin is considerably lower than industry but net margin is much higher.Current/quick ratios are pretty healthy with a bit improvement from 03 to 04,but much lower than industry.Interest cover is very good(18

42、)Working capital cycle is 40 daysDebt ratio has increased from 33%to 40%,increasing risksEPS has increased from 1.95 to 2.25(10%increase).PE is 28.4(lower now with increased earnings)案例：Ingersoll-Rand(1)Key Development#1：Earning before tax will be reduced by$60mil.Net profit wl be reduced by$60(1-ta

43、x rate)=50Key Development#3No,the new award hasnt been realized,so will have impact on the companys incomeKey Development#2 and#4Reasons for flat earning are sharp decline in Power section and the slowed down reconstruction activities in Iraq.The awards will be realized in projects delivered revenue

44、Actual EPS in 2004=2.25 案例：Fluor(2)Profitability ratios remain flat with slight decrease of Gross Margin and ROE from 03 to 04.Gross margin is considerably lower than industry but net margin is much higher.Current/quick ratios are pretty healthy with a bit improvement from 03 to 04,but much lower th

45、an industry.Interest cover is very good(18)Working capital cycle is 40 daysDebt ratio has increased from 33%to 40%,increasing risksEPS has increased from 1.95 to 2.25(10%increase).PE is 28.4(lower now with increased earnings)案例：Ingersoll-RandSales increase by 13%compared with 1Q but growth is flat c

46、ompared with same period last year.EPS is stagnant.FAR worse than industry or S&P 500Gross margin 29%is similar to Industry 31%but not as good as S&P 500(47.3%).Net profit margin 13%is double the level of industry or S&P 500,showing lower expenses level or a strong ability to control expenses.ROE 22

47、%is better than Industry 17%or S&P 500 15%Current(1.5)/Quick ratio(1)are similar to Industry and S&P 500Interest cover ratio 8.2 similar to Industry and much better than S&P 500Debt/Equity ratio 0.23 is smaller than 0.4 and far smaller than S&P 500 level of 1.1Receivables turnover/Industry turnover

48、(6)similar to industry but not as good as S&P 500(7-8)1、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Tuesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。07:28:5407:28:5407:2811/8/2022 7:28:54 AM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2207:28:5407:28Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。07:28:5407:28:5407:28Tuesday,November 8,20225、积极向

49、上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2207:28:5407:28:54November 8,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。08十一月20227:28:54上午07:28:5411月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月227:28上午11月-2207:28November 8,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/87:28:5407:28:5408 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。7:28:54上午7:28上午07:28:5411月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/8/2022 7:28:54 AM07:28:5408-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/8/2022 7:28 AM11/8/2022 7:28 AM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家