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1、2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）1 1第一节第一节 流动资产投资概述流动资产投资概述流动资产的种类流动资产投资的特点第1页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）2 2一、流动资产的种类一、流动资产的种类流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期变现或耗用的资产。营运资本流动资产流动负债流动资产的种类 p278现金短期投资（短期金融资产）应收及预付款项存货第2页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯

2、颂）3 3二、流动资产的特点二、流动资产的特点 p277周转速度快变现能力强经营风险小（而非财务风险小）流动资产的存在会降低企业现在和将来破产的可能性，因而可以为企业创造价值，但流动资产在为企业创造价值的同时也会有成本，因此，流动资产投资管理需要认真权衡流动资产投资为企业带来的收益和成本。第3页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）4 4第二节第二节 现金管理现金管理企业持有现金的动机现金管理的目的现金管理的内容与方法第4页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂

3、）5 5一、企业持有现金的动机一、企业持有现金的动机 p284支付动机（交易动机）满足日常的现金支付预防（谨慎）动机应付意外的现金支付投机动机把握投资获利机会补偿动机银行要求企业保留一定的存款余额第5页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）6 6二、现金管理的目的二、现金管理的目的保证需要节约使用最大限度获利 即在现金流动性和盈利能力之间作出选择，以获取最大的长期利润。第6页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）7 7三、现金管理的内容与方法三、现金管理的内容

4、与方法编制现金预算确定最佳现金余额现金日常控制第7页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）8 8（一）编制现金预算（一）编制现金预算现金收支法（主要方法）即收支预算法，p286 例92调整净收益法自学 p287 第8页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）9 9现金收支法现金收支法 p285基本步骤 预测企业的货币资金流入量（现金流入）预测企业的货币资金流出量（现金流出）确定对货币资金不足或多余部分的处理方法不足：筹资多余：投资或归还借款第9页/共72页202

5、3/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）1010现金收支法（续）现金收支法（续）XX公司XX年度现金预算 项目项目一一二二三三四四全年合计全年合计期初余额期初余额加：预算期内货币资金流入加：预算期内货币资金流入减：预算期内货币资金流出减：预算期内货币资金流出现金多余或不足现金多余或不足向银行借款向银行借款归还借款归还借款支付利息支付利息期末现金余额期末现金余额第10页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）1111（二）确定最佳现金余额（二）确定最佳现金余额现金周转模式成本分析模

6、式存货模式随机模式因素分析模式第11页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）12121、现金周转模式、现金周转模式通过预计年现金需求总量和确定现金周转的目标次数来确定的最佳现金持有量。最佳现金持有量预计现金年总需求量/现金周转次数现金周转次数360/现金周转天数现金周转天数平均储备天数平均周转天数平均付款天数由上式可知，现金周转速度越快，平时持有的现金就越少。第12页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）13131、现金周转模式、现金周转模式现金周转模式虽操作

7、简单，但该模式要求有一定的前提条件首先，未来年度的现金总需求应该能够根据产销计划比较准确地加以预计；其次，必须能够根据往年的历史资料测算出未来年度的现金周转次数。第13页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）14142、成本分析模式、成本分析模式持有现金的总成本机会成本：由于持有现金而丧失进行其他投资的报酬管理成本：持有现金而发生的管理性费用教材p288中，将管理成本纳入机会成本中，不妥。短缺成本：因缺乏必要的现金而使企业遭受的损失第14页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理

8、（制作人：龚凯颂）15152、成本分析模式（续）、成本分析模式（续）现金持 机会成本有成本 管理成本 现金持有量 成本分析模式就是寻找使三种成本之和最低的现金持有量，即最佳现金持有量。总成本短缺成本短缺成本第15页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）1616 方案方案项目项目 A A B B C C D D现金持有量现金持有量30 00030 00050 00050 00080 00080 000100 000100 000机会成本机会成本4 5004 5007 5007 50012 00012 00015 00015 00

9、0管理成本管理成本10 00010 00010 00010 00010 00010 00010 00010 000短缺成本短缺成本15 000 15 000 8 0008 0002 4002 4000 0总总相关成本相关成本相关成本相关成本29 50029 50025 50025 50024 40024 40025 00025 0002、成本分析模式（续）第16页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）17173、存货模式（、存货模式（Baumol模型）模型）根据存货的经济订货量模型来确定基本假设 p290 图96企业一定时期的

10、现金持有量可以预测现金收入定期发生且金额相等；现金支出均匀发生直至现金余额为零转换成本只与转换次数有关，与每次转换金额无关注：转换成本是指有价证券转换为现金的成本。第17页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）18183、存货模式、存货模式现金持有成本 机会成本 交易成本 现金持有量 总成本第18页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）19193、存货模式、存货模式存货模型 TC=机会成本+转换成本（交易成本）=（M/2）i+（T/M）b M：现金持有量 i：

11、有价证券利率 T：一定时期现金需要总量 b：每次转换成本对上式M一阶求导并令其为零，可得：最佳现金持有量：M*=（2 Tb/i)1/2p291 例95存货模式的假设条件使其运用受到限制第19页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）20204 4、随机模式、随机模式（Miller-OrrMiller-Orr模型）模型）以上模式是以现金需要量为已知为前提的，随机模式假定现金需要量是随机的，无法事先预测。U Z L 随机模式通过确定持有现金的上限（U）和下限（L）使现金余额保持在控制区内，并集中在最佳现金余额Z上下波动。第20页/共

12、72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）21214 4、随机模式（续）、随机模式（续）Z=3 b2/(4r)1/3+L Z：最佳现金余额（现金返回点）；r：有价证券日利率；b：每次有价证券的固定转换成本（现金转换成本/交易成本）；：预计每日现金余额的标准差（均方差）。U=3Z2L （L根据经验值确定，最低为0。）P292 例96第21页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）22224 4、随机模式（续）、随机模式（续）当现金余额升至U时，应该购进（UZ）金额的短期有

13、价证券，使现金余额回落到Z线上；当现金余额降至L时，就需出售（ZL）金额的短期有价证券，使现金余额恢复到Z的最佳水平上。随机模式计算出来的现金持有量比较保守，往往比运用成本模式和存货模式的计算结果大。第22页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）23235 5、因素分析模式、因素分析模式计划期现金持有量（基期现金平均持有量不合理持有量）（1销售增长率）第23页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）2424（三）现金日常控制（三）现金日常控制 p293（1）力争

14、现金流量同步；（2）使用现金浮游量；因时滞，企业账面的现金余额与开户银行中的现金余额之间的差。（3）加速收款；（4）推迟应付款的支付。第24页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）2525第三节第三节 应收账款管理应收账款管理应收账款的功能与成本应收账款政策应收账款日常控制第25页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）2626一、应收账款的功能与成本一、应收账款的功能与成本应收账款的功能应收账款成本第26页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务

15、管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）2727（一）应收账款的功能（一）应收账款的功能 p297增加销售功能：企业采用赊销会为顾客提供一定的方便，从而扩大其销售规模。减少存货功能：应收账款的增加意味着存货的减少。存货的减少可以降低存货的储存费用、保险费用和管理费用等，并能提高企业的即期偿债能力。第27页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）2828（二）应收账款成本（二）应收账款成本 p297机会成本应收帐款占用资金 机会成本率（资本成本）应收帐款平均余额 变动成本率 资本成本日销售额平均收账期变动成本率资本成本

16、教材p299表913中，没有考虑“变动成本率”，也是可以的。管理成本调查顾客信用情况的费用；收集各种信息的费用；账簿的记录费用；收账费用等。坏账（损失）成本短缺成本教材中，没有考虑这项费用。第28页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）2929二、应收账款政策（信用政策）二、应收账款政策（信用政策）信用标准信用条件收账政策 应收账款政策的制定就是要在相应政策所带来的收益和成本之间进行权衡，以确定最有利的信用政策。经济利润最大化综合信用政策 p302第29页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯

17、颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）3030（一）信用标准（一）信用标准 p297299信用标准的含义企业同意给予客户商业信用所要求的最低标准。常用的信用标准坏账损失率，该指标越低，表明企业的信用标准越严。信用标准对应收账款的影响 信用标准越紧，企业应收账款越少，相关成本也越少，但会减少销量，不利企业竞争；若信用标准越宽松，则企业销量越大，但应收账款会越多，相关成本会越大。因此，企业要考虑信用标准对收益和成本的影响。总量法（例97）差量法第30页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）3131（二）信用条件（二）信用条件信用期限现

18、金折扣条件折扣期限现金折扣（率）第31页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）32321 1、信用期限、信用期限 p299p299信用期限指企业允许客户的最长付款时间。信用期限也需要在新增销售额所产生的收益与新增应收账款而产生的相关成本和费用两者之间进行权衡。应收账款 相关成本 信用期限第32页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）3333例题例题变动成本率为80%，公司投资最低报酬率15%。项目项目5050天天8080天天年销售额（万元）年销售额（万元）2

19、4002 4002 6002 600收账费用（万元）收账费用（万元）40402020平均收账期平均收账期6060天天9090天天坏账损失率坏账损失率2%2%2.5%2.5%第33页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）3434例题例题项目项目 50 50天天 80 80天天边际贡献边际贡献2 4000.2=4802 4000.2=4802 6000.2=5202 6000.2=520应收账款平均应收账款平均余额余额(2 400/360)60=400(2 400/360)60=400(2 600/360)90=650(2 600

20、/360)90=650机会成本机会成本4000.815%=484000.815%=486500.815%=786500.815%=78坏账损失坏账损失2 4002%=482 4002%=482 6002.5%=652 6002.5%=65收账费用收账费用40402020净收益净收益344344357357第34页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）35352 2、现金折扣、现金折扣条件条件 p299现金折扣条件，指企业在现金折扣期限内，对提前付款的客户给予的优惠措施，如：“3/10，1/20，n/30”。现金折扣有利于减少应

21、收账款占用额，加速应收账款周转，同时也能吸引视折扣为“减价”出售的顾客前来购货，扩大销售量，但给予折扣的成本会冲淡这些利益，因此企业应确定一个合理的现金折扣率。P 300 例 98第35页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）3636例：例：假定没有坏账损失，享受现金折扣的客户比例为50%，投资要求的收益率为25%，销售单价100元，单位变动成本60元。.方案方案项目项目A AB BC Cn/50n/502/15,n/402/15,n/403/10,n/403/10,n/40赊销量（件）赊销量（件）12 00012 00012

22、 00012 00013 00013 000赊销收入（万元）赊销收入（万元）120120118.8118.8128.05128.05边际贡献总额（万元）边际贡献总额（万元）4848 46.8 46.850.0550.05固定成本总额（万元）固定成本总额（万元）202020202020应收账款平均余额（万元）应收账款平均余额（万元）16.666716.666713.213.214.227814.2278应收账款投资额（万元）应收账款投资额（万元）12.777812.777810.222210.222210.888910.8889应收账款机会成本（万元）应收账款机会成本（万元）3.19453.19

23、452.55562.55562.72222.7222应收账款投资收益额（万元）应收账款投资收益额（万元）24.805524.805524.244424.244427.327827.3278第36页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）3737（三）收账政策（三）收账政策收账政策的含义收账费用与坏账损失的关系收账政策的制定第37页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）38381 1、收账政策的含义、收账政策的含义 p300p300企业向客户收取逾期尚未收到的应收

24、账款的程序和方式，包括准备为此付出的代价。第38页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）39392 2、收账费用与坏账损失的关系、收账费用与坏账损失的关系 p301p301无论采取何种收账政策都会产生一定的收账费用，但会在一定程度上减少坏账损失。坏账 损失 饱和点 收账费用 在一定范围内，坏账损失随着收账费用的增加而有大幅度的下降，但当收账费用达到某一限度后，追加费用对降低坏账损失的影响明显减弱，这个限度被称为“饱和点”。第39页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：

25、龚凯颂）40403 3、收账政策的制定、收账政策的制定对超期不同的应收账款应采用不同的收账政策应收账款超期 较短 较长 收账政策 温和 适中 严厉P301 例99第40页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）4141三、应收账款日常控制三、应收账款日常控制客户信用调查与评估客户（企业）信用调查 p302303直接调查间接调查财务报表；信用评估机构；银行等客户（企业）信用评估监控应收账款应收账款账龄分析收账的管理催收拖欠款项第41页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：

26、龚凯颂）4242（一）客户信用调查与评估（一）客户信用调查与评估信用“5C”分析法评分法第42页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）43431 1、信用、信用“5C”5C”分析法分析法 p303p303品德（Character)：履行偿债义务的可能性能力（Capacity)：客户的偿债能力资本（Capital）：客户的财务实力和财务状况抵押品（Collateral)：客户为获得信用可能提供担保的资产条件（Condition)：外部环境5C分析法是对客户信用品质的定性分析，在此基础上，还必须确定客户的信用等级将其信用品质数量化

27、，如将客户信用等级划分为1、2、3、4等级，等等。第43页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）44442 2、评分法、评分法 p303p303304304利用有关指标计算出客户的信用分数，然后与既定的标准比较，确定其信用等级。指标体系主要包括：资产净值、股东权益收益率（净资产收益率）、流动比率、速动比率、销售利润率、资产负债率、已获利息倍数等。计算公式 某客户信用分数某项指标值 该指标权数一般而言，信用分数大于80分，信用良好；在6080分之间，信用一般；小于60分，信用较差。第44页/共72页2023/3/232023/3

28、/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）4545（二）监控应收账款（二）监控应收账款 p304306账龄分析表反映企业提供的信用条件、顾客的付款习惯以及最近的销售趋势。例911观察应收账款平均账龄个别没有清偿的应收账款的加权平均账龄利用账龄分析表计算应收账款平均账龄例912第45页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）4646（三）收账的管理（三）收账的管理 p306收账过程信件（信函）或email电话个人拜访收款机构诉讼程序收账的原则从低成本的收账手段用起早期态度友好遵循成本收益原则第46页/共72

29、页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）4747第四节第四节 存货管理存货管理存货的功能与成本存货决策存货控制第47页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）4848一、存货功能与成本一、存货功能与成本存货的功能存货的成本第48页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）4949（一）存货的功能（一）存货的功能 p307保证生产正常进行零存货管理难度大有利于销售组织均衡生产，降低产品成本保险储备，应对意外情况

30、此外，获得价格上的优惠（商业折扣）把握获利的机会第49页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）5050（二）存货的成本（二）存货的成本 p307308取得成本采购成本或生产成本订货成本或准备成本储存成本包括机会成本缺货成本第50页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）51511 1、存货的取得成本、存货的取得成本 TCa订货成本=变动订货成本+固定订货成本 =(D/Q)K +F1D：存货全年需要量 变动订 K：每次订货成本 货成本F1：固定订货成本 Q：订货批

31、量购买成本=DU QD：存货全年需要量；U：存货单位价格TCa=(D/Q)K +F1 +DU第51页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）52522、存货的储存成本 TCcTCc=F2+Kc Q/2 F2 固定储存成本 Kc 单位变动储存成本 TCc Q第52页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）53533、存货的缺货成本TCsp313314因存货不能满足生产或销售的需要而造成的损失其发生具有不确定性，不易定量分析可通过建立保险储备来降低或避免第53页/共7

32、2页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）54544 4、存货总成本、存货总成本TCTCTC=Tca+TCc+TCs =F1+K D/Q+DU+F2+Kc Q/2+TCs存货管理的目的：保证生产经营正常进行的条件下，尽可能降低存货成本，实现存货成本与收益的最优结合。即：使得Min(TC)=Min(TCa+TCc+TCs)第54页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）5555二、存货决策二、存货决策经济批量（经济订货量）模型Economic Order Quantity,

33、EOQ使存货的相关成本总额最小P308 图910模型的扩展第55页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）5656（一）存货经济批量（一）存货经济批量(Q)基本模型基本模型前提 p308309企业能及时补充存货，需要订货时可立即取得存货能集中到货，不是陆续到货不允许缺货，TCs=0 需求量稳定，D为已知存货单价不变企业现金充足所需存货市场供应充足第56页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）5757（一）存货经济批量（一）存货经济批量(Q)基本模型基本模型存货总

34、成本 TC（Q）=F1+KD/Q+DU+F2+KcQ/2 对Q求导并令其为零，得：Q*=(2DK)/Kc TC=2KDKc 最佳订货次数N=DKc/(2K)最佳订货周期 T=360/N=360 2K/(DKc)P309 例913第57页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）5858例题某企业全年耗用A材料14 400公斤，该材料单价10元，单位储存成本1元，每次订货成本50元。Q*=25014 400/1=1 200N=14 400/1 200=12T=360/12=30TC=25014 4001=1 200第58页/共72页

35、2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）5959(二二)基本模型扩展基本模型扩展存货不能随时补充的模型存货陆续供应和陆续使用的模型存在数量折扣的模型存在保险储备时的模型第59页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）60601 1、扩展一：存货不能随时补充的模型、扩展一：存货不能随时补充的模型p311p311对一般模型第一个前提的放松，即存货不能随时补充须求再订货点R，当存货库存量降到R时就提出订货不影响最优订货量Q*的计算 Q R=L d L：交货时间 d：每日平均耗用量

36、 Q*=2KD/Kc2KD/Kc TR R第60页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）6161例题某企业全年需用某材料36 000公斤，每日正常消耗量为100公斤，材料每次订货成本为250元，单位储存成本为2元，该材料需提前订货，提前期为10天，求再订货点和最优订货量。R=L d=10 100=1 000公斤 Q*=2KD/Kc =225036 000/2 2KD/Kc =225036 000/2 =3 000 =3 000公斤第61页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（

37、制作人：龚凯颂）62622 2、扩展二：存货陆续供应和陆续使用的模型、扩展二：存货陆续供应和陆续使用的模型基本模型的放松：存货不能一次到货，只能陆续到货，企业也不会等存货到齐后再使用。影响TCc：TCc=Kc (Q dQ/P)/2 P：每日送货量 Q Q/P：送货期 T第62页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）63632 2、扩展二：存货陆续供应和陆续使用的模型、扩展二：存货陆续供应和陆续使用的模型TC=K D/Q+Kc TC=K D/Q+Kc（Q d Q/P)/2Q d Q/P)/2 对Q求导，得 Q*=2KD P 1/

38、2 Kc P d TC=2KDKc(1-d/P)第63页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）64643 3、扩展三：存在数量折扣的模型、扩展三：存在数量折扣的模型p310p310311311基本模型放松：当订货达到某一点时会给予适当的数量折扣，购置成本与Q相关例题：某企业甲材料的年需要量4 000千克，每千克标准价格为20元，销售企业规定：每批购买量（千克）价格优惠 1000 20元 1 000Q2 000 折扣3%每批进货费用60元，单位材料的年储存成本3元。第64页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管

39、理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）6565例题基本模型的Q=24 00060/3 =400千克Q=400时的相关总成本 4 00020+（4 000/400）60+（400/2）3 =81 200元Q=1 000千克时的相关总成本 4 00020（12%）+（4 000/1 000）60+（1 000/2）3 =80 140元Q=2 000千克时的相关总成本 4 00020（13%）+（4 000/2 000）60 +（2 000/2）3 =80 720元第65页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）66664

40、 4、扩展四：存在保险储备时的模型、扩展四：存在保险储备时的模型 p312p312313313基本模型放松：每日需求量变化，交货时间变化，存在缺货的可能，须设置安全储备B安全储备B影响TCc和TCs相关总成本TC（S,B）TC(S,B)=CS+CB =KUSN+BKC CS缺货成本 CB保险储备成本 确定最佳安全储备量B，使得Min TC（S,B）第66页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）6767例题假定某存货的年需要量D=3 600件，单位储存变动成本Kc=2元，单位缺货成本KU=4，交货时间L=10天，Q*=300件，

41、每年订货次数N=12次。交货期内的存货需要量及其概率分布为：需要量（10d）70 80 90 100 110 120 130概率（P）0.01 0.04 0.2 0.5 0.2 0.04 0.01 第67页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）6868(1)B=0时，R=Ld=1010=100件需求量 100 110 120 130缺货量 0 10 20 30概率 件 元(2)B=10时，R=Ld+B=110件需求量 110 120 130缺货量 0 10 20 概率 件 元第68页/共72页2023/3/232023/3/2

42、3中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）6969(3)B=20时，R=Ld+B=120件需求量 120 130缺货量 0 10 概率 件 TC(S,B)=40.112+202=60元通过比较可知，B=10件。第69页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）7070三、存货控制三、存货控制 p314317存货的归口分级控制财务部门统一管理归口管理分级管理ABC分类管理图915适时制管理Just-in-time,JIT第70页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）7171本章结束。谢谢！第71页/共72页2023/3/232023/3/23中级财务管理（制作人：龚凯颂）中级财务管理（制作人：龚凯颂）7272感谢您的观看！第72页/共72页