ch确定性决策实用.pptx
《ch确定性决策实用.pptx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《ch确定性决策实用.pptx(81页珍藏版)》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。
1、确定型决策的自然状态只有一种;决策环境完全确定,问题的未来发展只有一种确定的结果;通过分析、比较各个方案的结果就能选出最优方案。2.1.1确定型决策分析的概念和运用场合 第1页/共81页 现代决策理论是吸收运筹学、管理科学、系统科学、计算机科学、控制论等学科内容的基础上发展起来的。运筹学是辅助决策的工具,它为决策者提供定量的决策分析方法,是与决策理论关系密切的应用科学。2.1.2确定型决策分析与运筹学第2页/共81页 运筹学的线性规划、动态规划、图与网络等方法,是进行确定型决策分析、解决此类问题常用的方法。2.1.2确定型决策分析与运筹学第3页/共81页企业获取可用资金(即现金)的能力是企业生
2、存和发展极其重要的因素,也成为最为关注的问题。评价一个经济系统的经济效益,就要看现金流入量与现金流出量之差,即现金净流量的大小。不同时期等额货币的价值是不同的货币具有时间价值。2.2现金流量及货币的时间价值与计算第4页/共81页现金流量是指企业按现金收付制所反映的在一定会计期间,通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、融资活动和非经常型项目)而产生的现金流入、现金流出情况的总称。p152.2.1现金流量及货币的时间价值第5页/共81页现金净流量也称净现金流量,是指一定期间现金流入量与现金流出量的差额。现金流量信息的主要作用:揭示导致现金状况变动的各种原因和结果,-变现能力、偿债能力及其变化的
3、有关信息。2.2.1现金流量及货币的时间价值第6页/共81页进行现金流量估计时应该尽量做到与其他相关部门协调一致每个参与估计的人员使用统一的经济假设和标准在估计中没有稳定性偏差2.2.2现金流量的估计 第7页/共81页货币的时间价值,是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称资金的时间价值。2.2现金流量及货币的时间价值与计算2.2.3货币的时间价值 第8页/共81页1)复利终值 是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。已知期初一次投入的现值为P,年利率为i,则n年末的终值为式中 称为复利终值系数,用符号 表示,表示现值一元在利率为i时,n年末的终值,可以通过复利系数表查得。(2
4、-1)2.2.3货币的时间价值 第9页/共81页 例2-1 油田开发问题,假设平均每年获利12%,则求100亿元在5年末的终值。解:因为176.2亿元160亿元,显然,现在开发有利。2.2.3货币的时间价值 第10页/共81页复利终值可以通过查表计算.查表计算查表计算第11页/共81页练习,某企业向银行借款100万元,年利率10%,期限为5年,问5年后应偿还的本利和是多少?F=P(1+i)n=P(FP,i,n)=100(1+10%)5=100(FP,l0%,5)=l00l.6105=161(万元)第12页/共81页2)复利现值是复利终值的对称概念,指未来一定时间的特定资金按复利计算的现值,或说
5、是为了取得将来一定本利和现在所需要的本金。(2-2)式中的 称为复利现值系数,用符号 2.2.3货币的时间价值 表示,表示n年末一元按利率i折算的现值,可通过复利系数表查得。第13页/共81页 例2-2 仍以油田开发为例,现在从现值的角度考虑上,求160亿元的现值。解:由于100亿元90.784亿元,则现在开发有利。2.2.3货币的时间价值 第14页/共81页练习:某投资项目预计6 6年后可获得收益800800万元,按年利率(折现率)12%)12%计算,问这笔收益的现在价值是多少?P=F(1+i)-n=F(PF,i,n)=800(1+12%)-6=800(PF,12%,6)=8000.5066
6、=405(万元)第15页/共81页3)年金终值 年金是指等额、定期的系列收支,用A表示。如折旧、租金、利息、保险金等。年金A的终值F可视为每个年金A的终值之和。2.2.3货币的时间价值 第16页/共81页普通年金终值犹如零存整取的本利和第17页/共81页两端均乘以 得 将以上两式相减得由此可得年金终值公式(2-3)式中的 称为“年金终值系数”,用符号 表示,表示年金一元在折现率为i时,n年末年金终值,可 通过复利系数表查得。第18页/共81页 例2-3 某项工程4年中每年末向银行借款30万元,年利率10%。问第4年末应偿还本利和多少万元?解:2.2.3货币的时间价值 第19页/共81页4)年金
7、现值 年金现值是指将每年末收入或支出的相等的金额,按一定的折现率折算到期初时的现值。将(2-1)代入(2-3)得两边各除以,得(2-4)2.2.3货币的时间价值 第20页/共81页式中,称为“年金现值系数”,用符号 表示,表示年金为一元,利率为i,经过n年的年金现值,可 通过复利系数表查得。2.2.3货币的时间价值 第21页/共81页 例2-4 某技改项目预计未来5年每年可增加收入20万元。假设新增加收入全部用于还款,年利率8%。问这个技改项目最多可借款多少万元?解:2.2.3货币的时间价值 第22页/共81页某企业向银行借款某企业向银行借款100100万元,年利万元,年利率率10%10%,期
8、限为,期限为5 5年,问年,问5 5年后应偿年后应偿还的本利和是多少还的本利和是多少?F=P(1+i)n=P(FP,i,n)=100(1+10%)5=100(FP,l0%,5)=l00l.6105=161(万元)第23页/共81页某项目在某项目在5 5年建设期内每年年末向银年建设期内每年年末向银行借款行借款100100万元,借款年利率和万元,借款年利率和10%10%,问项目竣工时应付本息的总额是,问项目竣工时应付本息的总额是多少多少?F=100(F/A,10%,5)=l006.1051=611(万元)第24页/共81页租入某设备,每年年末需要支付租租入某设备,每年年末需要支付租金金120120
9、元,年利率为元,年利率为10%10%,问,问5 5年中年中租金的现值是多少租金的现值是多少?P=120(P/A,10%,5)=1203.7908=455(元)第25页/共81页某人每年年初存入银行某人每年年初存入银行10001000元,银元,银行存款年利率为行存款年利率为8 8,问第,问第1010年末年末的本利和应为多少的本利和应为多少?V101 000(F/A,8,10)(1+8%)1 00014.4871.08 15 645(元)V101 000(F/A,8,11)1)1 000(16.6451)15 645(元)第26页/共81页由式(2-4)可推导出 (2-5)式中,称为“资金回收系数
10、”,用符号 表示,表示第一年初投入一元,回收率为i,n年内每年年末回收的年值,可通过复利系数表查得。5)资金回收数资金回收数是指当年利率为i时,项目初始投入的资金在预定的期限内每年等额收回的资金,用A表示。第27页/共81页 例2-5 某企业现借款1000万元的贷款,在10内以年利率12%均匀偿还,每年应付的金额是多少?解:2.2.3货币的时间价值 第28页/共81页 (6)资金存储数 资金存储数是指为在预定将来n年末偿还一笔贷款F,若年利率为i,每年末应存储的等额资金数,用A表示。2.2.3货币的时间价值 第29页/共81页 例2-6 某企业拟在5年后还清200万元债务,年利率10%问每年末
11、应向银行存储多少钱才能使其本利和正好偿清这笔债务?解:2.2.3货币的时间价值 第30页/共81页2.3 2.3 盈亏决策分析2.3.1 2.3.1 盈亏决策分析的基本原理 盈亏决策分析又称盈亏平衡分析或量本利分析。盈亏平衡分析就是利用投资项目生产中的产量、成本、利润三者的关系,通过测算项目达到正常生产能力后的盈亏平衡点,来考察分析项目承担风险能力的一种分析方法。第31页/共81页2.3.2 2.3.2 盈亏平衡分析的功能 1)1)研究产量变化、成本变化和利润变化之间的关系。2)2)确定盈亏分界点的产量。3 3)确定企业的安全边际。企业的安全边际是指企业预期销售量与盈亏分界点之间的差额。这个差
12、额越大,说明企业越能经得起市场需求的波动,经营比较安全,企业风险较小。第32页/共81页2.3.3 盈亏分界点分析法的应用 1).求盈亏分界点产量:当不盈不亏时 S=C PQ=F+VQ,Q=F/(PV)2).求保目标利润的产量:Q=(F+L)/(PV)3).求利润:L=S-C=PQ(F+VQ)第33页/共81页4)求安全边际和安全边际率安全边际=实际(或预期)盈亏分界点 销售量 销售量安全边际率=安全边际/实际或预期销售量第34页/共81页举例例2-7:求保本和保利润销售量 假定某汽车公司经办到风景点A A地的旅游业务,往返1010天,由汽车公司为旅客提供交通、住宿和伙食。往返一次所需成本数据
13、如表2121所示。第35页/共81页表21单位:元 固定成本折旧职工工资(包括司机)其他往返一次的全部固定成本1 2002 400 4004 000变动成本每个旅客的住宿伙食费每个旅客的其他变动费用每个旅客的全部变动成本 475 25 500第36页/共81页问 1)如果向每个旅客收费600元,至少有多少旅客才能保本?如果收费700元,至少有多少旅客才能保本?2)如果收费600元,预期旅客数量为50人;如果收费700元,预期旅客数量为40人。收费600元和700元时的安全边际和安全边际率各为多少?3)如果公司往返一次的目标利润为1 000元,定价600元,至少要有多少旅客才能实现这个利润?如定
14、价700元,至少要有多少旅客?4)如收费为600元/人,汽车往返一次的利润是多少?如果收费为700元/人,往返一次的利润是多少?第37页/共81页解:1)如定价为600元,所以保本的旅客数为40人。如定价为700元,所以保本的旅客数为20人。第38页/共81页2)如定价为600元,安全边际=预期销售量-保本销售量 =50-40=10(人)如定价为700元,安全边际=40-20=20(人)定价700元时的安全边际率大于定价600元时的安全边际率,说明在企业经营中,定价700元 比定价600元更为安全。第39页/共81页3)如定价为600元,即保目标利润的旅客人数应为50人。如定价为700元,即保
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- ch 确定性 决策 实用
限制150内