《财务报表分析》第三章.pptx

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1、第三章资产质量分析03第1页/共58页目录MULU第三章 资产质量分析第一节 资产负债表概述第二节 资产质量分析理论第三节 流动资产项目质量分析第四节 非流动资产质量分析第五节 资产结构质量分析与企业资源配置战略的考察第2页/共58页第三章 资产质量分析第一节第一节 资产负债表概述资产负债表概述1.资产资产是企业因过去的交易或事项而形成、并由企业拥有或控制、预期会给企业带来未来经济利益的资源，包括财产、债权和其他权利。一、资产负债表三大会计要素的概念及其特征一、资产负债表三大会计要素的概念及其特征12资产应能为企业所实际拥有或控制3资产必须能以货币计量4资产应能为企业带来未来经济利益资产是由过

2、去的交易所取得的资产按其变现能力（即流动性）的大小，分为流动资产和非流动资产两大类。第3页/共58页第三章 资产质量分析2.负债负债是指企业由于过去的交易或者事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。010203与资产一样，负债是由企业过去的交易或者事项引起的一种现时义务；负债应是金额能够可靠地计量（即货币计量）的经济义务。负债必须在未来某个时点通过转让资产或提供劳务来清偿，即预期会导致经济利益流出企业；一般而言，负债按偿还期（也可看作是流动性）的长短，分为流动负债和非流动负债两大类。第4页/共58页第三章 资产质量分析3.所有者权益所有者权益又称为净资产（公司的所有者权益又称为股东权

3、益），是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。1所有者权益在企业经营期内可供企业长期、持续地使用，企业不必向投资人（或称所有者）返还所投入的资本；2企业的所有者凭其对企业投入的资本，享受税后分配利润的权利；3企业的所有者有权行使企业的经营决策和管理权，或者授权管理人员行使经营管理权；4企业的所有者对企业的债务和亏损负有无限责任或有限责任，而债权人与企业的其他债务不发生关系，一般也不承担企业的亏损。第5页/共58页第三章 资产质量分析3.所有者权益所有者权益的来源有：企业所有者对企业的投入资本、直接计入所有者权益的利得和损失和留存收益等。具体项目包括：实收资本（或者股本）资本公积 盈余公积

4、 未分配利润第6页/共58页第三章 资产质量分析二、资产负债表的基本结构二、资产负债表的基本结构就组成内容而言，资产负债表包括 表头、基本内容和补充资料 等。表头：提供了编报企业的名称、报表的名称、报表所反映的日期、金额单位及币种等内容。基本内容：列示了资产、负债及所有者权益等内容。补充资料：列示或反映了一些在基本内容中未能提供的重要信息或未能充分说明的信息。这部分资料主要在报表附注中列示。第7页/共58页第三章 资产质量分析二、资产负债表的基本结构二、资产负债表的基本结构在资产方，按照资产变现能力的强弱，我们依强到弱的顺序排列为流动资产和非流动资产；在负债与所有者权益方，则依据负债需要偿还的

5、先后顺序将负债分为流动负债和非流动负债。所有者权益则列示在负债的下方。此种格式与“资产负债所有者权益”的会计等式是完全吻合的。第8页/共58页第三章 资产质量分析三、资产负债表的作用三、资产负债表的作用有助于分析和评价企业的偿债能力12有助于分析和评价企业的营运能力和盈利能力3有助于解释、评价和预测企业的财务状况质量和未来发展趋势有助于了解和判断企业有关方面战略的制定与实施情况，透视企业的管理质量4第9页/共58页第三章 资产质量分析引例：资产质量的背后玄机有一家上市公司花了好几亿个上了一套设备，说公司有了这套设备，就可以引领行业未来发展了。当时，借此题材，公司股价是扶摇直上，从几元钱涨到了三

6、十多。可没过半年，上市公司发布公告沉痛地宣布，设备不合适，公司要进行减值计提。结果股价一泻千里，那些套在山岗上的小散户吓得一路狂逃。第二年，上市公司再次发布关于那一套设备的公告，不过这次是好消息，披露说经过改装，设备终于可以上马了。结果该公司股价再次狂飙，只是可惜小散户们再次跟着庄家不停地被割韭菜坐电梯。这家上市公司的玩儿法，就是利用资产质量变化而计提减值准备的题材进行“洗大澡”，配合庄家进行股价操纵，把散户们玩弄于鼓掌之间。第10页/共58页第三章 资产质量分析第二节 资产质量分析理论对资产的要求，就是通过对其进行安排与使用，使其预期效用能够得以最大程度地发挥。因此，资产的质量，就是指资产在

7、特定的经济组织中，实际所发挥的效用与其预期效用之间的吻合程度。一、资产质量的内涵一、资产质量的内涵质量质量就是符合要求！质量大师克劳士比第11页/共58页第三章 资产质量分析二、资产质量的属性二、资产质量的属性（一）资产质量的（一）资产质量的相对性物理质量？物理质量？从财务分析的角度，资产的质量更多的并不是强调资产的物理质量。资产质量，应更多地强调其为企业在生产经营过程中所带来的未来收益的质量。第12页/共58页第三章 资产质量分析（二）资产质量的（二）资产质量的时效性132技术变革消费者偏好改变竞争环境变化资资产产质质量量的的时时效效性性第13页/共58页第三章 资产质量分析（三）资产质量的

8、（三）资产质量的层次性12分层次开展资产质量分析个别资产项目质量很差面临倒闭、资产质量总体上很差的企业经济效益好、资产质量总体上优良的企业个别资产项目的质量较好综合案例分析见综合案例分析见第第10章章第14页/共58页第三章 资产质量分析三、资产项目质量特征三、资产项目质量特征资产的盈利性1资产的周转性2资产的保值性3所谓资产项目的质量特征，是指企业针对不同的资产项目根据其自身具有的属性和功用所设定的预期效用。由于流动资产、对外投资、固定资产各自的功用不同，故企业对各类资产预期效用的设定也就各不相同，因而资产不同的项目应具有各自的质量特征。第15页/共58页第三章 资产质量分析资产的盈利性，是

9、指资产在使用的过程中能够为企业带来经济效益的能力，它强调的是资产能够为企业创造价值的这一效用。资产的盈利性是资产的内在属性，是其存在的必然所在。资产的盈利性在一定程度上决定了企业进行扩大再生产的能力，进而决定了企业的盈利能力及盈利质量。因此，资产的盈利性是资产运作结果最综合的表现，也是提升资产质量的条件。而评价资产质量，其盈利性就是不得不考虑的最为重要的因素。上市公司资产质量企业的盈利能力资产的盈利性1第16页/共58页第三章 资产质量分析资产的周转性，是指资产在企业经营运作过程中被利用的效率和周转速度，它强调的是资产作为企业生产经营的物质基础而被利用的效用。资产只有在企业的日常经营运作过程中

10、被利用，其为企业创造价值的效用才得以体现。同行业相比较而言，相同资产的周转速度越快，说明该项资产与企业经营战略的吻合度越高，对该资产利用越充分，为企业赚取收益的能力越强。周转速度资产的周转性2第17页/共58页第三章 资产质量分析资产的保值性，是指企业的非现金资产在未来不发生减值的可能性。1应收账款、存货等流动资产：发生减值后，随着债权人财务状况好转、市场经济状况回暖等这些事项的发生，日后价值回升的可能性依然存在。2固定资产、无形资产以及长期股权投资等非流动资产：所发生的减值，往往都是由于技术落后、被投资企业失去盈利能力等一些永久性因素所造成，日后几乎不再有价值回升的可能。资产的保值性3第18

11、页/共58页第三章 资产质量分析第三节 流动资产项目质量分析流动资产（current assets）一般是指企业可以或准备在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币、或被销售或被耗用的资产。在我国的资产负债表上，按照各流动资产变现能力的强弱，依次为：一、流动资产的含义及构成一、流动资产的含义及构成货币资金以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产应收票据应收账款预付款项其他应收款存货第19页/共58页第三章 资产质量分析一、流动资产的含义及构成一、流动资产的含义及构成（一）营业周期一般来说，营业周期是指企业从支付货币购买商品或劳务开始，到这些商品或劳务重新转化为企业的货币为止的时间。（二

12、）流动资产与特定资产的物理特性对企业而言，一项特定资产是否被列作流动资产，不取决于特定资产的物理特性，而仅仅取决于企业持有该项资产的目的。（三）流动资产的实际构成与管理要求对某些资产，虽然其耗用期在一年或一个营业周期以上，但可能由于其单价较低，在管理上为了抓住主要矛盾，大部分企业均把这类资产作为流动资产管理，如对低值易耗品的处理。第20页/共58页第三章 资产质量分析二、货币资金质量分析二、货币资金质量分析货币资金是指企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和用途的不同可分为库存现金、银行存款和其他货币资金。其他货币资金6在途资金5质押的存款4信用证存款3银行本票存款2银行汇票存款

13、1外埠存款第21页/共58页第三章 资产质量分析二、货币资金质量分析二、货币资金质量分析货币资金质量，主要涉及货币资金的运用质量、货币资金的构成质量以及货币资金的生成质量。因此，对企业货币资金质量的分析，主要应从以下几个方面进行：1货币资金规模的恰当性分析货币资金的运用质量2货币资金的币种构成及其自由度分析货币资金的构成质量3货币资金规模的持续性分析货币资金的生成质量第22页/共58页第三章 资产质量分析以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（为简便起见，仍称为交易性金融资产）是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，主要是企业为赚取差价为目的从二级市场购入的各种有价证券，包括股票、债券、

14、基金等。值得注意的是，企业因持有交易性金融资产而在利润表中形成的“公允价值变动损益”项目，从性质上说是一种持有损益，或者说是一种未实现损益，只是在报表中显示出来的“浮盈或者浮亏”，并不真正引起任何的资源流入。三、三、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产质量分析第23页/共58页第三章 资产质量分析四、应收票据质量分析四、应收票据质量分析在我国，应收票据是指企业因赊销产品、提供劳务等在采用商业汇票结算方式下收到的商业汇票（目前主要是银行承兑汇票）而形成的债权。在分析应收票据的质量特征时，在强调其具有较强的变现性的同时，必须关注其可能给企业的财务状况造成的负面影响。对企业而言，已贴现的商业

15、汇票就是一种“或有负债”，若已贴现的应收票据金额过大，也可能会对企业的财务状况带来较大影响。第24页/共58页第三章 资产质量分析五、应收账款质量分析五、应收账款质量分析1.应收账款规模的真实性和合理性分析2.应收账款的周转性分析3、应收账款的保值性分析应收账款是指企业因赊销商品、材料、提供劳务等业务而形成的商业债权。企业赊销商品，就是向购买方提供商业信用。然而，企业应收账款规模越大，其发生坏账（不可回收的债权）的可能性也越大。第25页/共58页第三章 资产质量分析1 1、应收账款规模的真实性和合理性分析、应收账款规模的真实性和合理性分析应收账款规模一般情况下应与企业经营方式、所处行业和采用的

16、信用政策有直接联系。如果用常理解释不通，就要警惕该企业是否存在虚构交易，通过将虚假的收入在应收账款中挂账，达到粉饰当期业绩的目的。合理性分析方法合理性分析方法将应收账款规模与企业资产规模和营业收入规模进行对比计算出相应比例之后，与同行业对标企业、行业平均水平以及自身前期水平进行比较，便可以大致判断其规模的合理性。第26页/共58页第三章 资产质量分析2 2、应收账款的周转性分析、应收账款的周转性分析（1）应收账款账龄分析（2）债务人构成分析（3）应收账款周转情况分析第27页/共58页第三章 资产质量分析3 3、应收账款的保值性分析、应收账款的保值性分析对坏账准备计提情况以及计提政策的恰当性进行

17、分析对坏账准备计提情况以及计提政策的恰当性进行分析由于资产负债表上列示的是应收账款净额，因此，在分析应收账款的质量时要特别关注应收账款的保值性。企业的应收账款是否发生减值以及减值程度的大小取决于该项目预计未来现金流量的现值，而不再过分强调所采用的坏账准备计提方法。当然在实务中，企业仍可使用账龄分析等方法对坏账准备加以估计，而变更坏账准备的计提方法和比例往往还有不可告人的目的，因此通过阅读会计报表的相关附注，结合当年的实际业绩，可以有助于判断其变更的合理性，从而在一定程度上判断该项目的保值质量。第28页/共58页第三章 资产质量分析六、存货质量分析六、存货质量分析1、存货的构成及规模恰当性分析2

18、、存货的物理质量和时效状况分析3、存货的盈利性分析考察毛利率水平及走势存货是指企业在正常生产经营过程中持有以备出售的产品或商品，或者为了出售仍然处在生产过程中的在产品，或者将在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料、物料用品等。4、存货的周转性分析考察存货周转率5、存货的保值性分析第29页/共58页第三章 资产质量分析1、存货的构成及规模恰当性分析存货是企业一大类具有相同或相似特征的流动资产的总称，其间构成繁简不一，各种存货在规模上的变化可以相互抵消，只考察存货总规模很可能会掩盖诸多具体情况和问题，因此在分析时应关注存货的具体构成情况，及其规模变动背后潜藏的管理信息。第30页/共58页第三章 资产

19、质量分析2、存货的物理质量和时效状况分析存货的物理质量指的是存货的自然质量，即存货的自然状态。对存货的物理质量进行分析，可以初步确定企业存货目前所处的状态，为分析存货的盈利性、周转性和变现性奠定基础。存货的物理质量离不开存货的时效状况，尤其是对于那些时效性较强的存货项目来说更是如此。按照时效性对企业存货进行分类，可以分为：1与保质期相联的存货与保质期相联的存货2与内容相联的存货与内容相联的存货3与技术相联的存货与技术相联的存货第31页/共58页第三章 资产质量分析3、存货的盈利性分析考察毛利率水平及走势对于传统行业的企业而言，其毛利率会在很大程度上反映企业在日常经营活动中的初始获利空间，也可以

20、体现出存货项目的盈利性。第32页/共58页第三章 资产质量分析4、存货的周转性分析考察存货周转率存货周转率是一个动态的内部管理指标，反映一定时期的存货流转的速度。企业关注的焦点在于减少存货和加速流转。减少存货可以有效减少资金占用和降低经营风险，改善公司的财务状况和提高抵抗风险的能力。加速流转可以有效提高公司的盈利能力，从而创造更多的价值。存货周转率存货周转率存货周转率存货周转率过于宽松的信用政策过于宽松的信用政策？周转性盈利性第33页/共58页第三章 资产质量分析5、存货的保值性分析考察存货的期末计价和计提存货跌价准备的合理性会计准则规定，存货的期末计价采用成本与可变现净值孰低法，对于可变现净

21、值低于成本的部分，应当计提存货跌价准备。存货跌价准备在质量方面的含义是：它反映了企业对其存货贬值程度的认识水平和企业可接受的贬值水平。在通过对存货跌价准备计提的分析，考察存货的保值性时，应首先对其计提的合理性进行判别。第34页/共58页第三章 资产质量分析七、其他流动资产项目的质量分析七、其他流动资产项目的质量分析1、预付款项、预付款项2、其他应收款、其他应收款3、应收股利、应收利息、应收股利、应收利息4、一年内到期的非流动资产、一年内到期的非流动资产第35页/共58页第三章 资产质量分析八、经营性流动资产整体质量的分析八、经营性流动资产整体质量的分析这里的经营性流动资产，是指企业的流动资产减

22、去交易性金融资产以后的部分。关于流动资产的整体质量，应该至少从以下几个方面加以分析：（一）经营性流动资产自身结构的合理性（一）经营性流动资产自身结构的合理性（二）经营性流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性（二）经营性流动资产整体周转效率与行业特征的吻合性（三）考察企业的营销模式与采购模式的协调性（三）考察企业的营销模式与采购模式的协调性第36页/共58页第三章 资产质量分析第四节 非流动资产项目质量分析非流动资产是指企业资产中变现时间在一年以上或长于一年的一个营业周期以上的那部分资产，其预期效用主要是满足企业正常的生产经营需要，保持企业适当的规模和竞争力，获取充分的盈利。下面主要从其盈利性、

23、周转性以及保值性等几方面来分析非流动资产的质量。一、可供出售金融资产质量分析二、持有至到期投资质量分析三、长期股权投资质量分析四、投资性房地产质量分析五、固定资产质量分析六、在建工程质量分析七、无形资产与商誉质量分析八、长期待摊费用九、其他非流动资产十、递延所得税资产第37页/共58页第三章 资产质量分析一、可供出售金融资产质量分析一、可供出售金融资产质量分析划分可供出售金融资产是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及没有划分为持有至到期投资、贷款和应收款项、交易性金融资产的金融资产。确认应当按取得该金融资产的公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。支付的价款中包含的应收利息

24、或应收股利，应单独确认为应收项目。持有期间取得的利息或现金股利，应当计入投资收益。分析在分析该项目时，必须关注其分类是否恰当，确认是否符合相应的标准，会计处理是否正确。企业有可能出于粉饰业绩的目的，混淆金融资产的分类标准。第38页/共58页第三章 资产质量分析二、持有至到期投资质量分析二、持有至到期投资质量分析持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。持有至到期投资盈利性的分析根据其项目构成及其债务人构成分析持有至到期投资的保值性对持有至到期投资盈利性的分析，应当根据当时宏观金融市场环境，判断投资收益的相对水平。投资收益的确认一般先于

25、利息的收取。123债务人能否定期支付利息、到期偿还本金，取决于债务人在需要偿还的时点是否有足够的现金。因此，有必要对其项目构成及其债务人构成进行分析。根据持有至到期投资的减值情况来分析其保值性持有至到期投资发生减值时，应当将其账面价值减至预计未来现金流量的现值。因此，通过分析该项目的减值准备的计提情况，便可直接判断持有至到期投资的保值性。第39页/共58页第三章 资产质量分析三、长期股权投资质量分析三、长期股权投资质量分析长期股权投资是指投资方对被投资单位实施控制、重大影响的权益性投资，以及对其合营企业的权益性投资，而不涉及不具有控制、共同控制和重大影响，且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可

26、靠计量的权益性投资。1长期股权投资目的和方向对盈利性的影响2长期股权投资年度内的重大变化对盈利性的影响3长期股权投资所运用资产种类对盈利性的影响4长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响（一）盈利性分析（一）盈利性分析对子公司的投资（单独控制或实质性控制）对合营企业的投资（共同控制）对联营企业的投资（重大影响）第40页/共58页第三章 资产质量分析（一）盈利性分析（一）盈利性分析1长期股权投资目的和方向对盈利性的影响123建立和维持与被投资企业之间稳定的业务关系，理顺上下游供销渠道实现横向联合，增大市场占有率和行业内的竞争实力增强企业多元化经营的能力，从而提高企业抗风险的能力或创造新的利润源泉第

27、41页/共58页第三章 资产质量分析长期股权投资年度内的重大变化，不外乎以下几种情况：第一，收回或者转让某些长期股权投资而导致长期股权投资减少；第二，增加新的长期股权投资而导致长期股权投资增加；第三，因权益法确认投资收益而导致长期股权投资增加。2长期股权投资年度内的重大变化对盈利性的影响3长期股权投资所运用资产种类对盈利性的影响概括起来说，就长期股权投资所运用的资产种类而言，企业既可以货币资金对外投资、以表内的非货币资源对外投资，还可以表外的无形资产对外投资。第42页/共58页第三章 资产质量分析4长期股权投资收益确认方法对盈利性的影响1成本法成本法成本法下的投资收益确认与货币资金的流入有直接

28、关系，即成本法下的投资收益能够带来实实在在的现金流入，而不会引起利润（投资收益）和长期股权投资的“泡沫”（这里的“泡沫”是指不能用于支付或者分配的资产和利润）成分。2权益法权益法在权益法下，被投资方被投资以后有利润时，不论被投资方是否分配现金股利，投资方均按照被投资方的新增净利润的持股份额确认投资收益，同时确认长期股权投资金额的增加。权益法确认投资收益回不可避免地出现投资收益和长期股权投资的“泡沫”成分。第43页/共58页第三章 资产质量分析（二）保值性分析（二）保值性分析对长期股权投资而言，在被投资企业为有限责任公司的情况下，投资方的股权投资一般不能从被投资方撤出。企业的长期股权投资，要么不

29、能收回，要么以不确定的价格转让。这就使得投资方在股权转让中的损益难以预料。因此，该项目的账面金额与其可回收的金额之间有可能出现很大程度的差距，这使得长期股权投资的保值性也有可能会出现较大幅度的不确定性。此外，通过分析长期股权投资减值准备计提的情况，也可在一定程度上反映出该项目的保值性。第44页/共58页第三章 资产质量分析四、投资性房地产质量分析一是通过出租建筑物和土地使用权，让渡资产的使用权，以取得房地产租金等使用费收入；二是通过持有待未来增值后转让，以赚取增值收益。对该项目的分析，首先应注意企业对投资性房地产的分类是否恰当，即企业是否将投资性房地产与固定资产、无形资产的界限作了正确的区分。

30、投资性房地产应当按照成本进行初始确认和计量。在对投资性房地产进行后续计量时，通常应当采用成本模式。企业只有存在确凿证据表明其公允价值能够持续可靠取得的，才允许采用公允价值计量模式。第45页/共58页第三章 资产质量分析五、固定资产质量分析固定资产是指为生产商品、提供劳务或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产。其中，使用寿命是指企业使用固定资产的预计期间，或者该固定资产所能生产产品或提供劳务的数量。一般来说，企业的固定资产的财务效应呈现出以下特点：（1）长期拥有并在生产经营中持续发挥作用；（2）投资数额大，经营风险也相对较大；（3）其规模和结构反映企业生产的工艺特点和技术装备水平

31、；（4）固定资产折旧以及减值准备计提等会计处理对企业的盈利能力和财务状况影响巨大。第46页/共58页第三章 资产质量分析在对固定资产的质量进行分析时，也可以从盈利性、周转性和保值性三个维度着手，但同时还要关注有可能对固定资产质量产生影响的各个方面，如固定资产的取得方式、分布与配置、规模与变化等等。对这些方面的分析将有助于读者了解企业的商业模式，透视企业在固定资产投资方面的战略实施等情况。（一）固定资产的取得方式与财务状况的外在表现（二）固定资产规模的恰当性及其年内的变动情况分析（三）固定资产分布和配置的合理性分析（四）固定资产的盈利性分析（五）固定资产的周转性分析（六）固定资产的保值性分析（七

32、）固定资产与其他资产组合的增值性（八）企业固定资产会计政策恰当性分析第47页/共58页第三章 资产质量分析六、在建工程质量分析在建工程是企业进行的与固定资产有关的各项工程，包括固定资产新建工程、改扩建工程、大修理工程等。在建工程本质上是正在形成中的固定资产，它是企业固定资产的一种特殊表现形式。在建工程占用的资金属于长期资金，但是投入前属于流动资金。如果工程管理出现问题，会使大量的流动资金沉淀，甚至造成企业流动资金周转困难。因此，分析该项目时，应深入了解工程的工期长短，有无长期挂账、项目搁浅现象，以便及时发现潜在的不良资产区域。对于在建工程项目的质量分析应强调以下两点：1在建工程项目基本上可以反

33、映出企业未来的利润增长点在建工程项目基本上可以反映出企业未来的利润增长点2一般情况下，已经达到预定的可使用状态但还没有办理竣工决算的在建工程，应当估价入账，转为固定资产，并及时按照规定开始计提折旧一般情况下，已经达到预定的可使用状态但还没有办理竣工决算的在建工程，应当估价入账，转为固定资产，并及时按照规定开始计提折旧第48页/共58页第三章 资产质量分析七、无形资产与商誉质量分析无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等。由于商誉属于不可辨认资产，因此不属于无形资产，只能算作“无形项目”。（一）无形资产会计披

34、露的特点1作为作为“无形资产无形资产”列示的项目基本上都是通过外购的方式取得的；列示的项目基本上都是通过外购的方式取得的；2无形资产在资产负债表中所反映的价值基本是以其取得成本为基础，在计提减值准备后，账面价值仅反映其最低可回收金额而非实际价值。无形资产在资产负债表中所反映的价值基本是以其取得成本为基础，在计提减值准备后，账面价值仅反映其最低可回收金额而非实际价值。第49页/共58页第三章 资产质量分析（二）无形资产的盈利性分析不同项目的无形资产的属性相差悬殊，其盈利性也各不相同，因此不可一概而论。一般地说，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等无形资产由于有明确的法律保护的时间，因

35、此其盈利性相对较为容易判断。而像专有技术等不受法律保护的项目，其盈利性就不太好确定，同时也易产生资产泡沫。第50页/共58页第三章 资产质量分析（三）无形资产的保值性分析可以通过分析企业无形资产减值准备的计提情况来分析判断企业所拥有的各项无形资产的保值性。当然在分析时还要注意无形资产减值准备计提的合理性。现行准则规定无形资产减值准备一经计提，在以后期间不得任意转回，这会在一定程度上杜绝企业利用无形资产减值准备的计提来操纵利润的行为发生。第51页/共58页第三章 资产质量分析（四）商誉的质量分析商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认资产正常获

36、利能力的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分，它无法与企业自身分离，不具有可辨认性，不属于无形资产准则所规范的无形资产范畴。第52页/共58页第三章 资产质量分析八、长期待摊费用长期待摊费用是指企业已经发生但尚未摊销的，摊销期在一年以上（不含一年）的各种费用，如租入固定资产改良支出、大修理支出以及摊销期在一年以上（不含一年）的其他待摊费用。长期待摊费用实质上是按照权责发生制原则资本化的支出，本身没有交换价值，不可转让，因而根本没有变现性，盈利性的大小要视具体项目情况而定。长期待摊费用企业费用负担在分析长期待摊费用项目时，应注意企业是否存在人为将长期待摊费用作为利润调节器的情况。第53页/共

37、58页第三章 资产质量分析九、其他非流动资产其他长期资产是指企业正常使用的固定资产、流动资产等以外的，由于某种特殊原因企业不得随意支配的资产。这种资产一经确定，未经许可，企业无权支配和使用，但仍应加强管理，并单独予以存放和核算。1特准储备物资。是指具有专门用途，但是不参加企业生产经营的，经国家批准储备的特种物资。特准储备物资。是指具有专门用途，但是不参加企业生产经营的，经国家批准储备的特种物资。2冻结存款和冻结物资。是指人民法院对被执行人的银行存款和物资等财产实施强制执行的冻结措施时形成的资产。冻结存款和冻结物资。是指人民法院对被执行人的银行存款和物资等财产实施强制执行的冻结措施时形成的资产。

38、3诉讼中的财产，主要是指被司法机关等查封、扣押、冻结的财产。诉讼中的财产，主要是指被司法机关等查封、扣押、冻结的财产。企业的长期待摊费用、其他长期资产通常情况下都属于质量不高的资产，在企业资产的总价值构成中，不应占比重过大。所占比重过大时，将严重影响企业的正常生产经营活动。第54页/共58页第三章 资产质量分析十、递延所得税资产由于企业会计准则遵循权责发生制来核算利润，而税法多数情况下是按照收付实现制来确定应纳税所得额，这样利润表中的“所得税费用”与资产负债表里面的“应交税费”就会存在一定的差异（有的企业差异非常大，比如格力电器）。在资产负债表中主要通过“递延所得税资产”（还有“递延所得税负债

39、”）来反映他们之间的纳税差异，即企业由于“暂时性差异”而产生的企业已缴纳、未来可抵扣的所得税费。第55页/共58页第三章 资产质量分析第五节 资产结构质量分析与企业资源配置战略的考察所谓资产结构，简单地说就是指各项资产相互之间的比例关系：按照流动性：流动资产：非流动资产 按照利润贡献方式：经营性资产：投资性资产按照企业业务板块：各类资产之间的比例关系由于不同的资产结构所表现出来的经济含义、管理含义具有显著区别，会从不同角度体现出企业资源配置战略的选择与实施状况，因此企业资产结构质量分析的意义十分重大。一、资产结构质量特征资产结构的有机整合性资产结构的整体流动性资产结构与资本结构的对应性资产结构与企业战略承诺的吻合性二、企业资源配置战略的考察经营主导型企业的资源配置战略分析并重型企业的资源配置战略分析投资主导型企业的资源配置战略分析第56页/共58页第三章 资产质量分析二、企业资源配置战略的考察资源配置战略类型123以经营性资产为主的经营主导型以投资性资产为主的投资主导型经营性资产与投资性资产比较均衡的投资与经营并重型第57页/共58页谢谢您的观看！第58页/共58页