货币政策工具课件.ppt

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1、货币政策工具政策工具第1页，此课件共45页哦2 2第十章、货币政策工具第十章、货币政策工具一般性货币政策工具一般性货币政策工具一般性货币政策工具一般性货币政策工具选择性货币工具选择性货币工具选择性货币工具选择性货币工具其他货币工具其他货币工具其他货币工具其他货币工具第2页，此课件共45页哦货币政策工具货币政策工具是指由政府或货币当局直接控制的，能够通过是指由政府或货币当局直接控制的，能够通过金融金融途径途径，影响经济单位的经济活动，进而影响经济政策目标的经济手段。，影响经济单位的经济活动，进而影响经济政策目标的经济手段。中央银行通常使用公开市场操作、贴现政策、存款准备金管理中央银行通常使用公开

2、市场操作、贴现政策、存款准备金管理等三大货币政策工具，来控制货币供给和利率水平。等三大货币政策工具，来控制货币供给和利率水平。3第一节第一节 一般性货币政策工具一般性货币政策工具3 3第3页，此课件共45页哦货币政策工具的类型货币政策工具的类型v一般性货币政策工具一般性货币政策工具n法定存款准备金政策n再贴现政策n公开市场业务v选择性政策工具选择性政策工具n消费者信用控制n不动产信用控制n证券市场信用控制n优惠利率v其它政策工具其它政策工具n直接信用控制n间接信用指导4 4第4页，此课件共45页哦一、存款准备金政策（一、存款准备金政策（Required Reserve Required Res

3、erve RatioRatio）（一）法定存款准备金政策的含义（一）法定存款准备金政策的含义v存款准备金存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。资金清算需要而准备的资金。v金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占金融机构按规定向中央银行缴纳的存款准备金占其存款总额的比例就是其存款总额的比例就是存款准备金率存款准备金率。v存款准备金制度，始于英国；以法律形式出现则存款准备金制度，始于英国；以法律形式出现则始于始于1913年美国的联邦储备法。年美国的联邦储备法。v存款准备金政策存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款是指中央银行通过调

4、整法定存款准备金比率，来影响货币乘数，从而影响货币供准备金比率，来影响货币乘数，从而影响货币供应量的一种政策措施。应量的一种政策措施。5 5第5页，此课件共45页哦6 6如果准备金如果准备金200200亿元，其中法定准备金比率亿元，其中法定准备金比率15%+15%+超额准超额准备金比率备金比率10%10%，通过简单计算该银行的资产是多少，通过简单计算该银行的资产是多少？存款准备金政策的运作机制存款准备金政策的运作机制第6页，此课件共45页哦（二）存款准备金政策的作用（二）存款准备金政策的作用v（1）保证商业银行等存款货币机构的流动性）保证商业银行等存款货币机构的流动性v（2）集中一部分信贷资金

5、）集中一部分信贷资金v（3）调节货币供应量）调节货币供应量v（4）宣示效应和对社会公众心理的影响）宣示效应和对社会公众心理的影响7 7第7页，此课件共45页哦（三）存款准备金政策的优缺点（三）存款准备金政策的优缺点1、优点、优点v首先对货币供应量具有极强的影响力，力度大、速度快，效果首先对货币供应量具有极强的影响力，力度大、速度快，效果明显，是中央银行收缩和放松银根的有效工具明显，是中央银行收缩和放松银根的有效工具v对所有存款货币金融机构的影响是均等的。对所有存款货币金融机构的影响是均等的。2、缺点、缺点v法定存款准备金政策缺乏弹性法定存款准备金政策缺乏弹性v冲击力大，央行使用比较慎重冲击力大

6、，央行使用比较慎重v存款准备金率有固化的倾向存款准备金率有固化的倾向v存在区域差别存在区域差别v导致各类金融机构竞争基础的不平等导致各类金融机构竞争基础的不平等8 8第8页，此课件共45页哦（四）法定存款准备政策的调整趋势（四）法定存款准备政策的调整趋势v近年来，存款准备金的降低或取消，已成为法定存近年来，存款准备金的降低或取消，已成为法定存款准备金政策改革方向。款准备金政策改革方向。（1）全球化、金融创新消弱了法定存款准备的作用）全球化、金融创新消弱了法定存款准备的作用（2）法定存款准备影响商业银行的竞争力）法定存款准备影响商业银行的竞争力（3）发达国家在货币政策中介目标选择上日益偏重价格型

7、指标）发达国家在货币政策中介目标选择上日益偏重价格型指标v零准备金率制度零准备金率制度含义：含义：在保持其结束是，准备金的累计余额为零。在保持其结束是，准备金的累计余额为零。9 9第9页，此课件共45页哦1010第10页，此课件共45页哦（一）再贴现政策含义（一）再贴现政策含义v含义：含义：指商业银行用未到期的票据向中央银行融资时所遵循的各种指商业银行用未到期的票据向中央银行融资时所遵循的各种规定。中央银行可通过变动贴现率来影响贴现贷款数量，调节基础规定。中央银行可通过变动贴现率来影响贴现贷款数量，调节基础货币规模，从而对货币供应量实施管理。货币规模，从而对货币供应量实施管理。v除了调节贴现率

8、以外，中央银行还通过对除了调节贴现率以外，中央银行还通过对贴现窗口贴现窗口实行行政管理，来实行行政管理，来调节贴现贷款规模。调节贴现贷款规模。v为了防止银行利用贴现贷款来谋取利润，中央银行会通过制定贴现贷款为了防止银行利用贴现贷款来谋取利润，中央银行会通过制定贴现贷款规则来防止贴现贷款被滥用。中央银行制定的贴现窗口使用规则，通常规则来防止贴现贷款被滥用。中央银行制定的贴现窗口使用规则，通常被称作被称作“道义劝告道义劝告”。11二、再贴现政策（二、再贴现政策（Required Reserve Ratio)Required Reserve Ratio)1111第11页，此课件共45页哦v分类：分类

9、：v长期的再贴现政策长期的再贴现政策v抑制政策抑制政策长期高于市场利率长期高于市场利率v扶持政策扶持政策长期低于市场利率长期低于市场利率v短期的再贴现政策短期的再贴现政策v内容：内容：v再贴现的调整再贴现的调整调整再贴现率调整再贴现率v再贴现的条件再贴现的条件v主体主体多数为商业银行的存贷款机构多数为商业银行的存贷款机构v对象对象短期商业票据短期商业票据121212第12页，此课件共45页哦13131.影响商业银行等存款货币机构的准备金和资金成本影响商业银行等存款货币机构的准备金和资金成本2.可促进信贷结构的调整可促进信贷结构的调整v贴现票据种类贴现票据种类v差别利率差别利率3.可产生货币政策

10、变动方向和力度的告示效应和政策导向作可产生货币政策变动方向和力度的告示效应和政策导向作用，影响公众的预期用，影响公众的预期3.防止金融危机的发生，即发挥最后贷款人的作用防止金融危机的发生，即发挥最后贷款人的作用 （二）再贴现政策作用（二）再贴现政策作用第13页，此课件共45页哦1414v优点：优点：体现央行政策意图，既可调节货币总量，又体现央行政策意图，既可调节货币总量，又可调节信贷结构。可调节信贷结构。v局限：局限：1.在实施再贴现政策过程中，中央银行处于被动的地位。在实施再贴现政策过程中，中央银行处于被动的地位。2.再贴现政策的告示效应是相对的再贴现政策的告示效应是相对的3.再贴现率的调节

11、方向缺乏弹性，不能在短期内任意改变再贴现率的调节方向缺乏弹性，不能在短期内任意改变4.央行在下面两个假设条件下，通过调节再贴现利率影响利率水平，央行在下面两个假设条件下，通过调节再贴现利率影响利率水平，通常不能改变利率结构通常不能改变利率结构两个假设两个假设能随时准备按其规定的再贴现率自由提供贷款，调整商业银能随时准备按其规定的再贴现率自由提供贷款，调整商业银行的放款行的放款商业银行有利可图商业银行有利可图 （三）再贴现政策的优点及其局限（三）再贴现政策的优点及其局限第14页，此课件共45页哦再贴现政策作用机制再贴现政策作用机制1515第15页，此课件共45页哦1616v观点：观点：P2501

12、.市场利率捆绑贴现利率市场利率捆绑贴现利率2.央行取消贴现贷款央行取消贴现贷款弗里德曼弗里德曼3.保持贴现利率保持贴现利率央行央行 （四）再贴现政策的改革趋势四）再贴现政策的改革趋势第16页，此课件共45页哦三、公开市场业务三、公开市场业务(OpenMarketOperation)（一）公开市场业务的含义（一）公开市场业务的含义P252v定定义义：是是指指中中央央银银行行在在金金融融市市场场上上公公开开买买卖卖有有价价证证券券（主主要要是是政政府债券），以此来调节经济中货币供应量的政策行为。府债券），以此来调节经济中货币供应量的政策行为。v类型：类型：按市场划分按市场划分广义的公开市场业务广义

13、的公开市场业务金融市场不发达国家金融市场不发达国家狭义的公开市场业务狭义的公开市场业务金融市场发达国家金融市场发达国家按目的划分按目的划分被动的公开市场业务被动的公开市场业务主动的公开市场业务主动的公开市场业务171717第17页，此课件共45页哦（二）（二）公开市场业务的作用公开市场业务的作用v调控存款货币机构的准备金和货币供应量调控存款货币机构的准备金和货币供应量v影响利率水平和利率结构影响利率水平和利率结构v与再贴现政策配合使用，提高货币政策效果与再贴现政策配合使用，提高货币政策效果v降低货币流通量的波动幅度降低货币流通量的波动幅度1818第18页，此课件共45页哦（三）（三）公开市场业

14、务的操作公开市场业务的操作19191 1、公开市场操作方式、公开市场操作方式两种基本操作方式两种基本操作方式 长期性储备调节长期性储备调节 临时性储备调节临时性储备调节公开市场操作方式的比较公开市场操作方式的比较第19页，此课件共45页哦公开市场业务运作机制公开市场业务运作机制2020第20页，此课件共45页哦21212、公开市场的操作对象、公开市场的操作对象是与政府债券的一级交易商是与政府债券的一级交易商3、公开市场的操作方式主要有两种形式。、公开市场的操作方式主要有两种形式。（1）直接买卖证券）直接买卖证券（2）正回购或逆回购。）正回购或逆回购。第21页，此课件共45页哦4、公开市场操作过

15、程、公开市场操作过程2222时 间活 动 清 单08:30收集经济金融信息，观察市场反映09:00与公开市场交易商讨论市场发展情况10:30与财政部电话联系，取得政策的协调一致10:45制定一天操作方案11:15与公开市场委员会代表举行例行电话会议11:40与交易商联系，宣布公开市场操作17:00操作情况交流与检查美联邦公开市场操作室日常操作美联邦公开市场操作室日常操作我国公开市场操作流程我国公开市场操作流程 P254P254第22页，此课件共45页哦（四）公开市场操作的优缺点（四）公开市场操作的优缺点优点：优点：1.主动性：主动性：公开市场操作可由货币当局主动进行，能够完全控制债券交易规模。

16、公开市场操作可由货币当局主动进行，能够完全控制债券交易规模。2.经常性和连续性：经常性和连续性：公开市场业务具有灵活性，可进行公开市场业务具有灵活性，可进行连续性、经常性及试探性连续性、经常性及试探性的操作的操作3.微调性：微调性：可以对货币供应量进行微调，不会对货币供应量和经济产生震动型的影响。可以对货币供应量进行微调，不会对货币供应量和经济产生震动型的影响。4.灵活性：灵活性：公开市场操作灵活精确，能够恰到好处地把握操作规模。公开市场操作灵活精确，能够恰到好处地把握操作规模。5.迅速性迅速性:公开市场操作可以迅速执行，不会有行政性延误。公开市场操作可以迅速执行，不会有行政性延误。23232

17、3第23页，此课件共45页哦公开市场操作的局限性公开市场操作的局限性1.操作细微，技术性较强，政策意图的告示作用弱。操作细微，技术性较强，政策意图的告示作用弱。2.公开市场操作对资本市场的发育状况有很大的依赖性。公开市场操作对资本市场的发育状况有很大的依赖性。3.影影响响公公开开市市场场的的操操作作效效果果会会受受到到商商业业周周期期、货货币币流流通通速速度度等等因因素的制约。素的制约。4.公开市场操作对准备金的影响存在着不确定性，对中央银行的准备公开市场操作对准备金的影响存在着不确定性，对中央银行的准备金预测技术提出了更高的要求。金预测技术提出了更高的要求。2424第24页，此课件共45页哦

18、一般性货币政策工具的比较一般性货币政策工具的比较 名称项目存款准备金 政 策公开市场业务再贴现政 策就主动性而言完全主动较主动被动就影响对象而言超额准备金资产结构筹资成本就对MS的控制能力而言最强较强最弱就影响的效果而言震荡性的比较温和比较猛烈就对结构的影响而言不能在一定程度上可以能就操作的灵活性而言不灵活最灵活比较灵活就抗干挠的能力而言最强较强较弱就对银行资金实力要求而言不要求要求要求就对外部环境的要求而言无要求要求最高有一定要求2525第25页，此课件共45页哦2626四、三大政策的配合四、三大政策的配合经济形势政策工具通货膨胀经济萧条存款准备金政策提高存准率降低存准率再贴现政策提高再贴现

19、率降低再贴现率公开市场业务卖出证券，回笼基础货币买进证券，投放基础货币第26页，此课件共45页哦第二节第二节选择性货币政策工具选择性货币政策工具v消费者信用控制消费者信用控制v证券市场信用控制证券市场信用控制v不动产信用控制不动产信用控制v优惠利率优惠利率选择性货币政策工具选择性货币政策工具2727第27页，此课件共45页哦选择性的货币政策工具选择性的货币政策工具v选择性的货币政策工具选择性的货币政策工具是指中央银行针对个别部是指中央银行针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷所采用的货门、个别企业或某些特定用途的信贷所采用的货币政策工具，主要包括币政策工具，主要包括消费者信用控制、证券市消

20、费者信用控制、证券市场信用控制、不动产信用控制及优惠利率等场信用控制、不动产信用控制及优惠利率等货币货币政策工具。政策工具。2828第28页，此课件共45页哦一、消费者信用控制一、消费者信用控制v内涵：中央银行对不动产以外的各种耐用消费品内涵：中央银行对不动产以外的各种耐用消费品销销售融资予以控制。售融资予以控制。v目的：目的在于影响消费者对目的：目的在于影响消费者对耐用消费品耐用消费品的有支付的有支付能力要求。能力要求。v内容：内容：(1)规定分期付款等消费信贷购买各种耐用消费品时，第一次付款的规定分期付款等消费信贷购买各种耐用消费品时，第一次付款的最低最低金额金额；(2)规定用分期付款等消

21、费信贷购买各种耐用消费品借款的规定用分期付款等消费信贷购买各种耐用消费品借款的最长期限最长期限；(3)规定用分期付款等消费信贷方式购买耐用规定用分期付款等消费信贷方式购买耐用消费品的种类消费品的种类，并规定哪，并规定哪些耐用消费品可以分期付款购买；些耐用消费品可以分期付款购买；(4)以分期付款等消费信用方式购买耐用消费品时，对不同的耐用消费品以分期付款等消费信用方式购买耐用消费品时，对不同的耐用消费品规定不同的规定不同的放款期限放款期限。2929第29页，此课件共45页哦v调整方法：调整方法：v当经济处于当经济处于需求过旺或通货膨胀时期需求过旺或通货膨胀时期，中央银行可以通过，中央银行可以通过

22、提高提高首次付款的比例、首次付款的比例、缩短缩短分期分期付款期限等措施加强对消费信用的控制；付款期限等措施加强对消费信用的控制；v反之，当需求不足或经济衰退时，可以放松管制以刺激消费量的增加。反之，当需求不足或经济衰退时，可以放松管制以刺激消费量的增加。v控制效应：控制效应：v通过调整贷款利率和首付比例通过调整贷款利率和首付比例影响居民借款总额影响居民借款总额调节社会信贷总量调节社会信贷总量影响社会消费影响社会消费总量总量作用于国民经济总供给和总需求的均衡。作用于国民经济总供给和总需求的均衡。v通过调整不同种类消费信贷贷款利率或首付比例通过调整不同种类消费信贷贷款利率或首付比例调整货币信贷使用

23、结构调整货币信贷使用结构调整社调整社会消费结构。会消费结构。3030第30页，此课件共45页哦消费信贷消费信贷v商业银行或产品生产企业向消费者个人发放的有指定消费用途商业银行或产品生产企业向消费者个人发放的有指定消费用途的贷款业务。的贷款业务。如中国农业银行个人综合消费贷款，用途主要包括房屋如中国农业银行个人综合消费贷款，用途主要包括房屋装修、购买车位、购买各类大额耐用消费品、医疗保健等消费装修、购买车位、购买各类大额耐用消费品、医疗保健等消费性个人贷款。性个人贷款。v信用卡消费信用卡消费v面向个人的其他贷款业务面向个人的其他贷款业务-个人汽车贷款，包括个人自用车贷款和个人商用车贷款。个人汽车

24、贷款，包括个人自用车贷款和个人商用车贷款。(案例分析）案例分析）-助学贷款助学贷款-个人质押贷款个人质押贷款-个人生产经营性贷款个人生产经营性贷款3131第31页，此课件共45页哦二、证券市场信用控制二、证券市场信用控制内内涵涵：就就是是中中央央银银行行对对于于凭凭信信用用购购进进有有价价证证券券的的交交易易，规规定定应应支支付付的的保保证证金，目的在于限制用借款购买证券的比重。金，目的在于限制用借款购买证券的比重。证券市场信用控制的内容：证券市场信用控制的内容：n规定以贷款方式购买证券时，第一次付款的金额比，及规定法定保证金比率。n根据金融市场状况，随时调高或调低保证金。n规定有价证券抵押贷

25、款的保证金比率。(PPT)证券市场信用控制的主要依据：最高贷款额度=（1法定保证金比率）*证券交易总额证券市场信用控制的目的：n控制证券市场的信贷资金的需求，稳定证券市场价格n调节信贷供给结构，通过限制大量资金流入证券市场，使较多的资金用于生产和流通领域。3232第32页，此课件共45页哦三、不动产信用控制三、不动产信用控制内内涵涵：中中央央银银行行对对商商业业银银行行办办理理不不动动产产抵抵押押贷贷款款的的管管理理措措施施。主主要要是是规规定定贷贷款款的的最最高高限限额额、贷贷款款最最长长期期限限以以及及第第一一次次付付现现的的最最低金额等。低金额等。业务对象：业务对象：n土地所有者、房屋所

26、有者、房地产开发商等。不动产信用控制的主要内容：n规定不动产贷款的最高额度n分期付款的期限n首次付款的金额及还款条件等n案例分析（p7p10）3333第33页，此课件共45页哦不动产信用控制的效应：n当经济过热，不动产信用膨胀时，中央银行可通过规定和加强各种限制措施减少不动产信贷，进而抑制不动产的盲目生产或投机，减轻通货膨胀压力，防止经济泡沫的形成。n当经济衰退时期，中央银行也可通过放松管制，扩大不动产信贷，刺激社会对不动产的需求，进而以不动产的扩大生产和交易活跃带动其他经济部门的生产发展，从而促使经济复苏。3434第34页，此课件共45页哦四、优惠利率四、优惠利率内内涵涵：指指中中央央银银行

27、行对对国国家家拟拟重重点点发发展展的的某某些些经经济济部部门门、行行业业或或产产品品或或产产品品制制订订较较低低的的利利率率，目目的的在在于于刺刺激激这这些些部部门门的的生生产产，调调动动它它们们的的积极性，实现产业结构和产品结构的调整。积极性，实现产业结构和产品结构的调整。优惠利率的形式：优惠利率的形式：n对需要重点发展的部门、行业和产品制定较低的贷款利率，由商业银行执行。n对需重点发展的部门、行业和产品的票据制定较低的再贴现率，优惠利率常为发展中国家所采用。对象及使用：对象及使用：n基础产业、高科技术产业、出口创汇企业n优惠利率大多在不发达国家运用3535第35页，此课件共45页哦第三节第

28、三节其他货币政策工具其他货币政策工具v直接的信用控制直接的信用控制P262n利率管制n信用分配n直接干预n贷款限额n流动性比率管理n特种存款v间接的信用控制间接的信用控制n道义劝告n窗口指导直接信用管制是指中央银行以行政命令的方式，直接对直接信用管制是指中央银行以行政命令的方式，直接对银行放款或接受存款的数量以及存款利率进行控制银行放款或接受存款的数量以及存款利率进行控制。3636第36页，此课件共45页哦(一）利率管制一）利率管制v内涵：内涵：央行直接对商业银行存贷款利率水平实行控制，防止银行间为了争夺存款而竞相抬央行直接对商业银行存贷款利率水平实行控制，防止银行间为了争夺存款而竞相抬高利率

29、，进而竞相发放高利息风险贷款。高利率，进而竞相发放高利息风险贷款。v利率管制的形式：利率管制的形式：1.单项管制，即仅对存款利率或贷款利率进行管制；单项管制，即仅对存款利率或贷款利率进行管制；2.多项管制，即不仅对存款和贷款利率同时管制，而且还对贴现率及手续费等服多项管制，即不仅对存款和贷款利率同时管制，而且还对贴现率及手续费等服务的价格进行管制。务的价格进行管制。v利率管制有下述几个弊端利率管制有下述几个弊端:1.导致利息负担与收益的扭曲。导致利息负担与收益的扭曲。；2.导致信贷配给制。导致信贷配给制。3.扭曲资源配置，降低资本产出比率。扭曲资源配置，降低资本产出比率。4.降低金融部门对经济

30、发展的推动作用。降低金融部门对经济发展的推动作用。5.降低商业银行的经营效率。降低商业银行的经营效率。6.黑市盛行。黑市盛行。7.导致整体经济的不稳定导致整体经济的不稳定v1980年，美国国会通过了年，美国国会通过了解除存款机构管制与货币管理法案解除存款机构管制与货币管理法案，揭开了利率市场，揭开了利率市场化的序幕。此后的化的序幕。此后的6年中，美国分阶段废除了年中，美国分阶段废除了“Q条例条例”，1986年年3月实现了利率市月实现了利率市场化。场化。3737第37页，此课件共45页哦(二）信用分配二）信用分配v内涵：内涵：央行根据市场的供应状况，权衡经济发展对信贷资金需要的轻重缓急之后，央行

31、根据市场的供应状况，权衡经济发展对信贷资金需要的轻重缓急之后，对商业银行的信用创造加以限制的措施。对商业银行的信用创造加以限制的措施。v信用分配的形式：信用分配的形式：1.银行信用分配；银行信用分配；2.国家信用分配；国家信用分配；3.商业信用分配商业信用分配4.消费信用分配消费信用分配v信用分配是一种行政控制手段，目的将有限额信贷资金分配到最急需的地方，适信用分配是一种行政控制手段，目的将有限额信贷资金分配到最急需的地方，适用市场经济不发达的地区。用市场经济不发达的地区。3838第38页，此课件共45页哦v即对商业银行的信贷业务活动、贷款范围等直接即对商业银行的信贷业务活动、贷款范围等直接进

32、行干预。如：不得对活期存款支付利息、不得进行干预。如：不得对活期存款支付利息、不得将贷款用于股票和房地产交易等。将贷款用于股票和房地产交易等。（三）直接干预（三）直接干预3939第39页，此课件共45页哦案例分析n2012年1月新增贷款破万亿或无悬念 录像 讨论：2012年是个宽松年的原因n温州政府要求银行不抽资不压贷 录像讨论：1、贷款限额的方法 2、保证商业贷款额度对抑制非法民间贷款的作用？4040（四）贷款限额（四）贷款限额第40页，此课件共45页哦（五）流动性比率（五）流动性比率v中央银行为了保障金融机构的支付能力，除规定中央银行为了保障金融机构的支付能力，除规定法定存款准备金比率外，

33、规定了金融机构对其资法定存款准备金比率外，规定了金融机构对其资产维持某种程度的流动性，即规定金融机构的全产维持某种程度的流动性，即规定金融机构的全部资产中流动行资产所占的比重。部资产中流动行资产所占的比重。4141第41页，此课件共45页哦（六）特种存款（六）特种存款v内涵：内涵：特种存款是中央银行直接控制方式之一，是指中央银行按商业银特种存款是中央银行直接控制方式之一，是指中央银行按商业银行、专业银行和其他金融机构信贷资金的营运情况，根据银根松紧和资行、专业银行和其他金融机构信贷资金的营运情况，根据银根松紧和资金调度的需要，以特定方式向这些金融机构集中一定数量的资金。金调度的需要，以特定方式

34、向这些金融机构集中一定数量的资金。v实例：实例：v2007年年12月月27日，央行再次开办特种存款，期限为日，央行再次开办特种存款，期限为3个月期和个月期和1年期，年利年期，年利率分别为率分别为3.37%和和3.99%。开办对象主要是公开市场一级交易商以外的部分农。开办对象主要是公开市场一级交易商以外的部分农信社和城商行等金融机构。信社和城商行等金融机构。v我国历史上，在我国历史上，在1987年和年和1988年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分行年，央行曾两次向农村信用社和央行广东分行等机构开办各等机构开办各50亿元特种存款，以达到调整信贷结构的目的。亿元特种存款，以达到调整信贷结构的目的。

35、v作用：作用：启动特种存款对于央行来说，等于多了一种回笼流动性的政启动特种存款对于央行来说，等于多了一种回笼流动性的政策工具，这样可以更灵活地开展公开市场操作。对国内的经济调控策工具，这样可以更灵活地开展公开市场操作。对国内的经济调控来说，这种市场化的经济手段比纯粹的行政手段来得更科学。来说，这种市场化的经济手段比纯粹的行政手段来得更科学。4242v 第42页，此课件共45页哦二、间接信用控制二、间接信用控制v道义劝告道义劝告n中央银行利用其声望和地位，对商业银行和其他金融机构发出通告、指示或对各金融机构的负责人进行面谈，交流信息，解释政策意图，使商业银行和其他金融机构自动采取相应措施来贯彻中央银行的政策。4343第43页，此课件共45页哦二、间接信用控制二、间接信用控制v窗口指导窗口指导实例实例n中央银行根据产业行情、物价趋势和金融市场动向，规定商业银行的贷款重点投向和贷款变动数量等。v公开宣传公开宣传n中央银行通过各种媒介，公布经济金融信息，宣传货币政策意图，以引导商业银行和社会公众的预期。4444第44页，此课件共45页哦4545THANK YOU!THANK YOU!第45页，此课件共45页哦