企业、税收和金融环境24822.pptx

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1、2.1VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.第第2章章企业、税收和金融环境企业、税收和金融环境企业、税收和金融环境企业、税收和金融环境2.2VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.企业，税收

2、和金融环境u企业环境企业环境u税收环境税收环境u金融环境金融环境2.3VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.1.公司理财的主体环境公司理财的主体环境-企业组织形式企业组织形式不同的企业，其理财也有不同：不同的企业，其理财也有不同：最简单的企业：个体（独资）企业最简单的企业：个体（独资）企业合作产生的新力量：合伙企业合作产生的新力量：合伙企业有限责任的企业：有限公司和股份公司有限责任的企业：有

3、限公司和股份公司2.4VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.企业环境企业环境u最古老的企业组织形式最古老的企业组织形式u经营收入要缴纳个人所得税经营收入要缴纳个人所得税个个人独资人独资,业务形式有一个所有者。这个单一所有者业务形式有一个所有者。这个单一所有者具有无限责任公司的所有债务。具有无限责任公司的所有债务。一般，个人财产和企业联系在一起。企业没有企业一般，个人财产和企业联系在一起。企业

4、没有企业所得税缴纳义务。所得税缴纳义务。有的国家规定个人死亡前，不得转让财产给后代。有的国家规定个人死亡前，不得转让财产给后代。个人死亡后，企业解体。个人死亡后，企业解体。2.5VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.上海制作上海制作PPT代做幻灯片代做幻灯片ppt美化设计美化设计个人工作室个人工作室张先生张先生:QQ：58082899TEL：13818181818u制作制作PPTPPT类型：

5、类型：工作汇报工作汇报pptppt、公司宣传、公司宣传pptppt、产品介绍、产品介绍pptppt、投标演示、投标演示pptppt、方案演示、方案演示pptppt、展览展示、展览展示、pptppt规划设计规划设计pptppt、课题研讨、课题研讨pptppt、竞聘演说、竞聘演说pptppt、咨询报告、咨询报告pptppt、领导讲话、领导讲话pptppt、培训课件、培训课件pptppt、婚庆礼仪、婚庆礼仪pptpptuPPTPPT制作流程制作流程:1.1.电话或电话或QQQQ初步交流初步交流2.2.客户提供制作客户提供制作PPTPPT所需的文字或图景资料（标题类，创意类除外）所需的文字或图景资料（

6、标题类，创意类除外）3.3.我工作室试做几页我工作室试做几页PPTPPT给客户给客户4.4.达成合作，支付定金达成合作，支付定金5.5.制作全部制作全部PPTPPT6.6.客户服务客户服务7.7.完成制作。完成制作。8.8.支付剩余制作费用支付剩余制作费用uPPTPPT设计制作费用说明：设计制作费用说明：普通普通PPTPPT制作费用请咨询制作费用请咨询QQQQ或电话或电话PPTPPT设计制作设计制作8080元人民币元人民币/页页PPTPPT音乐音乐200200元元/首首PPTPPT转视频转视频500500元元/次次PPTPPT培训培训20002000元元/3/3小时小时PPTPPT精品培训精品

7、培训60006000元元/6/6小时小时PPTPPT上门洽谈费用上门洽谈费用200200元（与合作成否无关）元（与合作成否无关）PPTPPT上门制作除正常制作费用外加上门制作除正常制作费用外加500500元元/3/3小时小时保密声明：对于客户发来的一切资料，承诺一律保密，未经客户同意绝不向任何第三方透露。保密声明：对于客户发来的一切资料，承诺一律保密，未经客户同意绝不向任何第三方透露。2.6VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.Createdb

8、yGregoryKuhlemeyer.独资企业的总结独资企业的总结u优势优势u简单简单u成立成本低成立成本低u设置方便设置方便u缴纳个人所得缴纳个人所得税税u u缺点缺点u u无限责任无限责任u u难以筹集额外资本难以筹集额外资本u u所有权转让困难所有权转让困难2.7VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.企业环境企业环境u u经营所得缴纳个人所得税经营所得缴纳个人所得税经营所得缴纳个人所得

9、税经营所得缴纳个人所得税一个合伙人退出或死亡，企业就解体。一个合伙人退出或死亡，企业就解体。合伙企业合伙企业一种商业组织形式一种商业组织形式,两个或两个以上的两个或两个以上的个体作为所有者个体作为所有者.大家一起经营，也不是公司所得税纳大家一起经营，也不是公司所得税纳税人。由于是连带责任，所以，税人。由于是连带责任，所以，合伙人选择非常重要。非常重要。2.8VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeye

10、r.合伙的类型合伙的类型:有限合伙人出资负有限责任。有限公司有限合伙人出资负有限责任。有限公司(投资者投资者)，至少需要一个普通合伙人至少需要一个普通合伙人,普通合伙人都是无限责普通合伙人都是无限责任。经营由普通合伙人负责。任。经营由普通合伙人负责。有限合伙人只是投资有限合伙人只是投资者。者。普通合伙普通合伙所有合作伙伴有无限责任和承担所有负债所有合作伙伴有无限责任和承担所有负债的的连带连带责任的伙伴关系。责任的伙伴关系。有限合伙有限合伙-只就有限合伙人出资额负有限责任只就有限合伙人出资额负有限责任2.9VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialM

11、anagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.中华人民共和国合伙企业法中华人民共和国合伙企业法2006年8月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议修订u第十四条设立合伙企业，应当具备下列条件：第十四条设立合伙企业，应当具备下列条件：（一）有二个以上合伙人。合伙人为自然人的，应当具有完全民（一）有二个以上合伙人。合伙人为自然人的，应当具有完全民事行为能力；事行为能力；（二）有书面合伙协议；（二）有书面合伙协议；（三）有合伙人认缴或者实际缴付的出资；（三）有合伙人认缴或者实际缴

12、付的出资；（四）有合伙企业的名称和生产经营场所；（四）有合伙企业的名称和生产经营场所；（五）法律、行政法规规定的其他条件。（五）法律、行政法规规定的其他条件。u第十五条合伙企业名称中应当标明第十五条合伙企业名称中应当标明“普通合伙普通合伙”字样。字样。第十六条合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或第十六条合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利出资，也可以用劳务出资。者其他财产权利出资，也可以用劳务出资。第四十二条合伙人的自有财产不足清偿其与合伙企业无关的第四十二条合伙人的自有财产不足清偿其与合伙企业无关的债务的，该合伙人可以以其从合伙企业中分取的收益用于清偿；债权

13、债务的，该合伙人可以以其从合伙企业中分取的收益用于清偿；债权人也可以依法请求人民法院强制执行该合伙人在合伙企业中的财产份人也可以依法请求人民法院强制执行该合伙人在合伙企业中的财产份额用于清偿。额用于清偿。u 2.10VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.中华人民共和国合伙企业法中华人民共和国合伙企业法（2006年8月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议修订）u第五十五条以专业

14、知识和专门技能为客户提供有偿服务第五十五条以专业知识和专门技能为客户提供有偿服务的专业服务机构，可以设立为特殊的普通合伙企业。的专业服务机构，可以设立为特殊的普通合伙企业。特殊特殊合伙企业合伙企业要有职业风险基金和职业保险担保。要有职业风险基金和职业保险担保。u 第五十七条一个合伙人或者数个合伙人在执业活第五十七条一个合伙人或者数个合伙人在执业活动中动中因故意或者重大过失因故意或者重大过失造成合伙企业债务的，应当承担造成合伙企业债务的，应当承担无限责任或者无限连带责任，其他合伙人以其在合伙企业无限责任或者无限连带责任，其他合伙人以其在合伙企业中的财产份额为限承担责任中的财产份额为限承担责任合伙

15、人在执业活动中合伙人在执业活动中非因故意或者重大过失非因故意或者重大过失造成的合造成的合伙企业债务以及合伙企业的其他债务，由全体合伙人承担伙企业债务以及合伙企业的其他债务，由全体合伙人承担无限连带责任。无限连带责任。u 2.11VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.中华人民共和国合伙企业法中华人民共和国合伙企业法（2006年8月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第二十三次会议修订）u 第

16、六十一条第六十一条有限合伙企业由二个以上五十有限合伙企业由二个以上五十个以下合伙人设立；但是，法律另有规定的除外。个以下合伙人设立；但是，法律另有规定的除外。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。有限合伙企业至少应当有一个普通合伙人。第七十四条有限合伙人的自有财产不足清第七十四条有限合伙人的自有财产不足清偿其与合伙企业无关的债务的，该合伙人可以以偿其与合伙企业无关的债务的，该合伙人可以以其从有限合伙企业中分取的收益用于清偿；债权其从有限合伙企业中分取的收益用于清偿；债权人也可以依法请求人民法院强制执行该合伙人在人也可以依法请求人民法院强制执行该合伙人在有限合伙企业中的财产份额用于清偿。有限合伙

17、企业中的财产份额用于清偿。人民法院强制执行有限合伙人的财产份额时，人民法院强制执行有限合伙人的财产份额时，应当通知全体合伙人。在同等条件下，其他合伙应当通知全体合伙人。在同等条件下，其他合伙人有优先购买权。人有优先购买权。2.12VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.合伙的总结合伙的总结u u优势优势u u可以是简单的可以是简单的u u成立成本低成立成本低,高于高于个人独资个人独资u u相对

18、快速的设置相对快速的设置u u有限合伙人的有有限合伙人的有限责任限责任u缺点缺点u普通合伙人的无限普通合伙人的无限责任责任u难以筹集额外资本难以筹集额外资本,但比独资容易但比独资容易u所有权转让困难所有权转让困难2.13VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.企业环境企业环境u企业实体具有法人资产企业实体具有法人资产,可以用自己的资产可以用自己的资产应对承担的债务。应对承担的债务。u经营所得缴

19、纳公司所得税，股东分红还要缴经营所得缴纳公司所得税，股东分红还要缴纳个人所得税。纳个人所得税。公司公司-按公司法要求成立的企业。按公司法要求成立的企业。业务形式法业务形式法律上独立于其所有者。股东只投票，不再参与公司经律上独立于其所有者。股东只投票，不再参与公司经营，负有限责任。任何股东不能随意抽走其投资。只营，负有限责任。任何股东不能随意抽走其投资。只能转让其股权。能转让其股权。2.14VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.Createdby

20、GregoryKuhlemeyer.u公司公司在西方出现于在西方出现于16世纪。世纪。u在中国，在中国，“公司公司”是是1860年代、洋年代、洋务运动之初引进的，之前，商业组务运动之初引进的，之前，商业组织基本是家庭、血缘体系的延伸，织基本是家庭、血缘体系的延伸，所以，所以，“家家”和和“企业企业”总是连在总是连在一起。一起。u家族式企业目前在中小板和创业板家族式企业目前在中小板和创业板上有许多。上有许多。2.15VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2

21、009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.如：分众传媒公司u2003年创立，经营商业楼宇、卖场终端和公寓电年创立，经营商业楼宇、卖场终端和公寓电梯广告。梯广告。u2004年业务拓展：全面推进卖场终端联播网。年业务拓展：全面推进卖场终端联播网。u2005年登陆纳斯达克，获得年登陆纳斯达克，获得1.72亿美元资本。亿美元资本。u2006年收购了当时第年收购了当时第2的聚众传媒的聚众传媒u2007年被纳入纳斯达克年被纳入纳斯达克100指数指数u2012年营业收入达年营业收入达9.27亿美元，每股亿美元，每股30美元左右。美元左右。u2013年年5月月24日，完成私有化退市！日，完

22、成私有化退市！2.16VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.有限责任公司有限责任公司u有限责任公司由二个以上五十个以下股东共同出资设立，其注册有限责任公司由二个以上五十个以下股东共同出资设立，其注册资本为在公司登记机关登记的全体股东实缴的出资额。资本为在公司登记机关登记的全体股东实缴的出资额。u这点上我国和美国不同，不允许分期缴纳这点上我国和美国不同，不允许分期缴纳；但是，中；但是，中外合资

23、企业是一个例外，可以分期分批投入。外合资企业是一个例外，可以分期分批投入。u有限责任公司依照业务不同，有不同的最低注册资本要求，其中：有限责任公司依照业务不同，有不同的最低注册资本要求，其中：u（一）以生产经营为主的公司不少于人民币五十万元；（一）以生产经营为主的公司不少于人民币五十万元；u（二）以商品批发为主的公司不少于人民币五十万元；（二）以商品批发为主的公司不少于人民币五十万元；u（三）以商业零售为主的公司不少于人民币三十万元；（三）以商业零售为主的公司不少于人民币三十万元；u（四）科技开发、咨询、服务性公司不少于人民币十万元。（四）科技开发、咨询、服务性公司不少于人民币十万元。2.17

24、VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.有限责任公司有限责任公司u凡是投资人，都是有限责任公司的股东，记载于股东凡是投资人，都是有限责任公司的股东，记载于股东名册上，有权查阅股东会会议记录和公司财务会计报名册上，有权查阅股东会会议记录和公司财务会计报告，有权按照出资比例分取红利；告，有权按照出资比例分取红利；u同时，股东在公司登记后，不得抽回出资；股东之间同时，股东在公司登记后，不得抽回出资；

25、股东之间可以相互转让各自的出资，但是当股东向股东以外的可以相互转让各自的出资，但是当股东向股东以外的人转让其出资时，人转让其出资时，必须经全体股东过半数同意必须经全体股东过半数同意这这个是因为有限责任公司带有浓厚的人合色彩，强调投个是因为有限责任公司带有浓厚的人合色彩，强调投资人之间的关系；对于不同意转让的股东应当购买该资人之间的关系；对于不同意转让的股东应当购买该转让的出资，如果不购买该转让的出资，视为同意转转让的出资，如果不购买该转让的出资，视为同意转让。让。u同时，经股东同意转让的出资，在同等条件下，其他同时，经股东同意转让的出资，在同等条件下，其他股东对该出资有优先购买权，这个也是为了

26、维护有限股东对该出资有优先购买权，这个也是为了维护有限责任公司投资人之间的人合关系。责任公司投资人之间的人合关系。2.18VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.有限责任公司有限责任公司 有限责任公司的最高权力机构是股东会，由全体有限责任公司的最高权力机构是股东会，由全体投资人组成；有限责任公司的常设管理机构是董事会，投资人组成；有限责任公司的常设管理机构是董事会，董事会的董事由股东会选举产生

27、，股东会的决议，董董事会的董事由股东会选举产生，股东会的决议，董事会必须执行；有限责任公司的日常经营由总经理负事会必须执行；有限责任公司的日常经营由总经理负责，总经理由董事会任免；有限责任公司内部的机构责，总经理由董事会任免；有限责任公司内部的机构由总经理拟订，董事会决定，只有总经理和董事是真由总经理拟订，董事会决定，只有总经理和董事是真正法律承认的管理者。正法律承认的管理者。u在决策形式上，股东会中是以每个股东持股多少在决策形式上，股东会中是以每个股东持股多少作为表决权的基础，其中作为表决权的基础，其中涉及在增加或者减少注册资涉及在增加或者减少注册资本、分立、合并、解散或者变更公司形式等重要

28、问题本、分立、合并、解散或者变更公司形式等重要问题时，必须经过法定的时，必须经过法定的2/32/3以上表决权通过以上表决权通过，这里的规定，这里的规定主要是为了保护中小股东的利益；主要是为了保护中小股东的利益；2.19VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.有限责任公司总结有限责任公司总结u u优势：优势：u u有限责任有限责任u u适用小企业适用小企业u u所有者没有限所有者没有限制数量或类

29、型制数量或类型u u更容易筹集额更容易筹集额外资本外资本u u缺点：缺点：u u可能有限的可能有限的生命生命(一般一般)u u所有权转让所有权转让困难困难(一般一般)2.20VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.股份有限公司股份有限公司u股份公司股份公司(Stockcorporation)是指公司资本为股份所是指公司资本为股份所组成的公司，股东以其认购的股份为限对公司承担责组成的公司，股东以

30、其认购的股份为限对公司承担责任的企业法人。任的企业法人。u设立股份有限公司，应当有设立股份有限公司，应当有2人以上人以上200以下为发起人，以下为发起人，注册资本的最低限额为人民币注册资本的最低限额为人民币500万元万元。u公开上市的公司，按交易所规定，注册资本不少于公开上市的公司，按交易所规定，注册资本不少于3000万。又称公众公司。万。又称公众公司。u由于所有股份公司均须是负担有限责任的有限公司由于所有股份公司均须是负担有限责任的有限公司(但但并非所有有限公司都是股份公司并非所有有限公司都是股份公司)，所以一般称，所以一般称“股份股份有限公司有限公司”。2.21VanHorneandWac

31、howicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.股份有限公司的特征有如下几点：股份有限公司的特征有如下几点：u1、股份有限公司是法人。、股份有限公司是法人。股份有限公司按照一定的章程、法律程股份有限公司按照一定的章程、法律程序设立，它以自己独立的法人资格取得资产，承担债务，自主运序设立，它以自己独立的法人资格取得资产，承担债务，自主运营，独立地履行民事权利和义务。营，独立地履行民事权利和义务。u2、股份有限公司的股东的责任是有限

32、的。、股份有限公司的股东的责任是有限的。股东对公司的债务仅股东对公司的债务仅以自己股本额为限承负有限责任。公司法人也仅以公司本身的全以自己股本额为限承负有限责任。公司法人也仅以公司本身的全部资产为限对债务承负有限责任。股东的其他财产与公司债务无部资产为限对债务承负有限责任。股东的其他财产与公司债务无关。关。u3、股份有限公司的资本划分为若干等额股份，股权平等。、股份有限公司的资本划分为若干等额股份，股权平等。股份公股份公司通过发行股票筹集资本，股东按持股比例拥有相应的权利和义司通过发行股票筹集资本，股东按持股比例拥有相应的权利和义务。一股一权、一权一利一责，股权平等。任何人持有公司的股务。一股

33、一权、一权一利一责，股权平等。任何人持有公司的股票，他就是公司的股东，享有相应的权利和义务。票，他就是公司的股东，享有相应的权利和义务。u4、股份有限公司的股东不得少于法律规定的最低限额，但无最高、股份有限公司的股东不得少于法律规定的最低限额，但无最高数额限制。数额限制。由于股份有限公司在当代市场经济中具有十分重要的由于股份有限公司在当代市场经济中具有十分重要的地位和作用，因此，各国法律对股份公司中股东人数的最低限额地位和作用，因此，各国法律对股份公司中股东人数的最低限额都作了明确具体的规定。都作了明确具体的规定。2.22VanHorneandWachowicz,FundamentalsofF

34、inancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.股份有限公司？股份有限公司？u5 5、股份有限公司的资产成为法人财产。、股份有限公司的资产成为法人财产。在这里，财产在这里，财产的终极所有权和企业法人所有权明确地分离开来，经的终极所有权和企业法人所有权明确地分离开来，经营权也和财产的终极所有权分离开来。股份公司集资营权也和财产的终极所有权分离开来。股份公司集资成立后，其资产独立化为法人资产，股东是公司资产成立后，其资产独立化为法人资产，股东是公司资产的最终所有者，其产权转化

35、为股权，他握有公司的股的最终所有者，其产权转化为股权，他握有公司的股票，享有股权赋予的一切权利，但不得直接干预公司票，享有股权赋予的一切权利，但不得直接干预公司经营，企业法人是公司资产的法人所有者，享有充分经营，企业法人是公司资产的法人所有者，享有充分的自主经营权。的自主经营权。u 6 6、股份有限公司的股票不可退回，但可自由转让，、股份有限公司的股票不可退回，但可自由转让，具有充分的流通性。具有充分的流通性。这一特征是公司经营的稳定性、这一特征是公司经营的稳定性、连续性的需要，只有保证法人资产的完整性、稳定性，连续性的需要，只有保证法人资产的完整性、稳定性，公司运营才能连续和稳定。但股东可转

36、让和买卖股票，公司运营才能连续和稳定。但股东可转让和买卖股票，股票的转让和买卖，事实上就是股权的转让和买卖，股票的转让和买卖，事实上就是股权的转让和买卖，股票一旦转让或卖出，相应的权利和义务也随之转让股票一旦转让或卖出，相应的权利和义务也随之转让和卖出。和卖出。2.23VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.股份有限公司？股份有限公司？u7 7、股份有限公司实行财务公开原则。、股份有限公司实行

37、财务公开原则。各国公司法一般各国公司法一般都规定股份有限公司必须定期公布其财务状况和经营都规定股份有限公司必须定期公布其财务状况和经营状况，定期将年度报告和有关的财务报表，如经营报状况，定期将年度报告和有关的财务报表，如经营报告书、资产负责表、损益表、盈利分配表、财产目录告书、资产负责表、损益表、盈利分配表、财产目录等公诸于众，以便加强社会公众对公司的了解和监督，等公诸于众，以便加强社会公众对公司的了解和监督，保护股东和债权人利益。保护股东和债权人利益。u8 8、股份公司有严密科学的管理体制。、股份公司有严密科学的管理体制。董事会、股东代董事会、股东代表大会，由董事会聘用的总经理，（有的还设有

38、监事表大会，由董事会聘用的总经理，（有的还设有监事会）权、责、利明确，形成了相互制衡的高效运转的会）权、责、利明确，形成了相互制衡的高效运转的机制，从而保证了企业具有长期行为，保证了所有者、机制，从而保证了企业具有长期行为，保证了所有者、经营者、劳动者各方面的利益。董事会要有经营者、劳动者各方面的利益。董事会要有1/31/3独立董独立董事的独立董事制度。事的独立董事制度。2.24VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGrego

39、ryKuhlemeyer.股份公司的总结股份公司的总结u u优势：优势：u u有限责任有限责任u u简单的所有权转简单的所有权转让让u u无限的生命无限的生命u u更容易筹集大量更容易筹集大量的资金的资金u缺点：缺点：u双重征税双重征税u更加难以建立更加难以建立u更昂贵的建立更昂贵的建立和维护成本和维护成本2.25VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.我国国有独资企业u国家所有制经济中间的大

40、型企业转国家所有制经济中间的大型企业转换而来的一种公司形式。换而来的一种公司形式。u由国有资产管理委员会任免董事长由国有资产管理委员会任免董事长和总经理，对国家负责。和总经理，对国家负责。u现在也在其中剥离一部分业务和资现在也在其中剥离一部分业务和资产，形成上市公司。或者整体上市，产，形成上市公司。或者整体上市，变成股份有限公司。变成股份有限公司。2.26VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer

41、.国企的混合所有制改革u目前，国企开始向民间参股的混合所有制进行改革。目前，国企开始向民间参股的混合所有制进行改革。u首先，目前央企已进行的混合所有制改革大部分是在二、三首先，目前央企已进行的混合所有制改革大部分是在二、三级子公司展开。级子公司展开。而中国石化近日启动的下游油品销售业务板块混而中国石化近日启动的下游油品销售业务板块混合所有制改革，被视为央企在集团层面的改革破冰之举。中石油合所有制改革，被视为央企在集团层面的改革破冰之举。中石油2012年就把西气东输三线管线年就把西气东输三线管线49%的股权对外招标了。第四线也的股权对外招标了。第四线也准备建，建设的同时已经在招标了，民企、基金、

42、外资都可以进准备建，建设的同时已经在招标了，民企、基金、外资都可以进入。特大型国企怎样在集团层面发展混合经济？需要试点。入。特大型国企怎样在集团层面发展混合经济？需要试点。u其次，相应的配套改革有待突破。其次，相应的配套改革有待突破。例如干部管理、工资总额例如干部管理、工资总额分配（包括期权股权），以及人进人出等问题都需要改进。混合分配（包括期权股权），以及人进人出等问题都需要改进。混合所有制改革必须解决机制问题，除了股权机制之外，分配机制和所有制改革必须解决机制问题，除了股权机制之外，分配机制和用人机制两项都非常重要。同时还要考虑，国资一股独大怎样减用人机制两项都非常重要。同时还要考虑，国资

43、一股独大怎样减持过渡，资本市场能否承受？持过渡，资本市场能否承受？此外，有关成立国有资本运营公司此外，有关成立国有资本运营公司，以及国企股权高度分散，以及国企股权高度分散后，能否带来新的内部人控制等问题也值得进一步研究。后，能否带来新的内部人控制等问题也值得进一步研究。2.27VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.我国国有独资企业u产权改革是国企改革的关键产权改革是国企改革的关键，混合所有制

44、改革本质上就是产，混合所有制改革本质上就是产权制度改革。发展它就是淡化国有制、强化混合制。权制度改革。发展它就是淡化国有制、强化混合制。u产权制度改革是搞好竞争性领域国企改革的重要前提产权制度改革是搞好竞争性领域国企改革的重要前提和基础。和基础。u产权制度改革需要注意三个问题：产权制度改革需要注意三个问题：u其一，产权结构比例要合理，要符合市场竞争的要求。国资一股其一，产权结构比例要合理，要符合市场竞争的要求。国资一股独大、控股比例太高的问题需要解决；独大、控股比例太高的问题需要解决；u其二，不同领域国企要有不同的控股模式。例如在一般竞争性领其二，不同领域国企要有不同的控股模式。例如在一般竞争

45、性领域，国资相对控股；域，国资相对控股；u其三，需要突破经营者持股、员工持股问题。其三，需要突破经营者持股、员工持股问题。2.28VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.2.29VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGrego

46、ryKuhlemeyer.2，税收环境u税收是企业的外部成本，也是国家税收是企业的外部成本，也是国家干预经济的杠杆。对财务管理有重干预经济的杠杆。对财务管理有重要影响。要影响。u税收？税收？u税收类型？税收类型？u对企业理财的影响？对企业理财的影响？2.30VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.城城市市维维护护建建设设税税“费费土地增值税土地增值税 耕地占用税耕地占用税 烟叶税烟叶税 现行税

47、种分类体系现行税种分类体系增值税增值税消费税消费税营业税营业税关税关税流转税类流转税类所得税类所得税类资源税类资源税类财产税类财产税类行为税类行为税类特定目的税特定目的税企业所得税企业所得税个人所得税个人所得税资源税资源税城镇土地使用税城镇土地使用税遗产税和赠与税遗产税和赠与税房产税房产税车船使用税车船使用税印花税印花税契税契税车辆购置税车辆购置税2.31VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer

48、.企业所得的税收征收：应纳税所得额应纳税所得额收入总额不征税收入免税收入准予扣除项目金额允许弥补的以前年度亏损 u 应纳税额应纳税额=应纳税所得额应纳税所得额*税率税率2.32VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.美国公司所得税美国公司所得税2.33VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.Pears

49、onEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.所得税举例：所得税举例：A企业应纳税所得额企业应纳税所得额=250000边际税率边际税率=39%平均税率平均税率=$80,750/$250,000=32.3%所得税责任所得税责任=$22,250+0.39($250,000$100,000)=$22,250+$58,500=$80,7502.34VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.Created

50、byGregoryKuhlemeyer.所得税举例：所得税举例：uA个体企业，本年收入个体企业，本年收入100万元人民万元人民币。应该缴纳所得税责任币。应该缴纳所得税责任,边际税率边际税率,平平均税率是多少？均税率是多少？u个体企业在我国缴纳个人所得税，为个体企业在我国缴纳个人所得税，为5级超额累进税率级超额累进税率2.35VanHorneandWachowicz,FundamentalsofFinancialManagement,13thedition.PearsonEducationLimited2009.CreatedbyGregoryKuhlemeyer.个人所得税税率表二(个体工商户