黄金外汇投资基础(入市必读)eiuv.pptx

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1、鑫汇投资主讲 刘立波黄金外汇全球交易 尽在指尖黄金外汇市场外汇交易数据统计黄金外汇市场发展的历史18761876年至第一次世界大战的金本位货币制度年至第一次世界大战的金本位货币制度年至第一次世界大战的金本位货币制度年至第一次世界大战的金本位货币制度 1944-19711944-1971年布雷顿森林协议，固定各国货币对美元的汇年布雷顿森林协议，固定各国货币对美元的汇年布雷顿森林协议，固定各国货币对美元的汇年布雷顿森林协议，固定各国货币对美元的汇率。率。率。率。19711971年和年和年和年和19721972年指定史密森协定和欧洲联合浮动计划年指定史密森协定和欧洲联合浮动计划年指定史密森协定和欧洲

2、联合浮动计划年指定史密森协定和欧洲联合浮动计划.要要要要求更为宽余的货币浮动度。求更为宽余的货币浮动度。求更为宽余的货币浮动度。求更为宽余的货币浮动度。19781978年年年年 自由汇率浮动汇率。自由汇率浮动汇率。自由汇率浮动汇率。自由汇率浮动汇率。欧洲市场，英国金融重心的诞生。欧洲市场，英国金融重心的诞生。欧洲市场，英国金融重心的诞生。欧洲市场，英国金融重心的诞生。外汇交易市场的诞生。外汇交易市场的诞生。外汇交易市场的诞生。外汇交易市场的诞生。外汇交易的渊源1967年米尔顿.富莱曼发现英镑兑美元的比价过高，企图做空英镑以获取利润差价。一、黄金外汇市场的魅力一、黄金外汇市场的魅力什么是股票股票

3、是股份制企业为了募集资金而经过证监会批准发行流通的有价凭证一级市场:是股份制企业经过证监会批准上市，但还没有上市交易二级市场:是股份制企业经过证监会批准上市，并已公开挂牌交易的形式一级半市场:私底进行交易的，柜台卖买的股票交易外汇的基本赏识货币市场简称外汇市场，货币是一个国家或地区根据国际货币发行机构的条件，法规而发行的一种有效凭证。二、初入汇市二、初入汇市外汇（外汇（Foreign ExchangeForeign Exchange）:是国际汇兑的简是国际汇兑的简称，指以外国货币表示的用于国际间结算的称，指以外国货币表示的用于国际间结算的支付手段支付手段.包括信用票据、支付凭证、有价证券及外汇

4、现钞等。而我们在次指的外汇实际上指的是汇率，也就是指一国货币和另一国货币兑换的比率。三、汇率的定义：三、汇率的定义：外汇汇率外汇汇率外汇汇率外汇汇率(Foreign Exchange Rat(Foreign Exchange Rat(Foreign Exchange Rat(Foreign Exchange Rate)e)又称汇价，是一又称汇价，是一又称汇价，是一又称汇价，是一国货币折算成另一国货币的比率，通常用两种货币国货币折算成另一国货币的比率，通常用两种货币国货币折算成另一国货币的比率，通常用两种货币国货币折算成另一国货币的比率，通常用两种货币之间的兑换比例来表示。之间的兑换比例来表示。

5、之间的兑换比例来表示。之间的兑换比例来表示。比如：USD/CHF=1.2160，也就是说1美元可以兑换1.2160瑞郎。通常我们所说的什么货币多少价位指的就是汇率，比如我们说欧元现在是1.2880，指得就是欧元/美元的汇率。、最常用的货币及货币代码货币货币货币货币 简称简称简称简称美元美元USDUSD欧元欧元EUREUR英镑英镑GBPGBP澳元澳元AUDAUD加元加元CADCAD瑞郎瑞郎CHFCHF日圆日圆JPYJPY纽元纽元NZDNZD外汇的报价方式间接报价间接报价 间接标价法又称应收标价法。它是以一定间接标价法又称应收标价法。它是以一定单位（如单位（如1 1个单位）的本国货币为标准，来计算

6、应收个单位）的本国货币为标准，来计算应收若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、若干单位的外国货币。在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等均为间接标价法。英镑、澳元等均为间接标价法。直接报价直接报价 直接标价法，又叫应付标价法，是以一定直接标价法，又叫应付标价法，是以一定单位（单位（1 1、100100、10001000、1000010000）的外国货币为标准）的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购来计算应付出多少单位本国货币。就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价买一定单位外币所应付多少本币，所以叫应付标价法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都

7、采法。包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法用直接标价法。货币的组合（一）直盘（一）直盘（直接和美元兑换的货币，我们统称直盘）：（直接和美元兑换的货币，我们统称直盘）：1.1.间接报价法货币间接报价法货币（以本币为基准单位，以外币的变化来表示本（以本币为基准单位，以外币的变化来表示本币的升值与贬值与否）：币的升值与贬值与否）：GBPUSDEURUSDAUDUSDGOLDGBPUSDEURUSDAUDUSDGOLD2.2.直接报价法货币（直接报价法货币（以外币为基准单位，以本币的变化来表示自以外币为基准单位，以本币的变化来表示自身货币的升值与贬值与否）：身货币的升值与贬值与否）：U

8、SDJPYUSDCADUSDCHFUSDJPYUSDCADUSDCHF（二）交叉盘（二）交叉盘（间接和美元兑换的货币，我们统称交叉盘）（间接和美元兑换的货币，我们统称交叉盘）:GBPJPYEURJPYEURGBPGBPJPYEURJPYEURGBP非美货币：GBPUSDEURUSDAUDUSD非美货币由于美元强弱关系的影响，走势基本一致，但有反应快慢，涨非美货币由于美元强弱关系的影响，走势基本一致，但有反应快慢，涨幅大小的关系。幅大小的关系。日系货币：EURJPYGBPJPYUSDJPY日系货币大多数时候是同步的，更多时候追随日系货币大多数时候是同步的，更多时候追随EURGBPEURGBP强弱

9、的影响，日强弱的影响，日元有特殊数据时，追随日元元有特殊数据时，追随日元。汇率的标价方法按国际市场惯例，外汇汇率的标价一般由五位有效数字组成。按国际市场惯例，外汇汇率的标价一般由五位有效数字组成。而汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变而汇率的最小变化单位为一点，即最后一位数的一个数字变化，称为一个汇价基点，简称汇率点。每个汇率基点的价值化，称为一个汇价基点，简称汇率点。每个汇率基点的价值约为约为1010美金。美金。基本点：基本点：按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字按市场惯例，外汇汇率的标价通常由五位有效数字组成，从右边向左边数过去，第一位称为组成，从右边向左边数过去，第

10、一位称为“几个基本点几个基本点”它它是构成汇率变动的最小单位；第二位称为是构成汇率变动的最小单位；第二位称为“几十个基本点几十个基本点”，如此类推。，如此类推。基本点：基本点：用于货币市场的术语，代表外汇交易价格的最小增量。一个基本点的价值取决于货币对。一个基本点，例如欧元/美元、英磅/美元、美元/瑞士法郎货币对中为0.0001，而在美元/日元货币对中为0.01。外汇保证金交易：投资小、回外汇保证金交易：投资小、回报大报大保证金交易即为定金交易、合约交易，保证金交易即为定金交易、合约交易，即是利用杠杆交易，杠杆的意思是以小本控制大本，而杠杆式外汇买卖，就是投资者只须付出小量的保证金即定金，便能

11、买卖数额巨大的外币合约。以房产为例一套价值100万的房子，先付15万块定金，此时投资者拥有了房子的合约，但并没有拥有房屋的实物，而事后投资者以110万将该套房子的出售、转让给了别人，即从中获利10万元。投资者操作的房子的价值是价值是100万，万，而投入的只有而投入的只有15万块，而利润是以万块，而利润是以100万的万的房子的增值来计算的。房子的增值来计算的。四、外汇交易四、外汇交易外汇一手的含义：指的是一张价值外汇一手的含义：指的是一张价值外汇一手的含义：指的是一张价值外汇一手的含义：指的是一张价值1010万美金的合约。万美金的合约。万美金的合约。万美金的合约。外汇盈亏的计算外汇盈亏的计算外汇

12、盈亏的计算外汇盈亏的计算：计算外汇交易盈亏就是要计算买入和卖出：计算外汇交易盈亏就是要计算买入和卖出的点差的价值，不同的货币组合计算的方式不同。如下：的点差的价值，不同的货币组合计算的方式不同。如下：1.1.基本点值的计算基本点值的计算基本点值的计算基本点值的计算每一点的价值每一点的价值每一点的价值每一点的价值=基点基点基点基点*合约价值合约价值合约价值合约价值*手数手数手数手数(注意基点是指汇率的最小变化单位，以欧元为例，买入一手欧元，波动注意基点是指汇率的最小变化单位，以欧元为例，买入一手欧元，波动一点价值为：一点价值为：0.0001*100000*1=100.0001*100000*1=

13、10美元。就是说不管汇价是多少，买美元。就是说不管汇价是多少，买入一手合约，波动入一手合约，波动1 1点的盈亏为点的盈亏为1010美元。这公式同样适用于：英镑美元。这公式同样适用于：英镑/美元，美元，澳元澳元/美元，纽元美元，纽元/美元的货币组合。美元的货币组合。2.2.盈亏的计算盈亏的计算盈亏的计算盈亏的计算。上面我们已经得出基本点的价值，那么各货。上面我们已经得出基本点的价值，那么各货币的波动盈亏计算的公式为：币的波动盈亏计算的公式为：波动点数波动点数波动点数波动点数*点值点值点值点值*交易手数交易手数交易手数交易手数比如甲从比如甲从比如甲从比如甲从1.42011.4201做多做多做多做多

14、1 1手欧美，手欧美，手欧美，手欧美，1.42501.4250平仓。那么此笔交平仓。那么此笔交平仓。那么此笔交平仓。那么此笔交易的盈亏为：易的盈亏为：易的盈亏为：易的盈亏为：4949基点基点基点基点*10*10美金美金美金美金*1*1手手手手=490=490美金美金美金美金如英镑兑美元的汇率在如英镑兑美元的汇率在2.00002.0000的时候，投资者即只的时候，投资者即只要投资要投资10001000美元作为保证金就能够买卖一张面额美元作为保证金就能够买卖一张面额1010万英镑的合约即一手，而涨到万英镑的合约即一手，而涨到2.00012.0001即赚即赚1 1个个点，即点，即1 1英镑兑美元涨了

15、英镑兑美元涨了0.00010.0001美元，美元，1010万英镑则万英镑则赚了赚了1010美元，这也就意味着投资者美元，这也就意味着投资者10001000美元所拥有美元所拥有的的1010万英镑的合约赚取了万英镑的合约赚取了1010美元的利润，而英镑每美元的利润，而英镑每天的波动都在天的波动都在120120点左右，每手每天可获利的空间点左右，每手每天可获利的空间在在12001200美元左右。美元左右。黄金外汇投资的优势黄金外汇投资的优势（一）（一）投资目标是国家经济，不是上市投资目标是国家经济，不是上市公司业绩公司业绩。一个国家或地区的经济从宏观来看是一个国家或地区的经济从宏观来看是相对稳定在一

16、定的范围内的，这样外汇的价格就完相对稳定在一定的范围内的，这样外汇的价格就完全决定于市场的买卖关系及心理预期，相比于股市，全决定于市场的买卖关系及心理预期，相比于股市，较为容易对未来的走势做出判断。较为容易对未来的走势做出判断。（二）（二）外汇是双边买卖，可买涨可买跌外汇是双边买卖，可买涨可买跌，投资机制灵活：投资机制灵活：汇价涨，您做多；汇价跌，您汇价涨，您做多；汇价跌，您做空，可双向获利。不论价格上涨或者下跌只要看做空，可双向获利。不论价格上涨或者下跌只要看准方向都能赚钱。反之则亏损。黄金亦然准方向都能赚钱。反之则亏损。黄金亦然.（三）投资成本低，一万美元可做投资成本低，一万美元可做100

17、万美元的投资。万美元的投资。国际上规定交易一手需要国际上规定交易一手需要1010万美元，也万美元，也就是说如果您在银行做实盘，想操作一手美元就必须持有就是说如果您在银行做实盘，想操作一手美元就必须持有1010万美万美元才可以入市，但以保证金的形式来做就只需要元才可以入市，但以保证金的形式来做就只需要10001000美元就可以美元就可以操控操控1010万美元，这对于小投资者来说，无疑是一个相当有利的投万美元，这对于小投资者来说，无疑是一个相当有利的投资。资。（四）成交量大，很难被大户所操控成交量大，很难被大户所操控。一个国家巨大的经济实力决定了外汇的价格不可能被少数金融寡一个国家巨大的经济实力决

18、定了外汇的价格不可能被少数金融寡头所操控，从而使得持不同资金量的投资者能够在公平对等的前头所操控，从而使得持不同资金量的投资者能够在公平对等的前提下进行交易。提下进行交易。（五）买卖程序简单，在任何有电脑和网买卖程序简单，在任何有电脑和网络的地方都可以实施买卖。络的地方都可以实施买卖。（六）除了每个周末，外汇市场全球二十四除了每个周末，外汇市场全球二十四小时交易，并且执行小时交易，并且执行T+0交易规则，买卖可交易规则，买卖可随时进行随时进行。（七）收益回报率高。收益回报率高。每天外汇市场的波动每天外汇市场的波动都在都在100100个点以上个点以上,且波动完全根据货币强弱关系而且波动完全根据货

19、币强弱关系而不断变动不断变动,可把握性高可把握性高.（八）（八）公平透明的市场公平透明的市场。分析走势的资料多，分析走势的资料多，目前自由交易的几种汇率均为目前自由交易的几种汇率均为“G7“G7集团集团”国家的货币国家的货币及主要金融核心国家瑞士、澳大利亚的货币。这些及主要金融核心国家瑞士、澳大利亚的货币。这些国家由于经济地位突出，每个国家都会定期公布经国家由于经济地位突出，每个国家都会定期公布经济数据，大家可以公平地同时共享，没人可以提前济数据，大家可以公平地同时共享，没人可以提前知晓这些数据，所以很公平知晓这些数据，所以很公平。（九（九）风险可控性好）风险可控性好：系统可以设定止损、止盈系

20、统可以设定止损、止盈及时为客户作到最有效的控制。及时为客户作到最有效的控制。（十）（十）开户简便，零收费：开户简便，零收费：只要提供身份证和只要提供身份证和银行卡即可办理。资金银行代办安全便捷。银行卡即可办理。资金银行代办安全便捷。与其他的金融产品的对比优势九、各货币的特性欧元欧元(1)走势稳定较符合技术分析，交易量大，不易被操纵；占美元指数比重大，美元强弱的风向标，常充当非美货币的领军人物。(2)欧元区国家众多，利益分歧大，经济不平衡。英镑英镑目前最值钱的货币，汇价波动幅度大，操作难度较高。短线技术型交易者首选货币。瑞郎瑞郎(1)传统的避险货币，政治动荡对其有利。(2)走势常跟随欧元，与欧元

21、有兄弟货币之称。和美元指数走势一致。日元日元(1)经常受央行干预，官员言论对其走势影响较大。(2)政治上追随美国，汇率政策受美国影响。澳元(1)典型的商品货币，国际商品价格尤其是黄金价格对其影响大。(2)高息货币，美元利率政策对其影响较大。加元(1)经济上与美国关系密切，相对于其他非美货币，美元对该币种影响较小。(2)石油输出国，石油上涨对其有利。美元美元超级大国决定美元老大地位，目前是全球各国央行的主要储备货币。政府对货币干预能力强，常操纵美元汇率为自身利益服务。美国市场开市时，各货币波动幅度均增强。黄金介绍何为黄金？黄金是最早使用的货币，黄金价值高，产量少黄金因为其自具有良好的稳定性和稀有

22、性，黄金成为贵金属，黄金是最软的金属影响黄金价格的因素一、供给因素1、地球上的存储量(13.74万吨)2、年供给量3、新金矿的成本4、产国的军事,政治,经济状况5、央行的黄金的抛售二、需求因素的影响二、需求因素的影响三、美元汇率的影响三、美元汇率的影响1 1、黄金的实际需求量、黄金的实际需求量2 2、保值的需要、保值的需要3 3、投资的需要、投资的需要4 4、央行对黄金储备的增加、央行对黄金储备的增加5 5、中印对黄金的需求、中印对黄金的需求黄金的国际单位黄金的国际单位:盎司盎司1 1盎司盎司=31.1035=31.1035克克美元指数出人意料的，美元指数并非来自出人意料的，美元指数并非来自C

23、BOTCBOT或是或是CMECME，而是出自纽约棉花交易所，而是出自纽约棉花交易所(NYCE)(NYCE)。纽约棉花交。纽约棉花交易所建立于易所建立于18701870年，初期由一群棉花商人及中介年，初期由一群棉花商人及中介商所组成，目前是纽约最古老的商品交易所，也是商所组成，目前是纽约最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期货与选择权交易所。在全球最重要的棉花期货与选择权交易所。在19851985年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进军全年，纽约棉花交易所成立了金融部门，正式进军全球金融商品市场，首先推出的便是美元指数期货。球金融商品市场，首先推出的便是美元指数期货。美元指数期货的计算原则

24、是以全球各主要国家与美美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易量为基础，以加权的方式计算出美元国之间的贸易量为基础，以加权的方式计算出美元的整体强弱程度，以的整体强弱程度，以100100为强弱分界线。一共采取为强弱分界线。一共采取了了1010个国家为计算标的，以欧元、日圆、瑞士法个国家为计算标的，以欧元、日圆、瑞士法郎、及英镑为主。价格影响因素。郎、及英镑为主。价格影响因素。隔夜利息 定义定义:投资者在有仓位交易且持仓过夜时，将投资者在有仓位交易且持仓过夜时，将得到或者付出一定的利息。得到或者付出一定的利息。1.1.交易商会在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸交易商会

25、在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸交易商会在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸交易商会在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸 办理延办理延办理延办理延期过夜，收取或者付出一定的利息，使原来的外汇部位能在到期前转移期过夜，收取或者付出一定的利息，使原来的外汇部位能在到期前转移期过夜，收取或者付出一定的利息，使原来的外汇部位能在到期前转移期过夜，收取或者付出一定的利息，使原来的外汇部位能在到期前转移到下一个交易日。到下一个交易日。到下一个交易日。到下一个交易日。2.2.一般情况下，多单得息，空单付息。一般情况下，多单得息，空单付息。一般情况下，多单得息，空单付息。一般

26、情况下，多单得息，空单付息。3.3.周三晚上由于套息交易，将得到或者支付周三晚上由于套息交易，将得到或者支付周三晚上由于套息交易，将得到或者支付周三晚上由于套息交易，将得到或者支付3 3倍的利息。倍的利息。倍的利息。倍的利息。外汇市场的常用术语外汇市场的常用术语买：买：从市场交易价格上涨中获利的投资头寸。做多，揸卖卖：从市场交易价格下降中获利的投资头寸。又叫做空，沽建仓：建仓：开始一笔交易平仓：平仓：结束一笔交易波幅：波幅：一段时间波动的幅度止损：止损：止损：止损：为尽量减少损失，当达到特定价格时清算头寸的订单。为尽量减少损失，当达到特定价格时清算头寸的订单。止盈：止盈：止盈：止盈：为保证盈利

27、，当达到特定价格时清算头寸的订单。为保证盈利，当达到特定价格时清算头寸的订单。支撑位：支撑位：支撑位：支撑位：行情在下跌过程中将受阻的位置。行情在下跌过程中将受阻的位置。技术分析：技术分析：技术分析：技术分析：通过使用图表、价格趋势及流量来分析市场数据，通过使用图表、价格趋势及流量来分析市场数据，以预测未来市场活动的工作。以预测未来市场活动的工作。升值：升值：升值：升值：当某种货币价格上升时，即称该货币升值。当某种货币价格上升时，即称该货币升值。买入价：买入价：买入价：买入价：交易者当前买入特定货币时使用的汇率报价。交易者当前买入特定货币时使用的汇率报价。卖出价：卖出价：卖出价：卖出价：交易者

28、当前卖出特定货币时使用的汇率报价交易者当前卖出特定货币时使用的汇率报价 经纪人：经纪人：经纪人：经纪人：处理投资人购买及出售货币的订单的个人或公司。处理投资人购买及出售货币的订单的个人或公司。经纪人会对此项服务收取佣金。经纪人会对此项服务收取佣金。牛市：牛市：牛市：牛市：以长时期上涨的价格为特征的市场。以长时期上涨的价格为特征的市场。熊市：熊市：熊市：熊市：以长时期下跌的价格为特征的市场。以长时期下跌的价格为特征的市场。中央银行：中央银行：中央银行：中央银行：是管理国家货币政策的政府或准政府机构。例如，联邦储备是管理国家货币政策的政府或准政府机构。例如，联邦储备署就是美国的中央银行。署就是美国

29、的中央银行。佣金：佣金：佣金：佣金：在交易中由经纪人收取的费用。在交易中由经纪人收取的费用。交叉汇率：交叉汇率：交叉汇率：交叉汇率：两种货币之间不涉及美元的汇率。两种货币之间不涉及美元的汇率。货币：货币：货币：货币：由一国政府或中央银行发行的该国法定交易单位。由一国政府或中央银行发行的该国法定交易单位。升值：升值：升值：升值：当某种货币价格上升时，即称该货币升值。当某种货币价格上升时，即称该货币升值。买入价：买入价：买入价：买入价：交易者当前买入特定货币时可以使用的汇率。交易者当前买入特定货币时可以使用的汇率。基础货币：基础货币：基础货币：基础货币：投资者用以计帐的货币。在外汇交易市场，一般都

30、将美元作投资者用以计帐的货币。在外汇交易市场，一般都将美元作为报价用基础货币。为报价用基础货币。卖出价：卖出价：卖出价：卖出价：交易者当前卖出特定货币时可以使用的汇率。交易者当前卖出特定货币时可以使用的汇率。经纪人：经纪人：经纪人：经纪人：处理投资人购买及出售货币的订单的个人或公司。一些经纪人处理投资人购买及出售货币的订单的个人或公司。一些经纪人会对此项服务收取佣金。会对此项服务收取佣金。未结头寸：未结头寸：未结头寸：未结头寸：任何尚未通过实际付款结清的交易任何尚未通过实际付款结清的交易经济指标：经济指标：由政府发布的，显示当前经济增长率以及由政府发布的，显示当前经济增长率以及稳定性的统计数字

31、。比如：就业率、国内生产总值稳定性的统计数字。比如：就业率、国内生产总值(GDP)(GDP)、通货膨胀率以及零售销售额等。通货膨胀率以及零售销售额等。基本分析：基本分析：以判断金融市场未来走势为目标，对经济以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的分析。和政治数据的分析。通货膨胀：通货膨胀：一种经济状态，市场上货币的流通量大于一种经济状态，市场上货币的流通量大于了市场上货币的需求量，导致物价上涨，货币的购买力下降了市场上货币的需求量，导致物价上涨，货币的购买力下降的情况。的情况。十一、主要外汇市场的交易时间亚洲、欧洲、北美市场的特性：亚洲市场：亚洲市场：以东京市场为代表，是三个市场中最早

32、开市的，很多投资者会利用亚洲市场的走势去预测当天整个市场的动态；亚洲市场是三个市场中交易量最小的，通常行情较平淡波动幅度较小。亚洲市场上日元、澳元常会较其他货币活跃。欧洲市场：欧洲市场：以伦敦市场为代表，历史悠久，是世界上最大、最有影响力的外汇市场。较亚洲市场，欧洲市场交投量明显放大，市场波幅明显增加，欧洲各种数据也相继出台，会有比较明显的趋势行情出现，是技术型交易者操作的好时机。根据以往经验欧洲市场通常会在15:00-15:30后出现一波较大的行情，而在18:00后趋于平淡等待北美开市。北美市场北美市场以纽约市场为代表，是全球第二大外汇市场。北美市场最大的特点是有众多的美国数据出台，尤其是重

33、要数据公布时，市场波幅巨大，走势极不稳定，交易风险大，不过数据公布后，多空经历一番争夺通常会走出一波比较猛烈的行情，是短线即时交易者大显身手的好时机。外汇市场的参与者1 1 银行和非银行金融机构银行和非银行金融机构银行和非银行金融机构银行和非银行金融机构外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外外汇银行又叫外汇指定银行，是指经过本国中央银行批准，可以经营外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行和非银行的金融机构是外汇业务的商业银行或其他金融机构。外汇银行和非银行的金融机构是外汇市场的主要角色，他们是外汇供求的中介机构，也是主要的报价者。汇市场的主要角色，他们是外汇供求的中

34、介机构，也是主要的报价者。2 2 中央银行及其他官方机构中央银行及其他官方机构中央银行及其他官方机构中央银行及其他官方机构中央银行是外汇市场上另一个重要的参与者，因为各国的中央银行都持中央银行是外汇市场上另一个重要的参与者，因为各国的中央银行都持有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分。但中央银行参与有相当数量的外汇余额作为国际储备的重要构成部分。但中央银行参与外汇市场的目的不是获利，而是通过制定和颁布一系列条例和法令来维外汇市场的目的不是获利，而是通过制定和颁布一系列条例和法令来维持外汇市场的交易秩序；通过买进或抛出某种国际性货币的方式来对外持外汇市场的交易秩序；通过买进或抛出某种国际

35、性货币的方式来对外汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在所希望的水平上或幅汇市场进行干预，以便能把本国货币的汇率稳定在所希望的水平上或幅度内，从而实现本国货币金融政策的意图。因此，中央银行不但是外汇度内，从而实现本国货币金融政策的意图。因此，中央银行不但是外汇市场的参与者，而且是外汇市场的操纵者。市场的参与者，而且是外汇市场的操纵者。3 3 外汇经纪人外汇经纪人外汇经纪人外汇经纪人外汇经纪人是指在外汇市场上从事介绍外汇买卖成交的中间外汇经纪人是指在外汇市场上从事介绍外汇买卖成交的中间人，主要是促成交易，从中收取佣金。外汇经纪人是一种代人，主要是促成交易，从中收取佣金。外汇经纪人是一种代理

36、性质的专门职业，他们所买卖的不是自己的头寸，因此不理性质的专门职业，他们所买卖的不是自己的头寸，因此不负担外汇交易的盈亏风险，也不得利用差价图利。他们与外负担外汇交易的盈亏风险，也不得利用差价图利。他们与外汇银行联系密切，熟悉外汇市场供求行市，一般商业银行之汇银行联系密切，熟悉外汇市场供求行市，一般商业银行之间的外汇买卖都通过他们代理。间的外汇买卖都通过他们代理。4 4 零散客户零散客户零散客户零散客户这类市场参与者包括进出口商、跨国公司、外汇投资和投机这类市场参与者包括进出口商、跨国公司、外汇投资和投机者、国际旅游者等，他们是外汇市场最后的供给者和需求者。者、国际旅游者等，他们是外汇市场最后

37、的供给者和需求者。这些零散客户之间一般不直接进行外汇交易，而是各自与商这些零散客户之间一般不直接进行外汇交易，而是各自与商业银行或外汇指定银行做买卖。业银行或外汇指定银行做买卖。四大央行简介四大央行简介美联储美联储美国联邦储备系统美国联邦储备系统(FederalReserveSystem(FederalReserveSystem，简称，简称FED)FED)成立于成立于19131913年，负责履行美国的中央银行职责。年，负责履行美国的中央银行职责。这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联这个系统主要由联邦储备委员会，联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。邦公开市场委员会等组成。每月，美联

38、储货币政策委员会都会召开货币政策会议，每月，美联储货币政策委员会都会召开货币政策会议，对当前和未来的经济形势作出评估，随即决定采用什对当前和未来的经济形势作出评估，随即决定采用什么方式来配合经济的增长或延缓经济的下滑，包括利么方式来配合经济的增长或延缓经济的下滑，包括利率水平的决定。率水平的决定。由于美国经济在世界上的领导地位，由于美国经济在世界上的领导地位，美联储对国内和国际经济的看法及政策都显得非常重美联储对国内和国际经济的看法及政策都显得非常重要，对外汇市场通常有较大的影响，尤其是对利率水要，对外汇市场通常有较大的影响，尤其是对利率水平的决定，平的决定，20052005年美联储连续加息，

39、美元大幅上涨就年美联储连续加息，美元大幅上涨就是一个很好的例子。是一个很好的例子。欧洲央行欧洲央行欧洲央行欧洲央行(EuropeanCentralBank-ECB)(EuropeanCentralBank-ECB)成立于成立于年月日，是欧洲经济一体化的产物。年月日，是欧洲经济一体化的产物。欧洲央行的职能是欧洲央行的职能是“维护货币的稳定维护货币的稳定”，管理主导利率、，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策，每两周召货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策，每两周召开一次会议开一次会议(不过隔一次才讨论利率不过隔一次才讨论利率)，而且央行在每次，而且央行在每次利率会后都会由主席立即召开

40、新闻发布会，解释会上利率会后都会由主席立即召开新闻发布会，解释会上决策的原由，依据经验通常主席讲话对市场的影响要决策的原由，依据经验通常主席讲话对市场的影响要比利率决定本身更大。应该说欧洲央行是独立于欧盟比利率决定本身更大。应该说欧洲央行是独立于欧盟机构和各国政府之外的，具有相当的独立性，不过欧机构和各国政府之外的，具有相当的独立性，不过欧共体国家众多，利益分歧大，欧洲央行的一些决定多共体国家众多，利益分歧大，欧洲央行的一些决定多少还是会受到一些影响，相对于美联储其政策对外汇少还是会受到一些影响，相对于美联储其政策对外汇市场的影响力要小一些。市场的影响力要小一些。英国央行英国央行英国根据英国根

41、据19981998年英格兰银行法，成立英格兰银行年英格兰银行法，成立英格兰银行货币政策委员会，负责制定货币政策。货币政策委员货币政策委员会，负责制定货币政策。货币政策委员会是相对独立的机构，它根据英格兰银行各部门提供会是相对独立的机构，它根据英格兰银行各部门提供的信息作出决策，再由相关部门执行。的信息作出决策，再由相关部门执行。英格兰银行货币政策委员会每月举行一次会议英格兰银行货币政策委员会每月举行一次会议(通常在通常在每个月第一周的周三、周四每个月第一周的周三、周四)。每季度发布。每季度发布”通货膨胀报通货膨胀报告告”及相关预测，主要内容是回顾该季度做出的货币政及相关预测，主要内容是回顾该季

42、度做出的货币政策决策，公布货币政策委员会对通货膨胀的最新预测，策决策，公布货币政策委员会对通货膨胀的最新预测，该报告通常会给市场带来一定的影响。该报告通常会给市场带来一定的影响。日本央行日本央行日本银行政策委员会成立于1949年，负责日本银行货币政策的决策。其成员为9人。政策委员会每月召开1次会议，并且只有在三分之二的成员出席的情况下才能开会投票。而在外汇市场上日本央行对汇市的干预是全球闻名的，而且干预手段高名、效果明显，对于喜欢操作日元的投资者来说，日本央行的动态需重点关注。影响汇率变动的因素（1）经济因素：）经济因素：金融市场是经济的反应，而货币价格则是金融金融市场是经济的反应，而货币价格

43、则是金融市场的市场的“寒暑表寒暑表”，它反映了这个国家的经济状况。，它反映了这个国家的经济状况。所以经济因素永远是主导市场的最基本条件。经济所以经济因素永远是主导市场的最基本条件。经济因素又通常通过经济指标来得以体现。所以要成为因素又通常通过经济指标来得以体现。所以要成为一个出色的投资者，必须要深入分析市场的形势以一个出色的投资者，必须要深入分析市场的形势以揣测未来的变化，就必须仔细分析每一项经济指标揣测未来的变化，就必须仔细分析每一项经济指标的意义，以对各个国家的经济立场，以及货币政策的意义，以对各个国家的经济立场，以及货币政策做出判断。做出判断。（2）政治因素）政治因素如果全球形势趋于紧张

44、，则会导致外汇市场的如果全球形势趋于紧张，则会导致外汇市场的不稳定，一些货币的非正常流入或流出将发生，最不稳定，一些货币的非正常流入或流出将发生，最后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定后可能的结果是汇率的大幅波动。政治形势的稳定与否关系着货币的稳定与否，通常意义上，一国的与否关系着货币的稳定与否，通常意义上，一国的政治形势越稳定，则该国的货币越稳定。政治形势越稳定，则该国的货币越稳定。（3）央行干预）央行干预在自由浮动的汇率制度下，政府是不会通过行在自由浮动的汇率制度下，政府是不会通过行政手段来直接影响汇市的。但是，若某国政府认为政手段来直接影响汇市的。但是，若某国政府认为本国的货币价

45、值过高或过低时，便会透过市场买卖本国的货币价值过高或过低时，便会透过市场买卖来支持或者打压本国的汇价。来支持或者打压本国的汇价。举例说日本。举例说日本。19991999年日圆受压力升值，结年日圆受压力升值，结果果1USD/101JPY1USD/101JPY对日本经济造成严重负面影响。使对日本经济造成严重负面影响。使日本出口产业得到严重影响日本出口产业得到严重影响 日本央行联合其他国家日本央行联合其他国家央行干预，大量买入美元央行干预，大量买入美元/日圆日圆 不过长期来说，政不过长期来说，政府干预只能起到一时的作用，最终还是由市场决定。府干预只能起到一时的作用，最终还是由市场决定。（4）技术因素

46、）技术因素有时候，投资者会发现市场明显利好经济的消有时候，投资者会发现市场明显利好经济的消息公布后，汇价不但没有上升，反而下跌；当出现息公布后，汇价不但没有上升，反而下跌；当出现利空消息，市场不一定就会做出利空的反应。这就利空消息，市场不一定就会做出利空的反应。这就是因为市场除了受到外汇消息的影响，也有自己的是因为市场除了受到外汇消息的影响，也有自己的原动力。当市场上升到一段时间之后，技术上需要原动力。当市场上升到一段时间之后，技术上需要作出适当的调整，好消息就发挥不了利好的作用了。作出适当的调整，好消息就发挥不了利好的作用了。因此技术因素是影响市场变化的一项重要原因，每因此技术因素是影响市场

47、变化的一项重要原因，每一个投资者都不能忽略。一个投资者都不能忽略。（5）市场情绪以及心理因素）市场情绪以及心理因素因市场时刻变化，此项因素比较难捉摸。例如因市场时刻变化，此项因素比较难捉摸。例如全世界大部分都看好美元时，美元虽然上升到一个全世界大部分都看好美元时，美元虽然上升到一个不合理的高水平，但因为人们的心理预期还会上涨。不合理的高水平，但因为人们的心理预期还会上涨。买入美元的增多，则美元涨势还会继续，再创新高。买入美元的增多，则美元涨势还会继续，再创新高。所以投资者需要谨慎了解市场情绪和各种心理因素，所以投资者需要谨慎了解市场情绪和各种心理因素，这才能解释市场的不合理现象。这才能解释市场

48、的不合理现象。影响汇率的经济因素影响汇率的经济因素-基本面分析基本面分析所谓基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、所谓基本面分析是基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系的结论，以判断汇率究，得出货币间供求关系的结论，以判断汇率走势的分析方法。通常用来判断长期汇率变化走势的分析方法。通常用来判断长期汇率变化的趋势，应该说从基本面分析得来的汇率长期的趋势，应该说从基本面分析得来的汇率长期发展趋势较为可靠，不过也存在明显的缺点，发展趋势较为可靠，不过也存在明显的缺点，就是无法提供汇率波动的启动点、结束点以及就是

49、无法提供汇率波动的启动点、结束点以及延续时间。因此，通常情况下基本面的分析都延续时间。因此，通常情况下基本面的分析都会与技术面分析相结合。会与技术面分析相结合。利率（利率（Interest Rate）当一国的主导利率相对于另一国的利率上升或下降时，为追求更高的资金回报，低利率的货币将被卖出，而高利率的货币将被买入。由于相对高利率货币的需求增加，故该货币对其他货币将升值。基本每个国家每月会有一次议息会议，通过一个货币的加息预期变化，对外汇市场带来重要的影响作用。一、国家的货币政策一、国家的货币政策货币政策对汇率的影响主要是通过货币供应量的变动和利率的变动而实现的。如果一国政府实行扩张性的货币政策

50、，增加货币供应量，降低利率，则该国货币的汇率将下跌，反之如果政府因通胀压力而采取紧缩货币政策，提升利率，则该国货币的汇率将上升。中央银行的汇率政策取向也会对本币汇率产生影响。二、国家的财政经济状况二、国家的财政经济状况从长期看，一国的财政经济状况是影响该国货币对外比价的基本因素。一国的财政收支或经济状况较以前改善，该货币代表的价值量就提高，该货币对外币就升值；如一国经济状况恶化或财政赤字增大，该货币代表的价值量就减少，该货币对外币就贬值。一般来说，财政经济状况对本国货币价值的影响相对较慢。三、国内生产总值（三、国内生产总值（GDP）国内生产总值，英文名称国内生产总值，英文名称GrossDome