二、--上市公司财务分析-证券投资电子教案课件.ppt

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1、（一）、一）、1、资产负债表资产负债表(往往是年末或季末往往是年末或季末)(包括股东权益包括股东权益)之间的平衡关之间的平衡关系。资产系。资产=负债负债+股东权益。股东权益。2、利润及利润分配表 公司利润及利润分配表是一定时期内(通常是1年或1季内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益帐目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势。3、现金流量表现金流量表提供公司一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息。财务报表分析的意义与方法财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。1、

2、主要目标和功能一是通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。二是通过分析利润表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。三是通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量。（二）、财务比率分析第一、偿债能力分析1.流动比率流动比率流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式为：流动比率流动资产流动负债流动比率可以反映短期偿债能力。流动资产流动负债=营运资金2.速动比率速动比率比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标为速动比率

3、，也称为酸性测试比率。速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为：速动比率(流动资产存货)流动负债第二、资本结构分析1.股东权益比率股东权益比率股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式如下：股东权益比率(股东权益总额资产总额)100%该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。2.资产负债比率资产负债比率资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式：资产负债率(负债总额资产总额)

4、100%3.长期负债比率长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。长期负债比率(长期负债资产总额)100%4.股东权益与固定资产比率股东权益与固定资产比率也是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除以固定资产总额的比率。股东权益与固定资产比率(股东权益总额固定资产总额)100%股东权益与固定资产比率反映购买固定资产所需要的资金有多大比例是来自于所有者资本的。（三）经营效率分析1.存货周转率和存货周转存货周转率和存货周转天数天数存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除得到的比率，或

5、叫存货的周转次数。用时间表示的存货周转率就是存货周转天数。存货周转率销货成本平均存货存货周转天数360存货周转率2.固定资产周转率固定资产周转率是销售收入与全部固定资产平均余额的比值。固定资产周转率销售收入平均固定资产该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标。（四）盈利能力分析（四）盈利能力分析1.销售毛利率销售毛利率销售毛利率是毛利占销售收入的百分比。销售毛利率(销售收入销售成本)销售收入100%2.销售净利率销售净利率销售净利率是指净利与销售收入的百分比。销售净利率(净利销售收入)100%3.资产收益率资产收益率资产收益率是企业净利润与平均资产总额的百分比。资产收益率(净利润平均资产总额)1

6、00%表明企业资产利用的综合效果。4.股东权益收益率股东权益收益率股东权益收益率是净利润与平均股东权益的百分比。股东权益收益率(净利润平均股东权益)100%反映股东权益的收益水平。5.主营业务利润率主营业务利润率主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。主营业务利润率(主营业务利润主营业务收入)100%反映公司主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。4.本利比本利比是每股股价与每股股息的比值。表明目前每股股票的市场价格是每股股息的几倍，以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。5.市盈率市盈率是每股市价与

7、每股税后净利润的比率，也称本益比，是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。市盈率每股市价每股净利润6.投资收益率投资收益率等于公司投资收益除以平均投资额的比值，反映公司利用资金进行长、短期投资的获利能力。投资收益率（投资收益平均投资额）100%思考题：1、上市公司基本素质分析有那些内容？2、如何结合财务指标对股票价格进行分析？思考题：1、经济政策对股票价格的影响。2、股市政策对股价的影响。2投资者动向分析（1）少数大机构形成市场中的主力。主力机构 对市场的影响力主要有：决定市场行情的转折点 在多头市场中维持升势、制造波段、拉长或缩短行情区间 阻碍市场的超跌趋势。

8、制造个股和板块行情。（2）散户是股市的基础主体，由大量中小企业，事业单位和广大个人投资者构成。散户具有较强的从众性，只有在市场形成一定的人气特征时，才会引致大规模的散户协同行为 强弱亦受经济周期及宏观金融形势的影响 二、供求关系与市场机制分析 在证券市场中，证券的供给量（市场供给）与资金的供给量（市场需求）是左右市场价格水平的两个最重要的基本因素。证券市场的价格与供求关系的变动与商品市场有着相反的规则、机制和效应，在股票市场中需求或供给通过价格机制发生一种正反馈关系，它包括四种正向循环过程：1.需求的增加通过价格上涨激励需求的进一步增加2.供给的相对缩减通过价格上涨强化供给的相对缩减3.需求的缩减通过价格下跌导致需求的进一步缩减4.供给的相对增加通过价格下跌强化供给的相对增加