外汇业务新.ppt

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1、外汇业务外汇业务即期外汇交易即期外汇交易即期外汇交易概述即期外汇交易概述即期外汇交易的报价即期外汇交易的报价即期外汇交易的交割即期外汇交易的交割中国银行有关即期外汇交易的规定中国银行有关即期外汇交易的规定即期外汇交易概述即期外汇交易概述 即期外汇交易（Spot Exchange）也叫现汇交易，是在外汇买卖成交以后，原则上两天以内办理交割（Delivery）的外汇业务。即期外汇又分为电汇（Telegraphic Transfer，TT），信汇（Mail Transfer，MT）和票汇（Demand Draft D/D）。商业性外汇交易：商业性外汇交易：指银行与与客户之 间的交易，一般采用电汇、信

2、汇和即期汇票进行。信汇和汇票应用较少，大部分采用电汇方式。金融性即期外汇交易：指银行之间进行的外汇交易，一般通过电话、电报、电传来进行。即期外汇交易的报价在即期外汇交易中使用的汇率叫做即期汇率。即期交易的报价是由外汇银行报出的外汇买卖价格。影响银行外汇买卖价格的主要因素影响银行外汇买卖价格的主要因素：正在运行的其它国际外汇市场的行情；国内、国际经济领域和政治领域的最新变动与发展；本行持有的外汇头寸分部情况，及本行的政策目标。外汇银行报价特点：外汇银行报价特点：采取“双挡报价”原则。即同时报出买入价（Rid Rate）和卖出价（Offer Rate）。买入价（买入汇率价）是外汇银行向同业或客户买

3、入外汇时使用的汇率。卖出价（卖出汇率价）是外汇银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。在即期外汇交易的实际中，外汇的报价要遵循一定的惯例，即银行报价时并不填报全价，而是采取省略的形式。一般来讲，银行如果报全价，应该报出汇率的整数和小数点后4位数。但省略形式只报出小数点的最后两位数。外汇银行的报价属于正常交易数量内的交易价格。就是说，银行间的报价在习惯上有一个双方都接受的交易限额。各银行的报价可以同市场标准报价存在着差异。即期外汇交易的交割即期外汇交易的交割 即期交易分三种情况进行资金的交割：VALUE TODAY。简写成VAL TOD，是指买卖的买卖的资金在成交的当日进行交割的即期交易。资金在成

4、交的当日进行交割的即期交易。VALUE TOMORROW。简写成。简写成VAL TOM，是指，是指买卖的资金在成交日后第一个营业日内进行买卖的资金在成交日后第一个营业日内进行交割的外汇即期交易。交割的外汇即期交易。VALUE SPOT。简写成。简写成VAL SPOT，是指买卖的，是指买卖的资金在成交日后第二个营业日内进行交割的情资金在成交日后第二个营业日内进行交割的情况。外汇市场中即期交易通常是以况。外汇市场中即期交易通常是以VAL SPOT报价并交易的报价并交易的 需要明确的几个概念需要明确的几个概念：交割地：是指货币发行所在国以及银行。交易地：是指进行交易的银行所在地及国家。“价值低偿原则

5、”、交割日（当时交割、隔日交割）。中国银行有关即期外汇交易的规定中国银行有关即期外汇交易的规定 即期外汇买卖的特点：即期外汇买卖的特点：即期外汇买卖是指外汇买卖在达成交易后的第二个银行工作日交割的外汇买卖交易。交割日就是起息日。碰到起息日不是银行的营业日或是节假日，则顺延。即期外汇买卖的汇率称为即期汇率。功能：功能：1、即期外汇买卖可以满足客户临时性的支付需要。2、即期外汇买卖可以帮助客户调整手中外币的币种结构。3、即期外汇买卖还是外汇投机的重要工具。办理程序：办理程序：1、要求有进出口贸易合同，在我行开证并在我行开立相应的外币帐户，帐户中有足够支付的金额。或携带以银行为收款人的转帐支票，直接

6、将卖出货币转入银行。2、外汇买卖金额不得低于5万美元。低于5万美元的交易则按当天中行外汇牌价进行买卖。3、按要求填写保值外汇买卖申请书，由企业法人代表或有权签字人签字并加盖企业公章，向银行询价交易。注意事项注意事项 1、外汇买卖价格由银行参照国际市场价格确定，客户一旦接受银行报价，交易便成立，客户不得要求更改或取消该交易，否则由此产生的损失及费用由客户承担。2、客户在填制保值外汇买卖申请书时，须向银行预留买入货币的交割帐号，交易达成后，银行在交割日当天把客户买入的货币划入上述指定的帐户。3、客户可通过电话或预留交易指令的方式在银行办理即期外汇买卖。远期外汇业务远期外汇业务远期外汇业务概述远期外

7、汇业务概述远期汇率远期汇率中国银行关于远期外汇交易的中国银行关于远期外汇交易的规定规定 远期外汇业务概述远期外汇业务概述 远期外汇业务即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的市种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。远期外汇业务的期限按月计算，一般为1个月到6个月，也可以长达1年，通常为3个月。远期汇率远期汇率远期汇率的标价方法有两种：一种直接标出远期外汇的实际汇率；另一种是标出远期汇率与即期汇率的差额。表明远期汇率与即期汇率差额的方法有：一是升水（At Premium）、贴水（At Discount）和平价

8、（At Par），英国、德通过对以上这些因素的分析，可以决定本行买进或卖出外汇的数量及币种。国、美国和法国等国家采用这种方法。升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇贱，平价表示两者相等。二是点数（Points）。所谓点数就是表明货币比价数字中的小数点以后的第四位数。中国银行关于远期中国银行关于远期外汇交易外汇交易的规定的规定 远期外汇买卖的特点：远期外汇买卖的特点：远期外汇买卖，是指交易双方达成交易后，按事先约定的日期和约定的汇率进行交割的外汇买卖交易。远期外汇买卖最长可以做到一年，超过一年的交易称为超远期外汇买卖。远期外汇买卖合同的要素：远期外汇买卖合同的要素：1、约定的远

9、期交割日：这个日期为外汇买卖成交后第二个工作日以后的某一天。2、远期汇率：做远期外汇交易所使用的汇率为远期汇率。功能：功能：远期外汇买卖是国际上最常用的避免外汇风险，固定外汇成本的方法。对客户的要求：对客户的要求：客户申请办理远期外汇买卖业务必须有合法的进出口贸易或其它保值背景，并提供能证明其贸易或保值背景的相关经济合同（如进出口贸易合同、标书、海外工程承包合同、信用证或贷款合同等）。办理程序：办理程序：1、银企双方签署保值外汇买卖总协议。2、在银行开立外币保证金帐户，交存不低于交易本金10%的保证金，保证金币种限于美元、港币、日元和欧元。3、填妥保值外汇买卖申请书，经企业法人代表或有权签字人

10、签字，并加盖公章，到银行询价交易。如何办理交割手续：如何办理交割手续：1、客户应在交易起息日当天到银行办理交割手续。2、客户因故不能按期办理交割，需要展期的，应在不迟于交割日三个工作日前向银行提出展期申请，经银行审核同意后，填写保值外汇买卖申请书，通过办理掉期外汇买卖进行展期。反之，客户要对已达成的远期交易提前交割，应在提前交割的三个工作日前向银行提出申请，经银行审核同意后，填写保值外汇买卖申请书通过办理掉期外汇买卖调整交割日期。注意事项：注意事项：1、远期外汇买卖汇率与即期外汇买卖汇率有所不同，远期汇率由即期汇率加(减)远期点构成，也叫升水或贴水，其水平取决于买卖货币的利差和远期外汇买卖的期

11、限，利率高的货币表现为贴水，即远期汇率低于即期汇率；利率低的货币表现为升水，即远期汇率高于即期汇率。2、客户叙做的远期外汇买卖因汇率波动可能会形成浮动亏损，当亏损达到客户存入保证金的80%时，银行将随时通知客户追加保证金，客户应及时补足保证金，如客户不及时或拒绝追加保证金，银行将视情况予以强制平仓，由此产生的一切费用及损失由客户负责。其他外汇业务其他外汇业务套汇业务（套汇业务（Arbitrage）货币期货（货币期货（Currency Futures）外汇期权外汇期权（option）择期（择期（Optional Forward Exchange）掉期业务（掉期业务（Swap Transactio

12、n）投机业务（投机业务（Speculative Transaction）利率期权利率期权超远期外汇交易超远期外汇交易套汇业务（套汇业务（Arbitrage）套汇业务是利用不同市场的汇率差异，在汇率低的市场大量买进，同时在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖，搞套取投机利润的活动。套汇业务，都利用电汇，因为汇率的较大差异是很短暂的，所以必须用电汇进行。套汇主要有以下三种方式：两角套汇两角套汇（Two Point Arbitrage）两角套汇或称两国或两地套汇，又称直接套汇（Direct Arbitrage）。三角套汇三角套汇（Three Point Arbitrage）这是利用三国或三地汇率的差异来进

13、行的。套利套利（Interest Arbitrage）又称时间套汇或利息套汇。当外汇市场同一货币的即期汇率与远期汇率的差距（Forward Margin），小于当时两种货币的利率差，而两种货币的汇率在短期内波动幅度不大时，套汇者就可进行即期和远期外汇的套汇活动，以牟取利润。货币期货（货币期货（Currency Futures）货币期货的概念与内容：货币期货的概念与内容：货币期货是在有形的交易市场，通过结算所（Clearing House）为下属成员清算公司（Clearing Firm）或经纪人，根据成交单位、交割时间标准化的原则，按固定价格购买与出卖远期外汇的一种业务。货币期货的特点：货币期货

14、的特点：货币期货与远期外汇业务相同的地方是：都是通过合同形式，把购买或出卖外汇的汇率固定下来；都是一定时期以后交割，而不是即时交割；购买与出卖外汇所追求的目的相同，都是为了保值或投机。货币期货与远期外汇业务还有许多不同点：卖双方的合同与责任关系不同；买卖远期外汇有无统一的标准化规定不同；是否收取手续费不同；实现交易的场所与方式不同；报价内容不同；是否直接成交与收取佣金不同；是否最后交割不同。外汇期权外汇期权（option）外汇期权的特点：外汇期权的特点：期权外汇买卖实际上是一种权力的买卖。权力的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向权力的卖方（如银行）买进或卖出约定数额的外币。同时权力的买方

15、也有权不执行上述买卖合约。期权分为买权和卖权两种。买权是指期权（权力）的买方有权在未来的一定时间内按约定的汇率向银行买进约定数额的某种外汇；卖权是指期权（权力）的买方有权在未来一定时间内按约定的汇率向银行卖出约定数额的某种外汇 决定期权价格的主要因素有三个：1、期权期限的长短；2、市场即期汇率与期权合同中约定的汇率之间的差别；3、汇率预期波动的程度。期权按行使权力的时限可分为欧式期权和美式期权。功能：功能：外汇期权买卖是原有的几种外汇保值方式的发展和补充。它既为客户提供了外汇保值的方法，又为客户提供了从汇率变动中获利的机会，具有较大的灵活性。办理程序：办理程序：与银行签订保值外汇买卖总协议。在

16、期权金交收日到银行缴纳协议规定的期权费。在期权到期日上午10：00前将书面的行使期权通知送达银行，否则有关期权将自动失效。客户行使期权后，于期权交割日到银行办理期权交割手续。长期限外汇期权（长期限外汇期权（Long Term FX Option）：）：与一年期以内的外汇期权交易类似，长期限外汇期权交易也由执行价格、期权手续费及欧式、美式类型等因素构成。利用这种产品，可以对一年期以上的外汇债务汇率风险进行管理。其优点是比较灵活，不足之处在于购买期权需要支付手续费，卖出期权可能会承担很大的风险。择期（择期（Optional Forward Exchange）择期外汇买卖的特点：择期外汇买卖的特点：

17、择期外汇买卖是远期外汇的一种特殊形式，事先不固定起息日的具体日期。功能：功能：运用择期外汇买卖，客户可以选择合适得起息日进行资金的交割，为资金安排提供了较大的灵活性。办理程序：办理程序：择期外汇买卖按一般远期外汇买卖的规定办理。掉期业务（掉期业务（Swap Transaction）掉期外汇买卖的特点：掉期外汇买卖的特点：在掉期外汇买卖中，客户和银行按约定的汇率水平将一种货币转换为另一种货币，在第一个起息日进行资金的交割，并按另一项约定的汇率将上述两种货币进行方向相反的转换，在第二个起息日进行资金的交割。最常见的掉期交易是把一笔即期交易与一笔远期交易合在一起，等同于在即期卖出甲货币买进乙货币的同

18、时，反方向地买进远期甲货币、卖出远期乙货币的外汇买卖交易。功能：功能：1、调整起息日。2防范风险。掉期交易只做一笔交易，不必做两笔，交易成本较低办理程序：办理程序：1、客户要对已达成的远期交易进行展期，必须在该远期交易起息日的要5个工作日前向原叙做远期交易的银行机构或部门提出申请，经批准后填写新的保值外汇买卖申请书办理外汇掉期交易。2、客户要对已达成的远期交易提前交割，须在提前交割的5个工作日前向原叙做远期交易的银行机构或部门提出申请，经批准后填写新的保值外汇买卖申请书办理外汇掉期交易。3、客户办理新的外汇掉期交易，对客户的要求与办理即期和远期外汇买卖相同，需要有贸易或其他保值背景，填写保值外

19、汇买卖申请书，并比照办理远期外汇买卖的办法交存一定数量的保证金。投机业务（投机业务（Speculative Transaction）预期将来汇率的变化，为赚取汇率涨落的利润而进行的外汇买卖，则为外汇投机业务。在实际外汇投机交易中，投机者只收付因汇率变动而发生的差价（即1万美元），实际并不进行英镑期汇的交割。利率期权利率期权 利率期权的特点：利率期权的特点：利率期权是一项关于利率变化的权利。买方支付一定金额的期权费后，就可以获得这项权利：在到期日按预先约定的利率，按一定的期限借入或贷出一定金额的货币。利率期权的卖方向买方收取期权费，同时承担相应的责任。功能：功能：利率期权是一项规避短期利率风险的

20、有效工具。借款人通过买入一项利率期权，可以在利率水平向不利方向变化时得到保护，而在利率水平向有利方向变化时得益。几种常见的利率期权：几种常见的利率期权：利率上限（Interest Rate Cap）、利率下限（Interest Rate Floor）、利率上下限（Interest Rate Collar）。超远期外汇交易超远期外汇交易 基本概念：基本概念：超远期外汇交易是指起息日在一年以后的远期外汇交易。功能：功能：通过这项业务，客户可将以后需支付的贷款利息及本金的换汇成本固定下来，达到防范汇率风险的目的。办理程序：办理程序：办理超远期外汇买卖业务程序同一般远期外汇买卖。汇率折算与进出口报价汇

21、率折算与进出口报价 即期汇率下的外币折（换）算与报即期汇率下的外币折（换）算与报价价合理运用汇率的买入价与卖出价合理运用汇率的买入价与卖出价远期汇率的折算与进出口报价远期汇率的折算与进出口报价即期汇率下的外币折（换）算与报价即期汇率下的外币折（换）算与报价外币本币折本币外币外币本币折本币外币 外币本币就是一个外币等于多少本币的意思。本币外币就是一个本币等于多少外币的意思。外币本币折本币外币就是将一个外币等于多少本币折算成一个本币等于多少外币。外币本币的买入卖出价折本币外币的买入外币本币的买入卖出价折本币外币的买入卖出价卖出价 这就是将一个外币对本币的买入价与卖出价，折成一个本币对外币的卖出价与

22、买入价，也即已知外币对本币的买入一卖出价，求本币对外币的买入一卖出价。未挂牌外币本币与本币未挂牌外币未挂牌外币本币与本币未挂牌外币 求本币与未挂牌某一货币比价的方法是：1、先列出本币对已挂牌某一主要储备货币（如英镑或美元）的中间汇率；2、查阅像伦敦、纽约这样的主要国际金融市场上英镑或美元对未挂牌某一货币的中间汇率（伦敦或纽约均公布英镑或美元对所有可兑换货币的比价）；3、以1的中间汇率与2的中间汇率进行套算：2/1本币/未挂牌外币的比价;1/2未挂牌外币/本币的比价。本币本币/甲种外币与本币甲种外币与本币/乙种外币折算为甲种外币乙种外币折算为甲种外币/乙乙种外币与乙种外币种外币与乙种外币/甲种外

23、币甲种外币 即期汇率表也是确定进口报价可接受水平即期汇率表也是确定进口报价可接受水平的主要依据的主要依据 利用不同货币的即期汇率进行套（换）算，不仅对做好出口报价有着极其重要的作用，而且对核算进口报价是否合理、可否接受也起着重要作用。1、将同一商品的不同货币的进口报价，按人民币汇价表折成人民币进行比较。2、将同一商品不同货币的进口报价，按国际外汇市场的即期汇率表，统一折算进行比较。合理运用汇率的买入价与卖出价合理运用汇率的买入价与卖出价 汇率的买入价与卖出价之间一般相差：1/1000一3/1000，进出口商如果在货价折算对外汇报价与履行支付义务时考虑不周，计算不精，合同条款订得不明确，就会遭受

24、损失。在运用汇率的买入价与卖出价时，应注意下列问题：1、本币折算外币时，应该用买入价；2、外币折算本币时，应该用卖出价；3、以一种外币折算另一种外币，按国际外汇市场牌价折算。上述买入价、卖出价折算原则，不仅适用于即期汇率，也适用于远期汇率。买入价与卖出价的折算运用是一个外贸工作者应掌握的原则，但在实际业务中应结合具体情况，灵活掌握。远期汇率的折算与进出口报价远期汇率的折算与进出口报价如已知本币外币的远期汇率，因报价或套期保值的需要，需要计算出外币本币的远期汇率，其计算的程序与方法是：（1）代人公式：pp/(sf)P为将本币外币折成外币本币的远期点数。P为本币外币的远期点数。s为本币外币的即期汇

25、率。F为本币外币的实际远期汇率。（2）按公式求出远期汇率的卖出价点数与买入价点数后，其位置要互易，即计算出来的买入价点数变为卖出价点数；计算出来的卖出价点数变为买入价点数。汇率表中远期贴水（点）数，可作为延汇率表中远期贴水（点）数，可作为延期收款的报价标准期收款的报价标准 远期汇率表中升水货币即为增值货币，贴水货币即为贬值货币。汇率表中的贴水年率，也可作为延期汇率表中的贴水年率，也可作为延期收款的报价标准收款的报价标准 远期汇率表中的贴水货币，也即具有贬值趋势的货币，该货币的贴水年率，也即贴水货币（对升水货币）的贬值年率。如某商品原以较硬（升水）货币报价，但国外进口商要求改以贴水货币报价，出口商根据即期汇率将升水货币金额换算为贴水货币金额的同时，为弥补贴水损失，应再将一定时期内贴水率加在折算后的货价上。在一软一硬两种货币的进口报价在一软一硬两种货币的进口报价中，远期汇率是确定接受软货币中，远期汇率是确定接受软货币（贴水货币）加价幅度的根据（贴水货币）加价幅度的根据