项目-资产负债表分析(PPT41页).ppt

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1、项目项目 资产负债表分析资产负债表分析 第一节第一节 资产负债表分析的基本内容资产负债表分析的基本内容第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析第二节第二节 资产负债表水平分析资产负债表水平分析 资产负债表水平分析表的编制资产负债表水平分析表的编制 资产负债表变动情况的分析评价资产负债表变动情况的分析评价 资产变动的合理性与效率性分析评价资产变动的合理性与效率性分析评价 资产负债表变动原因的分析评价资产负债表变动原因的分析评价 苏宁电器苏宁电器( (上课上课4 4资料资料)苏宁电器资产负

2、债苏宁电器资产负债表水平、垂直分析表表水平、垂直分析表.xls.xls一、资产负债表水平分析表的编制一、资产负债表水平分析表的编制 资产负债表水平分析的依据是资产负债表，资产负债表水平分析的依据是资产负债表，通过采用水平分析法，将资产负债表的实通过采用水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行分析负债表水平分析表，在此基础上进行分析评价。评价。 资产负债表水平分析除了要计算某项目的变资产负债表水平分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或负

3、债和所有者权益总额的影响程度。总资产或负债和所有者权益总额的影响程度。计算公式为：计算公式为：某某项项目目变变动动对对总总资资产产（负负债债和和所所有有者者权权益益总总额额）的的影影响响% % = =某某项项目目的的变变动动额额基基期期总总资资产产（负负债债和和所所有有者者权权益益总总额额） 1 10 00 0% % 二、资产负债表变动情况的分析评价二、资产负债表变动情况的分析评价 企业通过举债，或吸收投资人投资来满足企业通过举债，或吸收投资人投资来满足对企业资产的资金融通，从而产生了债权对企业资产的资金融通，从而产生了债权人、投资人对企业资产的两种不同要求权，人、投资人对企业资产的两种不同要

4、求权，即权益。即权益。 资产、权益分别列示在资产负债表左右两资产、权益分别列示在资产负债表左右两方，反映出企业的基本财务状况，对资产方，反映出企业的基本财务状况，对资产负债表变动情况的分析评价也应当从这两负债表变动情况的分析评价也应当从这两大方面进行。大方面进行。 （一）从投资或资产角度进行分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价投资或资产角度的分析评价主要从以下几投资或资产角度的分析评价主要从以下几方面进行：方面进行：分析总资产规模的变动状况以及各类、各分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面要方面, ,从总体上了解

5、企业经过一定时期从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。经营后资产的变动情况。1.1. 发现变动幅度较大或对总资产变动影响较发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。大的重点类别和重点项目。 要注意分析要注意分析资产变动的合理性与效率性资产变动的合理性与效率性。注意考察注意考察资产规模变动与所有者权益总额资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度变动的适应程度，进而评价企业财务结构，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。的稳定性和安全性。注意分析会计政策变动的影响。注意分析会计政策变动的影响。资产变动的合理性与效率性分析评价资产变动的合理性与效率性分析评价 对资产变

6、动合理性与效率性的分析评价，对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业产值、营业收入、利润和经营可借助企业产值、营业收入、利润和经营活动现金净流量等指标。活动现金净流量等指标。 通过资产变动与产值变动、营业收入变动、通过资产变动与产值变动、营业收入变动、利润变动及经营活动现金净流量变动的比利润变动及经营活动现金净流量变动的比较，对资产变动的合理性与效率性作出评较，对资产变动的合理性与效率性作出评价。价。 ( (参照教材七种情况参照教材七种情况87)87)资产规模变动与股东权益总额变动的适应程资产规模变动与股东权益总额变动的适应程度分析度分析（一）负债变动型（一）负债变动型 负债变动型是指在

7、其他权益项目不变时，负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式见表形式见表4-14-1。表表4-1 4-1 负债变动型负债变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100700700300300100100100100总计总计1000100012001200 总计总计1000100012001200（二）追加投资变动型（二）追加投资变动型

8、 追加投资变动型是指在其他权益项目不变追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式见表资产发生变动。其典型形式见表4-24-2。表表4-2 4-2 追加投资变动型追加投资变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100500500500500100100100100总总 计计1000100012001200总总 计计10

9、00100012001200（三）经营变动型（三）经营变动型 经营变动型是指在其他权益项目不变时，经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式见表典型形式见表4-34-3。表表4-3 4-3 经营变动型经营变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100500500300300300300100100总总 计计1000100012001

10、200总总 计计1000100012001200（四）股利分配变动型（四）股利分配变动型 股利分配变动型是指在其他权益项目不变股利分配变动型是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式见表其典型形式见表4-44-4。表表4-4 4-4 股利分配变动型股利分配变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润50050030030010010010010050050030030010010030

11、0300总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200（二）从筹资或权益角度进行分析评价（二）从筹资或权益角度进行分析评价筹资或权益角度的分析评价主要从以下几筹资或权益角度的分析评价主要从以下几方面进行：方面进行：1.1. 分析权益总额的变动状况以及各类、各项分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面主要方面, ,从总体上了解企业经过一定时从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。期经营后权益总额的变动情况。 发现变动幅度较大或对权益总额变动影响发现变动幅度较大或对权益总

12、额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向。析指出方向。注意分析评价表外业务的影响。注意分析评价表外业务的影响。 第三节第三节 资产负债表垂直分析资产负债表垂直分析 资产负债表垂直分析表的编制资产负债表垂直分析表的编制 资产负债表结构变动情况的分析评价资产负债表结构变动情况的分析评价 资产结构、负债结构和股东权益结构的具资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价体分析评价 资产结构与资本结构适应程度的分析评价资产结构与资本结构适应程度的分析评价一、资产负债表垂直分析表的编制一、资产负债表垂直分析表的编制 资产负债表垂直分析是通过计算资产负债

13、资产负债表垂直分析是通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的分析评价企业资产结构和权益结构变动的合理程度。合理程度。 资产资产= =权益权益分析内容分析内容: :1.1.资产结构变动是否合理资产结构变动是否合理? ?2.2.权益结构变动是否合理权益结构变动是否合理? ?3.3.资产结构与权益结构是否适应发展资产结构与权益结构是否适应发展? ?二、资产负债表结构变动情况的分二、资产负债表结构变动情况的分析评价析评价 资产负债表结构变动情况的分析评价可从资产负债表结构变动情况的分析评价可从资产结构资产结构的分析评价

14、和的分析评价和资本结构资本结构的分析评的分析评价两大方面进行。价两大方面进行。（一）（一）资产结构的分析评价资产结构的分析评价企业资产结构分析评价的思路是企业资产结构分析评价的思路是：从静态角度观察企业资产的配置情况，分析时从静态角度观察企业资产的配置情况，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业资产结构可通过与行业的平均水平或可比企业资产结构的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。1.1. 从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企

15、业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价。资产结构的调整情况做出评价。案例案例: :（一）资产结构分析评价（一）资产结构分析评价 1 1、从静态角度分析，企业本期流动资产比重为、从静态角度分析，企业本期流动资产比重为77.95%77.95%，非流动资产比重为非流动资产比重为22.05%22.05%。根据其资产结构，可以认为该。根据其资产结构，可以认为该公司资产流动性较强，资产风险较小。公司资产流动性较强，资产风险较小。 2 2、从动态角度分析，本期该公司流动资产比重下降了、从动态角度分析，本期该公司流动资产比重下降了2.26%2.

16、26%，非流动资占比重上升了，非流动资占比重上升了2.26%2.26%，结合各资产项目的，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金比重上升结构变动情况来看，除货币资金比重上升26.92%26.92%、长期应、长期应收款比重上升收款比重上升16.80%16.80%、长期股权投资下降、长期股权投资下降15.02%15.02%，其他项，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司资产结构相对稳定。目变动幅度不是很大，说明该公司资产结构相对稳定。（二）资产结构的具体分析评价（二）资产结构的具体分析评价 企业资产结构的具体分析评价应特别关注企业资产结构的具体分析评价应特别关注以下几方面：以下几方面： 经营资

17、产与非经营资产的比例关系。经营资产与非经营资产的比例关系。 固定资产与流动资产的比例关系。固定资产与流动资产的比例关系。 流动资产的内部结构。流动资产的内部结构。案例案例1 1、经营资产与非经营资产比例关系、经营资产与非经营资产比例关系 该公司经营资产与非经营资产比重有所该公司经营资产与非经营资产比重有所增长，且经营资产增长速度高于非经营资增长，且经营资产增长速度高于非经营资产增长速度，经营资产的比重增加了产增长速度，经营资产的比重增加了27.47%27.47%，表明该公司经营能力有较大提高。，表明该公司经营能力有较大提高。案例案例 2 2、固定资产与流动资产比例关系、固定资产与流动资产比例关

18、系 由垂直分析表知，公司本年度流动资由垂直分析表知，公司本年度流动资产比重为产比重为77.95%77.95%，固定资产比重为，固定资产比重为1.93%1.93%，固流比例大致为固流比例大致为1:40.4,1:40.4,，上年度固流比例，上年度固流比例大致为大致为1:36.61:36.6，固流比例稍有降低，可选，固流比例稍有降低，可选择适中的固流结构政策或者保守的固流结择适中的固流结构政策或者保守的固流结构政策。构政策。 3 3流动资产内部结构（课后自行分析）流动资产内部结构（课后自行分析） 4.4.从无形资产和有形资产比例角度分析从无形资产和有形资产比例角度分析（三）资本结构的分析评价（三）资

19、本结构的分析评价影响资本结构的因素及分析影响资本结构的因素及分析：公司所在行业公司所在行业公司规模公司规模公司成长性公司成长性公司竞争能力公司竞争能力公司盈利能力公司盈利能力负债的避税效应负债的避税效应资产担保价值资产担保价值 企业资本结构分析评价的思路是：企业资本结构分析评价的思路是： 从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。1.1.从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资从动态角度分

20、析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响本结构的调整情况及对股东收益可能产生的影响做出评价。做出评价。案例案例（二）资本结构分析评价（二）资本结构分析评价 1 1、从静态角度看，公司股东权益比重为、从静态角度看，公司股东权益比重为34.80%34.80%，负债比重为，负债比重为65.2%65.2%，资产负债率偏高，财，资产负债率偏高，财务风险相对较大。务风险相对较大。 2 2、从动态角度看，该公司股东权益比重下降、从动态角度看，该公司股东权益比重下降了了1.13%1.13%，负债比重上升了，负债比重上升了1.13%1.13%，除股本上升，除股本上升5.23%5.

21、23%，资本公积减少，资本公积减少7.66%7.66%，各项目变动不大，各项目变动不大，说明该公司资本结构比较稳定，财务实力略有下说明该公司资本结构比较稳定，财务实力略有下降。降。 具体负债分析具体负债分析-典型负债结构典型负债结构 负债期限结构分析评价负债期限结构分析评价 负债方式结构分析评价负债方式结构分析评价 负债成本结构分析评价负债成本结构分析评价 案例案例负债期限结构分析评价负债期限结构分析评价 可以看出本年流动负债占可以看出本年流动负债占98.6%98.6%，相比上年，相比上年减少了减少了0.49%0.49%，表明该公司使用负债资金时，表明该公司使用负债资金时，以长期资金为主，该公

22、司使用的负债政策以长期资金为主，该公司使用的负债政策课减少偿债压力，但会提高公司的负债成课减少偿债压力，但会提高公司的负债成本。本。请同学们课后补充以负债方式结构分析评价请同学们课后补充以负债方式结构分析评价和负债成本分析评价和负债成本分析评价, ,可参照教材进行补充可参照教材进行补充分析学习分析学习 股东权益结构分析评价股东权益结构分析评价 股东权益结构变动情况分析依据资产负债股东权益结构变动情况分析依据资产负债表提供的资料，采用垂直分析法进行。表提供的资料，采用垂直分析法进行。案例案例-股东权益结构分析股东权益结构分析 可以看出，投入资本是该公司股东权益的最主要来源。从动态方面分析，虽然投

23、入资本有所增加，因本年度留存收益的增加幅度大，是投入资本比重下降4.76%，内部形成权益资金比重相应上升4.76%，说明该公司股东权益结构的变化主要是生产经营上的原因引起的。四、资产结构与资本结构适应程度的分四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价析评价 归纳起来可以分为归纳起来可以分为保守结构保守结构、稳健结构稳健结构、平衡结构平衡结构和和风险结构风险结构四种类型。四种类型。 （一）保守结构（一）保守结构 在这一结构形式中，无论资产负债表左方的资产在这一结构形式中，无论资产负债表左方的资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，非流动负债与所有

24、者权益的比例高低不影响这种非流动负债与所有者权益的比例高低不影响这种结构形式。其形式可用图结构形式。其形式可用图4-14-1来表示。来表示。资产负债表资产负债表流动资产流动资产临时性占用流动资产临时性占用流动资产 非流动负债非流动负债永久性占用流动资产永久性占用流动资产 所有者权益所有者权益非流动资产非流动资产图图4-1 4-1 保守结构图保守结构图（二）稳健结构（二）稳健结构 在这一结构形式中，长期资产的资金需要依靠长在这一结构形式中，长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决，长期资金和短期资金资金和短

25、期资金共同解决，长期资金和短期资金在满足短期资产的资金需要方面的比例不影响这在满足短期资产的资金需要方面的比例不影响这一形式。其形式可用图一形式。其形式可用图4-24-2来表示。来表示。资产负债表资产负债表流动资产流动资产临时性占用流动资产临时性占用流动资产 流动负债流动负债永久性占用流动资产永久性占用流动资产非流动负债非流动负债非流动资产非流动资产 所有者权益所有者权益图图4-2 4-2 稳健结构图稳健结构图（三）平衡结构（三）平衡结构 在这一结构形式中，以流动负债满足流动资产的在这一结构形式中，以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资金需要，以非流动负债及所有者

26、权益满足长期资产的资金需要，长期负债与所有者权益之间的资产的资金需要，长期负债与所有者权益之间的比例如何不是判断这一结构形式的标志。其形式比例如何不是判断这一结构形式的标志。其形式可用图可用图4-34-3表示。表示。 流动资产流动资产 流动负债流动负债 非流动资产非流动资产 非流动负债非流动负债 所有者权益所有者权益资产负债表资产负债表 图图4-3 平衡结构图平衡结构图 （四）风险结构（四）风险结构 在这一结构形式中，流动负债不仅用于满足流动在这一结构形式中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，这一结构形式不因

27、为流动负债在多的资金需要，这一结构形式不因为流动负债在多大程度上满足长期资产的资金需要而改变。其形大程度上满足长期资产的资金需要而改变。其形式可用图式可用图4-44-4来表示。来表示。流动资产流动资产 流动负债流动负债非流动资产非流动资产 非流动负债非流动负债 所有者权益所有者权益资产负债表资产负债表 图图44 风险结构图风险结构图 案例案例资产结构与资本结构适应程度分析评价资产结构与资本结构适应程度分析评价 苏宁电器本年流动资产比重为苏宁电器本年流动资产比重为77.95%77.95%，流动负债，流动负债的比重为的比重为64.28%64.28%，属于稳健型。该公司上年流动，属于稳健型。该公司上年流动资产比重为资产比重为80.21%80.21%，流动负债的比重为，流动负债的比重为63.49%63.49%，从动态方面看，虽然资产结构和资本结构都有所从动态方面看，虽然资产结构和资本结构都有所改变，但其适应程度的性质并未改变，都是属于改变，但其适应程度的性质并未改变，都是属于稳健结构稳健结构。 资产结构与资产结构的适应形势有资产结构与资产结构的适应形势有保守结构、保守结构、稳健结构、平衡结构和风险结构稳健结构、平衡结构和风险结构。